ERSTE-SPARINVEST - AKTIENFONDS ESPA STOCK ISTANBUL. Miteigentumsfonds in Wertpapieren

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1 ERSTE-SPARINVEST - AKTIENFONDS ESPA STOCK ISTANBUL Miteigentumsfonds in Wertpapieren Halbjahresbericht 2003

2 ESPA STOCK ISTANBUL Inhalt Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Marktentwicklung... 3 Aktienmarkt Türkei... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober Publikumsfonds der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h

3 Halbjahresbericht 2003 Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: bzw , Telefax: Stammkapital 1,30 Mio. EURO Gesellschafter Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Direktor Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Direktor Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) Direktor Mag. Dr. Kurt STÖBER (Vorsitzender-Stv.) Direktor Leopold BREITFELLNER Direktor Mag. Alois HOCHEGGER Abt.-Direktor Mag. Dr. Michael MALZER Direktor Franz RATZ Direktor Mag. Josef STÖGER vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Elisabeth BRAUNER (ab ) Mag. Karl BRANDSTÖTTER (bis ) Mag. Franz KISSER Wolfgang MAYER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER (ab ) Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Dr. Rolf MAJCEN Klaus SCHELLANDER Ernst SORGER Rat Mag. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Eidos Deloitte & Touche Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft mbh Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2

4 ESPA STOCK ISTANBUL Sehr geehrter Anteilsinhaber, wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des ESPA STOCK ISTANBUL Miteigentumsfonds in Wertpapieren über den Zeitraum 1. Mai 2003 bis 31. Oktober 2003 vorzulegen. Marktentwicklung Aktienmarkt Türkei Im Berichtszeitraum zeigte der türkische Aktienmarkt eine äußerst erfreuliche Entwicklung. Der Istanbul 100- Index stieg von Anfang Mai bis Ende Oktober um etwas mehr als 37 % und konnte damit die meisten internationalen Aktienmärkte deutlich übertreffen. Der Kursverlauf lässt sich grob in zwei Phasen unterteilen. Der Index entwickelte sich bis Ende Juli in einer Seitwärtsbewegung, in der etwa Mitte Mai die Indextiefststände verzeichnet wurden. Anfang August setzte eine stetige Aufwärtsbewegung ein, die den Index Ende Oktober am Höchststand der vergangenen sechs Monate schließen lies. Analysiert man die Entwicklung des vergangenen Halbjahres auf Branchenebene, so zeigt sich, dass die positive Entwicklung des Gesamtmarktes maßgeblich von zwei Branchen getragen wurde: den Banken und den Konglomeraten. Beide Sektoren konnten in ihrer Performance den Istanbul 100-Index deutlich übertreffen (um 26 % bzw. 13 %). Auf der negativen Seite der Branchenperformance findet man in der vergangenen sechs Monaten die Unternehmen aus dem Öl-, Chemie- & Plastiksektor, Unternehmen des Dienstleistungssektors sowie Industrieunternehmen. Diese konnten im günstigsten Fall lediglich einen Wertzuwachs von weniger als der Hälfe des Gesamtmarktes aufweisen. Unternehmen aus dem Öl-, Chemie- & Plastiksektor entwickelten sich mit einem bescheidenen Kursplus von rund 4 % über den Betrachtungszeitraum am schlechtesten. Die türkische Lira gewann im vergangenen Halbjahr gegenüber dem Euro minimal an Wert (+ 1,4 %), sodass sich für einen Euroinvestor die Entwicklung des türkischen Aktienmarktes in den vergangenen sechs Monaten auf ein Kursplus von rund 39 % summiert. Die nahezu unveränderte Währungsentwicklung täuscht jedoch über die Tatsache hinweg, dass zwischenzeitlich sehr starke Wechselkursbewegungen stattgefunden haben. So stieg die türkische Lira bis Anfang September um rund 15 % gegenüber dem Euro, musste in den folgenden beiden Monaten jedoch sämtliche Gewinne wieder abgeben und schloss nahezu am Anfangsniveau. Der ESPA STOCK ISTANBUL zeigte im Berichtszeitraum einen Wertzuwachs von über 41 % und konnte daher gegenüber dem Vergleichsindex eine um mehr als 2 Prozentpunkte bessere Entwicklung aufweisen. Volkswirtschaftlich betrachtet war die Entwicklung der vergangenen sechs Monate in der Türkei von einer stetigen Verbesserung der makroökonomischen Kennzahlen gekennzeichnet. Eine stark wachsende Industrieproduktion, ein reales Wachstum des Bruttoinlandsproduktes von um die fünf Prozent sowie stetig sinkende Inflationsraten und Inflationserwartungen und ein damit einhergehendes Sinken der Anleihezinsen sind Rahmenbedingungen, die für die Türkei auch in Zukunft eine durchaus positive Entwicklung erwarten lassen. 3

5 Halbjahresbericht 2003 Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Oktober April 2003 Mio. EURO % Mio. EURO % Aktien lautend auf Energie 0,25 5,63 0,46 8,50 Finanz 1,33 30,00 1,58 29,33 Grundstoffe 0,16 3,70 0,20 3,74 Industrie 0,08 1,75 0,08 1,43 Konglomerate 0,65 14,51 0,53 9,85 Konsumgüter, nicht zyklisch 0,50 11,19 0,79 14,72 Konsumgüter, zyklisch 0,73 16,47 1,10 20,41 Telekom 0,39 8,71 0,49 9,17 Versorger 0,02 0,52 0,12 2,25 Wertpapiervermögen 4,11 92,49 5,34 99,40 Bankguthaben 0,33 7,44 0,03 0,55 Zinsenansprüche 0,00 0,07 0,00 0,04 Fondsvermögen 4,45 100,00 5,37 100,00 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober 2003 einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Mai 2003 bis 31. Oktober 2003 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert % Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE AKTIEN auf Türkische Lira lautend Emissionsland TÜRKEI AK ENERJI A.S. TRAAKENR91L , ,98 0,52 AKBANK TUERK TRAAKBNK91N , ,88 9,78 AKSA TRAAKSAW91E , ,75 0,32 AKSIGORTA TRAAKGRT91O , ,07 0,92 ALARKO HLDG AS NA TRAALARK91Q , ,46 1,56 ANADOLU E.BIR.M.G. TRAAEFES91A , ,17 4,03 ANADOLU SIGORTA TRAANSGR91O , ,72 0,36 ARCELIK A.S. NAMEN TRAARCLK91H , ,38 2,79 AYGAZ NAM TRAAYGAZ91E , ,00 1,86 BEKO ELECTRONIKA TRABEKOW91H , ,97 1,14 ENKA INSAAT VE SANAYI TREENKA , ,59 1,56 EREGLI DEM.CEL. NA TRAEREGL91G , ,01 3,70 FINANSBANK AS TRAFINBN91N , ,78 0,62 FORD OTOMOTIV SANAYI AS TRAOTOSN91H , ,98 3,03 HACI OMER SABANCI TRASAHOL91Q , ,60 5,50 HURRIYET GA.VE MAT. TRAHURGZ91D , ,02 4,19 IHLAS HLDG TRAIHLAS91D , ,27 0,85 KIPA K.PAZ.TIC.VE G.SAN. TRAKIPAW91J , ,55 0,90 KOC HLDG NA TRAKCHOL91Q , ,21 4,33 MIGROS TURK TRAMIGRS91J , ,64 2,95 NORTEL NTWKS NETAS TRANETAS91H , ,02 0,69 PETROL OFISI AS TRAPTOFS91E , ,89 0,57 TANSAS P.M.T TRATNSAS91J , ,49 1,81 TRAKYA CAM SANAYII TRATRKCM91F , ,11 1,75 TUERK OTOMOBIL UTS TRATOASO91H , ,20 1,72 4

6 ESPA STOCK ISTANBUL Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert % Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen TUPRAS TURK. P.R. TRATUPRS91E , ,13 5,63 TURK DIS T.BANK.NA TRADISBA91N , ,52 0,74 TURK EKONOMI BANK. TRATEBNK91N , ,78 0,42 TURK SISE CAM TRASISEW91Q , ,68 1,37 TURKIYE GAR.BANK.NA TRAGARAN91N , ,49 4,57 TURKIYE IS BANKASI/C TRAISCTR91N , ,41 8,50 VESTEL EL. SAN.NA TRAVESTL91H , ,10 2,77 YAPI VE KREDIT BANKASI TRAYKBNK91N , ,63 4,09 YAZICILAR AS A TRAYAZIC91Q , ,47 0,56 Summe TRL umgerechnet zum Kurs von , ,95 86,11 SUMME AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE ,95 86,11 IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE AKTIEN auf Türkische Lira lautend Emissionsland TÜRKEI DOGAN SIRKET.GRUBU NA TRADOHOL91Q , ,88 2,56 TURKCELL ILETISIM TRATCELL91M , ,61 3,83 Summe TRL umgerechnet zum Kurs von , ,49 6,39 SUMME IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE ,49 6,39 GLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS WERTPAPIERE ,44 92,49 BANKGUTHABEN ,26 7,44 ZINSENANSPRÜCHE 3.197,93 0,07 FONDSVERMÖGEN ,63 100,00 UMLAUFENDE AUSSCHÜTTUNGSANTEILE Stück 597 UMLAUFENDE THESAURIERUNGSANTEILE Stück ANTEILSWERT AUSSCHÜTTUNGSANTEILE EUR 148,95 ANTEILSWERT THESAURIERUNGSANTEILE EUR 148,95 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE IN WERTPAPIEREN, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND Wertpapier-Bezeichnung Kenn- lautend auf Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE DOGAN YAYIN HLDG TRADYHOL91Q7 TRL Wien, im November 2003 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 5

7 Halbjahresbericht 2003 Publikumsfonds der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Bausteinfonds CASH-Familie: Fonds, die in Geldmarkt-Papiere und kurzlaufende Anleihen anlegen ESPA CASH EURO ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH EURO-MIDTERM ESPA CASH DOLLAR BOND-Familie: Fonds, die in festverzinsliche Wertpapiere anlegen ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT* ESPA BOND EURO-RESERVA* ESPA BOND EURO-PRO* ESPA BOND MORTGAGE ESPA BOND EURO-CORPORATE* ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND USA ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND YEN ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND INTERNATIONAL Euro-Anleihen mit sehr kurzer Laufzeit Euro-Anleihen mit kurzer Laufzeit Euro-Anleihen mit mittlerer Laufzeit Dollar-Anleihen mit sehr kurzer Laufzeit Staatsanleihen in Euro Staatsanleihen in Euro Mündelsichere Anleihen in Euro Euro-Renten Euro-Renten US-Hypothekar-Papiere, Euro-währungsgesichert Unternehmensanleihen in Euro Paneuropäische Anleihen Unternehmensanleihen niedriger Bonität in Euro Osteuropäische Renten, Schwerpunkt EU-Kandidaten Amerikanische Staatsanleihen, Euro-währungsgesichert Amerikanische Unternehmensanleihen, Euro-währungsgesichert Staatsanleihen in Dollar Unternehmensanleihen in Dollar Staatsanleihen in Yen Staatsanleihen aus Schwellenländern Staatsanleihen international STOCK-Familie: Fonds, die in Aktien anlegen ESPA STOCK VIENNA ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK DANUBIA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK INTERNET-INFRA Aktien Österreich Aktien Europa Europäische Wachstums-Aktien Europäische Substanzwert-Aktien Aktien USA Aktien Japan Osteuropäische Aktien, Schwerpunkt EU-Kandidaten Aktien Türkei Aktien weltweit Europäische Immobilien-Aktien Biotechnologie-Aktien Pharma-Aktien Technologie-Aktien Aktien von Internet-Infrastruktur-Unternehmen Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Abfertigungs- und Pensionsrückstellung geeignet. 6

8 ESPA STOCK ISTANBUL Fortsetzung STOCK-Familie ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK ETHIK ALPENFONDS Umwelttechnologie-Aktien Aktien aus dem Finanzsektor Aktien aus ethisch orientierten Unternehmen Aktien Alpenraum BEST OF FONDS-Familie: Fonds, die in eine Auswahl der besten Fonds anlegen ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS ESPA BEST OF WORLD ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF TECHNOLOGY Aktienfonds Europa Aktienfonds USA Aktienfonds Japan Aktienfonds Schwellenländer Aktienfonds weltweit Aktienfonds aus den Sektoren Pharma, Biotechnologie, Medizintechnik Aktienfonds Technologie weltweit Anlagestrategiefonds Bezeichnung BOND MED MIX INVEST TOP STOCK Aktienanteil 0 % bis 25 % bis 35 % bis 50 % bis 75 % 100 % PORTFOLIO-Familie: Fonds, deren Anlagestrategie von der ERSTEN-SPARINVEST festgelegt wird ESPA PORTFOLIO BOND* ESPA PORTFOLIO MED ESPA PORTFOLIO MIX* Renten-Asset Allocation Asset Allocation mit bis zu 25 % Aktien Asset Allocation mit bis zu 35 % Aktien SELECT-Familie: Dachfonds, deren Anlagestrategie von der ERSTEN-SPARINVEST festgelegt wird ESPA SELECT CASH ESPA SELECT BOND ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST ESPA SELECT STOCK Euro-Geldmarkt-Dachfonds mit ESPA-Geldmarktfonds Euro-Anleihen-Dachfonds mit ESPA-Rentenfonds Asset Allocation mit bis zu 25 % Aktienfonds Asset Allocation mit bis zu 50 % Aktienfonds Asset Allocation % Aktienfonds ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Asset Allocation auf Branchen-Basis % Aktienfonds PRO-Familie: Gemischte Fonds mit einer anderen als der hauseigenen Asset Allocation ESPA PRO MIX* ESPA PRO INVEST* ESPA PRO TOP Gemischter Fonds, bis zu 35 % Aktien Gemischter Dachfonds, bis zu 50 % Aktienfonds Gemischter Fonds PIF-Familie: Fonds für die private Pensionsvorsorge (mit staatlicher Prämie) ESPA PIF MIX ESPA PIF TOP ESPA VORSORGE CLASSIC/03 Pensionsinvestmentfonds mit staatlicher Prämie Pensionsinvestmentfonds mit staatlicher Prämie Staatlich geförderter Zukunftsvorsorgefonds Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Abfertigungs- und Pensionsrückstellung geeignet. 7

9 Halbjahresbericht 2003 Fonds der Sparkassen Fonds der Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA* SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD EURO-Renten, österreichische Emittenten EURO-Renten, überwiegend deutsche Emittenten Gemischter Dachfonds, ca. 25 % Aktienfonds Gemischter Dachfonds, ca. 50 % Aktienfonds Globaler Aktiendachfonds Fonds der Steiermärkischen Bank und Sparkassen AG: TOP I-DER STABILE Gemischter Dachfonds, ca. 20 % Aktienfonds TOP II-DER FLEXIBLE Gemischter Dachfonds, bis zu 70 % Aktienfonds TOP III-DER AKTIVE Aktiendachfonds TOP IV-DER PLANENDE* Dachfonds TOP V-DER OFFENSIVE Branchendachfonds Sonstige Fonds der Sparkassen: DELPHIN INVEST SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS SELECT AKTIEN-DACHFONDS GLOBAL-PERFORMER Aktiendachfonds der Sparkasse Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL WILDER KAISER Globaler Aktiendachfonds, Waldviertler Sparkasse Dachfonds, Wiener Neustädter Sparkasse Dachfonds, Wiener Neustädter Sparkasse Globaler Aktiendachfonds Aktiendachfonds, Vorarlberger Sparkasse Dachfonds, Sparkasse Kufstein Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Abfertigungs- und Pensionsrückstellung geeignet. 8