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Victor Zimmermann
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Inhaltsübersicht Vorwort 18 1 Beispiel-Unternehmen 21 1.1 Gesamtergebnisrechnung 22 1.2 Bilanz 26 1.3 Kapitalflussrechnung 3 0 1.4 Weitere Angaben 34 2 Kennzahlen zur Vermögenslage 3 9 2.

1 Inhaltsübersicht Vorwort 18 1 Beispiel-Unternehmen Gesamtergebnisrechnung Bilanz Kapitalflussrechnung Weitere Angaben 34 2 Kennzahlen zur Vermögenslage Anlagenintensität Sachanlagenintensität Immaterialanlagenintensität Vermögensstruktur Konzernverflechtung Umlaufintensität Vorrats- und Forderungsintensität Investitionsquote (Sachanlagevermögen (SAV)) Investitionsquote (Finanzanlagevermögen (FAV)) Wachstumsquote (SAV) Investitionsdeckung (SAV) Anlagenabnutzungsgrad (SAV) Abschreibungsquote (SAV) Investiertes Kapital Umschlagshäufigkeit des Gesamtvermögens Umschlagshäufigkeit des Sachanlagevermögens Umschlagshäufigkeit des kurzfristigen Vermögens Bindungsdauer des Vorratsvermögens Beschäftigung (= Kapazitätsauslastung) Investitionen in % des Umsatzes Sachanlagen zu Umsatz Stille Reserven/stille Lasten

2 Table of Contents Preface 19 1 Company example Comprehensive income Statement Balance sheet Cash flow Statement Further disclosures 35 2 Asset Ratios Fixed asset intensity Property, plant and equipment (PPE) intensity Intangible fixed asset intensity Asset structure Concentration of combines Current asset intensity Inventory and receivables intensity Investment ratio (property, plant and equipment (PPE)) 5j 2.9 Investment ratio (financial assets (FA)) Growth rate (PPE) Investment coverage (PPE) Degree of asset depreciation (PPE) Depreciation rate (PPE) Invested capital Turnover ratio of total assets Turnover ratio of property, plant and equipment (PPE) Turnover ratio of current assets Commitmentperiodofinventories Capacity utilization Investment as percentage of revenue Property, plant and equipment (PPE) to revenue Hidden reserves/hidden liabilities 8j 7

3 Inhaltsübersicht 2.23 Kundenziel Debitorenumschlag 86 3 Kennzahlen zur Finanzlage 8g 3.1 Bilanzanalytisches Eigenkapital Bereinigtes Eigenkapital Eigenkapitalquote Rücklagenquote Selbstfinanzierungsgrad Langfristkapitalanteil Fremdkapitalquote Fremdkapitalquote (kurzfristig) Fremdkapitalstruktur Rückstellungsquote Statischer Verschuldungsgrad Deckungsgrad A Deckungsgrad B Goldene Finanzierungsregel Effektiwerschuldung (absolut) Effektiwerschuldung (relativ) Tilgungsfähigkeit Kreditorenlaufzeit Kreditorenumschlagshäufigkeit Geldumschlagsdauer Liquidität 1. Grades Liquidität 2. Grades Liquidität 3. Grades Working Capital (absolut) Working Capital (relativ) Kapitalbindungsdauer Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit - Ermittlungsmethoden 142 8

4 Table of Contents 2.23 Customer payment target Accounts receivable turnover Financial Standing Ratios Balance sheet analytical equity gj 3.2 Adjusted equity Equity ratio Reserves ratio Self-financing rate Long-term capital share Debt ratio Debt ratio (short-term) Debt structure Provisions rate J Statte debt-equity ratio Cover ratio A Cover ratio B Golden rule of financing Effective debt (absolute) Effective debt (relative) Redemption capability Days payable outstanding (DPO) Payables tumover ratio Cash conversion cycle (CCC) First-degree liquidity Second-degree liquidity Third-degree liquidity Working capital (absolute) Working capital (relative) Capital commitment period Cash flow from operating activities - calculation methods 143 9

5 Inhaltsübersicht 3.28 Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (überschlägig bzw. gemäß sog. Praktiker-Formel) Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (IAS 7) Free Cashflow Cashflow aus Investitionstätigkeit (IAS 7) Cashflow aus Finanzierungstätigkeit (IAS 7) Innenfinanzierungskraft Entschuldungsgrad Dynamischer Verschuldungsgrad Wachstumsmöglichkeiten Cashflow-Marge Investitionsgrad Cashflow-Deckungskraft Cash-Burn-Rate Capex zu Abschreibungen Capex zu Umsatz Kennzahlen zur Erfölgsanalyse (Ordentliches) Betriebsergebnis (Ordentliches) Finanzergebnis Unregelmäßiges Jahresergebnis Jahiesergebnis, bereinigtes Jahresergebnis Gesamtergebnis Ergebnis nach DVFA/SG Earnings Before Taxes (EBT) Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) Earnings Before Interest, Taxes and Amortization (EBITA); Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA) Net Operating Profit After Taxes (NOPAT) Materialintensität

6 Table of Contents 3.28 Cash flow from operating activities (estimated respectively according to practitioner-formula) Cash flow from operating activities (according to IAS 7) Free cash flow Cash flow from investing activities (IAS 7) iji 3.32 Cash flow from financing activities (IAS 7) Internal ßnancing ability ijj 3.34 Degree ofdebt relief Dynamic debt ratio Growth opportunities Cash flow margin Degree of investment Cash flow coverage Cash-burn rate Capex to depreciation iji 3.42 Capex to revenue Performance Analysis Ratios (Ordinary) operating result (Ordinary) flnancial result Irregulär annual result Annual result, adjusted annual result i8j 4.5 Comprehensive Income i8j 4.6 Result according to DVFA/SG Earnings before taxes (EBT) 18g 4.8 Earnings before interest and taxes (EBIT) igt 4.9 Earnings before interest, taxes and amortization (EBITA); Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) Net operating profit after taxes (NOPAT) Material intensity

7 Inhaltsübersicht 4.12 Personalintensität Abschreibungsintensität F+E-Intensität Umsatzkostenintensität (nur bei Erfolgsrechnung nach UKV) Verwaltungs- und Vertriebsintensität (nur bei Erfolgsrechnung nach UKV) Zinsdeckungsgrad Steuerquote Eigenkapitalrentabilität (EKR) Gesamtkapitalrentabilität Betriebsvermögensrentabilität Return On Capital Employed (ROCE), Return On Invested Capital (ROIC) Umsatzrentabilität EBIT-Marge Bruttoergebnismarge Retum On Investment (ROI) Beteiligungsrendite Zinsbelastung Kennzahlen zur Segmentanalyse Umsatzanteil des Segments Segmentrendite Wachstumsquote des Segments Kennzahlen zur Unternehmensbewertung Bilanzkurs Börsenkurs Marktkapitalisierung Marktwert-Buchwert-Relation Ergebnis je Aktie (unverwässert) Ergebnis je Aktie (verwässert)

8 Table of Contents 4.12 Personnel intensity Depreciation intensity R&D intensity Revenue cost intensity (only for income statements according to the function of expense method) Administration and distribution intensity (only for the function of expense method) Interest coverage ratio Tax ratio Return on equity (ROE) Return on total capital Return on operating assets Return on capital employed (ROCE), Return on invested capital (ROIC) Return on sales EBIT-margin Gross profit margin Return on investment (ROI) Return on participation Interest charge 23a 5 Ratios for Segment Analysis Segment's share of revenue Segment return Segment's growth rate Ratios for Business Valuation Balance sheet rate Market rate Market capitalization Market to book value Earnings per share (undiluted) Earnings per share (diluted)

9 Inhaltsübersicht 6.7 Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Dynamisches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Ausschüttungsquote Dividendenrendite Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC: Weighted Average Cost of Capital) Economic Value Added (EVA) Market Value Added (MVA«! am e) Cashflow Return On Investment (CFROI) Cash Value Added Shareholder Value Unternehmenswert auf Basis von Discounted Cashflow Literatur 277 (DCF) 274 Stichwortverzeichnis

10 Table of Contents 6.7 Price-earnings ratio (P/E ratio or PER) Dynamic P/E ratio Payout ratio Dividend yield Weighted average cost of capital (WACC) Economic value added (EVA) Market value added (MVAex ante ) Cash flow return on investment (CFROI) Cash value added Shareholder value Business value based on discounted cash flow (DCF) 275 Literature 277 Index 28j 15

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