Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni PEH Trust Sicav

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni 2012 PEH Trust Sicav Investmentgesellschaft mit variablem Kapital luxemburgischen Rechts mit mehreren Teilfonds R.C.S. Luxembourg B Verwaltungsgesellschaft S.A. R.C.S. Luxembourg B

2 Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen.

3 Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung... 1 Allgemeine Informationen... 3 Vermögensaufstellung... 6 Erläuterungen... 18

4 Management und Verwaltung Sitz der Gesellschaft PEH Trust Sicav Investmentgesellschaft mit variablem Kapital 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG Verwaltungsrat Vorsitzender Mitglieder Martin STÜRNER Mitglied des Vorstands PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Roman MERTES Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Verwaltungsgesellschaft AXXION S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Eigenkapital per 31. Dezember 2011 EUR Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Mitglieder Martin STÜRNER Mitglied des Vorstands PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL Thomas Amend Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Uwe KRISTEN Direktor PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL 1

5 Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Pierre GIRARDET Mitglied der Geschäftsführung Axxion S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Roman MERTES Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Depotbank BANQUE DE LUXEMBOURG 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG Register- und Transferstelle EUROPEAN FUND SERVICES Société Anonyme 17, rue Antoine Jans L-1820 LUXEMBURG Zentralverwaltung NAVAXX S.A. 1a, rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Fondsmanager PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL Zahlstellen - in Luxemburg BANQUE DE LUXEMBOURG 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG - in Deutschland MARCARD, STEIN & CO AG Ballindamm 36 D HAMBURG - in Österreich RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG Am Stadtpark 9 A-1030 WIEN Abschlussprüfer PRICEWATERHOUSECOOPERS Société Coopérative (vormals PRICEWATERHOUSECOOPERS S.à r.l.) 400, Route d Esch L-1471 LUXEMBURG 2

6 Allgemeine Informationen Die Investmentgesellschaft PEH Trust Sicav (die "SICAV") wurde am 29. Januar 2008 auf Initiative der PEH Wertpapier AG auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 4. März 2008 im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" ("Mémorial") veröffentlicht. Die SICAV unterliegt den Bedingungen gemäß Teil l des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Die SICAV wurde in der Form eines Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer errichtet. Es werden derzeit Aktien der folgenden Teilfonds angeboten: PEH Trust Sicav - PEH Trust Rendite Plus PEH Trust Sicav - PEH Trust Balanced PEH Trust Sicav - PEH Trust Chance Werden weitere Teilfonds hinzugefügt, wird der Verkaufsprospekt entsprechend ergänzt. Die SICAV kann beschließen, innerhalb eines Teilfonds verschiedene Aktienklassen auszugeben, die sich in ihren Merkmalen und Rechten nach der Art der Verwendung ihrer Erträge, nach der Gebührenstruktur oder anderen spezifischen Merkmalen und Rechten unterscheiden. Die SICAV hat die Verwaltung gemäß Richtlinie 85/611/EWG an die AXXION S.A. übertragen. Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 17. Mai 2001 als Aktiengesellschaft unter luxemburgischem Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Sie hat ihren Sitz in L-Munsbach. Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft ist im "Mémorial" vom 15. Juni 2001 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt, wo die Verwaltungsgesellschaft unter der Registernummer B eingetragen ist. Eine Änderung der Satzung trat letztmalig mit Wirkung zum 28. Mai 2008 in Kraft und wurde am 3. Juli 2008 im "Mémorial" veröffentlicht und beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt. Die Rechnungslegung für die SICAV und deren Teilfonds erfolgt in Euro. Der Nettoinventarwert pro Aktie wird von der SICAV oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg ("Bewertungstag") berechnet. Das Geschäftsjahr der SICAV beginnt am 1. Januar eines jeden Jahres und endet am 31. Dezember des gleichen Jahres. Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht. Der jeweils gültige Verkaufsprospekt (nebst Anhängen), die Satzung der SICAV, die wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Documents), sowie Jahres- und Halbjahresberichte der SICAV sind für die Aktionäre am Sitz der SICAV, der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle kostenlos erhältlich. Der jeweils gültige Nettoinventarwert pro Aktie, der Ausgabe- und Rücknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen für die Aktionäre können jederzeit am Sitz der SICAV, der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle erfragt werden. Die SICAV kann bestimmen, dass die Ausgabe- und Rücknahmepreise nur auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft ( veröffentlicht werden. Derzeit werden Ausgabe- und Rücknahmepreise auf der Internetseite veröffentlicht. Hier stehen auch der aktuelle Verkaufsprospekt, die wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Documents) sowie Jahresberichte und Halbjahresberichte der SICAV zur Verfügung. Außerdem werden die Ausgabe- 3

7 und Rücknahmepreise sofern gesetzlich erforderlich bewertungstäglich in mindestens einer überregionalen Tageszeitung in den Ländern, in denen Aktien vertrieben werden, veröffentlicht. Mit Wirkung zum 1. Juli 2005 trat die EU-Zinsrichtlinie in Kraft, die generell einen Austausch von Informationen über die Zinserträge von EU-Ausländern (natürliche Personen) vorsieht. Luxemburg beteiligt sich grundsätzlich nicht an diesem Informationsaustausch, erhebt aber eine Quellensteuer auf Zinserträge von EU-Ausländern (in Höhe von 35%), sofern die Fondsanteile in einem Depot bei einer Luxemburger Bank gehalten werden und sich der EU-Ausländer nicht ausdrücklich für die Weitergabe der Informationen entschieden hat. Über eine Vermeidung der Quellensteuer (Vollmacht zur Auskunftserteilung) sollte sich der Interessent beraten lassen. Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge angewandte Steuerstatus steht den Kunden am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung. Hinweise für Aktionäre in Deutschland Zahl- und Informationsstelle in Deutschland ist die MARCARD, STEIN & CO AG, Ballindamm 36, D HAMBURG. Vertriebs- und Informationsstelle ist die PEH WERTPAPIER AG, Adenauerallee 2, D OBERURSEL. Bei den oben genannten Stellen können Aktien gezeichnet, zurückgegeben und umgetauscht werden. Die Vertriebs- und die Informationsstelle sind nicht berechtigt, sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder Wertpapieren von Aktionären zu verschaffen. Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen an die Aktionäre können über die vorgenannte Zahlstelle erfolgen. Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Documents), Jahres- und Halbjahresberichte sowie Ausgabe-, Umtausch- und Rücknahmepreise sind bei der Zahl-, Informations- und der Vertriebsstelle in der Bundesrepublik Deutschland für die Aktionäre kostenlos erhältlich. Bei den genannten Stellen können auch die im Verkaufsprospekt unter Veröffentlichungen genannten Verträge sowie die Satzung der Investmentgesellschaft eingesehen werden. Die wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Documents) können auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft ( heruntergeladen werden. Ferner wird auf Anfrage eine Papierversion seitens der Verwaltungsgesellschaft oder der Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebsstelle zur Verfügung gestellt. Ausgabe-, Umtausch- und Rücknahmepreise können ausschließlich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft ( veröffentlicht werden. Pflichtmitteilungen an die Aktionäre werden in der Bundesrepublik Deutschland in der Börsen-Zeitung (Frankfurt am Main) veröffentlicht. Hinweise für Aktionäre in Österreich Zahl- und Informationsstelle in Österreich für in Österreich öffentlich vertriebene Fondsanteile ist die RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG, Am Stadtpark 9, A WIEN. Rücknahmeanträge für Anteile der in Österreich vertriebenen Teilfonds können bei der österreichischen Zahlstelle eingereicht werden. Diese wird dann auch die Abwicklung und die Auszahlung des Rücknahmepreises in Zusammenarbeit mit der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank vornehmen. Der Verkaufsprospekt, die Kundeninformationsdokumente (Key Investor Documents), Jahres- und Halbjahresberichte sowie Ausgabe- und Rücknahmepreise sind bei den Zahl- und Informationsstellen 4

8 sowie den Vertriebsstellen in der Republik Österreich und bei der Verwaltungsgesellschaft für die Anteilinhaber kostenlos erhältlich. Die genannten Dokumente und Informationen können auch auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft ( heruntergeladen werden. Ferner wird auf Anfrage eine Papierversion seitens der Verwaltungsgesellschaft, der Zahl- und Informationsstelle oder der Vertriebsstellen zur Verfügung gestellt. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden im Internet unter veröffentlicht und können bei der österreichischen Zahlstelle nachgefragt werden. Sonstige Mitteilungen an die Anteilinhaber werden ebenfalls im Internet unter und - sofern gesetzlich erforderlich - im Der Standard in Österreich veröffentlicht und können bei der österreichischen Zahlstelle nachgefragt werden. 5

9 PEH Trust SICAV Konsolidiert (in EUR) Vermögenswerte Wertpapiervermögen ,19 Bankguthaben ,19 Bewertungsergebnis aus Derivaten - Bewertungsergebnis aus Devisentermingeschäften - Sonstige Forderungen ,26 Summe der Vermögenswerte ,64 Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Kontokorrentüberziehungen - sonstige Verbindlichkeiten ,26 Summe der Verbindlichkeiten ,26 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,38 PEH Trust Sicav - PEH Trust Rendite Plus PEH Trust Sicav - PEH Trust Balanced PEH Trust Sicav - PEH Trust Chance (in EUR) (in EUR) (in EUR) Vermögenswerte Wertpapiervermögen , , ,00 Bankguthaben , , ,34 Bewertungsergebnis aus Derivaten Bewertungsergebnis aus Devisentermingeschäften Sonstige Forderungen , , ,52 Summe der Vermögenswerte , , ,86 Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Kontokorrentüberziehungen sonstige Verbindlichkeiten , , ,12 Summe der Verbindlichkeiten , , ,12 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode , , ,74 6

10 PEH Trust Sicav - PEH Trust Rendite Plus Zusammensetzung der Assetklassen zum % Renten 84,79 Bankguthaben 8,56 Investmentfonds 6,90 Sonstiges -0,25 Währungsaufteilung zum % EUR 100,00 Länderaufteilung zum % Deutschland 84,89 Luxemburg 15,11 Branchenaufteilung zum % Sonstige Wertpapiere ohne WM Branchenzuordnung 100,00 7

11 PEH Trust Sicav - PEH Trust Balanced Zusammensetzung der Assetklassen zum % Investmentfonds 85,76 Bankguthaben 9,63 Renten 5,03 Sonstiges -0,43 Währungsaufteilung zum % EUR 71,23 USD 21,41 DEM 5,12 JPY 2,23 Länderaufteilung zum % Luxemburg 81,01 Irland 12,00 Deutschland 3,73 Frankreich 3,25 Branchenaufteilung zum % Sonstige Wertpapiere ohne WM Branchenzuordnung 100,00 8

12 PEH Trust Sicav - PEH Trust Chance Zusammensetzung der Assetklassen zum % Investmentfonds 80,54 Bankguthaben 14,20 Renten 6,18 Sonstiges -0,92 Währungsaufteilung zum % EUR 52,34 USD 38,39 DEM 5,63 JPY 3,65 Länderaufteilung zum % Luxemburg 56,68 Irland 27,13 Frankreich 9,55 Deutschland 6,64 Branchenaufteilung zum % Sonstige Wertpapiere ohne WM Branchenzuordnung 100,00 9

13 PEH Trust Sicav - PEH Trust Rendite Plus Vermögensaufstellung zum Stücke bzw. Käufe/ Verkäufe/ % des Gattungsbezeichnung Anteile bzw. Bestand Zugänge Abgänge Kurs Kurswert Fondsver- Whg. in im Berichtszeitraum in EUR mögens Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 0,8640% Hamburg, Freie und Hansestadt FLR-Schatzanw. A 7 11(15) EUR % 100, ,00 9,99 0,6680% Hamburg, Freie und Hansestadt FLR-Schatzanw.(12) EUR % 100, ,00 9,97 0,9540% Niedersachsen, Land FLR-Landessch.v.07(12) Aus.109 EUR % 100, ,00 9,99 0,7700% Niedersachsen, Land FLR-Landessch.v.10(13) Aus.546 EUR % 100, ,00 14,98 0,8070% Nordrhein-Westfalen, Land FLR-10(15) R.1086 EUR % 99, ,00 19,90 0,6350% Rheinland-Pfalz, Land FLR-Landessch.v.2008 (2013) EUR % 100, ,00 9,98 0,7870% Saarland FLR-Landesobl.R.11 v.11(14) EUR % 100, ,00 9,98 Summe der börsengehandelten Wertpapiere EUR ,00 84,79 Investmentanteile Gruppeneigene und -fremde Investmentanteile 1) PEH SICAV-PEH Inf.Lin.Bd.Flex. Actions au Porteur P o.n. ANT EUR 98, ,00 6,90 Summe der Investmentanteile EUR ,00 6,90 Summe Wertpapiervermögen EUR ,00 91,69 Bankguthaben EUR - Guthaben bei: Depotbank: Banque de Luxembourg EUR , ,43 8,56 Summe der Bankguthaben EUR ,43 8,56 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche EUR ,81 0,10 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR ,81 0,10 Sonstige Verbindlichkeiten 2) EUR EUR ,66-0,36 Fondsvermögen EUR ,58 100*) Anteilwert EUR 97,08 Umlaufende Anteile STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 91,69 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Fußnoten: *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) Die Verwaltungsvergütung für gruppeneigene und -fremde Investmentanteile beträgt (es folgt die Aufzählung der im GJ gehaltenen Zielfonds sowie deren Verwaltungsvergütungssatz in %): PEH SICAV-PEH Inf.Lin.Bd.Flex. Actions au Porteur P o.n. 1,0000% p.a. Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet. 2) noch nicht abgeführte Gebühren wie u.a. Betreuungsgebühr, Depotbankvergütung, Managementvergütung, Prüfungskosten, Register- & Transferstellengebühr, Verwaltungsvergütung Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ('Zielfonds') hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. 10

14 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 1,0410% Bremen, Freie Hansestadt FLR-LandSchatz.A.171 v.10(12) EUR ,9460% Nordrhein-Westfalen, Land FLR-Landessch.v.11(16) R.1152 EUR ,3740% Nordrhein-Westfalen, Land FLR-Landessch.v.08(12) R.849 EUR

15 PEH Trust Sicav - PEH Trust Balanced Vermögensaufstellung zum Stücke bzw. Käufe/ Verkäufe/ % des Gattungsbezeichnung Anteile bzw. Bestand Zugänge Abgänge Kurs Kurswert Fondsver- Whg. in im Berichtszeitraum in EUR mögens Investmentanteile Gruppeneigene und -fremde Investmentanteile 1) ComStage ETF-DJ Indust.Average Inhaber-Anteile I o.n. ANT EUR 107, ,00 7,91 db x-t.msci E.M.Healthc.TI ETF Inhaber-Anteile 1C-USD o.n. ANT EUR 2, ,00 1,52 db x-tr.msci Wld Heal.Care TRN Inh.-Ant. 1C USD on ANT EUR 11, ,00 1,53 db x-trackers Russell 2000 ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT EUR 80, ,00 1,78 db x-trackersmsci E.E.T.I.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT EUR 24, ,00 1,49 is.ii-is.ftse EPRA/Nar.US P.Y. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT EUR 17, ,00 1,72 ishares III-MSCI GCC C.ex-S.Ar Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT EUR 25, ,00 1,65 ishares NASDAQ-100 (DE) Inhaber-Anteile ANT EUR 20, ,00 1,50 ishares Nikkei 225 (DE) Inhaber-Anteile ANT EUR 9, ,00 2,23 ishares PLC - S&P 500 Index Fd Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT EUR 10, ,00 1,43 ishares PLC-DJ As./Pac.Se.D.30 Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT EUR 23, ,00 1,52 LYXOR ETF MSCI Malaysia Actions au Porteur D-EUR o.n. ANT EUR 14, ,00 1,52 MUF-L.ETF MSCI AC A.E.J.C.S.TR Actions au Porteur C EUR o.n. ANT EUR 40, ,00 1,73 MUL-LYXOR ETF MSCI W.Tele.Svcs Inhaber-Anteile C EUR o.n. ANT EUR 66, ,00 1,70 PEH Quintessenz-PEH Q-Europa Inhaber-Anteile A o.n. ANT EUR 49, ,00 5,12 PEH Quintessenz-PEH Q-Rent.Gl. Inhaber-Anteile P o.n. ANT EUR 102, ,00 15,32 PEH SICAV - PEH Renten EvoPro Actions au Porteur P o.n. ANT EUR 102, ,00 15,26 PEH SICAV-PEH Inf.Lin.Bd.Flex. Actions au Porteur I o.n. ANT EUR 100, ,00 15,13 Source Mkts-Fin.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT USD 74, ,46 2,13 Source Mkts-H.C.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT USD 154, ,16 1,53 Source Mkts-Ut.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT USD 186, ,89 2,03 Summe der Investmentanteile EUR ,51 85,76 Neuemissionen Verzinsliche Wertpapiere 0,0000% Ardilla Segur S.A. EO-Zero Index Lkd Nts 2011(14) STK % , ,68 5,03 Summe Neuemissionen ,68 5,03 Summe Wertpapiervermögen EUR ,19 90,80 Bankguthaben EUR - Guthaben bei: Depotbank: Banque de Luxembourg EUR , ,30 9,63 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen: GBP 0,10 0,12 0,00 Summe der Bankguthaben EUR ,42 9,63 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche EUR 70,20 0,00 Dividendenansprüche EUR 3.867,73 0,05 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 3.937,93 0,05 Sonstige Verbindlichkeiten 2) EUR EUR ,48-0,48 Fondsvermögen EUR ,06 100*) 12

16 PEH Trust Sicav - PEH Trust Balanced Vermögensaufstellung zum Stücke bzw. Käufe/ Verkäufe/ % des Gattungsbezeichnung Anteile bzw. Bestand Zugänge Abgänge Kurs Kurswert Fondsver- Whg. in im Berichtszeitraum in EUR mögens Anteilwert EUR 85,86 Umlaufende Anteile STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 90,80 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Fußnoten: *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) Die Verwaltungsvergütung für gruppeneigene und -fremde Investmentanteile beträgt (es folgt die Aufzählung der im GJ gehaltenen Zielfonds sowie deren Verwaltungsvergütungssatz in %): ComStage ETF-DJ Indust.Average Inhaber-Anteile I o.n. 0,4500% p.a. db x-t.msci E.M.Healthc.TI ETF Inhaber-Anteile 1C-USD o.n. 0,6500% p.a. db x-tr.msci Wld Heal.Care TRN Inh.-Ant. 1C USD on 0,4500% p.a. db x-trackers Russell 2000 ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. 0,4500% p.a. db x-trackersmsci E.E.T.I.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. 0,6500% p.a. is.ii-is.ftse EPRA/Nar.US P.Y. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. 0,5000% p.a. ishares III-MSCI GCC C.ex-S.Ar Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. 0,8000% p.a. ishares NASDAQ-100 (DE) Inhaber-Anteile 0,3000% p.a. ishares Nikkei 225 (DE) Inhaber-Anteile 0,5000% p.a. ishares PLC - S&P 500 Index Fd Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. 0,4000% p.a. ishares PLC-DJ As./Pac.Se.D.30 Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. 0,0000% p.a. LYXOR ETF MSCI Malaysia Actions au Porteur D-EUR o.n. 0,6500% p.a. MUF-L.ETF MSCI AC A.E.J.C.S.TR Actions au Porteur C EUR o.n. 0,6500% p.a. MUL-LYXOR ETF MSCI W.Tele.Svcs Inhaber-Anteile C EUR o.n. 0,1000% p.a. PEH Quintessenz-PEH Q-Europa Inhaber-Anteile A o.n. 1,5000% p.a. PEH Quintessenz-PEH Q-Rent.Gl. Inhaber-Anteile P o.n. 1,0000% p.a. PEH SICAV - PEH Renten EvoPro Actions au Porteur P o.n. 1,0000% p.a. PEH SICAV-PEH Inf.Lin.Bd.Flex. Actions au Porteur I o.n. 0,5000% p.a. Source Mkts-Fin.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. 0,3000% p.a. Source Mkts-H.C.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. 0,3000% p.a. Source Mkts-Ut.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. 0,3000% p.a. Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet. 2) noch nicht abgeführte Gebühren wie u.a. Betreuungsgebühr, Depotbankvergütung, Managementvergütung, Prüfungskosten, Register- & Transferstellengebühr, Verwaltungsvergütung Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ('Zielfonds') hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per Pfund Sterling GBP 0, = 1 Euro (EUR) US-Dollar USD 1, = 1 Euro (EUR) Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile ComStage ETF-Comm.EONIA Idx TR Inhaber-Anteile I o.n. ANT ComStage ETF-STXX Eu.600 IG+S Inhaber-Anteile I o.n. ANT ComStage ETF-STOXX Eu.600 Ins. Inhaber-Anteile I o.n. ANT ComStage ETF-STOXX Eu.600 Rtl. Inhaber-Anteile I o.n. ANT

17 CS ETF (CH) on SMI Inhaber-Anteile o.n. ANT ComStage ETF-MSCI EM East.Eur. Inhaber-Anteile I o.n. ANT CS ETF(IE)on MSCI Mexico Capp. Registered Shares o.n. ANT db x-t.ii-iboxx EO Ger.TRI ETF Inhaber-Anteile 1D o.n. ANT db x-t.msci E.M.Inf.Tec.TI ETF Inhaber-Anteile 1C-USD o.n. ANT db x-tr.msci Indonesia TRN Idx Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT db x-trackers FTSE 100 ETF Inhaber-Anteile 1D o.n. ANT db x-tr.msci AC As.ex Jap.TRN Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT db x-trackersmsci E.L.T.I.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT db x-tra. MSCI KOREA TRN INDEX Inhaber-Anteile 1D o.n. ANT db x-tr.msci Thail.TRN Ind.ETF Inhaber-Anteile 1C USD o.n. ANT ish. EURO STOXX Technology(DE) Inhaber-Anteile ANT is.ii-is.ftse EP./Na.D.M.P.Y. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT ishares DivDAX (DE) Inhaber-Anteile ANT ishares EURO STOXX 50 (DE) Inhaber-Anteile ANT ishares MDAX (DE) Inhaber-Anteile ANT ishares TecDAX (DE) Inhaber-Anteile ANT ishares PLC-Bar.$ Treas.Bd 1-3 Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT ishares PLC - MSCI Taiwan Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT ishares II-MSCI AC FE xj.s.c. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT ishares III-Bar.Gl Inf.-Lkd Bd Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT Lyxor ETF Eastern Europe Actions au Porteur D-EUR o.n. ANT LYXOR ETF South Af.FTSE J.T.40 Actions au Port.D-EUR o.n. ANT LYXOR ETF Brazil(Ibovespa) Act. au Port. C-EUR o.n. ANT Lyxor ETF China Enterp.(HSCEI) Actions au Porteur D-EUR o.n. ANT Lyxor ETF Hong Kong HSI Actions au Porteur D-EUR o.n. ANT Lyxor ETF STOXX Europe 600 Bks Actions au Porteur o.n. ANT RBS MKT ACC-TOPIX EO Hdg.I.ETF Inhaber-Anteile o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.A+P Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.B.R. Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.F+B Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.H.C. Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Opt.Media Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.O+G Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Opt.P+HG Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.T+L. Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.Chem Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-Cons.Dis.Eur.S.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT Source Mkts-C.D.S+P US Sel.Se. Registered Shares Class A o.n. ANT Source Mkts-Russ.2000sour.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT

18 PEH Trust Sicav - PEH Trust Chance Vermögensaufstellung zum Stücke bzw. Käufe/ Verkäufe/ % des Gattungsbezeichnung Anteile bzw. Bestand Zugänge Abgänge Kurs Kurswert Fondsver- Whg. in im Berichtszeitraum in EUR mögens Investmentanteile Gruppeneigene und -fremde Investmentanteile 1) ComStage ETF-DJ Indust.Average Inhaber-Anteile I o.n. ANT EUR 107, ,00 12,95 db x-t.msci E.M.Healthc.TI ETF Inhaber-Anteile 1C-USD o.n. ANT EUR 2, ,00 3,03 db x-tr.msci Wld Heal.Care TRN Inh.-Ant. 1C USD on ANT EUR 11, ,00 3,03 db x-trackers Russell 2000 ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT EUR 80, ,00 3,24 db x-trackersmsci E.E.T.I.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT EUR 24, ,00 2,92 is.ii-is.ftse EPRA/Nar.US P.Y. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT EUR 17, ,00 4,05 ishares III-MSCI GCC C.ex-S.Ar Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT EUR 25, ,00 3,06 ishares III-MSCI Japan Sm.Cps Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT EUR 18, ,00 3,77 ishares NASDAQ-100 (DE) Inhaber-Anteile ANT EUR 20, ,40 2,99 ishares Nikkei 225 (DE) Inhaber-Anteile ANT EUR 9, ,00 3,65 ishares PLC - S&P 500 Index Fd Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT EUR 10, ,00 2,98 ishares PLC-DJ As./Pac.Se.D.30 Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT EUR 23, ,00 3,05 LYXOR ETF MSCI Malaysia Actions au Porteur D-EUR o.n. ANT EUR 14, ,50 3,04 MUF-L.ETF MSCI AC A.E.J.C.S.TR Actions au Porteur C EUR o.n. ANT EUR 40, ,00 3,24 MUF-Lyxor ETF A.M.A.E.J.I.C.TR Actions au Porteur C EUR o.n. ANT EUR 22, ,00 3,27 MUL-LYXOR ETF MSCI W.Con.St.TR Inhaber-Anteile C EUR o.n. ANT EUR 153, ,00 3,09 MUL-LYXOR ETF MSCI W.Tele.Svcs Inhaber-Anteile C EUR o.n. ANT EUR 66, ,00 3,32 PEH Quintessenz-PEH Q-Europa Inhaber-Anteile A o.n. ANT EUR 49, ,00 5,63 Source Mkts-Fin.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT USD 74, ,58 3,60 Source Mkts-H.C.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT USD 154, ,00 3,00 Source Mkts-Ut.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT USD 186, ,51 3,62 Summe der Investmentanteile EUR ,99 80,54 Neuemissionen Verzinsliche Wertpapiere 0,0000% Ardilla Segur S.A. EO-Zero Index Lkd Nts 2011(14) STK % , ,01 6,18 Summe Neuemissionen ,01 6,18 Summe Wertpapiervermögen EUR ,00 86,72 Bankguthaben EUR - Guthaben bei: Depotbank: Banque de Luxembourg EUR , ,15 14,20 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen: Depotbank: Banque de Luxembourg GBP 0,15 0,19 0,00 Summe der Bankguthaben EUR ,34 14,20 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche EUR 48,65 0,00 Dividendenansprüche EUR 6.629,87 0,13 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 6.678,52 0,13 Sonstige Verbindlichkeiten 2) EUR EUR ,12-1,06 Fondsvermögen EUR ,74 100*) Anteilwert EUR 80,99 Umlaufende Anteile STK

19 PEH Trust Sicav - PEH Trust Chance Vermögensaufstellung zum Stücke bzw. Käufe/ Verkäufe/ % des Gattungsbezeichnung Anteile bzw. Bestand Zugänge Abgänge Kurs Kurswert Fondsver- Whg. in im Berichtszeitraum in EUR mögens Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 86,72 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Fußnoten: *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) Die Verwaltungsvergütung für gruppeneigene und -fremde Investmentanteile beträgt (es folgt die Aufzählung der im GJ gehaltenen Zielfonds sowie deren Verwaltungsvergütungssatz in %): ComStage ETF-DJ Indust.Average Inhaber-Anteile I o.n. 0,4500% p.a. db x-t.msci E.M.Healthc.TI ETF Inhaber-Anteile 1C-USD o.n. 0,6500% p.a. db x-tr.msci Wld Heal.Care TRN Inh.-Ant. 1C USD on 0,4500% p.a. db x-trackers Russell 2000 ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. 0,4500% p.a. db x-trackersmsci E.E.T.I.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. 0,6500% p.a. is.ii-is.ftse EPRA/Nar.US P.Y. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. 0,5000% p.a. ishares III-MSCI GCC C.ex-S.Ar Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. 0,8000% p.a. ishares III-MSCI Japan Sm.Cps Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. 0,5900% p.a. ishares NASDAQ-100 (DE) Inhaber-Anteile 0,3000% p.a. ishares Nikkei 225 (DE) Inhaber-Anteile 0,5000% p.a. ishares PLC - S&P 500 Index Fd Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. 0,4000% p.a. ishares PLC-DJ As./Pac.Se.D.30 Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. 0,0000% p.a. LYXOR ETF MSCI Malaysia Actions au Porteur D-EUR o.n. 0,6500% p.a. MUF-L.ETF MSCI AC A.E.J.C.S.TR Actions au Porteur C EUR o.n. 0,6500% p.a. MUF-Lyxor ETF A.M.A.E.J.I.C.TR Actions au Porteur C EUR o.n. 0,6500% p.a. MUL-LYXOR ETF MSCI W.Con.St.TR Inhaber-Anteile C EUR o.n. 0,1000% p.a. MUL-LYXOR ETF MSCI W.Tele.Svcs Inhaber-Anteile C EUR o.n. 0,1000% p.a. PEH Quintessenz-PEH Q-Europa Inhaber-Anteile A o.n. 1,5000% p.a. Source Mkts-Fin.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. 0,3000% p.a. Source Mkts-H.C.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. 0,3000% p.a. Source Mkts-Ut.S+P US Sel.ETF Registered Shares Class A o.n. 0,3000% p.a. Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet. 2) noch nicht abgeführte Gebühren wie u.a. Betreuungsgebühr, Depotbankvergütung, Managementvergütung, Prüfungskosten, Register- & Transferstellengebühr, Verwaltungsvergütung Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ('Zielfonds') hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per Pfund Sterling GBP 0, = 1 Euro (EUR) US-Dollar USD 1, = 1 Euro (EUR) Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile ComStage ETF-Comm.EONIA Idx TR Inhaber-Anteile I o.n. ANT ComStage ETF-MSCI World TRN Inhaber-Anteile I o.n. ANT ComStage ETF - Nasdaq-100 Inhaber-Anteile I o.n. ANT ComStage ETF - SDAX TR Inhaber-Anteile I o.n. ANT ComStage ETF-STXX Eu.600 IG+S Inhaber-Anteile I o.n. ANT ComStage ETF-STOXX Eu.600 Ins. Inhaber-Anteile I o.n. ANT ComStage ETF-STOXX Eu.600 Rtl. Inhaber-Anteile I o.n. ANT CS ETF (CH) on SMI Inhaber-Anteile o.n. ANT ComStage ETF-MSCI EM East.Eur. Inhaber-Anteile I o.n. ANT

20 CS ETF(IE)on MSCI Canada Registered Shares o.n. ANT CS ETF(IE)on MSCI Mexico Capp. Registered Shares o.n. ANT db x-t.ii-iboxx EO Ger.TRI ETF Inhaber-Anteile 1D o.n. ANT db x-t.msci E.M.Inf.Tec.TI ETF Inhaber-Anteile 1C-USD o.n. ANT db x-tr.msci Indonesia TRN Idx Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT db x-trackers FTSE 100 ETF Inhaber-Anteile 1D o.n. ANT db x-tr.ii-eonia Tot. Ret. Ind Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT db x-tr.msci AC As.ex Jap.TRN Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT db x-trackersmsci E.L.T.I.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT db x-track.msci JAP.TRN IN.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT db x-tra. MSCI KOREA TRN INDEX Inhaber-Anteile 1D o.n. ANT db x-tr.msci Thail.TRN Ind.ETF Inhaber-Anteile 1C USD o.n. ANT db x-trackers S&P CNX NIFTY Inhaber-Anteile 1C o.n. ANT ish. EURO STOXX Technology(DE) Inhaber-Anteile ANT is.ii-is.ftse EP./Na.D.M.P.Y. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT ishares DivDAX (DE) Inhaber-Anteile ANT ishares MDAX (DE) Inhaber-Anteile ANT ishares TecDAX (DE) Inhaber-Anteile ANT ishares II-MSCI AC FE xj.s.c. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. ANT Lyxor ETF Eastern Europe Actions au Porteur D-EUR o.n. ANT Lyxor ETF Russia (DJ RUSI.GDR) Actions au Port.D-EUR o.n. ANT LYXOR ETF South Af.FTSE J.T.40 Actions au Port.D-EUR o.n. ANT LYXOR ETF Brazil(Ibovespa) Act. au Port. C-EUR o.n. ANT Lyxor ETF China Enterp.(HSCEI) Actions au Porteur D-EUR o.n. ANT Lyxor ETF Hong Kong HSI Actions au Porteur D-EUR o.n. ANT Lyxor ETF STOXX Europe 600 Bks Actions au Porteur o.n. ANT MUF-Lyxor ETF M.A.A.E.J.IT TR Actions au Porteur C EUR o.n. ANT RBS MKT ACC-TOPIX EO Hdg.I.ETF Inhaber-Anteile o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.A+P Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.B.R. Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.F+B Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.H.C. Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Opt.Media Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.O+G Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Opt.P+HG Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.T+L. Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-DJSTX600 Optz.Chem Registered Shares A o.n. ANT Source Mkts-Cons.Dis.Eur.S.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT Source Mkts-C.D.S+P US Sel.Se. Registered Shares Class A o.n. ANT Source Mkts-Russ.2000sour.ETF Registered Shares Class A o.n. ANT

21 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum Erläuterung 1 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze a) Darstellung der Finanzberichte Die Finanzberichte der SICAV sind gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) erstellt. b) Bewertung des Wertpapierbestandes Wertpapiere, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. Wertpapiere, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den der Verwaltungsrat der SICAV für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden können. OTC-Derivate werden auf einer von dem Verwaltungsrat der SICAV festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet. Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere (OGAW) bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letztbekannten Nettoinventarwert bewertet. Ist ein solcher nicht verfügbar, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten Bewertungsregeln festlegt. Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter den ersten und zweiten Abschnitt genannten Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn der Verwaltungsrat der SICAV nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. Das jeweilige Nettoteilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Aktionäre des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden. Die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Aktienklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Berechnung des Nettoinventarwertes pro Aktie innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Aktienklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds. Nullkuponanleihen mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr, werden zu ihrem letzt verfügbaren Marktpreis bewertet und die Differenz zwischen Einstandspreis und Marktpreis wird als Nettoveränderung der nicht realisierten Werterhöhung / Wertminderung aus Wertpapieren ausgewiesen. c) Realisierter Nettogewinn aus Wertpapierverkäufen Der realisierte Nettogewinn aus Wertpapierverkäufen wird auf der Grundlage des Mittelkurses der verkauften Wertpapiere berechnet. 18

22 d) Transaktionskosten Bei Transaktionen, welche nicht direkt mit der Depotbank abgeschlossen werden, werden die Abwicklungskosten dem Teilfonds monatlich gebündelt belastet. e) Umrechnung von Fremdwährungen Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. f) Einstandswert der Wertpapiere im Bestand Für Wertpapiere, die auf andere Währungen als die Währung des jeweiligen Teilfonds lauten, wird der Einstandswert auf der Grundlage der am Kauftag gültigen Wechselkurse errechnet. g) Bewertung der Devisentermingeschäfte Nicht realisierte Gewinne oder Verluste, welche sich zum Berichtsdatum aus der Bewertung von offenen Devisentermingeschäften ergeben, werden zum Berichtsdatum aufgrund der Terminkurse für die restliche Laufzeit bestimmt und sind in der Vermögensaufstellung ausgewiesen. h) Bewertung der Terminkontrakte Die Terminkontrakte sind außerhalb der Bilanz festgehalten und werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Realisierte und nicht realisierte Werterhöhungen / Wertminderungen werden in der Vermögensaufstellung erfasst. i) Aufteilung der Kosten Das Vermögen der einzelnen Teilfonds haftet nur für die Verbindlichkeiten und Kosten des jeweiligen Teilfonds. Dementsprechend werden die Kosten, einschließlich der Gründungskosten der Teilfonds, den einzelnen Teilfonds gesondert berechnet, soweit sie diese alleine betreffen. Im Übrigen werden die Kosten den einzelnen Teilfonds im Verhältnis ihres Nettovermögens anteilig belastet. j) Dividendenerträge Dividenden werden am Ex-Datum gebucht. Dividendenerträge werden abzüglich von Quellensteuer ausgewiesen. k) Gründungskosten Die Kosten für die Gründung der SICAV und die Erstausgabe von Aktien wurden zu Lasten des Vermögens der bei Gründung bestehenden Teilfonds über die ersten fünf Geschäftsjahre abgeschrieben. Kosten, die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen, werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermögens, dem sie zuzurechnen sind, innerhalb einer Periode von längstens fünf Jahren nach Auflegung abgeschrieben. Erläuterung 2 Gebühren bei Ausgabe, Rücknahme und Umtausch von Aktien Ausgabepreis ist der Nettoinventarwert pro Aktie zuzüglich eines Ausgabeaufschlags. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen. Bei der Ausgabe von Aktien werden folgende Gebühren erhoben: PEH Trust Sicav - PEH Trust Rendite Plus bis zu 4,00% PEH Trust Sicav - PEH Trust Balanced bis zu 4,00% PEH Trust Sicav - PEH Trust Chance bis zu 4,00% 19

23 Bei der Rücknahme von Aktien wird kein Abschlag erhoben. Der Umtausch von Aktien erfolgt auf der Grundlage des Nettoinventarwertes pro Aktie der betreffenden Aktienklassen bzw. der betreffenden Teilfonds. Dabei kann eine Umtauschprovision zugunsten der Vertriebsstelle des Teilfonds erhoben werden, in den getauscht werden soll. Wird eine Umtauschprovision erhoben, so beträgt diese höchstens 1% des Aktienwertes des Teilfonds, in welchen der Umtausch erfolgen soll. Erläuterung 3 Verwaltungsvergütung Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die folgenden Teilfonds eine jährliche Verwaltungsvergütung von: PEH Trust Sicav - PEH Trust Rendite Plus PEH Trust Sicav - PEH Trust Balanced PEH Trust Sicav - PEH Trust Chance bis zu 0,80% p.a. bis zu 1,20% p.a. bis zu 1,50% p.a. die bewertungstäglich auf der Basis des Teilfondsvermögens berechnet und monatlich nachträglich ausgezahlt wird. Diese Vergütungen verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Der Fondsmanager erhält für die folgenden Teilfonds aus der Vergütung der Verwaltungsgesellschaft eine Vergütung von: PEH Trust Sicav - PEH Trust Rendite Plus PEH Trust Sicav - PEH Trust Balanced PEH Trust Sicav - PEH Trust Chance bis zu 0,80% p.a. bis zu 1,20% p.a. bis zu 1,50% p.a. die bewertungstäglich auf der Basis des Teilfondsvermögens berechnet und monatlich nachträglich ausgezahlt wird. Diese Vergütungen verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Erläuterung 4 Performance Fee Die Verwaltungsgesellschaft ist für den Teilfonds PEH Trust Rendite Plus berechtigt, pro Geschäftsjahr eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance-Fee ) in Höhe von 20% zu erhalten, sofern eine Outperformance des um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigten Anteilwertes gegenüber dem JPM Euro Cash 1M (EUR) Index erzielt wurde. Die erfolgsabhängige Vergütung wird jeden Bewertungstag auf der Basis der durchschnittlichen Anzahl umlaufender Anteile berechnet und jährlich nachträglich ausgezahlt. Der um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigte Anteilwert am Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres bildet die Basis für die Indizierung des JPM Euro Cash 1M (EUR) Index zur Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung für das darauf folgende Geschäftsjahr. Wertminderungen des Anteilwertes zum Ende des betreffenden Geschäftsjahres werden nicht auf folgende Geschäftsjahre vorgetragen und müssen nicht aufgeholt werden. Jedes Geschäftsjahr wird zur Berechnung der Performance-Fee separat betrachtet. Der Fondsmanager ist für den Teilfonds PEH Trust Rendite Plus berechtigt, aus der Vergütung der Verwaltungsgesellschaft pro Geschäftsjahr eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance-Fee ) in Höhe von 20% zu erhalten, sofern eine Outperformance des um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigten Anteilwertes gegenüber dem JPM Euro Cash 1M (EUR) Index erzielt wurde. Die erfolgsabhängige Vergütung wird jeden Bewertungstag auf der Basis der durchschnittlichen Anzahl umlaufender Anteile berechnet und jährlich nachträglich ausgezahlt. Der um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigte Anteilwert am Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres bildet die Basis für die Indizierung des JPM Euro Cash 1M (EUR) Index zur Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung für das darauf folgende Geschäftsjahr. Wertminderungen des Anteilwertes zum Ende des betreffenden Geschäftsjahres werden nicht auf 20

24 folgende Geschäftsjahre vorgetragen und müssen nicht aufgeholt werden. Jedes Geschäftsjahr wird zur Berechnung der Performance-Fee separat betrachtet. Die Verwaltungsgesellschaft ist für den Teilfonds PEH Trust Balanced berechtigt, pro Geschäftsjahr eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance-Fee ) in Höhe von 20% zu erhalten, sofern eine Outperformance des um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigten Anteilwertes gegenüber der Wertentwicklung der Benchmark bestehend aus 50% MSCI World (EUR) Index und 50% JPMorgan EMU Index erzielt wurde. Die erfolgsabhängige Vergütung wird jeden Bewertungstag auf der Basis der durchschnittlichen Anzahl umlaufender Anteile berechnet und jährlich nachträglich ausgezahlt. Der um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigte Anteilwert am Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres bildet die Basis für die Indizierung der Benchmark bestehend aus 50% MSCI World (EUR) Index und 50% JPMorgan EMU Index zur Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung für das darauf folgende Geschäftsjahr. Wertminderungen des Anteilwertes zum Ende des betreffenden Geschäftsjahres werden nicht auf folgende Geschäftsjahre vorgetragen und müssen nicht aufgeholt werden. Jedes Geschäftsjahr wird zur Berechnung der Performance-Fee separat betrachtet. Der Fondsmanager ist für den Teilfonds PEH Trust Balanced berechtigt, aus der Vergütung der Verwaltungsgesellschaft pro Geschäftsjahr eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance-Fee ) in Höhe von 20% zu erhalten, sofern eine Outperformance des um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigten Anteilwertes gegenüber der Wertentwicklung der Benchmark bestehend aus 50% MSCI World (EUR) Index und 50% JPMorgan EMU Index erzielt wurde. Die erfolgsabhängige Vergütung wird jeden Bewertungstag auf der Basis der durchschnittlichen Anzahl umlaufender Anteile berechnet und jährlich nachträglich ausgezahlt. Der um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigte Anteilwert am Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres bildet die Basis für die Indizierung der Benchmark bestehend aus 50% MSCI World (EUR) Index und 50% JPMorgan EMU Index zur Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung für das darauf folgende Geschäftsjahr. Wertminderungen des Anteilwertes zum Ende des betreffenden Geschäftsjahres werden nicht auf folgende Geschäftsjahre vorgetragen und müssen nicht aufgeholt werden. Jedes Geschäftsjahr wird zur Berechnung der Performance-Fee separat betrachtet Die Verwaltungsgesellschaft ist für den Teilfonds PEH Trust Chance berechtigt, pro Geschäftsjahr eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance-Fee ) in Höhe von 20% zu erhalten, sofern eine Outperformance des um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigten Anteilwertes gegenüber dem MSCI World (EUR) Index erzielt wurde. Die erfolgsabhängige Vergütung wird jeden Bewertungstag auf der Basis der durchschnittlichen Anzahl umlaufender Anteile berechnet und jährlich nachträglich ausgezahlt. Der um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigte Anteilwert am Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres bildet die Basis für die Indizierung des MSCI World (EUR) Index zur Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung für das darauf folgende Geschäftsjahr. Wertminderungen des Anteilwertes zum Ende des betreffenden Geschäftsjahres werden nicht auf folgende Geschäftsjahre vorgetragen und müssen nicht aufgeholt werden. Jedes Geschäftsjahr wird zur Berechnung der Performance-Fee separat betrachtet. Der Fondsmanager ist für den Teilfonds PEH Trust Chance berechtigt, aus der Vergütung der Verwaltungsgesellschaft pro Geschäftsjahr eine erfolgsabhängige Vergütung ( Performance-Fee ) in Höhe von 20% zu erhalten, sofern eine Outperformance des um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigten Anteilwertes gegenüber dem MSCI World (EUR) Index erzielt wurde. Die erfolgsabhängige Vergütung wird jeden Bewertungstag auf der Basis der durchschnittlichen Anzahl umlaufender Anteile berechnet und jährlich nachträglich ausgezahlt. Der um Ausschüttungen oder Kapitalmaßnahmen bereinigte Anteilwert am Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres bildet die Basis für die Indizierung des MSCI World (EUR) Index zur Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung für das darauf folgende Geschäftsjahr. Wertminderungen des Anteilwertes zum Ende des betreffenden Geschäftsjahres werden nicht auf folgende Geschäftsjahre vorgetragen und müssen nicht aufgeholt werden. Jedes Geschäftsjahr wird zur Berechnung der Performance-Fee separat betrachtet. Diese Vergütungen verstehen sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 21

25 Erläuterung 5 Depotbankvergütung Die Depotbank erhält aus dem Vermögen der Teilfonds ein Entgelt von bis zu 0,06% p.a. des Teilfondsvermögens (mindestens EUR p. a.), das bewertungstäglich auf der Basis des Teilfondsvermögens berechnet und monatlich nachträglich ausgezahlt wird. Diese Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Erläuterung 6 Zentralverwaltungsvergütung Die Zentralverwaltungsstelle erhält aus dem Vermögen der Teilfonds eine fixe Basisgebühr in Höhe von bis zu EUR p.a. sowie ein variables Entgelt von bis zu 0,04% p.a. der Teilfondsvermögen, das bewertungstäglich auf der Basis des Teilfondsvermögens berechnet und monatlich nachträglich ausgezahlt wird. Darüber hinaus fallen transaktionsabhängige Buchungsgebühren von bis zu 15 EUR pro Transaktion an. Diese Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Erläuterung 7 Register- und Transferstellenvergütung Die Register- und Transferstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Register- und Transferstellenvertrag eine Vergütung von bis zu 0,14 % p.a. der Teilfondsvermögens, (mind. EUR p.a.), welche monatlich nachträglich berechnet und monatlich nachträglich ausgezahlt wird. Diese Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Erläuterung 8 Betreuungsgebühr Für die Abgeltung der mit der laufenden Betreuung der Anteilinhaber verbundenen Kosten ist die Verwaltungsgesellschaft berechtigt, aus dem Vermögen des Teilfonds eine Betreuungsgebühr von bis zu 0,33% p.a. des Teilfondsvermögens zu erhalten, die bewertungstäglich auf der Basis des Teilfondsvermögens berechnet und monatlich nachträglich ausgezahlt wird. Diese Vergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. Erläuterung 9 Kapitalsteuer ("taxe d abonnement") Die SICAV unterliegt gemäß den Luxemburger Gesetzen einer jährlichen Kapitalsteuer von 0,05% p.a. des Nettovermögens, welche vierteljährlich zu zahlen ist und auf der Grundlage des Nettovermögens jedes Teilfonds am letzten Tag des jeweiligen Quartals berechnet wird. Gemäß Artikel 175 (a) des geänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 ist der Teil des Nettovermögens, der in OGAW angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit. Erläuterung 10 Ertragsverwendung Die vereinnahmten Dividenden- und Zinserträge sowie sonstige ordentliche Erträge werden grundsätzlich thesauriert. Erläuterung 11 - Rückerstattung von Gebühren Rückerstattungen von Gebühren eines Zielfonds werden dem Teilfonds gutgeschrieben. 22