Immo Idex * Versio. Mai 2006 *) Der Immo Idex ist ei Idex der Cigrou, der vo der Deutsche Börse AG berechet ud verteilt wird.
Cigrou Versio. Immo Idex Page 2 Allgemeie Iformatio Um die hohe Qualät der vo der Deutsche Börse AG berechete Idizes sicherzustelle, wird die Zusammestellug ud Berechug auf Basis des vorliegede Lefades m größtmöglicher Sorgfalt durchgeführt. Die Deutsche Börse AG gewährleistet higege icht die fehlerfreie Berechug der Idizes sowie der sostige für die Zusammestellug ud Berechug erforderliche Keziffer etsreched dem vorliegede Lefade. Sie überimmt keie Haftug für direkte oder idirekte Schäde, die aus eier fehlerhafte Berechug der Idizes oder der sostige Keziffer etstehe. Etscheiduge über die Art ud Weise der Berechug sowie über die Zusammestellug ihrer Idizes trifft die Deutsche Börse AG ach bestem Wisse ud Gewisse. Die Deutsche Börse behält sich die Aassug des Regelwerks zu jedem Zeukt vor, um ihre Idizes jederze aktuell zu halte. Die Deutsche Börse AG haftet icht für Schäde die aus de vorgeate Etscheiduge etstehe. Die Idizes der Deutsche Börse AG sid keie Emfehlug zur Kaalalage oder eiem sostige Ivestmet. Isbesodere ist m der Zusammestellug ud Berechug der Idizes keie Emfehlug der Deutsche Börse AG zum Kauf oder Verkauf eizeler oder i eiem Idex zusammegefasster Istrumete verbude.
Cigrou Versio. Immo Idex Page 3 Ihalt Allgemeie Idexiformatioe 5. Immo Idex 5.2 Basisdate 5 2 Berechug 6 2. Immo Idex Formel 6 2.2 Rechegeauigke 6 2.3 Bereiiguge 7 2.4 Neuaufahme ud Löschuge 7 2.5 Verkettug 8 2.6 Vierteljährliche Verkettug 8 2.7 Außerlamäßige Verkettug 9 3 Ahag 0 3. ISINs ud Kürzel 0 3.2 Der direkte Draht zur Deutsche Börse
Cigrou Versio. Immo Idex Page 4 Historie der Äderuge im Regelwerk 08.05.2006 Versio. Eiführug Immo Performaceidex 4.04.2006 Versio.0 CDAX, Classic All Share, DAX, DivDAX, DAXlus, DAXglobal, DBIX, FWB Frakfurter Wertaierbörse, HDAX, MDAX, SDAX, SMAX, NEMAX50, TecDAX, Eurex, X-DAX, Xetra ud XTF Exchage Traded Fuds sid eigetragee Marke der Deutsche Börse AG
Cigrou Versio. Immo Idex Page 5 Allgemeie Idexiformatioe Die Deutsche Börse berechet Idizes, die iteratioale Märkte trasaret ud vergleichbar mache. Daebe werde Idizes zuehmed als Grudlage für Fiazrodukte wie z. B. Futures, Otioe, Zertifikate ud Fods geutzt.. Immo Idex Der Immo Idex zielt darauf ab die Werteetwicklug der zeh wichtigste Immobilieuterehme aus der deutschsrachige Regio (Österreich, Deutschlad, Schweiz) m eiem eifache Kozet abzubilde. Der Immo Idex wird vo der Deutsche Börse als Kurs- ud Performaceidex berechet ud verteilt. Aus de jeweilige Läder werde To Te Immobilieuterehme ach ihrer Marktkaalisierug ausgewählt ud i das Idexortfolio aufgeomme..2 Basisdate Die Zusammesetzug der Idexkostuete wird eimal im Jahr im Setember aktualisiert. Ausgewählt werde die zeh größte Immobilieuterehme aus Deutschlad, Österreich ud Schweiz. Midestes zwei Uterehme müsse aus dem jeweilige Lad stamme. Pro Lad wird ur ei Immobiliefiazierer aufgeomme. Die Werte im Idex werde ach ihrer Marktkaalisierug gewichtet. Die Basis vo Immo Idex beträgt 00 ud bezieht sich auf das Basisdatum 8. Setember 2000. Die Idexhistorie für Immo Idex reicht bis zum Basisdatum am 8. Setember 2000 zurück. Der Immo Idex wird als Kursidex alle 60 Sekude vo 9.00 bis 7.45 Uhr ud als Performaceidex eimal täglich auf Basis vo Xetra -Preise vo der Deutsche Börse ud der Wieer Börse ud auf Basis vo SWX-Preise der Schweizer Börse berechet. Die Kurse vo der Schweizer Börse werde vo Reuters zur Verfügug gestellt. Die Zereihe zu dem Idex sid bei Market Data & Aalytics Customer Service (s. Kael 3.2) der Deutsche Börse verfügbar. Vgl. Lefade zu de Aktieidizes der Deutsche Börse für eie Übersicht der Auswahl- ud All Share-Idizes.
Cigrou Versio. Immo Idex Page 6 2 Berechug 2. Immo Idex Formel A Xetra Hadelstage wird der Immo Idex folgedermaße berechet: Idex t = K T * it * c *Basis m: c = Aassugsfaktor der Aktie i zum Zeukt t = Schlusskurs der Aktie i am Hadelstag vor der erste Aufahme i de Idex = Kurs der Aktie i zum Zeukt t q = Gewichtugsfaktor der Aktie i vor der erste Aufahme i de Idex q it = Gewichtugsfaktor der Aktie i zum Zeukt T K T = Idex-sezifischer Verkettugsfaktor, gültig ab dem Verkettugszeukt T T = Zeukt der letzte Verkettug 2.2 Rechegeauigke Der Verkettugsfaktor K T wird siebestellig gerudet verwedet ud ubliziert. Die Korrekturfaktore c fide sechsstellig Eigag i die Idexformel. Falle mehrere Korrekture zelich zusamme (z. B. Dividede- ud Bezugsrechtsabschlag am selbe Tag), wird lediglich ei sechsstelliger Korrekturfaktor aus dem Gesamtabschlag berechet. Bei mehrere zelich voeiader getrete Korrekture i eier Aktie werde die gerudete Faktore meiader multiliziert ud das Produkt wiederum sechsstellig gerudet. Bei der Ermtlug des Korrekturfaktors c bei Bezugsrechte wird der Bezugsrechtswert i der Regel zweistellig gerudet verwedet; eie Ausahme bilde Kaalerhöhuge aus Gesellschaftsmtel, bei dee keie Rudug des Bezugsrechtswertes vorgeomme wird. Bei eiem ateilige Dividedeachteil (z. B. drei Moate) wird der Wert des Dividedeachteils zweistellig gerudet für die Berechug beutzt.
Cigrou Versio. Immo Idex Page 7 2.3 Bereiiguge Der Immo Kursidex wird mtels Korrekturfaktore um exogee Eiflüsse wie z. B. kursrelevate Kaalveräderuge, Bezugsrechte ud Soderdividede bereiigt. Dabei wird eie Reivestio ach der oératio blache uterstellt. Der utertägig berechete Idex verlagt, dass systematische Kursveräderuge zegleich bereiigt werde. Dies setzt eie recherische ex-ate Ermtlug des Korrekturfaktors c voraus. Die Faktore werde wie folgt berechet: c = i,t- i,t- d i,t- = Schlusskurs der Aktie i am Tag vor dem Ex-Tag d = voraussichtliche Preisäderug aufgrud vo Kaalmaßahme der Aktie i am Tag t Ab dem Ex-Tag eies Paiers werde im Idex der berechete Bereiigugsfaktor ud etsreched ei um diese Faktor bereiigter sythetischer Kurs verwedet, solage och kei Ex-Kurs vorliegt. Dam wird sichergestellt, dass beres die erste Ex-Notiz adäquat i die Idexberechug eigehe ka. Die ex-ate Bereiigug setzt eie allgemeie Akzetaz der Berechugsformel sowie eie allgemeie Verfügbarke der eigehede Parameterwerte voraus. Die Deutsche Börse stellt Iteressete die für die Berechug beötigte Parameterwerte am Abed vor der Bereiigug im Iteret () zur Verfügug. Wie bei alle adere Bereiigugsvorfälle köe auch hier die berechete vo de otierte Werte abweiche. Da jedoch eie Vorabkorrektur otwedig ud eie Verzögerug roblematisch ist, ist dieses Verfahre das geeigetste. 2.4 Neuaufahme ud Löschuge Bei eier Äderug der Zusammesetzug im Falle vo Löschuge oder Neuaufahme wird der Verkettugsfaktor etsreched ageasst, um eie Srug im Idex zu vermeide. KT = KT- Idex (alte Zusammesetzug) Idex (eue Zusammesetzug)
Cigrou Versio. Immo Idex Page 8 2.5 Verkettug Kaalveräderuge fide etsreched der Kozetio der Idizes der Deutsche Börse ihre Niederschlag zuächst i der Aassug der Korrekturfaktore c. Am Fälligkestag der Aktieidex- Futures der Eurex wird die vierteljährliche Verkettug durchgeführt. Dies bedeutet, dass a diesem Tag, d. h. am drte Freag im Quartalsedmoat, der Idex letztmalig m de bis dahi gültige Gewichte berechet wird. Grudlage der Verkettug bilde die Xetra - ud SWX-Schlusskurse a diesem Tag. Eie Äderug der Idex-Zusammesetzug wird auch bei Vorliege vo außergewöhliche Ereigisse (z. B. Notierugseistellug, Vergleich, Kokurs, Neuaufahme etc.) bei eier Idexgesellschaft otwedig. 2.6 Vierteljährliche Verkettug Die vierteljährliche Verkettug umfasst die folgede Maßahme: Äderuge i der Zusammesetzug der Idizes (ur im Setember) die Azahl der Aktie wird aktualisiert die idividuelle Korrekturfaktore c werde auf gesetzt um eie Idexsrug zu vermeide, wird der Verkettugsfaktor eu berechet Dadurch wird das Veralter des Gewichtugsschemas aufgrud vo Kaalveräderuge ud Kumulatio vo Erträge verhidert. Die Verkettug erfolgt i drei Schrte: a) Ermtlug des Idexwerts am Verkettugstermi ach dem alte Gewichtugsschema Es gilt: Idex t = K T * it * c *Basis Dieser Wert etsricht dem am Verkettugstag veröffetlichte Schlussidex. Er wird i der weere Berechug wie ubliziert zweistellig beutzt.
Cigrou Versio. Immo Idex Page 9 b) Berechug eies Zwischewerts Der Zwischewert wird m der am Verkettugstag gültige Azahl der Aktie (q i,t+ ). Die Korrekturfaktore c werde auf gesetzt. Es gilt: Zwischewert = i,t + * Basis Der Zwischewert wird m voller Geauigke i der weere Berechug verwedet. c) Bestimmug des eue Verkettugsfaktors Es gilt: K T + = Idext Zwischewert Der Idex wird ach der Verkettug m dem eue Verkettugsfaktor (K T+ ) berechet. Kaalveräderuge ud Dividedezahluge am Verkettugstag werde ach der Berechug des Verkettugsfaktors über de c -Faktor berücksichtigt. 2.7 Außerlamäßige Verkettug Im Falle eier außerlamäßige Äderug der Idex-Zusammesetzug erfolgt die Verkettug aalog zu dem uter Kael 2.6 beschriebee Prozedere. Die Aküdigugsfrist für außerlamäßige Äderuge beträgt i der Regel zwei Hadelstage. Neu aufgeommee Aktie werde m der aktuelle Azahl der Aktie berücksichtigt. Die Berechug des Zwischewerts basiert auf de im eue Idexortfolio ethaltee Gesellschafte. Zwischewert = it * c * Basis Der eue Verkettugsfaktor ergibt sich da als K T + = Idext Zwischewert
Cigrou Versio. Immo Idex Page 0 3 Ahag 3. ISINs ud Kürzel Idex Alha (Perf.) ISIN (Perf.) Alha (Price) ISIN (Price) Immo Idex DAL DE000A0C4B59 DAK DE000A0C4B42
Cigrou Versio. Immo Idex Page 3.2 Der direkte Draht zur Deutsche Börse Ausküfte zum Immo Idex ud zu historische Idexdate sowie Kurse Market Data & Aalytics Customer Service Tel: +49-(0) 69-2 - 8 00 Fax: +49-(0) 69-2 - 45 0 E-Mail: customer.service@deutsche-boerse.com Idexlizeze Market Data & Aalytics Issuer Data & Aalytics Tel: +49-(0) 69-2 - 34 40 Fax: +49-(0) 69-2 - 39 42 E-Mail: mda.issuer@deutsche-boerse.com Iteret /mda www.cigrou.com Postadresse Deutsche Börse AG 60485 Frakfurt/Mai