ADG Absolute Return - Emerging Markets. Miteigentumsfonds gemäß InvFG

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1 ADG Absolute Return - Emerging Markets Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2012

2 Halbjahresbericht 2012 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 31. Juli Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.

3 ADG Absolute Return Emerging Markets Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) DI Wilhelm SCHULTZE (Vorsitzender-Stv.) Dir. Dr. Christian AICHINGER Dipl. BW. (FH) Birte QUITT Dir. Franz RATZ Gabriele SEMMELROCK-WERZER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Achim ARNHOF Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD Prüfer Depotbank ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2012 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des ADG Absolute Return Emerging Markets Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. Februar 2012 bis 31. Juli 2012 vorzulegen. Weiters gestatten wir uns den Hinweis, dass mit 19. Juli 2012 der Name des Fonds von ESPA ALTERNATIVE EMERGING- MARKETS auf ADG Absolute Return Emerging Markets geändert wurde. Entwicklung des Fonds Das vergangene Halbjahr war sowohl für Absolute-Return-Strategien als auch für alternative Investmentstrategien durchwegs schwierig. Im Speziellen fanden sich Emerging-Markets-Strategien am unteren Ende der Wertentwicklungsbandbreite, wobei einzelne Aktienmärkte den Zeitraum zwischen + 7,5 % (Mexico) und - 13 % (Griechenland) abschlossen. Der MSCI Emerging-Markets Index stieg im Vergleichszeitraum um + 2 %. Die Märkte der BRIC Staaten (Brasilien, Russland, Indien und China) lagen im Bereich von - 2 %. Die Volatilität an den Märkten bewegte sich im ersten Halbjahr auf historischen Durchschnittniveaus, war jedoch ähnlich wie die meisten Märkte - sehr sprunghaft (sehr niedrige Niveaus im März bzw. relativ hohe Niveaus im Mai und Anfang Juni). Marktbeherrschend waren wenig überraschend weiterhin makroökonomische Themen, wie die äußerst angespannte globale Situation der Staatsverschuldungen. Damit zusammenhängend war eine starke Divergenz bei Euro-Staatsanleihen zu beobachten, die von mehreren Herabstufungen der Kreditwürdigkeit durch Ratingagenturen gefolgt bzw. begleitet wurde. Vor allem europäische Staaten wie Griechenland, Spanien und Italien standen weiterhin im Fokus und waren Hauptgrund für starke Marktbewegungen in beide Richtungen. Ein möglicher Ausstieg Griechenlands aus der Eurozone, die drohende Zahlungsunfähigkeit Spaniens und das weiterhin zögerliche Handeln europäischer Regierungen und der Europäischen Zentralbank dürfen durchaus als Hauptthemen bezeichnet werden. Der Wahlkampfbeginn für die Präsidentschaftswahl in den USA und die Eskalation der innenpolitischen Situation in Syrien waren weitere Themen, die mit Spannung beobachtet wurden. Die fundamentale Bewertung von Aktienmärkten der Emerging-Markets befand sich gegen Ende der ersten Jahreshälfte auf niedrigem Niveau. Mit 19. Juli traten die neuen - von der FMA genehmigten Fondsbestimmungen in Kraft und in diesem Zuge wurde auch der Name des Fonds in ADG Absolute Return Emerging Markets geändert. 3

5 ADG Absolute Return Emerging Markets Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Juli Jänner 2012 Mio. EURO % Mio. EURO % Anleihen lautend auf EURO 6,28 97,02 7,15 98,71 Wertpapiervermögen 6,28 97,02 7,15 98,71 Financial Futures - 0,01-0,21 0,04 0,55 Bankguthaben /-verbindlichkeiten 0,13 1,97-0,08-1,07 Zinsenansprüche 0,08 1,27 0,13 1,83 Sonstige Abgrenzungen - 0,00-0,04-0,00-0,02 Fondsvermögen 6,48 100,00 7,24 100,00 Vermögensaufstellung zum 31. Juli 2012 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Februar 2012 bis 31. Juli 2012) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Deutschland BUNDESOBL.V.09/14 S.154 DE , , ,00 17,66 Summe ,00 17,66 Emissionsland Italien B.T.P IT , , ,00 2,96 Summe ,00 2,96 Summe Anleihen auf Euro lautend ,00 20,62 Summe amtlich gehandelte Wertpapiere ,00 20,62 In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Belgien BELGIQUE BE , , ,00 11,67 Summe ,00 11,67 Emissionsland Frankreich 4 REP. FSE O.A.T. FR v.* 4, , ,00 27,00 Summe ,00 27,00

6 Halbjahresbericht 2012 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Emissionsland Niederlande NEDERLD NL , , ,00 16,06 Summe ,00 16,06 Emissionsland Österreich OEST.VOLKSBKN 09/12 MTN XS , , ,00 21,67 Summe ,00 21,67 Summe Anleihen auf Euro lautend ,00 76,39 Summe in organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere ,00 76,39 Derivate nicht realisiertes Ergebnis in EUR Financial Futures auf Brasilianische Real lautend Emissionsland Brasilien MINI BOVESPA FUT Aug ,46-0,04 Summe ,46-0,04 Summe Financial Futures auf Brasilianische Real lautend umgerechnet zum Kurs von 2, ,46-0,04 Financial Futures auf Euro lautend Emissionsland Griechenland FTSE/Athens 20 In Sep ,00 0,00 Summe 75,00 0,00 Emissionsland Italien MINI FTSE/MIB FUT Sep ,00 0,00 Summe -252,00 0,00 Emissionsland Österreich ATX FIVE INDX FUT Sep ,13 0,00 AUSTRIAN INDX FUT Sep ,40 0,00 Summe -139,73 0,00 Emissionsland Portugal PSI-20 INDEX FUTR Sep ,00-0,14 Summe ,00-0,14 Emissionsland Spanien IBEX 35 INDX FUTR Aug ,00-0,04 Summe ,00-0,04 Summe Financial Futures auf Euro lautend ,73-0,19 5

7 ADG Absolute Return Emerging Markets Wertpapier-Bezeichnung Bestand nicht realisiertes %-Anteil Ergebnis in EUR am Fondsvermögen Financial Futures auf Hongkong-Dollar lautend Emissionsland Hong Kong H-SHARES IDX FUT Aug ,75-0,11 HANG SENG IDX FUT Aug ,21 0,00 Summe ,54-0,10 Summe Financial Futures auf Hongkong-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 9, ,54-0,10 Financial Futures auf Koreanische Won lautend Emissionsland Republik Korea KOSPI2 INX FUT Sep ,73-0,12 Summe ,73-0,12 Summe Financial Futures auf Koreanische Won lautend umgerechnet zum Kurs von 1392, ,73-0,12 Financial Futures auf Malaysische Ringgit neu lautend Emissionsland Malaysia FTSE KLCI FUTURE Aug ,48 0,03 Summe 1.939,48 0,03 Summe Financial Futures auf Malaysische Ringgit neu lautend umgerechnet zum Kurs von 3, ,48 0,03 Financial Futures auf Mexikanische Pesos lautend Emissionsland Mexiko MEX BOLSA IDX FUT Sep ,64 0,25 Summe ,64 0,25 Summe Financial Futures auf Mexikanische Pesos lautend umgerechnet zum Kurs von 16, ,64 0,25 Financial Futures auf Polnische Zloty lautend Emissionsland Polen WIG20 INDEX FUT Sep ,08-0,02 Summe ,08-0,02 Summe Financial Futures auf Polnische Zloty lautend umgerechnet zum Kurs von 4, ,08-0,02 Financial Futures auf Singapur Dollar lautend Emissionsland Singapur MSCI SING IX ETS Aug ,29 0,09 Summe 5.873,29 0,09 Summe Financial Futures auf Singapur Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,29 0,09 6

8 Halbjahresbericht 2012 Wertpapier-Bezeichnung Bestand nicht realisiertes %-Anteil Ergebnis in EUR am Fondsvermögen Financial Futures auf Südafrikanischer Rand lautend Emissionsland Südafrika FTSE/JSE TOP 40 Sep ,84 0,07 Summe 4.275,84 0,07 Summe Financial Futures auf Südafrikanischer Rand lautend umgerechnet zum Kurs von 10, ,84 0,07 Financial Futures auf Thailändische Baht lautend Emissionsland Thailand SET50 FUTURES Sep ,99 0,01 Summe 417,99 0,01 Summe Financial Futures auf Thailändische Baht lautend umgerechnet zum Kurs von 38, ,99 0,01 Financial Futures auf Türkische Lira alt lautend Emissionsland Türkei ISE 30 FUTURES Aug ,41 0,17 Summe ,41 0,17 Summe Financial Futures auf Türkische Lira alt lautend umgerechnet zum Kurs von 2, ,41 0,17 Financial Futures auf US-Dollar lautend Emissionsland Deutschland RDX USD Index Sep ,34-0,04 Summe ,34-0,04 Emissionsland Singapur FTSE CHINA A50 Aug ,72-0,07 SGX MSCI IndonesiaAug ,53 0,01 Summe ,19-0,06 Emissionsland Taiwan MSCI TAIWAN INDEX Aug ,14-0,21 Summe ,14-0,21 Emissionsland USA mini MSCI Emg Mkt Sep ,74-0,05 Summe ,74-0,05 Summe Financial Futures auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,41-0,36 Summe Derivate ,30-0,21 7

9 ADG Absolute Return Emerging Markets Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,00 97,02 Financial Futures ,30-0,21 Bankguthaben ,61 1,97 Zinsenansprüche ,65 1,27 Sonstige Abgrenzungen ,77-0,04 Fondsvermögen ,19 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile Stück Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück Umlaufende Vollthesaurierungsanteile Stück Anteilswert Ausschüttungsanteile Euro 96,36 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 117,79 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile Euro 117,87 * Die in der Vermögensaufstellung mit "v." gekennzeichneten und nachstehend angeführten Wertpapiere waren am mit den nachstehend angeführten (Teil-)Beträgen und den nachstehend angeführten Gebühren im Wertpapierleihsystem der Erste Group Bank AG verliehen: Wertpapier-Bezeichnung Kenn- verliehener Gebührennummer (Teil-)Betrag satz in % Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) REP. FSE O.A.T. FR ,03 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Amtlich gehandelte Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Italien B.T.P IT , Wien, im August 2012 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 8