SGH - Hotel Finance Forum Herzlich willkommen. Produktivitätstreiber Hotelimmobilien zwischen Funktionalität und Ästhetik

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1 SGH - Hotel Finance Forum 2016 Herzlich willkommen Produktivitätstreiber Hotelimmobilien zwischen Funktionalität und Ästhetik

2 SGH - Hotel Finance Forum 2016 Prof. Dr. Markus Schmidiger

3 SGH - Hotel Finance Forum 2016 Impulsreferat Produktivitätstreiber bei Rendite-Immobilien

4 Produktivitätstreiber Rendite-Immobilien Prof. Dr. Markus Schmidiger Studienleiter Immobilienmanagement T direkt Markus.schmidiger@hslu.ch 24. November 2016

5 Ausgangsfragen Was beeinflusst die Attraktivität von Rendite-Immobilien für den Investor? Wie sieht das konkret für Hotels aus? Was bedeutet das für den Hotelbetreiber? Folie 5, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

6 Was ist das Ziel einer Bewertung? Der Marktwert ist der geschätzte Betrag, für welchen ein Immobilienvermögen am Tag der Bewertung zwischen einem verkaufsbereiten Veräusserer und einem kaufbereiten Erwerber, nach angemessenem Vermarktungszeitraum, in einer Transaktion im gewöhnlichen Geschäftsverkehr ausgetauscht werden sollte, wobei jede Partei mit Sachkenntnis, Umsicht und ohne Zwang handelt. Definition RICS / TEGoVA/IVSC Folie 6, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

7 Aufgabe des Bewerters Folie 7, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

8 Wie kommt der Wert einer Immobilie Zustande? Besitzobjekt Vergleich mit anderen Objekten Vergleichswert (z.b. Hedonisch) Nutzobjekt Künftiger Nutzen Ertragswert (z.b. DCF) Folie 8, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

9 Rendite - Immobilien sind Geld Objekte Viel Geld ist wertvoller als wenig Geld Gutes Geld ist besser als schlechtes Geld Heutiges Geld ist wertvoller als zukünftiges Geld Nutzen, Ertrag, Investition Risiko Chance Dauer Wartefrist Geld Zinssatz Zeit Wert errechnet sich aus Geld, Zinssatz, Zeit Folie 9, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

10 Cash Flow + Mietertrag + Andere Erträge - Eigentümerkosten (Versicherung, Objektverwaltung, nicht NKfähige Betriebskosten) - Lfd. Unterhalt und Reparaturen - Instandhaltung - Instandsetzung (Neupositionierung, Grosszyklische Sanierungen) = Cash Flow Folie 10, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

11 Barwert: Umgekehrter Zinseszinseffekt % Diskontsatz 5% Diskontsatz 7% Diskontsatz % 61.4% 50.8% 41.2% 23.1% 13.1% 22.8% 8.7% 3.4% Folie 11, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

12 Kosten über den Lebenszyklus Folie 12, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

13 Risiko Wie sicher und wie langfristig sind Erträge und Kosten? - Vertragsgestaltung - Laufzeit - Mieter oder Betreiber - Ausstattung - Gegenparteienrisiko - Erfahrung - Bonität - Erfolgsaussichten des Konzeptes (Standort / Konzept) - Nachhaltigkeit des Konzeptes Folie 13, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

14 Valuation Uncertainty Voraussagen sind schwierig, insbesondere wenn sie die Zukunft betreffen. Wie gut ist die Gegenwart beobachtbar? Anzahl Beobachtungen Zuverlässigkeit der Daten (Bsp. Büromieten) Trends / Trendbrüche Wie gut ist die Zukunft voraussagbar? Nachfrage Flächenmärkte Kapitalmärkte Folie 14, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

15 Die wichtigsten Hebel Liebhaber-Markt statt Investment-Markt Langfristig möglichst sichere Cash-Flows Standort / Konzept Mietvertragsgestaltung Mieter- / Betreiberbonität Betriebliche Tragbarkeit Bauliches Konzept: Systemtrennung / Unterhaltskosten Langfristige Nutzungs - Flexibilität Folie 15, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

16 Kontakt / Weitere Informationen Prof. Dr. Markus Schmidiger Prof. Dr. John Davidson markus.schmidiger@hslu.ch john.davidson@hslu.ch Hochschule Luzern Wirtschaft IFZ Institut für Finanzdienstleistungen Zug Grafenauweg 10, Postfach 4332, 6304 Zug Folie 16, 24. November 2016 Institut für Finanzdienstleistungen Zug - IFZ Prof. Dr. Markus Schmidiger

17 SGH - Hotel Finance Forum 2016 Podiumsdiskussion I Fokus Neubauten Der neue Imperativ Form follows function

18 SGH - Hotel Finance Forum 2016

19 Swiss Hospitality Investment Forum Trägerschaft Organisation Patronat

20 Verkaufen Investieren Finanzieren Das Swiss Hospitality Investment Forum (SHIF) will sich als wichtigste Wissens- und Kontaktplattform für Entscheidungsträger zu den Themen Verkaufen, Investieren und Finanzieren der Schweizer Hospitality Industrie etablieren. Trägerschaft Organisation Patronat

21 2. SHIF 2017 News & Fakten 21. und 22. November Halb-Tage CCB Congress Center Basel Parallel zur Igeho Themenvielfalt dank Workshops & Breakout Sessions Moderation Dr. Barbara Rigassi Zwei Keynote Speakers (u.a. Philipp Ries, Google) Spezielles Networking-Konzept Abendanlass im Rahmen "Hotelier des Jahres" mit Award-Verleihung "Investor des Jahres" (21. November) Trägerschaft Organisation Patronat

22 Interesse? Kontakt: MCH Messe Schweiz (Basel) AG Herr Matthias Lagger Projektleiter SHIF CH-4005 Basel Tel: Trägerschaft Organisation Patronat

23 SGH - Hotel Finance Forum 2016 Podiumsdiskussion II Fokus Bestandesimmobilien Produktivitätsoptimierung Technologie und Prozesse

24 SGH - Hotel Finance Forum 2016

25 SGH - Hotel Finance Forum 2016

26 SGH - Hotel Finance Forum Generalversammlung am 30. Juni ème assemblée générale le 30 juin 2017