PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE

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1 PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG Halbjahresbericht 2008/09

2 Halbjahresbericht 2008/09 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 5 Vermögensaufstellung zum 31. Jänner Publikumsfonds der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlageges. m.b.h... 8

3 PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 2,30 Mio. EURO (bis ) 4,50 Mio. EURO (ab ) Gesellschafter Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (bis : 81,42 %; von bis : 38,46 %) Erste Group Bank AG (von bis : 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (vormals FINAG Holding GmbH, ab : 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) Dir. Mag. Dr. Kurt STÖBER (Vorsitzender-Stv.) Dir. Dr. Christian AICHINGER Dir. Mag. Rupert ASCHER Dir. Mag. Alois HOCHEGGER Abt.-Dir. Mag. Dr. Michael MALZER Dir. Franz RATZ vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER (ab ) Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER (bis ) Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Depotbank Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (bis ) Erste Group Bank AG (ab ) 2

4 Halbjahresbericht 2008/09 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Bericht des PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG über den Zeitraum vom 1. August 2008 bis 31. Jänner 2009 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Performance Der Fonds musste im ersten Halbjahr ( bis ) einen Verlust von 7,29 % verzeichnen. Im Vergleich zu seiner Benchmark (kombiniert aus 50 % Geldmarkt und jeweils 12,5 % der Indizes EPRA/NAREIT Asia, EPRA/ NAREIT North America, EPRA Europe und IATX ATX Real Estate Securities), die im selben Zeitraum ein Minus von 25,40 % verzeichnete, konnte das PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE hingegen eine Outperformance von 18,11 % erreichen. In der Berichtsperiode mussten Immobilienaktien eine extrem negative Entwicklung verzeichnen und konnten sich der allgemeinen Stimmung an den internationalen Kapitalmärkten nicht entziehen. Steigende Finanzierungskosten und fallende Miet- und Immobilienpreise haben den Immobiliengesellschaften zugesetzt und das Segment massiv unter Druck gesetzt. In Österreich wurde der Abwärtstrend durch manche Gesellschaften verstärkt, die Probleme im Bereich Corporate Governance zu verantworten haben und dadurch den gesamten österreichischen Markt vor allem gegenüber internationalen Investoren in Verruf gebracht haben. Management Das PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE investiert in internationale Immobilienaktien. Der Schwerpunkt liegt auf den Regionen Asien, Nordamerika, Europa sowie Österreich und Osteuropa. Der Fonds setzt ein dynamisches regionales Investitionsgradsteuerungsmodell ein, das auf fundamentalen und technischen Kennzahlen fußt und zur Beurteilung der relativen regionalen Attraktivität eines Markets dient. Da sich die internationalen Immobilienmärkte nicht gleichförmig bewegen, können dadurch interessante und attraktive Regionen übergewichtet werden und jene Regionen, die einem Investor derzeit wenig Chancen bieten, untergewichtet bleiben. Wir setzen für die Märkte Asien, Nordamerika und Europa primär entsprechende Immobilienaktienfonds ein, um einen breiten Diversifikationsgrad zu erreichen. Nur die Region Österreich und Osteuropa wird mangels geeigneter Immobilienaktienfonds ausschließlich durch Einzeltitelinvestments abgedeckt. Auf die Entwicklung an den internationalen Immobilienaktienmärkten konnten wir gut reagieren: Die Erholungsphase im Sommer konnten wir teilweise noch mitmachen und positive Performancebeiträge lukrieren. Bereits im September haben wir den Investitionsgrad massiv reduziert und auf die Kursverluste an den Märkten reagiert. Anfang Oktober 2008 haben wir uns fast zur Gänze aus den Märkten verabschiedet und das zu verwaltende Vermögen in kurz- und mittelfristigen Geldmarkt- und Rentenveranlagungen investiert, um vor weiteren Kursrückschlägen sicher zu sein. Im Jänner 2009 haben wir einen ersten antizyklischen Schritt gesetzt, antizipieren eine Bodenbildung nach den massiven Kursrückschlägen der letzten Monate und begonnen, kleine Positionen in Westeuropa und Asien aufzubauen. Regionale Entwicklung der Immobilienwertpapiermärkte ( bis , Quelle Bloomberg) in Euro: Asien (EPRA/NAREIT Asia Index): - 30,7 % Europa (EPRA Europe Index): - 41,1 % Nordamerika (EPRA/NAREIT North America Index): - 38,5 % Österreich & Osteuropa (IATX Index): - 70,6 % Private Banking Management Program-Real Estate: - 7,3 % 3

5 PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE Aussicht Das aktuelle Marktumfeld deutet auf eine Bodenbildung hin: Mietzinsrenditen haben in Westeuropa, aber auch in osteuropäischen Metropolen bereits langjährige historische Durchschnitte überschritten und bewegen sich an manchen Standorten auf all-time-highs. Diese Entwicklung fördert die Attraktivität von Immobilieninvestments vor allem in Relation zu Anleihenveranlagungen, die derzeit relativ niedrig rentieren. Allerdings sorgt das Finanzsystem trotz zahlreicher staatlicher Stützungsmaßnahmen rund um den Globus nicht für die nötige, investorenfreundliche Liquidität und Stabilität. Die Kurse von Immobilienaktien notieren derzeit meist tief unter ihren Buchwerten. Ein Umstand der die Bodenbildung unterstützen sollte. Kurzfristig ist angesichts der wenig funktionierenden Kapitalmärkte kein massiver Aufwärtstrend zu erwarten. Mittel- und langfristig könnten die attraktiven Mietzinsrenditen, eine stabilere Liquiditätsversorgung und wiederaufkeimende Inflationssorgen für Bewegung sorgen. 4

6 Halbjahresbericht 2008/09 Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Jänner Juli 2008 Mio. EURO % Mio. EURO % Aktien lautend auf Britische Pfund 0,0 0,12 EURO 0,1 0,69 2,2 9,62 Japanische Yen - - 0,0 0,19 Anleihen lautend auf EURO 1,9 14,20 3,0 13,16 Investmentzertifikate lautend auf EURO 9,2 68,08 12,5 55,36 US-Dollar - - 0,6 2,84 Wandelschuldverschreibungen lautend auf EURO 0,0 0,32 0,1 0,59 Wertpapiervermögen 11,3 83,29 18,4 81,88 Bankguthaben 2,1 15,76 3,8 17,05 Zinsenansprüche 0,1 0,95 0,2 1,07 Fondsvermögen 13,6 100,00 22,5 100,00 Vermögensaufstellung zum 31. Jänner 2009 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. August 2008 bis 31. Jänner 2009) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE AKTIEN auf EURO lautend Emissionsland OESTERREICH SPARKASSEN IMMO. GENUSZ. AT , ,50 0,69 Summe ,50 0,69 Summe EUR ,50 0,69 SUMME AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE ,50 0,69 INVESTMENTZERTIFKATE auf EURO lautend Emissionsland OESTERREICH ESPA CASH EURO EB/T AT , ,50 17,45 ESPA CASH EURO-MIDT. EB/T AT , ,00 8,75 ESPA CASH EURO-PLUS EB/T AT , ,00 15,97 ESPA ST EUROPE-PROP. EB/T AT , ,00 5,12 ESPA ST.ASIA-PAC.PR. EB/T AT0000A03MW , ,00 5,60 K 3000 EB/T AT0000A088L , ,00 15,18 Summe ,50 68,08 Summe EUR ,50 68,08 SUMME INVESTMENTZERTIKFATE ,50 68,08 5

7 PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf EURO lautend Emissionsland OESTERREICH BAWAG 05/10 XS , , ,00 7,31 INVESTKREDIT 05/10 XS , , ,00 6,90 Summe ,00 14,20 Summe EUR ,00 14,20 SUMME IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE ,00 14,20 WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN auf EURO lautend Emissionsland OESTERREICH IMMOFINANZ 07/14 CV XS , , ,00 0,32 Summe ,00 0,32 Summe EUR ,00 0,32 SUMME WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN ,00 0,32 GLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS WERTPAPIERE ,00 83,29 BANKGUTHABEN ,38 15,76 ZINSENANSPRÜCHE ,82 0,95 FONDSVERMÖGEN ,20 100,00 UMLAUFENDE AUSSCHÜTTUNGSANTEILE Stück UMLAUFENDE THESAURIERUNGSANTEILE Stück ANTEILSWERT AUSSCHÜTTUNGSANTEILE EUR 8,40 ANTEILSWERT THESAURIERUNGSANTEILE EUR 8,61 6

8 Halbjahresbericht 2008/09 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- lautend auf Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE CA IMMO INTERNATIONAL ATCAIMMOINT5 EUR CA IMMO.ANL.AG O.N. AT EUR DTZ HOLDINGS GB GBP IMMOEAST IMMOBILIEN ANL. AT EUR IMMOFINANZ IMMOB.AKT. AT EUR ISH. DJS AM.600 REAL IT DE000A0H0769 EUR IVG HOLDING AG O.N. DE EUR JB S.F.-REAL EST.SEC. IT LU USD ORCO PROPERTY GROUP LU EUR PIONEER-US REITS S.A AT LU EUR SPARKASSEN IMMOBILIEN AT EUR WARIMPEX FINANZ + BET AT EUR IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE COLLIERS CRE PLC GB GBP DAIWA HOUSE IND JP JPY Wien, im Februar 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 7

9 PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE Publikumsfonds der ERSTE-SPARINVEST Kernpalette (die für den Privatanleger wichtigsten Fonds) Geldmarktnahe Fonds Rentenfonds - Euro Rentenfonds - Euro und Fremdwährungen Aktienfonds - Regionen Aktienfonds - Branchen und Themen Strategiefonds Alternative Investments Nachhaltige Fonds ESPA CASH DOLLAR ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO-PLUS ESPA SELECT CASH ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT* ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND MORTGAGE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA SELECT BOND ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA PORTFOLIO BOND ESPA SELECT BOND DYNAMIC ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF WORLD ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK BRICK ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK GLOBAL EMERGING-MARKETS ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK VIENNA ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA WWF STOCK UMWELT ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT INVEST ESPA SELECT MED ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT* ESPA VINIS FONDS ESPA WWF STOCK CLIMATE CHANGE ESPA WWF STOCK UMWELT Vorsorgefonds ESPA VORSORGE CLASSIC 03 bis 08 Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Pensionsrückstellung geeignet. 8

10 Halbjahresbericht 2008/09 Alle ESPA-Fonds (die gesamte ESPA-Fondspalette einschließlich der Kernfonds) ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF INNOVATION ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF WORLD ESPA BOND BRIK CORPORATE ESPA BOND COMBIRENT Alternatives Investment in Ermerging-Markets Hedge Dachfonds, Alternatives Investment US-Aktien-Dachfonds Europäischer Aktien-Dachfonds Anlage in ausgewählte Aktienfonds im Gesundheitswesen Globaler Aktien-Dachfonds, Technologiebranche Anlage in ausgewählte japanischen Aktienfonds Globaler Aktien-Dachfonds Emerging Markets-Unternehmensanleihen, Fremdwährung überwiegend gegenüber dem Euro abgesichert Euro-Renten, überwiegend Staatsanleihen ESPA BOND CONVERTIBLE Internationale Wandelanleihen, Fremdwährungen vollständig abgesichert, gute bis mittlere Bonität ESPA BOND CORPORATE BB Hochrentierende Unternehmensanleihen mit durchschnittlichem Rating BB und Währungssicherung in EURO ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-LONGTERM ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT* ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-RESERVA* ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND FINANCIALS ESPA BOND INFLATION-LINKED (bis ESPA BOND USA-REAL) ESPA BOND INTERNATIONAL ESPA BOND MORTGAGE Schwerpunkt zentral- und osteuropäische Renten Dollar-Renten, ohne Währungssicherung Dollar-Unternehmensanleihen, ohne Währungssicherung Emerging Markets-Renten weltweit mit Währungssicherung in Euro Unternehmensanleihen in Euro Euro-Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von mehr als 7 Jahren Fonds für mündelsichere Veranlagung nach ethischen Kriterien Paneuropäische Renten, überwiegend in Euro Hochrentierende Unternehmensanleihen mit Währungssicherung in Euro Euro-Renten, überwiegend Staatsanleihen Abfertigungsfonds, Euro-Renten Euro-Staatsanleihen Euro-Renten, überwiegend Bankanleihen, Absolute Return Ansatz Globale (überwiegend) Staatsanleihen mit Inflationsschutz, alle Fremdwährungen vollständig abgesichert Internationale Renten US-Hypothekenanleihen mit bester Bonität und vollständiger Währungssicherung in Euro ESPA BOND SYSTEM Euro-Rentenfonds mit Emissionen vor dem ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND USA-HIGH YIELD Dollar-Unternehmensanleihen mit Währungssicherung in Euro Hochrentierende Unternehmensanleihen mit Währungssicherung in Euro Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Pensionsrückstellung geeignet. 9

11 PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE ESPA BOND YEN Renten in JPY, nicht währungsgesichert ESPA CASH ASSET BACKED Investitionen in globale Asset Backed Securities, ausschließlich Investment Grade ESPA CASH CORPORATE-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO ESPA CASH EURO-MIDTERM* ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH FORINT Geldmarktnaher Fonds in kurzlaufenden Unternehmensanleihen Geldmarktnaher Fonds in USD Geldmarktnaher Fonds in Emerging-Markets Geldmarktfonds in Euro Euro-Renten mittlerer Laufzeit Geldmarktnaher Fonds in Euro Geldmarktnaher Fonds in Ungarischen Forint ohne Währungssicherung ESPA CASH SYSTEM-PLUS Geldmarktnaher Fonds mit Emissionen vor dem ESPA GARANT ASIA Anlage in Wachstumsmärkte mit Absicherung des Aktienkursrisikos, Laufzeit bis ESPA GARANT BEST CHOICE Garantiefonds mit Laufzeit bis ESPA GARANT BRIC ESPA GARANT CHINA ESPA GARANT COMMODITIES ESPA PORTFOLIO BALANCED 30* (bis ESPA PRO MIX) ESPA PORTFOLIO BALANCED 50* (bis ESPA PRO INVEST) ESPA PORTFOLIO BOND ESPA PORTFOLIO CREATIVE Anlage in die Wachstumsmärkte mit Absicherung des Aktienkursrisikos, Laufzeit bis Anlage in einem Wachstumsmarkt mit Absicherung des Aktienkursrisikos, Laufzeit bis Anlage in die Rohstoffmärkte mit Kapitalgarantie bis Laufzeitende, Laufzeit bis Absolute Return Fonds mit variabler Vermögensaufteilung (Aktien max. 30%) Absolute Return Fonds mit variabler Vermögensaufteilung (Aktien max. 50%) Internationale Renten gemäß Asset Allocation Alternatives Investment ESPA PORTFOLIO EQUITY Absolute Return Fonds mit variabler Aktienquote (0 % %) ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA PORTFOLIO TARGET 4* ESPA PROTECT EUROPE ESPA PROTECT NEW EUROPE ESPA SELECT BOND ESPA SELECT BOND DYNAMIC ESPA SELECT CASH Gemischter Dachfonds (Laufzeit) mit Wertsicherungskonzept Gemischter Dachfonds mit Wertsicherungskonzept Gemischter Dachfonds mit Wertsicherungskonzept Sichere Erträge mit Wachstumsphantasie, Laufzeit bis Sichere Erträge mit Wachstumsphantasie, Laufzeit bis Anleihen-Dachfonds mit geldmarktnahen ESPA-Fonds Anleihen-Dachfonds Dachfonds mit ESPA-Rentenfonds Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Pensionsrückstellung geeignet. 10

12 Halbjahresbericht 2008/09 ESPA SELECT INVEST ESPA SELECT MED ESPA SELECT STOCK ESPA SELECT STOCK-PLUS ESPA STOCK ADRIATIC Gemischter Dachfonds gemäß Asset Allocation, bis zu 50 % Aktienfonds Gemischter Dachfonds gemäß Asset Allocation, bis zu 25 % Aktienfonds Globaler Aktien-Dachfonds nach Asset Allocation Konzentrierter Asset Allocation Fonds (Regionen/Branchen/ Themen) Südosteuropäische Aktien ESPA STOCK AGRICULTURE Globale Unternehmen der Rohstoff-Branche mit Schwerpunkt Landwirtschaft ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK AMERICA VALUE ESPA STOCK ASIA EMERGING ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK BRICK ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKET ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICAN MARKETS ESPA STOCK NEW CONSUMER ESPA STOCK NEW-EUROPE ACTIVE ESPA STOCK NTX ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK RUSSIA Nordamerikanische Aktien Nordamerikanische Substanzwert-Aktien Aktienfonds für Asien ex Japan Aktienfonds, Schwerpunkt Infrastruktur Aktienfonds, Anlage in asiatisch-pazifische Immobilienaktien Globale Biotechnologie-Unternehmen Emerging Market Aktienfonds Globale Unternehmen der Rohstoff-Branche Paneuropäischer Aktienfonds mit aktiver Aktienauswahl Zentral- und osteuropäische Aktien Europäische Wachstums-Aktien Europäische Immobilienaktien Europäische Substanzwert-Aktien Aktienfonds, globale Finanzdienstleistungs-Unternehmen Weltweit großkapitalisierte Aktien Aktienfonds für Schwellenländern Globaler Aktienfonds, Schwerpunkt Informationstechnologie (Infrastruktur) Anlage in türkische Aktien Japanische Aktien Aktienmärkte im Mittleren Osten, Afrika sowie wählte Länder wie Israel, Türkei Weltweiter Aktienfonds (mit starkem Emerging Market Anteil) Zentraleuropäische Aktien, aktiv gemanagter Fonds Zentraleuropäische Aktien (NTX Index), Index-Fonds, Handel über die Wiener Börse möglich Globale Pharma-Unternehmen Aktienfonds für Russlands und GUS ESPA STOCK TECHNO Globaler Aktienfonds, Schwerpunkt Informationstechnologie ESPA STOCK VIENNA ESPA VINIS BOND Österreichische Aktien Nachhaltig orientierte Euro-Anleihen 11

13 PRIVATE BANKING MANAGEMENT PROGRAM-REAL ESTATE ESPA VINIS CASH ESPA VINIS STOCK AUSTRIA ESPA VINIS STOCK EUROPE ESPA VINIS STOCK EUROPE EMERGING ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VORSORGE CLASSIC/03 ESPA VORSORGE CLASSIC/04 ESPA VORSORGE CLASSIC/05 ESPA VORSORGE CLASSIC/06-07 ESPA VORSORGE CLASSIC/08 ESPA WWF STOCK CLIMATE CHANGE ESPA WWF STOCK UMWELT Nachhaltig orientierte geldmarktnahe Anleihen Nachhaltig orientierte österreichische Aktien Nachhaltig orientierte europäische Aktien Aktiv ausgerichteter Aktienfonds, der in Zentral- und Osteuropa veranlagt Weltweit nachhaltig orientierte Aktien Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Themenfonds mit nachhaltigem Investmentansatz Globale Unternehmen der Umwelt-Branche Fonds der Sparkassen Fonds der Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA* SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD EURO-Renten, österreichische Emittenten EURO-Renten, überwiegend deutsche Emittenten Gemischter Dachfonds, ca. 50 % Aktienfonds Gemischter Dachfonds, ca. 25 % Aktienfonds Globaler Aktien-Dachfonds Fonds der Steiermärkischen Bank und Sparkassen AG: TOP I-DER STABILE TOP II-DER FLEXIBLE TOP III-DER AKTIVE TOP IV-DER PLANENDE* TOP V-DER OFFENSIVE Gemischter Dachfonds, ca. 20 % Aktienfonds Gemischter Dachfonds, bis zu 70 % Aktienfonds Aktien-Dachfonds Dachfonds Branchen-Dachfonds Sonstige Fonds der Sparkassen: DELPHIN INVEST GLOBAL-PERFORMER Aktiendachfonds der Sparkasse Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globaler Aktien-Dachfonds, Waldviertler Sparkasse Globaler Aktien-Dachfonds Aktien-Dachfonds, Vorarlberger Sparkasse Dachfonds, Wiener Neustädter Sparkasse Dachfonds, Wiener Neustädter Sparkasse Dachfonds, Sparkasse Kufstein Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Pensionsrückstellung geeignet. 12