T I R O L K A P I T A L

T I R O L K A P I T A L Miteigentumsfonds gemäß InvFG der TIROLINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. H A L B J A H R E S B E R I C H T 2012/2013 vom 01. August 2012 bis 31. Jänner 2013

Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 3 Entwicklung des Fonds... 4 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 5 Vermögensaufstellung zum 01.02.2013... 6 Seite 2

Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft TIROLINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Sparkassenplatz 1, 6020 Innsbruck Telefon: +43 (0)5 0100-70090 Telefax: +43 (0)5 0100-9 - 70090 info@tirolinvest.at http://www.tirolinvest.at Gesellschafter Staatskommissäre Aufsichtsrat Geschäftsführer Prüfer Depotbank Tiroler Sparkasse Bankaktiengesellschaft Innsbruck, Innsbruck (75 %) ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., Wien (25 %) Mag. Erhard Moser Mag. Christa Bock Wolfgang Brix, Vorsitzender Dr. Franz Gschiegl, Vorsitzender Stellvertreter Hubert Schenk Klaus Schimana Christian Schön Mag. Peter Tiefenthaler Martin Farbmacher Harald Schett Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h., Wien Tiroler Sparkasse Bankaktiengesellschaft Innsbruck, Innsbruck Seite 3

Sehr geehrte(r) Anteilinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des TIROLKAPITAL Miteigentumsfonds gemäß InvFG für den Zeitraum vom 1. August 2012 bis 31. Jänner 2013 vorzulegen. ENTWICKLUNG DES FONDS Marktentwicklung Zur Eskalation der Schuldenkrise kam im zweiten Halbjahr zusätzlich eine von den Peripherieländern auf Kerneuropa übergreifende Rezession. In diesem Umfeld konnte sich speziell Deutschland mit einer relativ robusten Konjunktur behaupten. Die deutliche Aussage des EZB-Chefs Mario Draghi, man werde alles tun, um den Euro zu erhalten, sorgte für Erleichterung im Glauben an die Euro-Rettung. Alles das hatte einen leichten Anstieg der Bundkurve über alle Laufzeiten sowie einen deutlichen Anstieg des Euro gegenüber fast allen Währungen zur Folge. Auch europäische Bankanleihen konnten ihre Position stärken, die Renditeaufschläge sanken. Im Jänner des neuen Jahres bekamen die Banken erneut Rückenwind, indem der Baseler Ausschuss die Liquiditätsvorgaben für Banken deutlich lockerte. Die ohnehin schwache Wertentwicklung von Anleihen, außer Emerging Markets, wurde in fast allen Währungen durch Wechselkursverluste aufgrund der Euro-Stärke zunichte gemacht. Anlagepolitik Deshalb wurden im vergangenen halben Jahr auch keine großen Veränderungen in der Währungsaufteilung des Tirolkapital vorgenommen. Aktuell sind ca. 47% in Euro, ca. 32% in Dollarwährungen, davon 22% in US-Dollar, ca 10 % in europäische Währungen wie norwegische und schwedische Kronen und ca. 9 % in Emerging markets Währungen veranlagt. Stark gewichtet sind Anleihen von Emittenten der Euro-Kernländer Österreich, Niederlande, Frankreich und Deutschland. Anleihen der Euro-Peripherieländer sind nicht enthalten, Italien nur mit 4 % gewichtet. Seite 4

ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS 01.02.2013 31.07.2012 Mio. EURO % Mio. EURO % Anleihen lautend auf Australische Dollar 0,6 1,85% 0,7 2,06% Britische Pfund 0,2 0,74% 0,3 0,82% EURO 11,8 36,74% 9,6 29,68% Kanadische Dollar 1,8 5,55% 2,0 6,14% Mexikanische Pesos - - 0,5 1,52% Neuseeland-Dollar 0,5 1,55% 0,5 1,67% Norwegische Kronen 1,8 5,60% 1,8 5,65% Polnische Zloty 1,3 3,90% 0,7 2,30% Schwedische Kronen 1,3 4,08% 1,4 4,20% Südafrikanische Rand 0,8 2,36% 0,9 2,87% Tschechische Kronen 0,6 1,95% 0,6 1,98% US-Dollar 6,0 18,77% 6,7 20,65% Österreichische Schilling 0,7 2,18% 0,7 2,13% Investmentzertifikate lautend auf EURO 1,7 5,20% 1,6 5,11% US-Dollar 0,9 2,66% 0,9 2,71% Wandelschuldverschreibungen lautend auf EURO - - 0,9 2,81% Wertpapiervermögen 30,0 93,13% 29,8 92,30% Bankguthaben 1,7 5,37% 2,1 6,47% Devisentermingeschäfte - - 0,0-0,03% Zinsenansprüche 0,5 1,50% 0,4 1,26% Sonstige Abgrenzungen - - - - Fondsvermögen 32,2 100,00% 32,3 100,00% Seite 5

Vermögensaufstellung zum 01.02.2013 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 31.07.2012 bis 01.02.2013) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Fondsvermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Anleihen auf Britische Pfund lautend Emissionsland Großbritannien LAND SEC.CAP.MARKTS 04/15 XS0204776446 5,292000 0 0 200 102,095000 238.261,38 0,74 Summe 238.261,38 0,74 Summe Anleihen auf Britische Pfund lautend 238.261,38 0,74 Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Deutschland HASPA IS.R.463 VAR DE000A0FAAT7 1,572900 0 0 700 100,820000 705.740,00 2,19 Summe 705.740,00 2,19 Emissionsland Frankreich BNP PARIBAS 05/15 FLR MTNXS0224333939 0,000000 0 0 500 94,110000 470.550,00 1,46 DEXIA MUN.AGEN. 03/ 18 FLRFR0000473357 4,205000 0 0 450 102,720000 445.129,72 1,38 VAUBAN MOB. GAR. 05-16 FR0010251322 3,500000 0 0 500 105,505000 527.525,00 1,64 Summe 1.443.204,72 4,49 Emissionsland Großbritannien DT.BK AG LDN 07/22 FLRMTNXS0318729950 2,054000 0 0 1.000 99,970000 999.700,00 3,11 Summe 999.700,00 3,11 Emissionsland Italien UNICREDIT 05/20 MTN XS0222672213 2,000000 0 0 300 84,000000 252.000,00 0,78 UNICREDIT 10/17 MTN IT0004648603 3,375000 0 0 1.000 105,300000 1.053.000,00 3,27 Emissionsland Österreich Summe 1.305.000,00 4,06 AUSTRIA 12/19 MTN AT0000A0VRF9 1,950000 500 0 500 103,550000 517.750,00 1,61 Summe 517.750,00 1,61 Summe Anleihen auf Euro lautend 4.971.394,72 15,45 Anleihen auf Schwedische Kronen lautend Emissionsland Schweden KOMMUN.SVER. 10/13 MTN XS0486074205 2,050000 0 0 1.000 100,020000 115.864,47 0,36 NORDEA HYPO 05-15 SE0001542333 3,250000 0 0 5.000 103,760000 600.984,65 1,87 Summe 716.849,12 2,23 Summe Anleihen auf Schwedische Kronen lautend 716.849,12 2,23 Seite 6

Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Fondsvermögen Anleihen auf US-Dollar lautend Emissionsland Norwegen KOMMUNALBK 11/16 MTN REGS XS0579811489 2,375000 0 0 1.300 105,050000 1.007.859,78 3,13 Summe 1.007.859,78 3,13 Summe Anleihen auf US-Dollar lautend 1.007.859,78 3,13 Summe amtlich gehandelte Wertpapiere 6.934.365,00 21,55 Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Deutschland UNIINSTIT.PREMIUM CORP. DE0005326599 0 0 10.000 56,220000 562.200,00 1,75 Summe 562.200,00 1,75 Emissionsland Luxemburg JB MULTIBD-EM.M.I.L.B.CEOLU0564970217 0 0 4.800 112,330000 539.184,00 1,68 Summe 539.184,00 1,68 Emissionsland Österreich ZZ1 ANT. AT0000989090 0 0 2.500 228,100000 570.250,00 1,77 Summe 570.250,00 1,77 Summe Investmentzertifikate auf Euro lautend 1.671.634,00 5,20 Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend Emissionsland Luxemburg JB MULTIBD-LOC.EM.BD C LU0107852435 0 0 3.200 362,220000 855.427,31 2,66 Summe 855.427,31 2,66 Summe Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend 855.427,31 2,66 Summe Investmentzertifikate 2.527.061,31 7,85 Seite 7

Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Fondsvermögen In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Anleihen auf Australischer Dollar lautend Emissionsland Australien COMMONW.BK AUSTR.10/14MTN XS0497655687 6,375000 0 0 750 103,065000 594.194,40 1,85 Summe 594.194,40 1,85 Summe Anleihen auf Australischer Dollar lautend 594.194,40 1,85 Anleihen auf Euro lautend Emittent Europäische Investitionsbank EIB EUR.INV.BK 05/20 FLR XS0219808549 1,715000 700 0 700 98,830000 691.810,00 2,15 Summe 691.810,00 2,15 Emissionsland Frankreich REP. FSE 01-16 O.A.T. FR0000187361 5,000000 0 0 200 115,445000 230.890,00 0,72 Summe 230.890,00 0,72 Emissionsland Großbritannien BARC 09/14 FLR MTN DE000BC0ANM2 3,500000 0 0 528 102,900000 534.380,00 1,66 RIO TINTO FIN. 12/20 MTN XS0863129135 2,000000 200 0 200 98,400000 196.800,00 0,61 Summe 731.180,00 2,27 Emissionsland Niederlande ENBW INTL FIN. 09/15 MTN XS0438843871 4,125000 0 0 500 107,195000 535.975,00 1,67 RABOBK NEDERLD 09/14 MTNXS0408832151 4,375000 0 0 500 103,670000 518.350,00 1,61 Summe 1.054.325,00 3,28 Emissionsland Österreich HYPO-WOHNB.05-26 40CV FLR AT0000491303 4,000000 0 0 903 99,000000 893.970,00 2,78 KAERNT.ELEKTRIZ. 09-14 AT0000A0DJE7 4,500000 0 0 100 104,260000 104.260,00 0,32 OEST.VOLKSBKN 07-17 AT000B054143 1,835300 0 0 500 97,000000 485.000,00 1,51 VORARLBG L.H. 07/17 MTN DE000A0LPYW7 4,125000 0 0 500 110,595000 552.975,00 1,72 Summe 2.036.205,00 6,33 Emissionsland Schweden NORDEA BK 10/15 MTN XS0532183935 2,750000 0 0 200 104,125000 208.250,00 0,65 Summe 208.250,00 0,65 Emissionsland Slowakei SLOWAKEI 2016 213 SK4120007071 3,500000 0 0 800 107,645000 861.160,00 2,68 Summe 861.160,00 2,68 Emissionsland Spanien SANTANDER INTL. 10/14 XS0531257193 3,500000 0 0 500 101,400000 507.000,00 1,58 Summe 507.000,00 1,58 Seite 8

Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Fondsvermögen Emissionsland Tschechische Republik CZECH REP. 04/14 MTN XS0194957527 4,625000 0 0 500 105,570000 527.850,00 1,64 Summe 527.850,00 1,64 Summe Anleihen auf Euro lautend 6.848.670,00 21,28 Anleihen auf Kanadische Dollar lautend Emissionsland Frankreich TOTAL CAPITAL 10/14 MTN XS0534283717 2,500000 0 0 1.000 101,455000 747.256,39 2,32 Summe 747.256,39 2,32 Emissionsland Niederlande RABOBK NEDERLD 09/15 MTNXS0473587441 3,000000 0 0 400 102,045000 300.640,79 0,93 VOLKSW.FIN.SERV 12/14 MTNXS0788624244 2,000000 0 0 1.000 100,355000 739.154,45 2,30 Summe 1.039.795,24 3,23 Summe Anleihen auf Kanadische Dollar lautend 1.787.051,63 5,55 Anleihen auf Neuseeland Dollar lautend Emissionsland Deutschland KRED.F.WIED.09/13 MTN NDXS0440570777 5,125000 0 0 800 100,965000 499.703,04 1,55 Summe 499.703,04 1,55 Summe Anleihen auf Neuseeland Dollar lautend 499.703,04 1,55 Anleihen auf Norwegische Kronen lautend Emissionsland Kanada EXPORT DEV.CANADA09/15MTN XS0430680750 4,250000 0 0 5.000 105,010000 706.186,95 2,19 Summe 706.186,95 2,19 Emissionsland Norwegen KOMMUNALBK 10/14 MTN XS0487758533 3,500000 0 0 3.000 101,665000 410.215,20 1,27 Summe 410.215,20 1,27 Emissionsland USA GENL EL.CAP. 12/16 MTN XS0796988813 3,500000 0 0 5.000 101,795000 684.566,24 2,13 Summe 684.566,24 2,13 Summe Anleihen auf Norwegische Kronen lautend 1.800.968,39 5,60 Anleihen auf Polnische Zloty lautend Emissionsland Polen POLEN 10-16 PL0000106340 5,000000 2.000 0 2.000 105,145000 501.347,00 1,56 POLEN 12-17 PL0000107058 4,750000 0 0 3.000 105,445000 754.166,17 2,34 Summe 1.255.513,17 3,90 Summe Anleihen auf Polnische Zloty lautend 1.255.513,17 3,90 Seite 9

Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Fondsvermögen Anleihen auf Schwedische Kronen lautend Emissionsland Niederlande BMW FIN. NV 11/14 MTN XS0638547199 3,750000 0 0 5.000 102,805000 595.453,23 1,85 Summe 595.453,23 1,85 Summe Anleihen auf Schwedische Kronen lautend 595.453,23 1,85 Anleihen auf Südafrikanischer Rand lautend Emittent Europäische Investitionsbank EIB EUR.INV.BK 03/13 MTN XS0178483649 8,000000 0 0 9.000 101,920000 757.782,04 2,36 Summe 757.782,04 2,36 Summe Anleihen auf Südafrikanischer Rand lautend 757.782,04 2,36 Anleihen auf Tschechische Kronen lautend Emissionsland Tschechische Republik CZECH REP. 2015 44 CZ0001001143 3,800000 0 0 15.000 107,270000 628.069,01 1,95 Summe 628.069,01 1,95 Summe Anleihen auf Tschechische Kronen lautend 628.069,01 1,95 Anleihen auf US-Dollar lautend Emittent Internationale Finanzorganisation EUROFIMA 06/16 MTN XS0250240875 5,250000 0 0 2.000 113,315000 1.672.546,13 5,20 Summe 1.672.546,13 5,20 Emissionsland Japan JFM 05/15 INTL XS0217750883 4,625000 0 0 300 108,940000 241.195,57 0,75 Summe 241.195,57 0,75 Emissionsland Kanada HYDRO QUEBEC 12/17 US4488148U08 1,375000 0 0 1.000 101,270000 747.380,07 2,32 Summe 747.380,07 2,32 Emissionsland Neuseeland ANZ NZ (ITL)10/15MTN REGSUS00182FAJ57 3,125000 0 0 1.500 104,940000 1.161.697,42 3,61 Summe 1.161.697,42 3,61 Emissionsland Schweiz UBS AG JE 10-15 FLR MTN CH0109070828 2,500000 0 0 500 102,050000 376.568,27 1,17 Summe 376.568,27 1,17 Emissionsland USA US TREASURY 2018 US912828HR40 3,500000 0 0 1.000 112,940000 833.505,54 2,59 Summe 833.505,54 2,59 Summe Anleihen auf US-Dollar lautend 5.032.893,00 15,64 Summe in organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere 19.800.297,91 61,54 Seite 10

Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Fondsvermögen Nicht notierte Wertpapiere Anleihen auf Österreichische Schilling lautend Emissionsland Österreich TIROLER SPARK. 95-15 5 ZOAT0000476304 0,000000 0 0 10.000 96,650000 702.382,94 2,18 Summe 702.382,94 2,18 Summe Anleihen auf Österreichische Schilling lautend 702.382,94 2,18 Summe nicht notierte Wertpapiere 702.382,94 2,18 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere 29.964.107,16 93,13 Bankguthaben 1.729.200,11 5,37 Zinsenansprüche 482.854,52 1,50 Sonstige Abgrenzungen -30,77-0,00 Fondsvermögen 32.176.131,02 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile Stück 293.110 Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück 200.307 Anteilswert Ausschüttungsanteile Euro 53,06 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 82,99 Hinweis für die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. Seite 11

Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Wertpapier-Bezeichnung nummer Zugänge Abgänge In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Österreich OEST.VOLKSBKN 05-15 FLR AT0000439708 1,056000 0 500 Anleihen auf Mexikanische Pesos lautend Emittent Weltbank WORLD BK 09/12 MTN XS0446168071 5,750000 0 8.000 Innsbruck, am 26.03.2013 Seite 12