Markets Weekly. Aktienmärkte. Renten und Volkswirtschaft. vom PKW bei den Exporten ganz oben

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1 Aktienmärkte PKW bei den Exporten ganz oben Laut Angaben des Statistischen Bundesamtes summierten sich die Ausfuhren von Kraftwagen und Kraftwagenteilen in 2018 auf knapp 230 Mrd. Euro. Besonders pikant ist der Blick auf die Exporte in die USA, die mit 27,2 Mrd. Euro nicht nur den größten Anteil hatten sondern deutlich über den US-Importen (5,2 Mrd. Euro) lagen. Das dürfte US-Präsident Trump in die Karten spielen, der androht Strafzölle auf Autoimporte aus Europa zu erheben. Der Kursverlauf der Wirecard-Aktien war auch in der vergangenen Woche von heftigen Turbulenzen gekennzeichnet. Jetzt hat sich die Finanzaufsicht BaFin eingeschaltet und ein Verbot von neuen Leerverkäufen in Aktien des Zahlungsabwicklers ausgerufen (s. Seite 2). Die Deutsche Telekom hat in 2018 ihre eigenen Ziele übertroffen, auf der Bilanzkonferenz den Ergebnisausblick für das laufende Jahr jedoch als vorsichtig bezeichnet. Die Telekom-Aktie verlor daraufhin zunächst gut ein Prozent. Renten und Volkswirtschaft Zinsen bleiben niedrig Palladium teurer als Gold Die ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland haben sich im Februar leicht von -15 auf -13,4 Punkte verbessert, der Indikator liegt aber noch weit unter dem langfristigen Durchschnitt von 22,4 Punkten. Damit signalisieren die befragten Finanzmarktexperten, dass sie auch in den kommenden sechs Monaten keine Besserung der schwächelnden Wirtschaftsentwicklung erwarten. Die EZB prüfe nach Aussagen ihres Chefvolkswirtes Peter Praet, ob den Banken langfristige Kredite zum Nullzins zur Verfügung gestellt werden sollen. Damit soll eine mögliche Zurückhaltung von Banken bei der Kreditvergabe an Firmen entgegen gewirkt werden. Da auch aus den USA momentan keine weitere Zinserhöhung zu erwarten ist, dürften die Zinsen in Europa niedrig bleiben. Wer hätte gedacht, dass Paladium (1.500 USD) einmal teurer sein würde als Gold (1.346 USD)? Die Gründe dafür liegen in der starken Nachfrage aus der Automobilindustrie (strengere Abgasvorschriften treiben den Bedarf nach Palladium, das zur Abgasreinigung von Benzinmotoren benötigt wird) und bei Angebotsengpässen.

2 Wirecard bewegt die Märkte BaFin untersagt Leerverkäufe für zwei Monate Große Beachtung der Marktteilnehmer fand die jüngste Kurserholung bei dem Zahlungsdienstleister Wirecard AG. Das Unternehmen hatte vor einigen Tagen einen drastischen Kurseinbruch hinzunehmen. Auslöser war ein Pressebericht über eine interne Untersuchung zu mutmaßlichen Unregelmäßigkeiten bei Wirecard Singapore. Die Financial Times hatte Anfang der Woche aus angeblichen Interna von Wirecard zitiert, die eine bei dem Unternehmen laufende Untersuchung der internen Compliance-Abteilung belegen sollen. Wirecard dementierte darauf die Beschuldigungen umgehend, worauf die Zeitung mit weiteren Artikeln nachlegte. Innerhalb weniger Tage fiel der Aktienkurs von über 160 Euro zeitweise auf unter 100 Euro und wies in der weiteren Folge eine relativ hohe Schwankungsintensität des Aktienkurses auf. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen (Bafin) hatte in dieser Zeit ein besonderes Augenmerk auf die Leerverkäufe in dieser Aktie. Bei Leerverkäufen hat der Anleger die Möglichkeit auf fallende Aktienkurse zu spekulieren, indem er die entsprechenden Aktien verkauft ohne sie zu besitzen (leer). Dabei wird ein Liefertermin in der Zukunft vereinbart, sodass der Leerverkäufer darauf spekuliert, die Aktien an diesem späteren Termin zu einem unter dem aktuellen Börsenwert liegenden Kurs kaufen zu können. Große Leerverkaufsvolumina führen häufig dazu, dass der Börsenkurs der betreffenden Aktie stark unter Druck gerät. Nun hat die BaFin für eine Dauer von zwei Monaten verboten, "neue Netto-Leerverkaufspositionen in Aktien der Wirecard AG zu begründen oder bestehende Netto-Leerverkaufspositionen zu erhöhen." Wirecard ist ein weltweit führender unabhängiger Anbieter von elektronischen Zahlungsverkehrslösungen. Es unterstützt andere Unternehmen dabei, elektronische Zahlungen aus allen Vertriebskanälen anzunehmen. Wirecard betreut gegenwärtig rund Bestandskunden und sieht trotz der jüngsten Vorwürfe ein weiter boomendes Geschäft. "Die Januar-Zahlen deuten auf einen Rekord im ersten Quartal hin und wir freuen uns auf ein höchst erfolgreiches Jahr 2019", erklärte Vorstandschef Markus Braun. Bleibt abzuwarten, ob sich die genannten Maßnahmen der BaFin und die optimistischen Prognosen des Wirecard-Vorstandes im Börsenkurs widerspiegeln werden. Zentrale Marktdaten Aktienindex Indexwert 52-W-Hoch 52-W-Tief Prozentuale Veränderung 1 Woche 1 Monat 3 Monate 12 Monate DAX ,0 % + 2,6 % +1,6 % - 8,4 % EuroStoxx ,6 % + 4,4 % + 3,5 % - 4,9 % Dow Jones ,6 % + 4,6 % + 5,7 % + 4,3 % S&P ,1 % + 3,9 % + 4,7 % + 2,7 % Seite 2 5

3 Der Dax im Fokus Das Chartbild stimmt zuversichtlich Der Dax hat sich von seinem Silvestertief 2018 in den ersten Wochen des neuen Jahres deutlich erholt. Auch die aus 2016 stammende Widerstandszone bei ca Punkten wurde im Zuge des Anstiegs klar überwunden. Diese Bastion mit dem Korrekturtief vom bei ca Punkten stellt auf der Unterseite die erste und bereits markante Unterstützung dar. Unterhalb dieses Bereiches würde der Markt wieder das Jahrestief 2018 bei ca Punkten ansteuern. Im Norden arbeitet sich der DAX langsam und stetig an den seit den Jahreshochs 2018 bestehenden Abwärtstrend heran, der das Chartbild deutlich dominiert. Hier liegt der Widerstand aktuell bei ca Punkten. Sollte diese Marke nachhaltig durchstoßen werden, erscheint ein zügiges Erreichen der 200- Tage-Linie bei ca Punkten als wahrscheinlichstes Szenario. Der vorhandene horizontale Widerstand bei ca Punkten sollte auf diesem Weg kein allzu großes Hindernis darstellen. Insgesamt hat sich das Chartbild im DAX durch die letzten Kurssteigerungen u. E. klar aufgehellt.... Ausgewählte wichtige Termine Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter (USA) Inflationsrate (Euroraum) Bruttoinlandsprodukt (USA) ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (USA) Seite 3 5

4 Wir sind für Sie da Die Spielregeln der Finanzwelt haben sich fundamental verändert. Erfolgreiche Vermögensanlage ist heute eine komplexe Herausforderung. Gefragt sind maßgeschneiderte Lösungen für Sie und Ihr Vermögen transparent, flexibel, individuell und komfortabel. Hierfür stehen wir als Sparkasse Bremen mit unserem Finanzkonzept. Zusätzlich bieten wir einen umfassenden Service und aktuelle Informationen.... Aktienmärkte und Rohstoffe: Dr. Sascha Otto Leiter Wertpapier- und Portfoliomamagement volkswirtschaftliche Analysen, Notenbanken und Rentenmärkte: Björn Mahler Chefanalyst Wertpapier- und Portfoliomanagement volkswirtschaftliche Analysen: Patrick Paech Wertpapier-Analyst Seite 4 5

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