Präsentation zur geplanten Anleiheemission. Stern Immobilien AG Grünwald, Landkreis München. Immobilien, die es WERT sind

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1 Präsentation zur geplanten Anleiheemission Stern Immobilien AG Grünwald, Landkreis München Immobilien, die es WERT sind 1

2 Disclaimer Diese Veröffentlichung stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren der Stern Immobilien AG dar. Deutscher Rechtsrahmen Die vorgestellten Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn- bzw. Geschäftssitz in Deutschland haben. Nur diesen Interessenten ist der Zugriff auf die nachfolgenden Informationen gestattet. Die nachfolgenden Informationen dürfen in anderen Rechtsordnungen nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in Besitz dieser Informationen gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr. Keine Anlageberatung Die vorgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Zukunftsaussagen Soweit in den vorgestellten Informationen Prognosen, Einschätzungen, Meinungen oder Erwartungen geäußert oder Zukunftsaussagen getroffen wurden, können diese Aussagen mit bekannten sowie unbekannten Risiken und Ungewissheiten verbunden sein. Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können daher wesentlich von den geäußerten Erwartungen und Annahmen abweichen. Die Stern Immobilien AG übernimmt keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder bei einer anderen als der erwarteten Entwicklung zu korrigieren, sofern dies gesetzlich nicht erforderlich ist. Vertraulichkeit Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen sind streng vertraulich. Sie sind nur für den jeweiligen Adressaten bestimmt und dürfen nicht ohne vorherige Zustimmung der Stern Immobilien AG verbreitet werden. Bei Fragen wenden Sie sich an: Stern Immobilien AG, Tölzer Str. 4, Grünwald 2

3 Gliederung 1. Einführung 2. Märkte 3. Immobilienprojekte und -bestand 4. Track Record 5. Finanzen 6. Anleihe 3

4 Einführung Mission Statement Die Stern Immobilien AG ist ein aktiver Immobilienmanager, fokussiert auf attraktive Standorte wie München, Kitzbühel und Istanbul und hochwertige Wohn- und Geschäftshäuser sowie Grundstücke mit Optimierungspotenzial. Die einzelnen Objekte werden veredelt und interessante Renditen mit kurz- bis mittelfristigem Zeithorizont erzielt. 4

5 Einführung Wer wir sind? Immobilienunternehmen mit Fokus auf... Wohn- und Gewerbeimmobilien mit Optimierungspotenzial Immobilienmärkte mit hohen Gewinnchancen Veredelung Wertschöpfung Renditemanagement München (Heimatmarkt) Kitzbühel Istanbul Projektentwickler Aktiver Portfolio-Manager und Optimierer Bestandshalter 5

6 Einführung Kurzüberblick Gründung 2007 Vorstand: Iram Kamal, Ralf Elender Gründer und Aufsichtsratsvorsitzender: Hans Kilger Management: Erfahrung aus Abwicklung von ca. 1 Mrd. EUR Immobilien-Transaktionsvolumen Inhabergeführtes Unternehmen mit Börsennotiz: Freiverkehr Börse Berlin mit Börsenwert 32 Mio. EUR (12/2012) Aktionärsstruktur: Stern Capital Management AG (55,4%), J.A.C.C. TECHNO-TRANS GmbH (11,2%), HGO Vermögensverwaltungs GmbH (10,5%), Schakal GmbH (8,8%), Rest Free Float Jahresüberschuss 2012: 5,5 Mio. EUR (Konzern) EK-Quote 2012: 30,3% EK-Rendite ( ): 65,2% 6

7 Einführung Geschäftsmodell Ausgewogenes Chancen-/Risikoprofil Risiko Projektentwickler Bestandshalter Chance Objektauswahl Planen Optimieren Verkauf Wertschöpfungskette der Stern Immobilien AG: kompakter, weniger Risiko, Fokus auf Rendite 7

8 Einführung Konzerndarstellung (verkürzte Fassung) Stern Immobilien AG Stern Real Estate AG München (90%) Stern Investment Group Istanbul (75%) Stern Tirol GmbH St. Johann it (90%) Diverse Objektgesellschaften Immobilien in Deutschland und Türkei Städtebauliche Entwicklung In Istanbul (geplant) Objekte in Kitzbühel und Umgebung > derzeit gehalten über 40%-Beteiligung Kitzalp Real Estate GmbH Verschiedene Immobilien in München und Umgebung 8

9 Märkte Unser Heimatmarkt: München Nr. 3/4 im weltweiten Städte-Ranking nach Infrastruktur / Lebensqualität (Mercer Investment Consulting: Ranking von weltweit 221 Städten) Höchstes Kaufkraftniveau unter Deutschlands Großstädten (Kaufkraftkennziffer: 134,3 bei Bundesdurchschnitt 100) Höchstes Bevölkerungswachstum ( ) von allen deutschen Großstädten: plus 1,04% p.a. Bis 2025 Zuzug von > Bewohnern p.a. Seit vielen Jahren stetig steigende Immobilienpreise... jedoch im internationalen Vergleich billig Quelle: Jones Lang LaSalle, on.point, Der Wohnungsmarkt München 1. HJ

10 Märkte Kitzbühel und Umgebung Vorort von München Immobilienmarktpositionierung St. Moritz, Davos, Cortina d Ampezzo Kitzbühel ist Top-Marke Immobilienmarkt gekennzeichnet durch rückläufige Bauflächen Superreiche und Promis dominieren die Nachfrage nach Luxusanwesen mit qm- Preisen von 10 bis 15 TEUR und mehr >> Dauerhaft hohe und stetig ansteigende Preise 10

11 Märkte Istanbul Größte Stadt der Türkei mit > 13,6 Mio. Einwohnern, zugleich eine der größten Städte Europas Hohe Bevölkerungszunahme (1980: < 5 Mio. Einwohner) Zuwachs Istanbuls bedingt durch Migrationsbewegungen Steigender Bedarf an Single-Haushalten und höherwertigem Wohnraum Immobilienmarkt profitiert vom hohen wirtschaftlichen Wachstum in der Türkei: 8,5 % (2011), Prognose bis 2023: 5 bis 8 % p.a. Häuserpreisindex Istanbuls plus 27% von September 2010 bis Oktober 2012 >> hoher Bedarf an städtebaulicher Entwicklung 11

12 Märkte München und Istanbul: Top in Europa Quelle: PWC, Emerging Trends in Real Estate Europe 2013 Datenerhebung von PWC Umfrage mit > 500 Immobilien- Experten (Institutionelle Investoren inkl. Fondsmanager, private Entwickler & Bestandshalter, Banken, börsennotierte Immobilienwerte inkl. REITS, Maklerfirmen etc.) Im Fokus: 19 europäische Hauptstädte plus 8 weitere Großstädte Nur vier von 27 Städten werden mit Prädikat gute Investmentaussichten eingestuft: darunter München und Istanbul >> Stern Immobilien AG ist in den attraktivsten Immobilienmärkten Europas tätig. 12

13 Immobilienprojekte- und Bestand Aktuelle Objektübersicht Objekt Lage Anteil Erwerb GS-Fläche (qm) > Via diverse Objektgesellschaften: Nutz-Fläche (qm) Status Sporerstr. Verm.ver. München 99,74% Geschäftshaus, Flächenzuwachs BANDURA Grundst. München 30% (=GS) Gewerbe, künftig ggf. städtebaul. Entw. Engelsblick München 99,74% 2010./. 200 Ausbau DG Objekt Hohenschäftlarn Hohenschäftlarn 99,74% Ggf. Umwidmung auf Wohnen Kitzalp Real Estate Kitzbühel 40% Walsenbachweg: Luxus Wohnhaus Kitzalp Real Estate Kitzbühel 40% n.v. Am Rehbühel: Grundstück / Projekt Kitzalp Real Estate Reith (Kitzbühel ) 40% Zimmerauer Weg: Luxus Wohnhaus > Via Stern Real Estate AG: Objekt Tulbeckstr. München 47,45% Vermietet, ggf. Umwidmung O. Memmelsdorfer Str. Bamberg 43,45% Vermietet Stern Invest. Group Istanbul 100% 2011 n.v Wohnungen, künftig vermietet 13

14 Immobilienprojekte- und Bestand Bestandsimmobilie mit Entwicklungspotenzial Gewerbegebäude im Münchner Westend Steckbrief: Vorderansicht Grundstück Gesellschaft: Stern Real Estate AG via Objekt Tulbeckstraße GmbH & Co. KG Lage: München Westend, Nähe Theresienwiese Anteil: 47,45% Erwerb: 2009 GS-Fläche: qm Nutz-/Wohnfläche: qm Status: Aktuell voll vermietet, geplant: Umwidmung Wohnen, Massive Wertsteigerung Künftige Bebauung: ca qm Wohnfläche 14

15 Immobilienprojekte- und Bestand Objekt in München Geschäftshaus zwischen Marienplatz und Dom Steckbrief: Gesellschaft: Sporerstraße Vermögensverwaltungs GmbH & Co.KG Lage: Altstadt Anteil: 99,74% Erwerb: 2011 GS-Fläche: 204 qm Nutz-Fläche: 870 qm Status: Objekt in Spitzenlage, Miet- und Flächenoptimierung, neues Baurecht für Dachgeschoß, Konzept für Gastronomie in EG und OG, Verkauf 2013 geplant Ansicht Sporerstr. Richtung Rathaus Ansicht Sporerstr. Richtung Dom 15

16 Immobilienprojekte- und Bestand Projektentwicklung München Gewerbegebiet im Osten Münchens Ansicht Grundstück Steckbrief: Gesellschaft: BANDURA Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbh & Co. KG Zukunftsmodell Lage: München Riem Anteil: 30% Erwerb: 2009 GS-Fläche: qm Status: Gewerbefläche, derzeit vermietet an MDAX-Konzern, künftige Umwidmung als Idee 16

17 Immobilienprojekte- und Bestand Objekt in München Dachgeschoßwohnung mit Traumblick, Nähe Prinzregententheater Steckbrief: Gesellschaft: Engelsblick GmbH & Co. KG Lage: Haidhausen/Bogenhausen, traumhafter Blick über München Anteil: 99,74% Erwerb: 2010 Wohnfläche: 200 qm Status: Ausbau DG geplant, Luxuswohnung, Verkauf geplant 2014 DG-Wohnung in Bestlage München mit herrlicher Aussicht, schöner Altbau 17

18 Immobilienprojekte- und Bestand Projektentwicklung: Hohenschäftlarn bei München Gemeinde Schäftlarn (bekannt durch Kloster Schäftlarn / Isar) Steckbrief: Gewerbeimmobilie heute und Impressionen morgen Ammersee Hohenschäftlarn München Gesellschaft: Objekt Hohenschäftlarn GmbH & Co. KG Lage: Wohngebiet Hohenschäftlarn, 20 Min von München, 10 Min Starnberger See, S-Bahn-Anschluss Anteil: 99,74% Erwerb: 2011 GS-Fläche: qm Nutzfläche: qm Starnberger See Status: Gewerbefläche, derzeit vermietet, Umwidmung in Wohnen geplant 18

19 Immobilienprojekte- und Bestand Bestandsimmobilie in Bamberg Renditeobjekt: Gewerbegebäude Steckbrief: Gesellschaft: Objekt Memmelsdorferstraße GmbH & Co. KG via Stern Real Estate AG Lage: Gewerbegebiet, Grundstücke mit Biotop, Nähe Autobahn-Ausfahrt Anteil: 43,45% Erwerb: 2009 GS-Fläche: qm (bebaubar) qm (unbebaubar) Nutzfläche: Ca qm + 44 Stellplätze Status: Langfristig vermietet an DAX Konzern Vorderansicht 19

20 Immobilienprojekte- und Bestand Objekt Kitzbühel Traumvilla in den Bergen Steckbrief: Gesellschaft: KitzAlp Real Estate GmbH via KitzAlp GmbH & Co. Objekt Walsenbachweg KG Straße: Walsenbachweg Lage: Traumlage am Hang / Kitzbühel Anteil: 40% Erwerb: 2008 GS-Fläche: 851 qm Wohnfläche: 920 qm Status: Luxus-Wohnhaus steht komplett möbliert zum Verkauf, geplant

21 Immobilienprojekte- und Bestand Bestandsimmobilie: Luxus in Istanbul Hochhaus im Stadtteil Sisli (Bomonti) Steckbrief: Gesellschaft: Stern Investment Group (Türkei) via Stern Real Estate AG Lage: Europäischer Teil, Stadtteil Sisli (Bomonti), dank Tunnel gute Erreichbarkeit Anteil: 100% Typ: Zehn Wohnungen Erwerb: 2011 Stockwerke: 34./37./40. Stock Wohnfläche: insgesamt 870 qm Bomonti-Hochhaus, Traumhafter Blick über Istanbul, sehr gute Verkehrsanbindung 21

22 Immobilienprojekte- und Bestand... Blick ins Innere Steckbrief (Fortsetzung): Wohnflächen: Zwischen 85 qm und 90 qm Status: Künftig vermietet für 60 TEUR p. M. Eingangsbereich, neben Concierge Schlafbereich Indoor Schwimmbad Hochwertiger Wohnbereich mit traumhaftem Blick 22

23 Track Record Abgeschlossene Transaktionen Erfolgreiches Geschäftsmodell durch zahlreiche Transaktionen belegt Objekt Lage Anteil Verkauf Wert Mio. EK-Rendite p.a. Kap.bindung (Jahre) Steuerberg Kitzbühel 40% ,5 212% 1,3 Damenstiftstr. München 50% ,5 656% 1,0 Schneckenburgerstr. München 33% 2010/11 11,6 46% 0,6 Pilarstr. München 50% ,3 397% 1,4 Marienburgerstr. (*) Landshut 35% 2011/12 n.v. 57% 1,8 Liebigstr. / Truderingerstr. München 50% ,8 200% 1,1 Motorstr. (**) München 100% ,2 n.v. 4,3 Lucile-Grahn-Str. München 100% % 2,0 (*) Beteiligung an Bauträgermaßnahme: Verkauf von 82 Wohnungen, (**) Stern Real Estate AG >> Volumen 45 Mio. EUR, davon 26 Mio. EUR 2012 >> EK-Renditen zwischen 46% und 656%, durchschnittliche Kapitalbindung 1,7 Jahre 23

24 Track Record Verkaufte Objekte in München Damenstiftstr., Altstadt Schneckenburgerstr., Haidhausen Altbauwohnung im Lehel, Innenstadtlage Pilarstr., Nähe Schloss Nymphenburg Motorstr., Nähe BMW, Milbertshofen Lucile-Grahn-Str., Haidhausen 24

25 Track Record Verkauftes Objekt in Kitzbühel Wohnen nahe Schwarzsee mit Blick auf Wilden Kaiser Steckbrief: Balkon, typische Bauweise Traumhafter Blick auf Wilden Kaiser Gesellschaft: Kitzalp Real Estate GmbH Lage: Kitzbühel, Steuerberg Anteil: 40% Verkauf: 2009 Verkaufswert: 3,5 Mio. Konzept: Erwerb Grundstück mit Haus, neue Hauskonzeption, Renovierung in Luxus-Anwesen, Verkauf vollständig möbliert Seitenansicht Haus, uneinsehbarer Garten Luxus-Einrichtung, hier Wohnzimmer 25

26 Track Record Grundlage für finanziellen Erfolg Tiefe Markt- und Transaktionskenntnis Netzwerk in der Region sichert Zugang zu Objekten Exzellentes Netzwerk (Anwälte Baurecht, Architekten, Ingenieure, Türkei: u.a. via Aufsichtsrat Adil Kaya) Schnelles und flexibles Entscheiden Kein Investitionsdruck Optimierungskonzept beim Einkauf vorhanden - verbunden mit Einschätzen des Verkaufswertes und der Haltedauer Bankfinanzierung über langjährige Bankenpartner Zielrendite > 30% (ROE) 26

27 Finanzen Finanzkennzahlen der vergangenen 3 Geschäftsjahre Entwicklung Konzern (in Mio. EUR) Umsatzerlöse 10,0 15,6 7,6 Summe Erträge (Umsatz, Bestandsveränd., sonst. Erträge) 21,9 17,8 7,3 Ergebnis vor Steuern 6,4 3,5 2,8 Jahresüberschuss 5,5 2,1 1,8 Eigenkapital 12,3 8,9 4,0 EK-Quote 30,3% 23,1% 13,9% EK-Rendite 61,7% 52,1% 81,8% Kein Verlustjahr 2012 erfolgreichstes Jahr mit Jahresüberschuss 5,5 Mio. EUR EK 12,3 Mio. EUR EK-Quote 30,3% Durchschnittliche EK-Rendite von 65,2% ( ) Ergebnissteigerung um 206% von 1,8 auf 5,5 Mio. EUR ( ) 27

28 Anleihe Anleihe Emissionsdaten Kupon: 6,25% Rendite: max. 7,02% durch Inflationsschutzabsicherung Laufzeit: 5 Jahre Ausgabekurs: 100% Emissionsvolumen: bis zu 20 Mio. Stückelung: Börsennotiz: Entry Standard (FWB) / M:access (Börse München) Emissionsbank / Zahlstelle: VEM Aktienbank AG Zeichnungsfrist: 2.5. bis ISIN: DE000A1TM8Z7 Börsenkürzel: SY5A 28

29 Anleihe Anleihe Sicherheitenkonzept und Rating Rating: A- (Scope Ratings GmbH) Sicherheitenkonzept: Inflationsschutz mit effektiver Rendite bis max. 7,02% Absicherung von 55% des Emissionsvolumens durch werthaltige Sicherheiten: - Verpfändung sämtlicher Aktien an der Stern Real Estate AG (90%-Anteil) - Verpfändung von Forderungen > Treuhandvertrag Hinterlegung einer Zinszahlung bei Treuhänder Covenant: Change of Control Klausel (beherrschende Stellung von Gründer/Aufsichtsratsvorsitzenden und Vorstand) 29

30 Anleihe Anleihe mit Komponente Inflationsschutz Grundidee: Anleger profitiert bei Inflation > 2% (*) bis zu einer Maximalrückzahlung von 105,5% des Nennwertes Ermittlung Inflation: Arithmetisches Mittel der jährlichen Inflation für fünf Jahre (=Laufzeit) Szenarien: Inflation Rendite p.a. < 2% 6,25% (jährlicher Kupon) 2% bis 2,91% 6,25% bis 7,02% (Formel) > 2,91% 7,02% (Cap) (*) Unterstellte Inflationsrate (mittelfristige Zielinflation der Europäischen Zentralbank) in Höhe von 2,00% jährlich 30

31 Anleihe Motivation der Anleihenemission Stärkung Unabhängigkeit von Banken und anderen Kreditgebern Stärkung im Wettbewerb durch deutliche Ausweitung der Kapitalbasis Mehr Flexibilität und höhere Geschwindigkeit bei Durchführung von neuen Projekten Zwischenzeitliche Rückführung bestehender Linien möglich (z.b. bestehende Linie mit Zins von 4%: Differenz zu Anleihezins kann als Bereitstellungsprovision betrachtet werden; wichtig: es gibt keine Fälligkeit bestehender Darlehen) Attraktive Immobilienpipeline 31

32 Anleihe Emissionserlösverwendung Finanzierung Immobilienpipeline Erwerb einer Immobilie in Münchner Innenstadt / Lehel Entwicklung eines Gewerbegebietes im Süden von München Istanbul: städtebauliche Entwicklung in Fikirtepe Geplante Aufteilung 2/3 München 1/3 Türkei 32

33 Anleihe Anleihenvergleich Unternehmen Kupon A-Rating Besicherung Inflationsschutz Kurs Rendite IPSAK 6,75% 104% 5,99% Hahn Immobilien 6,25% 108% 4,11% Eyemaxx III 7,875% 101,5% 7,54% Adler Real Estate 8,75% 100% 8,75% Stern Immobilien 6,25% 100% 6,25-7,02% > Stern Immobilien Anleihe bietet Anleger Rating-Note A-, Besicherungs- und Inflationsschutz. 33

34 Anleihe Zusammenfassung und Investment Highlights Wertstabile und aussichtsreiche Immobilienobjekte und projekte Standorte sind DIE Immobilienmärkte Europas mit Fokus auf Heimatmarkt München Erprobtes und profitables Geschäftsmodell mit historisch belegter respektabler Transaktionsgeschwindigkeit Gesunde Bilanzrelationen mit hoher Eigenkapitalquote EK-Verzinsung liegt deutlich über Anleihezins Top Rating (A-) und zusätzliches Sicherungskonzept Anleihe mit Inflationsschutz (Renditespanne 6,25% bis 7,02%) Historischer Investmenthorizont von durchschnittlich ein bis vier Jahre liegt innerhalb von Anleihe-Laufzeit Fazit: Anleihe kann als Alternative zum direkten Immobilien-Investment in München betrachtet werden. 34

35 Danke für Ihre Aufmerksamkeit Iram Kamal Ralf Elender Stern Immobilien AG Tölzer Str Grünwald Tel.: +49(0) Mail: kamal@stern-immobilien.com elender@stern-immobilien.com Investor Relations: edicto GmbH Axel Mühlhaus / Dr. Sönke Knop Eschersheimer Landstraße Frankfurt Tel.: +49 (0) Mail: stern@edicto.de 35