ESPA VORSORGE CLASSIC/06-07

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1 Pensionsinvestmentfonds-Österreich gemäß InvFG Halbjahresbericht 2007/08

2 Halbjahresbericht 2007/08 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 31. Mai Publikumsfonds der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlageges. m.b.h... 8

3 Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 2,30 Mio. EURO Gesellschafter Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Direktor Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Direktor Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) Direktor Mag. Dr. Kurt STÖBER (Vorsitzender-Stv.) Direktor Dr. Christian AICHINGER (ab ) Direktor Mag. Rupert ASCHER Direktor Leopold BREITFELLNER (bis ) Direktor Mag. Alois HOCHEGGER Abt.-Direktor Mag. Dr. Michael MALZER Direktor Franz RATZ vom Betriebsrat entsandt: Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst SORGER (bis ) Ernst Rudolf THIER Ministerialrat Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2

4 Halbjahresbericht 2007/08 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des ESPA VORSORGE CLASSIC/06-07 Pensionsinvestmentfonds-Österreich gemäß 23a ff InvFG ivm 108g ff EStG über den Zeitraum vom 1. Dezember 2007 bis 31. Mai 2008 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Aktienmarkt Österreich In den vergangenen sechs Monaten zeigte der österreichische Aktienmarkt eine nahezu unveränderte Entwicklung. Mit einem Minus von knapp 2 % beendete der ATX-Index das erste Rechnungshalbjahr ziemlich genau dort, wo er es auch begonnen hatte. Diese Performance täuscht jedoch darüber hinweg, dass die vergangenen sechs Monate von großen Schwankungen geprägt waren. So lag zwischen dem Tiefststand und dem Höchststand des Berichtszeitraumes eine Spannweite von mehr als 22 %. Der ATX-Index bewegte sich bis zum Ende des Kalenderjahres 2007 in einer engen Bandbreite von weniger als 5 %. Danach folgten dann jedoch vier große Kurswellen, ehe der Index das Rechnungshalbjahr nahezu unverändert beendete. Von Ende Dezember bis in die zweite Jännerhälfte verlor der ATX-Index mehr als 18 % an Wert. Daran anschließend folgte eine Erholung im Ausmaß von beinahe 10 % ehe von Ende Februar bis Mitte März ein neuerlicher Einbruch im Ausmaß von mehr als 12 % folgte. Am 17. März 2008 erreichte der ATX-Index mit Punkten seinen Tiefststand. Bis zum Ende des Berichtszeitraumes konnte er diesen Verlust jedoch wieder aufholen und schloss die vergangenen sechs Monate bei einem Stand von Punkten - 1,7 % tiefer als zu Beginn des Rechnungshalbjahres. Betrachtet man die Performance des Berichtszeitraumes auf Einzeltitelebene, so zeigt sich ein recht gemischtes Bild. Von den derzeit 20 Aktien des ATX-Index weisen zehn Aktien in den vergangenen sechs Monaten ein Kursplus und zehn Aktien ein Kursminus auf. Auf der Verliererseite finden sich an erster Stelle Zumtobel (- 26,5 %), Telekom Austria (- 23,4 %) und Palfinger (- 19,0 %). An der Spitze der Kursgewinner finden sich die Aktien der Österreichischen Post (+ 24,3 %), Verbund (+ 17,5 %) und Intercell (+ 15,1%). Im vergangenen Halbjahr wurden im Fonds auch Derivativgeschäfte getätigt. Renten Marktentwicklung Die Themen, die in der Berichtsperiode das Geschehen an den Finanzmärkten bestimmten, waren die Zweifel an der Verfassung des Finanzsystems und die sich immer mehr abzeichnende Rezession in den USA, sowie eine nachlassende Konjunkturdynamik in der Euro-Zone. Die Krise am amerikanischen Immobilienmarkt zeigte auch ihre Auswirkungen auf Europa. Die Subprime-Krise, die zu Beinahezusammenbrüchen zweier deutscher und einer britischen Bank führten, hielt Europas Finanzhäuser durch die akute Liquiditätsknappheit am Interbankenmarkt fest im Griff. Mit der Anpassung der Risikowahrnehmung setzte eine Ausweitung aller credit spreads ein. Auch für erstklassige Pfandbriefe erhöhte sich die Risikoprämie erheblich. In dieser Marktphase stiegen die kurzen und längeren Geldmarktsätze (Euribor) durchgehend auf etwa 4,8 % an. Um diesem ungewollten Zinsanstieg entgegenzuwirken, versorgte die EZB den Geldmarkt massiv mit zusätzlicher Liquidität. Aber die Finanzmarktspritzen der EZB haben zu keiner echten Entspannung am Euro-Geldmarkt geführt. Für eine Lösung des Grunddilemmas des mangelnden Vertrauens zwischen den Banken hat es somit keinen Fortschritt gegeben. Zum anderen kommt erschwerend hinzu, dass die Banken massiv nach Liquidität suchen. 3

5 Durch die starke Nachfrage nach sicheren Staatsanleihen save haven buying - wegen der anhaltenden Kredit- und Interbankenkrise, bei gleichzeitig aufkeimenden Konjunkturpessimismus, war vor allem für deutsche Staatsanleihen der Renditetrend eindeutig nach unten gerichtet. Erst gegen Ende der Berichtsperiode konnte eine leichte Entspannung verzeichnet werden, die von wieder steigenden Renditen für Staatsanleihen begleitet war. Die zehnjährige Euro- Benchmarkanleihe handelte zu Ende der Berichtsperiode mit 4,4 % um rund 30 Basispunkte höher als zu Beginn des laufenden Geschäftsjahres, hat jedoch zwischenzeitlich Mitte März 2008 mit rund 3,7 % ihren Tiefstand im letzten halben Jahr erreicht. Einen wesentlichen Beitrag zu dieser anfangs freundlichen Entwicklung des Rentenmarktes in der Eurozone lieferten die Vorgaben aus den USA. Die amerikanische Notenbank hat wegen der zunehmenden Risiken auf die Gesamtwirtschaft und steigenden Rezessionsängsten die Fed Funds Rate im Berichtszeitraum in mehreren Schritten von 4,50 % auf 2 % zurückgenommen. Die Äußerungen von Fed-Chef Bernanke geben klare Hinweise auf weiterhin spürbare Abwärtsrisiken für das US-Wachstum. Die Leitzinsen im Euroraum wurden von der EZB im Berichtszeitraum unverändert bei 4 % gehalten. Aufgrund des starken Anstiegs der Teuerungsrate in der Eurozone auf 3,3 % bis April 2008, hat die EZB in ihren Statements zwar eine deutlich restriktive Tonart angeschlagen, betont aber gleichzeitig ihre Einschätzung einer mittelfristig gut verankerten Inflationserwartung. Die EZB befindet sich damit in ihrer geldpolitischen Entscheidungsfindung in der Zwickmühle zwischen Wachstums- und Preisrisiken. Einerseits erschwert die stark angestiegene Inflationsrate im Euroraum gegenwärtig eine Lockerung der monetären Rahmenbedingungen. Andererseits hat die gestiegene Unsicherheit in Bezug auf den konjunkturellen Ausblick und damit die Markterwartung auf tiefere Leitzinsen zugenommen. Die Erhebungen der Europäischen Zentralbank zeigen, dass die Banken zunehmend ihre Kreditvergabestandards für Unternehmen und Haushalte verschärfen und sich damit das konjunkturelle Abwärtspotential verstärkt. In der Berichtsperiode sorgten negative Nachrichten aus dem Bankensektor (hohe Abschreibungen) einerseits sowie kritische Wortmeldungen von EZB-Präsidiumsmitgliedern aufgrund der aktuell hohen Teuerungsrate andererseits für hohe Marktvolatilität. Anlagepolitik Im Berichtszeitraum wurde die Anleihenquote zwischen 30 % und 33 % gehalten. Dem Veranlagungshorizont bzw. der Mindestlaufzeit dieses Fonds angepasst wurde in Null-Kupon-Staatsanleihen investiert. Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Mai November 2007 Mio. EURO % Mio. EURO % Aktien Energie 0,25 9,05 0,16 6,75 Finanz 0,62 21,92 0,64 26,93 Grundstoffe 0,17 5,88 0,17 7,14 Industrie 0,20 7,23 0,19 8,12 Konsumgüter, nicht zyklisch 0,07 2,37 0,06 2,70 Konsumgüter, zyklisch 0,02 0,54 0,04 1,70 Telekom 0,11 3,76 0,10 4,27 Versorger 0,08 2,91 0,07 2,80 Anleihen lautend auf EURO 0,90 31,78 0,90 37,47 Investmentzertifikate lautend auf EURO 0,20 7, Wertpapiervermögen 2,61 92,52 2,34 97,87 Financial Futures - 0,07-2,42 0,01 0,62 Bankguthaben 0,27 9,58 0,04 1,50 Zinsenansprüche 0,01 0,33 0,00 0,01 Fondsvermögen 2,82 100,00 2,40 100,00 4

6 Halbjahresbericht 2007/08 Vermögensaufstellung zum 31. Mai 2008 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Dezember 2007 bis 31. Mai 2008) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE AKTIEN auf EURO lautend Emissionsland OESTERREICH ANDRITZ AKT.O.N. AT , ,20 1,20 BOEHLER-UDDEHOLM STAMM AT , ,00 0,66 BWIN INTERACTIVE ENT. AT , ,00 0,54 ERSTE BANK STAMM AT , ,50 8,27 FLUGHAFEN WIEN STAMM AT , ,40 0,84 INTERCELL AG AT , ,40 2,37 MAYR-MELNHOF STAMM AT , ,00 0,52 OMV STAMM AT , ,20 8,47 PALFINGER AG O.N. AT , ,30 0,33 POST AG AT0000APOST , ,00 0,71 RADEX-HERAKLITH AT , ,40 0,60 RAIFFEISEN INT. BK. HLDG AT , ,50 5,30 SCHOELLER-BL.OILFIELD AT , ,20 0,57 SPARKASSEN IMMOBILIEN AT , ,00 6,13 STRABAG SE AKT. O.N. AT000000STR , ,40 1,03 TELEKOM AUSTRIA O.N. AT , ,30 3,76 VA STAHL AT , ,90 4,70 VERBUND INHABER/A AT , ,00 2,91 VIENNA INSURANCE GROUP AT , ,00 2,21 WIENERBERGER AT , ,20 2,03 ZUMTOBEL AG AT , ,90 0,48 Summe ,80 53,65 Summe EUR ,80 53,65 ANLEIHEN auf EURO lautend Emissionsland BELGIEN BELGIEN 05/15 BE , , ,50 5,89 Summe ,50 5,89 Emissionsland DEUTSCHLAND BRD 05/16 DE , , ,00 10,95 Summe ,00 10,95 5

7 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Emissionsland ITALIEN ITALIEN 02/17 IT , , ,50 4,39 Summe ,50 4,39 Summe EUR ,00 21,23 SUMME AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE ,80 74,88 IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf EURO lautend Emissionsland FRANKREICH FRANKREICH FR , , ,00 10,55 Summe ,00 10,55 Summe EUR ,00 10,55 SUMME IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE ,00 10,55 INVESTMENTZERTIFIKATE auf EURO lautend Emissionsland OESTERREICH ESPA CASH EURO EB/A AT , ,09 3,54 ESPA CASH EURO EB/T AT , ,27 3,54 Summe ,36 7,08 Summe EUR ,36 7,08 SUMME INVESTMENTZERTIFIKATE ,36 7,08 FINANCIAL FUTURES nicht realisiertes Ergebnis in EUR Verkauf Terminkontrakte ATX 06/08 EUR ,40-2,42 Summe EUR ,40-2,42 Summe Verkauf Terminkontrakte ,40-2,42 SUMME FINANCIAL FUTURES ,40-2,42 GLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS WERTPAPIERE ,16 92,52 FINANCIAL FUTURES ,40-2,42 BANKGUTHABEN ,31 9,58 ZINSENANSPRÜCHE 9.196,45 0,33 FONDSVERMÖGEN ,52 100,00 UMLAUFENDE VOLLTHESAURIERUNGSANTEILE Stück ANTEILSWERT VOLLTHESAURIERUNGSANTEILE EUR 117,23 6

8 Halbjahresbericht 2007/08 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- lautend auf Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE A-TEC INDUSTRIES AT00000ATEC9 EUR 0 50 AUA AG AT EUR BWT STAMM AT EUR CA IMMO.ANL.AG O.N. AT EUR CHRIST WATER TECHNOLOGY AT EUR ECO BUSINESS AKT. O.N. AT EUR EVN STAMM AT EUR KAPSCH TRAFFIC COM AG AT000KAPSCH9 EUR LENZING AT EUR 0 90 UNIQA VERS.O.N. AT EUR WOLFORD AG AT EUR IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE BACA INH.AKT.O.N. AT EUR MEINL AIRPORTS INTL AT0000A053N4 EUR TEAK HOLZ INT. AT0TEAKHOLZ8 EUR NICHT NOTIERTE WERTPAPIERE VIENNA INSR.GRP. BZR O.N. AT0000A092Y9 EUR Wien, im Juni 2008 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 7

9 Publikumsfonds der ERSTE-SPARINVEST Kernpalette (die für den Privatanleger wichtigsten Fonds) Geldmarktnahe Fonds Rentenfonds - Euro Rentenfonds - Euro und Fremdwährungen Aktienfonds - Regionen Aktienfonds - Branchen und Themen Strategiefonds Alternative Investments Nachhaltige Fonds ESPA CASH DOLLAR ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO-PLUS ESPA SELECT CASH ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT* ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND MORTGAGE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA SELECT BOND ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA PORTFOLIO BOND ESPA SELECT BOND DYNAMIC ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF WORLD ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK BRICK ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK GLOBAL EMERGING-MARKETS ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK VIENNA ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA WWF STOCK UMWELT ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT INVEST ESPA SELECT MED ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT* ESPA VINIS FONDS ESPA WWF STOCK CLIMATE CHANGE ESPA WWF STOCK UMWELT Vorsorgefonds ESPA VORSORGE CLASSIC 03 bis 07 Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Pensionsrückstellung geeignet. 8

10 Halbjahresbericht 2007/08 Alle ESPA-Fonds (die gesamte ESPA-Fondspalette einschließlich der Kernfonds) ALPENFONDS ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF INNOVATION ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF WORLD ESPA BOND BRIK CORPORATE ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND CONVERTIBLE ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-LONGTERM ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT* ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND EURO-PRO* ESPA BOND EURO-REAL ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-RESERVA* ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND FINANCIALS ESPA BOND INTERNATIONAL ESPA BOND MORTGAGE ESPA BOND PREFERRED Aktien Alpenraum Alternatives Investment in Ermerging-Markets Hedge Dachfonds, Alternatives Investment US-Aktien-Dachfonds Europäischer Aktien-Dachfonds Anlage in ausgewählte Aktienfonds im Gesundheitswesen Globaler Aktien-Dachfonds, Technologiebranche Anlage in ausgewählte japanischen Aktienfonds Globaler Aktien-Dachfonds Emerging Markets-Unternehmensanleihen, Fremdwährung überwiegend gegenüber dem Euro abgesichert Euro-Renten, überwiegend Staatsanleihen Internationale Wandelanleihen, Fremdwährungen vollständig abgesichert, gute bis mittlere Bonität Schwerpunkt zentral- und osteuropäische Renten Dollar-Renten, ohne Währungssicherung Dollar-Unternehmensanleihen, ohne Währungssicherung Emerging Markets-Renten weltweit mit Währungssicherung in Euro Unternehmensanleihen in Euro Euro-Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von mehr als 7 Jahren Fonds für mündelsichere Veranlagung nach ethischen Kriterien Paneuropäische Renten, überwiegend in Euro Hochrentierende Unternehmensanleihen mit Währungssicherung in Euro Euro-Renten Euro-Staatsanleihen mit Inflationsschutz Euro-Renten, überwiegend Staatsanleihen Euro-Renten Euro-Staatsanleihen Euro-Renten, überwiegend Bankanleihen, Absolute Return Ansatz Internationale Renten US-Hypothekenanleihen mit bester Bonität und vollständiger Währungssicherung in Euro Nachrangige Unternehmensanleihen ESPA BOND SYSTEM Euro-Rentenfonds mit Emissionen vor dem ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND USA-HIGH YIELD Dollar-Unternehmensanleihen mit Währungssicherung in Euro Hochrentierende Unternehmensanleihen mit Währungssicherung in Euro Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Pensionsrückstellung geeignet. 9

11 ESPA BOND USA-REAL ESPA BOND YEN US Staatsanleihen mit Inflationsschutz, USD währungsgesichert Renten in JPY, nicht währungsgesichert ESPA CASH ASSET BACKED Investitionen in globale Asset Backed Securities, ausschließlich Investment Grade ESPA CASH CORPORATE-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO ESPA CASH EURO-MIDTERM* ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH FORINT Geldmarktnaher Fonds in kurzlaufenden Unternehmensanleihen Geldmarktnaher Fonds in USD Geldmarktnaher Fonds in Emerging-Markets Geldmarktfonds in Euro Euro-Renten mittlerer Laufzeit Geldmarktnaher Fonds in Euro Geldmarktnaher Fonds in Ungarischen Forint ohne Währungssicherung ESPA CASH SYSTEM-PLUS Geldmarktnaher Fonds mit Emissionen vor dem ESPA GARANT ASIA Anlage in Wachstumsmärkte mit Absicherung des Aktienkursrisikos, Lautzeit bis ESPA GARANT BRIC ESPA GARANT CHINA ESPA GARANT COMMODITIES ESPA PORTFOLIO BOND ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 ESPA PORTFOLIO MED ESPA PORTFOLIO MIX ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA PORTFOLIO TARGET 4* ESPA PRO INVEST* ESPA PRO MIX* ESPA PRO TOP ESPA PROTECT EUROPE ESPA PROTECT NEW EUROPE ESPA SELECT BOND ESPA SELECT BOND DYNAMIC ESPA SELECT CASH Anlage in die Wachstumsmärkte mit Absicherung des Aktienkursrisikos, Laufzeit bis Anlage in einem Wachstumsmarkt mit Absicherung des Aktienkursrisikos, Laufzeit bis Anlage in die Rohstoffmärkte mit Kapitalgarantie bis Laufzeitende, Lautzeit bis Internationale Renten gemäß Asset Allocation Alternatives Investment Gemischter Dachfonds (Laufzeit) mit Wertsicherungskonzept Konservativer gemischter Fonds gemäß Asset Allocation, bis zu 25 % Aktien Dynamischer gemischter Fonds gemäß Asset Allocation, bis zu 35 % Aktien Gemischter Dachfonds mit Wertsicherungskonzept Gemischter Dachfonds mit Wertsicherungskonzept Gemischter Dachfonds, bis zu 50 % Aktien Gemischter Fonds, bis zu 35 % Aktien Offensiver, gemischter Fonds, etwa 75 % Aktien Sichere Erträge mit Wachstumsphantasie, Laufzeit bis Sichere Erträge mit Wachstumsphantasie, Laufzeit bis Anleihen-Dachfonds mit geldmarktnahen ESPA-Fonds Anleihen-Dachfonds Dachfonds mit ESPA-Rentenfonds Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Pensionsrückstellung geeignet. 10

12 Halbjahresbericht 2007/08 ESPA SELECT INVEST ESPA SELECT MED ESPA SELECT STOCK ESPA SELECT STOCK-PLUS ESPA SHORT THERM-PREFERRED ESPA STOCK ADRIATIC Gemischter Dachfonds gemäß Asset Allocation, bis zu 50 % Aktienfonds Gemischter Dachfonds gemäß Asset Allocation, bis zu 25 % Aktienfonds Globaler Aktien-Dachfonds nach Asset Allocation Konzentrierter Asset Allocation Fonds (Regionen/Branchen/ Themen) Nachrangige Unternehmensanleihen mit Absicherung des Zinsrisikos auf geldmarktähnliche Laufzeit Südosteuropäische Aktien ESPA STOCK AGRICULTURE Globale Unternehmen der Rohstoff-Branche mit Schwerpunkt Landwirtschaft ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK ASIA EMERGING ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK BRICK ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-ACTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKET ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICAN MARKETS ESPA STOCK NEW CONSUMER ESPA STOCK NEW-EUROPE ACTIVE ESPA STOCK NTX ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK RUSSIA Nordamerikanische Aktien Aktienfonds für Asien ex Japan Aktienfonds, Schwerpunkt Infrastruktur Aktienfonds, Anlage in asiatisch-pazifische Immobilienaktien Globale Biotechnologie-Unternehmen Emerging Market Aktienfonds Globale Unternehmen der Rohstoff-Branche Europäische Top 50-Aktien Paneuropäischer Aktienfonds mit aktiver Aktienauswahl Zentral- und osteuropäische Aktien Europäische Wachstums-Aktien Europäische Immobilienaktien Europäische Substanzwert-Aktien Aktienfonds, globale Finanzdienstleistungs-Unternehmen Weltweit großkapitalisierte Aktien Aktienfonds für Schwellenländern Globaler Aktienfonds, Schwerpunkt Informationstechnologie (Infrastruktur) Anlage in türkische Aktien Japanische Aktien Aktienmärkte im Mittleren Osten, Afrika sowie wählte Länder wie Israel, Türkei Weltweiter Aktienfonds (mit starkem Emerging Market Anteil) Zentraleuropäische Aktien, aktiv gemanagter Fonds Zentraleuropäische Aktien (NTX Index), Index-Fonds, Handel über die Wiener Börse möglich Globale Pharma-Unternehmen Aktienfonds für Russlands und GUS ESPA STOCK TECHNO Globaler Aktienfonds, Schwerpunkt Informationstechnologie ESPA STOCK VIENNA ESPA VINIS BOND Österreichische Aktien Nachhaltig orientierte Euro-Anleihen 11

13 ESPA VINIS CASH ESPA VINIS STOCK AUSTRIA ESPA VINIS STOCK EUROPE ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VORSORGE CLASSIC/03 ESPA VORSORGE CLASSIC/04 ESPA VORSORGE CLASSIC/05 ESPA VORSORGE CLASSIC/06-07 ESPA VORSORGE CLASSIC/08 ESPA WWF STOCK CLIMATE CHANGE ESPA WWF STOCK UMWELT Nachhaltig orientierte geldmarktnahe Anleihen Nachhaltig orientierte österreichische Aktien Nachhaltig orientierte europäische Aktien Weltweit nachhaltig orientierte Aktien Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Gemischter Fonds zur Zukunftsvorsorge Themenfonds mit nachhaltigem Investmentansatz Globale Unternehmen der Umwelt-Branche Fonds der Sparkassen Fonds der Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA* SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD EURO-Renten, österreichische Emittenten EURO-Renten, überwiegend deutsche Emittenten Gemischter Dachfonds, ca. 50 % Aktienfonds Gemischter Dachfonds, ca. 25 % Aktienfonds Globaler Aktien-Dachfonds Fonds der Steiermärkischen Bank und Sparkassen AG: TOP I-DER STABILE TOP II-DER FLEXIBLE TOP III-DER AKTIVE TOP IV-DER PLANENDE* TOP V-DER OFFENSIVE Gemischter Dachfonds, ca. 20 % Aktienfonds Gemischter Dachfonds, bis zu 70 % Aktienfonds Aktien-Dachfonds Dachfonds Branchen-Dachfonds Sonstige Fonds der Sparkassen: DELPHIN INVEST GLOBAL-PERFORMER Aktiendachfonds der Sparkasse Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globaler Aktien-Dachfonds, Waldviertler Sparkasse Globaler Aktien-Dachfonds Aktien-Dachfonds, Vorarlberger Sparkasse Dachfonds, Wiener Neustädter Sparkasse Dachfonds, Wiener Neustädter Sparkasse Dachfonds, Sparkasse Kufstein Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Pensionsrückstellung geeignet. 12