Volkswirtschaftliche Entwicklungen und Anlagepolitik

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2 Volkswirtschaftliche Entwicklungen und Anlagepolitik Tätigkeitsbericht - Nomura Japan Equity Fonds zum Rückblick Im Betrachtungszeitraum legte der japanische Aktienmarkt stark zu. Die weitere Umsetzung der sogenannten Abenomics, einer Kombination aus expansiver Fiskalpolitik, sehr lockerer Geldpolitik und angekündigter Strukturreformen, stützten den Markt. Die weitere Durchführung des Quantitative Easings und das zumindest temporäre Erreichen des Inflationsziels von 2 % waren wichtige Schritte in der Umsetzung von Abenomics. Zudem profitierte die Stimmung der Wirtschaft und der Verbraucher von der generell sehr positiven Entwicklung der weltweiten Kapitalmärkte. Allerdings kam es aufgrund des sehr umfangreichen Quantitative Easings sowohl in Europa als auch in Japan zu starken Wechselkursschwankungen, einer äußerst heftigen und in Sachen Geschwindigkeit bisher einmaligen Abwertung des Euro, dem kräftigen Rückgang der Renditen auf Anleihen weltweit und einer erhöhten Volatilität der Aktienmärkte. Dem entgegen stand eine enttäuschende konjunkturelle Entwicklung Japans, welches, nach einem Schrumpfen der Wirtschaftsleistung in dem zweiten und dritten Quartal 2014, die geplante zweite Stufe der Mehrwertsteuererhöhung verschob. Des Weiteren wurde vor allem das Ziel der Reflationierung Japans durch einen äußerst starken und schnellen Rückgang der weltweiten Ölpreise von 110 USD/Barrel auf bis zu 50 USD/Barrel (WTI) von Juli 2014 bis Ende März 2015 gefährdet, da diese die Inflationsrate in den kommenden Monaten wieder in Richtung 0 % senken dürfte. Entgegen den Erwartungen des Marktes zeigte sich im Frühjahr 2015 weiterhin kein Wille der Federal Reserve, die Leitzinsen in den Vereinigten Staaten in allzu naher Zukunft anzuheben. Schlechte Zahlen vom amerikanischen Arbeitsmarkt ließen vermuten, dass Notenbankchefin Yellen auch weiterhin, zumindest bis Mitte 2015, kein Tapering vorsieht. Dennoch wertete der US-Dollar aufgrund der starken konjunkturellen Entwicklung der USA im Betrachtungszeitraum gegenüber fast allen Währungen auf (Gegenüber dem Yen um fast 20 %). Dies kam den japanischen Exporteuren zugute und zusammen mit dem Rückgang der weltweiten Energiepreise, schaffte es Japan das Handelsbilanzdefizit deutlich zu senken. Zusätzlich beschloss das japanische Parlament eine Senkung der Unternehmenssteuer. Außerdem führte Japan einen erweiterten Corporate Governance Codex ein und mehrere institutionelle, langfristige Investoren, darunter mit GPIF der Größte des Landes, erhöhten den angestrebten Aktienanteil in ihrer strategischen Asset Allokation. Im Oktober 2015 kam es aufgrund der starken Verschiebung des Ölpreises und der schlechten Konjunkturdaten zu kurzfristigen Gewinnmitnahmen. Die japanische Regierung legte daraufhin einen neuen Zehn-Punkte-Plan zur Evolution der Wachstumsstrategie auf, welche auf Profitabilität der Unternehmen, die Erhöhung der Beteiligung von Frauen am Arbeitsmarkt, mehr Innovation sowie Produktivität gerichtet ist. Der Anstieg des japanischen Aktienmarktes setze sich bis Ende des Zeitraums fort. Von den vielfältigen geopolitischen Risiken wie z. B. den islamistischen Milizen im Nahen Osten oder der Ukraine- Krise blieb Japans Aktienmarkt weitgehend unberührt. Anlagepolitik Die Benchmark des Fonds ist der Nikkei 300. Anlageziel des Fonds ist die Outperformance der Benchmark. Die Fondsstrategie konzentriert sich auf großkapitalisierte Qualitätsaktien mit überdurchschnittlichem Wachstumspotenzial unter Berücksichtigung der Bewertung auf konsolidierter Basis sowie des Kreditratings der Unternehmen. Im Berichtszeitraum untergewichtet waren vor allem Bankaktien, der Nahrungs- und Getränkesektor, Versicherungen, Versorger sowie Pharmaunternehmen. Übergewichtet Nomura Japan Equity Fonds vs. Benchmark = 100 Nomura Japan Equity Fonds Nikkei Mrz 14 Jun 14 Sep 14 Dez 14 Mrz 15 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

3 Volkswirtschaftliche Entwicklungen und Anlagepolitik Tätigkeitsbericht - Nomura Japan Equity Fonds zum waren der Automobil-, Elektrogüter-, Konsumentenservice-, Retail-, Rohstoff- und Infrastruktursektor. Risiken Das Sondervermögen wies im Berichtszeitraum ein relativ zur Benchmark vergleichbares Marktpreisrisiko auf, das als hoch zu klassifizieren ist. Die Fremdwährung im Fonds war im Berichtszeitraum weitgehend offen. Das Liquiditätsrisiko wurde konsequent kontrolliert und ein Adressausfall wurde nicht beobachtet. 20 % beträgt. Auch scheint es erste ernsthafte Bemühungen zu geben die Partizipation der Frauen auf dem Arbeitsmarkt zu erhöhen (z.b. durch Schaffen von Kinderbetreuungsplätzen und Verbesserung der Elternteilzeit oder Erhöhung des Anteils von Frauen in Führungspositionen), was die zunehmende Knappheit an Arbeitskräften in Japan ein wenig entschärfen könnte. Weiterhin gibt es erste Anzeichen, dass Japan beginnt ausländische Arbeitskräfte anzulocken und seinen Agrarsektor dem Markt zu öffnen. Diese Veränderungen sind eine konsequente Fortführung der wirtschaftlichen Reformstrategie und könnten sich mittelfristig positiv auf die Aktienmarktperformance auswirken. Veräußerungsergebnis Die realisierten Gewinne und Verluste resultieren im Wesentlichen aus Devisentermin- und Aktiengeschäften. Ausblick Für 2015 gehen wir davon aus, dass es Japan weiter gelingen wird die Kerninflation in der Nähe von 2 % zu halten. Besonders die in Breite und Höhe zunehmenden Lohnanhebungen für 2015 machen Mut auf ein Ingangsetzen der Lohn-Preis-Spirale. Auch wird das Wiederanfahren der japanischen Kernkraftwerke mehr und mehr zu einer weiteren Verbesserung der Handelsbilanz beitragen senkte Japan die Unternehmenssteuer bereits und auch für das Jahr 2015 sind beachtliche Senkungen von mehreren Prozentpunkten geplant, wobei das langfristige Ziel über mehrere Jahre eine Senkung auf ein Niveau von Aus Bewertungssicht ist der japanische Aktienmarkt mit einem Preis-/Buchwert von 1,4 und einem Kurs-/Gewinn- Verhältnis von 15,8 sowie einem Equity Risk Premium von 5,5 % für das Fiskaljahr 2015 aktuell nach unserer Einschätzung gerade im internationalen Vergleich günstig bewertet. Die Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh und die Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH haben beschlossen, den Fonds Nomura Japan Equity Fonds (übertragender Fonds) am 16. März 2015 auf die Anteilklasse LC des Fonds Deutsche Nomura Japan Growth (übernehmender Fonds) zu verschmelzen. Ziel und Hintergrund der geplanten Verschmelzung ist eine Steigerung des Anlagevolumens durch Verschmelzung, um eine kosteneffizientere Verwaltung und Umsetzung der Anlagepolitik im Interesse der Anleger zu erreichen. Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

4 Vermögensübersicht Position Kurswert %FV I. Vermögensgegenstände ,19 100,13 1. Aktien (Japan) ,58 96,07 2. Bankguthaben ,15 4,00 3. Sonstige Vermögensgegenstände 8.824,46 0,07 II. Verbindlichkeiten ,92-0,13 III. Fondsvermögen ,27 100,00 * *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

5 Vermögensaufstellung zum ISIN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR des Fonds- Whg. in im Berichtszeitraum vermögens Börsengehandelte Wertpapiere EUR ,89 46,82 Aktien JP Isuzu Motors STK , ,00 0,00 JPY 1.772, ,67 1,78 JP SMC STK 800,00 800,00 0,00 JPY , ,77 1,69 JP Oji Paper STK , ,00 0,00 JPY 505, ,92 0,62 JP Kubota STK , , ,00 JPY 1.976, ,78 1,84 JP Komatsu STK , ,00 0,00 JPY 2.484, ,16 1,51 JP Sysmex STK 2.100, ,00 0,00 JPY 6.570, ,94 0,80 JP Nippon Steel & Sumitomo Metal STK , , ,00 JPY 319, ,17 2,69 JP Sumitomo Metal Mining STK 8.000, ,00 0,00 JPY 1.826, ,16 0,85 JP Seven & I Holdings STK 6.400, ,00 0,00 JPY 4.940, ,78 1,84 JP Sony STK , ,00 0,00 JPY 3.102, ,89 2,95 JP Softbank Corp. STK 3.200, , ,00 JPY 7.000, ,32 1,30 JP Daiwa STK , ,00 0,00 JPY 951, ,79 1,88 JP Dentsu STK 6.200, ,00 400,00 JPY 5.580, ,13 2,01 JP Toshiba STK , , ,00 JPY 476, ,22 2,29 JP Toyota Motor STK 6.900, ,00 0,00 JPY 8.280, ,51 3,32 JP Japan Tobacco STK 5.700, ,00 0,00 JPY 3.663, ,19 1,21 JP NEC STK , , ,00 JPY 363, ,20 1,20 JP NIDEC Corporation STK 2.400, ,00 0,00 JPY 7.695, ,58 1,07 JP East Japan Railway STK 3.200, , ,00 JPY , ,15 1,90 JP Hitachi STK , , ,00 JPY 801, ,87 2,42 JP Fast Retailing STK 900,00 900,00 0,00 JPY , ,25 2,42 JP Makita STK 2.200, , ,00 JPY 6.250, ,22 0,80 JP MITSUI & Co. STK , , ,00 JPY 1.668, ,47 2,91 JP Mitsubishi Electric STK , ,00 0,00 JPY 1.408, ,46 1,80 JP Uni-Charm STK 8.800, ,00 0,00 JPY 3.185, ,90 1,63 JP Rakuten STK , , ,00 JPY 2.084, ,30 1,62 JP Lawson STK 1.000, ,00 100,00 JPY 8.190, ,09 0,48 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

6 ISIN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR des Fonds- Whg. in im Berichtszeitraum vermögens An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR ,69 49,25 Aktien JP Oriental Land STK 1.600, ,00 0,00 JPY , ,64 3,23 JP Orix STK , , ,00 JPY 1.774, ,72 1,04 JP Kajima STK , ,00 0,00 JPY 539, ,63 1,97 JP Calbee STK 2.600, ,00 0,00 JPY 5.000, ,26 0,75 JP Kansai Paint STK 4.000, ,00 0,00 JPY 2.282, ,95 0,53 JP Keyence Corporation STK 600,00 600,00 0,00 JPY , ,10 2,27 JP Santen Pharmaceutical STK 1.000, , ,00 JPY 8.110, ,18 0,47 JP Shimano STK 900,00 900,00 0,00 JPY , ,69 0,99 JP GS Yuasa STK , , ,00 JPY 578, ,39 0,34 JP Sumitomo Realty & Development STK 9.000, , ,00 JPY 4.295, ,72 2,24 JP Dai-ichi life insurance STK , , ,00 JPY 1.766, ,57 2,84 JP Daikin Industries STK 5.200, ,00 0,00 JPY 8.001, ,71 2,42 JP KDDI STK 5.200, ,00 0,00 JPY 8.220, ,62 2,48 JP Chugai Pharma STK 5.500, ,00 0,00 JPY 3.685, ,76 1,18 JP Temp Holdings STK 1.000, ,00 0,00 JPY 3.970, ,05 0,23 JP Tokyo Gas STK , ,00 0,00 JPY 739, ,06 0,90 JP Tohoku Electric Power STK 9.300, , ,00 JPY 1.382, ,01 0,75 JP Nitto Denko Corporation STK 1.600, ,00 0,00 JPY 7.693, ,35 0,71 JP NKG Spark Plug STK 5.000, , ,00 JPY 3.330, ,65 0,97 JP NIFCO Inc. STK 1.800, ,00 0,00 JPY 4.410, ,46 0,46 JP Namco Bandai Holdings STK 9.100, ,00 0,00 JPY 2.257, ,62 1,19 JP Fanuc STK 1.300, ,00 0,00 JPY , ,92 2,02 JP Fuji Heavy STK , ,00 0,00 JPY 4.113, ,58 2,77 JP Bridgestone STK 4.200, , ,00 JPY 4.830, ,51 1,18 JP Panasonic STK , , ,00 JPY 1.527, ,62 2,94 JP Sumitomo Mitsui Financial STK 5.500, , ,00 JPY 4.858, ,45 1,55 JP Mitsui Fudosan STK 7.000, ,00 0,00 JPY 3.516, ,27 1,43 JP Mitsubishi Heavy STK , , ,00 JPY 679, ,14 3,00 JP Minebea STK , , ,00 JPY 1.843, ,80 1,18 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

7 ISIN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR des Fonds- Whg. in im Berichtszeitraum vermögens JP Meiji Holdings STK 2.400, ,00 0,00 JPY , ,37 2,10 JP Astellas Pharma STK , ,00 0,00 JPY 1.965, ,89 3,07 Wertpapiervermögen EUR ,58 96,07 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

8 ISIN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR des Fonds- Whg. in im Berichtszeitraum vermögens Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,15 4,00 Bankguthaben EUR ,15 4,00 EUR - Guthaben bei: Depotbank EUR ,98 % 100, ,98 0,90 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen JPY ,00 % 100, ,17 3,10 Sonstige Vermögensgegenstände EUR 8.824,46 0,07 Dividendenansprüche EUR 8.824,46 EUR 8.824,46 0,07 Sonstige Verbindlichkeiten *) EUR ,92 EUR ,92-0,13 Fondsvermögen EUR , **) Anteilwert EUR 44,87 Umlaufende Anteile STK ,000 *) Abgrenzungen: Steuerliquidität **) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

9 Wertpapierkurse, Devisenkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse bzw. Marktsätze bewertet. Vermögenswerte In-/Ausland Kurse per / Devisen Kurse per (Reuters Morning Fixing) Wertpapierkurse, Devisenkurse bzw. Marktsätze JAPANISCHE YEN (JPY) 127,81279 = 1 EURO (EUR) Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

10 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe bzw. Verkäufe bzw. Anteile bzw. Zugänge Abgänge Whg. in Börsengehandelte Wertpapiere Aktien JP Aisin Seiki STK 1.000, ,00 JP Asahi Kasei STK , ,00 JP Kuraray STK 2.200, ,00 JP Aeon STK 0, ,00 JP Stanley Electric STK 9.200, ,00 JP Sumitomo Chemical STK , ,00 JP Mitsubishi UFJ Lease & Finance STK , ,00 JP Denso STK 4.600, ,00 JP Central Japan Railway STK 600, ,00 JP Toray Industries STK 4.000, ,00 JP NSK STK , ,00 JP Nippon Telegraph & Telephone (NTT) STK 3.800, ,00 JP Mazda Motor STK , ,00 JP Tokio Marine Holdings STK 0, ,00 JP Yahoo Japan STK , ,00 JP Bank of Yokohama STK , ,00 JP Ricoh STK 4.000, ,00 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien JP Aoyama Trading STK 5.700, ,00 JP Asics Corporation STK 6.800, ,00 JP ABC-Mart STK 3.500, ,00 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

11 Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe bzw. Verkäufe bzw. Anteile bzw. Zugänge Abgänge Whg. in JP Ebara Corporation STK , ,00 JP Otsuka STK 3.600, ,00 JP Obayashi STK , ,00 JP Olympus Optical STK 7.900, ,00 JP Kadokawa Group STK 1.000, ,00 JP Kadokawa Dwango STK 6.720, ,80 JP Kawasaki Kisen Kaisha STK , ,00 JP Kawasaki Heavy STK , ,00 JP Kyocera STK 4.800, ,00 JP KOSE STK 2.700, ,00 JP Konami STK 1.500, ,00 JP Komeri STK 0, ,00 JP Cyberagent STK 3.700, ,00 JP Sawai Pharmaceutical STK 500, ,00 JP Citizen Holdings STK , ,00 JP Shimachu STK 5.900, ,00 JP Shimadzu STK , ,00 JP Shimamura STK 0, ,00 JP Aeon Delight STK 0, ,00 JP Sumitomo Osaka Cement STK , ,00 JP Sumitomo Rubber Industries STK 0, ,00 JP Sumitomo Electric STK 0, ,00 JP Seino Holdings STK 0, ,00 JP Sohgo Security Services STK 6.200, ,00 JP Daiwa House STK 5.900, ,00 JP Tsumura & Co. STK 2.300, ,00 JP Tsuruha Holdings STK 4.300, ,00 JP TDK STK 800, ,00 JP Toto STK , ,00 JP Don Quijote STK 2.800, ,00 JP Nissan Motor STK 0, ,00 JP Nichi-iko Pharmaceutical STK 1.600, ,00 JP Nihon Kohden STK 3.900, ,00 JP Nitori Holdings STK 800, ,00 JP H2O Retailing Corporation STK , ,00 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

12 Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe bzw. Verkäufe bzw. Anteile bzw. Zugänge Abgänge Whg. in JP Paramount Bed Holdings STK 0, ,00 JP Hitachi Transport System STK 2.000, ,00 JP Fuji Media Holdings STK , ,00 JP Furukawa Electric STK 0, ,00 JP Benesse Holdings STK 0, ,00 JP Honda Motor STK 5.700, ,00 JP Maeda STK 0, ,00 JP Marui STK , ,00 JP Mizuho Financial Group STK 0, ,00 JP Mitsubishi STK 3.100, ,00 JP Mitsubishi UFJ Financial STK , ,00 JP Yamaha Motor STK , ,00 JP United Arrows STK 3.600, ,00 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

13 Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe bzw. Verkäufe bzw. Volumen Anteile bzw. Zugänge Abgänge in Whg. in Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Aktienindex-Derivate Terminkontrakte Aktienindex-Terminkontrakte Gekaufte Kontrakte EUR ,94 (Basiswert(e): TOPIX INDEX) Devisen-Derivate Devisenterminkontrakte (Kauf) Offene Positionen JPY/EUR EUR 724 Transaktionen über eng verbundene Unternehmen und Personen Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 77,80 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt ,07 Euro Transaktionen. Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

14 Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge 1. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) ,89 2. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 26,99 3. Abzug ausländischer Quellensteuer ,15 Summe der Erträge ,73 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -104,54 2. Verwaltungsvergütung *) ,39 3. Verwahrstellenvergütung ,74 4. Prüfungskosten ,71 5. Veröffentlichungskosten ,46 6. Sonstige Aufwendungen ,74 Summe der Aufwendungen ,58 III. Ordentlicher Nettoertrag ,85 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne ,74 2. Realisierte Verluste ,28 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,46 V. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres ,61 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne ,48 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste ,82 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres ,30 VII. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres ,91 EUR *) Aus der Verwaltungsvergütung werden Vertriebsprovisionen an Vermittler gezahlt. Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

15 Entwicklung des Sondervermögens EUR EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres ,83 1. Steuerabschlag für das Rumpfgeschäftsjahr ,92 2. Mittelzufluss (netto) ,14 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,01 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,15 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,59 4. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres ,91 davon nichtrealisierte Gewinne ,48 davon nichtrealisierte Verluste ,82 II. Wert des Fondsvermögen am Ende des Rumpfgeschäftsjahres ,27 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil I. Für die Wiederanlage verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres EUR ,61 11,50 2. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR ,92-0,06 II. Wiederanlage EUR ,69 11,44 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

16 Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich Geschäfts- Fondsvermögen am Anteilwert jahr Ende des Geschäftsjahres 2012 EUR ,01 EUR 28, EUR ,03 EUR 32, EUR ,83 EUR 32, EUR ,27 EUR 44,87 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

17 Anhang gemäß 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 96,07 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt. Angaben nach dem qualifiziertem Ansatz: Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko kleinster potenzieller Risikobetrag 7,35% größter potenzieller Risikobetrag 10,31% durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 8,23% Risikomodell, das gemäß 10 Derivate-VO verwendet wurde Varianz-Kovarianz Ansatz mit Monte Carlo Add-on Parameter, die gemäß 11 Derivate-VO verwendet wurden 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer und 250 Handelstagen Im Rumpfgeschäftsjahr erreichte durchschnittliche Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte 1,09 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens Japan Topix (EUR) 100% Sonstige Angaben Anteilwert EUR 44,87 Umlaufende Anteile STK ,000 Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

18 Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die Bewertungsgrundsätze der Gesellschaft basieren auf der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und -Bewertungsverordnung (KARBV).Die Bewertung der Vermögensgegenstände erfolgt durch die Depotbank. Die seitens der Depotbank für die Bewertung der Vermögenspositionen angewendeten Grundsätze sind seitens der Depotbank dokumentiert und liegen der KAG vor. Zu jedem Bewertungsstichtag wurden die durch die Depotbank bereitgestellten Wertansätze vorgegebenen Plausibilitätsprüfungen zur Identifizierung von Auffälligkeiten in der KAG unterzogen. Zum Abschlussstichtag wurden weiterhin durch die KAG alle durch die Depotbank angegebenen Bewertungsquellen dokumentiert und archiviert. Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisiertem Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werde mit den letzten verfügbaren handelbaren Schlusskursen oder im Fall von europäischen Aktien mit 12 Uhr Kursen bewertet. Investmenttanteile werden mit Vortageskursen der Gesellschaften bewertet. Die Kurse werden grundsätzlich von SIX Financial Services bezogen. Sofern von SIX Financial Services kein Kurs geliefert wird, kann auf Kurslieferungen von bekannten Kursanbietern (bspw. Bloomberg oder Reuters) zurückgegriffen werden.sofern das Sondervermögen in Produkten investiert ist, bei denen zum Abschlussstichtag ein handelbarer Kurs nicht vorhanden ist, erfolgt die Bewertung der Vermögensgegenstände auf Grundlage von externen Bewertungsmodellen (bspw. DCF-Methode), die von unabhängigen Preisanbietern (bspw. Value & Risk) herangezogen werden. Die Bewertung von Bankguthaben und bestehenden Forderungen erfolgen zum aktuellen Nennwert. Die bestehenden Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet. Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Gesamtkostenquote 1,49% Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Die Berechnung erfolgt auf Grundlage der CESR-Leitlinien Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Auwendungen EUR ,74 davon: Depotgebühren EUR ,74 Transaktionskosten in EUR EUR ,85 Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Depotbank-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (z.b. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten. Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

19 Frankfurt am Main Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh Andreas Körner Magnus Fielko Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

20 Vermerk des Abschlussprüfers An die Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh Die Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Frankfurt am Main hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Nomura Japan Equity Fonds für das Rumpfgeschäftsjahr vom bis zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresbericht nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom bis den gesetzlichen Vorschriften. Eschborn/Frankfurt am Main Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Eisenhuth Wirtschaftsprüfer Malsch Wirtschaftsprüfer Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh, Jahresbericht zum

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