Kathrein Mandatum 25. Halbjahresbericht Berichtszeitraum

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1 Halbjahresbericht Berichtszeitraum

2 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Fondsdaten... 3 Fondscharakteristik... 3 Rechtlicher Hinweis... 4 Fondsdetails... 5 Umlaufende Anteile... 5 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds... 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR... 7 Vermögensaufstellung in EUR per Anhang Berichtszeitraum

3 Bericht über den Berichtszeitraum vom bis Allgemeine Fondsdaten ISIN Tranche Ertragstyp Währung Auflagedatum AT A Ausschüttung EUR AT T Thesaurierung EUR Fondscharakteristik Fondswährung EUR Rechnungsjahr Ausschüttungs- / Auszahlungs- / Wieder veranlagungstag Fondsbezeichnung Alternativer Investmentfonds gemäß 166 f InvFG in Verbindung mit AIFMG max. Verwaltungsgebühr des Fonds 1,500 % max. Verwaltungsgebühr der Subfonds 2,000 % (exklusiv einer allfälligen erfolgsabhängigen Gebühr) Verwahrstelle Raiffeisen Bank International AG Verwaltungsgesellschaft Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Mooslackengasse 12, A-1190 Wien Tel Fax Firmenbuchnummer: w Fondsmanagement Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft, Wien Abschlussprüfer KPMG Austria GmbH Berichtszeitraum

4 Rechtlicher Hinweis Die verwendete Software rechnet mit mehr als den angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abweichungen nicht ausgeschlossen werden. Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Verwahrstelle zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Die Performance wird von der Raiffeisen KAG entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf Daten der Verwahrstelle, berechnet (bei der Aussetzung der Auszahlung des Rückgabepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte). Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 5,00 % des investierten Betrages) bzw. ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 0,00 % des verkauften Betrages), nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Berichtszeitraum

5 Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich den Halbjahresbericht des für den Berichtszeitraum vom bis vorzulegen. Dem Rechnungsabschluss wurde die Preisberechnung vom zu Grunde gelegt. Fondsdetails Fondsvermögen gesamt in EUR , ,17 errechneter Wert / Ausschüttungsanteile (AT ) in EUR 107,78 108,24 Ausgabepreis / Ausschüttungsanteile (AT ) in EUR 113,17 113,65 errechneter Wert / Thesaurierungsanteile (AT ) in EUR 155,34 158,99 Ausgabepreis / Thesaurierungsanteile (AT ) in EUR 163,11 166,94 Umlaufende Anteile Umlaufende Anteile am Absätze Rücknahmen Umlaufende Anteile am AT A , , , ,000 AT T , , , ,934 Gesamt umlaufende Anteile ,934 Berichtszeitraum

6 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds Der ist ein gemischter Dachfonds. Der überwiegende Teil des Anleihesegments und die großkapitalisierten Aktienmärkte Europa und USA werden mit Kathrein-Fonds dargestellt. Für die Aktienmärkte Asiens, Small Caps sowie Emerging Markets wird auf das Know-how der Russell Investment Company (RIC) vertraut. Russell wählt für diese Fonds die jeweiligen Fondsmanager aus. Zudem wird in Fonds der Kathrein Capital Management, SGAM Private Value Fund und in passive Indexprodukte investiert. Einen Schwerpunkt in der Verwaltung der Kathrein-Anleihefonds bildet das aktive Management der Laufzeiten. In den Kathrein-Aktienfonds erfolgt die Auswahl auf Basis von Unternehmenskennzahlen, Analystenschätzungen sowie technischer Indikatoren. Das Management der einzelnen RIC-Fonds wird von mehreren ausgewählten Asset-Managern mit unterschiedlichen Investmentansätzen durchgeführt. Das aus der Investition in Aktien sowie globaler Staatsanleihen resultierende Währungsrisiko zum US-Dollar, britischem Pfund sowie japanischem Yen wird zu einem Teil abgesichert. Mittels eines Währungsmodells, in welches Parameter wie Zinsentwicklungen und Trends einfließen, kann der Grad der Absicherung erhöht oder reduziert werden. Ein von Ned Davis Research und Kathrein entwickeltes Modell entscheidet über die Beimischung von Aktien der Emerging Markets sowie von kleinkapitalisierten Aktien. Weitere taktische Allokationen des werden durch die Beimischung der Fonds Kathrein Dynamic Asset Allocation Fund und NDR Active Allocation Kathrein Fund bestimmt. Durch Alternative Investments wie den Kathrein Max Return soll das Gesamtrisiko aufgrund seiner geringen Korrelation zu Aktienmärkten verringert werden. Zudem wird ein Private Equity Fonds (SGAM Private Value Fund) beigemischt. Im Dezember 2016 wurden innerhalb der US-Aktien kleinkapitalisierte Unternehmen gewichtet. Kurzfristig war der Fonds in den RIC Emerging Markets Equity Funds investiert. Die beiden dynamischen Komponenten Kathrein Dynamic Asset Allocation Fund und NDR Active Allocation Kathrein Fund wurden Ende März 2017 reduziert, Qualitätsaktien in Form des Kathrein Global Enterprise aufgebaut. Innerhalb des Anleihesegments wurden inflationsgeschützte Anleihen im letzten Halbjahr aufgebaut und der Kathrein Yield + abgebaut. Berichtszeitraum

7 Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR Allfällige Abweichungen beim Kurswert sowie beim Anteil am Fondsvermögen ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. OGAW bezieht sich auf Anteile an einem Organismus zur gemeinsamen Veranlagung in Wertpapieren 166 InvFG bezieht sich auf Anteile an Investmentfonds in der Form von "Anderen Sondervermögen" 166 Abs 1 Z 2 InvFG bezieht sich auf Anteile an Spezialfonds 166 Abs 1 Z 3 InvFG bezieht sich auf Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen gemäß 166 Abs. 1 Z 3 InvFG (beispielsweise Alternative Investments/Hedgefonds) 166 Abs 1 Z 4 InvFG bezieht sich auf Anteile an Immobilienfonds Wertpapierart OGAW/ 166 Währung Kurswert in EUR Anteil am Fondsvermögen Exchange-traded-funds OGAW EUR ,73 11,77 % Exchange-traded-funds OGAW USD ,05 0,97 % Summe Exchange-traded-funds ,78 12,74 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW EUR ,08 70,97 % Summe Investmentzertifikate Raiffeisen KAG ,08 70,97 % Investmentzertifikate extern OGAW CAD ,57 0,54 % Investmentzertifikate extern 166 Abs 1 Z 3 EUR ,45 1,88 % Investmentzertifikate extern OGAW EUR ,96 10,55 % Investmentzertifikate extern OGAW JPY ,44 1,54 % Investmentzertifikate extern OGAW USD ,77 1,77 % Summe Investmentzertifikate extern ,19 16,27 % Summe Wertpapiervermögen ,05 99,97 % Derivative Produkte Bewertung Devisentermingeschäfte ,68 0,50 % Summe Derivative Produkte ,68 0,50 % Bankguthaben/-verbindlichkeiten Bankguthaben/-verbindlichkeiten in Fondswährung ,24-0,40 % Summe Bankguthaben/-verbindlichkeiten ,24-0,40 % Abgrenzungen Zinsenansprüche (aus Wertpapieren und Bankguthaben) -90,61-0,00 % Forderung Bestandsprovision 602,42 0,00 % Summe Abgrenzungen 511,81 0,00 % Berichtszeitraum

8 Wertpapierart OGAW/ 166 Währung Kurswert in EUR Anteil am Fondsvermögen Sonstige Verrechnungsposten Diverse Gebühren ,13-0,08 % Summe Sonstige Verrechnungsposten ,13-0,08 % Summe Fondsvermögen ,17 100,00 % Berichtszeitraum

9 Vermögensaufstellung in EUR per Die bei den Wertpapieren angeführten Jahreszahlen beziehen sich jeweils auf Emissions- sowie Tilgungszeitpunkt, wobei ein allfälliges vorzeitiges Tilgungsrecht des Emittenten nicht ausgewiesen wird. Die mit "Y" gekennzeichneten Wertpapiere weisen auf eine offene Laufzeit hin (is perpetual). Der Kurs von Devisentermingeschäften wird in der entsprechenden Gegenwährung zur Währung angegeben. Allfällige Abweichungen beim Kurswert sowie beim Anteil am Fondsvermögen ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. OGAW bezieht sich auf Anteile an einem Organismus zur gemeinsamen Veranlagung in Wertpapieren 166 InvFG bezieht sich auf Anteile an Investmentfonds in der Form von "Anderen Sondervermögen" 166 Abs 1 Z 2 InvFG bezieht sich auf Anteile an Spezialfonds 166 Abs 1 Z 3 InvFG bezieht sich auf Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen gemäß 166 Abs. 1 Z 3 InvFG (beispielsweise Alternative Investments/Hedgefonds) 166 Abs 1 Z 4 InvFG bezieht sich auf Anteile an Immobilienfonds Wertpapierart OGAW/ 166 ISIN Wertpapierbezeichnung Währung Bestand Stk./Nom. Käufe Verkäufe Pool-/ im Berichtszeitraum Stk./Nom. ILB- Faktor Kurs Kurswert in EUR Anteil am Fondsvermögen Exchange-traded-funds OGAW IE00B66F4759 ISHARES EURO HY CORP EUR , ,73 1,04 % Exchange-traded-funds OGAW IE00B SPDR EM LOCAL GOV BND EUR , ,00 10,72 % Exchange-traded-funds OGAW IE00B4PY7Y77 ISHARES USD HY CORP BOND USD , ,05 0,97 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A0ETT2 KATHREIN CORPORATE BOND (I) T EUR , ,37 12,56 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A0H9K7 KATHREIN DYNAMIC ASSET ALLOCATION FUND (I) T EUR , ,42 2,55 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A0ETK1 KATHREIN EURO BOND (I) T EUR , ,64 9,00 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A0JER7 KATHREIN EURO CORE GOVERNMENT BOND T EUR , ,16 3,59 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A0FM04 KATHREIN EURO INFLATION LINKED BOND (I) T EUR , ,51 8,99 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A0ETV8 KATHREIN EUROPEAN EQUITY (I) T EUR , ,68 4,26 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT KATHREIN GLOBAL BOND T EUR , ,92 8,78 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A0Y0Z3 KATHREIN GLOBAL ENTERPRISE T EUR , ,68 1,58 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT KATHREIN MAX RETURN T EUR , ,84 1,90 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A0ETU0 KATHREIN US EQUITY (I) T EUR , ,46 9,88 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A1H542 KATHREIN YIELD + (I) T EUR , ,60 5,38 % Investmentzertifikate Raiffeisen KAG OGAW AT0000A1DJY3 NDR ACTIVE ALLOCATION - KATHREIN FUND (S) T EUR , ,80 2,50 % Investmentzertifikate extern OGAW LU SSGA CANADA INDEX EQ-I CAD CAD , ,57 0,54 % Investmentzertifikate extern OGAW AT0000A0XD52 KCM EMERGING MARKET PEARLS EUR , ,76 7,12 % Investmentzertifikate extern OGAW AT0000A0W4C6 KCM KATHREIN PFANDBRIEF + (R) (T) EUR , ,20 3,42 % Investmentzertifikate extern 166 Abs 1 Z 3 LU SGAM PRIVATE VALUE SCA SICAR EUR , ,78 1,82 % Investmentzertifikate extern 166 Abs 1 Z 3 LU SGAM PRIVATE VALUE SCA SICAR;REGISTERED SHARES B SER.3 O.N. EUR , ,67 0,06 % Investmentzertifikate extern OGAW IE RUSSELL-JAPAN EQ-A JPY , ,44 1,54 % Investmentzertifikate extern OGAW IE RUSSELL AS PACIFIC EX JP-A USD , ,84 0,76 % Investmentzertifikate extern OGAW IE RUSSELL US SML CAP EQ-A USD , ,93 1,00 % Summe Wertpapiervermögen ,05 99,97 % Devisentermingeschäfte DTG DTG GBP EUR GBP , ,52-0,01 % Devisentermingeschäfte DTG DTG JPY EUR JPY , ,59 0,03 % Devisentermingeschäfte DTG DTG USD EUR USD , ,80 0,34 % Devisentermingeschäfte DTG DTG USD EUR USD , ,99 0,04 % Devisentermingeschäfte DTG DTG USD EUR USD , ,96 0,04 % Berichtszeitraum

10 Wertpapierart OGAW/ 166 ISIN Wertpapierbezeichnung Währung Bestand Stk./Nom. Käufe Verkäufe Pool-/ im Berichtszeitraum Stk./Nom. ILB- Faktor Kurs Kurswert in EUR Anteil am Fondsvermögen Devisentermingeschäfte DTG DTG USD EUR USD , ,58 0,09 % Devisentermingeschäfte DTG DTG USD EUR USD , ,84-0,06 % Devisentermingeschäfte DTG DTG USD EUR USD , ,52 0,04 % Devisentermingeschäfte DTG DTG USD EUR USD , ,45-0,02 % Devisentermingeschäfte DTG DTG USD EUR USD , ,29 0,01 % Devisentermingeschäfte DTG DTG USD EUR USD , ,76 0,00 % Summe Devisentermingeschäfte ,68 0,50 % Bankguthaben/-verbindlichkeiten EUR ,24-0,40 % Summe Bankguthaben/-verbindlichkeiten ,24-0,40 % Abgrenzungen Zinsenansprüche (aus Wertpapieren und Bankguthaben) -90,61-0,00 % Forderung Bestandsprovision 602,42 0,00 % Summe Abgrenzungen 511,81 0,00 % Sonstige Verrechnungsposten Diverse Gebühren ,13-0,08 % Summe Sonstige Verrechnungsposten ,13-0,08 % Summe Fondsvermögen ,17 100,00 % ISIN Ertragstyp Währung Errechneter Wert je Anteil Umlaufende Anteile in Stück AT Ausschüttung EUR 108, ,000 AT Thesaurierung EUR 158, ,934 Devisenkurse Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den Devisenkursen per in EUR umgerechnet Währung Kurs (1 EUR =) Kanadische Dollar CAD 1, Japanische Yen JPY 124, Amerikanische Dollar USD 1, Kursgewinne und -verluste zum Stichtag. Berichtszeitraum

11 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind: Wertpapierart OGAW/ 166 ISIN Wertpapierbezeichnung Währung Käufe Zugänge Exchange-traded-funds OGAW IE00B6TLBW47 ISHARES USD EM CORP BND USD Investmentzertifikate extern OGAW IE RUSSELL EMERG MKTS EQ-A USD Verkäufe Abgänge Berichtszeitraum

12 Total Return Swaps oder vergleichbare derivative Instrumente Ein Total Return Swap ist ein Kreditderivat, bei dem die Erträge und Wertschwankungen des zu Grunde liegenden Finanzinstruments (Basiswert oder Referenzaktivum) gegen fest vereinbarte Zinszahlungen getauscht werden. Total Return Swaps oder vergleichbare derivative Instrumente wurden im Berichtszeitraum nicht eingesetzt. Zusätzliche Angaben zu Sicherheiten bei OTC-Derivaten Entsprechend den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister ( EMIR ) werden OTC-Derivate mit Ausnahme eines Mindesttransferbetrages ( Minimum Transfer Amount ) besichert, wodurch das Ausfallsrisiko der Gegenpartei des OTC-Derivates reduziert wird. Als Sicherheiten wurden in der Berichtsperiode ausschließlich Sichteinlagen eingesetzt, die auf einem bei einer von der Gegenpartei unabhängigen Kreditinstitut geführten Konto eingezahlt werden. Zuschläge (sogenannter Haircut ) werden dabei nicht berücksichtigt. Die als Sicherheit erhaltenen Sichteinlagen werden nicht für den Kauf weiterer Vermögenswerte für das Fondsvermögen eingesetzt bzw. auch sonst nicht wiederverwendet. Am Stichtag waren ausschließlich OTC-Derivate (Devisentermingeschäfte) mit der Raiffeisen Bank International AG als Gegenpartei offen und von dieser ein Betrag in der Höhe von ,00 EUR auf einem bei der State Street Bank GmbH geführtem Konto als Sicherheit erlegt. Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. berücksichtigt den Code of Conduct der österreichischen Investmentfondsindustrie Wien, am 19. Juli 2017 Berichtszeitraum

13 Anhang Impressum Eigentümer, Herausgeber und Verleger: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Mooslackengasse 12, A-1190 Wien Für den Inhalt verantwortlich: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Mooslackengasse 12, A-1190 Wien Copyright beim Herausgeber, Versandort: Wien Raiffeisen Capital Management ist die Dachmarke der Unternehmen: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH Berichtszeitraum