FISKALUNION, STABILITÄTSUNION ODER WAS? Vortrag Heinrich-Böll-Stiftung Udo Philipp

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Katrin Solberg
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1 FISKALUNION, STABILITÄTSUNION ODER WAS? Vortrag Heinrich-Böll-Stiftung Udo Philipp

2 Mitglied des Aufsichtsrates 2 X

3 Mitmachen! 3 X

4 Wachstum in Italien und Deutschland Quelle: FAZ, 27. Mai 2018, Behrenberg Bank 4 X

5 Staatsschulden sind nicht Hauptursache der Eurokrise Staatschulden 2007 in Prozent des BIP Auch die jährliche Neuverschuldung ergibt ein ähnliches Bild Irland Spanien Zypern Deutschland Frankreich Ös terreich Portugal Belgien Italien Griechenland Durchschnitt Eurozone Quelle: Eurostat. Eigene Darstellung 5 X

6 Leistungsbilanz erklärt die Krise deutlich besser kumulierte Leistungsbilanzsalden in Prozent des BIP Belgien z.b. hatte hohe Staatsverschuldung aber Leistungsbilanzüber schüsse Spanien, Portugal umgekehrt -100 Portugal Griechenland Spanien Irland Italien Frankreich Deutschland Belgien Quelle: Eurostat. Eigene Darstellung 6 X

7 Lohnentwicklung in der Eurozone (1/2) Italien Spanien 130 Frankreich 120 Deutschland Quelle: Quelle: Eurostat, nominale Lohnstückkosten pro Arbeitsstunde. 7 X

8 Lohnentwicklung in der Eurozone (2/2) 150 2% Inflation 140 Italien Spanien 130 Frankreich Deutschland Wenn die Löhne mit dem Produktivitätswachstum und 2% Inflation zugenommen hätten, lägen sie auf der grünen Linie Quelle: Quelle: Eurostat, nominale Lohnstückkosten pro Arbeitsstunde. 8 X

9 Private Verschuldung war das Problem Quelle: Richard Baldwin und Daniel Gros, The Euro in Crisis: What to do? S X

10 Immobilien Preis Blasen Kredit-gehebelte Immobilienblasen sind der beste Indikator für eine Finanzkrise Quelle: Moritz Schularick, Alan Taylor, Credit Booms Gone Bust: Leverage Cycles and Financial Crises, , American Economic Review, 2012 Quelle: EZB, Asset price bubbles: how they build up and how to prevent them, 2011, 10 X

11 PANIK < Banken < Leistungsbilanzdefizite < Staatsschulden

Multiple Gleichgewichte Copyright Economist 2011: http://www.

12 Multiple Gleichgewichte Copyright Economist 2011: 12 X

13 Vertrauensverlust Phase 1: Banken

14 392 Milliarden Euro Für Banken nur in Deutschland

15 Doom Loop

16 Schuldenschnitt Griechenland der erste TABUBRUCH

17 Vertrauen Phase 2: Staaten

18 Sudden Stop

19 Austerität verschärft die Krise Quelle: Crashed How a Decade of Financial Crises Changed the World, S X

20 in den Abgrund! Der 2. Tabubruch Schäuble: Griechenland soll temporär aus dem Euro austreten

21 Anforderung an Reformen Angst vor Euro-Austritt/Rauswurf Angst vor Schuldenschnitt Staatsanleihen too big to fail Banken Lohndumping Leistungsbilanzüberschüsse Automatische Stabilisatoren keine prozyklische Austerität 21 X

22 Europa braucht Risikoteilung Nicht deutsches Geld

23 Mitmachen unter finanzwende.de Finanzmärkte wieder in den Dienst der Gesellschaft stellen! 23 X

24 Vielen Dank. Bürgerbewegung Finanzwende e. V. Geschäftsstelle c/o Wigman eg Prinzenallee Berlin Telefon Fax Die in dieser Präsentation erarbeiteten Gedanken, Vorschläge und Daten sind geistiges Eigentum der Bürgerbewegung Finanzwende e. V. und unterliegen dem Urheberrecht. Vervielfältigung und Weitergabe nur mit ausdrücklicher Zustimmung des Vereins.

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