MONDEOR Capital Bond Fund Jahresbericht 31.08.2014

MONDEOR Capital Bond Fund Jahresbericht 31.08.2014 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 1

Marktkommentar des Portfolio-Managers MONDEOR Capital Bond Fund Einleitung Nach der positiven Einschätzung der Aussichten auf einen Wachstumsschub der Weltwirtschaft durch die Weltbank spiegelte sich im Geschäftsjahr vom 01.09.2013 bis 31.08.2014 die Hoffnung der Marktteilnehmer auf tendenziell positive Verläufe der Kapitalmärkte wider. Für den Euroraum wurden die Wachstumserwartungen 2014 durch den Internationalen Währungsfonds (IWF) gegenüber dem vorherigen Zeitraum leicht angehoben. Gleichzeitig wurde aber auch vor Deflationsrisiken gewarnt und die Europäische Zentralbank (EZB) aufgefordert, gegebenenfalls ihr Instrumentarium zur weiteren Lockerung ihrer Geldpolitik einzusetzen, um einen Anstieg der als zu gering vorherrschenden Inflation zu induzieren. Diese ging im Berichtszeitraum weiter zurück; sie lag in der Euro-Zone im September 2013 noch bei 1,10%, während sie im August 2014 nur noch 0,40% betrug (jeweils gegenüber Vorjahresmonat). Euro-Bund-Future Der Euro-Bund-Future stellt eine fiktive festverzinsliche Anleihe mit einem Zinssatz von 6 Prozent und einer Restlaufzeit von 10 Jahren dar, deren Kurs den üblichen Marktrisiken unterliegt. Hauptsächlich wird er vom erwarteten Zinsniveau getrieben. Der bereits seit dem 09.11.2011 bestehende Zinssenkungs-Zyklus (Leitzins 1,25%) setzte sich mit zwischenzeitlichen Unterbrechungen fort. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 2

Zu Beginn des Berichtszeitraumes eröffnete der Euro-Bund-Future mit 140,32 Punkten korrespondierend mit einem seit dem 08.05.2013 bestehenden Leitzinssatz von 0,50%. In den Folgemonaten befanden wir uns in einer Fortsetzung des Zinssenkungs-Zyklus, in welchem die EZB den Leitzins am 13.11.2013 zunächst auf 0,25% und am 11.06.2014 weiter auf 0,15% reduzierte, was beim Euro- Bund-Future mit einem Schlusskurs von 151,51 Punkten am 29.08.2014 zum Ausdruck kam. Bei näherer Betrachtung des Verlaufs der Euro-Bund-Future-Schlusskurse konnte man die eingetretenen Unterbrechungen des Aufwärtstrends erkennen. So wurde bei einem bestehenden Leitzinssatz von 0,50% zunächst eher mit einem Zinsanstieg (Trendumkehr, d. h. Abwärtstrend des Euro-Bund-Future) gerechnet, was am 05.09.2013 durch einen Schlusskurs von 136,63 Punkten zum Ausdruck kam. Am 31.10.2013 vor der nächsten Senkung der Leitzinsen war antizipierend ein Anstieg des Schlusskurses auf 142,02 Punkte zu verzeichnen. Ebenfalls konnte man im Zeitraum vom 03.03.2014 bis 02.04.2014 eine analoge Reaktion (Schwankung zwischen 145,25 und 142,83 Punkten) erkennen. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 3

Deutsche Aktienindizes Der beschriebene Zinssenkungs-Zyklus hatte ebenfalls Auswirkungen auf die Entwicklung der Aktienmärkte, was sich unterschiedlich in den Verläufen der deutschen Aktienindizes (z. B. DAX, MDAX, SDAX, TecDAX) und des Volatilitätsindex niederschlug. Zwecks Betrachtung der Kursentwicklung wurde der Deutsche Aktienindex (DAX) ausgewählt. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 4

Der Deutsche Aktienindex (DAX) eröffnete am 02.09.2013 mit 8.224,34 Punkten. Im Verlauf des Berichtszeitraums korrelierte er in Teilabschnitten mit dem Euro-Bund-Future. Bis zum 30.12.2013 erfolgte eine Aufwärtsbewegung des Index; dieser schloss mit einem Kurs von 9.552,16 Zählern. Immer wieder unterbrochen durch die Einflüsse wirtschaftspolitischer Krisen anderer Euro-Mitgliedsstaaten sowie geopolitischer weltweiter Konflikte begann der DAX eine Fortsetzung seiner Aufwärtsbewegung in Richtung 10.000 Punkten. Am 10.06.2014 erreichte er im Tagesverlauf einen Stand von 10.033,70 Punkten. Am Ende des Geschäftsjahres notierte der DAX mit einem Schlusskurs von 9.470,17 Punkten. Paritäten zu Fremdwährungen EUR/TRY Mit drastischen Leitzinserhöhungen versuchte die Türkische Notenbank (CBRT) zu Beginn des Berichtszeitraums, der Abwertung der neuen Türkische Lira (TRY) zu begegnen sowie der Inflation signifikant gegenzusteuern. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 5

Zu Beginn des Berichtszeitraumes lag der Devisen-Schlusskurs des EURO (EUR) zur neuen Türkische Lira (TRY) bei 2,6563. Die Bewegungen der Paritäten beider Währungen verliefen bis zum 31.08.2014 in einer Bandbreite von etwa 2,6794 und 3,2716. Diese Periode führte zu Kursverlusten bei entsprechenden Fremdwährungsanleihen und weiteren Wertverlusten auf der Währungsebene. Der Devisen-Schlusskurs EUR/TRY per 29.08.2014 notierte bei 2,8369. Kapitalabflüsse aus der Währung wurden in der Betrachtungsperiode durch Anhebung des Leitzinssatzes (Repo Rate) von 4,50% auf Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 6

10,00% (und andere Instrumente der Notenbank) zu kompensieren versucht. Eine Betrachtung des TRY-Anleihen-Bestandes per 29.08.2014 aus dem Kundenreporting dokumentiert eine modifizierte Duration von 2,65 (Durchschnittswert) sowie eine Anleihen-Rendite von 8,75% (Durchschnittswert). Die Wertpapiere waren mit Ratings von A bis AAA versehen. EUR/ZAR Im Zuge der Schwäche des amerikanischen Dollars (USD) werteten auch Währungen wie z. B. der australische Dollar (AUD) oder der südafrikanische Rand (ZAR) zum Euro (EUR) ab. Am 13.03.2014 erreichte der USD zum EUR einen Tiefkurs von 1,3967, am 12.03.2014 der AUD zum EUR einen Tiefkurs von 1,5537 und bereits am 29.01.2014 der ZAR zum EUR einen Tiefkurs von 15,4997. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 7

Zu Beginn des Berichtszeitraumes lag der Devisen-Schlusskurs des EURO (EUR) zum Südafrikanischen Rand (ZAR) bei 13,43. Die Kursbewegungen zwischen beiden Währungen verliefen somit in einer Schwankungsbreite von 13,43 und 15,50. Diese Periode führte zu geringen Kursverlusten bei entsprechenden Fremdwährungsanleihen, aber größeren (Buch-) Wertverlusten auf der Währungsebene, wobei die Anhebung der Repurchase Rate (Referenzzinssatz) durch die South African Reserve Bank um 25 Basispunkte auf 5,75% am 17.07.2014 zur Stabilisierung der Währung beitragen konnte. Der Devisen-Schlusskurs EUR/ZAR per 30.08.2014 notierte bei 14,0128. Im Mai 2014 markierte der amerikanische Dollar (USD) seinen vorläufigen Tiefststand bei knapp 1,40 gegen den Euro (EUR). Anschließend setzte eine Aufwärtsbewegung der amerikanischen Währung ein, was zur Stabilisierung und Aufwärtsentwicklung der Paritäten zu den o. a. anderen Währungen geführt hat. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 8

Tätigkeitsbericht Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtzeitraum Der MONDEOR Capital Bond Fund wurde am 16.11.2011 aufgelegt. Das Geschäftsjahr, respektive dieser Berichtszeitraum begann am 01.09.2013 und endete am 31.08.2014. Die Anlagepolitik des Sondervermögens verfolgt das Ziel, eine mittel- bis langfristig hohe Rendite zu erwirtschaften. Besonders die Erwirtschaftung laufender Zinserträge und der Wertzuwachs des Vermögens stand im Vordergrund. Dazu investiert das Fondsmanagement weltweit in die Anlagegruppen Renten, Aktien, Sondervermögen, Zertifikate und Liquidität, wobei sich die Anlagegruppen über verschiedene Währungsgruppen erstrecken können. Die Gewichtung der jeweiligen Anlagegruppe sowie die Wertpapierauswahl orientiert sich an erwarteten Änderungen von Konjunkturverläufen bzw. Zyklen des Geld- und Kapitalmarktzinsniveaus in den Volkswirtschaften und erfolgt risikoadjustiert unter Zugrundelegung eines strukturierten Wertpapier-Auswahlprozesses und anhand der Erfahrung des Fondsmanagement Teams. Im Berichtszeitraum wies die dem Fonds zugrunde liegende Benchmark (iboxx Euro Overall Total Return, WKN 968271) einen Wertzuwachs von +10,41% auf, während der Fonds einen Wertzuwachs von +4,74% verzeichnen konnte. Anlagepolitik im Berichtszeitraum Bei der Anlagegruppe Renten erfolgten Investitionen überwiegend durch Auswahl von Einzeltiteln in den Anleihearten Unternehmensanleihen mit fester und variabler Verzinsung, Staatsanleihen, staatsnahe Anleihen und Pfandbriefen. Des Weiteren wurde das Portfolio durch Anleihen mit Aktienandienungsrecht (Equity-Linked-Bonds) ergänzt. Wandelanleihen konnten durch ihre Verknüpfung von Unternehmensanleihen mit Aktienoptionen die positiven Eigenschaften beider Anlagegruppen kombinieren und ergänzten das Fondsvermögen. Bei der Anlagegruppe Aktien wurden Einzelwerte, Aktienfonds und Indexfonds ausgewählt, um einer breiteren Streuung Rechnung zu tragen. Die Struktur des Fondsportfolios wurde wegen des anhaltenden Zinssenkungszyklus bei gleichzeitig teilweiser negativer Entwicklung des speziellen Marktsegments der Mittelstands-Anleihen sowie des Verlaufs von anlagerelevanten Währungen verändert. Als Alternative zum in den letzten drei Monaten des Berichtszeitraums bestehenden Niedrigzins-Umfeldes der Eurozone und der Chance auf Währungsgewinne (für neue Titel) wurden Fremdwährungsanleihen aus Hartwährungs- und Schwellenländern in Betracht gezogen. Die sich im Bestand befindlichen Positionen (mit Buchwertverlusten) wurden zum Teil wegen attraktiver Kaufkurse zusätzlich aufgestockt. Neben Unternehmensanleihen rückten Titel staatsnaher Emittenten mit guter Bonität in den Focus. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 9

Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum MONDEOR Capital Bond Fund Vorteile Risiken Chance auf Kursgewinne durch sinkende Risikoaufschläge Sehr breite Streuung durch Anlage in verschiedenen Assetklassen Kursverluste durch steigende Risikoaufschläge Systematischer Auswahlprozess Verschlechterung der Bonität einzelner Schuldner Chance auf attraktiven Mehrertrag gegenüber klassischen Rentenanlagen Aktive Steuerung von Laufzeiten Beimischung von Fremdwährungsanleihen zielt auf Zusatzerträge Gewinne aufgrund von Währungsschwankungen Liquiditätsrisiko Verluste aufgrund von Währungsschwankungen Wertverluste bei einem Zinsanstieg Abdeckung nur von Teilbereichen der Wirtschaft Chance auf Mehrertrag gegenüber deutschen Staatsanleihen mit vergleichbarer Laufzeit Höhere Wertschwankungen Verschlechterung der Bonität einzelner Staaten Flexible Nutzung von Marktchancen im Vergleich zu einer statischen Anlagestrategie Schwächere Wertentwicklung einzelner Anlageklassen Gezieltes Engagement in die Wirtschaftskraft Deutschlands Ausfallrisiken einzelner Schuldner Selektives Engagement in unterbewertete Volkswirtschaften europäischer Nachbarstaaten Erzielung geringerer Erträge bei weiterem Zinsrückgang Währungsvaluten werden nicht automatisch in Euro konvertiert Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 10

Struktur des Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele MONDEOR Capital Bond Fund In Umsetzung der Anlagepolitik wurden gegenüber dem Vorjahres-Berichtszeitraums die Quoten der Segmente Anlagegruppen, Währungsgruppen sowie Rentenallokation und modifizierte Duration (M- Dur) nach Währungen angesprochen und wie folgt strukturiert: Die Anlagegruppe Aktien wurde von 9,6% auf 22,9% des Fondsvolumens erhöht, die Anlagegruppe Renten von 61,3% auf 61,0% leicht reduziert, die Anlagegruppe Sondervermögen von 5,7% auf 8,1% aufgestockt. Bei den Anleihen mit Andienungsrecht erfolgte eine Minderung von 19,67% auf 7,03%, um eine Ausweitung von Andienungen (Einbuchungen der Aktien) zu vermeiden. Bei der der Anlagegruppe subsumierten Währungsgruppe wurde saldiert eine Erhöhung von 16,5% auf 23,9% (EUR von 49,6% auf 38,2% / TRY von 5,80% auf 11,30% / ZAR von 3,90% auf 5,00% vorgenommen. Bei der modifizierten Duration (Währungspositionen EUR, GBP, AUD, CNY, TRY, ZAR) verbesserten sich die Quoten wegen der abnehmenden Restlaufzeiten entsprechend. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraums gab es keinen Wechsel des Portfoliomanagers. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse. Die realisierten Kursgewinne und verluste (Veräußerungsergebnis) resultierten im Wesentlichen aus Wertpapiergeschäften mit Aktienanleihen, Unternehmensanleihen, Staatsanleihen, Aktien und Sondervermögen. Bei dem Marktsegment deutscher Mittelstandsanleihen waren Ausfälle zu verzeichnen bzw. Kapitalmaßnahmen zur Umstrukturierung zu realisieren. Performance Im abgelaufenen Geschäftsjahr 01.09.2013 bis zum 31.08.2014 betrug die Wertentwicklung +4,74%. Mit freundlichen Grüßen BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Geschäftsführung Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 11

Vermögensübersicht Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen Assetklasse Betrag Anteil in % I. Vermögensgegenstände 921.543,96 101,39 1. Aktien 208.412,98 22,93 2. Anleihen 601.237,84 66,15 Verzinsliche Wertpapiere 590.304,10 64,95 Zero-Bonds 10.933,74 1,20 3. Andere Wertpapiere 5.970,52 0,66 4. Investmentfonds 73.463,50 8,08 5. Forderungen 22.821,19 2,51 6. Bankguthaben 9.637,93 1,06 II. Verbindlichkeiten -12.613,61-1,39 Sonstige Verbindlichkeiten -12.613,61-1,39 III. Fondsvermögen 908.930,35 100,00 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 12

Vermögensaufstellung MONDEOR Capital Bond Fund 31.08.2014 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Börsengehandelte Wertpapiere 516.409,85 56,81 Aktien 192.400,30 21,17 Deutschland 95.037,70 10,46 Banken 18.918,00 2,08 Commerzbank Inhaber-Aktien DE000CBK1001 IKB Deutsche Industriebank DE0008063306 Stück 840 840 0 11,4500 EUR 9.618,00 1,06 Stück 10.000 0 0 0,9300 EUR 9.300,00 1,02 Chemie 4.788,00 0,53 K+S NA DE000KSAG888 Stück 200 0 0 23,9400 EUR 4.788,00 0,53 Finanzdienstleister 13.922,25 1,53 Aareal Bank DE0005408116 Deutsche Börse DE0005810055 Stück 250 250 0 33,9650 EUR 8.491,25 0,93 Stück 100 100 0 54,3100 EUR 5.431,00 0,60 Industrie 4.966,50 0,55 MTU Aero Engines NA DE000A0D9PT0 Stück 75 75 0 66,2200 EUR 4.966,50 0,55 Rohstoffe 27.426,15 3,02 Aurubis DE0006766504 Klöckner & Co NA DE000KC01000 Stück 230 230 0 37,4450 EUR 8.612,35 0,95 Stück 500 0 0 10,3300 EUR 5.165,00 0,57 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 13

Gattungsbezeichnung Salzgitter DE0006202005 Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MONDEOR Capital Bond Fund Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Stück 480 480 0 28,4350 EUR 13.648,80 1,50 Technologie 6.912,00 0,76 ADVA Optical Networking Inhaber-Aktien DE0005103006 Software DE0003304002 Stück 1.000 1.000 0 2,9900 EUR 2.990,00 0,33 Stück 200 0 0 19,6100 EUR 3.922,00 0,43 Versorger 18.104,80 1,99 RWE Inhaber-Stammaktien DE0007037129 Stück 610 280 0 29,6800 EUR 18.104,80 1,99 Dänemark 6.948,33 0,76 Gesundheit / Pharma 6.948,33 0,76 Novo-Nordisk DK0060534915 Stück 200 200 0 258,9000 DKK 6.948,33 0,76 Frankreich 21.882,00 2,41 Automobil 10.720,00 1,18 Peugeot FR0000121501 Stück 1.000 1.500 500 10,7200 EUR 10.720,00 1,18 Industrie 4.652,00 0,51 Airbus Group NL0000235190 Stück 100 100 0 46,5200 EUR 4.652,00 0,51 Technologie 6.510,00 0,72 Alcatel-Lucent FR0000130007 Stück 2.500 2.500 0 2,6040 EUR 6.510,00 0,72 Irland 15.150,00 1,67 Banken 15.150,00 1,67 Bank of Ireland IE0030606259 Stück 50.000 110.000 60.000 0,3030 EUR 15.150,00 1,67 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 14

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MONDEOR Capital Bond Fund Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Japan 6.746,25 0,74 Privater Konsum & Haushalt 6.746,25 0,74 Sekisui Chemical JP3419400001 Stück 750 750 0 1.230,0000 JPY 6.746,25 0,74 Kaimaninseln 9.657,21 1,06 Technologie 9.657,21 1,06 YY Cl.A (ADRs) US98426T1060 Stück 150 150 0 84,8000 USD 9.657,21 1,06 Kanada 13.931,34 1,54 Medien 6.157,50 0,68 Gener8 Media CA3714831086 Stück 10.000 10.000 0 0,8800 CAD 6.157,50 0,68 Technologie 7.773,84 0,85 BlackBerry CA09228F1036 Stück 1.000 1.000 0 7,7738 EUR 7.773,84 0,85 Niederlande 10.460,00 1,15 Versicherungen 10.460,00 1,15 ING NL0000303600 Stück 1.000 1.000 0 10,4600 EUR 10.460,00 1,15 Spanien 8.960,70 0,99 Bau & Materialien 8.960,70 0,99 Sacyr ES0182870214 Stück 2.100 0 0 4,2670 EUR 8.960,70 0,99 USA 3.626,77 0,40 Telekommunikation 3.626,77 0,40 Elephant Talk Communic US2862022058 Stück 5.000 5.000 0 0,9554 USD 3.626,77 0,40 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 15

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Verzinsliche Wertpapiere 313.075,81 34,44 EUR 179.024,17 19,70 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 41.301,34 4,54 6,340% Deutsche Postbank Fdg Trust II EO-FLR Tr.Pref.Sec.2004(09/Und.) DE000A0DHUM0 8,000% Dt. Bank Contingent Cap. Tr.IV EO-Tr.Pref.Secs 2008(18/Und.) DE000A0TU305 5,000% Hannover Finance EO-FLR Notes 2005(15/Und.) XS0221011454 5,250% Royal Bk of Scotld Grp EO-Pref.Secs 2005(10/Und.) DE000A0E6C37 EUR 10.000 10.000 0 100,2500 % 10.025,00 1,10 EUR 10.000 0 0 113,3722 % 11.337,22 1,25 EUR 10.000 0 0 102,7360 % 10.273,60 1,13 EUR 10.000 10.000 0 96,6552 % 9.665,52 1,06 Andere Schuldverschreibungen / Industrie 137.722,83 15,16 8,500% Abengoa EO-Notes 2010(16) XS0498817542 1,528% AEGON EO-FLR Nts 2004(14/Und.) NL0000116150 6,750% Air Berlin EO-Notes 2014(14/19) XS1051719786 6,298% Groupama EO-FLR Notes 2007(17/Und.) FR0010533414 1,980% ING Groep EO-FLR Bonds 2003(13/Und.) NL0000113587 EUR 50.000 0 0 107,6521 % 53.826,04 5,92 EUR 20.000 0 0 75,5210 % 15.104,20 1,66 EUR 10.000 10.000 0 101,8130 % 10.181,30 1,12 EUR 50.000 0 0 100,8846 % 50.442,29 5,56 EUR 10.000 0 0 81,6900 % 8.169,00 0,90 AUD 17.197,24 1,89 Andere Schuldverschreibungen / Industrie 17.197,24 1,89 4,250% Coca-Cola Amatil AD-Notes 2012(19) AU3CB0201747 3,480% Linde Finance AD-FLR MTN 2010(15) XS0531121290 AUD 10.000 0 0 101,8245 % 7.234,48 0,79 AUD 14.000 0 0 100,1605 % 9.962,76 1,10 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 16

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MONDEOR Capital Bond Fund Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens CNY 6.205,12 0,68 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 6.205,12 0,68 2,875% HSBC Bank YC-MTN 2012(15) XS0773551972 CNY 50.000 0 0 100,4449 % 6.205,12 0,68 GBP 12.253,04 1,35 Öffentliche Anleihen 12.253,04 1,35 1,750% Großbritannien LS-Treasury Stock 2012(22) GB00B7L9SL19 GBP 10.000 0 0 97,2100 % 12.253,04 1,35 TRY 56.205,06 6,18 Öffentliche Anleihen 47.527,53 5,23 5,500% European Investment Bank TN-MTN 2012(17) XS0858481194 10,000% Kreditanst.f.Wiederaufbau TN-MTN. 2014(19) XS1042116746 TRY 32.000 0 0 92,3936 % 10.396,85 1,14 TRY 100.000 100.000 0 105,5900 % 37.130,68 4,09 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 8.677,53 0,95 7,000% Coöp. Centr. Raiff.-Boerenlbk TN-MTN 2012(15) XS0816870561 TRY 25.000 0 0 98,7065 % 8.677,53 0,95 USD 8.427,29 0,93 Andere Schuldverschreibungen / Industrie 8.427,29 0,93 9,750% Petróleos de Venezuela DL-Notes 2012(33-35) USP7807HAQ85 USD 15.000 15.000 0 74,0000 % 8.427,29 0,93 ZAR 33.763,89 3,71 Öffentliche Anleihen 33.763,89 3,71 6,000% Landwirtschaftliche Rentenbank RC-MTN 2013(19) XS0902035848 ZAR 500.000 200.000 0 94,2999 % 33.763,89 3,71 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 17

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Zero-Bonds 10.933,74 1,20 0,000% Deutsche Bank RC-Zero Notes 1998(18) XS0085985256 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ZAR 200.000 0 0 76,3427 % 10.933,74 1,20 293.240,97 32,27 Aktien 16.012,68 1,76 Deutschland 14.350,00 1,58 Finanzdienstleister 14.350,00 1,58 Aurelius Inhaber-Aktien DE000A0JK2A8 Stück 500 500 0 28,7000 EUR 14.350,00 1,58 USA 1.662,68 0,18 Medien 1.662,68 0,18 Cannabis Science US1376481016 Stück 30.000 30.000 0 0,0730 USD 1.662,68 0,18 Verzinsliche Wertpapiere 277.228,29 30,51 EUR 214.332,87 23,59 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 110.650,64 12,17 7,875% DF Deutsche Forfait Anleihe 2013(17/20) DE000A1R1CC4 0,950% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. FLR-Credit Linked 2013(18)UCG DE000DZ1JWH3 10,500% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV PROTECT 2014(14)LXS DE000DZR7457 14,250% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV 2014(14)MOR DE000DZT8396 6,250% Hörmann Finance Anleihe 2013(16/18) DE000A1YCRD0 EUR 20.000 0 0 39,9007 % 7.980,14 0,88 EUR 10.000 0 0 99,8500 % 9.985,00 1,10 EUR 10.000 10.000 0 85,5600 % 8.556,00 0,94 EUR 10.000 10.000 0 100,4100 % 10.041,00 1,10 EUR 20.000 20.000 0 106,3300 % 21.266,00 2,34 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 18

Gattungsbezeichnung 8,500% HSBC Trinkaus & Burkhardt Aktienanleihen 2013(14) LXS DE000TD0AUD5 1,158% IKB Deutsche Industriebank Nachr.FLR-MTN 2004(11/16) XS0200612355 14,250% UBS EO-Anl. 2013(14) Deutsche Bank DE000UU90F30 13,250% UBS EO-Anl. 2013(15) AIXTRON DE000UA74992 5,950% Vontobel Financial Products Protect Aktienanl.2004(14) AIR DE000VZ2ZSG5 6,500% Vontobel Financial Products Protect Pro Aktie 2014(14) DAI DE000VZ2JXV8 Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MONDEOR Capital Bond Fund Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens EUR 10.000 10.000 0 88,7100 % 8.871,00 0,98 EUR 10.000 10.000 0 91,0250 % 9.102,50 1,00 EUR 10.000 0 0 61,5700 % 6.157,00 0,68 EUR 10.000 10.000 0 86,3800 % 8.638,00 0,95 EUR 10.000 10.000 0 100,2400 % 10.024,00 1,10 EUR 10.000 10.000 0 100,3000 % 10.030,00 1,10 Andere Schuldverschreibungen / Industrie 103.682,23 11,42 8,500% Ekosem-Agrar IHS 2012(16/18) DE000A1R0RZ5 9,750% Ekotechnika IHS 2013(16/18) DE000A1R1A18 7,250% Hallhuber Beteiligungs Anleihe 2013(16/18) DE000A1TNHB2 9,000% HanseYachts Anleihe 2013(14) DE000A1X3GL4 8,000% HanseYachts Anleihe 2014(19) DE000A11QHZ0 8,750% Metalcorp Group EO-Anleihe 2013(18) DE000A1HLTD2 8,875% Rickmers Holding 2013(18) DE000A1TNA39 7,500% UNIWHEELS IHS 2011(16) DE000A1KQ367 7,125% VEDES Anleihe 2014(17/19) DE000A11QJA9 EUR 10.000 10.000 0 95,9250 % 9.592,50 1,06 EUR 20.000 0 0 73,0000 % 14.600,00 1,61 EUR 20.000 0 0 91,2500 % 18.250,00 2,01 EUR 10.000 10.000 0 101,9250 % 10.192,50 1,12 EUR 10.000 10.000 0 97,5000 % 9.750,00 1,07 EUR 10.000 0 0 102,5850 % 10.258,50 1,13 EUR 10.000 10.000 10.000 103,4000 % 10.340,00 1,14 EUR 10.000 10.000 0 101,9873 % 10.198,73 1,12 EUR 10.000 10.000 0 105,0000 % 10.500,00 1,16 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 19

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MONDEOR Capital Bond Fund Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens AUD 21.581,43 2,37 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 21.581,43 2,37 4,135% Hyundai Capital Services AD-FLR Notes 2013(17) AU3FN0018941 4,000% Inter-American Dev. Bank AD-MTN 2013(23) AU3CB0208627 AUD 15.000 0 0 101,2058 % 10.785,79 1,19 AUD 15.000 0 0 101,2983 % 10.795,64 1,18 TRY 41.313,99 4,55 Öffentliche Anleihen 16.339,40 1,80 5,250% International Finance TN-MTN 2012(16) XS0849021109 TRY 50.000 0 0 92,9300 % 16.339,40 1,80 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 24.974,59 2,75 7,300% ING Bank TN-MTN 2012(17) DE000A1G9Z63 TRY 75.000 50.000 0 94,6950 % 24.974,59 2,75 Nichtnotierte Wertpapiere 5.970,52 0,66 Andere Wertpapiere 5.970,52 0,66 Luxemburg 5.970,52 0,66 Versorger 5.970,52 0,66 3W Power Erwerbsrecht Anleihe LU1073024504 3W Power Erwerbsrechte Aktien LU1073025147 Stück 10 10 0 428,9081 EUR 4.289,08 0,47 Stück 10 10 0 168,1440 EUR 1.681,44 0,19 Investmentfonds 73.463,50 8,08 Aktienfonds 13.486,00 1,48 Gruppenfremde Aktienfonds 13.486,00 1,48 De.Inv.II - US Top Dividend Inhaber-Anteile LU0781238778 Anteile 100 100 0 134,8600 EUR 13.486,00 1,48 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 20

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Indexfonds 59.977,50 6,60 Gruppenfremde Indexfonds 59.977,50 6,60 ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF DE DE0005933956 Lyxor ETF Daily Double Sh.Bund FR0010869578 Lyxor ETF FTSE ATHEX 20 FR0010405431 RBS MKT ACC.-DJ Tur.Tit.20 Idx NA LU0269999362 Anteile 700 700 0 32,4400 EUR 22.708,00 2,50 Anteile 400 0 0 49,5400 EUR 19.816,00 2,18 Anteile 5.000 0 0 1,8400 EUR 9.200,00 1,01 Anteile 50 50 0 165,0700 EUR 8.253,50 0,91 Summe Wertpapiervermögen 889.084,84 97,82 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 21

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.08.2014 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Forderungen 22.821,19 2,51 Forderungen Quellensteuer EUR 28,79 28,79 0,00 Zinsansprüche EUR 22.792,40 22.792,40 2,51 Bankguthaben 9.637,93 1,06 Bankguthaben EUR 6.360,88 6.360,88 0,70 Bankguthaben AUD 1.064,66 756,43 0,08 Bankguthaben CNY 716,78 88,56 0,01 Bankguthaben DKK 657,00 88,16 0,01 Bankguthaben JPY 7.622,00 55,74 0,01 Bankguthaben NOK 3.915,20 480,89 0,05 Bankguthaben TRY 3.465,33 1.218,58 0,13 Bankguthaben USD 775,24 588,57 0,07 Bankguthaben ZAR 1,62 0,12 0,00 Verbindlichkeiten -12.613,61-1,39 Sonstige Verbindlichkeiten -12.613,61-1,39 Beratervergütung EUR -1.065,50-1.065,50-0,12 Verwahrstellenvergütung EUR -2.548,11-2.548,11-0,28 Prüfungskosten EUR -8.000,00-8.000,00-0,88 Veröffentlichungskosten EUR -1.000,00-1.000,00-0,11 Fondsvermögen EUR 908.930,35 100,00* Anteilwert EUR 51,08 Umlaufende Anteile Stück 17.794 * Duch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 22

Gattungsbezeichnung Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MONDEOR Capital Bond Fund ams Inhaber-Aktien AT0000920863 Cisco Systems US17275R1023 Exxon Mobil US30231G1022 Forbo Holding NA CH0003541510 Intel US4581401001 Linde DE0006483001 LPKF Laser & Electronics Inhaber-Aktien DE0006450000 MorphoSys DE0006632003 Norsk Hydro NO0005052605 OAO GAZPROM NA (ADRs) US3682872078 Orior NA CH0111677362 PAION Inhaber-Aktien DE000A0B65S3 Stück 0 100 Stück 400 400 Stück 0 75 Stück 0 10 Stück 0 300 Stück 100 100 Stück 0 400 Stück 300 300 Stück 0 1.000 Stück 1.000 1.000 Stück 0 100 Stück 2.000 2.000 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 23

Gattungsbezeichnung Wacker Chemie Inhaber-Aktien DE000WCH8881 WESTGRUND Inhaber-Aktien DE000A0HN4T3 Verzinsliche Wertpapiere 1,668% Bank of America EO-FLR MTN 2004(14/19) XS0191752434 4,875% BNP Paribas EO-Notes 2005(11/Und.) FR0010239319 17,000% Commerzbank AAL PLUS 2013(14) DE000CZ8Z9E3 7,000% Commerzbank AAL PLUS 2013(14) SAP DE000CZ64PW6 4,375% Instituto de Credito Oficial EO-MTN 2009(19) XS0428962921 4,400% Irland EO-Treasury Bonds 2008(19) IE00B2QTFG59 4,800% Portugal, Republik EO-Obr. 2010(20) PTOTECOE0029 5,650% Portugal, Republik EO-Obr. 2013(24) PTOTEQOE0015 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien IVG Immobilien DE0006205701 Verzinsliche Wertpapiere 9,250% 3W Power EO-Schuldverschr. 2010(13/15) DE000A1A29T7 4,605% Agence Française Développement EO-FLR Obl. 2004(14/Und.) FR0010074328 Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Stück 0 100 Stück 100 1.100 EUR 10.000 10.000 EUR 10.000 10.000 EUR 0 20.000 Stück 0 20.000 Nominal 0 10.000 Nominal 0 10.000 MONDEOR Capital Bond Fund Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 24

Gattungsbezeichnung 11,50% Air Berlin EO-Schuldverschr. 2011(14) DE000AB100C2 7,538% A.T.U Auto-Teile-Unger Invest. FLR-Nachr.-ITV.2004(05/14) XS0202043898 2,645% BdL fiduciary for HSH Nordbank EO-FLR SEC.02 (14/UND.) SPARC XS0142391894 15,000% BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH Protect Akt.Anl.2014(14)NOA3 DE000PA2RYX2 11,000% BNP Paribas Em.-u.Handelsg.mbH Protect Akt.Anl. 2014(14)VOW3 DE000PA2RW61 19,500% Commerzbank AAL CLASSIC 2013(14) HDD DE000CZ7N550 9,750% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV Protect Pro 2013(13)DBK DE000DZA45A1 8,000% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV PROTECT 2012(13)RWE DE000DZA01Z1 20,500% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV 2013(14)GGS DE000DZE8R42 12,000% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV 2013(14)NDA DE000DZM27Q0 6,000% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV 2013(14)SGL DE000DZE42V6 9,500% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV 2013(14)SOW DE000DZJ40Q9 11,000% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV 2013(14)TKA DE000DZE6FJ7 12,000% EFG Intl Finance (GG) EO-Anl. 2012(13) Commerzbank CH0194435217 7,250% German Pellets IHS 2013(16/18) DE000A1TNAP7 7,750% getgoods.de Anleihe 2012(15/17) DE000A1PGVS9 Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Nominal 10.000 10.000 Nominal 50.000 50.000 EUR 0 25.000 EUR 10.000 10.000 EUR 10.000 10.000 EUR 10.000 10.000 EUR 10.000 10.000 EUR 10.000 10.000 EUR 10.000 10.000 EUR 0 20.000 MONDEOR Capital Bond Fund Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 25

Gattungsbezeichnung 17,000% Goldman Sachs Wertpapier Barrier Rev.Con. 2012(13)BMW DE000GT4RV10 10,000% Goldman Sachs Wertpapier Barrier Rev.Con. 2012(13)EOAN DE000GT1B1K6 10,000% Goldman Sachs Wertpapier Barrier Rev.Con. 2013(14)HEI DE000GT5HS57 12,000% Goldman Sachs Wertpapier Barrier Rev.Con.2013(14)HEI DE000GT5NQM3 11,000% Goldman Sachs Wertpapier Rev.Con. 2013(13)BAS DE000GT5H881 14,000% Goldman Sachs Wertpapier Rev.Con. 2013(14)DTE DE000GT6LD73 15,000% Goldman Sachs Wertpapier Rev.Con. 2013(14)IFX DE000GT45835 6,000% HSBC Trinkaus & Burkhardt Aktienanleihen 2011(13)KCO DE000TB9RYX2 8,250% RENA Inh.Schuldverschr. 2013(16/18) DE000A1TNHG1 7,750% Singulus Technologies Anleihe 2012(15/17) SZG DE000A1MASJ4 10,750% UBS EO-Anl. 2013(14) BSCH DE000UA0PMH1 9,000% UBS EO-Anl. 13(14) BSCH DE000UU90780 11,400% Vontobel Financial Products Aktienanleihe 2013(14)KCO DE000VZ0EH13 10,850% Vontobel Financial Products Protect Aktienanl.2013(13)SZG DE000VT62WZ2 7,100% Vontobel Financial Products Protect Aktienanl.2013(13)SZG DE000VT62W27 12,700% Vontobel Financial Products Protect Aktienanl.2013(14)ARRB DE000VZ189T6 Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge EUR 10.000 10.000 EUR 10.000 10.000 EUR 10.000 10.000 EUR 10.000 10.000 MONDEOR Capital Bond Fund Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 26

Gattungsbezeichnung 11,650% Vontobel Financial Products Protect Aktienanl.2013(14)ARRB DE000VT8RM08 14,050% Vontobel Financial Products Protect Aktienanl.2013(14)NOA3 DE000VT7HNE6 Investmentfonds Gruppenfremde Investmentanteile db x-trackers II it.e.su.f.s.d. ETF Inhaber-Anteile 1C LU0378819881 Andere Wertpapiere WESTGRUND Inhaber-Teilrechte DE000A1X3XC8 Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Anteile 0 150 Stück 100 200 MONDEOR Capital Bond Fund Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker eng verbundener Unternehmen und Personen abgewickelt wurden, beträgt 0,76 Prozent. Dies entspricht einem Volumen von 8.749,23 EUR von insgesamt 1.149.356,63 EUR Transaktionen. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 27

Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom 1.9.2013 bis 31.8.2014 I. Erträge Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR 1. Dividenden inländischer Aussteller 1.680,28 0,09 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 366,37 0,02 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 26.318,47 1,48 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 23.587,76 1,33 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 82,72 0,00 6. Erträge aus Investmentanteilen 358,14 0,02 7. Abzug ausländischer Quellensteuer -54,96 0,00 8. Sonstige Erträge 12,77 0,00 Summe der Erträge 52.351,55 2,94 II. Aufwendungen 1. Verwaltungsvergütung 18.983,61 1,07 davon: Verwaltungsvergütung 6.442,19 Beratervergütung 12.541,42 2. Verwahrstellenvergütung 15.196,40 0,85 3. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 11.688,65 0,66 4. Sonstige Aufwendungen 2.210,84 0,12 Summe der Aufwendungen 48.079,50 2,70 III. Ordentlicher Nettoertrag 4.272,05 0,24 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 28

IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 39.620,08 2,23 2. Realisierte Verluste -44.031,00-2,48 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften -4.410,92-0,25 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -138,87-0,01 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 26.224,10 1,47 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste 13.948,62 0,79 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 40.172,72 2,26 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 40.033,85 2,25 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 29

Verwendungsrechnung Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR Berechnung der Wiederanlage I. Für die Wiederanlage verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -138,87-0,01 2. Zuführung aus dem Sondervermögen 672,69 0,04 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag -533,82-0,03 II. Wiederanlage 0,00 0,00 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 30

Entwicklungsrechnung in EUR in EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 810.422,55 1. Mittelzufluss (netto) 58.858,17 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 70.739,73 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -11.881,56 2. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -384,22 3. Ergebnis des Geschäftsjahres 40.033,85 a) davon nichtrealisierte Gewinne 26.224,10 b) davon nichtrealisierte Verluste 13.948,62 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 908.930,35 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 31

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen in EUR Anteilswert in EUR 31.8.2011 - - 31.8.2012 (Rumpfgeschäftsjahr) 630.667 48,73 31.8.2013 810.423 48,77 31.8.2014 908.930 51,08 Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 32

Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV MONDEOR Capital Bond Fund Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 0,00 EUR Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Keine Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 97,82 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV) JPM EMU Government 60 % 01.09.2013 bis 31.08.2014 HDAX (XETRA) - TOT RETURN IND 40 % 01.09.2013 bis 31.08.2014 Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 10 Abs. 1 Satz 1 i.v.m. 37 Abs. 4 Satz 2 DerivateV Kleinster potenzieller Risikobetrag 1,70 % (23.09.2013) Größter potenzieller Risikobetrag 3,18 % (22.05.2014) Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 2,41 % Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.09.2013 bis 31.08.2014 auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on für nicht lineare Risiken mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines 8effektiven, historischen Beobachtunsgzeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 33

Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Geschäftsjahr 0,99. Die Berechnung erfolgte unter Verwendung des Einfachen Ansatzes nach 15 ff Derivate V ohne Anwendung von 15 Absatz 2 in Bezug auf die Herausrechnung der Investmentanteile. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 34

Sonstige Angaben MONDEOR Capital Bond Fund Anteilwert EUR 51,08 Umlaufende Anteile Stück 17.794 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet: Wertpapierart Region Bewertungsdatum Aktien Renten Investmentanteile Übriges Vermögen 27 Bewertung mit handelbaren Kursen Inland 29.08.2014 12,03 % Europa 29.08.2014 7,63 % Asien 29.08.2014 0,74 % Nordamerika 28.08.2014 3,18 % 28 Bewertung mit Bewertungsmodellen Inland 28.08.2014 28,95 % 0,88 % Europa 28.08.2014 28,08 % Asien 29.08.2014 1,19 % Australien 28.08.2014 0,80 % Nordamerika 28.08.2014 5,33 % Südamerika 28.08.2014 0,93 % Inland 28.08.2014 2,50 % 32 Besonderheiten bei der Bewertung unternehmerischer Beteiligungen 29 Besonderheiten bei Investmentanteilen, Bankguthaben und Verbindlichkeiten Europa 28.08.2014 4,10 % 1,48 % 29.08.2014 2,18 % 95,46 % 0,88 % 3,66 % Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 35

Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. MONDEOR Capital Bond Fund Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltunggesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Devisenkurse per 29.08.2014 Australische Dollar (AUD) 1,407489 = 1 EUR Britische Pfund (GBP) 0,793354 = 1 EUR Kanadische Dollar (CAD) 1,429152 = 1 EUR Dänische Kronen (DKK) 7,452150 = 1 EUR Japanische Yen (JPY) 136,742563 = 1 EUR Neue Türkische Lira (TRY) 2,843740 = 1 EUR Norwegische Kronen (NOK) 8,141529 = 1 EUR Südafrikanische Rand (ZAR) 13,964607 = 1 EUR US-Dollar (USD) 1,317150 = 1 EUR Yuan Renminbi (China) (CNY) 8,093702 = 1 EUR Ongoing Charges (laufende Kosten) in % 5,34 Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Gesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 36

Angaben zu den Kosten gem. 101 Abs. 2 und 3 KAGB MONDEOR Capital Bond Fund Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an. Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: % p.a. db x-trackers II it.e.su.f.s.d. ETF Inhaber-Anteile 1C 0,11 De.Inv.II - US Top Dividend Inhaber-Anteile LC. 1,50 ishares EURO STOXX 50 U.ETF DE Inhaber-Anteile 0,15 Lyxor ETF Daily Double Sh.Bund A 0,20 Lyxor ETF MSCI GREECE 0,45 RBS MKT ACC.-DJ Tur.Tit.20 Idx Namens-Anteile 0,60 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen 2.357,24 EUR. Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter 'info-kag@bnymellon.com' Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 37

Frankfurt am Main, den 05. Dezember 2014 BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main (Geschäftsführung) Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 38

Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens MONDEOR Capital Bond Fund für das Geschäftsjahr vom 1. September 2013 bis 31. August 2014 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschafts-prüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 39

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 5. Dezember 2014 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Seiwert Wirtschaftsprüfer Frankfurt am Main, den 05.12.2014 Jahresbericht Seite 40