Raiffeisen-FondsPension-Ertrag. Halbjahresbericht 2015

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1 Halbjahresbericht 2015

2 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Fondsdaten... 3 Fondscharakteristik... 3 Rechtlicher Hinweis... 4 Fondsdetails... 5 Umlaufende Anteile... 5 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds... 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR... 7 Vermögensaufstellung in EUR... 8 Anhang... 9 Halbjahresbericht:

3 Halbjahresbericht vom 1. Juni 2015 bis 30. November 2015 Der ist ein Feeder-Fonds des Master-Fonds Raiffeisenfonds-Ertrag. Er investiert dauerhaft mind. 85 % des Fondsvermögens in den Master-Fonds und strebt sehr ähnliche Anlagerenditen an. Daneben dürfen derivative Instrumente ausschließlich zur Absicherung sowie Sicht- und kündbare Einlagen bis zu 15 % des Fondsvermögens erworben werden. Allgemeine Fondsdaten Tranche Fondswährung Tranchenwährung Auflagedatum ISIN ISIN ausschüttend (A) EUR EUR AT0000A1AVD8 ISIN thesaurierend (T) EUR EUR AT0000A1AVF3 Fondscharakteristik Rechnungsjahr: Ausschüttungs- / Auszahlungs- / Wiederveranlagungstag: Fondsbezeichnung: Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) max. Verwaltungsgebühr des Fonds: 1,50 % max. Verwaltungsgebühr der Subfonds: 1,50 % Depotbank: Raiffeisen Bank International AG Verwaltungsgesellschaft: Mooslackengasse 12, A-1190 Wien Tel Fax Firmenbuchnummer: w Fondsmanagement: Abschlussprüfer: KPMG Austria GmbH Halbjahresbericht:

4 Rechtlicher Hinweis Die verwendete Software rechnet mit mehr als den angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abweichungen nicht ausgeschlossen werden. Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Die Performance wird von der Raiffeisen KAG entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf Daten der Depotbank, berechnet (bei der Aussetzung der Auszahlung des Rückgabepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte). Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 3,50 % des investierten Betrages) bzw. ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 0,00 % des verkauften Betrages), nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Halbjahresbericht:

5 Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die erlaubt sich den Halbjahresbericht des vom 1. Juni 2015 bis 30. November 2015 vorzulegen. Fondsdetails Fondsvermögen in EUR , ,61 errechneter Wert / Anteil (A) EUR 108,55 106,21 Ausgabepreis / Anteil (A) EUR 112,35 109,93 errechneter Wert / Anteil (T) EUR 108,55 106,21 Ausgabepreis / Anteil (T) EUR 112,35 109,93 Umlaufende Anteile AT0000A1AVD8 A AT0000A1AVF3 T umlaufende Anteile am , ,078 Absätze 110, ,263 Rücknahmen - 10, ,574 umlaufende Anteile 110, ,767 gesamt umlaufende Anteile am ,767 Halbjahresbericht:

6 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds Der Fonds spiegelt den Raiffeisenfonds-Ertrag in einer sogenannten "Master-Feeder-Konstruktion wider, wobei maximal bis zu 15 % Cash gehalten werden dürfen. Der Beginn der Berichtsperiode ist geprägt von einer im 2. Quartal 2015 schwachen US-Konjunktur, einer sich abschwächenden europäischen Wirtschaft und den Verhandlungen um die Zukunft Griechenlands. Im Fokus der Anleger stehen der Zeitpunkt der ersten Zinsanhebung und der Pfad der US-Zinspolitik. Vor allem Letztere bewegten die Anleger während der gesamten Berichtsperiode. Der verfolgte im Juni 2015 im Rahmen der Taktischen Asset-Allocation (TAA) also der mittelfristigen Ausrichtung eine vorsichtige Haltung gegenüber Aktien. Im Bereich der Anleihen wurden Euro-High Yield-Anleihen und Emerging Markets-Hartwährungsanleihen beigemischt. Im Juli 2015 wurden Emerging Markets-Unternehmensanleihen und osteuropäische Anleihen gekauft. Ende Juli und Anfang August 2015 vermehrten sich die negativen Anzeichen und Aktien wurden weiter reduziert. Die Positionen in Emerging Markets-Hartwährung- und Unternehmensanleihen wurde aufgrund der steigenden Risikoaversion (US-Notenbank und Rohstoffpreise) geschlossen. Im Bereich der Euro-High Yield-Anleihen wurden Gewinne mitgenommen und die Gewichtung geschlossen. Innerhalb der Aktien wurden Nordamerika und Japan zu Lasten von Europa und den globalen Emerging Markets stärker positioniert. Dafür war vor allem ein besseres Makroumfeld ausschlaggebend. Im September 2015 wurden im Rahmen der TAA Aktien etwas zugekauft, die Positionierung blieb aber weiterhin vorsichtig. Mit Anfang Oktober 2015 erfolgte ein weiterer vorsichtiger Zukauf. Im Bereich der Anleihen wurde im September 2015 die Beimischung der osteuropäischen Anleihen verkauft. Im Laufe des Oktobers 2015 verbesserte sich das Bild, viele taktische Marktindikatoren standen auf grün. Die Notenbankpolitik sollte Risiko-Assets weiter unterstützen. Gegenwind könnte von Seite der Unternehmensgewinne kommen, vor allem US-Gewinne sind weiterhin durch den starken US-Dollar belastet. In diesem Umfeld wurden im Rahmen der TAA Aktien etwas zugekauft. Innerhalb der Aktien wurde Anfang November 2015 Nordamerika und den globalen Emerging Markets gegenüber Europa der Vorzug gegeben. Im Bereich der Anleihen wurden neuerlich inflationsindexierte Anleihen ins Portfolio aufgenommen. Neben den beschriebenen Maßnahmen wurden in der Berichtsperiode auch andere Anlagestrategien, wie etwa Maßnahmen zur Reduktion des Zinsänderungsrisikos, eingesetzt. Halbjahresbericht:

7 Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR Wertpapiere Kurswert % Investmentzertifikate: EUR ,15 98,57 Bankguthaben Bankguthaben in Fondswährung ,92 1,43 Sonstige Verrechnungsposten diverse Gebühren - 93,46 0,00 Summe Fondsvermögen ,61 100,00 Halbjahresbericht:

8 Vermögensaufstellung in EUR Die bei den Wertpapieren angeführten Jahreszahlen beziehen sich jeweils auf Emissions- sowie Tilgungszeitpunkt, wobei ein allfälliges vorzeitiges Tilgungsrecht des Emittenten nicht ausgewiesen wird. Die mit "Y" gekennzeichneten Wertpapiere weisen auf eine offene Laufzeit hin. ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS KURSWERT %-ANTEIL ZUGÄNGE ABGÄNGE IN EUR AM FONDS- IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN IN SONSTIGE ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE INVESTMENTZERTIFIKATE EURO AT RAIFFEISENFONDS-ERTRAG (T) EUR , ,15 98,57 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,15 98,57 BANKGUTHABEN EUR-GUTHABEN ,92 1,43 SONSTIGE VERRECHNUNGSPOSTEN DIVERSE GEBÜHREN -93,46 0,00 SUMME FONDSVERMÖGEN ,61 100,00 ERRECHNETER WERT JE AUSSCHÜTTUNGSANTEIL EUR 106,21 ERRECHNETER WERT JE THESAURIERUNGSANTEIL EUR 106,21 UMLAUFENDE AUSSCHÜTTUNGSANTEILE STÜCK 110,000 UMLAUFENDE THESAURIERUNGSANTEILE STÜCK ,767 Allfällige Abweichungen beim Anteil am Fondsvermögen in % ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. Die berücksichtigt den Code of Conduct der österreichischen Investmentfondsindustrie Wien, am 14. Jänner 2016 Halbjahresbericht:

9 Anhang Impressum Eigentümer, Herausgeber und Verleger: Mooslackengasse 12 A-1190 Wien Für den Inhalt verantwortlich: Mooslackengasse 12 A-1190 Wien Copyright beim Herausgeber, Versandort: Wien Raiffeisen Capital Management ist die Dachmarke der Unternehmen: Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH Halbjahresbericht: