Tour de Fonds. Union Investment: Geschäftsentwicklung. Dr. Rüdiger Ginsberg Vorsitzender des Vorstands 18. Juli 2009

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1 Tour de Fonds Union Investment: Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2009 Dr. Rüdiger Ginsberg Vorsitzender des Vorstands 18. Juli 2009

2 Erholung an den Kapitalmärkten sorgt für Rückenwind Entwicklung Assets under Management Union Investment (in Mrd. Euro) MSCI Welt 147,4 149,8 150, ,2 142,11 143, Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Quelle: Union Investment, Datastream; Stand: 30. Juni

3 Absatz: Start ins Jahr 2009 macht Mut Nettoabsatz AuM 2009 (in Mrd. Euro) Nettozufluss kumuliert 3,8 Publikumsfonds 0,7 3,0 1,8 Spezialfonds 2,4 1,0 1,1 1,1 Advisory & Vermögens- verwaltung 0,7 Januar Februar März April Mai Juni Quelle: Union Investment; Stand: 30. Juni

4 Privatkundengeschäft: Absatzfavorit sind die Offenen Immobilienfonds Mittelzuflüsse nach Anlageklassen (in Mio. Euro) Aktienfonds Rentenfonds Geldmarktfonds Offene Immobilienfonds Wertgesicherte Fonds Hybridfonds Sonstige* -174 Publikumsfonds gesamt 734 * Sonstige WP-Fonds, Zielanlagefonds, Gemischte Fonds, Alternative Anlage-Instrumente Quelle: Union Investment; Stand: 30. Juni

5 Wettbewerbsvergleich TOP 5 BVI Nettomittelaufkommen Publikumsfonds Januar bis Mai 2009 (in Mio. Euro) DWS: davon db x-trackers: Quelle: BVI; Publikumsfonds inkl. Immobilienfonds; Stand: Mai

6 Institutionelles Geschäft: Hohe Zuflüsse in Spezialfonds Mittelzuflüsse (in Mio. Euro) HJ HJ HJ HJ HJ 2009 Quelle: Union Investment; Stand: 30. Juni

7 Rückenwind von den Kapitalmärkten: Absolute Wertentwicklung der Top-Fonds Ausgewählte Rentenfonds seit Jahresanfang Ausgewählte Aktienfonds seit Jahresanfang UniEuroRenta High Yield +25,0% UniAsiaPacific i ifi A +42,0% UniEuroRenta EM +12,9% UniEuroRenta Corp ,7% UniWirtschaftsAspirant + 9,2% UniEuroRenta Corp ,1% UniEuroRenta Corporates + 8,1% UniEM Global +39,4% UniEM Osteuropa +37,8% UniMid&SmallCaps: Europa +15,3% UniDynamicFonds: Europa A +11,7% UniDynamicFonds: Global A +11,5% UniEuroRenta Spezial ,0% UniGlobal +9,4% Quelle: Union Investment, Stand: 30. Juni

8 Produktangebot: Aktives Management zahlt sich aus Fondsperformance brutto Benchmark Aktien 613% 6,13% 7,29% 90 Fonds/17,0 Mrd. Renten 3,30% 4,67% 106 Fonds/19,2 Mrd. Geldmarkt 1,54% 1,05% 14 Fonds/22,9 Mrd. Mischfonds 3,26% 3,78% 89 Fonds/9,7 Mrd. Asymmetrisch 1,95% 2,83% 165 Fonds/19,6 Mrd. Performance vom 31. Dezember Juni 2009; GIPS Composites Quelle: Union Investment 8

9 Leistungsstarkes Portfoliomanagement: Union Investment im Wettbewerbsvergleich Union Investment im Morningstar (S&P) Universum Union Investment Inland Ausland 68,5 69,7 54,1 53,8 55,3 46,5 47,5 46,7 45,3 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Quelle: Morningstar, eigene Berechnungen, Stand: Juni 2009 Inland = AGI, Deka, DWS Ausland = Fidelity, J.P. Morgan, Pioneer, Franklin Templeton, ishares 9

10 Assets under Management mit Zuwachs von 5 Prozent im ersten Halbjahr Assets under Management (in Mrd. Euro) + 4,9% Jun 09 Quelle: Union Investment; Stand: 30. Juni

11 Erfolgsvoraussetzung im Asset Management: Zyklen aktiv nutzen MSCI Welt UI behält offensive Ausrichtung noch bei; gleichzeitig: Vorbereitung auf den Abschwung g Bodenbildung mit folgendem Aufschwung erwartet UI behält defensive Ausrichtung bei; gleichzeitig: Vorbereitung auf den nächsten Aufschwung Konsequentes, antizyklisches Investieren in die Zukunft Quelle: Union Investment, Datastream; Stand: 3 Juli UI bleibt noch strikt auf der Kostenbremse; gleichzeitig: konsequente Vorbereitung auf den bevorstehenden Aufschwung

12 Die Krise verändert die Umfeldbedingungen im Asset Management Kapitalmarkt Durch die Krise entstehen neue, strukturelle Kapitalmarkttrends: flacherer Basistrend bei kürzeren Zyklen 12

13 Die Krise verändert die Umfeldbedingungen im Asset Management Kapitalmarkt Durch die Krise entstehen neue, strukturelle Kapitalmarkttrends: flacherer Basistrend bei kürzeren Zyklen Wettbewerb Die Krise führt zu mehr Anpassungsdruck im Wettbewerbsumfeld: Überprüfung der Produktpalette und der Kostenbelastung der Fonds, Kostenreduktion und Abbau von Überkapazitäten 13

14 Union Investment: Geschäftsmodell in der Krise bewährt Gebühren Krise verändert nicht die Preispolitik 14

15 Die Kostenquote der Union Investment-Fonds liegt deutlich unter dem Branchenschnitt Total Expense Ratio (in %) 1,75 1,39 1,09 0,86 Aktienfonds gesamt Union- Aktienfonds Rentenfonds gesamt Union- Rentenfonds Quelle: Feri, Lipper, eigene Berechnungen; Stand: 30. Juni

16 Union Investment: Geschäftsmodell in der Krise bewährt Gebühren Krise verändert nicht die Preispolitik Produkte Krise erfordert keine Straffung der Produktpalette 16

17 Produktpalette: Hohe Quote großer großer Fonds bei Union Investment Anteil von Publikumsfonds > 50 Mio. Euro Union Investment 79% 163 Produkte DWS 58% 370 Produkte Deka 47% 367 Produkte Allianz Global Investors 34% 534 Produkte Quelle: Union Investment, Auswertung basiert auf BVI-Einzelfondsstatistik per Mai 2009 und berücksichtigt nur Wertpapier-Publikumsfonds, ohne White-Label-Fonds, ohne Unterfondsklassen. 17

18 Nachhaltige Produktauflegungspolitik Union Investment mit dem höchsten Volumen pro neuem Fonds Nettoabsatz BVI-Neuzulassungen* WP-Publikumsfonds der Top 4 KAGen 2006 bis 1. Q KAG Anzahl Neuzulassungen Nettozufluss neue Fonds kumuliert (Mrd. Euro) Ø Nettozufluss je neuem Fonds (Mio. Euro) Union Investment 55 11,6 211 AGI ,5 64 Deka ,3 96 DWS/DB-Gruppe ,0 51 Quelle: BVI, Union Investment; * ohne White Lable Fonds, die dem BVI nicht namentlich gemeldet werden. AGI ab 2009 inkl. cominvest. 18

19 Union Investment: Geschäftsmodell in der Krise bewährt Gebühren Krise verändert nicht die Preispolitik Produkte Krise erfordert keine Straffung der Produktpalette Personal Krise führt nicht zu Personalentlassungen Vertrieb Liquidität Krise erfordert keine Einsparungen bei der Vertriebsunterstützung der Banken Krise beeinträchtigt nicht die Verfügbarkeit unserer Produkte 19

20 Die Krise verändert die Umfeldbedingungen im Asset Management Kapitalmarkt Durch die Krise entstehen neue, strukturelle Kapitalmarkttrends: flacherer Basistrend bei kürzeren Zyklen Wettbewerb Die Krise führt zu mehr Anpassungsdruck im Wettbewerbsumfeld: Überprüfung der Produktpalette und der Kostenbelastung der Fonds, Kostenreduktion und Abbau von Überkapazitäten Anlegerverhalten Die Krise verändert die Anforderungen an Produkte der Zukunft: einfache, transparente Produkte, klare Produktversprechen, keine komplexen Fondsinhalte, Absolute Return steht im Vordergrund 20

21 Anforderungen für Produkte der Zukunft Produktfokus k Kundenorientierung rückt noch stärker in den Mittelpunkt Fokus auf Produktwahrheit und -klarheit Keine komplexen, strukturierten Fondsinhalte Klare Konzepte mit transparenter Investmentstrategie Absolute Return steht im Vordergrund Aktives Management wird noch stärker als bisher zur treibenden Performancequelle 21

22 Union Investment ist Marktführer bei Lösungen zur Altersvorsorge Fondsgebundene Riesterverträge (in Mio. Stück) Marktanteil Union Investment BVI Union Investment 71% 2,39 2,44 1,23 1,06 1,92 1,52 1,72 1, , ,25 0,57 0, Quelle: BVI, Union Investment; Stand: 31. März

23 50 Prozent der neuen Union-Riesterkunden sind heute jünger als 30 Jahre Prozentuale Aufteilung der Neuabschlüsse nach Abschlussalter Jahre Jahre Jahre Jahre bis 20 Jahre % der Abschlüsse von Riester-Kunden unter 30 Jahren Quelle: Union Investment; Stand: 30. Juni

24 Union Investment ist Marktführer bei Wertgesicherten Fonds Fondsvolumen (in Mrd. Euro) BVI Union Investment Marktanteil Union Investment 37% Quelle: Union Investment; t Stand: 31. Mai 2009 Wert: Publikumsfondsvermögen in Mrd. Euro 24

25 Offene Immobilienfonds: Gut diversifiziert durch die Krise Breitere Diversifikation Anlageuniversum der Union Investment-Fonds Länder Städte Immobilien Mieter Quelle: Union Investment; BVI-Wertentwicklungsstatistik, Mai 2009 Performance Offene Immobilienfonds zum 31. Mai 2009 UniImmo: Global KanAm grundinvest Fonds Deka-ImmobilienGlobal SEB ImmoInvest hausinvest europa DEGI INTERNATIONAL UniImmo: Europa grundbesitz europa hausinvest global l CS EUROREAL A EUR UniImmo: Deutschland DEGI EUROPA TMW Immobilien Weltfonds grundbesitz-global AXA IMMOSELECT WestInvest InterSelect Morgan Stanley P2 Value Deka-ImmobilienFonds Deka-ImmobilienEuropa HANSAimmobilia WestInvest 1 INTER ImmoProfil EURO ImmoProfil -2,9 1,2 5,2 4,9 4,9 47 4,7 4,7 4,7 4,6 4,5 4,4 4,4 4,2 3,9 3,7 3,6 3,5 3,4 3,3 3,3 3,3 3,1 2,4 25

26 Risikomanagement ist der Schwerpunkt im institutionellen Geschäft Asset Management- Strategien Erweiterter Entscheidungsspielraum nach der Übernahme durch Union Investment: Klare Konzepte mit transparenten Investmentstrategien ohne Beimischung komplex strukturierter Inhalte z.b. WGZ CorporatePremium Euro-Corporate-Bond-Invest InstitutionalBalance-Top Einzelne Neuauflagen Ausbau spezieller Segmente z.b. Convertibles, Portable Alpha Risikomanagement IMMUNO stützt weiter die Positionierung im institutionellen Geschäft IMMUNO hat sich in der Krise nachhaltig bewährt Weiterentwicklung von IMMUNO, um auch bei niedrigen Renditen Kundenkonzepte umsetzen zu können Quoniam Neue Absatzmärkte Erweiterte Produkt- palette Quelle: Union Investment; Stand: Juni

27 Ständige Weiterentwicklung macht IMMUNO-Produkte erfolgreich Entwicklungsschritte der IMMUNO-Konzepte Einbeziehung Risikoträger Commodities Einbeziehung Risikoträger Private Equity Hedgefonds nach IMMUNO-Konzept Hedgefonds als Risikoträger Dachfonds / BalancingIMMUNO Komplette Kovarianzmatrix CPPI live IMMUNOcash+ Integration Optionen Prognostizierte Kovarianzmatrix (GARCH, Cointegration) IMMUNO Long Term Einbeziehung CreditRisk IMMUNOmix (Wandelanleihen) Einbeziehung Rentenrisiko Quelle: Union Investment; Stand: Juni

28 Union Investment: Erfolgreiches erstes Halbjahr 2009 trotz Krise Geschäftsmodell Union Investment ist auch in der Krise wirtschaftlich stark und gesund. Geschäftsmodell hat sich gerade in der Krise erneut bestens bewährt. Lösungsanbieter Dank klarer Positionierung als Lösungsanbieter bestätigt Union Investment die Marktführerschaft in zukunftsstarken Anlagefeldern. Risikomanager Die konsequent etablierte Risikomanagement-Kultur bei Union Investment wird bei knappen Risikobudgets der Kunden zum entscheidenden Wettbewerbsvorteil. Aktiver Vermögensmanager Union Investment steht für aktives Vermögensmanagement und ist damit bestens gerüstet für die anlagepolitischen Herausforderungen. 28

29 Asset Management bleibt Wachstumsmarkt Ø Wachstum Fondsmarkt Deutschland (in Mrd. Euro) Institut. Kundengelder in Fonds & freie Assets Privatkundengelder in Publikumsfonds Ø Wachstum Inst. Kunden: 5,7% p.a. Ø Wachstum Gesamtmarkt: 5,6% p.a Ø Wachstum Privatkunden: 5,3% p.a. Jan 09 09e 10e 11e 12e 13e 14e Quelle: Prognose auf Basis verschiedener Consultant Schätzungen und eigener Berechnungen 29