VB 1 Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG. ISIN. Verwaltung. Depotbank.

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1 VB 1 HALBJAHRESBERICHT RECHNUNGSJAHR 2011/2012

2 VB 1 Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG. Halbjahresbericht des neunten Rechnungsjahres vom 1. August 2011 bis 31. Jänner Verwaltung. VOLKSBANK INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT M.B.H Wien, Leonard-Bernstein-Straße 10 Telefon DW 3638 ISIN. AT AT0000A07RU2 AT0000A0SD18 Ausschütter Thesaurierer Vollthesaurierer Depotbank. ÖSTERREICHISCHE VOLKSBANKEN-AKTIENGESELLSCHAFT 1090 Wien, Kolingasse Telefon Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Kategorie: Best Small Fixed Income Fund House Austria 1. Platz Prospektkundmachung im Amtsblatt zur Wiener Zeitung vom Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Prospektkundmachungen in elektronischer Form auf der Internetseite der Kapitalanlagegesellschaft seit Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG 2011 in Kraft. Die im Rechenschaftsbericht / Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich noch auf das InvFG Die veröffentlichten Prospekte dieses Investmentfonds in ihrer aktuellen Fassung inklusive sämtlicher Änderungen seit Erstverlautbarung stehen dem Interessenten unter und in den Hauptanstalten und Geschäftsstellen der Volksbankengruppe zur Verfügung. Trotz aller Sorgfalt kann keine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen übernommen werden. 1

3 Sehr geehrter Anteilsinhaber! Mit 31. Jänner 2012 beendete der VB 1, Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG, das erste Halbjahr des neunten Rechnungsjahres. Das Fondsvermögen des VB 1 ist in diesem Zeitraum von EUR ,53 auf EUR ,89 gestiegen, wobei zu berücksichtigen ist, dass per 3. Oktober 2011 die Ausschüttung in Höhe von EUR 2,876 Mio. bzw. die KESt-Auszahlung in Höhe von EUR 0,528 Mio. an die Anteilsinhaber ausbezahlt wurde. Der Anteilsumlauf hat sich folgendermaßen verändert: ISIN Anteile per Rechnungsjahresbeginn Anteile per Halbjahresende AT (A AT0000A07RU2 (T Der errechnete Wert eines VB 1-Anteils betrug zur Hälfte des neunten Rechnungsjahres EUR 104,99 je Ausschüttungs- bzw. EUR 117,28 je Thesaurierungsanteil gegenüber EUR 103,87 je Ausschüttungs- bzw. EUR 113,30 je Thesaurierungsanteil am Ende des Rechnungsjahres 2010/2011. Zwischenzeitlich kamen auch die Euro-Core-Länder Frankreich und Österreich unter Druck, nachdem eine der drei großen Ratingagenturen den beiden Ländern das AAA-Rating entzog und auf AA senkte. Im letzten Quartal 2011 konnten allerdings die meisten Wirtschaftsund Stimmungsindikatoren, vor allem in den USA positiv überraschen. Von Seiten der EZB wurden alle Maßnahmen getroffen um die Wirtschaft zu stabilisieren und Liquidität in die Märkte zu pumpen. Vor diesem Hintergrund kam der Risikoappetit vieler Anleger zurück sodass risikoreiche Anlagen einen deutlichen Anstieg in den letzten 3 Monaten der Berichtsperiode verzeichnen konnten. Anlagepolitik. Der Fonds konnte über den Berichtszeitraum den Index EFFAS Euro Government All >1Jahr um rund 0,9 Prozent outperformen. Zurückzuführen ist dies auf die Untergewichtung in Peripherie-Ländern und den Fokus auf deutsche Bundesanleihen. Zum Stichtag waren beinahe 60 Prozent des Portfoliovermögens in deutschen Bundesanleihen veranlagt. Das restliche Portfoliovermögen wurde in Holland, Frankreich, Österreich und Finnland investiert. Das im Fonds eingesetzte Durationssteuerungsmodell war die gesamte Periode über Long ausgerichtet. Entwicklung der internationalen Kapitalmärkte. Die letzten Monate der Berichtsperiode standen weiterhin im Zeichen der Zweifel an der Zahlungsfähigkeit einiger Länder der Eurozone und des wachsenden Sparzwangs der öffentlichen Hand. Anleihen aus Deutschland, Holland, Frankreich, Österreich und Finnland wurden weiterhin als Safe-Haven angesehen und waren dementsprechend im Markt gesucht. Zwischenzeitlich fielen die Renditen 10-Jähriger deutscher Bundesanleihen auf Rekordtiefs. Spreads der Peripherieländer, allen voran Griechenland und Portugal weiteten sich, vor allem nach weiteren Downratings der Ratinggesellschaften dementsprechend stark aus. Zwischenzeitlich kam auch Italien verstärkt unter Druck und musste teilweise enorm hohe Zinsen für Neuemissionen zahlen. Irland konnte sich dem allgemeinen Trend der Peripherieländer entziehen und erreichte durch seinen eisernen Sparwillen und die Erreichung der vorgegebenen Ziele eine starke Einengung der Risikoaufschläge. 2

4 Zusammensetzung des Fondsvermögens. Kurswert Kurswert per 31. Juli 2011 per 31. Jänner 2012 Mio. EUR % Mio. EUR % EUR-Anleihen Deutschland 40,504 26,36 91,639 57,47 Finnland 7,499 4,89 9,632 6,04 Frankreich 42,994 27,98 13,975 8,77 Niederlande 23,991 15,62 26,549 16,65 Österreich 31,068 20,22 13,943 8,74 Summe Wertpapiervermögen 146,056 95,07 155,738 97,67 Bankguthaben 5,244 3,41 1,184 0,74 Sonstige Vermögenswerte 2,336 1,52 2,541 1,59 Fondsvermögen 153, ,00 159, ,00 Aufteilung des Fondsvermögens per 31. Jänner 2012 in Prozent. Österreich 8,74% Finnland 6,04% Bankguthaben und sonstige Vermögenswerte 2,33% Frankreich 8,77% Niederlande 16,65% Deutschland 57,47% 3

5 Vermögensaufstellung zum 31. Jänner Einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen ab 1. August 2011 bis 31. Jänner ISIN Wertpapier- Stück Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil bezeichnung bzw. Whg. Zugänge Abgänge in EUR am Fondsim Berichtszeitraum vermögen AKTUELLER BESTAND RENTEN BÖRSENOTIERT FIXE VERZINSUNG AT ,6500% ÖSTERREICH 03-18/1/144A EUR % 112, ,00 1,55% AT ,9000% ÖSTERREICH 05-20/1/144A EUR % 107, ,00 1,35% AT0000A001X2 3,5000% ÖSTERREICH 06-21/1/144 A EUR % 104, ,00 1,97% AT0000A011T9 4,0000% ÖSTERREICH 06-16/2/144 A EUR % 109, ,00 1,10% AT0000A ,3500% ÖSTERREICH 08-19/144A EUR % 110, ,00 2,77% DE ,2500% DEUTSCHLAND EUR % 144, ,00 9,49% DE ,5000% DEUTSCHLAND EUR % 152, ,00 9,30% DE ,7500% DEUTSCHLAND EUR % 130, ,00 1,72% DE ,5000% DEUTSCHLAND EUR % 143, ,00 1,08% DE ,0000% DEUTSCHLAND AUSG. II EUR % 102, ,00 3,07% DE ,7500% DEUTSCHLAND EUR % 105, ,00 8,96% DE ,2500% DEUTSCHLAND EUR % 107, ,00 6,09% DE ,2500% DEUTSCHLAND EUR % 119, ,00 5,62% DE ,5000% DEUTSCHLAND EUR % 115, ,00 3,97% DE ,2500% DEUTSCHLAND 10-15/157 EUR % 105, ,00 8,17% FI ,1250% FINNLAND EUR % 106, ,00 2,28% FI ,3750% FINNLAND EUR % 109, ,00 3,76% FR ,7500% FRANKREICH EUR % 128, ,00 2,10% FR ,0000% FRANKREICH EUR % 107, ,00 3,38% FR ,5000% FRANKREICH EUR % 104, ,00 3,29% NL ,0000% NIEDERLANDE EUR % 125, ,00 3,31% NL ,2500% NIEDERLANDE EUR % 108, ,00 2,31% NL ,7500% NIEDERLANDE EUR % 113, ,00 1,42% NL ,0000% NIEDERLANDE EUR % 102, ,00 1,41% NL ,2500% NIEDERLANDE EUR % 105, ,00 2,52% NL ,5000% NIEDERLANDE EUR % 116, ,00 2,19% NL ,5000% NIEDERLANDE EUR % 111, ,00 3,49% SUMME DER BÖRSENOTIERTEN WERTPAPIERE EUR ,00 97,67% SUMME DER WERTPAPIERE EUR ,00 97,67% BANKGUTHABEN EUR-GUTHABEN EUR ,23 0,74% SONSTIGE VERMÖGENSWERTE ZINSANSPRÜCHE EUR ,66 1,59% FONDSVERMÖGEN EUR ,89 100,00% UMLAUFENDE AUSSCHÜTTENDE ANTEILE STK UMLAUFENDE THESAURIERENDE ANTEILE STK ANTEILSWERT AUSSCHÜTTENDE ANTEILE EUR 104,99 ANTEILSWERT THESAURIERENDE ANTEILE EUR 117,28 Hinsichtlich der Ermittlung des Fondsrechenwertes sowie der Bewertung der Vermögensgegenstände und der angewandten Bewertungsmethoden illiquider Wertpapiere verweisen wir auf den Anhang (Bewertungsgrundsätze. 4

6 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapier- Währung Käufe/ Verkäufe/ bezeichnung Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum RENTEN BÖRSENOTIERT AT ,2500% ÖSTERREICH 97-27/6 EUR FR ,0000% FRANKREICH EUR FR ,0000% FRANKREICH EUR FR ,2500% FRANKREICH EUR FR ,0000% FRANKREICH EUR FR ,0000% FRANKREICH EUR FR ,7500% FRANKREICH EUR FR ,0000% FRANKREICH EUR DE ,0000% DEUTSCHLAND EUR Wien, im Februar 2012 VOLKSBANK INVEST KAPITALANLAGE- GESELLSCHAFT M.B.H. Geschäftsführung Manfred Stagl Günter Toifl ANHANG. Bewertungsgrundsätze Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. 5

7 Von der Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. verwaltete Publikumsfonds. Advisory Vorsorgefonds Austro-Garant Pensionsinvestmentfonds - Österreich gemäß 23a ff InvFG ivm 108g ff EStG, Euro Corporates 2012 Europa-Bonus-Fonds 1 Europa-Bonus-Fonds 2 Garantie-Spar-Fonds Österreich-Index-Fonds Miteigentumsfonds gemäß 20b InvFG, Premium-Evolution 25 Premium-Evolution 50 Premium-Evolution 100 PX-Index-Fonds Miteigentumsfonds gemäß 20b InvFG, VB 1 VB Asset Navigator protect VB Asset Navigator pure VB Währungsfonds 2014 Miteigentumsfonds gemäß 2 Abs. 1 und 2 InvFG 2011, Volksbank-Ethik-Invest Volksbank-Amerika-Invest Volksbank-BestSector-Invest Volksbank-Convertible-Bond-Fund Volksbank-Corporate-Bond-Fund Volksbank-Dividend-Invest Volksbank-Dollar-Rent Volksbank-Europa-Invest Volksbank-Europa-Rentenfonds Volksbank-Floating-Rate-Fund Volksbank-Geld-Rent Volksbank-GoEast-Bond Volksbank-GoEast-Invest Volksbank-Interbond Volksbank-Mündel-Flex Miteigentumsfonds gemäß 2 Abs. 1 und 2 InvFG 2011, Volksbank-Mündel-Rent Volksbank-Pacific-Invest Volksbank-Rent Volksbank-SMILE Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG. 6