ALPHA STRATEGIEN Triple

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1 KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT: JAHRESBERICHT ZUM 30. November 2012 DEPOTBANK: ASSET-MANAGEMENT-GESELLSCHAFT: SEB AG VOLKSBANK Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Der Bundesminister der Finanzen warnt: Bei diesem Investmentfonds müssen Anleger bereit und in der Lage sein, Verluste des eingesetzten Kapitals bis hin zum Totalverlust hinzunehmen.

2 Kurzübersicht über die Partner 1. Kapitalanlagegesellschaft 2. Depotbank Universal-Investment-Gesellschaft mbh SEB AG Hausanschrift: Hausanschrift: Am Hauptbahnhof 18 Ben-Gurion-Ring Frankfurt am Main Frankfurt am Main Postanschrift: Telefon: (069) Postfach Telefax: (069) Frankfurt am Main Rechtsform: Aktiengesellschaft Telefon: 069 / Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: TEUR Telefax: 069 / Eigenmittel: TEUR Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , Eigenmittel: EUR , (Stand: September 2011) 3. Asset-Management-Gesellschaften Asset-Management-Gesellschaft Volksbank Invest Kapitalanlagesellschaft m.b.h. Geschäftsführer: Hausanschrift: Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Leonhard-Bernstein-Straße 10 Markus Neubauer, Frankfurt am Main A-1220 Wien Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) Alexander Tannenbaum, Offenbach Nachgeordnete Asset-Management-Gesellschaft Bernd Vorbeck, Elsenfeld Kahlenberg Capital AG Aufsichtsrat: Hausanschrift: Jochen Neynaber, Frankfurt am Main (Vorsitzender) Im Hasenacker 32 Dr. Hans-Walter Peters, Hamburg (stellvertretender Vorsitzender) FL-9494 Schaan Alexander Mettenheimer, München Eberhard Heck, Frankfurt am Main Prof. Dr. Stephan Schüller, Düsseldorf Hans-Joachim Strüder, Stuttgart Stand: 30. November 2012 Seite 2

3 Anteilklassen im Überblick Erstausgabedatum Währung Anteilklasse A 3. Januar 2008 Anteilklasse A Euro Anteilklasse B 3. Januar 2008 Anteilklasse B Euro Anteilklasse C 7. Dezember 2011 Anteilklasse C Euro Ausgabeaufschlag Ertragsverwendung Anteilklasse A derzeit 5,00 % Anteilklasse A Thesaurierung Anteilklasse B derzeit 5,00 % Anteilklasse B Thesaurierung Anteilklasse C derzeit 5,00 % Anteilklasse C Ausschüttung Rücknahmeabschlag Wertpapier-Kennnummer / ISIN Anteilklasse A derzeit 0,00 % Anteilklasse A A0M90L / DE000A0M90L3 Anteilklasse B derzeit 0,00 % Anteilklasse B A0M99U / DE000A0M99U5 Anteilklasse C derzeit 0,00 % Anteilklasse C A0RGTT / DE000A0RGTT9 Mindestanlagesumme Anteilklasse A EUR 1.000,00 Anteilklasse B EUR 1.000,00 Anteilklasse C EUR 1.000,00 Basisvergütung Anteilklasse A derzeit 1,00 % p. a. Anteilklasse B derzeit 1,60 % p. a. Anteilklasse C derzeit 1,00 % p. a. Erfolgsabhängige Vergütung Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C derzeit 15% des Wertzuwachses der Anteilklasse derzeit 20% des Wertzuwachses der Anteilklasse derzeit 15% des Wertzuwachses der Anteilklasse Depotbankvergütung Anteilklasse A derzeit 0,10 % p. a. Anteilklasse B derzeit 0,10 % p. a. Anteilklasse C derzeit 0,10 % p. a. Seite 3

4 Tätigkeitsbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Dezember 2011 bis 30. November 2012 Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Der Fonds verfolgt das Ziel unabhängig vom Marktumfeld jährlich positive Ergebnisse zu erzielen. Die Verwaltung des Sondervermögens basiert auf einem Trendfolgekonzept mit Formationserkennung. Konzepten dieser Art liegen Beobachtungen zugrunde, dass sich in Trendphasen wiederkehrende Kursverlaufsmuster bilden. Den beobachteten Märkten liegen unterschiedliche Werte zugrunde: Aktien, Renten, Zinsen, Rohstoffe, Edelmetalle, Devisen etc. Der Portfoliomanager wird mit Terminkontrakten auf diese Werte bzw. zugehörige Indizes handeln und sich damit Marktpreisrisiken aussetzen. Anlageentscheidungen für ZUM 31. MÄRZ 2012 das Sondervermögen werden wie folgt getroffen und ausgeführt: Zunächst generiert die Trendfolgesoftware Kauf- oder Verkaufssignale für beobachtete Märkte. Jedes dieser Signale wird sodann durch ein Handelsprogramm in eine einzelne Order umgesetzt und zur Ausführung an einen Broker weitergeleitet. Das Risikomanagement des Fonds hinsichtlich Marktpreisrisiken sieht vor, dass einerseits eine Streuung des Risikos über eine Vielzahl an Finanz- und Rohstoffmärkten erfolgt und andererseits jede offene Position mit einer Stop-Loss-Order ausgestattet wird, um das Marktpreisrisiko zu begrenzen. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Fondsstruktur Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil Fondsvermögen Fondsvermögen Renten ,84 80, ,45 82,20 Futures ,88 1, ,19 1,11 Bankguthaben ,29 18, ,30 15,55 Zins- und Dividendenansprüche ,30 0, ,71 1,38 Sonstige Ford./Verbindlichkeiten ,11-0, ,04-0,24 Fondsvermögen ,20 100, ,61 100,00 Seite 4

5 Die monatlichen Ergebnisbeiträge der Tranchen A, B und C (Angabe der Tranchen B und C in Klammern) sind in der folgenden Berichterstattung erläutert und beziehen sich auf den letzten, im jeweiligen Kalendermonat offiziell ermittelten, handelbaren Anteilswert. Dezember 2011: Der hat im Dezember 0,58% gewonnen (B Tranche: 0,90%; C Tranche: -0,51%). Sowohl der Aktien- als auch der Trendfolgeteil brachten im Dezember Verluste. Der Gewinn aus dem Anleiheteil war allerdings so groß, dass er diese Verluste überkompensieren konnte und damit für ein Monatsplus auf Gesamtfondsebene sorgte. Das Minus im Trendfolgeteil ist wie schon in den Vormonaten auf das Fehlen klarer Trends zurückzuführen. In Crude Light wurde beispielsweise die Long Position Mitte des Monats auf Short gedreht und zu Monatsende wieder neutral gestellt. Derartige Kurs- und davon abgeleitete Positionsverläufe sind das unangenehmste Umfeld für Trendfolge. Januar 2012: ZUM 31. MÄRZ 2012 Der hat im Januar 1,27% gewonnen (B Tranche: 1,23%; C Tranche: 1,28%). Dieser erfreuliche Start in das neue Jahr ist auf die gute Performance des Aktienindexteils zurückzuführen, der die Verluste des Anleihenteils deutlich überkompensieren konnte. Der Trendfolgeteil lieferte im Januar ein nahezu neutrales Ergebnis aus Gesamtfondssicht. Hier standen Gewinne in den Bereichen Aktien, Energie, Zinsen und Fasern Verlusten aus Anleihe-, Lebensmittel-, Getreide-, Währungs- und Metallfutures gegenüber. Während bei Aktien im Verlauf des Monats Long-Positionen weiter auf- und ausgebaut wurden, sorgte der Kursrückgang bei Anleihenfutures dafür, dass gegen Monatsende in einigen Märkten die Long-Positionen geschlossen und somit neutral aus dem Monat gegangen wurde. Februar 2012: Der hat im Februar 4,41% gewonnen (B Tranche: 4,34%; C Tranche: 4,40%). Dieses überaus erfreuliche Ergebnis ist darauf zurückzuführen dass sich alle drei Komponenten des Fonds Aktien, Anleihen und Trendfolge im Beobachtungszeitraum sehr positiv entwickelt haben. Steigende Aktienkurse, steigende Anleihenpreise und anhaltende Trends im Februar sind die Ursache dafür. Im Trendfolgebereich ist die gute Performance insbesondere auf Long Positionen in Aktienindexfutures, Energiefutures und Getreidefutures zurückzuführen, die alle von der anhaltenden Hausse profitieren konnten. Im Währungsbereich sorgte die zur Monatsmitte eröffnete Shortpositionierung im Yen für den Großteil der Gewinne. Weitere Gewinne entstanden in den Bereichen Lebensmittel und Metalle während Verluste entstanden bei Anleihen, Zinsen und Fasern. März 2012: Der hat im März -0,93% verloren (B Tranche: -0,97%; C Tranche: -0,92%). Die drei Komponenten Aktien, Anleihen und Trendfolge entwickelten sich in diesem Monat völlig unterschiedlich. Aktien waren positiv, Anleihen nahezu neutral und die Trendfolge verzeichnete ein Minus. Im Trendfolgeteil sorgte das Anleihensegment für die größten Verluste bedingt durch einen für Trendfolge äußerst unangenehmen Kursverlauf. Die zu Monatsbeginn bestehenden Long Positionen Seite 5

6 wurden durch den Kurseinbruch zu Monatsmitte mit Verlusten ausgestoppt und auf short gedreht. Der darauf folgende Kursanstieg sorgte für weitere Verluste. Bei den Zinsfutures war ein ähnlicher Verlauf wie bei den Anleihen zu beobachten wodurch sich auch dieses Segment negativ entwickelte. Bei Metallen und Währungen ist das Minus auf im Verlauf des Monats abgebaute und anschließend wieder aufgebaute Long Positionen zurückzuführen. Die Bereiche Aktien, Lebensmittel und Fasern waren ebenfalls leicht negativ. Ein Plus konnte in den Segmenten Getreide und Energie erzielt werden. Positiv wirkte sich hier der jeweils anhaltende Aufwärtstrend aus. April 2012: Der hat im April -1,53% verloren (B Tranche: -1,58%; C Tranche: -1,54%). Alle drei Komponenten (Aktien, Anleihen & Trendfolge) entwickelten sich in diesem Monat leider negativ. Die größten Verluste entstanden im Aktienteil durch die deutliche Korrektur der Aktienindizes im Beobachtungszeitraum. Auch im Trendfolgeteil zählten die Long Positionen in Aktienindexfutures zu den größten Verlierern bedingt durch den bereits zu Monatsbeginn eintretenden Kursrückgang. Energie- Futures verhielten sich ähnlich - auch hier endete vorläufig der Kursanstieg. Kupfer ist für den Großteil der Verluste im Metallbereich ZUM 31. MÄRZ 2012 verantwortlich. Leicht negativ entwickelten sich auch die Bereiche Lebensmittel, Zinsen und Fasern. Das Getreidesegment verzeichnete dank der Hausse bei Sojamehl- und Sojabohnen-Futures ein deutliches Plus. Des Weiteren entwickelten sich Anleihen und Währungen positiv. Mai 2012: Der hat im Mai 2,52% gewonnen (B Tranche: 2,46%; C Tranche: 2,53%). Sowohl der Trendfolge- als auch der Anleiheteil waren im Beobachtungszeitraum positiv, der Aktienteil verzeichnete ein Minus. Die Gewinne aus Trendfolge- und Anleihenteil konnten jedoch die entstandenen Verluste im Aktienteil deutlich überkompensieren. Im Trendfolgeteil wurde der mit Abstand größte Teil der Gewinne durch Long Positionen in Anleihenfutures generiert; Australische T-Bonds waren die Top-Performer. Die Short Positionen bei Energie- und Baumwollfutures konnten erfolgreich vom Abwärtstrend profitieren. Der Währungsbereich profitierte von einem stärker werdenden US Dollar. Ebenfalls positiv entwickelten sich Zinsen, Metalle und Lebensmittel. Die Verluste im Getreidesegment sind unter anderem auf den Bruch des Aufwärtstrend in Sojabohnen und Sojabohnenöl zurückzuführen. Ein leichtes Minus gab es bei den Aktienindexfutures des Trendfolgeteils. Juni 2012: Der hat im Juni -2,70% verloren (B Tranche: -2,74%; C Tranche: -2,70%). Während im Beobachtungszeitraum der Aktienteil ein Plus verzeichnete, entwickelten sich der Anleihe- und der Trendfolgeteil negativ. In Letzterem entstanden die größten Verluste im Aktiensegment, das zu Monatsbeginn zur Gänze auf fallende Märkte ausgerichtet war. Die Short Positionen wurden durch den Kursanstieg im Verlauf des Monats ausgestoppt und drehten teilweise sogar auf long. Auch im Währungsbereich wurden die bestehenden Short Positionen schon in der ersten Monatshälfte ausgestoppt - das Segment war zu Monatsende nahezu neutral positioniert. Bei den Anleihen wurde die 100%ige Long Positionierung im Verlauf des Monats aufgrund der endenden Aufwärtsbewegung kontinuierlich reduziert. Während die Bereiche Metalle, Fasern, Lebensmittel und Zinsen im Juni ebenfalls verlustträchtig waren, konnten mit Short Positionen im Seite 6

7 Energiesektor deutliche Gewinne erzielt werden. Im erfolgreichen Getreidesegment war Weizen der Top-Performer. Juli 2012: Der hat im Juli 2,71% gewonnen (B Tranche: 2,66%; C Tranche: 2,71%). Anleihe- und Trendfolgeteil entwickelten sich im Beobachtungszeitraum deutlich positiv während der Aktienteil ein leichtes Minus verzeichnete. Das erfreuliche Ergebnis im Trendfolgeteil ist insbesondere auf den positiven Performancebeitrag des Getreidesegments zurück zu führen. Die bereits zu Monatsbeginn bestehenden Long Positionen konnten hier vom weiteren Kursanstieg profitieren. Auch im Anleihenbereich sowie bei den Zins-Futures konnte der während des Monats anhaltende Aufwärtstrend genutzt und Gewinne erzielt werden. Einem weiteren Plus der Währungs-Futures stehen leichte Verluste in den Segmenten Lebensmittel, Aktien, Energie und Metallen gegenüber. Bei Baumwolle gab es interessanterweise während des gesamten Monats keine Trendsignale und somit keine Position. August 2012: ZUM 31. MÄRZ 2012 Der Fonds hat im August 2,69% gewonnen (B Tranche: 2,78%; C Tranche: 2,71%). Die Performance wurde von deutlichen Gewinnen im Aktienteil geprägt. Anleihen verzeichneten ebenfalls ein Plus während in der Trendfolge leichte Verluste entstanden. Ausschlaggebend für die leichten Verluste im Trendfolgeteil waren Anleihen- und Zinsfutures. Die in Anleihenfutures zu Monatsbeginn bestehenden Long-Positionen wurden bis Monatsmitte sukzessive abgebaut, auf short gedreht und bedingt durch den folgenden Kursanstieg gegen Monatsende wieder in Long-Positionen gewandelt. Ein ähnliches Bild gab es in den Zinsfutures, wenngleich auch in abgeschwächter Form. Hier wurden Long-Positionen bis Monatsmitte reduziert und gegen Monatsende wieder aufgebaut. Dem Ergebnis aus Anleihen und Zinsen steht eine sehr erfreuliche Entwicklung im Rohstoffbereich gegenüber. Sowohl im Getreidebereich als auch bei Energie konnte deutlich vom anhaltenden Aufwärtstrend profitiert werden. Leichte Gewinne gab es bei Metallen, Aktien, Lebensmitteln und Fasern. Nahezu unverändert entwickelte sich das Währungssegment. September 2012: Der hat im September -0,74% verloren (B Tranche: -0,79%; C Tranche: -0,79%). Während der Aktienteil einen positiven Ergebnisbeitrag liefert, verloren der Anleihe- und der Trendfolgeteil. Im Trendfolgeteil entstanden die größten Verluste im Getreidebereich. Hier ging der seit Wochen anhaltende und positive Performance liefernde Aufwärtstrend zu Ende. Ein ähnliches Bild gab es bei Energie auch hier ging der Aufwärtstrend zu Ende, die Long-Positionen wurden deutlich reduziert. Verlustreich waren darüber hinaus neben Anleihen auch Fasern und Lebensmittel. Signifikante Gewinne konnten bei Metallen erzielt werden. Die Aufwärtsbewegung setzte sich hier fort und führte zu einer 100%igen Long-Positionierung bereits ab Mitte des Monats. Erfreulich entwickelten sich auch die Bereiche Aktien, Zinsen und Währungen. In all diesen Segmenten konnte ebenfalls von Aufwärtstrends und den dazugehörigen Long-Positionen profitiert werden. Seite 7

8 Oktober 2012: Der Fonds hat im Oktober -1,86% verloren (B Tranche: -1,92%; C Tranche: -6,45%). Während der Anleihenteil nahezu unverändert blieb, kam es im Aktienteil zu leichten und im Trendfolgeteil zu deutlichen Verlusten. Das Minus im Trendfolgeteil lässt sich darauf zurückführen, dass sich im Beobachtungszeitraum bis auf Zinsen und Getreide negativ entwickelten. Die größten Verluste entstanden im Energiesegment bis Monatsmitte wurden hier Long-Positionen leicht ausgebaut, ehe es Mitte des Monats zu einem scharfen Kursrückgang kam, der für das deutliche Minus sorgte. Bei den Metallen endete im Oktober der seit Wochen bestehende Aufwärtstrend rapide die 100%ige Long-Positionierung wurde in der zweiten Monatshälfte auf nahezu neutral gestellt. Während bei den Währungen die Long- Positionen bereits in den ersten Tagen des Oktobers aufgrund von Kursrückgängen reduziert wurden, setzte der Abbau der Long-Positionen in Aktien und Anleihen erst in der zweiten Monatshälfte ein. Ein völlig anderes Bild gab es bei Baumwolle. Hier wurde zu Monatsbeginn eine 50%ige Short-Positionen aufgebaut, die wenig später wieder neutral gestellt wurde und dann per Monatsmitte auf eine 100%ige Long-Position gedreht wurde. ZUM 31. MÄRZ 2012 November 2012: Der Fonds hat im November 0,33% gewonnen (B Tranche: 0,20%; C Tranche: 0,32%). Während sich der Aktienteil und der Anleihenteil positiv entwickelten sorgte der Trendfolgeteil für Verluste. Hier entwickelte sich das Anleihensegment positiv, während des Monats variierte lediglich der Grad der Long-Positionierung. Zu den Gruppen mit dem größten Minus gehörten Aktien und Energie. Bei den Aktienindexfutures wurde zu Monatsbeginn die Long-Positionierung ausgebaut, die darauf folgende Abwärtsbewegung führte zu einer Short-Positionierung, die zu Monatsende jedoch wieder auf long gedreht wurde. Natural Gas und Crude Light waren die größten Verlierer im Energiebereich. Bei den Währungen hielt der Australian Dollar während des gesamten Monats seine Long-Positionierung und konnte Gewinne erzielen, insbesondere der Schweizer Franken und das Britische Pfund sorgten allerdings für Verluste. Bei Getreide und Baumwolle ging der Aufwärtstrend zu Ende und führte zu einer neutralen Positionierung am Monatsende. Wesentliche Risiken Das Risikomanagement des Fonds hinsichtlich Marktpreisrisiken sieht vor, dass einerseits eine Streuung des Risikos über eine Vielzahl an Finanz- und Rohstoffmärkten erfolgt und andererseits jede offene Position mit einer Stop-Loss-Order ausgestattet wird, um das Marktpreisrisiko zu begrenzen. Bei den in diesem Zusammenhang eingegangenen Positionen handelt es sich um Geschäfte in Terminkontrakten, welche ausschließlich über Börsen gehandelt werden und daher kein Adressenausfallrisiko beinhalten. Im Rahmen des Cashmanagements des Fonds entstehen Adressenausfallrisiken. Das Risikomanagement sieht hier eine Aufteilung des Cashbetrages auf Konten der Depotbank (Sockelbetrag) und auf europäische Staatsanleihen bester Bonität vor. Seite 8

9 Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während der Berichtsperiode waren realisierte Gewinne mit gekauften Futures auf Aktienindizes. Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Dezember 2011 bis 30. November 2012)¹ Anteilklasse A: +7,09% Anteilklasse B: +6,51% Anteilklasse C: +5,47% (7. Dezember 2012 bis 30. November 2012) Hinweis gem. 41 Abs. 5 InvG (Kosten und Kostentransparenz) Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung ZUM 31. MÄRZ 2012 wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Depotbank und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten. ¹ Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Seite 9

10 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bestandspositionen EUR ,84 80,39 Börsengehandelte Wertpapiere EUR ,84 42,94 Verzinsliche Wertpapiere EUR ,84 42,94 0,2500 % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.11(13) DE EUR % 100, ,00 21,46 0,2500 % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.12(14) DE EUR % 100, ,84 21,48 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR ,00 37,45 Verzinsliche Wertpapiere EUR ,00 37,45 0,0000 % Bundesrep.Deutschland Unv.Schatz.A.12/10 f DE EUR % 99, ,00 10,70 0,0000 % Bundesrep.Deutschland Unv.Schatz.A.12/16 f DE EUR % 99, ,00 26,75 Summe Wertpapiervermögen EUR ,84 80,39 Derivate EUR ,88 1,62 (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Aktienindex-Derivate EUR ,38 0,92 Forderungen/Verbindlichkeiten Aktienindex-Terminkontrakte EUR ,38 0,92 FUTURE SPI 200 INDEX FUTURES SFE 841 AUD Anzahl ,33 0,05 FUTURE S+P/TSX 60 INDEX CDE 661 CAD Anzahl 7-603,99 0,00 FUTURE SMI EUREX 185 CHF Anzahl ,53 0,07 FUTURE AEX INDEX EOE 203 EUR Anzahl ,00 0,02 FUTURE CAC 40 INDEX MONEP AE1 EUR Anzahl ,00 0,07 FUTURE DAX (PERFORMANCE-INDEX) EUREX 185 EUR Anzahl ,00 0,03 FUTURE EURO STOXX 50 PR.EUR EUREX 185 EUR Anzahl ,00 0,03 FUTURE FTSE/MIB INDEX IDEM 609 EUR Anzahl ,00 0,00 FUTURE IBEX 35 INDEX MEFF 592 EUR Anzahl ,00 0,05 FUTURE FTSE 100 INDEX LIFFE 615 GBP Anzahl ,41 0,02 FUTURE HANG SENG INDEX HKFE 456 HKD Anzahl 6 446,52 0,00 FUTURE NIKKEI 225 INDEX OSE 969 JPY Anzahl ,25 0,13 FUTURE TOKYO STK.PR.(TOPIX) IND TFX 888 JPY Anzahl ,73 0,10 FUTURE KOSPI KRX 824 KRW Anzahl ,17 0,00 FUTURE OMX INDEX OMXSOF 865 SEK Anzahl ,20 0,04 FUTURE MSCI SINGAPORE FREE INDEX SGX 836 SGD Anzahl ,23 0,04 FUTURE DJAI MINI e-cbot CBOT 362 USD Anzahl ,86 0,02 FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX CME 352 USD Anzahl ,72 0,01 FUTURE MSCI IND.-TAIWAN SGX 836 USD Anzahl ,29 0,07 FUTURE NASDAQ-100 E-MINI INDEX CME 359 USD Anzahl ,44 0,04 FUTURE RUSSELL MINI- INDEX ICE 247 USD Anzahl ,17 0,00 FUTURE S+P MIDCAP 400 (EMINI) INDEX PR CME 352 USD Anzahl ,96 0,02 FUTURE FTSE/JSE TOP 40 INDEX SAFEX 483 ZAR Anzahl ,90 0,10 Seite 10

11 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Zins-Derivate EUR ,80 0,52 Forderungen/Verbindlichkeiten Zinsterminkontrakte EUR ,80 0,52 FUTURE 3Y.TREAS.BOND AUSTRALIEN(SYN.) SFE 841 AUD ,22-0,01 FUTURE 90 DAY BANK BILL (SYNTH.) SFE 841 AUD ,90 0,00 FUTURE 90 DAY BANK BILL (SYNTH.) SFE 841 AUD ,84 0,00 FUTURE 90 DAY BANK BILL (SYNTH.) SFE 841 AUD ,04 0,00 FUTURE TREASURY BOND 10Y(SYNTH.) SFE 841 AUD ,61-0,02 FUTURE 10 Y CANADA BONDS (SYNTH.) CDE 661 CAD ,13 0,05 FUTURE CDN.BK.ACC. 3 MONATE CDE 661 CAD ,61 0,02 FUTURE CDN.BK.ACC. 3 MONATE CDE 661 CAD ,03 0,01 FUTURE CDN.BK.ACC. 3 MONATE CDE 661 CAD ,62 0,01 FUTURE CDN.BK.ACC. 3 MONATE CDE 661 CAD ,00 0,00 FUTURE EUROSWISS 3 MONATE LIFFE 615 CHF ,71-0,01 FUTURE EURIBOR 3 MONATE LIFFE 615 EUR ,00 0,00 FUTURE EURIBOR 3 MONATE LIFFE 615 EUR ,50 0,01 FUTURE EURIBOR 3 MONATE LIFFE 615 EUR ,00 0,00 FUTURE EURIBOR 3 MONATE LIFFE 615 EUR ,00 0,00 FUTURE EURIBOR 3 MONATE LIFFE 615 EUR ,00 0,00 FUTURE EURIBOR 3 MONATE LIFFE 615 EUR ,50 0,01 FUTURE EURO-BOBL EUREX 185 EUR ,00 0,05 FUTURE EURO-BUND EUREX 185 EUR ,00 0,13 FUTURE EURO-SCHATZ EUREX 185 EUR ,00-0,06 FUTURE LONG GILT (SYNTH.) LIFFE 615 GBP ,66 0,04 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE LIFFE 615 GBP ,00 0,00 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE LIFFE 615 GBP ,26 0,00 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE LIFFE 615 GBP ,48 0,00 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE LIFFE 615 GBP ,67 0,00 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE LIFFE 615 GBP ,63 0,00 FUTURE SHORT STERLING 3 MONATE LIFFE 615 GBP ,48 0,00 FUTURE 3-MTH EUROYEN TFX 888 JPY ,74 0,01 FUTURE 3-MTH EUROYEN TFX 888 JPY ,92 0,02 FUTURE 3-MTH EUROYEN TFX 888 JPY ,28 0,01 FUTURE 3-MTH EUROYEN TFX 888 JPY ,70 0,00 FUTURE 3-MTH EUROYEN TFX 888 JPY ,56 0,02 FUTURE JGB (SYNTH.) TFX 888 JPY ,61 0,08 FUTURE KOREA 3 YR GOV.BD.SYNTH KFXF 824 KRW ,02 0,00 FUTURE 10Y TREASURY NOTE (SYNTH.) CBOT 362 USD ,88 0,05 FUTURE 2Y TREASURY NOTE (SYNTH.) CBOT 362 USD ,02 0,01 FUTURE 30-Y TREASURY BOND (SYNTH.) CBOT 362 USD ,10 0,01 FUTURE 5Y TREASURY NOTE (SYNTH.) CBOT 362 USD ,87 0,03 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE CME 356 USD ,03 0,00 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE CME 356 USD ,20 0,01 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE CME 356 USD ,00 0,00 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE CME 356 USD ,52 0,04 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE CME 356 USD ,32 0,00 FUTURE EURODOLLAR 3 MONATE CME 356 USD ,10 0,00 Devisen-Derivate EUR ,33 0,22 Forderungen/Verbindlichkeiten Währungsterminkontrakte EUR ,33 0,22 FUTURE AUSTRALISCHE DOLLAR CME 359 USD USD 104, ,30 0,06 FUTURE BRITISCHE PFUND CME 359 USD USD 160, ,93 0,01 FUTURE EURO FX CME 359 USD USD 1, ,99 0,04 FUTURE JAPANISCHER YEN CME 359 USD USD 121, ,98 0,08 FUTURE KANADISCHE DOLLAR CME 359 USD USD 100, ,18 0,01 FUTURE MEXIKANISCHE PESO CME 359 USD USD 7, ,95 0,02 Seite 11

12 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Derivate auf Rohstoffe und Waren EUR ,63-0,04 Forderungen/Verbindlichkeiten Terminkontrakte auf Rohstoffe und Waren EUR ,63-0,04 FUTURE BRENT CRUDE ICE LONDON 961 STK Anzahl USD 111, ,16 0,03 FUTURE COPPER NYMEX 247 STK Anzahl USD 365, ,09 0,04 FUTURE GAS OIL ICE LONDON 961 STK Anzahl USD 953,000 0,00 0,00 FUTURE HEATING OIL NYMEX 966 STK Anzahl USD 306, ,76-0,01 FUTURE HENRY HUB NATURAL GAS NYMEX 966 STK Anzahl USD 3, ,97-0,06 FUTURE RBOB GASOLINE NYMEX 966 STK Anzahl USD 273, ,62 0,01 FUTURE SILBER NYMEX 966 STK Anzahl USD 33, ,77-0,06 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,59 21,33 Bankguthaben EUR ,59 21,33 Guthaben bei SEB London Guthaben in Fondswährung EUR ,55 % 100, ,55 4,07 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen SEK ,31 % 100, ,35 0,37 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen AUD ,09 % 100, ,98 0,36 CAD ,95 % 100, ,66 0,45 CHF ,18 % 100, ,80 0,31 HKD ,02 % 100, ,05 0,28 KRW ,00 % 100, ,46 0,43 SGD ,49 % 100, ,75 0,14 ZAR ,03 % 100, ,40 0,17 Guthaben bei SEB AG Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen KRW ,00 % 100, ,85 0,00 Guthaben bei SEB AG Frankfurt am Main Guthaben in Fondswährung EUR ,74 % 100, ,74 14,76 Sonstige Vermögensgegenstände EUR ,91 0,10 Zinsansprüche EUR , ,91 0,10 Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme EUR ,30-3,27 EUR Kredite EUR ,00 % 100, ,00-0,35 Kredite in sonstigen EU/EWR-Währungen SEK ,00 % 100, ,20-0,04 GBP ,31 % 100, ,94-0,10 Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen USD ,65 % 100, ,76-2,06 JPY ,00 % 100, ,24-0,38 AUD ,06 % 100, ,28-0,02 CAD ,22 % 100, ,39-0,09 CHF ,00 % 100, ,82-0,07 HKD ,00 % 100, ,53 0,00 SGD ,00 % 100, ,23-0,04 ZAR ,00 % 100, ,91-0,10 Seite 12

13 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Sonstige Verbindlichkeiten EUR ,72-0,17 Zinsverbindlichkeiten EUR -749,61-749,61 0,00 Verwaltungsvergütung EUR , ,51-0,10 Depotbankvergütung EUR , ,86-0,01 Beratungsvergütung EUR , ,74-0,03 Prüfungskosten EUR , ,00-0,03 Fondsvermögen EUR ,20 100,00 *) Anteilklasse A Anteilwert 123,15 Ausgabepreis 129,31 Rücknahmepreis 123,15 Anzahl Anteile Anteilklasse B Anteilwert 118,97 Ausgabepreis 124,92 Rücknahmepreis 118,97 Anzahl Anteile Anteilklasse C Anteilwert 100,56 Ausgabepreis 105,59 Rücknahmepreis 100,56 Anzahl Anteile Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 80,39 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 1,62 Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 28b Abs. 2 Satz 1 und 2 Derivate-V (Zeitraum bis ) kleinster potenzieller Risikobetrag 0,58 % größter potenzieller Risikobetrag 2,42 % durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,42 % Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 28b Abs. 3 Derivate-V) 100% absolutlimit 10 % Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 11,64 Seite 13

14 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Devisenkurse (in Mengennotiz) per AUD (AUD) 1, = 1 EUR (EUR) CAD (CAD) 1, = 1 EUR (EUR) CHF (CHF) 1, = 1 EUR (EUR) GBP (GBP) 0, = 1 EUR (EUR) HKD (HKD) 10, = 1 EUR (EUR) JPY (JPY) 107, = 1 EUR (EUR) KRW (KRW) 1407, = 1 EUR (EUR) SEK (SEK) 8, = 1 EUR (EUR) SGD (SGD) 1, = 1 EUR (EUR) USD (USD) 1, = 1 EUR (EUR) ZAR (ZAR) 11, = 1 EUR (EUR) Seite 14

15 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Marktschlüssel b) Terminbörsen 185 Frankfurt/Zürich - Eurex 203 A'dam - NYSE Liffe 247 New York - ICE Fut. U.S. 352 Chicago - CME Globex 356 Chicago Merc. Ex. (IMM) 359 Chicago Merc. Ex. 362 Chicago Board of Trade 456 Hongkong - HKFE 483 Johannesburg - SAFEX 592 Madrid - MEFF R. Var. 609 Mailand - IDEM 615 London - NYSE Liffe 661 Montreal Exch.-Fut./Opt. 824 Busan - KRX - Fut. Mkt 836 Singapur - Derivatives 841 Sydney/N.S.W. - ASX Tr. 865 Stockholm - Derivat. 888 Tokyo St.Ex. - Opt.+Fut. 961 London - ICE Fut. Europe 966 New York - NYMEX Div. 969 Osaka Sec.Ex.-Opt.+Fut. AE1 Paris - NYSE Liffe Paris Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 23 InvRBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 26 InvRBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, für die ein liquider Markt nicht vorhanden war, werden gemäß 24 InvRBV i.v.m. 36 Absatz 3 InvG die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Seite 15

16 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 4,7500 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2003(2034) DE EUR ,0000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2005(2037) DE EUR ,2500 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2010(2042) DE EUR ,5000 % Bundesrep.Deutschland Bundesschatzanw. v.2010 (2012) DE EUR ,4000 % Europ.Fin.Stab.Facility (EFSF) EO-Medium-Term Notes 2012(13) EU000A1G0AF5 EUR ,0000 % Europ.Fin.Stab.Facility (EFSF) EO-Medium-Term Notes 2012(14) EU000A1G0AG3 EUR Europ.Fin.Stab.Facility (EFSF) EO-Treasury Bills EU000A1G0BV0 EUR ,7500 % Frankreich EO-OAT 2004(35) FR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(23) Ser.1 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(24) Ser.2 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(25) Ser.3 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(26) Ser.4 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(27) Ser.5 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(28) Ser.6 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(29) Ser.7 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(30) Ser.8 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(31) Ser.9 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(32) Ser.10 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(33) Ser.11 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(34) Ser.12 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(35) Ser.13 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(36) Ser.14 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(37) Ser.15 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(38) Ser.16 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(39) Ser.17 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(40) Ser.18 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(41) Ser.19 GR EUR ,0000 % Griechenland EO-Bonds 2012(42) Ser.20 GR EUR ,2500 % Italien, Republik EO-B.T.P. 1998(29) IT EUR ,5000 % Niederlande EO-Anl. 2009(12) NL EUR ,2500 % Österreich, Republik EO-Bundesanl. 1997(27) 6 AT EUR ,0000 % Österreich, Republik EO-Med.-T. Nts 2002(12) AT EUR ,1500 % Österreich, Republik EO-Med.-T. Nts 2007(37) 144A AT0000A04967 EUR ,0000 % Spanien EO-Bonos 1999(29) ES EUR Seite 16

17 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 4,5000 % Griechenland EO-Bonds 2005(37) GR EUR Andere Wertpapiere 0,0000 % Griechenland EO-FLR Secs 12(23-42) 1 IO GDP GRR EUR Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte Aktienindex-Terminkontrakte Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): DJ INDUST.AVERAGE PR USD, FTSE 100, FTSE/JSE TOP 40, KOSPI 200, MSCI SINGAPORE FREE INDEX, NASDAQ-100, NIKKEI 225 ST.AVERAGE, OMX STOCKHOLM 30, S+P/ASX 200, SMI PR CHF, TOKYO STK.PR.(TOPIX)) Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): AEX, CAC 40, DAX PERFORMANCE-INDEX, DJ INDUST.AVERAGE PR USD, ESTX 50 PR.EUR, FTSE 100, FTSE MIB, FTSE/JSE TOP 40, HANG SENG, IBEX 35, KOSPI 200, MSCI IND.-TAIWAN, MSCI SINGAPORE FREE INDEX, NASDAQ-100, NIKKEI 225 ST.AVERAGE, OMX STOCKHOLM 30, RUSSELL 2000 (CL.O), S+P 500, S+P MIDCAP 400 PR, S+P/ASX 200, S+P/TSX 60, SMI PR CHF, TOKYO STK.PR.(TOPIX)) EUR 6.270,53 EUR ,32 Zinsterminkontrakte Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): 10Y.US TRE.NT.SYN.AN., 2Y.US TREASURY NT.SYN.AN., 3-MONTH EUROSWISS FRANC, 30Y.US TRE.BD.SYN.AN., 3Y.KOREA GOV.BD.SYN.AN., 5Y.US TRE.NT.SYN.AN., AUSTRALIA TR.BD 3Y.SYNTH., BANK ACC. BILLS 90 TAGE, BRITISCH LO.GILT SYN.AN., CANADA BONDS (SYNTH.), CDN.BK.ACC. (CAD) 3 MON., EURIBOR (EUR) 3 MONATE, EURO-BOBL, EURO-BUND, EURO-SCHATZ, EURODOLLAR (USD) 3 MONATE, EUROSWISS 3 MONATE, EURYEN (JPY) 3 MONATE, JGB (SYNTH.), STERLING 3 MONATE, TREASURY BOND 10Y(SYNTH.)) EUR ,23 Seite 17

18 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): 10Y.US TRE.NT.SYN.AN., 2Y.US TREASURY NT.SYN.AN., 3-MONTH EUROSWISS FRANC, 30Y.US TRE.BD.SYN.AN., 3Y.KOREA GOV.BD.SYN.AN., 5Y.US TRE.NT.SYN.AN., AUSTRALIA TR.BD 3Y.SYNTH., BANK ACC. BILLS 90 TAGE, BRITISCH LO.GILT SYN.AN., CANADA BONDS (SYNTH.), CDN.BK.ACC. (CAD) 3 MON., EURIBOR (EUR) 3 MONATE, EURO-BOBL, EURO-BUND, EURO-SCHATZ, EURODOLLAR (USD) 3 MONATE, EUROSWISS 3 MONATE, EURYEN (JPY) 3 MONATE, JGB (SYNTH.), STERLING 3 MONATE, TREASURY BOND 10Y(SYNTH.)) EUR ,16 Terminkontrakte auf Rohstoffe und Waren Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): BAUMWOLLE, GAS OIL, GETREIDE, GOLD UNZE 999.9, HEATING OIL, HENRY HUB NATURAL GAS, KAFFEE, KAKAO, KUPFER, LEBENDE RINDER, LIGHT SWEET CRUDE OIL, MAGERE SCHWEINE, OEL BRENT BARREL, RBOB GASOLINE, SILBER FEIN UNZE, SOJABOHNEN, WEIZEN, ZUCKER NUMMER 11) Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): BAUMWOLLE, GAS OIL, GETREIDE, GOLD UNZE 999.9, HEATING OIL, HENRY HUB NATURAL GAS, KAFFEE, KAKAO, KUPFER, LEBENDE RINDER, LIGHT SWEET CRUDE OIL, MAGERE SCHWEINE, OEL BRENT BARREL, RBOB GASOLINE, SILBER FEIN UNZE, SOJABOHNEN, SOYBEAN MEAL, WEIZEN, ZUCKER NUMMER EUR ,46 EUR ,75 Währungsterminkontrakte Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): AUSTRALISCHE DOLLAR, BRITISCHE PFUND, EURO, JAPANISCHER YEN, KANADISCHE DOLLAR, MEXIKANISCHE PESO, SCHWEIZER FRANKEN) Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): AUSTRALISCHE DOLLAR, BRITISCHE PFUND, EURO, JAPANISCHER YEN, KANADISCHE DOLLAR, MEXIKANISCHE PESO, SCHWEIZER FRANKEN) EUR ,06 EUR ,34 Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen. Seite 18

19 Anteilklasse A Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge insgesamt 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR ,97 0,53 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR ,98 1,22 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 901,57 0,01 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 1.508,84 0,01 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzüge ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0, Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00 je Anteil Summe der Erträge EUR ,36 1,77 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR ,68-0,01 2. Verwaltungsvergütung EUR ,46-1,64 - Verwaltungsvergütung EUR ,78 - Beratungsvergütung EUR 0,00 - Asset Management Gebühr EUR ,68 3. Depotbankvergütung EUR ,77-0,12 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,05-0,04 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,14-0,08 - Depotgebühren EUR 0,00 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 1.124,30 - Sonstige Kosten EUR ,44 Summe der Aufwendungen EUR ,10-1,89 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,74-0,12 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,55 34,77 2. Realisierte Verluste EUR ,30-30,26 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,25 4,51 V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,51 4,39 Seite 19

20 Anteilklasse A Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,18 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,34 % Entwicklung des Sondervermögens 2011/2012 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,70 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,56 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss(netto) EUR ,56 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,61 b) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,17 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,58 5. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,74 6. Realisierte Gewinne EUR ,55 7. Realisierte Verluste EUR ,30 8. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR ,59 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,10 Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil 1. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,51 4,39 I. Für Wiederanlage verfügbar EUR ,51 4,39 1. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR ,52-0,02 II. Wiederanlage EUR ,99 4,37 Seite 20

21 Anteilklasse A Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2008/2009 Stück EUR ,78 EUR 117, /2010 Stück EUR ,11 EUR 119, /2011 Stück EUR ,70 EUR 115, /2012 Stück EUR ,10 EUR 123,15 Seite 21

22 Anteilklasse B Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge insgesamt 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR ,42 0,51 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR ,20 1,18 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 1.130,46 0,01 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 1.890,30 0,01 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzüge ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0, Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00 je Anteil Summe der Erträge EUR ,38 1,71 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR ,81-0,01 2. Verwaltungsvergütung EUR ,07-2,18 - Verwaltungsvergütung EUR ,08 - Beratungsvergütung EUR 0,00 - Asset Management Gebühr EUR ,99 3. Depotbankvergütung EUR ,58-0,12 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,47-0,03 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,96-0,11 - Depotgebühren EUR 0,00 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,99 - Sonstige Kosten EUR ,97 Summe der Aufwendungen EUR ,89-2,45 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,51-0,74 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,74 33,70 2. Realisierte Verluste EUR ,16-29,34 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,58 4,36 V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,07 3,62 Seite 22

23 Anteilklasse B Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,80 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,28 % Entwicklung des Sondervermögens 2011/2012 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,91 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss(netto) EUR ,74 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,15 b) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,89 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,44 5. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,51 6. Realisierte Gewinne EUR ,74 7. Realisierte Verluste EUR ,16 8. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR ,12 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,92 Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil 1. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,07 3,62 I. Für Wiederanlage verfügbar EUR ,07 3,62 1. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR 0,00 0,00 II. Wiederanlage EUR ,07 3,62 Seite 23

24 Anteilklasse B Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2008/2009 Stück EUR ,48 EUR 115, /2010 Stück EUR ,64 EUR 116, /2011 Stück EUR ,91 EUR 111, /2012 Stück EUR ,92 EUR 118,97 Seite 24

25 Anteilklasse C Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge insgesamt 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR ,71 0,44 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR ,64 1,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 383,73 0,01 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 752,24 0,01 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzüge ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0, Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00 je Anteil Summe der Erträge EUR ,32 1,46 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -520,37-0,01 2. Verwaltungsvergütung EUR ,04-1,35 - Verwaltungsvergütung EUR ,67 - Beratungsvergütung EUR 0,00 - Asset Management Gebühr EUR ,37 3. Depotbankvergütung EUR ,47-0,10 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -888,44-0,01 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,07-0,12 - Depotgebühren EUR 0,00 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,51 - Sonstige Kosten EUR ,56 Summe der Aufwendungen EUR ,39-1,59 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,07-0,13 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,02 29,60 2. Realisierte Verluste EUR ,88-25,47 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,14 4,13 V. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres EUR ,07 4,00 Seite 25

26 Anteilklasse C Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Rumpfgeschäftsjahr beträgt 1,15 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,40 % Entwicklung des Sondervermögens 2011/2012 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres EUR 0,00 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00 2. Zwischenausschüttungen EUR ,00 3. Mittelzufluss(netto) EUR ,00 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,00 b) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -100,00 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -546,65 5. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,07 6. Realisierte Gewinne EUR ,02 7. Realisierte Verluste EUR ,88 8. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR ,76 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Rumpfgeschäftsjahres EUR ,18 Berechnung der Ausschüttung insgesamt je Anteil 1. Vortrag aus Vorjahr EUR 0,00 0,00 2. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres EUR ,07 4,00 3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR ,80 1,80 I. Zur Ausschüttung verfügbar EUR ,87 5,80 1. der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00 2. Vortrag auf neue Rechnung EUR ,87 0,80 II. Gesamtausschüttung EUR ,00 5,00 1. Zwischenausschüttung EUR ,00 5,00 a) Barausschüttung EUR ,00 b) Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR 0,00 2. Endausschüttung EUR 0,00 0,00 a) Barausschüttung EUR 0,00 b) Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR 0,00 *) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme einer nach den Vertragsbedingungen maximalen Ausschüttung. Seite 26

27 Anteilklasse C Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert seit Auflegung Rumpfgeschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Rumpfgeschäftsjahres Ende des Rumpfgeschäftsjahres 2011/2012 *) Stück EUR ,18 EUR 100,56 *) Auflagedatum Seite 27

28 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge insgesamt 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR ,10 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR ,82 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 2.415,76 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 4.151,38 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 9. Abzüge ausländischer Quellensteuer EUR 0, Sonstige Erträge EUR 0,00 Summe der Erträge EUR ,06 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR ,86 2. Verwaltungsvergütung EUR ,57 - Verwaltungsvergütung EUR ,53 - Beratungsvergütung EUR 0,00 - Asset Management Gebühr EUR ,04 3. Depotbankvergütung EUR ,82 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,96 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,17 - Depotgebühren EUR 0,00 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,20 - Sonstige Kosten EUR ,97 Summe der Aufwendungen EUR ,38 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,32 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,31 2. Realisierte Verluste EUR ,34 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,97 V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,65 Seite 28