Halbjahresbericht zum 31. März 2015 UniFavorit: Aktien

Halbjahresbericht zum 31. März 2015 UniFavorit: Aktien Kapitalverwaltungsgesellschaft: Union Investment Privatfonds GmbH

Inhaltsverzeichnis Seite Vorwort 3 UniFavorit: Aktien 5 Kapitalverwaltungsgegesellschaft, Verwahrstelle, Vertriebs- und Zahlstellen, 12 Gremien, Abschluss- und Wirtschaftsprüfer 2

Vorwort Union Investment Ihrem Interesse verpflichtet Mit einem verwalteten Vermögen von rund 247 Milliarden Euro zählt die Union Investment Gruppe zu den größten deutschen Fondsgesellschaften für private und institutionelle Anleger. Sie ist Experte für Fondsvermögensverwaltung in der genossenschaftlichen FinanzGruppe. Etwa 4,1 Millionen private und institutionelle Anleger vertrauen uns als Partner für fondsbasierte Vermögensanlagen. Die Idee der Gründung 1956 ist heute aktueller denn je: Privatanleger sollten die Chance haben, an der wirtschaftlichen Entwicklung teilzuhaben - und das bereits mit kleinen monatlichen Sparbeiträgen. Die Interessen dieser Investoren sind bis heute zentrales Anliegen für uns, dem wir uns mit unseren rund 2.570 Mitarbeitern verpflichtet fühlen. Rund 1.110 Publikums- und Spezialfonds bieten privaten und institutionellen Anlegern Lösungen, die auf ihre individuellen Anforderungen zugeschnitten sind von Aktien-, Renten- und Geldmarktfonds über Offene Immobilienfonds bis hin zu intelligenten Lösungen zur Vermögensbildung, zum Risikomanagement oder zur privaten und betrieblichen Altersvorsorge. Die Basis der starken Anlegerorientierung von Union Investment bildet die partnerschaftliche Zusammenarbeit mit den Beratern der Volksund Raiffeisenbanken. In rund 13.050 Bankstellen stehen sie den Anlegern für eine individuelle Beratung in allen Fragen der Vermögensanlage zur Seite. Bester Beleg für die Qualität unseres Fondsmanagements: unsere Auszeichnungen für einzelne Fonds und das gute Abschneiden in Branchenratings. Die FERI EuroRating Services AG hat die Asset Manager Qualität von Union Investment erst Anfang 2015 mit der Ratingnote AA ausgezeichnet. Diese Wertung entspricht der zweitbesten Note in der Ratingskala und beschreibt nach Angabe des Analysehauses einen Asset Manager mit ausgezeichneter Qualität. Zudem wurden wir bei den Feri EuroRating Awards 2015 im November letzten Jahres als bester Asset Manager in der Kategorie Socially Responsible Investing prämiert. Dort ernteten wir ebenfalls Auszeichnungen für den UniEuroRenta Corporates und den UniFavorit: Aktien in den Kategorien Renten Euro Corporate Investment Grade und Aktien Welt. Darüber hinaus wurde Union Investment Ende Januar 2015 bei den uro Fund Awards 2015 vom Finanzen Verlag als Fondsgesellschaft des Jahres 2015 der Goldene Bulle verliehen. Gleichzeitig erhielten elf unserer Fonds über verschiedene Zeiträume und Anlagekategorien hinweg insgesamt 18 Urkunden. Auch das Fachmagazin Capital hat Union Investment im Februar dieses Jahres erneut mit fünf Sternen ausgezeichnet. Damit sind wir die einzige Fondsgesellschaft, die diese renommierte Auszeichnung seit ihrer erstmaligen Vergabe im Jahr 2003 ohne Unterbrechung erhalten hat. Den Wandel der Märkte bewältigen Ein volatiler Kapitalmarkt, sich wandelnde regulatorische Anforderungen und veränderte Kundenwünsche Herausforderungen, die wir mit Erfolg meistern. Die internationalen Aktien- und Rentenmärkte präsentierten sich im abgelaufenen Halbjahr größtenteils freundlich. Geopolitische Störfeuer wie der Ukraine-Konflikt oder die schwierigen Verhandlungen der neuen griechischen Regierung mit den internationalen Geldgebern führten nur vorübergehend zu Verunsicherung. Wichtige Themen waren dagegen der anhaltende Ölpreisrückgang und die deutliche Verschiebung zwischen Euro- und US-Dollar-Wechselkurs. Hiervon konnten die Aktienmärkte der Eurozone letztendlich mehr profitieren als die Börsen in den Vereinigten Staaten. Rentenanlagen aus der Eurozone kam die sehr lockere Geldpolitik der Europäischen Zentralbank zugute, während sich die US-Rentenmärkte tendenziell auf erste Zinserhöhungsschritte von Seiten der Notenbank Fed eingerichtet haben. Generell profitierten höher verzinsliche Papiere - wie Peripherie-, Unternehmens- und Emerging Market-Anleihen - von der Suche nach Rendite. Rentenmärkte profitieren von Geldpolitik Der europäische Rentenmarkt präsentierte sich in den zurückliegenden sechs Monaten in überaus freundlicher Verfassung. Europäische Staatsanleihen verteuerten sich im Berichtszeitraum, gemessen am iboxx Euro Sovereign Index, um 7,1 Prozent. Die Rendite für Bundesanleihen mit einer zehnjährigen Restlaufzeit unterschritt dabei die Marke von 0,2 Prozent. Auch in den Peripherieländern wurden neue Renditetiefs erzielt. Für Rückenwind sorgte hierbei vor allem die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank. Eine geringe konjunkturelle Dynamik und ein stark fallender Ölpreis hatten die Inflationsrate im Euroraum bis in den negativen Bereich immer weiter fallen lassen. Die Währungshüter zeigten sich insbesondere über die niedrigen Inflationserwartungen besorgt und kündigten eine drastische Bilanzausweitung von mehr als einer Billion Euro an. Dazu begann die Notenbank zunächst mit dem Ankauf von Asset-Backed-Securities und Covered Bonds. Zum Ende der Berichtsperiode kamen auch Staatsanleihen hinzu, sodass sich das monatliche Ankaufvolumen nun auf 60 Milliarden Euro summiert. Die Käufe sollen noch bis mindestens September nächsten Jahres andauern. Zwischenzeitliche Störfeuer, wie der Konflikt in der Ostukraine und das Ringen um ein Hilfspaket für Griechenland lösten nur geringe Korrekturen aus und lasteten kaum auf der Kursentwicklung. US-Staatsanleihen verbuchten ebenfalls Zuwächse, wenn auch weniger starke. Gemessen am JP Morgan Global Bond US-Index verteuerten sie sich um 4,1 Prozent. Die als sicher geltenden Schatzanweisungen waren bei Anlegern durchaus gefragt. Allerdings sorgte die Debatte über mögliche Zinserhöhungen der Notenbank Fed für eine schwächere Entwicklung gegenüber Bundesanleihen. Von seiner freundlichen Seite zeigte sich auch der Markt für Unternehmensanleihen. So legte der ML Euro Corporates Index im Berichtszeitraum 2,9 Prozent zu. Deutliche Schwankungen mussten hingegen Rentenpapiere aus den Schwellenländern hinnehmen. Zwischenzeitlich trübte die Entwicklung in Osteuropa die Risikostimmung der Anleger ein. Nach belasteten Phasen kam es im Verlauf der Berichtsperiode aber auch wieder zu einer Erholung. Großen Einfluss auf die Wertentwicklung hatte auch der fallende Ölpreis. Ölexportierende Länder standen unter Druck, während Staaten gesucht waren, die Energierohstoffe importieren müssen. Insgesamt verbuchte der JPMorgan EMBI Global Diversified Index in den vergangenen sechs Monaten ein Plus von 1,1 Prozent. 3

Aktienmärkte weiterhin freundlich Der Konflikt zwischen der Ukraine und Russland, Wachstumsdellen in der Eurozone und China sowie der deutliche Ölpreisverfall der letzten Monate haben im Berichtszeitraum immer wieder zu Belastungen an den weltweiten Aktienbörsen geführt. Dem standen jedoch eine auf globaler Ebene weiterhin expansive Geldpolitik (mit anhaltenden Lockerungstendenzen im Euroraum, Japan und China), eine solide Ertragslage auf Unternehmensseite und die robuste US-Konjunktur gegenüber. Erst im März dieses Jahres begann der Konjunkturmotor in den USA zu stottern. Im Gegenzug konnte sich die Eurozone merklich erholen. Während in Amerika die Stärke des US-Dollar und der niedrige Ölpreis negativ durchschlugen, profitierte Europa vom schwachen Euro und der lockeren Geldpolitik. Alles in allem verzeichneten internationale Aktien spürbare Zugewinne. Der MSCI World Index verbesserte sich in der Berichtsperiode in lokaler Währung um 7,4 Prozent. In den USA deuteten die Konjunkturdaten auf einen robusten Wachstumspfad hin. Positiv fielen die Quartalsberichte der Unternehmen aus, denn zahlreiche Firmen konnten wiederholt die Gewinn- und Umsatzprognosen der Analysten übertreffen. Allerdings wurden zuletzt viele Unternehmen von der Ölpreisschwäche und der starken Aufwertung des US-Dollars belastet. Der S&P 500 legte in den vergangenen sechs Monaten um 4,9 Prozent, der Dow Jones Industrial Average um 4,3 Prozent zu. Im Euroraum erzielte der EURO STOXX 50 ein Plus von 14,6 Prozent, während der deutsche Leitindex DAX im Berichtszeitraum sogar 26,3 Prozent gewann. Neben dem Konflikt in der Ukraine belasteten zunächst schwache Konjunkturdaten über weite Strecken die Marktentwicklung in Europa. Unterstützend wirkten hingegen die diversen Lockerungsmaßnahmen durch die Europäische Zentralbank (EZB), die von Leitzinssenkungen über Tendermaßnahmen bis zu Ankäufen von verbrieften Krediten (Asset Backed Securities, ABS), gedeckten Schuldverschreibungen (Covered Bonds) und ab März 2015 auch von Staatsanleihen zahlreiche Stimulierungsschritte unternahm. Zudem beflügelten die Hoffnung auf einen Kompromiss im Schuldenstreit zwischen der EU und Griechenland sowie der niedrige Preis für Energierohstoffe die Börsen der Eurozone. Positiv wirkte sich auch die deutliche Abschwächung des Euro-Wechselkurses gegenüber dem US-Dollar aus. In Japan unterbrachen Unsicherheiten im Zusammenhang mit der kurzfristig anberaumten Neuwahl des Parlamentes sowie schwächer als erhofft ausgefallene Konjunkturdaten im Herbst letzten Jahres zwar vorübergehend den Aufwärtstrend, kehrten ihn aber nicht um. In der Berichtsperiode konnten japanische Aktien somit spürbar zulegen. Insgesamt stieg der Nikkei Index um 18,8 Prozent. An den Börsen der aufstrebenden Volkswirtschaften (Emerging Markets) fiel das Bild gemischt aus. Der MSCI Emerging Markets (in lokaler Währung) stieg alles in allem um 4,2 Prozent. Insbesondere die osteuropäischen Märkte zeigten sich aufgrund der Ukraine-Krise belastet. In Russland wirkte sich neben dem drastisch gesunkenen Ölpreis der starke Kursverfall des Rubels gegenüber dem US-Dollar und dem Euro negativ aus. Die asiatischen Emerging Markets (ex Japan) hingegen gewannen 8,1 Prozent hinzu, trotz gedämpfter Konjunktursignale aus China. Wichtiger Hinweis: Die Datenquelle der genannten Finanzindizes ist, sofern nicht anders ausgewiesen, Datastream. Die Quelle für alle Angaben der Anteilwertentwicklung auf den nachfolgenden Seiten sind eigene Berechnungen von Union Investment nach der Methode des Bundesverbands Deutscher Investmentgesellschaften (BVI), sofern nicht anders ausgewiesen. Die Kennzahlen veranschaulichen die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Detaillierte Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft und Verwahrstelle des Investmentvermögens (Fonds) finden Sie auf den letzten Seiten dieses Berichtes. 4

Halbjahresbericht WKN 01.10.2014 ISIN UniFavorit: DE0008477076 DE0008007519 DE000A0M80M2 DE000A1C81F3 Aktien Aktien - 31.03.2015 I -net- GBP Vermögensübersicht KURSWERT IN EUR % DES FONDS- VERMÖ- GENS 1) I. VERMÖGENSGEGENSTÄNDE 1. AKTIEN - GLIEDERUNG NACH BRANCHE SOFTWARE & DIENSTE 152.494.191,26 15,30 GROß- UND EINZELHANDEL 139.931.417,26 14,04 LEBENSMITTEL, GETRÄNKE & TABAK 133.176.211,92 13,36 PHARMAZEUTIKA, BIOTECHNOLOGIE & BIOWISSEN- 83.827.221,51 8,41 SCHAFTEN INVESTITIONSGÜTER 78.000.193,64 7,83 GESUNDHEITSWESEN: AUSSTATTUNG & DIENSTE 72.447.136,53 7,27 DIVERSIFIZIERTE FINANZDIENSTE 51.071.328,80 5,12 ENERGIE 50.887.715,90 5,11 BANKEN 48.186.149,55 4,83 AUTOMOBILE & KOMPONENTEN 39.998.334,40 4,01 TRANSPORTWESEN 32.697.739,08 3,28 ROH-, HILFS- & BETRIEBSSTOFFE 30.469.750,00 3,06 VERSICHERUNGEN 21.230.714,22 2,13 HAUSHALTSARTIKEL & KÖRPERPFLEGEPRODUKTE 20.536.153,74 2,06 GEWERBLICHE DIENSTE & BETRIEBSSTOFFE 20.176.150,48 2,02 GEBRAUCHSGÜTER & BEKLEIDUNG 10.727.083,50 1,08 SUMME 985.857.491,79 98,91 2. DERIVATE -2.754.229,71-0,28 3. BANKGUTHABEN 1.226.744,53 0,13 4. SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE 14.424.203,89 1,45 SUMME 998.754.210,50 100,20 II. VERBINDLICHKEITEN -1.990.249,04-0,20 III. FONDSVERMÖGEN 996.763.961,46 100,00 1) Aufgrund von Rundungen können sich bei der Addition von Einzelpositionen der nachfolgenden Vermögensaufstellung abweichende Werte zu den oben aufgeführten Prozentangaben ergeben. 5

Uni Favorit: Aktien Stammdaten des Fonds UniFavorit: Aktien UniFavorit: Aktien -net- UniFavorit: Aktien I UniFavorit: Aktien I GBP Auflegungsdatum 01.11.2005 02.01.2008 01.07.2008 28.11.2014 Erstrücknahmepreis (in Euro) 42,86 45,00 56,87 100,00 Ertragsverwendung Ausschüttend Ausschüttend Thesaurierend Thesaurierend Anzahl der Anteile 4.202.200 1.484.969 2.826.285 232.725 Anteilwert (in Euro) 118,33 76,12 124,68 105,92 Anleger Private Anleger Private Anleger Institutionelle Anleger Institutionelle Anleger Aktueller Ausgabeaufschlag (in Prozent) 5,00 - - 0,00 Rücknahmegebühr - - - - Verwaltungsvergütung p.a. (in Prozent) 1,20 1,55 0,70 0,70 Mindestanlagesumme (in Euro) - - 100.000 100.000 GBP Vermögensaufstellung Stück bzw. Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil ISIN Gattungsbezeichnung Anteile 31.03.2015 Zugänge Abgänge in EUR am Fondsbzw. WHG Im Berichtszeitraum vermögen BÖRSENGEHANDELTE WERTPAPIERE AKTIEN DÄNEMARK DK0060252690 PANDORA AS STK 126.500,00 126.500,00 0,00 DKK 633,50 10.727.083,50 1,08 10.727.083,50 1,08 DEUTSCHLAND DE0005785802 FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO. KGAA STK 437.800,00 437.800,00 0,00 EUR 77,46 33.911.988,00 3,40 DE0005470405 LANXESS AG STK 614.000,00 658.800,00 44.800,00 EUR 49,625 30.469.750,00 3,06 64.381.738,00 6,46 FRANKREICH FR0000073272 SAFRAN S.A. STK 311.300,00 341.500,00 30.200,00 EUR 65,00 20.234.500,00 2,03 20.234.500,00 2,03 GROßBRITANNIEN GB00B5BT0K07 AON PLC. STK 237.200,00 237.200,00 0,00 USD 96,12 21.230.714,22 2,13 GB0002875804 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC. STK 588.900,00 0,00 0,00 GBP 34,885 28.402.843,22 2,85 GB0004544929 IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC. STK 667.400,00 0,00 0,00 GBP 29,63 27.340.055,30 2,74 GB00B24CGK77 RECKITT BENCKISER GROUP PLC. STK 256.100,00 0,00 85.400,00 GBP 58,00 20.536.153,74 2,06 97.509.766,48 9,78 IRLAND IE00B4BNMY34 ACCENTURE PLC. STK 259.200,00 13.400,00 0,00 USD 93,69 22.613.323,40 2,27 IE00BTN1Y115 MEDTRONIC PLC. STK 360.400,00 496.900,00 136.500,00 USD 77,99 26.173.383,00 2,63 48.786.706,40 4,89 ISRAEL IL0010824113 CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES LTD. STK 411.500,00 40.600,00 37.200,00 USD 81,97 31.409.493,44 3,15 31.409.493,44 3,15 JAPAN JP3830800003 BRIDGESTONE CORPORATION STK 352.300,00 352.300,00 0,00 JPY 4.816,00 13.175.892,45 1,32 JP3726800000 JAPAN TOBACCO INC. STK 371.100,00 371.100,00 0,00 JPY 3.800,50 10.952.483,59 1,10 JP3633400001 TOYOTA MOTOR CORPORATION STK 198.500,00 198.500,00 0,00 JPY 8.383,00 12.922.332,07 1,30 37.050.708,11 3,72 JERSEY JE00B783TY65 DELPHI AUTOMOTIVE PLC. STK 187.200,00 187.200,00 0,00 USD 79,74 13.900.109,88 1,39 13.900.109,88 1,39 KANADA CA8672241079 SUNCOR ENERGY INC. STK 861.500,00 36.400,00 0,00 CAD 37,01 23.445.926,17 2,35 23.445.926,17 2,35 SCHWEIZ CH0038863350 NESTLE S.A. STK 294.200,00 0,00 91.800,00 CHF 73,40 20.707.978,52 2,08 CH0012005267 NOVARTIS AG STK 278.900,00 33.300,00 88.500,00 CHF 96,15 25.715.607,02 2,58 46.423.585,54 4,66 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA US0185811082 ALLIANCE DATA SYSTEMS CORPORATION STK 82.100,00 26.500,00 0,00 USD 296,25 22.648.407,67 2,27 US0311621009 AMGEN INC. STK 137.000,00 0,00 126.200,00 USD 159,85 20.392.448,09 2,05 US0533321024 AUTOZONE INC. STK 58.300,00 21.100,00 23.300,00 USD 682,16 37.033.176,27 3,72 US0718131099 BAXTER INTERNATIONAL INC. STK 193.800,00 0,00 210.100,00 USD 68,50 12.361.765,53 1,24 US0846707026 BERKSHIRE HATHAWAY INC. STK 168.500,00 0,00 0,00 USD 144,32 22.644.492,04 2,27 US0970231058 BOEING CORPORATION STK 147.500,00 156.600,00 9.100,00 USD 150,08 20.613.464,94 2,07 US1667641005 CHEVRON CORPORATION STK 88.100,00 8.000,00 0,00 USD 104,98 8.612.289,78 0,86 US1924461023 COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTION CORPORATION -A- STK 402.000,00 402.000,00 0,00 USD 62,39 23.354.856,13 2,34 US2358511028 DANAHER CORPORATION STK 273.336,00 16.900,00 0,00 USD 84,90 21.609.299,19 2,17 US2566771059 DOLLAR GENERAL CORPORATION -NEW- STK 396.000,00 76.700,00 0,00 USD 75,38 27.796.331,13 2,79 US26483E1001 DUN & BRADSTREET STK 168.800,00 35.000,00 0,00 USD 128,36 20.176.150,48 2,02 US2786421030 EBAY INC. STK 185.500,00 0,00 0,00 USD 57,68 9.963.348,54 1,00 6

Stück bzw. Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil ISIN Gattungsbezeichnung Anteile 31.03.2015 Zugänge Abgänge in EUR am Fondsbzw. WHG Im Berichtszeitraum vermögen US7081601061 J.C. PENNEY CO. INC. STK 1.903.900,00 226.400,00 195.300,00 USD 8,41 14.909.953,44 1,50 US46625H1005 JPMORGAN CHASE & CO. STK 423.700,00 0,00 0,00 USD 60,58 23.901.430,30 2,40 US50076Q1067 KRAFT FOODS GROUP INC. STK 211.800,00 211.800,00 0,00 USD 87,115 17.181.261,76 1,72 US5486611073 LOWE'S COMPANIES INC. STK 231.300,00 231.300,00 0,00 USD 74,39 16.022.354,97 1,61 US6153691059 MOODY'S CORPORATION STK 294.100,00 0,00 0,00 USD 103,80 28.426.836,76 2,85 US6668071029 NORTHROP GRUMMAN CORPORATION STK 103.700,00 109.300,00 131.700,00 USD 160,96 15.542.929,51 1,56 US6745991058 OCCIDENTAL PETROLEUM CORPORATION STK 277.000,00 12.500,00 0,00 USD 73,00 18.829.499,95 1,89 US68389X1054 ORACLE CORPORATION STK 805.600,00 174.000,00 0,00 USD 43,15 32.369.531,61 3,25 US7181721090 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. STK 407.600,00 0,00 0,00 USD 75,33 28.591.589,53 2,87 US8835561023 THERMO FISHER SCIENTIFIC INC. STK 177.800,00 0,00 0,00 USD 134,34 22.241.970,39 2,23 US8725401090 TJX CO. INC. STK 365.900,00 0,00 0,00 USD 70,05 23.867.487,66 2,39 US9078181081 UNION PACIFIC CORPORATION STK 324.200,00 27.500,00 105.300,00 USD 108,31 32.697.739,08 3,28 US9170471026 URBAN OUTFITTERS INC. STK 477.600,00 186.000,00 87.600,00 USD 45,65 20.302.113,79 2,04 US92826C8394 VISA INC. STK 166.400,00 166.400,00 0,00 USD 65,41 10.135.230,47 1,02 US9497461015 WELLS FARGO & CO. STK 479.400,00 34.300,00 41.700,00 USD 54,40 24.284.719,25 2,44 576.510.678,26 57,84 SUMME AKTIEN 970.380.295,78 97,35 SONSTIGE BETEILIGUNGSWERTPAPIERE SCHWEIZ CH0012032048 ROCHE HOLDING AG GENUSSSCHEINE STK 60.200,00 11.900,00 52.100,00 CHF 268,10 15.477.196,01 1,55 15.477.196,01 1,55 SUMME SONSTIGE BETEILIGUNGSWERTPAPIERE 15.477.196,01 1,55 SUMME BÖRSENGEHANDELTE WERTPAPIERE 985.857.491,79 98,91 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN 985.857.491,79 98,91 DERIVATE (BEI DEN MIT MINUS GEKENNZEICHNETEN BESTÄNDEN HANDELT ES SICH UM VERKAUFTE POSITIONEN) DERIVATE AUF EINZELNE WERTPAPIERE WERTPAPIER-TERMINKONTRAKTE METRO AG FUTURE JUNI 2015 EUX -3.600,00-3.497.625,00-0,35 NESTLÉ S.A. FUTURE JUNI 2015 EUX 1.250,00-300.872,65-0,03 SUMME DER DERIVATE AUF EINZELNE WERTPAPIERE -3.798.497,65-0,38 AKTIENINDEX-DERIVATE FORDERUNGEN/VERBINDLICHKEITEN AKTIENINDEX-TERMINKONTRAKTE CAC 40 INDEX FUTURE APRIL 2015 EPA EUR ANZAHL 68-8.500,00 0,00 CME E-MINI S&P 500 INDEX FUTURE JUNI 2015 CME USD ANZAHL 83-36.083,43 0,00 CME NASDAQ 100 E-MINI INDEX FUTURE JUNI 2015 CME USD ANZAHL 21-17.455,07 0,00 DAX PERFORMANCE-INDEX FUTURE JUNI 2015 EUX EUR ANZAHL 49-35.825,00 0,00 FTSE 100 INDEX FUTURE JUNI 2014 JUNI 2015 LIF GBP ANZAHL 18-28.957,56 0,00 HANG SENG INDEX FUTURE APRIL 2015 HKG HKD ANZAHL 12 6.335,80 0,00 SUMME DER AKTIENINDEX-DERIVATE -120.485,26-0,01 DEVISEN-DERIVATE FORDERUNGEN/VERBINDLICHKEITEN DEVISENTERMINKONTRAKTE (VERKAUF) OFFENE POSITIONEN (OTC) 1) AUD -41.600.000,00 535.926,09 0,05 CAD -19.200.000,00 119.168,49 0,01 GBP -4.480.000,00 158.731,83 0,02 JPY -2.538.000.000,00 7.359,19 0,00 USD -145.820.000,00 910.263,67 0,09 DEVISENTERMINKONTRAKTE (KAUF) OFFENE POSITIONEN (OTC) 1) AUD 41.600.000,00-221.517,01-0,02 CAD 19.200.000,00-130.370,44-0,01 GBP 5.800.000,00 55.263,47 0,01 JPY 6.861.000.000,00-64.839,53-0,01 USD 107.000.000,00-205.232,56-0,02 SUMME DER DEVISEN-DERIVATE 1.164.753,20 0,12 7

Stück bzw. Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil ISIN Gattungsbezeichnung Anteile 31.03.2015 Zugänge Abgänge in EUR am Fondsbzw. WHG Im Berichtszeitraum vermögen BANKGUTHABEN, NICHT VERBRIEFTE GELDMARKTINSTRUMENTE UND GELDMARKTFONDS BANKGUTHABEN EUR-BANKGUTHABEN BEI: BANKGUTHABEN IN SONSTIGEN EU/EWR-WÄHRUNGEN EUR 142.305,61 142.305,61 0,02 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN AUD 52.060,15 37.042,94 0,00 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN CAD 19.217,68 14.131,69 0,00 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN CHF 404.837,19 388.221,32 0,04 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN HKD 118.417,43 14.223,12 0,00 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN JPY 6.722.494,84 52.204,92 0,01 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN SGD 12.956,27 8.797,63 0,00 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN USD 611.926,80 569.817,30 0,06 SUMME DER BANKGUTHABEN 1.226.744,53 0,13 SUMME DER BANKGUTHABEN, NICHT VERBRIEFTE GELDMARKTINSTRUMENTE UND GELDMARKTFONDS 1.226.744,53 0,13 SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE DIVIDENDENANSPRÜCHE EUR 1.954.678,36 1.954.678,36 0,20 STEUERRÜCKERSTATTUNGSANSPRÜCHE EUR 10.871.791,75 10.871.791,75 1,09 FORDERUNGEN AUS ANTEILUMSATZ EUR 1.597.733,78 1.597.733,78 0,16 SUMME SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE 14.424.203,89 1,45 VERBINDLICHKEITEN AUS KREDITAUFNAHME WGZ-BANK AG WESTDEUTSCHE GENOSSENSCHAFTS-ZENTRALBANK EUR -238.635,00-238.635,00-0,02 SUMME VERBINDLICHKEITEN AUS KREDITAUFNAHME -238.635,00-0,02 SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN VERBINDLICHKEITEN AUS ANTEILUMSATZ EUR -591.497,90-591.497,90-0,06 SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN EUR -1.160.116,14-1.160.116,14-0,12 SUMME SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN -1.751.614,04-0,18 FONDSVERMÖGEN EUR 996.763.961,46 100,00 DURCH RUNDUNG DER PROZENT-ANTEILE BEI DER BERECHNUNG KÖNNEN GERINGE DIFFERENZEN ENTSTANDEN SEIN. ZURECHNUNG AUF DIE ANTEILKLASSEN UNIFAVORIT:AKTIEN I GBP ANTEILIGES FONDSVERMÖGEN EUR 34.079.320,09 ANTEILWERT EUR 146,44 UMLAUFENDE ANTEILE STK 232.725,00 UNIFAVORIT: AKTIEN ANTEILIGES FONDSVERMÖGEN EUR 497.265.425,83 ANTEILWERT EUR 118,33 UMLAUFENDE ANTEILE STK 4.202.200,00 UNIFAVORIT: AKTIEN -NET- ANTEILIGES FONDSVERMÖGEN EUR 113.031.680,42 ANTEILWERT EUR 76,12 UMLAUFENDE ANTEILE STK 1.484.969,00 UNIFAVORIT: AKTIEN I ANTEILIGES FONDSVERMÖGEN EUR 352.387.535,12 ANTEILWERT EUR 124,68 UMLAUFENDE ANTEILE STK 2.826.285,00 BESTAND DER WERTPAPIERE AM FONDSVERMÖGEN (IN %) 98,91 BESTAND DER DERIVATE AM FONDSVERMÖGEN (IN %) -0,28 8

WERTPAPIER-, DEVISENKURSE, MARKTSÄTZE DIE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE DES SONDERVERMÖGENS SIND AUF GRUNDLAGE DER NACHSTEHENDEN KURSE/MARKTSÄTZE BEWERTET: WERTPAPIERKURSE KURSE PER 31.03.2015 ODER LETZTBEKANNTE ALLE ANDEREN VERMÖGENSWERTE KURSE PER 31.03.2015 DEVISENKURSE KURSE PER 31.03.2015 DEVISENKURSE (IN MENGENNOTIZ) AUSTRALISCHER DOLLAR AUD 1,405400= 1 EURO (EUR) BRITISCHES PFUND GBP 0,723300= 1 EURO (EUR) DÄNISCHE KRONE DKK 7,470600= 1 EURO (EUR) HONG KONG DOLLAR HKD 8,325700= 1 EURO (EUR) JAPANISCHER YEN JPY 128,771300= 1 EURO (EUR) KANADISCHER DOLLAR CAD 1,359900= 1 EURO (EUR) NORWEGISCHE KRONE NOK 8,653400= 1 EURO (EUR) POLNISCHER ZLOTY PLN 4,071100= 1 EURO (EUR) SCHWEDISCHE KRONE SEK 9,260700= 1 EURO (EUR) SCHWEIZER FRANKEN CHF 1,042800= 1 EURO (EUR) SINGAPUR DOLLAR SGD 1,472700= 1 EURO (EUR) TSCHECHISCHE KRONE CZK 27,541000= 1 EURO (EUR) UNGARISCHER FORINT HUF 299,700000= 1 EURO (EUR) US AMERIKANISCHER DOLLAR USD 1,073900= 1 EURO (EUR) MARKTSCHLÜSSEL A) WERTPAPIERHANDEL A N NO O X B) TERMINBÖRSE CME EPA EUX HKG LIF AMTLICHER BÖRSENHANDEL NEUEMISSIONEN, DIE ZUM BÖRSENHANDEL VORGESEHEN SIND NEUEMISSIONEN, DIE ZUM HANDEL AN EINEM ORGANISIERTEN MARKT VORGESEHEN SIND ORGANISIERTER MARKT NICHT NOTIERTE WERTPAPIERE CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE EURONEXT EUREX, FRANKFURT STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LONDON INT. FINANCIAL FUTURES EXCHANGE (LIFFE) C) OTC 1) OVER THE COUNTER WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN: KÄUFE UND VERKÄUFE IN WERTPAPIEREN, INVESTMENTANTEILEN UND SCHULDSCHEINDARLEHEN (MARKTZUORDNUNG ZUM BERICHTSSTICHTAG): Stück bzw. Volumen Käufe Verkäufe ISIN Gattungsbezeichnung Anteile in 1.000 bzw. bzw. bzw. WHG Zugänge Abgänge BÖRSENGEHANDELTE WERTPAPIERE AKTIEN GROßBRITANNIEN GB00BRS65X63 INDIVIOR PLC. STK 341.500,00 341.500,00 GB0032089863 NEXT GROUP PLC. STK 0,00 20.000,00 IRLAND IE00BQRQXQ92 TYCO INTERNATIONAL PLC. STK 467.700,00 467.700,00 JERSEY JE00B2R84W06 UBM PLC. STK 0,00 943.000,00 KANADA CA6837151068 OPEN TEXT CORPORATION STK 18.300,00 375.700,00 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA US13057Q1076 CALIFORNIA RESOURCES CORPORATION STK 110.800,00 110.800,00 US1248572026 CBS CORPORATION -B- STK 0,00 162.700,00 US25490A3095 DIRECTV STK 62.400,00 239.000,00 US38259P5089 GOOGLE INC. -A-SHARE- STK 0,00 23.500,00 US4282361033 HEWLETT-PACKARD CO. STK 0,00 667.400,00 US5850551061 MEDTRONIC INC. STK 24.400,00 496.900,00 US5949181045 MICROSOFT CORPORATION STK 54.500,00 847.700,00 NICHT NOTIERTE WERTPAPIERE AKTIEN SCHWEIZ CH0100383485 TYCO INTERNATIONAL LTD. STK 51.100,00 467.700,00 9

Stück bzw. Volumen Käufe Verkäufe ISIN Gattungsbezeichnung Anteile in 1.000 bzw. bzw. bzw. WHG Zugänge Abgänge DERIVATE (IN OPENING-TRANSAKTIONEN UMGESETZTE OPTIONSPRÄMIEN BZW. VOLUMEN DER OPTIONSGESCHÄFTE, BEI OPTIONSSCHEINEN ANGABE DER KÄUFE UND VERKÄUFE) TERMINKONTRAKTE WERTPAPIER-TERMINKONTRAKTE WERTPAPIER-TERMINKONTRAKTE AUF AKTIEN GEKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) NESTLE S.A. CHF 8.775 VERKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) JERONIMO MARTINS EUR 4.382 AKTIENINDEX-TERMINKONTRAKTE GEKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) CAC 40 INDEX EUR 13.733 BASISWERT(E) DAX PERFORMANCE-INDEX EUR 32.397 BASISWERT(E) EURO STOXX 50 EUR 49.952 BASISWERT(E) FTSE 100 INDEX GBP 10.490 BASISWERT(E) HANG SENG INDEX HKD 77.793 BASISWERT(E) MSCI EM INDEX FUTURE (NYSE) USD 4.975 BASISWERT(E) NASDAQ 100 INDEX (NDX) USD 25.073 BASISWERT(E) NIKKEI 225 STOCK AVERAGE INDEX (JPY) JPY 37.994.747 BASISWERT(E) RUSSELL 2000 INDEX USD 21.276 BASISWERT(E) S&P 500 INDEX USD 60.523 VERKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) CAC 40 INDEX EUR 25.764 BASISWERT(E) DAX PERFORMANCE-INDEX EUR 30.643 BASISWERT(E) FTSE 100 INDEX GBP 15.682 BASISWERT(E) HANG SENG INDEX HKD 92.750 BASISWERT(E) NASDAQ 100 INDEX (NDX) USD 42.683 BASISWERT(E) NIKKEI 225 STOCK AVERAGE INDEX (JPY) JPY 920.500 BASISWERT(E) S&P 500 INDEX USD 40.605 DEVISENTERMINKONTRAKTE (VERKAUF) VERKAUF VON DEVISEN AUF TERMIN AUD EUR 53.629 CAD EUR 30.307 GBP EUR 43.586 JPY EUR 159.957 USD EUR 238.095 DEVISENTERMINKONTRAKTE (KAUF) KAUF VON DEVISEN AUF TERMIN AUD EUR 27.713 CAD EUR 19.922 GBP EUR 70.802 JPY EUR 88.948 USD EUR 374.497 OPTIONSRECHTE OPTIONSRECHTE AUF DEVISEN-DERIVATE OPTIONSRECHTE AUF DEVISEN GEKAUFTE KONTRAKTE (PUT) PUT ON EUR/USD MÄRZ 2015/1,2000 EUR 44 VERKAUFTE KONTRAKTE (CALL) CALL ON EUR/USD MÄRZ 2015 1,24 EUR 33 WERTPAPIER-DARLEHEN (GESCHÄFTSVOLUMEN, BEWERTET AUF BASIS DES BEI ABSCHLUSS DES DARLEHENSGESCHÄFTES VEREINBARTEN WERTES): BEFRISTET BASISWERT(E) SUNCOR ENERGY INC. EUR 15.713 1) GEMÄß DER VERORDNUNG "EUROPEAN MARKET INFRASTRUCTURE REGULATION" (EMIR) MÜSSEN DIE OTC-DERIVATE-POSITIONEN BESICHERT WERDEN. JE NACH MARKTSITUATION ERHÄLT DAS SONDERVERMÖGEN SICHERHEITEN VOM KONTRAHENTEN ODER MUSS SICHERHEITEN AN DEN KONTRAHENTEN LIEFERN. EINE SICHERHEITENSTELLUNG ERFOLGT UNTER BERÜCKSICHTIGUNG VON MINDESTRANSFERBETRÄGEN. 10

ANHANG GEM. 7 Nr. 9 KARBV ANTEILWERT UNIFAVORIT: AKTIEN I GBP EUR 146,44 UMLAUFENDE ANTEILE UNIFAVORIT: AKTIEN I GBP STK 232.725,00 ANTEILWERT UNIFAVORIT: AKTIEN I EUR 124,68 UMLAUFENDE ANTEILE UNIFAVORIT: AKTIEN I STK 2.826.285,00 ANTEILWERT UNIFAVORIT: AKTIEN EUR 118,33 UMLAUFENDE ANTEILE UNIFAVORIT: AKTIEN STK 4.202.200,00 ANTEILWERT UNIFAVORIT: AKTIEN -NET- EUR 76,12 UMLAUFENDE ANTEILE UNIFAVORIT: AKTIEN -NET- STK 1.484.969,00 ANGABE ZU DEN VERFAHREN ZUR BEWERTUNG DER VERMÖGENSGEGENSTÄNDE SOWEIT EIN WERTPAPIER AN MEHREREN MÄRKTEN GEHANDELT WURDE, WAR GRUNDSÄTZLICH DER LETZTE VERFÜGBARE HANDELBARE KURS DES MARKTES MIT DER HÖCHSTEN LIQUIDITÄT MAßGEBLICH. FÜR VERMÖGENSGEGENSTÄNDE, FÜR WELCHE KEIN HANDELBARER KURS ERMITTELT WERDEN KONNTE, WURDE DER VON DEM EMITTENTEN DES BETREFFENDEN VERMÖGENSGEGENSTANDES ODER EINEM KONTRAHENTEN ODER SONS- TIGEN DRITTEN ERMITTELTE UND MITGETEILTE VERKEHRSWERT VERWENDET, SOFERN DIESER WERT MIT EINER ZWEITEN VERLÄSSLICHEN UND AKTUELLEN PREISQUELLE VALIDIERT WERDEN KONNTE. DIE DABEI ZUGRUNDE GELEGTEN REGULARIEN WURDEN DOKUMENTIERT. FÜR VERMÖGENSGEGENSTÄNDE, FÜR WELCHE KEIN HANDELBARER KURS ERMITTELT WERDEN KONNTE UND FÜR DIE AUCH NICHT MINDESTENS ZWEI VERLÄSSLICHE UND AKTUELLE PREISQUELLEN ERMITTELT WERDEN KONNTEN, WUR- DEN DIE VERKEHRSWERTE ZUGRUNDE GELEGT, DIE SICH NACH SORGFÄLTIGER EINSCHÄTZUNG UND GEEIGNETEN BEWERTUNGSMODELLEN UNTER BERÜCKSICHTIGUNG DER AKTUELLEN MARKTGEGEBENHEITEN ERGABEN. UNTER DEM VERKEHRSWERT IST DABEI DER BETRAG ZU VERSTEHEN, ZU DEM DER JEWEILIGE VERMÖGENSGEGENSTAND IN EINEM GESCHÄFT ZWISCHEN SACHVERSTÄNDIGEN, VERTRAGSWILLIGEN UND UNABHÄNGIGEN GESCHÄFTSPARTNERN GE- TAUSCHT WERDEN KÖNNTE. DIE DABEI ZUM EINSATZ KOMMENDEN BEWERTUNGSVERFAHREN WURDEN AUSFÜHRLICH DOKUMENTIERT UND WERDEN IN REGELMÄßIGEN ABSTÄNDEN AUF IHRE ANGEMESSENHEIT ÜBERPRÜFT. ANTEILE AN INLÄNDISCHEN INVESTMENTVERMÖGEN, EG-INVESTMENTANTEILE UND AUSLÄNDISCHE INVESTMENTANTEILE WERDEN MIT IHREM LETZTEN FESTGESTELLTEN RÜCKNAHMEPREIS ODER BEI ETFS MIT DEM AKTUELLEN BÖR- SENKURS BEWERTET. BANKGUTHABEN WERDEN ZUM NENNWERT UND VERBINDLICHKEITEN ZUM RÜCKZAHLUNGSBETRAG BEWERTET. FESTGELDER WERDEN ZUM NENNWERT BEWERTET UND SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE ZU IHREM MARKT- BZW. NENNWERT. FRANKFURT AM MAIN, 1. APRIL 2015 UNION INVESTMENT PRIVATFONDS GMBH - GESCHÄFTSFÜHRUNG - 11

Kapitalverwaltungsgesellschaft Union Investment Privatfonds GmbH 60070 Frankfurt am Main Postfach 16 07 63 Telefon (069) 2567-0 Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 24,462 Millionen Haftendes Eigenkapital: EUR 158,042 Millionen (Stand: 31. Dezember 2014) Registergericht Amtsgericht Frankfurt am Main HRB 9073 Aufsichtsrat Hans Joachim Reinke Vorsitzender (Vorsitzender des Vorstandes der Union Asset Management Holding AG, Frankfurt am Main) Jens Wilhelm Stv. Vorsitzender (Mitglied des Vorstandes der Union Asset Management Holding AG, Frankfurt am Main) Prof. Stefan Mittnik, Ph.D. (unabhängiges Mitglied des Aufsichtsrates gemäß 18 Absatz 3 KAGB) Ludwig-Maximilians-Universität München Geschäftsführer Dr. Frank Engels Giovanni Gay Dr. Daniel Günnewig Björn Jesch Klaus Riester Angaben über außerhalb der Gesellschaft ausgeübte Hauptfunktionen der Aufsichtsräte und Geschäftsführer Hans Joachim Reinke ist Vorsitzender des Verwaltungsrates der Union Investment Luxembourg S.A., stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Service Bank AG, stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Institutional GmbH und stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Real Estate GmbH. Jens Wilhelm ist Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Real Estate GmbH, Vorsitzender des Aufsichtsrates der Union Investment Institutional Property GmbH und stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates der Quoniam Asset Management GmbH. Herr Professor Stefan Mittnik ist unabhängiges Mitglied im Aufsichtsrat der Union Investment Institutional GmbH. Giovanni Gay ist Vorsitzender des Verwaltungsrates der attrax S.A., stellvertretender Vorsitzender des Verwaltungsrates der Union Investment Luxembourg S.A. und Vorsitzender des Aufsichtsrates der VR Consultingpartner GmbH. Dr. Daniel Günnewig ist Mitglied des Vorstands der R+V Pensionsfonds AG. Gesellschafter Union Asset Management Holding AG, Frankfurt am Main Vertriebs- und Zahlstellen in der Bundesrepublik Deutschland: DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank Platz der Republik 60265 Frankfurt am Main Sitz: Frankfurt am Main WGZ BANK AG Westdeutsche Genossenschafts-Zentralbank Ludwig-Erhard-Allee 20 40227 Düsseldorf Sitz: Düsseldorf sowie die den vorgenannten genossenschaftlichen Zentralbanken angeschlossenen Kreditinstitute Vertriebs- und Zahlstelle in Österreich: Österreichische Volksbanken- Aktiengesellschaft Kolingasse 14-16 A-1090 Wien Sitz: Wien Verwahrstelle WGZ BANK AG Westdeutsche Genossenschafts- Zentralbank, Düsseldorf Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 714 Millionen haftendes Eigenkapital: EUR 3.254 Millionen (Stand: 31. Dezember 2014) Abschluss- und Wirtschaftsprüfer Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Mergenthalerallee 3-5 65760 Eschborn Stand: 31. März 2015, soweit nicht anders angegeben 12

Union Investment Privatfonds GmbH Weißfrauenstraße 7 60311 Frankfurt am Main Telefon 069 58998-6060 Telefax 069 58998-9000 Besuchen Sie unsere Webseite: privatkunden.union-investment.de