VJ Global Jahresbericht 31.03.2015

VJ Global Jahresbericht 31.03.2015 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 1

Tätigkeitsbericht VJ Global 1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtzeitraum Der VJ Global ist ein international ausgerichteter Mischfonds mit flexiblem Anlageschwerpunkt. Der Fonds kann weltweit in Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Investmentfonds und Zertifikate investieren. Das Ziel der Anlagepolitik ist es, einen attraktiven Ertrag unter dem Aspekt des langfristigen Kapitalwachstums zu erwirtschaften. Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum einen Wertzuwachs von 11,94% p.a. 2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum Mit der Jahresperformance in Höhe von 11,94% p.a. entspricht die Fondsentwicklung in etwa der Entwicklung des Vergleichsindex (67%JPM EMU 1-3Y / 33% MSCI World) mit 12,16%. Die verschiedenen Assetklassen wurden im Berichtszeitraum sehr flexibel eingesetzt. Damit trug das Fondsmanagement dem schwierigen Kapitalmarktumfeld Rechnung. Zu Beginn des Jahres 2014 wurde zunächst auf eine Zinswende in Europa und USA gesetzt und damit die Aktienquoten reduziert. Nachdem sich diese Annahme nicht bestätigte, wurde die kurzfristige Liquidität im 2. Halbjahr 2014 sukzessive abgebaut und in Dividendentitel investiert. Per 31.12.2014 lag die Aktienquote (inkl. der Aktienindex-Fonds) mit fast 80% überdurchschnittlich hoch. Diese strategische Entscheidung zahlte sich dann im letzten Quartal des Geschäftsjahres aus. Der Fonds profitierte überproportional von der erfreulichen Kursentwicklung der Aktienmärkte. Nach der fulminanten Kursrally zu Beginn des Börsenjahres 2015 - insbesondere im DAX/ MDAX - hat das Fondsmanagement Gewinne realisiert und einen Teil des Ergebnisses gesichert. Die Aktienanteil, inklusive der indirekt über Fond gehaltenen, schwankte im Berichtszeitraum zwischen etwa 49 und 82 Prozent. Aktienexposure VJ Global: per 31.3.2014: 50,30% per 31.3.2015: 51,95% Auf Branchenebene dominierten zuletzt Industrietitel, gefolgt von Konsumgütern und dem Dienstleistungsbereich. Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 2

Der Rentenbereich vollzog im Berichtszeitraum einen grundsätzlich strategischen Wandel. Setzte sich dieser in den ersten neun Monaten aus Investitionen in ETF s, Euro-Anleihen von Schwellenländern und China-Bonds zusammen, wurde diese Assetklasse konsequent umstrukturiert. Die Investitionen konzentrieren sich mittlerweile im Schwerpunkt auf Einzeltitel in Form ausgesuchter Unternehmensanleihen. Daneben wurde der Bereich Staatsanleihen und hier mit Blick auf attraktive europäische Peripherieländer wieder in den Fokus genommen. Darüber hinaus fand ein Aufbau des Segmentes risikoadjustierter Produkte statt. Der Schwerpunkt der Anlagen liegt hier bei konservativ strukturierten Aktienanleihen. 3. Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum Tabellarische Risikodarstellung Vorteile Chance auf attraktiven Mehrertrag gegenüber Euro-Staatsanleihen Chance auf Kursgewinne durch sinkende Risikoaufschläge Sehr breite Streuung durch Anlage in verschiedenen Assetklassen - Weltweites Engagement Systematischer Auswahlprozess Gezieltes Engagement in die wachstums- und finanzstarke Regionen Risiken Höhere Wertschwankungen Verluste aufgrund von Währungsschwankungen Kursverluste durch steigende Risikoaufschläge Verschlechterung der Bonität einzelner Unternehmen Zinsänderungsrisiken 4. Struktur der Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele Die Struktur des Sondervermögens hat sich im Vergleich zum Vorjahr strukturell etwas geändert. Indirekte Anlagen in Renten und Aktien bilden nur noch einen Randbereich, der Schwerpunkt der Anlagen liegt in Direktinvestments. 5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Am 1. Januar 2015 gab es einen Portfoliomanager-Wechsel. 6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse. Die realisierten Kursgewinne und verluste (Veräußerungsergebnis) resultierten im Wesentlichen aus Wertpapiergeschäften mit Aktien und ETFs im Aktiensegment und aus ETFs im Rentensegment. Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 3

7. Performance VJ Global Seit Auflegung im Mai 2008 erwirtschaftete der Fonds einen Wertzuwachs von 29,42%. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 1.4.2014-31.3.2015 betrug die Wertentwicklung + 11,94%. Mit freundlichen Grüßen BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Geschäftsführung Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 4

Vermögensübersicht Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen Assetklasse Betrag Anteil in % I. Vermögensgegenstände 28.632.444,24 100,95 1. Aktien 11.210.560,43 39,53 2. Anleihen 11.194.469,03 39,47 Verzinsliche Wertpapiere 11.194.469,03 39,47 3. Investmentfonds 4.975.250,00 17,54 4. Forderungen 60.699,48 0,21 5. Bankguthaben 1.191.465,30 4,20 II. Verbindlichkeiten -269.744,00-0,95 Sonstige Verbindlichkeiten -269.744,00-0,95 III. Fondsvermögen 28.362.700,24 100,00 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 5

Vermögensaufstellung VJ Global 31.03.2015 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.03.2015 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Börsengehandelte Wertpapiere 21.589.854,46 76,12 Aktien 10.752.560,43 37,91 Deutschland 6.710.806,60 23,66 Automobil 1.231.675,60 4,34 Audi DE0006757008 Daimler NA DE0007100000 Stück 900 330 500 753,9500 EUR 678.555,00 2,39 Stück 6.200 6.200 0 89,2130 EUR 553.120,60 1,95 Chemie 751.520,00 2,65 BASF NA DE000BASF111 Stück 8.000 8.000 0 93,9400 EUR 751.520,00 2,65 Finanzdienstleister 382.800,00 1,35 Deutsche Börse DE0005810055 Stück 5.000 1.000 5.000 76,5600 EUR 382.800,00 1,35 Handel 476.550,00 1,68 METRO DE0007257503 Stück 15.000 0 0 31,7700 EUR 476.550,00 1,68 Industrie 1.406.315,00 4,96 Deutsche Post NA DE0005552004 INDUS Holding DE0006200108 JENOPTIK DE0006229107 Stück 17.000 7.000 3.000 29,3250 EUR 498.525,00 1,76 Stück 14.000 0 41.000 46,3850 EUR 649.390,00 2,29 Stück 20.000 20.000 0 12,9200 EUR 258.400,00 0,91 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 6

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.03.2015 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Privater Konsum & Haushalt 502.416,00 1,77 Zalando DE000ZAL1111 Stück 21.600 21.600 0 23,2600 EUR 502.416,00 1,77 Reise & Freizeit 406.210,00 1,43 TUI NA DE000TUAG000 Stück 24.500 24.500 0 16,5800 EUR 406.210,00 1,43 Technologie 337.700,00 1,19 SAP DE0007164600 Stück 5.000 3.000 11.000 67,5400 EUR 337.700,00 1,19 Versicherungen 1.215.620,00 4,29 Allianz vinkulierte NA DE0008404005 Münchener Rückversicherung vinkulierte NA DE0008430026 Stück 4.000 4.000 0 162,7500 EUR 651.000,00 2,30 Stück 2.800 2.800 0 201,6500 EUR 564.620,00 1,99 Kaimaninseln 405.611,70 1,43 Technologie 405.611,70 1,43 Alibaba Group Holding (sp.adrs) US01609W1027 Stück 5.200 5.200 0 83,9000 USD 405.611,70 1,43 Niederlande 469.500,00 1,66 Gesundheit / Pharma 469.500,00 1,66 Qiagen NL0000240000 Stück 20.000 0 25.000 23,4750 EUR 469.500,00 1,66 Schweiz 1.136.690,28 4,00 Chemie 599.349,43 2,11 Givaudan NA CH0010645932 Stück 350 350 0 1.792,0000 CHF 599.349,43 2,11 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 7

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.03.2015 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Gesundheit / Pharma 537.340,85 1,89 Novartis NA CH0012005267 Stück 5.800 5.800 0 96,9500 CHF 537.340,85 1,89 USA 2.029.951,85 7,16 Gesundheit / Pharma 415.819,86 1,47 Abbott Laboratories US0028241000 Stück 9.500 9.500 0 47,0800 USD 415.819,86 1,47 Handel 828.167,74 2,92 Amazon.com US0231351067 CVS Health US1266501006 Stück 1.200 1.200 0 374,5900 USD 417.909,84 1,47 Stück 4.250 4.250 0 103,8300 USD 410.257,90 1,45 Industrie 785.964,25 2,77 General Dynamics US3695501086 Raytheon US7551115071 Stück 3.000 3.000 0 137,5100 USD 383.531,21 1,35 Stück 3.900 3.900 0 110,9900 USD 402.433,04 1,42 Verzinsliche Wertpapiere 10.837.294,03 38,21 EUR 10.395.693,68 36,65 Öffentliche Anleihen 4.352.870,10 15,35 2,000% Irland EO-Treasury Bonds 2015(45) IE00BV8C9186 1,650% Italien, Republik EO-B.T.P. 2015(32) IT0005094088 3,000% Mexiko EO-MTN 2015(45) XS1198103456 2,875% Portugal, Republik EO-Obr. 2015(25) PTOTEKOE0011 EUR 500.000 500.000 0 113,7500 % 568.750,00 2,01 EUR 500.000 500.000 0 98,8990 % 494.495,00 1,74 EUR 500.000 500.000 0 104,3700 % 521.850,00 1,84 EUR 500.000 500.000 0 110,6900 % 553.450,00 1,95 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 8

Gattungsbezeichnung 4,100% Portugal, Republik EO-Obr. 2015(45) PTOTEBOE0020 1,950% Spanien EO-Obligaciones 2015(30) ES00000127A2 Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.03.2015 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge VJ Global Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens EUR 500.000 500.000 0 134,1220 % 670.610,00 2,37 EUR 1.500.000 1.500.000 0 102,9143 % 1.543.715,10 5,44 Andere Schuldverschreibungen / Industrie 6.042.823,58 21,30 2,250% adidas 2014(26) XS1114159277 3,000% ArcelorMittal EO-MTN 2014(19) XS1048518358 3,125% ArcelorMittal EO-MTN 2015(22) XS1167308128 4,125% Gas Natural Fenosa Finance EO-FLR Securit. 2014(22/Und.) XS1139494493 1,750% Glencore Finance Europe EO-MTN 2015(24/25) XS1202849086 2,500% ThyssenKrupp MTN 2015(25) DE000A14J587 3,500% Volkswagen Intl Finance N.V. EO-FLR Notes 2015(30/Und.) XS1206541366 1,625% Volkswagen Intl Finance EO-MTN 2015(30) XS1167667283 5,000% VTG Finance EO-FLR Nts. 2015(20/UND.) XS1172297696 EUR 900.000 900.000 0 104,3570 % 939.213,00 3,31 EUR 500.000 500.000 0 103,6837 % 518.418,43 1,83 EUR 500.000 500.000 0 100,4950 % 502.475,00 1,77 EUR 500.000 500.000 0 106,5284 % 532.642,15 1,88 EUR 500.000 500.000 0 99,2935 % 496.467,50 1,75 EUR 1.000.000 1.000.000 0 99,8890 % 998.890,00 3,52 EUR 500.000 500.000 0 101,6290 % 508.145,00 1,79 EUR 1.000.000 1.000.000 0 103,9060 % 1.039.060,00 3,66 EUR 500.000 500.000 0 101,5025 % 507.512,50 1,79 USD 441.600,35 1,56 Andere Schuldverschreibungen / Industrie 441.600,35 1,56 3,450% Apple Inc. DL-Notes 2015(45) US037833BA77 USD 500.000 500.000 0 94,9980 % 441.600,35 1,56 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 9

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.03.2015 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 815.175,00 2,88 Aktien 458.000,00 1,62 Deutschland 458.000,00 1,62 Technologie 458.000,00 1,62 Rocket Internet DE000A12UKK6 Stück 10.000 10.000 0 45,8000 EUR 458.000,00 1,62 Verzinsliche Wertpapiere 357.175,00 1,26 EUR 357.175,00 1,26 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 357.175,00 1,26 8,000% DZ BANK Deut.Zentral-Gen. ITV PROTECT 2014(15) DE000DG21PH5 EUR 350.000 350.000 0 102,0500 % 357.175,00 1,26 Investmentfonds 4.975.250,00 17,54 Rentenfonds 910.480,00 3,21 Gruppenfremde Rentenfonds 910.480,00 3,21 Deutsche Invest I - China Bonds LCH LU0632805262 Anteile 8.000 0 0 113,8100 EUR 910.480,00 3,21 Indexfonds 4.064.770,00 14,33 Gruppenfremde Indexfonds 4.064.770,00 14,33 db x-trackers FTSE CHINA 50 ETF (DR) 1C LU0292109856 db x-trackers MSCI Russia C.I. UCITS ETF 1C LU0322252502 ishares Core DAX UCITS ETF (DE) DE0005933931 ishares Euro Bd Lar. Cap UCITS (Dt. Zert.) DE0002511243 Anteile 40.000 0 0 33,1900 EUR 1.327.600,00 4,68 Anteile 35.000 5.000 0 17,7300 EUR 620.550,00 2,19 Anteile 5.000 5.000 0 107,0100 EUR 535.050,00 1,88 Anteile 4.000 0 2.000 135,5400 EUR 542.160,00 1,91 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 10

Gattungsbezeichnung ishares V MSCI JP EUR Hg. UCITS ETF DE000A1H53P0 ishares V S&P 500 UCITS ETF Month.EUR-H.(Dt.Zert.) DE000A1H53N5 Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.03.2015 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge VJ Global Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Anteile 12.000 12.000 0 45,5800 EUR 546.960,00 1,93 Anteile 10.500 10.500 0 46,9000 EUR 492.450,00 1,74 Summe Wertpapiervermögen 27.380.279,46 96,54 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 11

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand 31.03.2015 Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Forderungen 60.699,48 0,21 Dividendenansprüche EUR 2.064,92 2.064,92 0,00 Forderungen Quellensteuer EUR 2.882,08 2.882,08 0,01 Zinsansprüche EUR 55.752,48 55.752,48 0,20 Bankguthaben 1.191.465,30 4,20 Bankguthaben EUR 1.191.465,30 1.191.465,30 4,20 Verbindlichkeiten -269.744,00-0,95 Sonstige Verbindlichkeiten -269.744,00-0,95 Beratervergütung EUR -34.334,19-34.334,19-0,12 Verwahrstellenvergütung EUR -2.085,44-2.085,44-0,00 Verwaltungsvergütung EUR -7.130,02-7.130,02-0,03 Performanceabhängige Verwaltungsvergütung EUR -217.994,35-217.994,35-0,77 Prüfungskosten EUR -7.200,00-7.200,00-0,03 Veröffentlichungskosten EUR -1.000,00-1.000,00 0,00 Fondsvermögen EUR 28.362.700,24 100,00* Anteilwert EUR 64,04 Umlaufende Anteile Stück 442.900 *Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 12

Gattungsbezeichnung Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge VJ Global Apple US0378331005 Axel Springer NA DE0005501357 BMW Vorzugsaktien DE0005190037 BayWa (vink.) DE0005194062 Berkshire Hathaway US0846707026 Bijou Brigitte DE0005229504 Bilfinger DE0005909006 comdirect bank DE0005428007 Deutsche Bank NA DE0005140008 Deutsche Beteiligungs NA DE000A1TNUT7 E.ON NA DE000ENAG999 Evonik Industries NA DE000EVNK013 Stück 4.000 4.000 Stück 4.000 4.000 Stück 11.000 11.000 Stück 17.000 17.000 Stück 3.900 3.900 Stück 4.000 4.000 Stück 4.500 4.500 Stück 39.348 39.348 Stück 15.000 15.000 Stück 12.500 12.500 Stück 0 45.000 Stück 4.000 16.000 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 13

Gattungsbezeichnung GESCO NA DE000A1K0201 HAMBORNER REIT DE0006013006 Heidelberger Druckmaschinen DE0007314007 K+S Aktiengesellschaft NA DE000KSAG888 LANXESS DE0005470405 Pfeiffer Vacuum Technology DE0006916604 RTL Group LU0061462528 SGL CARBON DE0007235301 Siemens NA DE0007236101 STADA Arzneimittel vink.na DE0007251803 Südzucker DE0007297004 VTG DE000VTG9999 Wincor Nixdorf DE000A0CAYB2 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien IVG Immobilien DE0006205701 Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Stück 4.000 4.000 Stück 26.000 26.000 Stück 10.000 260.000 Stück 9.000 9.000 Stück 7.000 7.000 Stück 6.000 6.000 Stück 2.500 2.500 Stück 0 15.000 Stück 5.500 7.500 Stück 0 18.000 Stück 9.500 9.500 Stück 14.000 14.000 Stück 5.500 5.500 Stück 0 240.000 VJ Global Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 14

Gattungsbezeichnung Zertifikate Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge VJ Global Royal Bank of Scotland ZT 03/Open End Silber NL0000255248 Stück 0 17.000 Andere Wertpapiere SGL CARBON DE000A13SXM7 Stück 6.000 6.000 Investmentfonds Gruppenfremde Investmentanteile ComStage Bund-Fut.Sh.T.U. ETF LU0530119774 db x-trackers II-Em.Mkts Li.Eurobond 1C LU0321462953 db x-trackers CURRENCY RETURNS ETF 1C LU0328474472 db x-trackers DBLCI-OY BALAN. LU0292106167 db x-trackers Euro STOXX 50 ETF DR 1D LU0274211217 db x-trackers FTSE VIETNAM ETF 1C LU0322252924 db x-trackers SHORTDAX DAILY ETF 1C LU0292106241 DWS Flexizins Plus DE0008474230 DWS Floating Rate Notes Inhaber-Anteile LC LU0034353002 DWS Rendite Optima Four Seas. LU0225880524 FT AccuGeld (PT) DE0009770206 Es liegen keine Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen vor. Anteile 0 10.000 Anteile 0 2.900 Anteile 0 16.000 Anteile 0 13.000 Anteile 3.000 33.000 Anteile 0 16.000 Anteile 50.000 50.000 Anteile 1.500 16.000 Anteile 1.000 12.000 Anteile 0 8.000 Anteile 0 14.000 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 15

Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom 1.4.2014 bis 31.3.2015 I. Erträge Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR 1. Dividenden inländischer Aussteller 225.056,23 0,51 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 23.945,61 0,05 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 11.015,37 0,02 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 33.417,06 0,08 5. Erträge aus Investmentanteilen 52.246,58 0,12 6. Abzug ausländischer Quellensteuer -3.583,22-0,01 7. Sonstige Erträge 9.568,92 0,02 Summe der Erträge 351.666,55 0,79 II. Aufwendungen 1. Verwaltungsvergütung 670.116,50 1,51 davon: Verwaltungsvergütung 78.132,25 Erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung 227.246,44 Beratervergütung 364.737,81 2. Verwahrstellenvergütung 13.022,09 0,03 3. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 10.006,36 0,02 4. Sonstige Aufwendungen 6.138,33 0,02 Summe der Aufwendungen 699.283,28 1,58 III. Ordentlicher Nettoertrag -347.616,73-0,79 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 2.767.488,70 6,25 2. Realisierte Verluste -2.671.304,19-6,03 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 96.184,51 0,22 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 16

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -251.432,22-0,57 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 2.361.026,92 5,33 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste 503.244,57 1,14 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 2.864.271,49 6,47 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 2.612.839,27 5,90 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 17

Verwendungsrechnung Berechnung der Ausschüttung Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR I. Für die Ausschüttung verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -251.432,22-0,57 2. Zuführung aus dem Sondervermögen* 309.009,22 0,70 II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 0,00 0,00 III. Gesamtausschüttung 57.577,00 0,13 1. Endausschüttung 57.577,00 0,13 * Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten. Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 18

Entwicklungsrechnung in EUR in EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 22.401.792,48 1. Mittelzufluss (netto) 3.221.970,79 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 5.149.673,29 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -1.927.702,50 2. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 126.097,70 3. Ergebnis des Geschäftsjahres 2.612.839,27 davon nichtrealisierte Gewinne 2.361.026,92 davon nichtrealisierte Verluste 503.244,57 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 28.362.700,24 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 19

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen in EUR Anteilswert in EUR 31.3.2012 16.813.930 50,55 31.3.2013 20.077.642 53,28 31.3.2014 22.401.792 57,21 31.3.2015 28.362.700 64,04 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 20

Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV VJ Global Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 0,00 EUR Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Keine Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 96,54 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 21

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV) MSCI WORLD 50 % 01.04.2014 bis 31.03.2015 REX-P 50 % 01.04.2014 bis 31.03.2015 Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 10 Abs. 1 Satz 1 i.v.m. 37 Abs. 4 Satz 2 DerivateV Kleinster potenzieller Risikobetrag 2,84 % (16.03.2015) Größter potenzieller Risikobetrag 3,26 % (11.03.2015) Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 3,02 % Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.04.2014 bis 31.03.2015 auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on für nicht lineare Risiken mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtunsgzeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 22

Sonstige Angaben Anteilwert EUR 64,04 Umlaufende Anteile Stück 442.900 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet: Wertpapierart Region Bewertungsdatum 27 Bewertung mit handelbaren Kursen 28 Bewertung mit Bewertungsmodellen 32 Besonderheiten bei der Bewertung unternehmerischer Beteiligungen 29 Besonderheiten bei Investmentanteilen, Bankguthaben und Verbindlichkeiten Aktien Inland 31.03.2015 25,28 % Europa 31.03.2015 5,66 % Nordamerika 30.03.2015 8,59 % Renten Inland 30.03.2015 8,09 % Europa 30.03.2015 27,98 % Nordamerika 30.03.2015 3,40 % Investmentanteile Inland 30.03.2015 1,89 % Europa 30.03.2015 12,44 % 3,21 % Übriges Vermögen 31.03.2015 3,46 % 93,33 % 6,67 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 23

Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Devisenkurse per 31.03.2015 Schweizer Franken (CHF) 1,046468 = 1 EUR US-Dollar (USD) 1,075610 = 1 EUR Ongoing Charges (Laufende Kosten) in % 1,81 Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Zudem fiel aufgrund der Outperformance gegenüber seiner vorgegebenen Orientierungsgröße für den Fonds eine erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung in Höhe von 0,91 % p.a. des durchschnittlichen Fondsvermögens an. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Angaben zu den Kosten gem. 101 Abs. 2 und 3 KAGB Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an. Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: % p.a. ComStage Bund-Fut.Sh.T.U. ETF 0,20 db x-trackers FTSE CHINA 50 ETF (DR) 1C 0,40 db x-trackers CURRENCY RETURNS ETF 1C 0,20 db x-trackers DBLCI-OY BALAN. 0,40 Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 24

db x-trackers Euro STOXX 50 ETF DR 1D 0,01 db x-trackers FTSE VIETNAM ETF 1C 0,65 db x-trackers II-Em.Mkts Li.Eurobond 1C 0,45 db x-trackers MSCI Russia C.I. UCITS ETF 1C 0,45 db x-trackers SHORTDAX DAILY ETF 1C 0,30 Deutsche Invest I - China Bonds LCH 1,10 DWS Flexizins Plus 0,37 DWS Floating Rate Notes Inhaber-Anteile LC 0,30 DWS Rendite Optima Four Seas. 0,30 FT AccuGeld (PT) 0,10 ishares Core DAX UCITS ETF (DE) 0,15 ishares Euro Bd Lar. Cap UCITS (Dt. Zert.) 0,20 ishares V MSCI JP EUR Hg. UCITS ETF 0,64 ishares V S&P 500 UCITS ETF Month.EUR-H.(Dt.Zert.) 0,45 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen 46.224,95 EUR. Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 25

Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung 7.439.149,22 EUR Davon feste Vergütung 6.841.774,97 EUR Davon variable Vergütung 597.374,25 EUR Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft 115 Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte und andere Risikoträger 1.628.833,18 EUR Davon Führungskräfte Davon andere Risikoträger 746.654,82 EUR 882.178,36 EUR Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 26

Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. 101 Abs.3 Nr.3 KAGB Das Gemischte Sondervermögen wurde 2014 auf das KAGB umgestellt.gemäß dem KAGB sind Investitionen in Anteile oder Aktien an Immobilien- Sondervermögen und Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken nicht mehr erlaubt. Mit Wirkung zum 01. Januar 2015 wurde das Portfoliomanagement an die Eichler & Mehlert Finanzdienstleistungen GmbH ausgelagert. Schwer liquidierbare Vermögensgenstände: Zum Berichtszeitpunkt besaß der Fonds keine schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände. Im Berichtszeitraum wurde das Liquiditätrisiko durch die KVG bewertungstäglich gemessen und limitiert. In diesem Zeitraum gab es keine Änderungen im Liquiditätsmanagement. Angaben zum Risikoprofil nach 300 KAGB: Für die Bewertung der Hauptrisiken wurden zum Bestandsstichtag folgende Größen gemessen: (a) Marktrisiko: Der DV01 lag bei -11.981,71 EUR. Die Zinssensitivität DV01 beschreibt dabei die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Marktzinsen um einen Basispunkt. Der CS01 lag bei -8.395,63 EUR. Die Spreadsensitivität CS01 ist die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Credit Spreads um einen Basispunkt. Das Net Equity Delta lag bei +147.409,24 EUR. Die Aktiensensitivität beschreibt dabei die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Aktienkurse um einen Basispunkt. Das Net Currency Delta lag bei +40.284,52 EUR. Die Fremdwährungssensitivität Net Currency Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Fremdwährungskurse um 1%. Das Net Commodity Delta lag bei 0,00 EUR. Die Rohstoffsensitivität Net Commodity Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Rohstoffpreise um 1%. Das gesetzliche Limit (200%) für das Marktrisiko nach qualifiziertem Ansatz wurde nicht überschritten. Im Berichtszeitraum gab es keine Verletzung der internen Limite für das Marktrisiko. (b) Kontrahentenrisiko: Der Fonds hält zum Bestandsstichtag keine OTC-Derivate im Bestand. (c) Liquiditätsrisiko: Der Anteil des Portfolios, der innerhalb der folgenden Zeitspannen marktschonend liquidiert werden kann, liegt zum Bestandsstichtag bei: 1 Tag oder weniger 2-7 Tage 8-30 Tage 31-90 Tage 91-180 Tage 181-365 Tage Mehr als 365 Tage 38,80% 0% 46,93% 10,75% 3,52% 0% 0% Die Ermittlung der Aktienliquidität leitet sich dabei direkt aus den am Markt beobachteten durchschnittlichen Handelsumsätzen ab. Übrige Wertpapiere wie Anleihen, Zielfonds oder strukturierte Wertpapiere werden über eine reine Modellbetrachtung hinsichtlich ihres Liquiditätsrisikos eingestuft. Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 27

Eingesetzte Risikomanagementsysteme: VJ Global Das Risikocontrolling erfolgt durch eine vom Portfoliomanagement unabhängige Abteilung auf Basis interner Risikomanagementrichtlinien. Das Risikocontrolling umfasst insbesondere den fortflaufenden Risikomanagementprozess für die Erkennung und Überwachung von Markt-, Liquiditäts-, und Kontrahentenrisiken als auch die Überwachung des Leverage. Bei der Einschätzung der Auswirkung der mit den einzelnen Anlagepositionen verbundenen Risiken auf den Fonds werden zusätzlich die Ergebnisse angemessener monatlicher Stresstets für das Markt- und Liquiditätsrisiko im Risikocontrolling und Portfoliomanagement berücksichtigt. Zur börsentäglichen Messung von Marktrisiken wird ein relativer Value-at-Risk-Ansatz mittels Varianz-Kovarianz-Ansatz angewandt. Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage gem. 300 Abs.2 Nr.1 KAGB Keine Gesamthöhe des Leverage: Brutto Methode 0,98 Commitment Methode 0,96 Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter 'info-kag@bnymellon.com' Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 28

Frankfurt am Main, den 24. Juni 2015 VJ Global BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main (Geschäftsführung) Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 29

Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers VJ Global An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens VJ Global für das Geschäftsjahr vom 1. April 2014 bis 31. März 2015 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB und der delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2014 bis 31. März 2015 den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 24. Juni 2015 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Seiwert Wirtschaftsprüfer Frankfurt am Main, den 24.06.2015 Jahresbericht Seite 30