Finanzierung der kommunalen Haushalte im aktuellen Marktumfeld. INTECON-Kommunalseminar Melle,

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1 Finanzierung der kommunalen Haushalte im aktuellen Marktumfeld INTECON-Kommunalseminar Melle,

2 Die Genossenschaftliche FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken Bilanzsumme*: Mrd. EUR Kreditgenossenschaften (Volksbanken Raiffeisenbanken, Sparda-Banken, PSD Banken etc.) Zwei Zentralbanken (WGZ BANK, DZ BANK) sowie mehrere Spezialinstitute rund Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter mehr als 30 Mio. Kunden über 17 Mio. Mitglieder Quelle: Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken (BVR), Konsolidierter Jahresabschluss 2012, * Konsolidierte Bilanzsumme. Konsolidierungskreis: Kreditgenossenschaften, DZ BANK-Konzern, WGZ BANK-Konzern, Münchener Hypothekenbank eg 1

3 Geschäftsfelder WL BANK Verbundgeschäft (Wohnungsbau und Gewerbe) Institutionelle Wohnungswirtschaft Fonds, Investoren (gewerblich/ wohnwirtschaftlich/ Konsortial) Öffentliche Kunden Pfandbriefgeschäft und Treasury 2

4 Kommunal und Wertpapiergeschäft Geschäftsfeld Öffentliche Kunden - Entwicklung der Kundenverbindung 3

5 Kundenkreis sowie Produkt- und Leistungsspektrum Unser Kundenkreis Gemeinden, Städte, Landkreise und deren rechtlich unselbständige Eigenbetriebe Produkt- und Leistungsspektrum Kassenkredite (ab 1 Mio. ) Kommunaldarlehen (ab / Zinsbindung bis 30 Jahre) Schuldscheindarlehen und Anleihen Strukturierte Finanzierungen Vermögensverwaltung Geldanlagen Baulandentwicklung 4

6 "Kommunalfinanzierung unter Druck" DNK-Kämmererbefragung 2013* keine Kreditangebote bzw. Abwehrkonditionen 100% 80% DNK-Kämmererbefragung 2013* Erfahrung hinsichtlich unterschiedlicher Bepreisung 100% 80% 60% 88% 75% 60% 94% 83% 40% 40% 20% 0% 12% 25% nein ja 20% 0% 6% 17% nein ja sinkende Anzahl an Kommunalfinanzierern Kredit-Limitierung Kreditverteuerung * Befragung im Juni 2013, veröffentlicht im September 2013 in: "Kommunalfinanzierung unter Druck" 5

7 Finanzsituation der deutschen Kommunen Gesamtverschuldung der Kommunen in Euro je Einwohner ( ) Ø D, 2012: Euro Ø D, 2007: Euro unter über Aggregierter Budgetsaldo der Gemeinden in 2012 insgesamt positiv (ca. 6 Mrd. Euro) Rekordeinnahmen aus der Gewerbesteuer in 2012 mit weiter steigender Tendenz Überproportionaler Anstieg der Sozialausgaben, künftige Belastungen durch Demographie Schuldenbremsen für den Bund (ab 2016) und die Länder (ab 2020) könnten weitere Belastungen durch zusätzliche Aufgaben bringen Große regionale Unterschiede hinsichtlich der Haushaltslage und Schuldenstände Unterstützungsmechanismen in einzelnen Ländern (Stärkungspakt, Entschuldungsfonds etc.) 6

8 Europäische Staatsverschuldungskrise Verschuldung ausgewählter Staaten in Euro je Einwohner % +20% +X% +48% +26% +38% +125% +77% Rendite von Staatsanleihen in %, 10 Jahre Laufzeit Draghi-Rede France Germany Greece Ireland Italy Portugal Spain Italien Spanien Portugal Irland Griechenland (r.s.) 0 7

9 Zweifel an der Bonität Öffentlicher (kommunaler) Schuldner 8

10 Wesentliche Elemente von Basel III (1) Eigenkapitalanforderungen Aktuell Qualitative noch und keine quantitative Auswirkungen Anforderungen da weiterhin an das Nullgewichtung Eigenkapital werden für Kommunalkredite verschärft Kredite Minimum für gesamtes Eigengesellschaften Tier-1 Eigenkapital dürften 6,0% sich hingegen Minimum verteuern Gesamtkapital (Tier-1 und Tier-2) 8,0% Kapitalpuffer: Kapitalerhaltungspuffer von 2,5% und antizyklischer Kapitalpuffer von 0% bis 2,5% Nullgewichtung für Kredite an die Öffentliche Hand Stufenweise verbindliche Einführung bis 2019 Leverage Ratio (LR) Risikounabhängige Verschuldungsobergrenze Tier 1 Eigenkapital Aktiva 3% Begrenzung der Bilanzsumme auf das 33,3-fache des Kernkapitals Keinerlei Differenzierung nach Risikogehalt Voraussichtliche Einführung zum Ggf. Differenzierung von zwei verschiedenen Ratios je nach Geschäftsmodell einer Bank Ziel: Steigerung der Finanzmarktstabilität Ziel: Verhinderung einer zu hohen (kritischen) Fremdkapitalabhängigkeit und Verschuldung 9

11 Wesentliche Elemente von Basel III (2) Net Stable Funding Ratio (NSFR) Aktuell Langfristige noch strukturelle keine Auswirkungen Liquiditätskennzahl da weiterhin Nullgewichtung für Kommunalkredite verfügbarer Betrag stabiler Refinanzierung 100% erforderlicher Kredite für Eigengesellschaften Betrag stabiler Refinanzierung dürften sich hingegen verteuern Illiquide (nicht veräußerbare) Aktiva müssen künftig stabil refinanziert werden Liquidty Coverage Ratio (LCR) kurzfristige Liquiditätskennzahl (unter Stress) Bestand hochliquider Aktiva Nettozahlungsmittelabfluss in30 Tagen 100% Aktiva müssen zentralbankfähig sowie jederzeit vermarktbar sein Kommunal-Kredite gelten nicht als hochliquide Voraussichtliche Einführung der NSFR ab dem Die LCR soll von 2015 bis 2019 stufenweise eingeführt werden Ziel: Sicherstellung eines Mindestbestandes an langfristiger und fristenkongruenter Refinanzierung Ziel: Vorbeugung von Liquiditätsschocks sowie Liquiditätsengpässen 10

12 Auswirkungen von Basel III Eigenkapitalanforderungen Aktuell noch keine Auswirkungen, da weiterhin Nullgewichtung für Kommunalkredite Kredite für Eigengesellschaften dürften sich hingegen verteuern Fristentransformation wird eingeschränkt Auswirkungen auf die Kommunalfinanzierer in Abhängigkeit von deren Refinanzierung Kreditmittelverknappung in langen Laufzeiten Kommune Leverage Ratio Aushebelung der EK-Nullgewichtung Risikoarmes Geschäft mit geringeren Margen (wie die Staatsfinanzierung) wird unattraktiver Kreditkostenerhöhung Kreditmittelverknappung Direkte Auswirkungen sind eher begrenzt Kosten der Liquiditätsbereitstellung müssen zusätzlich eingepreist werden Net Stable Funding Ratio Liquidity Coverage Ratio Kommunen künftig verstärkt im Wettbewerb mit anderen Kreditnehmern bzw. Geschäftsfeldern 11

13 Niedrigzinsumfeld Schlüsselzinssätze im Vergleich in Prozent 5,0 4,0 DNK-Kämmererbefragung 2013* Dauer der Niedrigzinsphase max. 6 Monate 6 Monate bis 1 Jahr 2% 23% 3,0 1 bis 2 Jahre 39% 2,0 2 bis 5 Jahre 24% 1,0 0, jährige Bund EZB-Leitzins 5 bis 10 Jahre 1% über 10 Jahre 1% keine Einschätzung 10% 0% 10% 20% 30% 40% * Befragung im Juni 2013, veröffentlicht im September 2013 "Kommunalfinanzierung unter Druck" 12

14 Entwicklung Kreditvolumina und Marktanteile 2002 Volumen: 140,2 Mrd. Euro 2007 Volumen: 176,0 Mrd. Euro 05/2013 Volumen: 185,6 Mrd. Euro 10,9% 4,2% 15,9% 8,7% 13,0% 6,3% 14,4% Vielfältige (inländische!) Gläubigerstruktur 15,0% 15,5% 36,9% 18,9% 17,5% 25,0% 21,2% 10,7% 26,4% Banken mit Sonderaufgaben (KfW etc.) gewinnen Marktanteile 15,3% 19,1% Realkreditinstitute seit 2007 mit Rückgang Kreditbanken Landesbanken Sparkassen Realkreditinstitute Banken mit Sonderaufgaben Auslandsbanken Sonstige* * Genossenschaftliche Zentralbanken, Kreditgenossenschaften und Bausparkassen 13

15 Maßnahmen zum Gegensteuern Steigender Finanzierungsbedarf Sinkende Anzahl an Kommunalfinanzierern Kredit-Limitierung (Ratings/Transparenz) Kreditverteuerung (Margendruck) Haushaltskonsolidierung (falls nötig) fortsetzen Kommunalen Finanzausgleich ausbauen Schuldenmanagement Alternative Finanzierungsformen Einbindung des Kapitalmarktes Verbreiterung der Basis potenzieller (langfristiger) Kreditgeber Im Zuge höherer Margen sind Markteintritte zu erwarten Akzeptanz und Unterstützung (interner) Bonitätseinwertungen Erhöhung der Transparenz auf Seite der Kommunen und der Banken "Investor-Relations"- Kultur herausbilden Antizipation erhöhten Zinsaufwands Zinsmanagement 14

16 Ihr Ansprechpartner im Bereich Öffentliche Kunden Markus Krampe Referatsleiter Öffentliche Kunden Tel Fax WL BANK AG Westfälische Landschaft Bodenkreditbank Sentmaringer Weg Münster 15

17 Disclaimer Dieses Dokument wurde von der WL BANK ausschließlich zu Diskussions- und Informationszwecken erstellt. Die hierin enthaltenen Informationen richten sich weder an Privatpersonen noch an Personen, die den U.S. Securities Laws (U.S.-Wertpapier-Gesetzen) unterliegen und sollten weder in den U.S.A. noch an U.S. Personen noch in Rechtsordnungen, in denen eine Verteilung untersagt ist, verteilt werden. Dieses Dokument enthält weder ein Angebot von Wertpapieren noch die Aufforderung, ein Angebot zum Kauf von Wertpapieren abzugeben. Die hierin enthaltenen Informationen können jederzeit vervollständigt und ergänzt werden; sie stellen keine Anlageempfehlung dar noch sollten sie als Grundlage für Anlageentscheidungen dienen. Gemachte Indikationen sind als unverbindlich zu verstehen. Preise, Zinssätze und sonstige Indikationen sind von den Marktgegebenheiten abhängig, die zu dem Zeitpunkt gelten, in dem mit dem Kunden ein Geschäft vereinbart wird. Die dargestellten Sachverhalte dienen ausschließlich der generellen Erläuterung und lassen keine Aussagen über zukünftige Verluste oder Gewinne zu. Vor Abschluss eines Geschäftes ist auf jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Kunden- bzw. Fachbetreuer notwendig. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen stehen im Eigentum der WL BANK und dürfen nicht ohne vorherige schriftliche Zustimmung der WL BANK gegenüber Dritten offenbart oder für sonstige Zwecke genutzt werden. Die WL BANK übernimmt keinerlei Verantwortung (weder ausdrücklich noch konkludent) und haftet nicht für die Vollständigkeit, Richtigkeit, Verlässlichkeit und Genauigkeit dieses Dokuments oder sonstiger hierin enthaltener Informationen und Angaben, die dem Empfänger schriftlich, mündlich oder auf sonstige Weise erteilt oder zur Verfügung gestellt werden, soweit sie nicht unmittelbar eigenes, vorsätzliches Fehlverhalten oder grobe Fahrlässigkeit trifft. 16