Halbjahresbericht vom 30. Juni 2011

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1 Halbjahresbericht vom 30. Juni 20 Ascend Global Fund Übriger Fonds für traditionelle Anlagen (schweizerischen Rechts)

2 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Angaben...2 Merkmale...2 Bericht des Fondsmanagers...3 Halbjahresrückblick...3 Anlagepolitik...4 Performance...4 Ausblick...4 Vermögensrechnung in CHF...5 Veränderung des Nettofondsvermögens...5 Erfolgsrechnung in CHF...6 Ergänzende Informationen...7 Angaben zu Derivaten...7 Informationen über Kosten...7 Aktuelle Kommissionssätze...7 Fondsrendite...7 TER...8 PTR...8 Hinweis auf Soft Commission Agreements...8 Inventar des Fondsvermögens per Aufstellung der Käufe, Verkäufe und anderer Geschäfte...10 Kontaktadressen... 1

3 Allgemeine Angaben Fondsleitung Depotbank und Zahlstelle Promotor Vermögensverwalter Prüfgesellschaft Wegelin Fondsleitung AG Bahnhofstrasse 8 CH-9001 St. Gallen fonds@wegelin.ch Wegelin & Co. Privatbankiers, Gesellschafter Bruderer, Hummler, Tolle & Co. Bohl 17 CH-9004 St. Gallen wegelin@wegelin.ch Feri Family Trust GmbH Haus am Park Rathausplatz Bad Homburg Deutschland Feri Family Trust GmbH Haus am Park Rathausplatz Bad Homburg Deutschland Bankrevisions- und Treuhand AG Zurlindenstr. 134 CH-8036 Zürich info@bankrevision.ch Valoren-Nummer ISIN-Nummer CH Merkmale Der Ascend Global Fund ist ein übriger Fonds für traditionelle Anlagen schweizerischen Rechts, dessen Fondsvermögen nach dem Grundsatz der Risikostreuung hauptsächlich indirekt in Immobilien angelegt wird. Ascend Global Fund bezweckt, einen angemessenen laufenden Ertrag und einen langfristigen Kapitalzuwachs in der Referenzwährung Schweizer Franken zu erzielen. Ein allfälliger Nettoertrag des Fonds wird jeweils bis Ende April in Schweizer Franken an die Anleger ausgeschüttet. Realisierte Kapitalgewinne aus der Veräusserung von Sachen und Rechten können von der Fondsleitung ausgeschüttet oder zur Wiederanlage zurückbehalten werden. 2

4 Bericht des Fondsmanagers Halbjahresrückblick Der Ascend Global Fund wurde im August 2010 aufgelegt. Dies entspricht in etwa dem Zeitpunkt, an dem die Euro Krise ihrem ersten Höhepunkt mit der Aufnahme Griechenlands unter den europäischen Rettungsschirm zusteuerte. Auch der weitere Verlauf war geprägt von der Schuldenproblematik in den Euro-Peripherieländern. Aber nicht nur der Euro-Raum wurde durch die zunehmende Schuldendiskussion belastet, auch die US-Staatsfinanzen wurden immer stärker hinterfragt. Diese sich zuspitzenden Probleme führten zu globalen Reallokationen, die vor allem zwei Asset Klassen begünstigten: Gold und den Schweizer Franken, die einmal mehr als Save Haven -Investition in den Mittelpunkt der Anlegergunst rückten. Aus Sicht eines Schweizer Investors bedeutete dieser Umstand im Umkehrschluss jedoch deutliche Verluste im Falle von Fremdwährungsengagements. So gab der EUR gegenüber dem CHF im Berichtszeitraum ca. 13% ab, der USD verlor sogar rund ein Viertel seines Wertes gegenüber dem CHF. Wenngleich der Ascend Global Fund trotz seiner globalen Ausrichtung durch Währungsabsicherungen diese Effekte weitgehend immunisieren konnte, war ein geringer negativer Einfluss auf den Fondswert nicht komplett zu vermeiden. Der Ascend Global Fund wurde zunächst einmal sehr vorsichtig investiert, um im Laufe des ersten Halbjahres sukzessive mit dem Aufbau von Immobilienpositionen zu starten. Während zu Beginn vor allem konservativere Immobilieninvestments dominierten (Deutsche offene Immobilienfonds, Fundamenta Real Estate AG), wurde der Anteil der globalen Immobilienaktien / REITS sehr vorsichtig aufgebaut. Die Fremdwährungsexposures wurden zudem weitgehend abgesichert, so dass Währungsverluste vermieden werden konnten. Im weiteren Verlauf wurden dann sukzessive Schweizer Immobilienaktien und Aktienfonds aufgenommen, deren Anteil am Portfolio inzwischen knapp 30% ausmacht. Der Anteil der globalen Immobilienaktienfonds wird ausnahmslos über ETF s abgedeckt und beträgt zum Berichtszeitpunkt rund 12%. Daneben vereinnahmen global ausgerichtete offene Immobilienfonds, wie beispielsweise CS Euroreal, hausinvest Europa oder Focus Nordic Cities weitere ca. 20% des Fondsvolumens. Die verbleibenden knapp 40% sind zum Berichtszeitpunkt in überwiegend konservativen Anlagestrategien investiert, die einem Absolute Return orientierten Investmentstil verfolgen. Je nach Markteinschätzung ist vorgesehen, diesen Anteil sukzessive weiter in den Immobilienmarkt zu überführen. Wertentwicklung Ascend Global Fund in CHF Aug 10 Sep 10 Okt 10 Nov 10 Dez 10 Jan Feb Mrz Ascend Global Fund Apr Mai Jun 3

5 Anlagepolitik Das Anlageziel des Fonds besteht hauptsächlich darin, nach dem Grundsatz der Risikostreuung durch indirekte Anlagen in Immobilien, einen angemessenen laufenden Ertrag und einen langfristigen Kapitalzuwachs in der Referenzwährung Schweizer Franken zu erzielen. Um das langfristige Anlageziel zu erreichen, muss der Anleger Wertschwankungen akzeptieren, die aber in der Regel geringer ausfallen sollten, als dies bei reinen Aktieninvestments der Fall ist. Die Anlagen erfolgen überwiegend in Immobilienfonds, Immobilienaktien und Immobilienaktienfonds sowohl mit internationaler Ausrichtung als auch mit dem Fokus auf den Schweizer Markt, wobei dem Aspekt der regionalen Diversifikation eine hohe Bedeutung zukommt. Neben Immobilien basierten Investments können aber auch andere Vehikel zur Risikostreuung sowie zur Generierung eines absoluten Wertzuwachses unter Akzeptanz von moderaten Schwankungen herangezogen werden. Etwaige Fremdwährungsexposures können je nach Marktsituation abgesichert werden. Performance Der Ascend Global Fund entwickelte sich in den ersten sechs Monaten 20 positiv und schloss die erste Jahreshälfte mit einem Plus von rund 0.5% ab. Die Performance seit Lancierung des Fonds lag in dem schwierigen Marktumfeld mit rund -1.0% knapp im negativen Bereich. Dabei waren vor allem die extremen Bewegungen an den Währungsmärkten ein wesentlicher Störfaktor, da die globale Anlagestrategie des Fonds nur in sehr geringem Umfang installiert werden konnte. Hier sehen wir jedoch zukünftig einen wesentlichen Performancebeitrag für einen langfristigen Wertzuwachs. Ausblick Das aktuelle Marktumfeld ist von zwei wesentlichen Hauptfaktoren geprägt: anhaltende Schuldenkrise und ein nach wie vor konstruktives, wenngleich auch rückläufiges globales Wachstum. Dementsprechend uneinheitlich zeigt sich auch das Bild für die einzelnen Asset Klassen. Auch in Bezug auf die globalen Immobilienmärkte ist nur schwer zu prognostizieren, ob sich die Konjunkturerholung auch tatsächlich im Markt widerspiegelt. So unterliegen vor allem die Immobilienaktien und REITS nach wie vor einer höheren Schwankungsanfälligkeit, so dass deren Gewichtung weiterhin in moderatem Ausmaß verbleiben wird. Die Schweizer Immobilienaktien und Immobilienfonds sind auf den erreichten Niveaus inzwischen ebenfalls nicht mehr als günstig einzustufen, so dass insgesamt weiterhin eine risikobewusste Struktur das Gesamtdepot prägt. Auf der anderen Seite bieten die erzielbaren Mietrenditen unverändert einen guten Renditepuffer, der die zu erwartenden Wertschwankungen abfedern sollte. Zudem wird auch weiterhin ein größerer Anteil konservativer Anlagestrategien beigemischt, die mit ihrer Ausrichtung auf Unternehmensanleihen, Deep-Discountzertifikate oder Wandelanleihen neben einem positiven Diversifikationseffekt auch eine gute Renditechance bieten. 4

6 Vermögensrechnung in CHF per Anlagen, aufgeteilt in Bankguthaben - auf Sicht 264' Effekten 20'490' Aktien 1'548' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 18'941' Andere Derivative Finanzinstrumente -41' Sonstige Vermögenswerte 76' Gesamtfondsvermögen Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen 20'789' ' '748' Anzahl Anteile im Umlauf Zu Beginn der Berichtsperiode 0 Ausgaben 272'087 Rücknahmen -62'615 Am Ende der Berichtsperiode 209'472 Inventarwert pro Anteil Veränderung des Nettofondsvermögens per Wert der ausgegebenen Anteile 27'121' Wert der zurückgenommenen Anteile -6'201' Ausschüttungen 0.00 Gesamterfolg der Berichtsperiode -171' Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 20'748'

7 Erfolgsrechnung in CHF für die Zeit vom Erträge Bankguthaben -auf Sicht Effekten -Aktien (einschliesslich Erträge aus Gratisaktien) -Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge 1' ' ' ' ' Aufwendungen Passivzinsen -1' Revision -2' Reglementarische Vergütungen - an Fondsleitung -239' an Depotbank -20' Sonstige Aufwendungen -1' Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierten Kapitalerfolg 1) 4' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen 3' Total Aufwendungen -148' Nettoerfolg der Berichtsperiode Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Haltekommission Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierten Kapitalerfolg 1) Realisierter Erfolg der Berichtsperiode Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg der Berichtsperiode 143' ' ' ' ' ' ' ) Gemäss Mitteilung der Eidg. Steuerverwaltung vom 3. Januar

8 Ergänzende Informationen Angaben zu Derivaten Zu Beginn der Berichtsperiode waren keine Geschäfte mit Derivaten ausstehend. Am Ende der Berichtsperiode waren folgende Geschäfte mit Derivaten ausstehend: Commitment Ansatz II Marktrisiko Derivate Instrumente Kreditrisiko Währungsrisiko Aktienkursänderungsrisiko Zinsänderungsrisiko Bruttoposition Type in CHF in % NAV in CHF in % NAV in CHF in % NAV in CHF in % NAV Wegelin 41' % 41' % EUR/CHF Devisentermingeschäft 8'486' % CHF/EUR Devisentermingeschäft % -anrechenbare Deckung -8'460' % Total Bruttoposition % % 41' % 8'486' % Total Nettoposition % % 41' % 25' % Nettofondsvermögen 20'748' % 20'748' % 20'748' % 20'748' % Aufrechnungen Anlagen in USD 400' % Anlagen in EUR 8'460' % Informationen über Kosten Aktuelle Kommissionssätze Verwaltungskommission: 1.36% Depotbankkommission: 0.12% Aus der obengenannten Verwaltungskommission werden nach Massgabe der sachbezüglichen Richtlinien der Swiss Funds Association Rückvergütungen an institutionelle Anleger, die Fondsanteile wirtschaftlich für Dritte halten, und Vertriebsentschädigungen an Vertriebsträger und Vertriebspartner bezahlt. Fondsrendite Fonds Rendite 1. Halbjahr % Rendite (kum.) Rendite (kum.) n.a. n.a. Rendite seit Lancierung 1 (kum.) -1.0% 1 Lancierung am Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. 7

9 TER Die Total Expense Ratio (TER) betrug in der Periode vom bis %. PTR Die Portfolio Turnover Rate (PTR) betrug in der Periode vom bis %. Hinweis auf Soft Commission Agreements Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich so genannter "Soft Commissions" geschlossen. 8

10 Inventar des Fondsvermögens per Titel- Devisen- Verkehrswert Valor Nominal Titelbezeichnung Whg Kurs Kurs in CHF in % Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Beteiligungspapiere 1'345' Aktien und andere Beteiligungspapiere 1'345' '900 Namenaktien Allreal Holding AG CHF ' '100 Namenaktien Mobimo Holding AG CHF ' '100 Namenaktien PSP Swiss Property AG CHF ' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 1'345' Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen 5'766' '500 Anteile Immo Helvetic CHF ' Anteile Schroder ImmoPLUS CHF 1' ' '730 Anteile UBS (CH) Property Fund - Swiss Residential CHF ' '000 Anteile UBS (CH) Property Fund - Swiss Mixed CHF ' '900 Shares ishares PR EU CHF '476' '500 Shares ishares II PLC ishares FTSE EPRA/NAREIT Asia Property USD ' '400 Shares ishare II PLC - ishares II FTSE EPRA/ Nareit Develope EUR ' '500 Anteile Swisscanto (CH) Real Estate Fund Ifca CHF ' Effekten, die an einer Börse gehandelt werden 5'766' Effekten, die nicht an einer Börse gehandelt werden Beteiligungspapiere 202' Aktien und andere Beteiligungspapiere 202' '000 Namenaktien Fundamenta Real Estate AG CHF ' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 13'175' Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen 13'175' '500 Anteile CS Euroreal EUR ' '000 Anteile Grundbesitz Europa EUR ' '000 Anteile hausinvest EUR ' '200 Anteile DWS (CH) - Money Market (CHF) CHF '972' '158 Anteile Credit Suisse Real Estate Fund International CHF 1' '276' '150 Anteile SEB ImmoPortfolio Target Return Fund EUR ' '725 Units -B- AXA IM Fixed Income Investment Strategies FCP EUR '029' '000 Anteile Focus Nordic Cities EUR ' '335 Shares -I-Euro Base Performance- BlueBay Funds SICAV EUR ' '000 Anteile Credit Suisse Real Estate Fund Green Property CHF ' '000 Anteile StrategySelect FCP - Theta Capitalisation EUR '615' '000 Shares -I- The Jupiter Global Fund SICAV - Jupiter Global Co. EUR ' Effekten, die nicht an einer Börse gehandelt werden 13'175' Derivative Finanzinstrumente (ohne Strukturierte Produkte) Derivative Finanzinstrumente -41' Derivative Finanzinstrumente -41' DAT '486' CHF '486' DAT '000' EUR '527' Derivative Finanzinstrumente (ohne Strukturierte Produkte) -41' Total Effekten 20'448' Bankguthaben Auf Sicht 264'

11 Aufstellung der Käufe, Verkäufe und anderer Geschäfte Valor Titelbezeichnung Kauf Verkauf Wertpapiere mit Bestand am Ende der Rechnungsperiode Anteile Immo Helvetic 0 2' ' Anteile CS Euroreal 0 4' ' Anteile Grundbesitz Europa 0 6' ' Anteile hausinvest 0 '880 6'880 5' Anteile DWS (CH) - Money Market (CHF) 0 39'400 10'200 29' Anteile Schroder ImmoPLUS Namenaktien Allreal Holding AG 0 2' ' Namenaktien Mobimo Holding AG 0 2' ' Anteile UBS (CH) Property Fund - Swiss Residential 0 9' ' Anteile UBS (CH) Property Fund - Swiss Mixed 0 9' ' Namenaktien PSP Swiss Property AG 0 12'200 6'100 6' Anteile Credit Suisse Real Estate Fund International 0 2' ' Anteile SEB ImmoPortfolio Target Return Fund 0 4' ' Units -B- AXA IM Fixed Income Investment Strategies FCP US S 0 '725 0 ' Shares ishares PR EU 0 43' ' Shares ishares II PLC ishares FTSE EPRA/NAREIT Asia Property 0 19' ' Shares ishare II PLC - ishares II FTSE EPRA/ Nareit Developed 0 40'400 8'000 32' Anteile Focus Nordic Cities 0 22' ' Anteile Swisscanto (CH) Real Estate Fund Ifca 0 7' ' Shares -I-Euro Base Performance- BlueBay Funds SICAV - BlueB 0 4' ' Namenaktien Fundamenta Real Estate AG 0 15' ' Anteile Credit Suisse Real Estate Fund Green Property 0 9' ' Anteile StrategySelect FCP - Theta Capitalisation 0 20' ' Shares -I- The Jupiter Global Fund SICAV - Jupiter Global Co 0 55' '000 Wertpapiere ohne Bestand am Ende der Rechnungsperiode Shares Lloyds TSB International Liquidity SICAV CHF Fund 0 17'200 17' Anteile LGT Capital Management AG LGT Strategy 1 Year (CHF) Shares -B- Vontobel Fund SICAV Swiss Money Capitilisation 0 23'900 23' Thesaurierungs-Anteile Convertinvest European Convertible 0 4'000 4' Shares -1C- db x-trackers SICAV db x-trackers EURO STOXX '000 25' Anrechte Credit Suisse Real Estate Fund Green Property '500 4' Anrechte Immo Helvetic auf Anteile Immo Helvetia 0 2'500 2' Anrechte Fundamenta Real Estate AG ' ' Anrechte Credit Suisse Real Estate Fund International '850 1'850 0 Veränderungen im Wertschriftenbestand in der Berichtsperiode - Derivative Finanzinstrumente MVTNIF ID Titelbezeichnung Verfall Long Short Whg Devisentermingeschafte DAT DAT VK EUR/CHF 30///10 26//2010 1'290'300 1'000'000 EUR DAT DAT V EUR CHF 20/10/10 30//2010 1'932'560 1'450'000 EUR DAT DAT A EUR CHF //2010 1'000'000 1'377'300 CHF DAT DAT V EUR CHF 05//10 30// ' '000 EUR DAT DAT V EUR CHF 08//10 30// ' '000 EUR DAT DAT V EUR CHF 08//10 30//2010 2'688'600 2'000'000 EUR DAT DAT V EUR CHF 26//10 28/02/20 6'416'550 4'850'000 EUR DAT DAT V EUR CHF 30//10 28/02/20 648' '000 EUR DAT DAT V EUR CHF 07/01/ 28/02/20 1'250'700 1'000'000 EUR DAT DAT V EUR CHF 10/01/ 28/02/20 688' '000 EUR DAT DAT V EUR CHF 17/01/ 28/02/20 256' '000 EUR DAT DAT V EUR CHF 24/02/ 31/05/20 9'027'650 7'100'000 EUR DAT DAT V EUR CHF 17/03/ 31/05/20 1'263'800 1'000'000 EUR DAT DAT K CHF EUR 21/03/ 31/05/20 1'000'000 1'282'000 CHF DAT DAT V EUR CHF 30/05/ 31/08/20 8'486'100 7'000'000 EUR "Käufe" umfassen die Transaktionen: Gratistitel / Käufe / Konversionen / Namensänderungen / "Splits" / Stock-/Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilung aus Bezugs-/Optionsrechten / Zuteilung von Bezugsrechten ab Basistiteln "Verkäufe" umfassen die Transaktionen: Auslosungen / Ausbuchung infolge Verfall / Ausübung von Bezugs-/Optionsrechten / "Reverse splits" / Rückzahlungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Verkäufe 10

12 Kontaktadressen Fondsleitung Depotbank Wegelin Fondsleitung AG Wegelin & Co. Privatbankiers Bahnhofstrasse 8 Bohl 17 CH-9001 St. Gallen CH-9004 St. Gallen Telefon Telefon Telefax Telefax fonds@wegelin.ch wegelin@wegelin.ch Promotor Vermögensverwalter Feri Family Trust GmbH Feri Family Trust GmbH Haus am Park Haus am Park Rathausplatz 8 10 Rathausplatz Bad Homburg Bad Homburg Deutschland Deutschland