Leitfaden zum. NRW-MIX Index * Version 1.3 Dezember 2011

Transkript

1 Lefade zum NRW-MIX Idex * Versio 1.3 * NRW-MIX Idex ist ei Idex der Börse Düsseldorf AG, der vo der Deutsche Börse berechet ud verteilt wird.

2 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 2 Allgemeie Iformatio Um die hohe Qualät der vo der Deutsche Börse AG berechete Idizes sicherzustelle, wird die Zusammestellug ud Berechug auf Basis des vorliegede Lefades m größtmöglicher Sorgfalt durchgeführt. Die Deutsche Börse AG gewährleistet higege icht die fehlerfreie Berechug der Idizes sowie der sostige für die Zusammestellug ud Berechug erforderliche Keziffer etspreched dem vorliegede Lefade. Sie überimmt keie Haftug für direkte oder idirekte Schäde, die aus eier fehlerhafte Berechug der Idizes oder der sostige Keziffer etstehe. Etscheiduge über die Art ud Weise der Berechug sowie über die Zusammestellug ihrer Idizes trifft die Deutsche Börse AG ach bestem Wisse ud Gewisse. Die Deutsche Börse behält sich die Apassug des Regelwerks zu jedem Zepukt vor, um ihre Idizes jederze aktuell zu halte. Die Deutsche Börse AG haftet icht für Schäde die aus de vorgeate Etscheiduge etstehe. Die Idizes der Deutsche Börse AG sid keie Empfehlug zur Kapalalage oder eiem sostige Ivestmet. Isbesodere ist m der Zusammestellug ud Berechug der Idizes keie Empfehlug der Deutsche Börse AG zum Kauf oder Verkauf eizeler oder i eiem Idex zusammegefasster Istrumete verbude.

3 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 3 Ihalt 1 Allgemeie Idexiformatioe Eiführug NRW-MIX 5 2 Berechug Idexformel Rechegeauigke Kappug Bereiiguge Neuaufahme ud Löschuge Verkettug Vierteljährliche Verkettug Außerplamäßige Verkettug 10 3 Allgemeie Iformatioe Historische Date Lizezierug 12 4 Ahag ISINs ud Kürzel Der direkte Draht zur Deutsche Börse Der direkte Draht zur Börse Düsseldorf AG 13 5 Disclaimer 14

4 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 4 Historie der Äderuge im Regelwerk 06. Versio 1.3 Apassug Aufahmeregelug 23. Jauar 2009 Versio 1.2 Ausschlusskrerium für hochvolatile Werte 3. September 2007 Versio 1.1 Eiführug NRW-MIX Idex

5 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 5 1 Allgemeie Idexiformatioe 1.1 Eiführug Die Idizes der Deutsche Börse basiere auf uterschiedliche Gewichtugskozepte. Sie köe gleichgewichtet, marktkapalisierugsgewichtet oder Free Float-marktkapalisierugsgewichtet sei. Alle Idizes der Deutsche Börse köe als Kurs- ud als Performace-Idizes berechet werde. Kursidizes messe die eigetliche Kursetwicklug ud werde lediglich um die Erträge aus Bezugsrechte ud Soderzahluge bereiigt. Bei de Performace-Idizes werde darüber hiaus sämtliche Erträge aus Dividede- ud Bouszahluge i das Idexportfolio reivestiert. 1.2 NRW-MIX Der vo der Börse Düsseldorf AG etwickelte NRW-MIX Idex eröffet Ivestore die Möglichke m Nordrhei-Westfale a der Etwicklug eier der stärkste deutsche Wirtschaftsregioe zu partizipiere ud bildet die Wertetwicklug vo 50 Aktie aus dieser Regio ab. Der NRW-MIX Idex ist gewichtet ach Free Float-Marktkapalisierug. Zudem besteht eie Kappug je Uterehme auf 15 Prozet. So wird verhidert, dass eizele Werte de Idex domiiere. Der Freefloat muss größer 10 Prozet betrage. Die Verkettug fidet aalog zur DAX -Methode auf vierteljährlicher Basis statt. Die Idexkostuete werde halbjährlich, jeweils am drte Freag im März ud September, überprüft. Der Idex setzt sich zusamme aus de 50 größte Uterehme, die ihre Hauptsz i Nordrhei-Westfale habe ud die icht dem DAX agehöre. Ei Uterehme wird hierbei als zum Budeslad Nordrhei-Westfale zugehörig betrachtet, falls die Postlezahl des Uterehmes auf desse Hauptsz i Nordrhei-Westfale hiweist. Die Werte müsse a der Börse Düsseldorf im Geeral oder Prime Stadard otiert sei oder i de Freiverkehr der Börse Düsseldorf eibezoge ud gleichzeig im Geeral oder Prime Stadard der Börse Frakfurt otiert sei. Ei Idexwert ka außerhalb der reguläre Apassugstermie aus dem Idex herausgeomme werde, we er die Krerie für eie Verbleib im Idex icht mehr erfüllt, oder we sei Gewicht i dem etsprechede Idex aufgrud seier aktuelle Free Float-Marktkapalisierug 10 Prozet überschreet ud sei Kurs eie 30-Tage-Volatilät (aualisierte Volatilät des Kursverlaufs über die vergagee 30 Hadelstage) vo 250 Prozet übersteigt. Die Etscheidug über eie vorzeige Herausahme trifft die Börse Düsseldorf i Abstimmug m der Deutsche Börse. Die Herausahme erfolgt am Ede des zwee Hadelstages ach dem Tag dieser Etscheidug. Verlässt ei Wert de Idex außerplamäßig, so wird ach reguläre Aufahmeregel ei Nachfolger bestimmt. Das Basisdatum des NRW-MIX Idex ist der 21. März 2003 m eiem Basisstad vo Pukte.

6 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 6 Der NRW-MIX Idex wird eimal täglich um Uhr MEZ als Kurs- ud Performaceidex i Euro berechet ud verteilt. Die Idexberechug basiert auf Kurse der Börse Düsseldorf AG. Der Idex wird eimal täglich auf Basis vo Schlusspreise bzw. auf Basis des zuletzt otierte Preises der Börse Düsseldorf i Euro berechet ud verteilt. 2 Berechug 2.1 Idexformel Der NRW-MIX ist ach der Idexformel vo Laspeyres kozipiert ud wird wie folgt berechet: Idex t =K T ff it c) Basis ) m: = Azahl der Kostuete im Idex t = Berechugszepukt des Idex T = Zepukt der letzte Verkettug p = Kurs der Aktie der Gesellschaft i zum Zepukt t p = Schlusskurs der Aktie des Gesellschaft i am Hadelstag vor der erste Aufahme i de Idex c = aktueller Korrekturfaktor der Gesellschaft i zum Zepukt t q = Gewichtugsfaktor der Gesellschaft i am Hadelstag vor der erste Aufahme i de Idex q = Gewichtugsfaktor der Gesellschaft i zum Zepukt t ff it = Free Float -Faktor 1 der Gesellschaft i zum Zepukt T K T = Idexspezifischer Verkettugsfaktor gültig ab Verkettugszepukt T 1 Vgl. Lefade zu de Aktieidizes der Deutsche Börse.

7 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 7 Eie aalytisch gleichwertige Formel, die auf relative Gewichtuge abstellt, ist: Idex t = p i=1 (K T ffit q i=1 q q 100 c 100) ) Basis = i=1 p Fi Basis A m: A = q 100) ud: F =K i T ffit q 100 c Die Idexberechug lässt sich m Hilfe der F i wie folgt vereifacht achvollziehe: Multiplikatio der aktuelle Preise m dem jeweilige Gewichtugsfaktor F i Summatio der Produkte Divisio durch die Basisgröße A, die bis zu eier Äderug der Idex-Zusammesetzug kostat bleibt Die F i -Faktore gebe Auskuft darüber, wie viele Aktie eier jede Gesellschaft beötigt werde, um das dem Idex uterliegede Portfolio achzubilde. 2.2 Rechegeauigke Die Verkettugsfaktore K T werde siebestellig gerudet verwedet ud publiziert. Die Korrekturfaktore c fide sechsstellig Eigag i die Idexformel. Falle mehrere Korrekturvorfälle zelich zusamme, so wird ur ei sechsstelliger Korrekturfaktor aus dem Gesamtabschlag berechet. Bei mehrere zelich voeiader getrete Korrekturvorfälle i eier Aktie werde die so gerudete Faktore meiader multipliziert ud das Produkt wiederum sechsstellig gerudet. Die Idizes werde zweistellig gerudet publiziert. Die F i -Faktore werde füfstellig gerudet publiziert. Sie veräder sich etspreched de aktiespezifische Korrekture.

8 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See Kappug Kappug ist ei Verfahre, dass die Domiaz eizeler Werte verhider ud die Gewichtug der Idexkostuete gerecht gestalte soll. Am Tage der regelmäßige vierteljährliche Verkettug wird der Eifluss eies Uterehmes auf de NRW-MIX Idex auf 15 Prozet der Idexkapalisierug begrezt. Hierzu wird die Idexkapalisierug berechet. Sollte ei eizeles Uterehme eie Ateil a der Kapalisierug vo über 15 Prozet besze, so wird die Azahl der Aktie dieses Uterehmes, die zur Gewichtug beutzt werde, auf 15 Prozet der da gerigere Idexkapalisierug herutergesetzt. Sollte daach ei aderes Uterehme die Kappugsgreze überschree, so wird aschließed die Kapalisierug bestimmt, m der beide Uterehme geau 15 Prozet der eue Idexkapalisierug ausmache. Dieser Prozess wird solage durchgeführt, bis kei Uterehme mehr über der Kappugsgreze liegt. Als eues Gewicht für die Berechug des Idex wird da die ächst kleiere, gaze Zahl vo Aktie beutzt, die zu der gewüschte Kapalisierug führt. Fällt bzw. steigt der gekappte Ateil eies Uterehmes im Laufe des Quartals uter bzw. über 15 Prozet, so wird er erst am folgede Verkettugstermi ggf. wieder auf 15 Prozet agehobe bzw. abgesekt, da bei jeder Verkettug das obe beschriebee Verfahre eu agewedet wird. 2.4 Bereiiguge Die Performace-Idizes der Deutsche Börse werde mtels Korrekturfaktore 2 um exogee Eiflüsse wie kursrelevate Kapalveräderuge bereiigt. Dabei wird eie Reivestio ach der opératio blache uterstellt. Alle utertägig berechete Idizes verlage, dass systematische Kursveräderuge zegleich bereiigt werde. Dies setzt eie recherische ex-ate Ermtlug des Korrekturfaktors voraus. Dam wird sichergestellt, dass beres die erste Ex-Notiz adäquat i die Idexberechug eigehe ka. Die ex-ate Bereiigug setzt eie allgemeie Akzeptaz der Berechugsformel sowie eie allgemeie Verfügbarke der eigehede Parameterwerte voraus. Die Deutsche Börse stellt Iteressete die für die Berechug beötigte Parameterwerte am Morge vor der Bereiigug im Iteret () zur Verfügug. Wie bei alle adere Bereiigugsvorfälle köe auch hier die berechete vo de otierte Werte abweiche. Da jedoch eie Vorabkorrektur otwedig ud eie Verzögerug problematisch ist, ist dieses Verfahre das geeigetste. Ab dem Ex-Tag eies Papiers werde im Idex der berechete Bereiigugsfaktor ud etspreched ei um diese Faktor bereiigter sythetischer Kurs verwedet, solage och kei Ex-Kurs vorliegt. 2 Zur Berechug der Korrekturfaktore vgl. Lefade zu de Aktieidizes der Deutsche Börse.

9 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See Neuaufahme ud Löschuge Plamäßige Veräderuge der Idex-Zusammesetzug fide ur statt, falls die plamäßige Verkettug ud die Aktualisierug der Idex-Zusammesetzug auf de gleiche Termi falle. Ausschlaggebed sid die jeweilige Idexkrerie, sowie die im Kapel 1.2 geate Bediguge. Ei Uterehme ka i de Idex aufgeomme werde, we es folgede Bediguge erfüllt: A) Rag Börsekapalisierugsrag 55 Ei Uterehme ka aus dem Idex etfert werde, we es folgede Bediguge erfüllt: B) Rag Börsekapalisierugsrag > 55. Ei Austausch ka beres da vorgeomme werde, we ur eie der Bediguge A) oder B) erfüllt ist. 2.6 Verkettug Dividedezahluge ud Kapalveräderuge fide etspreched der Kozeptio der Idizes der Deutsche Börse ihre Niederschlag zuächst i der Apassug der Korrekturfaktore c. Am Fälligkestag der Aktieidex-Futures der Eurex wird die vierteljährliche Verkettug durchgeführt. Dies bedeutet, dass a diesem Tag, d. h. am drte Freag im Quartalsedmoat, der Idex letztmalig m de bis dahi gültige Gewichte berechet wird. Grudlage der Verkettug bilde die Kurse der jeweilige Hadelsbörse, die zuletzt a diesem Tag i die Idexberechug eigegage sid. Ab dem darauf folgede Hadelstag gelte die eue Gewichte. Eie Äderug der Idex-Zusammesetzug wird auch bei Vorliege vo außergewöhliche Ereigisse (z.b. Notierugseistellug, Vergleich, Kokurs, Neuaufahme etc.) bei eier Idexgesellschaft otwedig Vierteljährliche Verkettug Die vierteljährliche Verkettug umfasst die folgede Maßahme: die Azahl der Aktie wird etspreched der durchgeführte Kapalveräderuge aktualisiert. die agefallee Erträge aus Ausschüttuge ud Kapalveräderuge werde etspreched der eue Gewichte auf die Idexgesellschafte verteilt. Zu diesem Zweck werde die idividuelle Korrekturfaktore c auf 1 gesetzt. ei Verkettugsfaktor wird berechet, um eie Idexsprug zu vermeide. Falle die plamäßige Verkettug ud die Aktualisierug der Idex-Zusammesetzug auf de gleiche Termi, fidet zusätzlich eie Äderug der Zusammesetzug statt. Dadurch wird das Veralter des Gewichtugsschemas aufgrud vo Kapalveräderuge ud Kumulatio vo Erträge verhidert. Die Verkettug erfolgt i drei Schrte: a) Ermtlug des Idexwerts am Verkettugstermi ach dem alte Gewichtugsschema Es gilt:

10 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 10 Idex t =K T ff it it c ) Basis ) Dieser Wert etspricht dem am Verkettugstag veröffetlichte Schlussidex. Er wird i der weere Berechug wie publiziert zweistellig beutzt. b) Berechug eies Zwischewerts Der Zwischewert wird m der am Verkettugstag gültige Azahl der Aktie (q i,t+1 ) berechet. Die Korrekturfaktore c werde auf 1 gesetzt. Es gilt: Zwischewert = ff i,t+1 ) i,t+1 ) Basis Der Zwischewert wird m voller Geauigke i der weere Berechug verwedet. c) Bestimmug des eue Verkettugsfaktors Es gilt: K T + 1 = Idext Zwischewert Der Idex wird ach der Verkettug m dem eue Verkettugsfaktor (K T+1 ) berechet. Kapalveräderuge ud Dividedezahluge am Verkettugstag werde ach der Berechug des Verkettugsfaktors über de c -Faktor berücksichtigt. Die Gewichtugsfaktore F i der auf relative Gewichte basierede Idexformel werde ach folgeder Formel berechet: F =K i T+1 ffi,t =i i,t+1 q c Außerplamäßige Verkettug Im Falle eier Äderug der Idex-Zusammesetzug erfolgt die Verkettug aalog zu dem uter beschriebee Prozedere, jedoch geerell ohe die Apassug der Azahl der Aktie ud der c -Faktore. Neu aufgeommee Aktie werde m der aktuelle Azahl der Aktie berücksichtigt.

11 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 11 Die Berechug des Zwischewerts basiert auf de im eue Idexportfolio ethaltee Gesellschafte. Zwischewert = ff it it ) c Der eue Verkettugsfaktor ergibt sich da als K T+1 Idex t = Zwischewert it ) Basis Der Idex wird ach der Verkettug m dem eue Verkettugsfaktor (K T+1 ) berechet.

12 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 12 3 Allgemeie Iformatioe 3.1 Historische Date Idexhistorie existiere für alle Idizes der Deutsche Börse AG midestes ab dem jeweilige Basisdatum. Die Zereihe zu de Idizes sid bei Market Data & Aalytics Customer Service (s. Kap. 4.2) verfügbar. 3.2 Lizezierug Die Börse Düsseldorf AG vergibt Lizeze zur Nutzug ihrer Idizes als Uderlyig für derivative Istrumete a Börse, Bake ud Ivestmethäuser. Der stadardisierte Rahmelizezvertrag räumt dem Lizezehmer das Recht zur Verwedug der Idizes für beliebig viele Istrumete ei, das Lizezetgelt richtet sich ach der tatsächliche Nutzug.

13 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 13 4 Ahag 4.1 ISINs ud Kürzel Idex Alpha (Price) ISIN (Price) Alpha (Perf.) ISIN (Perf.) NRW-MIX Idex LZND DE000A0MEPB1 LZNC DE000A0MEPA3 4.2 Der direkte Draht zur Deutsche Börse AG Ausküfte zu Kurse ud Idexkozepte Market Data & Aalytics Customer Service Tel: +49-(0) Fax: +49-(0) customer.service@deutsche-boerse.com Iteret /mda Postadresse Deutsche Börse AG Frakfurt/Mai 4.3 Der direkte Draht zur Börse Düsseldorf AG Börse Düsseldorf AG Abteilug Kommuikatio Erst-Scheider-Platz Düsseldorf Tel: +49-(0) Fax: +49-(0) Web: kotakt@boerse-duesseldorf.de

14 Deutsche Börse AG - Versio 1.3 Lefade zum NRW-MIX Idex der Börse Düsseldorf See 14 5 Disclaimer Um die hohe Qualät der vo der Deutsche Börse AG berechete Idizes sicherzustelle, wird die Zusammestellug ud Berechug auf Basis des vorliegede Lefades m größtmöglicher Sorgfalt durchgeführt. Die Deutsche Börse AG ud die Börse Düsseldorf AG gewährleiste higege icht die fehlerfreie Berechug der Idizes sowie der sostige für die Zusammestellug ud Berechug erforderliche Keziffer etspreched dem vorliegede Lefade. Sie überimmt keie Haftug für direkte oder idirekte Schäde, die aus eier fehlerhafte Berechug der Idizes oder der sostige Keziffer etstehe. Etscheiduge über die Art ud Weise der Berechug sowie über die Zusammestellug ihrer Idizes trifft die Börse Düsseldorf AG ach bestem Wisse ud Gewisse. Die Börse Düsseldorf AG ud die Deutsche Börse AG hafte icht für Schäde die aus de vorgeate Etscheiduge etstehe. Die Idizes der Börse Düsseldorf AG ud der Deutsche Börse AG sid keie Empfehlug zur Kapalalage oder eiem sostige Ivestmet. Isbesodere ist m der Zusammestellug ud Berechug der Idizes keie Empfehlug der Börse Düsseldorf AG oder der Deutsche Börse AG zum Kauf oder Verkauf eizeler oder i eiem Idex zusammegefasster Istrumete verbude.