Julian Wünscher Chancen und Herausforderungen der Subprime-Automobilfinanzierung in Deutschland Marktpotenziale und Bankstrategien Mit einem Geleitwort von Prof. Dr. Christoph J. Börner GABLER RESEARCH
XI Inhaltsverzeichnis Geleitwort Vorwort Inhaltsverzeichnis Abbildungsverzeichnis Abkürzungsverzeichnis VII IX XI XVII 1 Einleitung 1 XIX 1.1 Problemstellung 1 1.2 Ziel der Arbeit und Abgrenzung des Themengebietes 3 1.3 Vorgehens weise und Gang der Untersuchung 4 2 Grundlagen der Automobilfinanzierung 7 2.1 Die Bedeutung des Automobils als Konsumgut 7 2.1.1 Begriffliche Einordnung des Automobils in die Systematik der Konsumgüter 7 2.1.2 Besonderheiten des Automobils als Finanzierungsobjekt 8 2.2 Einordnung der Automobilfinanzierung als Unterart der Konsumgüterfmazierung 11 2.2.1 Begriffsabgrenzung und Entwicklung der Konsumgüterfinanzierung 11 2.2.2 Entwicklung und Marktumfang der Automobilfinanzierung als spezielle Form der Konsumgüterfinanzierung 16 2.3 Ausgestaltungsmerkmale der Automobilfinanzierung 19 2.3.1 Themenrelevante Abgrenzung der Zielgruppen der Automobilfinanzierung 19 2.3.2 Vertriebswegorientierte Unterscheidung zwischen direkter und indirekter Automobilfinanzierung.; 21 2.3.3 Erscheinungsformen der Automobilfinanzierung 23 2.3.3.1 Zur grundsätzlichen Marktbedeutung von Kredit und Leasing als Erscheinungsformen der Automobilfinanzierung 23 2.3.3.2 Wesensmerkmale und rechtliche Grundlagen des Ratenkredites als wesentliche Erscheinungsform der Automobilfinanzierung 24 2.3.3.3 Begriffsabgrenzung und Eigenschaften des Leasings als Erscheinungsform der Automobilfinanzierung in weitem Sinne 26 2.4 Klassifizierung von Trägern der Automobilfinanzierung 30
XII 2.4.1 Spezialbanken 30 2.4.1.1 Captives 31 2.4.1.2 Non-Captives 33 2.4.2 Universalbanken 35 2.5 Nutzeneffekte der Automobilfinanzierung aus Sicht der beteiligten Akteure 36 2.5.1 Zwecksetzung der Automobilfinanzierung aus Sicht des Automobilkäufers 36 2.5.2 Zwecksetzung der Automobilfinanzierung aus Sicht des Verkäufers 38 2.5.3 Zwecksetzung der Automobilfinanzierung aus Sicht der Bank 41 2.6 Zusammenfassende Ergebnisse der Skizzierung der Grundlagen der Automobilfinanzierung 42 Aspekte und Eigenschaften der Subprime-Automobilfmanzierung im Kontext bankbetrieblicher Kreditrisiken 44 3.1 Grundsätzliche Merkmale bankbetrieblicher Kreditrisiken in der Automobilfinanzierung 44 3.1.1 Skizzierung der Varianten des Bonitätsrisikos 45 3.1.1.1 Merkmale und Eigenschaften des Kreditausfallrisikos 45 3.1.1.2 Merkmale und Eigenschaften des Terminrisikos 47 3.1.2 Merkmale des Besicherungsrisikos 48 3.2 Die Erfassung der Bonität des Kreditnehmers als Voraussetzung für die Kreditentscheidung 51 3.2.1 Die Kreditwürdigkeitsprüfung als grundsätzliche Voraussetzung der Kreditvergabe 51 3.2.2 Rechtliche Rahmenbedingungen der Kreditwürdigkeitsprüfung 53 3.2.3 Methodische und inhaltliche Ausgestaltungsmerkmale der Bonitätserfassung des Schuldners im Konsumentenkreditgeschäft 56 3.2.3.1 Zur Auswahl und Beurteilung bonitätsrelevanter Einflussfaktoren im Rahmen der Kreditwürdigkeitsprüfung 56 3.2.3.2 Aspekte des Scorings als modernes Verfahren der Kreditwürdigkeitsprüfung 59 3.2.4 Die Risikoklassifizierung des Kreditnehmers als Ergebnis der Kreditwürdigkeitsprüfung und als Voraussetzung für die Kreditentscheidung 63 3.2.5 Zur Problematik der optimalen Kreditentscheidung 68
XIII 3.3 Subprime als Bestandteil der Bonitätsklassifizierung von Kreditnehmern 71 3.3.1 Varianten der Begriffsbestimmung und Wesensmerkmale von Subprime..72 3.3.1.1 Begriffsdefinition und Abgrenzung von Subprime im Rahmen der Bonitätsklassifizierung 72 3.3.1.2 Typisierende und bonitätsrelevante Merkmale des Subprime- Kreditnehmersegments 74 3.3.2 Die Bedeutung des Subprime-Kreditnehmersegments für die Ausgestaltung der Kreditentscheidung 81 3.4 Die Integration des Subprime-Geschäfts in die Automobilfinanzierung über die risikoadjustierte Bepreisung von Kreditrisiken 83 3.4.1 Subprime-relevante Merkmale der Risikokostenverrechnung im Kreditgeschäft unter der Prämisse einer ertragsorientierten Risikopolitik 83 3.4.2 Die risikoabhängige Bepreisung von Kreditrisiken als Ziel der Risikokostenverrechnung bei der Subprime-Automobilfinanzierung 86 3.4.2.1 Grundüberlegungen zur risikoadjustierten Bepreisung von Kreditrisiken 86 3.4.2.2 Zur Bedeutung der risikoabhängigen Kreditbepreisung als Prämisse für die Kreditvergabe im Subprime-Geschäft 89 3.4.3 Besonderheiten des Aufbaus einer Richtkondition im Subprime- Kreditgeschäft 92 3.4.3.1 Aspekte der Berechnung der Risikokosten als Komponente des Subprime-Kreditzinses zur Abdeckung erwarteter Verluste 96 3.4.3.2 Aspekte der Berechnung der Eigenkapitalkosten als Komponente des Subprime-Kreditzinses zur Abdeckung unerwarteter Verluste 99 3.4.4 Restriktionen der Subprime-Automobilfmanzierung im Rahmen der risikoadjustierten Konditionsgestaltung 101 3.4.4.1 Vertriebspolitische Herausforderungen der Anwendung risikoadjustierter Konditionen 101 3.4.4.2 Rechtliche Grenzen der Anwendung risikoadjustierter Konditionen 102 3.5 Zusammenfassende Ergebnisse der Betrachtung der Subprime- Automobilfmanzierung im Kontext bankbetrieblicher Kreditrisiken 105 4 Marktbedingungen und Einflussfaktoren der Subprime- Automobilfmanzierung in Deutschland L. 107
XIV 4.1 Die Bedeutung der Automobilnachfrage als Einflussfaktor für die Subprime-Automobilfmanzierung in Deutschland 108 4.1.1 Zur Nachhaltigkeit der Automobilnachfrage 108 4.1.2 Entwicklungstendenzen des deutschen Automobilmarktes 111 4.1.3 Subprime-relevante Anreizeffekte des Gebrauchtwagenmarktes in Deutschland 114 4.2 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen privater Haushalte als Einflussfaktoren der Nachfrage nach Subprime- Automobilfmanzierungslösungen in Deutschland 117 4.2.1 Der Kreditbedarf bei der Automobilanschaffung als Rahmenbedingung der Subprime-Automobilfinanzierung in Deutschland 117 4.2.1.1 Zur finanziellen Situation der deutschen Haushalte als Rahmenbedingung des Automobilkaufes 117 4.2.1.2 Die Höhe durchschnittlicher Automobilkaufpreise als finanzielle Herausforderung für deutsche Haushalte 119 4.2.2 Die Ver- und Überschuldung der Kreditnehmer als Rahmenbedingung der Subprime-Automobilfmanzierung in Deutschland 121 4.2.2.1 Umfang und Merkmale der privaten Ver- und Überschuldung in Deutschland 122 4.2.2.2 Ursachen der Überschuldung von Privatpersonen und Privathaushalten 125 4.2.2.3 Bonitätseinschränkende Konsequenzen der Ver- und Überschuldung als Einflussfaktoren der Subprime-Automobilfmanzierung 128 4.3 Entwicklungstendenzen und Merkmale bereits existierender Subprime-Automobilfinanzierungsmärkte am Beispiel der USA 131 4.3.1 Zur Entstehung und Entwicklung der Subprime- Automobilfmanzierung in den USA 132 4.3.1.1 Kennzeichen und Determinanten der Entstehung und des Wachstums des amerikanischen Subprime-Automobilfinanzierungsmarktes 132 4.3.1.2 Begleitumstände und Ursachen von Fehlentwicklungen auf dem amerikanischen Subprime-Automobilfinanzierungsmarkt 135 4.3.2 Aktueller Marktumfang der Subprime-Automobilfmanzierung in den USA 136 4.3.3 Wettbewerbsrelevante Kennzeichen und Eigenschaften des amerikanischen Subprime-Automobilfinanzierungsmarktes 138
XV i 4.4 Zur derzeitigen Bedeutung des Subprime- Automobilfinanzierungsmarktes in Deutschland 142 4.4.1 Skizzierung der formellen Bedeutung des deutschen Subprime- Automobilfinanzierungsmarktes 142 4.4.2 Zur derzeitigen Bedeutung subprime-fokussierter Kreditangebote auf dem deutschen Automobilfinanzierungsmarkt 143 4.5 Zusammenfassende Ergebnisse und abgeleitete Erkenntnisse der Untersuchung der Marktbedingungen und Einflussfaktoren der Subprime-Automobilfmanzierung in Deutschland 145 Bankbetriebliche Rahmenbedingungen und Ausgestaltungsmöglichkeiten der Subprime-Automobilfmanzierung in Deutschland 148 5.1 Risikorelevante Erfolgsfaktoren der Subprime- Automobilfmanzierung. 149 5.1.1 Identifizierung und Berücksichtigung der Risikotreiber in der Subprime-Automobilfinanzierung 150 5.1.1.1 Die Zahlungsfähigkeit und Zahlungswilligkeit des Kreditnehmers 150 5.1.1.2 Der Wert des Automobils als Sicherheit 151 5.1.2 Richtigkeit und Vollständigkeit der bankbetrieblichen Planung 154 5.2 Strategische Handlungsoptionen bei der Festlegung des Geschäftsmodells 156 5.2.1 Zur strategischen Bedeutung des Autohandels als indirekter Vertriebskanal im Rahmen der Subprime-Automobilfinanzierung 157 5.2.2 Strategische Gestaltungsspielräume im Rahmen der Konditionsgestaltung 161 5.2.2.1 Zur Implementierung einer Barwertkalkulation für Subprime- Kredite, 161 5.2.2.2 Die Partizipation des Autohändlers am gesteigerten Kreditrisiko über einen Händlerbeitrag 170 5.2.2.3 Strategische Ansatzpunkte zur risikoadjustierten Gestaltung der Kreditkonditionen im operativen Tagesgeschäft 173 5.2.3 Zur Sicherstellung eines hinreichend hohen Fahrzeugwertes während der Kreditlaufzeit 177 5.2.4 Subprime-relevante Merkmale des Leasings als Finanzierungsalternative zum Automobilkredit 180
XVI 5.3 Aspekte der organisatorischen Ausgestaltung der Subprime- Automobilfmanzierung 183 5.3.1 Skizzierung und Überblick der Stufen eines typischen Subprime- Kreditlebenszyklus 183 5.3.2 Subprime-relevante Ausgestaltungsmerkmale der Organisationsstruktur der operativen Fachbereiche im Rahmen des Kreditlebenszyklus 185 5.4 Operative Ausgestaltungsmöglichkeiten und Besonderheiten erfolgskritischer Fachbereiche im Rahmen des Subprime- Kreditlebenszyklus 187 5.4.1 Subprime-relevante Besonderheiten des Vertriebs 188 5.4.1.1 Anforderungen an den Außendienst 188 5.4.1.2 Händlerauswahl und risikorelevante Merkmale der Händlerpartnerschaft 190 5.4.2 Subprime-relevante Besonderheiten im Rahmen des Kreditankaufs und der Kreditabrechnung 193 5.4.2.1 Ausgestaltungsmerkmale des Kreditankaufs 193 5.4.2.2 Subprime-relevante Besonderheiten der Abrechnung, Buchung und Auszahlung des Kredites 196 5.4.3 Subprime-relevante Besonderheiten der Fachbereiche Servicing und Collections 197 5.4.3.1 Ausgewählte Erfolgsfaktoren und Anforderungen an das Servicing 198 5.4.3.2 Ausgewählte Erfolgsfaktoren und Anforderungen an den Fachbereich Collections 200 5.5 Aspekte der Krise auf dem amerikanischen Subprime- Hypothekenmarkt und Abgrenzungsmerkmale gegenüber der Subprime-Automobilfmanzierung 204 5.6 Zusammenfassende Erkenntnisse der bankbetrieblichen Rahmenbedingungen und Ausgestaltungsmöglichkeiten der Subprime-Automobilfinanzierung in Deutschland 209 6 Schlussfolgerungen und Ausblick 212 Literaturverzeichnis 215