Teilfonds FFPB Dividenden Select

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1 FFPB Teilfonds FFPB Dividenden Select Anlagefonds luxemburgischen Rechts HALBJAHRESBERICHT VOM 1. OKTOBER 2014 BIS ZUM 31. MÄRZ 2015 Luxemburger Investmentfonds gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines fonds commun de placement (FCP) Verwaltungsgesellschaft Fondsmanagement R.C.S. Luxemburg B 82183

2 INHALT Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 2 Geographische Länderaufteilung und wirtschaftliche Aufteilung des Teilfonds FFPB Dividenden Select Seite 3 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens des Teilfonds FFPB Dividenden Select zum 31. März 2015 Seite 4 Vermögensaufstellung des Teilfonds FFPB Dividenden Select zum 31. März 2015 Seite 5 Zu- und Abgänge des Teilfonds FFPB Dividenden Select vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Seite 9 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 31. März 2015 Seite 11 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 14 Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1

3 BERICHT ZUM GESCHÄFTSVERLAUF Das Fondsmanagement berichtet im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft: Der ausschüttende Teilfonds FFPB Dividenden Select der FÜRST FUGGER Privatbank verzeichnete im Berichtszeitraum eine Wertsteigerung von 15,82%. Erneut erfolgte im Dezember eine Ertragsbeteiligung der Anleger in Form einer Ausschüttung von 3,30 pro Anteilsschein. Dies entspricht bei Zugrundelegung des Kurses am Geschäftsjahresende (30. September 2014) einer Ausschüttungsrendite von 2,8%. Das Fondsvolumen stieg zum Ende des ersten Halbjahres auf 34,8 Mio.. Das Aktienexposure betrug zu Beginn des Betrachtungszeitraums 78 %. Im 4. Quartal 2014 gab es an den Aktienmärkten heftige Kursausschläge. Die Verschärfung der Russland-Krise, der Einbruch des Ölpreises und das Auslaufen des amerikanischen Quantitative Easing durch die Notenbank sorgten bis Mitte Oktober für deutliche Kursrückgänge an die Börsen. Dabei stieg auch die Volatilität an den wichtigen Aktienmärkten deutlich an. Daher sind wir Short-Positionen mittels Futures auf den Eurostoxx 50 und den S&P Aktienindex eingegangen, um einen Teil des Portfolios gegen etwaige weitere Kursrückgänge abzusichern. Da diese nur temporärer Natur waren und ab Mitte Oktober die Aktienmärkte wieder nach oben drehten, haben wir die Kurssicherungen wieder aufgelöst sowie die Aktienquote auf 84,8% zum Jahresende deutlich erhöht. Das neue Jahr begann mit dem wegweisenden Beschluss der Europäischen Zentralbank, eine massive quantitative Lockerung der Geldpolitik zu initiieren. Obwohl diese von den Marktteilnehmern erwartet worden war, überraschte dennoch das Ausmaß von 1,1 Billionen Euro. Die Folge waren und sind deutliche Kurssprünge insbesondere bei europäischen Aktien, die von der erwarteten zukünftigen Liquiditätsschwemme und den, durch noch weiter sinkende Anleihenrenditen, fehlenden Anlagealternativen profitieren. Das zweite markante Ereignis zu Jahresbeginn war die Entscheidung der Schweizer Notenbank, die Quasi-Bindung zum Euro aufzugeben. Die Folge war eine deutliche Aufwertung des Schweizer Franken gegenüber der europäischen Gemeinschaftswährung, wodurch der FFPB Dividenden Select aufgrund eines hohen Bestandes von ca. 20% an der Schweizer Währung profitieren konnte. Daneben haben wir auch Währungsgewinne durch Investments im US-Dollar und im britischen Pfund erzielt. Breite Diversifikation bleibt das Grund- und Erfolgsprinzip unseres Fonds. So bilden Werte aus den USA (25,55%) vor Schweizer Unternehmen (20,67%) und Deutschland (16,21%) die Spitze. Daneben halten wir noch Beteiligungen aus diversen anderen Ländern. Auch in der Branchensicht achten wir auf eine breite Streuung. Unser größtes Gewicht liegt gegenwärtig auf Unternehmen aus dem Pharmabereich (16,59%). Danach folgen Titel aus dem Nahrungsmittelbereich (9,26%) und aus dem Investitionsgüterbereich (7,89%). Zum Ende des Berichtszeitraums haben wir die Aktienquote durch selektive Zukäufe leicht auf 80,61% und die Anleihenquote auf 7,61% erhöht. An Liquidität stehen uns 11,81% des Fondsvolumens für potenzielle Neukäufe sowie Arrondierungen zur Verfügung. Luxemburg, im April 2015 Das Fondsmanagement der Fürst Fugger Privatbank KG berichtet im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 2

4 FFPB Dividenden Select Halbjahresbericht 1. Oktober März 2015 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: A1JW9N ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 % Rücknahmeabschlag: keiner Verwaltungsvergütung: 0,06 % p.a. Mindestfolgeanlage: keine Ertragsverwendung: ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung Vereinigte Staaten von Amerika 25,55 % Schweiz 20,67 % Deutschland 16,21 % Großbritannien 8,29 % Frankreich 7,05 % Belgien 2,53 % Spanien 2,19 % Italien 1,68 % Niederlande 1,46 % Luxemburg 0,81 % Kanada 0,75 % Australien 0,62 % Österreich 0,41 % Wertpapiervermögen 88,22 % Bankguthaben 11,81 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,03 % 100,00 % Wirtschaftliche Aufteilung Pharmazeutika, Biotechnologie & 16,59 % Biowissenschaften Lebensmittel, Getränke & Tabak 11,49 % Telekommunikationsdienste 8,70 % Investitionsgüter 7,89 % Banken 7,77 % Versicherungen 7,72 % Energie 7,67 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 4,14 % Automobile & Komponenten 4,07 % Versorgungsbetriebe 1,77 % Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte 1,68 % Verbraucherdienste 1,56 % Transportwesen 1,56 % Diversifizierte Finanzdienste 1,46 % Software & Dienste 1,09 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 0,78 % Immobilien 0,72 % Halbleiter & Geräte zur 0,63 % Halbleiterproduktion Groß- und Einzelhandel 0,47 % Hardware & Ausrüstung 0,46 % Wertpapiervermögen 88,22 % Bankguthaben 11,81 % Saldo aus sonstigen Forderungen und -0,03 % Verbindlichkeiten 100,00 % Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 3

5 FFPB Dividenden Select Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. März 2015 Wertpapiervermögen ,56 (Wertpapiereinstandskosten: ,50) Bankguthaben ,73 Zinsforderungen ,64 Dividendenforderungen ,22 Forderungen aus Absatz von Anteilen ,20 Forderungen aus Wertpapiergeschäften ,64 Sonstige Aktiva * 3.412, ,04 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,14 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,81 Sonstige Passiva ** , ,28 Netto-Teilfondsvermögen ,76 Umlaufende Anteile ,371 Anteilwert 133,18 * Die Position enthält aktivierte Gründungskosten. ** Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Fondsmanagementvergütung und Taxe d abonnement. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 4

6 FFPB Dividenden Select Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Belgien BE Anheuser-Busch InBev S.A , ,00 2, ,00 2,53 Deutschland DE Allianz SE , ,00 1,35 DE000BASF111 BASF SE , ,00 1,35 DE Bilfinger SE , ,00 0,22 DE Daimler AG , ,00 1,30 DE Dte. Bank AG , ,00 0,78 DE Dte. Börse AG , ,00 0,51 DE Dte. Post AG , ,00 0,99 DE Dte. Telekom AG , ,00 0,75 DE Fielmann AG , ,00 0,47 DE Fraport AG , ,50 0,57 DE Hannover Rückversicherung , ,00 0,55 SE DE Münchener , ,00 0,87 Rückversicherungs - Gesellschaft AG DE Siemens AG , ,00 2,04 DE STADA Arzneimittel AG , ,00 0,27 DE000TLX1005 Talanx AG , ,50 0,54 DE Volkswagen AG -VZ , ,00 2,15 DE000A0CAYB2 Wincor Nixdorf AG , ,00 0, ,00 15,16 Frankreich FR AXA S.A , ,00 0,95 FR BNP Paribas S.A , ,00 0,49 FR Compagnie de Saint-Gobain , ,00 0,49 S.A. FR Danone S.A , ,00 0,68 FR Sanofi S.A , ,00 2,40 FR Société Générale S.A , ,00 0,39 FR Total S.A , ,00 1,21 FR Unibail-Rodamco SE , ,00 0, ,00 7,05 Großbritannien GB BP Plc. GBP , ,98 1,47 GB Diageo Plc. GBP , ,61 0,37 GB GlaxoSmithKline Plc. GBP , ,90 1,93 GB00B08SNH34 National Grid Plc. GBP , ,18 0,52 GB00B24CGK77 Reckitt Benckiser Group Plc. GBP , ,40 0,58 GB Rio Tinto Plc. GBP , ,02 0,33 GB00B03MLX29 Royal Dutch Shell Plc. -A , ,00 1,45 GB00BH4HKS39 Vodafone Group Plc. GBP , ,62 1, ,71 7,75 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 5

7 FFPB Dividenden Select Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Italien IT Assicurazioni Generali S.p.A , ,00 0,61 IT Enel S.p.A , ,00 0,61 IT Eni S.p.A , ,00 0, ,00 1,68 Kanada CA Barrick Gold Corporation USD , ,49 0,38 CA Husky Energy Inc. CAD , ,78 0,27 CA98462Y1007 Yamana Gold Inc. USD , ,55 0, ,82 0,75 Niederlande NL Unilever NV , ,00 0, ,00 0,68 Österreich AT EVN AG , ,00 0,18 AT Verbund AG , ,00 0, ,00 0,41 Schweiz CH Baloise Holding AG CHF , ,91 0,55 CH Bank Coop AG CHF , ,93 0,50 CH Barry Callebaut AG CHF , ,90 0,52 CH Basler KantonalBank CHF , ,80 0,49 CH Berner KantonalBank CHF , ,06 0,56 CH BKW AG CHF , ,93 0,23 CH Helvetia Patria Holding CHF , ,00 0,43 CH Nestle S.A. CHF , ,99 3,67 CH Novartis AG CHF , ,52 3,31 CH Partners Group Holding AG CHF , ,99 0,95 CH Roche Holding AG CHF , ,11 4,01 Genussscheine CH St. Galler KantonalBank CHF , ,35 0,55 CH Swiss Prime Site AG CHF , ,70 0,28 CH Swiss Re AG CHF , ,98 0,78 CH Swisscom AG CHF , ,78 1,25 CH UBS Group AG CHF , ,31 0,51 CH Walliser KantonalBank CHF , ,33 0,50 CH Zurich Insurance Group AG CHF , ,87 1, ,46 20,18 Spanien ES Banco Bilbao Vizcaya , ,00 0,68 Argentaria S.A. ES A7 Banco Bilbao Vizcaya , ,00 0,01 Argentaria S.A. BZR ES J37 Banco Santander S.A , ,23 0,44 ES E18 Telefonica S.A , ,00 0,76 ES Telefónica S.A. BZR , ,00 0, ,23 1,90 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 6

8 FFPB Dividenden Select Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Vereinigte Staaten von Amerika US88579Y1010 3M Co. USD , ,03 1,76 US00206R1023 AT&T Inc. USD , ,74 2,63 US Boeing Corporation USD , ,85 1,38 US Chevron Corporation USD , ,64 1,13 US Coca-Cola Co. USD , ,07 0,81 US30231G1022 Exxon Mobil Corporation USD , ,53 1,14 US General Electric Co. USD , ,13 2,00 US Intel Corporation USD , ,15 0,63 US Johnson & Johnson USD , ,80 1,88 US McDonald s Corporation USD , ,54 1,56 US Microsoft Corporation USD , ,61 1,09 US Newmont Mining USD , ,01 0,41 Corporation US Pfizer Inc. USD , ,62 2,79 US Procter & Gamble Co. USD , ,39 1,10 US92343V1044 Verizon Communications Inc. USD , ,60 2, ,71 22,52 Börsengehandelte Wertpapiere ,93 80,61 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,93 80,61 Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere AUD XS ,375 % Mercedes-Benz Australia Pacific Pty Ltd. EMTN v.14(2017) XS ,625 % Nestlé Holdings Inc. EMTN v.14(2020) , ,45 0, , ,04 0, ,49 1,25 XS ,000 % Fresenius Finance BV , ,00 0,78 Reg.S. v.14(2021) XS ,250 % HeidelbergCement AG , ,50 0,81 Reg.S. v.13(2021) DE000A1R0410 3,125 % ThyssenKrupp AG , ,00 0,76 v.14(2019) ,50 2,35 Börsengehandelte Wertpapiere ,99 3,60 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD US05565QCZ90 3,062 % BP Capital Markets Plc , ,81 0,54 v.15(2022) US191216AZ30 2,500 % Coca-Cola Co. v.13(2023) , ,97 0,79 US718172BM02 3,250 % Philipp Morris International Inc. v.14(2024) , ,75 0,81 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 7

9 FFPB Dividenden Select Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * USD (Fortsetzung) US94974BGH78 3,000 % Wells Fargo & Co , ,06 0,80 v.15(2025) ,59 2,94 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,59 2,94 Anleihen ,58 6,54 Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere DE000DB7XHP3 6,000 % Dte. Bank AG Reg.S. Fixto-Float , ,00 0,29 Perp ,00 0,29 Börsengehandelte Wertpapiere ,00 0,29 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,250 % Banco Santander Bank , ,00 0,29 S.A. Fix-to Float Perp ,00 0,29 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 0,29 Wandelanleihen ,00 0,58 Zertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Schweiz CH Basellandschaftliche Kantonalbank CHF , ,05 0, ,05 0,49 Börsengehandelte Wertpapiere ,05 0,49 Zertifikate ,05 0,49 Wertpapiervermögen ,56 88,22 Bankguthaben - Kontokorrent ,73 11,81 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,53-0,03 Netto-Teilfondsvermögen in ,76 100,00 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 8

10 FFPB Dividenden Select Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE Bayerische Motorenwerke AG DE Dte. Lufthansa AG DE Dürr AG DE LEONI AG DE Rheinmetall AG Frankreich FR Hermes International S.A FR L Oreal S.A FR LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE Großbritannien GB British American Tobacco Plc. GBP GB HSBC Holdings Plc. GBP GB00BRS65X63 Indivior Plc. GBP Niederlande NL Airbus Group NV Schweiz CH ABB Ltd. CHF CH Allreal Holding AG CHF CH Banque Cantonale Vaudoise CHF CH Cie Financiere Richemont SA CHF CH Georg Fischer AG CHF CH Kühne + Nagel International AG CHF CH Lonza Group AG CHF CH Syngenta AG CHF CH Transocean Ltd. CHF CH UBS AG CHF Spanien ES Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. BZR ES Banco Santander S.A ES Banco Santander S.A ES K2 Banco Santander S.A. BZR ES L0 Banco Santander S.A. BZR ES Telefónica S.A. BZR Vereinigte Staaten von Amerika US E.I. du Pont de Nemours & Co. USD Nicht notierte Wertpapiere Frankreich FR LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.A. BZR Schweiz CH UBS AG CHF Spanien ES Telefónica S.A Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 9

11 FFPB Dividenden Select Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2014 bis 31. März 2015 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Terminkontrakte EX O STOXX 50 Index Future Dezember USD CME S&P 500 Index Future Dezember CME S&P 500 Index Future März Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2015 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,4172 Britisches Pfund GBP 1 0,7314 Hongkong Dollar HKD 1 8,3978 Kanadischer Dollar CAD 1 1,3745 Schwedische Krone SEK 1 9,3139 Schweizer Franken CHF 1 1,0475 US-Dollar USD 1 1,0829 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 10

12 ERLÄUTERUNGEN ZUM HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. MÄRZ ) Allgemeines Der Investmentfonds FFPB wurde auf Initiative der Fürst Fugger Privatbank KG aufgelegt und wird von der IPConcept (Luxemburg) S.A. verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 1. September 2012 in Kraft. Es wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5. November 2012 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ( Mémorial ), veröffentlicht. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1. Dezember 2014 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 12. Dezember 2014 im Mémorial veröffentlicht. Der Fonds FFPB ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 17. Dezember 2010 ) in der Form eines Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept (Luxemburg) S.A. ( Verwaltungsgesellschaft ), eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen. Sie wurde am 23. Mai 2001 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 14. November 2013 in Kraft und wurde am 11. Dezember 2013 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxemburg B eingetragen. Da der Umbrella-Fonds FFPB zum 31. März 2015 aus nur einem Teilfonds, dem FFPB Dividenden Select, besteht, ist die Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens des FFPB Dividenden Select gleichzeitig die konsolidierte obengenannte Aufstellung. 2.) Wesentliche Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze Dieser Bericht wird in der Verantwortung des Vorstandes der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und der Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Berichten erstellt. 1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro () ( Referenzwährung ). 2. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung ( Teilfondswährung ), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist (Anteilklassenwährung). 3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Tag, der Bankarbeitstag in Luxemburg ist, mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen, wobei zu berücksichtigen ist, dass der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. 4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds ( Netto-Teilfondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt. 5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto- Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, des dem Bewertungstag vorgehenden Börsentages bewertet. Soweit ein Wertpapier, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert sind, ist die Börse mit der höchsten Liquidität maßgeblich. b) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind (oder deren Börsenkurs z.b. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein 11

13 darf und den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können. c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet. d) Anteile an OGAW bzw. OGA werden grundsätzlich zum letzten vor dem Bewertungstag festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzen verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln (z.b. geeignete Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt. f) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. g) Forderungen, z.b. abgegrenzte Zinsansprüche und Verbindlichkeiten, werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. h) Der Marktwert von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zu dem unter Zugrundelegung des WM/Reuters-Fixing um Uhr (16.00 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden. 6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/ einer Einheit (Währung, Prozent etc.) enthalten. 3.) Besteuerung Besteuerung des Investmentfonds Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. taxe d abonnement in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solchen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist. Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger Zum 1. Januar 2015 wurde die Vereinbarung der EU-Mitgliedstaaten zum automatischen Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen, im Rahmen der Richtlinie 2003/48/EG vom Großherzogtum Luxemburg umgesetzt. Damit wird die bisherige Regelung eine Besteuerung an der Quelle (35% der Zinszahlung) anstelle des Informationsaustauschs für die sich die luxemburgische Regierung als Übergangslösung entschieden hatte, hinfällig. Ab dem 1. Januar 2015 werden Informationen über die Zinsbeträge, die von den luxemburgischen Banken unmittelbar an natürliche Personen gezahlt werden, die ihren Wohnsitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union haben, automatisch an die luxemburgische Steuerbehörde weitergeleitet. Diese informiert daraufhin die Steuerbehörde des Landes, in dem der Begünstigte seinen Wohnsitz hat. Der erste Informationsaustausch findet im März 2016 statt und bezieht sich auf Zinszahlungen im Steuerjahr Infolge dessen wird das System der nicht erstattungsfähigen Quellensteuer von 35% auf Zinszahlungen am 1. Januar 2015 abgeschafft. Anleger, die nicht im Großherzogtum Luxemburg ansässig sind, bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen auf ihre Anteile oder Erträge aus Anteilen im Großherzogtum Luxemburg darüber hinaus weder Einkommen-, Erbschaft-, noch Vermögensteuer entrichten. Für sie gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften. Natürliche Personen mit Wohnsitz im Großherzogtum Luxemburg, die nicht in einem anderen Staat steuerlich ansässig sind, müssen seit dem 1. Januar 2006 unter Bezugnahme auf das 12

14 Luxemburger Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinserträge eine abgeltende Quellensteuer in Höhe von 10% zahlen. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. Gleichzeitig wurde im Großherzogtum Luxemburg die Vermögenssteuer abgeschafft. Es wird den Anteilinhabern empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, zu informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen. 4.) Ertragsverwendung Die Erträge des Teilfonds werden ausgeschüttet. Die Ausschüttung erfolgt in den von der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abständen. Die Verwendung der Erträge erfolgt nach Artikel 12 des Verwaltungsreglements. Zeitpunkt, Höhe und Zusammensetzung der Ausschüttung werden vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft unter Wahrung der Anlegerinteressen festgelegt. 5.) Informationen zu den Gebühren bzw. Aufwendungen Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. 13

15 VERWALTUNG, VERTRIEB UND BERATUNG Verwaltungsgesellschaft Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft Aufsichtsratsvorsitzender Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender Aufsichtsratsmitglied Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Depotbank Zentralverwaltungsstelle sowie Register- und Transferstelle Zahlstelle Großherzogtum Luxemburg Vertriebsstelle Fondsmanager Abschlussprüfer des Fonds Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Dr. Frank Müller Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. Ralf Bringmann Mitglied des Vorstandes DZ PRIVATBANK S.A. Julien Zimmer Generalbevollmächtigter Investmentfonds DZ PRIVATBANK S.A. Nikolaus Rummler Michael Borelbach DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Fürst Fugger Privatbank KG Maximilianstraße 38 D Augsburg Fürst Fugger Privatbank KG Maximilianstraße 38 D Augsburg KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxembourg Ernst & Young S.A. Cabinet de révision agréé 7, rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2 L-5365 Munsbach 14

16 VERWALTUNG, VERTRIEB UND BERATUNG Zusätzliche Hinweise für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Frankfurt am Main Platz der Republik D Frankfurt am Main Fürst Fugger Privatbank KG Maximilianstraße 38 D Augsburg Zusätzliche Hinweise für Anleger in Österreich Kreditinstitut im Sinne des 141 Abs.1 InvFG 2011 ERSTE BANK der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien Stelle, bei der die Anteilinhaber die ERSTE BANK vorgeschriebenen Informationen im Sinne der oesterreichischen Sparkassen AG des 141 InvFG 2011 beziehen können Graben 21 A-1010 Wien Inländischer steuerlicher Vertreter im Sinne des 186 Abs. 2 Z 2 InvFG 2011 ERSTE BANK der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien 15

17 Production: KNEIP (