Lux Lion. Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Zeitraum vom 1. März 2011 bis zum 31. August 2011

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Zeitraum vom 1. März 2011 bis zum 31. August 2011 Ein Investmentfonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen

2 Ungeprüfter Halbjahresbericht für den Zeitraum vom 1. März 2011 bis zum 31. August 2011 Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung 2 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 31. August Entwicklung des Teilfondsvermögens in dem Zeitraum vom 1. März 2011 bis zum 31. August Entwicklung der Anteile im Umlauf 4 Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom 1. März 2011 bis zum 31. August Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 31. August Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht für den Zeitraum vom 1. März 2011 bis zum 31. August Allgemeine Informationen für den Anleger 13 Zeichnungen können nur auf Basis des jeweils gültigen Verkaufsprospektes und des jeweils gültigen vereinfachten Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) sowie mit dem zuletzt erschienenen Jahresbericht und, wenn der Stichtag des letzteren länger als acht Monate zurückliegt, zusätzlich mit dem jeweils aktuellen Halbjahresbericht, erfolgen. Copyright: HSBC Trinkaus Investment Managers SA (2011). All Rights Reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or transmitted, on any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording, or otherwise, without the prior written permission of HSBC Trinkaus Investment Managers SA. Production: KNEIP ( 1

3 Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft: Axxion S.A. 1B, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Eigenkapital per 31. Dezember 2010: EUR ,00 Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft: Vorsitzender des Verwaltungsrates: Martin Stürner Mitglied des Vorstands PEH Wertpapier AG, Oberursel Mitglieder des Verwaltungsrates: Uwe Kristen Direktor PEH Wertpapier AG, Oberursel Thomas Amend Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A., Munsbach Geschäftsführung: Thomas Amend Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A., Munsbach Roman Mertes Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A., Munsbach Pierre Girardet Mitglied der Geschäftsführung Axxion S.A., Munsbach (seit dem 1. Mai 2011) Depotbank: HSBC Trinkaus & Burkhardt (International) SA 8, rue Lou Hemmer L-1748 Findel-Golf Zentralverwaltungsstelle: HSBC Trinkaus Investment Managers SA 8, rue Lou Hemmer L-1748 Findel-Golf Investmentmanager: Huber, Reuss & Kollegen Vermögensverwaltung GmbH Steinsdorfstraße 13 D München Bank Vontobel AG Gotthardstrasse 43 CH-8022 Zürich (seit dem 29. August 2011) Zahl- und Informationsstellen: Großherzogtum Luxemburg HSBC Trinkaus & Burkhardt (International) SA 8, rue Lou Hemmer L-1748 Findel-Golf HSBC Trinkaus & Burkhardt AG Königsallee D Düsseldorf und deren Filialen in Abschlussprüfer des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft: KPMG Audit S.à r.l. Cabinet de révision agréé 9, allée Scheffer L-2520 Luxemburg 2

4 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens zum 31. August 2011 Erläuterung EUR AKTIVA Wertpapiervermögen ,21 Anschaffungskosten ,62 Bankguthaben bei Depotbank (9) ,28 Bankguthaben bei Drittbanken (9) ,95 Festgeld ,00 Nicht realisierter Gewinn aus Futures ,00 Zinsforderungen ,63 Dividendenforderungen 1.409,91 Sonstige Forderungen ,33 SUMME AKTIVA ,31 PASSIVA Variation Margin ,00 Sonstige Passiva (6) ,96 SUMME PASSIVA ,96 Teilfondsvermögen ,35 Nettoinventarwert pro Anteil Anteile im Umlauf 93, ,00 Entwicklung des Teilfondsvermögens in dem Zeitraum vom 1. März 2011 bis zum 31. August 2011 Erläuterung EUR Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraums 0,00 Mittelzuflüsse aus Fusion ,11 Mittelzuflüsse aus der Ausgabe von Anteilen 0,00 Mittelrückflüsse aus der Rücknahme von Anteilen 0,00 Ergebnis des Berichtszeitraums ,76 TEILFONDSVERMÖGEN AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS ,35 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des ungeprüften Halbjahresberichtes. 3

5 Entwicklung der Anteile im Umlauf Anzahl der Anteile zu Beginn des Berichtszeitraums Anzahl der Anteile aus Fusion Anzahl der ausgegebenen Anteile 0, ,00 0,00 Anzahl der zurückgenommenen Anteile 0,00 Anzahl der Anteile am Ende des Berichtszeitraums ,00 Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom 1. März 2011 bis zum 31. August 2011 Erläuterung EUR ERTRÄGE Dividenden ,75 Zinsen aus Wertpapieren ,11 Erträge aus Investmentanteilen ,85 Zinsen auf Bankguthaben ,80 Sonstige Erträge 70,94 ERTRÄGE INSGESAMT ,45 AUFWENDUNGEN Verwaltungsvergütung (3) ,65 Depotbankvergütung (3) ,71 Taxe d'abonnement (5) ,34 Zinsen auf Bankverbindlichkeiten -11,31 Abschreibung auf Gründungskosten (4) ,50 Sonstige Aufwendungen ,04 AUFWENDUNGEN INSGESAMT ,55 Ordentliches Ergebnis ,90 Realisierte Gewinne / Verluste ,47 Nettoergebnis ,57 Veränderung der nicht realisierten Gewinne / Verluste ,19 Ergebnis des Berichtszeitraums ,76 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des ungeprüften Halbjahresberichtes. 4

6 Zusammensetzung des Wertpapierbestandes zum 31. August 2011 Wertpapierbezeichnung Anzahl / nominal Whg Einstandswert in EUR Kurswert in %-Anteil EUR am Fondsvermögen WERTPAPIERE Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Dänemark D/S Norden 7.000,00 DKK , ,16 0,2 Summe Dänemark , ,16 0,2 Bayerische Motoren Werke AG ,00 EUR , ,00 0,4 Summe , ,00 0,4 Vereinigte Staaten von Amerika Archer-Daniels-Midland Co 5.000,00 USD , ,63 0,1 Summe Vereinigte Staaten von Amerika , ,63 0,1 Summe Aktien , ,79 0,6 Verzinsliche Wertpapiere Bayerische Landesbank 07/02/2019 FRN MTN ,00 EUR , ,01 0,2 Bayerische Landesbank 3,25% 08/06/ ,00 EUR , ,75 0,5 Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG 2,875% ,00 EUR , ,00 2,1 03/05/2017 MTN Bundesobligation 1,75% 09/10/ ,00 EUR , ,75 1,6 Bundesobligation 2,25% 11/04/ ,00 EUR , ,55 0,5 Bundesrepublik 3,25% 04/01/ ,00 EUR , ,20 2,3 Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG 3,50% ,00 EUR , ,94 2,1 30/03/2021 MTN Deutsche Postbank AG 3,375% 31/03/2020 MTN ,00 EUR , ,20 2,1 Freenet AG 7,125% 20/04/ ,00 EUR , ,00 0,4 Hypothekenbank in Essen AG 3,75% 28/09/ ,00 EUR , ,40 0,5 IKB Deutsche Industriebank AG 4,50% 09/07/2013 MTN ,00 EUR , ,00 0,2 Kreditanstalt für Wiederaufbau 3,25% 27/06/ ,00 EUR , ,00 0,3 Landesbank Baden-Württemberg 3,00% 13/02/ ,00 EUR , ,00 2,1 Leoni AG 5,00% 17/07/ ,00 EUR , ,00 0,5 Merck Financial Services GmbH 2,125% 26/03/2012 MTN ,00 EUR , ,00 0,5 Münchener Hypothekenbank eg 2,50% 25/09/2015 MTN ,00 EUR , ,00 2,1 Nordrhein-Westfalen, Land 11/11/2013 FRN ,00 EUR , ,00 1,0 Rheinmetall AG 4,00% 22/09/2017 MTN ,00 EUR , ,21 0,5 SGL Carbon SE 0,75% 16/05/ ,00 EUR , ,00 0,3 Volkswagen Financial Services AG 2,625% 10/05/ ,00 EUR , ,00 1,0 MTN WL BANK AG Westfälische Landschaft Bodenkreditbank ,00 EUR , ,00 2,1 2,50% 16/06/2017 MTN Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank 3,50% 10/02/ ,00 EUR , ,00 2,2 Summe , ,01 25,5 Frankreich Suez Environnement Co FRN ,00 EUR , ,43 0,1 Summe Frankreich , ,43 0,1 5

7 Zusammensetzung des Wertpapierbestandes (Fortsetzung) zum 31. August 2011 Wertpapierbezeichnung Anzahl / nominal Whg Einstandswert in EUR Kurswert in %-Anteil EUR am Fondsvermögen Großbritannien Barclays Bank PLC FRN MTN ,00 EUR , ,80 0,2 Summe Großbritannien , ,80 0,2 Großherzogtum Luxemburg Fiat Finance & Trade SA 6,375% 01/04/2016 MTN ,00 EUR , ,00 0,3 Summe Großherzogtum Luxemburg , ,00 0,3 Irland Grenke Finance PLC 4,00% 22/04/2014 MTN ,00 EUR , ,00 0,4 Grenke Finance PLC 4,25% 04/03/2013 MTN ,00 EUR , ,00 0,2 Summe Irland , ,00 0,6 Kaimaninseln IPIC GMTN Ltd 4,875% 14/05/2016 MTN ,00 EUR , ,66 0,2 Summe Kaimaninseln , ,66 0,2 Kanada Toyota Credit Canada Inc 3,875% 05/10/2011 MTN ,00 EUR , ,20 0,2 Summe Kanada , ,20 0,2 Niederlande Siemens Financieringsmaatschappij NV 14/09/2066 FRN ,00 EUR , ,00 0,4 Syngenta Finance NV 4,125% 21/09/2011 MTN ,00 EUR , ,00 0,3 Summe Niederlande , ,00 0,7 Österreich OMV AG FRN MTN ,00 EUR , ,00 0,3 Summe Österreich , ,00 0,3 Spanien Telefonica Emisiones SAU 3,406% 24/03/2015 MTN ,00 EUR , ,68 0,4 Summe Spanien , ,68 0,4 Summe Verzinsliche Wertpapiere , ,78 28,6 Summe Börsengehandelte Wertpapiere An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere , ,57 29,2 Belgien Recticel SA 5,00% 23/07/ ,00 EUR , ,00 0,1 Summe Belgien , ,00 0,1 Hapag-Lloyd AG 9,00% 15/10/2015 MTN ,00 EUR , ,00 0,3 HT1 Funding GmbH FRN ,00 EUR , ,00 0,1 Kreissparkasse Köln 4,00% 13/05/ ,00 EUR , ,00 2,2 KUKA AG 8,75% 15/11/2017 MTN ,00 EUR , ,00 0,9 PERI GmbH 5,00% 06/08/2015 MTN ,00 EUR , ,00 0,2 6

8 Zusammensetzung des Wertpapierbestandes (Fortsetzung) zum 31. August 2011 Wertpapierbezeichnung Semper Idem Underberg GmbH 7,125% 20/04/ ,00 EUR , ,00 0,1 SGL Carbon SE 16/05/2015 FRN MTN ,00 EUR , ,00 0,3 Summe , ,00 4,2 Liberia Royal Caribbean Cruises Ltd 5,625% 27/01/ ,00 EUR , ,00 0,3 Summe Liberia , ,00 0,3 Niederlande Brenntag Finance BV 5,50% 19/07/ ,00 EUR , ,00 0,1 Conti-Gummi Finance BV 7,50% 15/09/2017 MTN ,00 EUR , ,00 1,1 Conti-Gummi Finance BV 8,50% 15/07/ ,00 EUR , ,00 0,8 IVG Finance BV 1,75% 29/03/ ,00 EUR , ,00 0,1 KUKA Finance BV 3,75% 09/11/ ,00 EUR , ,00 0,1 Summe Niederlande , ,00 2,3 Schweden SAS AB 7,50% 01/04/ ,00 SEK , ,02 0,1 Summe Schweden Anzahl / nominal , ,02 0,1 Summe Verzinsliche Wertpapiere , ,02 6,9 Whg Einstandswert in EUR Kurswert in %-Anteil EUR am Fondsvermögen Summe An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile , ,02 6,9 BayernInvest Bond Global Select-Fonds ,00 EUR , ,68 1,5 INKA - Keppler Lingohr Global Equity INKA 4.500,00 EUR , ,00 0,2 ishares DAX DE ,00 EUR , ,95 3,6 ishares EURO STOXX 50 DE ,00 EUR , ,00 3,5 Summe , ,63 8,8 Großbritannien First State Investments ICVC - Asia Pacific Leaders Fund ,00 EUR , ,44 0,2 Summe Großbritannien , ,44 0,2 Großherzogtum Luxemburg Kapitalfonds L.K. - Family Business 235,00 EUR , ,05 0,2 MainFirst - Classic Stock Fund 3.500,00 EUR , ,00 0,2 Summe Großherzogtum Luxemburg , ,05 0,4 Summe Gruppenfremde Investmentanteile , ,12 9,4 Summe Investmentanteile , ,12 9,4 SUMME WERTPAPIERE , ,71 45,5 7

9 Zusammensetzung des Wertpapierbestandes (Fortsetzung) zum 31. August 2011 Wertpapierbezeichnung Anzahl / nominal Whg Einstandswert in EUR Kurswert in %-Anteil EUR am Fondsvermögen DERIVATE Derivate auf einzelne Wertpapiere Wertpapier-Optionsrechte Optionsrechte auf Aktien PUT BMW 80 03/12 100,00 EUR , ,00 0,2 Summe Summe Optionsrechte auf Aktien , , ,00 0, ,00 0,2 Summe Wertpapier-Optionsrechte , ,00 0,2 Summe Derivate auf einzelne Wertpapiere Aktienindex-Derivate Aktienindex-Terminkontrakte , ,00 0,2 DAX FUTURE 09/11-20,00 EUR 73, ,00 0,7 DJ EURO STOXX 50 FUT. 09/11-133,00 EUR 412, ,00 0,6 Summe 486, ,00 1,3 Summe Aktienindex-Terminkontrakte 486, ,00 1,3 Optionsrechte CALL DAX /11-7,00 EUR , ,00 0,0 CALL DAX /11-7,00 EUR , ,00 0,0 CALL DAX /11-7,00 EUR , ,50 0,0 CALL DAX /11-7,00 EUR , ,50 0,0 PUT DAX /11-7,00 EUR , ,00 0,0 PUT DAX /11-7,00 EUR , ,50 0,0 PUT DAX /11-7,00 EUR , ,00 0,0 PUT DAX /11-10,00 EUR , ,00 0,0 PUT DAX /11-14,00 EUR , ,00 0,0 PUT DAX /11-7,00 EUR , ,50 0,0 PUT DAX /11-10,00 EUR , ,00 0,0 PUT DAX /11-10,00 EUR , ,00 0,0 PUT DAX /11-7,00 EUR , ,00 0,0 PUT DAX /11-7,00 EUR , ,50 0,0 PUT DAX /11-7,00 EUR , ,00 0,0 PUT DAX /11-7,00 EUR , ,00 0,0 Summe , ,50-0,3 Summe Optionsrechte , ,50-0,3 Summe Aktienindex-Derivate , ,50 1,0 8

10 Zusammensetzung des Wertpapierbestandes (Fortsetzung) zum 31. August 2011 Wertpapierbezeichnung Anzahl / nominal Whg Einstandswert in EUR Kurswert in %-Anteil EUR am Fondsvermögen Zins-Derivate Zinsterminkontrakte EURO-BUND-FUTURE 09/11-48,00 EUR ,00-0,1 EURO-BUND-FUTURE 12/11-15,00 EUR 58, ,00 0,0 EURO-SCHATZ-FUTURE 09/11-70,00 EUR ,00-0,1 Summe 58, ,00-0,2 Summe Zinsterminkontrakte 58, ,00-0,2 Optionsrechte CALL EURO-BUND-FUT. 132,5 10/11-7,00 EUR 27,50-420,00 0,0 CALL EURO-BUND-FUT /11-7,00 EUR 27,50-350,00 0,0 Summe 55,00-770,00 0,0 Summe Optionsrechte 55,00-770,00 0,0 Summe Zins-Derivate 113, ,00-0,2 SUMME DERIVATE , ,50 1,1 SUMME WERTPAPIERBESTAND , ,21 46,6 Durch Rundung der Prozentanteile können bei der Berechnung geringfügige Rundungsdifferenzen entstehen. Die Aufstellung der Veränderungen des Wertpapierbestandes für den Berichtszeitraum ist kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft oder über die Depotbank und die Zahlstellen erhältlich. 9

11 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht für den Zeitraum vom 1. März 2011 bis zum 31. August Allgemeines Der Lux Lion (der Fonds ) ist ein rechtlich unselbstständiges Sondervermögen ( fonds commun de placement ) aus Wertpapieren und sonstigen zulässigen Vermögenswerten ( Fondsvermögen ), das unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von Artikel 133 des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 20. Dezember 2002 ). Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds. Jeder Anleger ist am Fonds durch Beteiligung an einem Teilfonds beteiligt. Mit Wirkung zum 1. März 2011 wurde der Teilfonds LUX TAURUS DOLCEAQUA, bis 28. Februar 2011 von der Warburg Invest Luxembourg S.A. verwaltet, in den Teilfonds fusioniert. Die Zentralverwaltungsgesellschaft hat die Fondsbuchhaltung zum 14. April 2011 an die Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbh, Yorckstr. 21, D Düsseldorf ausgelagert. Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1. März und endet am letzten Tag des Februars des folgenden Jahres. 2. Rechnungslegungsgrundsätze 1. Die Anteilwertberechnung erfolgt separat für jeden Teilfonds nach den nachfolgenden Bestimmungen. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds festgelegte Währung ( Teilfondswährung ). Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg berechnet ( Bewertungstag ), es sei denn, im Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds ist eine abweichende Regelung getroffen. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des jeweiligen Nettoteilfondsvermögens durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Teile dieses Teilfonds. 2. Das Vermögen jedes Teilfonds wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere, die an einer Börse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet. Soweit Wertpapiere an mehreren Börsen notiert sind, ist der letzte verfügbare bezahlte Kurs des entsprechenden Wertpapiers an der Börse maßgeblich, die Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. b) Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden grundsätzlich zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere verkauft werden können. c) Die flüssigen Mittel werden zu ihrem Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als 60 Tagen können mit dem jeweiligen Renditekurs bewertet werden, vorausgesetzt, ein entsprechender Vertrag zwischen dem Kredit- oder Finanzinstitut, welches die Festgelder verwahrt, und der Verwaltungsgesellschaft sieht vor, dass diese Festgelder zu jeder Zeit kündbar sind und dass im Falle einer Kündigung ihr Realisierungswert diesem Renditekurs entspricht. d) Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW), Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) und sonstige Investmentfonds bzw. Sondervermögen werden zum letzten festgestellten verfügbaren Nettoinventarwert bewertet, der von der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft, dem Anlagevehikel selbst oder einer vertraglich bestellten Stelle veröffentlicht wurde. Sollte ein Anlagevehikel zusätzlich an einer Börse notiert sein, kann die Verwaltungsgesellschaft auch den letzten verfügbaren bezahlten Börsenkurs des Hauptmarktes heranziehen. e) Exchange Traded Funds (ETFs) werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs des Hauptmarktes bewertet. Die Verwaltungsgesellschaft kann auch den letzten verfügbaren von der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft, dem Anlagevehikel selbst oder einer vertraglich bestellten Stelle veröffentlichten Kurs, heranziehen. Falls solche Kurse nicht marktgerecht bzw. unsachgerecht oder nicht feststellbar sind oder falls für andere als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Wertpapiere bzw. Anlageinstrumente keine Kurse festgelegt werden, werden diese Wertpapiere bzw. Anlageinstrumente ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. f) Alle nicht auf die jeweilige Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenkurs in diese Teilfondswährung umgerechnet. 10

12 2. Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung) 3. Für einen Teilfonds kann ein Ertragsausgleich durchgeführt werden. 4. Die Verwaltungsgesellschaft kann für umfangreiche Rücknahmeanträge, die nicht aus den liquiden Mitteln und zulässigen Kreditaufnahmen des jeweiligen Fonds befriedigt werden können, den Anteilwert auf der Basis der Kurse des Bewertungstages bestimmen, an welchem sie für den Teilfonds die erforderlichen Wertpapierverkäufe vornimmt; dies gilt dann auch für gleichzeitig eingereichte Zeichnungsaufträge für den Fonds. 3. Kosten Kosten, die aus dem Teilfondsvermögen des erstattet werden: 1. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Vermögen des Teilfonds eine Vergütung (einschließlich Vergütung für die Zentralverwaltung und das Investmentmanagement) in Höhe von bis zu 1,50% p.a. (mind. EUR ,00) des Nettovermögens des Teilfonds zu erhalten, das auf der Basis des jeweiligen Nettoteilfondsvermögens bewertungstäglich zu berechnen und monatlich nachträglich auszuzahlen ist. Die Verwaltungsgesellschaft kann ferner ein Erfolgshonorar auf der Basis des Wertzuwachses des ggf. um Ausschüttungen bereinigten Anteilwertes erhalten. Die prozentuale Höhe des Erfolgshonorars beträgt 10,00%. Wertminderungen des Anteilwertes zum Ende des betreffenden Geschäftsjahres müssen nicht auf folgende Geschäftsjahre vorgetragen werden. Die Vergütung der Investmentmanager und Anlageberater erfolgt aus der Verwaltungsvergütung. 2. Die Depotbank erhält aus dem Vermögen des Teilfonds: a) ein Entgelt für die Tätigkeit als Depotbank in Höhe von bis zu 0,10% p.a. (mind. EUR ,00), des Nettoteilfondsvermögens, das bewertungstäglich zu berechnen und monatlich nachträglich auszuzahlen ist; b) eine Transaktionsgebühr für die Tätigkeit als Depotbank in Höhe von bis zu EUR 100,00 pro Standardwertpapiertransaktion; c) Kosten und Auslagen, die der Depotbank aufgrund einer zulässigen und marktüblichen Beauftragung Dritter mit der Verwahrung von Vermögenswerten des Teilfonds gemäß Artikel 3 Absatz 3 des Verwaltungsreglements entstehen. Sofern auf die unter genannten Kosten Mehrwertsteuer anfallen sollte, verstehen sich die genannten Sätze zzgl. Mehrwertsteuer. 4. Gründungskosten Die Gründungskosten je Teilfonds werden auf EUR ,00 geschätzt und können über längstens fünf Jahre abgeschrieben werden. 5. Steuern Das Nettoteilfondsvermögen einer nicht institutionellen Anteilklasse unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ( taxe d'abonnement ) in Höhe von 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Nettoteilfondsvermögen zahlbar ist. Das Nettoteilfondsvermögen einer institutionellen Anteilklasse unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ( taxe d'abonnement ) in Höhe von 0,01% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Nettoteilfondsvermögen zahlbar ist. Die Einkünfte der Teilfonds können in Ländern, in denen Vermögenswerte der jeweiligen Teilfonds angelegt sind, einer Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. 6. Sonstige Passiva Der Posten Sonstige Passiva enthält die noch nicht gezahlten Aufwendungen des laufenden Geschäftsjahres. Hierbei handelt es sich um die taxe d abonnement, die Verwaltungsvergütung, die Depotbankvergütung, die Prüfungskosten, die Abschreibung der Gründungskosten sowie die Verbindlichkeiten aus schwebenden Geschäften. 11

13 7. Umrechnungskurse Für die Umrechnung sämtlicher in Währung lautender Vermögensgegenstände, die nicht auf Euro lauten, wurden die nachfolgenden Devisenmittelkurse zum Bilanzstichtag angewandt: Dänische Kronen (DKK) 1 = 0,13424 EUR Schwedische Kronen (SEK) 1 = 0,10982 EUR US-Dollar (USD) 1 = 0,69454 EUR 8. Entwicklung des Fondsvermögens Teilfondsvermögen Nettoinventarwert pro Anteil 28. Februar 2009 EUR ,37 EUR 96, Februar 2010 EUR ,99 EUR 93, Februar 2011 EUR ,11 EUR 95, August 2011 EUR ,35 EUR 93,65 9. Bankguthaben/-verbindlichkeiten Die Bankguthaben/-verbindlichkeiten bei Drittbanken teilten sich zum Bilanzstichtag wie folgt auf: Bankguthaben/-verbindlichkeiten in Währung Währung Gegenwert in Euro ,00 DKK 7.732, ,28 EUR , ,48 SEK , ,54 USD ,65 Summe ,95 Die Bankguthaben/-verbindlichkeiten bei der Depotbank sind ausschließlich in Euro und betrugen zum Bilanzstichtag: EUR , Terminkontrakte Zum 31. August 2011 bestanden folgende offenen Positionen aus Termingeschäften: Anzahl der Bezeichnung Währung Verpflichtungen %-Anteil Kontrakte in Fondswährung am Fondsvermögen Kauf 100 Put BMW 80 03/12 EUR ,00 0,57 Summe Käufe ,00 0,57 Verkauf -7 Call DAX 5400 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 5450 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 5550 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 5650 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 5350 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 5400 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 5500 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 5750 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 6500 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 6600 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 6700 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -7 Call DAX 6850 Sept EUR ,75-0,21 Verkauf -10 Put DAX 5600 Dez EUR ,50-0,30 Verkauf -10 Put DAX 6000 Okt EUR ,50-0,30 Verkauf -10 Put DAX 6000 Dez EUR ,50-0,30 12

14 10. Terminkontrakte (Fortsetzung) Anzahl der Bezeichnung Währung Verpflichtungen %-Anteil Kontrakte in Fondswährung am Fondsvermögen Verkauf -14 Put DAX 5650 Sept EUR ,50-0,42 Verkauf -7 Call Euro-Bund-Future 132,50 Okt EUR ,00-0,98 Verkauf -7 Call Euro-Bund-Future 133,00 Okt EUR ,00-0,98 Verkauf -20 DAX Future Sept EUR ,00-3,00 Verkauf -133 DJ Euro Stoxx 50 Future Sept EUR ,00-3,16 Verkauf -15 Euro-Bund-Future Dez EUR ,00-2,07 Verkauf -48 Euro-Bund-Future Sept EUR ,00-6,69 Verkauf -70 Euro-Schatz-Future Sept EUR ,00-7,93 Summe Verkäufe ,00-28,64 Allgemeine Informationen für den Anleger Weitere Informationen Dieser Bericht ist kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen des Fonds. Die Ausgabe von Fondsanteilen erfolgt auf der Basis des zur Zeit gültigen Verkaufsprospektes und Verwaltungsreglements, ergänzt durch den jeweiligen letzten Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen ungeprüften Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt. Der ausführliche Verkaufsprospekt mit dem Verwaltungsreglement in seiner jeweils aktuellen Fassung, die vereinfachten Verkaufsprospekte sowie Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der Verwaltungsgesellschaft sowie bei allen Zahlstellen erhältlich. 13