Zwischenbericht für den Berichtszeitraum 1. Dezember 2012 bis 30. April 2013 1
Anlagepolitik Der SEB Aktienfonds investiert in Aktien von deutschen Unternehmen. Die Titelselektion erfolgt in einem mehrstufigen Prozess. Darin gehen Bewertung der Aktie, Qualität der Bilanz und besonders Qualität des Geschäftsmodells ein. Dabei ist Marktführerschaft oder sonstige Alleinstellungsmerkmale ein wichtiges Kriterium. In den fünf Monaten vom 1. Dezember 2012 bis 30. April 2013 setzte sich die Erholung der Aktienmärkte fort: Der DAX gewann 6,86% hauptsächlich getragen von Kursgewinnen nichtzyklischer Konsumgüter (Henkel, Beiersdorf; + 13,7 %) und Health Care (Bayer, Merck, Fresenius Medical Care, Fresenius AG; + 13,0 %). Schwächste Sektoren waren IT (Infineon, SAP; + 0,8 %) und Versorger (RWE, E.On; - 3,5 %). Der SEB Aktienfonds entwickelte sich mit + 7,53 % stärker als der deutsche Leitindex. Hilfreich waren das hohe Gewicht in Henkel (+ 15,9 %), Adidas (+ 17,3 %) und BMW Vorzugsaktie (+ 12,8 %). Trotz kleinerer Gewichtung im Portfolio hatten auch Heidelberger Druckmaschinen (+ 70 %) und Koenig&Bauer (+ 41 %) einen grossen Beitrag zur Outperformance. Salzgitter (- 20,7 %) und Software AG (- 17,8 %) hingegen dämpften die Gewinnentwicklung etwas. Im Berichtszeitraum wurden keine bedeutenden Umschichtungen am Portfolio vorgenommen. Die Kursgewinne der Aktien stehen überwiegend im Einklang mit der Gewinnentwicklung der Unternehmen und erscheinen daher fundamental gerechtfertigt. Im Fonds wurde ein Nettogewinn aus Veräußerungsgeschäften in Höhe von EUR 26.928.692,67 erzielt. Dieses Ergebnis setzt sich wie folgt zusammen: Realisierte Gewinne EUR aus Wertpapiergeschäften und der Veräußerung von Zielfondsanteilen 32.169.447,63 Summe Realisierte Gewinne 32.169.447,63 Realisierte Verluste EUR aus Wertpapiergeschäften und der Veräußerung von Zielfondsanteilen 5.240.754,96 Summe Realisierte Verluste 5.240.754,96 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 26.928.692,67 Die im Berichtszeitraum vorgenommenen Handelsaktivitäten im SEB Aktienfonds betrugen gemessen anhand der Portfolioumschlagsrate gem. Anlage 2 der Investment-Prüfungsberichtsverordnung 12,40 %. Risiken, die mit einem Investment in Aktien immer verbunden bleiben sind: Aktien können durch sinkendes Vertrauen anderer Anleger im Preis sinken. Weiterhin können sich die Gewinne eines Unternehmens anders entwickeln als prognostiziert mit Auswirkungen auf deren Kurse. Momentan profitieren große Teile der deutschen Industrie von ihrer internationalen Ausrichtung. Insbesondere die momentan schwache Nachfrage aus Südeuropa kann durch steigende Exporte nach Asien und die USA kompensiert werden. In einer globalen Rezession wären jedoch auch diese Unternehmen von sinkenden Umsätzen und Gewinnen betroffen. Das Fondsmanagement für das Sondervermögen SEB Aktienfonds wurde mit Wirkung zum 18. April 2013 an SEB Investment Management AB, Stockholm, ausgelagert. 2
Die SEB Investment GmbH hat ihr Verwaltungsrecht an dem o. g. Sondervermögen gemäß 38 Abs. 1 Satz 1 des Investmentgesetzes (InvG) in Verbindung mit 21 Abs. 1 der Allgemeinen Vertragsbedingungen mit Wirkung zum 30. April 2013 gekündigt. Der Verwaltungsauftrag wurde von der Depotbank an die Universal-Investment-Gesellschaft mbh vergeben. * Die Berechnung erfolgt nach der BVI-Methode. Aus der Wertentwicklung des Fonds in der Vergangenheit lässt sich nicht auf dessen zukünftige Wertentwicklung schließen. Der SEB Investment GmbH ist daran gelegen, ihren Anlegern die Anlagepolitik der von ihr verwalteten Investmentfonds umfassend, sowie in klarer und verständlicher Weise zu beschreiben. Erläuterung zu einzelnen von uns verwendeten Begrifflichkeiten haben wir in einem umfangreichen Glossar auf unserer Homepage www.sebassetmanagement.de hinterlegt. Natürlich steht Ihnen zur Beantwortung Ihrer Fragen auch jederzeit unsere Infoline unter 0180 1 777 999 (dt. Festnetz: 0,039 EUR/Minute; Mobilfunk max. 0,42 EUR/Minute) zur Verfügung. 3
Zusammengefasste Vermögensaufstellung zum 30.04.2013 Whg Tageswert % Anteil am Fondsvermögen Aktien EUR 853.436.550,00 99,39 Bankguthaben EUR 5.951.259,30 0,69 Sonstige Ford./Verbindlichkeiten EUR -673.687,72-0,08 Fondsvermögen EUR 858.714.121,58 100,00 * * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 4
Vermögensaufstellung zum 30.04.2013 Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück/ Bestand Käufe / Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil Ant./ am Zugänge Abgänge am Whg. 30.04.2013 im im Fondsin Berichts- Berichts- vermögens 1.000 zeitraum zeitraum Börsengehandelte Wertpapiere Aktien adidas AG Namens-Aktien o.n. DE000A1EWWW0 STK 400.000 120.000 0 EUR 79,300 31.720.000,00 3,69 Allianz SE vink.namens-aktien o.n. DE0008404005 STK 370.000 10.000 60.000 EUR 112,050 41.458.500,00 4,83 Axel Springer AG vink.namens-aktien o.n. DE0005501357 STK 500.000 0 55.000 EUR 32,000 16.000.000,00 1,86 BASF SE Namens-Aktien o.n. DE000BASF111 STK 1.200.000 160.000 190.000 EUR 70,920 85.104.000,00 9,91 Bayer AG Namens-Aktien o.n. DE000BAY0017 STK 500.000 20.000 110.000 EUR 79,220 39.610.000,00 4,61 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE0005190003 STK 850.000 100.000 250.000 EUR 70,050 59.542.500,00 6,93 Bayerische Motoren Werke AG Vorzugsaktien o.st. EO 1 DE0005190037 STK 460.000 130.000 0 EUR 52,780 24.278.800,00 2,83 Daimler AG Namens-Aktien o.n. DE0007100000 STK 950.000 40.000 190.000 EUR 42,015 39.914.250,00 4,65 Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. DE0005140008 STK 1.200.000 150.000 170.000 EUR 34,910 41.892.000,00 4,88 Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.n. DE0005810055 STK 880.000 150.000 70.000 EUR 47,400 41.712.000,00 4,86 E.ON SE Namens-Aktien o.n. DE000ENAG999 STK 2.000.000 100.000 1.000.000 EUR 13,760 27.520.000,00 3,20 Heidelberger Druckmaschinen AG Inhaber-Aktien o.n. DE0007314007 STK 16.000.000 0 0 EUR 1,665 26.640.000,00 3,10 Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien o.n. DE0006048408 STK 1.370.000 70.000 280.000 EUR 59,450 81.446.500,00 9,48 KOENIG & BAUER AG Inhaber-Aktien o.n. DE0007193500 STK 1.100.000 0 0 EUR 18,310 20.141.000,00 2,35 Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien o.n. DE0008430026 STK 200.000 0 10.000 EUR 151,850 30.370.000,00 3,54 Porsche Automobil Holding SE Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n DE000PAH0038 STK 1.430.000 279.020 329.020 EUR 59,490 85.070.700,00 9,91 RWE AG Inhaber-Stammaktien o.n. DE0007037129 STK 600.000 0 30.000 EUR 27,335 16.401.000,00 1,91 Salzgitter AG Inhaber-Aktien o.n. DE0006202005 STK 920.000 486.700 16.700 EUR 29,720 27.342.400,00 3,18 SAP AG Inhaber-Aktien o.n. DE0007164600 STK 640.000 45.000 95.000 EUR 60,310 38.598.400,00 4,49 Siemens AG Namens-Aktien o.n. DE0007236101 STK 490.000 0 30.000 EUR 79,300 38.857.000,00 4,53 Software AG Inhaber-Aktien o.n. DE0003304002 STK 1.500.000 427.300 177.300 EUR 26,545 39.817.500,00 4,64 Summe börsengehandelte Wertpapiere EUR 853.436.550,00 99,39 Summe Wertpapiervermögen EUR 853.436.550,00 99,39 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds Bankguthaben Guthaben in Fondswährung bei Depotbank SEB AG, Frankfurt am Main EUR 5.887.036,02 % 100,000 5.887.036,02 0,69 Guthaben in Fondswährung bei SEB Futures, London EUR 64.223,28 % 100,000 64.223,28 0,01 Summe Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 5.951.259,30 0,69 Sonstige Vermögensgegenstände Quellensteueransprüche EUR 1.175,56 1.175,56 0,00 Sonstige Vermögensgegenstände EUR 1.175,56 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten Zinsverbindlichkeiten EUR -56,54-56,54 0,00 Verwaltungsvergütung EUR -640.459,85-640.459,85-0,08 Depotbankvergütung EUR -28.464,88-28.464,88 0,00 Prüfungskosten EUR -5.882,01-5.882,01 0,00 Summe sonstige Verbindlichkeiten EUR -674.863,28-0,08 Fondsvermögen EUR 858.714.121,58 100,00 * Anteilwert 77,10 Anteile im Umlauf 11.137.162 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 99,39 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 23 InvRBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die veröffentlichten Anteilpreise, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 26 InvRBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, für die ein liquider Markt nicht vorhanden war, werden gemäß 24 InvRBV i.v.m. 36 Absatz 3 InvG die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 20,16 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 51.421 TEuro Transaktionen. 5
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Stück Käufe/ Verkäufe/ Volumen bzw. Anteile Zugänge Abgänge in 1.000 bzw. Whg. in 1.000 Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.n. DE0005557508 STK 250.000 500.000 Douglas Holding AG Inhaber-Aktien o.n. DE0006099005 STK 0 300.000 6
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.12.2012 bis 30.04.2013 insgesamt I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 12.335.486,08 1,11 2. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 12,36 0,00 Summe der Erträge EUR 12.335.498,44 1,11 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -669,36 0,00 2. Verwaltungsvergütung EUR -3.197.663,20-0,29 3. Depotbankvergütung EUR -142.118,37-0,01 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -9.948,10 0,00 5. Depotgebühren EUR -2.838,97 0,00 6. Sonstige Aufwendungen EUR -250,00 0,00 7. Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 25.807,84 0,00 Summe der Aufwendungen EUR -3.327.680,16-0,30 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 9.007.818,28 0,81 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR 32.169.447,63 2,89 2. Realisierte Verluste EUR -5.240.754,96-0,47 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 26.928.692,67 2,42 V. Ergebnis des Berichtszeitraumes EUR 35.936.510,95 3,23 je Anteil Gesamtkostenquote des durchschnittlichen Fondsvermögens (TER in %) 0,39 % Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Berichtszeitraumes aus. Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände, ohne Berücksichtigung netto abgerechneter Transaktionen EUR 155.765,72 Eine erfolgsabhängige Vergütung für den gleichen Zeitraum ist nicht angefallen. Die Kapitalanlagegesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Die Kapitalanlagegesellschaft gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung. Entwicklung des Sondervermögens 2012/2013 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Berichtszeitraumes EUR 848.134.131,13 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -17.613.094,24 2. Mittelzufluss(netto) EUR -33.384.589,40 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 47.586.312,71 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -80.970.902,11 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 196.823,80 4. Ordentlicher Nettoertrag EUR 9.007.818,28 5. Realisierte Gewinne EUR 32.169.447,63 6. Realisierte Verluste EUR -5.240.754,96 7. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR 25.444.339,34 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Berichtszeitraumes EUR 858.714.121,58 I. Berechnung der ausschüttungungsfähigen Erträge insgesamt je Anteil 1. Vortrag aus Vorjahr (incl. Ertragsausgleich) EUR 416.201.003,90 37,37 2. Ergebnis des Berichtszeitraumes EUR 35.936.510,95 3,23 II. Zur Ausschüttung verfügbar EUR 452.137.514,85 40,60 Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres 2009/2010 Stück 13.404.230 EUR 903.169.833,40 EUR 67,38 2010/2011 Stück 12.598.401 EUR 767.979.696,48 EUR 60,96 2011/2012 Stück 11.588.466 EUR 848.134.131,13 EUR 73,19 2012/2013 Stück 11.137.162 EUR 858.714.121,58 EUR 77,10 Frankfurt am Main, den 18. Juni 2013 SEB Investment GmbH Alexander Klein Thomas Körfgen 7
BESONDERER VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS An die SEB Investment GmbH Die SEB Investment GmbH hat uns beauftragt, gemäß 44 Abs. 6 des Investmentgesetzes (InvG) den Zwischenbericht des Sondervermögens SEB Aktienfonds für den Zeitraum vom 01.12.2012 bis 30.04.2013 sowie die Saldenlisten und Skontren zum 30.04.2013, die uns von den gesetzlichen Vertretern der übertragenden Kapitalanlagegesellschaft vorgelegt wurden, zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Zwischenberichts nach den Vorschriften des InvG sowie die Erstellung von Saldenlisten und Skontren liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der übertragenden Kapitalanlagegesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Zwischenbericht sowie die zugrunde liegenden Saldenlisten und Skontren abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Abs. 6 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Zwischenbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben in den Saldenlisten und Skontren sowie im Zwischenbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Zwischenbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der übertragenden Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Zwischenbericht den gesetzlichen Vorschriften. Die Saldenlisten und Skontren sind ordnungsgemäß ermittelt. Frankfurt am Main, den 16. Juli 2013 PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Herbert Sahm Wirtschaftsprüfer ppa. Michael Piotraschke Wirtschaftsprüfer 8