Deutsche Asset & Wealth Management. Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH

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1 Deutsche Asset & Wealth Management Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Jahresbericht 2013/2014

2 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION

3 Inhalt Jahresbericht vom bis (gemäß 101 KAGB) Hinweise Jahresbericht MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION 6 Vermögensaufstellung zum Jahresbericht Vermögensaufstellung und Ertrags- und Aufwandsrechnung 10 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers 18 1

4 Hinweise Wertentwicklung Der Erfolg einer Investmentfondsanlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wertberechnung werden die Anteilwerte (=Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher Ausschüttungen, die z.b. im Rahmen der Investmentkonten bei der DeAWM Investment GmbH kostenfrei reinvestiert werden; bei inländischen thesaurierenden Fonds wird die nach etwaiger Anrechnung ausländischer Quellensteuer vom Fonds erhobene inländische Kapitalertragsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag hinzugerechnet. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Darüber hinaus sind in den Berichten auch die entsprechenden Vergleichsindizes soweit vorhanden dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben den Stand vom 30. Juni 2014 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist). Verkaufsprospekte Alleinverbindliche Grundlage des Kaufs ist der aktuelle Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen sowie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen, die Sie bei der DeAWM Investment GmbH oder den Geschäftsstellen der Deutsche Bank AG und weiteren Zahlstellen erhalten. Angaben zur Kostenpauschale In der Kostenpauschale sind folgende Aufwendungen nicht enthalten: a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehende Kosten; b) im Zusammenhang mit den Kosten der Verwaltung und Verwahrung evtl. entstehende Steuern; c) Kosten für die Geltendmachung und Durchsetzung von Rechtsansprüchen des Sondervermögens. Details zur Vergütungsstruktur sind im aktuellen Verkaufsprospekt geregelt. Ausgabe- und Rücknahmepreise Börsentäglich im Inter net Zum 29. August 2013 (Datum der Eintragung im Handelsregister) wurde die Deutsche Asset Management Investmentgesellschaft mbh mit der DWS Investment GmbH verschmolzen und diese in Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH (kurz: DeAWM Investment GmbH) umbenannt. Gleichzeitig wurde die DWS Finanz-Service GmbH mit der Deutsche Asset Management International GmbH verschmolzen und letztere dann in Deutsche Asset & Wealth Management International GmbH umbenannt. Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger: Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfahren in 2001 europarechtswidrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an ausländischen Gesellschaften nach 8b Absatz 3 KStG steuer wirksam geltend zu machen, galt nach 34 KStG bereits in 2001, während dies für Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländischen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit. Die Übergangsregelungen des KStG galten entsprechend für die Fondsanlage nach dem Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften ( 40 und 40a i.v.m. 43 Abs. 14 KAGG). Insbesondere für Zwecke der Berücksichtigung von Gewinnminderungen im Rahmen der Ermittlung des Aktiengewinns nach 40a KAGG könnte die Entscheidung Bedeutung erlangen. Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grundsätzlich Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom Anwendung des BFH-Urteils vom 28. Oktober 2009 I R 27/08 beim Aktiengewinn ( STEKO-Rechtsprechung ) hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen Voraussetzungen nach ihrer Auffassung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist. Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der Rs. STEKO empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsvermögen, einen Steuerberater zu konsultieren. 2

5 Die Verwaltung des MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION wurde zum 30. April 2014 auf die Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH übertragen. Die MULTI-LEADERS-FUND Holding Ltd. kündigt zum 1. Juli 2015 den bestehenden Initiatoren- und Vermittlungsvertrag für den MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION. Zu diesem Termin soll das Sondervermögen auf die Ampega Investment GmbH übertragen werden. 3

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7 Jahresbericht

8 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum Ziel der Anlagepolitik ist die Erwirtschaftung einer aktienähnlichen Rendite bei reduzierter Schwankungsbreite. Um dies zu erreichen, kann der Fonds in alle nach den Vertragsbedingungen zulässigen Vermögensgegenstände investieren. Überwiegend investiert der Fonds in Aktienfonds, Rentenfonds und Mischfonds. Im Rahmen des Managementansatzes wird angestrebt, MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Wertentwicklung seit Auflegung 110,2 108,5 106,8 105,1 103,4 101,7 100,0 98, * 6/13 9/13 12/13 3/14 6/14 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION * aufgelegt am = 100 Angaben auf Euro Basis Wertentwicklung nach BVI Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: die jeweils vorherrschenden Trends an den globalen Aktienmärkten und Rentenmärkten zu identifizieren. Die Quote der Investments in Anteilen an Aktienfonds kann daher flexibel gehalten werden und das Fondsvermögen MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Wertentwicklung im Überblick in % ,6 +9,9 je nach Markteinschätzung stattdessen in andere Vermögensgegenstände (z.b. Anteile an Renten- oder Geldmarktfonds oder Tages- bzw. Festgeld) investiert werden. Für die Aktienmärkte stellte das nied rige Zinsniveau eine günstige Konstellation dar. Sie verzeichneten seit Ende Juni 2013 bis Ende Juni 2014 in Europa, Japan und den USA einen deutlichen Jahr seit Auflegung* * aufgelegt am MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Angaben auf Euro Basis Wertentwicklung nach BVI Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: Kursanstieg, allerdings unter Kursschwankungen, u.a. bedingt durch Zinsunsicherheiten und geopolitische Spannungen wie in der Ukraine und im Nahen Osten. Vor diesem Hintergrund erzielte MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION einen Wertzuwachs in Höhe von 10,6% je Anteil (nach BVI-Methode, in Euro). Anlagepolitik im Berichtszeitraum Die wesentlichen Risiken für das Sondervermögen waren nach Ansicht des Managements geldpolitische Faktoren wie die Drosselung der Anleiherückkäufe durch die amerikanische Zentralbank Fed sowie die Spannungen in der Ukraine und im Nahen Osten. Bei der Auswahl der Zielfonds stand für das Management die Risiko-Ertrags- Relation der Fonds sehr stark im Vordergrund. Dabei achtete das Management neben der historischen Wertentwicklung auch auf die Qualität des jeweiligen Fondsmanagements und die Konsistenz der Anlageergebnisse. Im Berichtszeitraum wurden aufgrund des inzwischen sehr niedrigen Zinsund Renditeniveaus die Renteninvestments im Portfolio sukzessive reduziert und schließlich vollständig verkauft. Der Anteil der Mischfonds wurde ebenfalls von rund 26% auf unter 10% des 6

9 Fondsvermögens bis Ende Juni 2014 gesenkt. Insbesondere defensive Mischfonds, aber auch defensive Aktienfonds wurden aufgrund des sich verbessernden konjunkturellen Umfeldes veräußert und in konjunktursensiblere Investments getauscht. MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Anlagestruktur Investmentfonds Anleihen* Bankguthaben u. Sonstiges Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens (* inkl. anteiliger Stückzinsen) 94,5 5,3 0, WKN: A0MUW0 ISIN: DE000A0MUW08 Stand: Da sich die Aktienmärkte aufgrund der anhaltenden Liquiditätszufuhr durch die Notenbanken und des weiterhin niedrigen Zinsumfeldes gut entwickelten, erhöhte das Management den Anteil der Aktienfonds von rund 60% entwicklung. Die beste Performance zeigte dabei der Zielfonds Schroders European Smaller Companies, der in kleinere europäische Unternehmen investiert. auf über 80% des Fondsvermögens. Durch die hohe Gewichtung der Aktieninvestments profitierte der Fonds von dem guten Börsenklima und erzielte ein deutliches Plus. Gegen Ende der Berichtsperiode wurde zur Gewinnsicherung die Gewichtung einiger Aktienfonds wieder reduziert und der Verkaufserlös in risikoärmere Aktienfonds mit Long-/Short-Strategien investiert. Japan und China wurden als Anlageregionen neu aufgenommen, da Japans Aktienmärkte im Jahr 2013 von der starken Konjunkturförderung durch die Notenbank profitierten und einen deutlichen Anstieg erzielten. Seit Anfang Januar 2014 waren jedoch in Japan Kursschwankungen und zeit weise Rückgänge zu verzeichnen, u.a. auf grund der Aufwertung des Yen gegenüber Mit Blick auf die regionalen Engagements der Aktienfonds im Portfolio wurde im Berichtszeitraum die Gewichtung Europas gegenüber den USA sukzessive erhöht, da Europa im Vergleich eine günstigere Bewertung aufwies und sich die Konjunktur in einer ausgeprägten Turnaround-Situation dem US-Dollar. China erschien aufgrund des politischen Reformkurses zugunsten des privaten Konsums interessant. Die Konjunkturentwicklung blieb jedoch wechselhaft, weshalb die Aktienkurse stark schwankten. Die Wertentwicklung der Zielfonds mit Engagements in diesen Ländern war daher uneinheitlich. befand. Die Aktienmärkte in Europa und den USA lagen im Berichtszeitraum deutlich im Plus. Die Mehrzahl der Zielfonds von MULTI-LEADERS- FUND NEXT GENERATION hatte hier ihren Anlageschwerpunkt und erzielten einen erfreulichen Beitrag zu Wert Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses waren realisierte Gewinne und Verluste durch den Verkauf von Investmentfonds. 7

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11 0Vermögensaufstellung 0 und Ertrags- und Aufwandsrechnung zum Jahresbericht

12 Jahresbericht MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Vermögensübersicht Bestand in TEUR %-Anteil am Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände 1. Anleihen (Emittenten): Zentralregierungen ,82 Institute ,30 Summe Anleihen: ,12 2. Investmentanteile: Aktienfonds ,34 Sonstige Fonds ,74 Indexfonds ,49 Summe Investmentanteile: ,57 3. Derivate 241 0,15 4. Bankguthaben 842 0,54 5. Sonstige Vermögensgegenstände ,21 6. Forderungen aus Anteilscheingeschäften 19 0,01 II. Verbindlichkeiten 1. Sonstige Verbindlichkeiten ,60 2. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften -1 0,00 III. Fondsvermögen ,00 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 10

13 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Vermögensaufstellung zum Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Börsengehandelte Wertpapiere ,84 5,12 Verzinsliche Wertpapiere 2,0000 % Greece 12/ S.20 (GR ).. EUR % 67, ,80 2,82 9,2500 % European Investment Bank 11/ MTN (XS )... TRY % 103, ,62 1,37 10,5000 % European Investment Bank 14/ MTN (XS )... TRY % 109, ,42 0,93 Investmentanteile ,25 94,57 Gruppeneigene Investmentanteile (inkl. KVG-eigene Investmentanteile) ,25 13,66 db X-trackers S&P 500 2x Inverse Daily UCITS ETF (LU ) (0,500%)... Stück EUR 3, ,66 2,11 DWS Deutschland (DE ) (1,400%)... Stück EUR 168, ,10 5,02 DWS Invest Global Infrastructure FC (LU ) (0,750%)... Stück EUR 120, ,00 5,15 db X-trackers II - US Treasuries D.S.D ETF 1C (LU ) (0,200%)... Stück USD 9, ,49 1,38 Gruppenfremde Investmentanteile ,00 80,91 Fidelity Funds - Switzerland Fund Y Acc. CHF (LU ) (0,750%)... Stück CHF 13, ,92 3,41 BHF Flexible Allocation FT (LU ) (1,500%)... Stück EUR 62, ,00 1,44 Flossbach von Storch - Multiple Opportunities II I (LU ) (0,780%+)... Stück EUR 106, ,85 5,19 Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen A (DE000A1JSWP1) (0,150%+)... Stück EUR 113, ,00 6,20 LOYS SICAV - LOYS Global I (LU ) (0,120%+)... Stück EUR 756, ,00 6,80 M&G Global Dividend Fund (GB00B39R2T55) (0,750%). Stück EUR 20, ,36 5,60 M&G IF - Optimal Income Fund - C-EURO-A (GB00B1VMD022) (0,750%)... Stück EUR 19, ,86 3,11 MainFirst - TOP EUROPEAN IDEAS C (LU ) (1,000%+)... Stück EUR 45, ,39 6,15 Pioneer Funds-Euroland Equity I EUR (LU ) (0,600%)... Stück EUR 7, ,00 5,40 Schroder ISF - European Smaller Companies C Acc. (LU ) (1,000%)... Stück EUR 36, ,00 6,65 Warburg Value Fund B (LU ) (1,250%)... Stück EUR 257, ,60 4,34 Aberdeen Global SICAV - Japanese Smaller Co. I2 (LU ) (0,750%)... Stück JPY 978, ,14 5,65 Fidelity Funds - China Consumer Fund - YA (LU ) (0,750%)... Stück USD 13, ,98 5,24 Pioneer-US Fund Growth A USD (LU ) (0,700%)... Stück USD 3 831, ,93 4,14 Schroder GAIA-Sirios US Equity Acc.Shs C US (LU ) (1,500%+)... Stück USD 120, ,50 3,00 SISF - QEP Global Value Plus C Acc.USD (LU ) (1,000%)... Stück USD 191, ,86 5,34 Vontobel Fund SICAV - Global Equity I-USD (LU ) (0,830%)... Stück USD 148, ,61 3,25 Summe Wertpapiervermögen ,09 99,69 11

14 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen Derivate auf einzelne Wertpapiere ,00 0,50 Wertpapier-Optionsscheine Optionsscheine auf Aktien HFSF WRT Alpha Bank (GRR )... Stück EUR 1, ,00 0,31 HFSF WRT National Bank of Greece (GRR )... Stück EUR 0, ,00 0,19 Aktienindex-Derivate ,11-0,21 (Forderungen / Verbindlichkeiten) Aktienindex-Terminkontrakte DAX Index Future 09/2014 (EURX) EUR... Stück ,00-0,04 Dow Jones EURO STOXX 50 Future 09/2014 (EURX) EUR... Stück ,00-0,11 FTSE MIB Index Future 09/2014 (IDEM) EUR... Stück ,00-0,14 Optionsrechte Optionsrechte auf Aktienindices Call Standard & Poor s /2014 Strike 2025 (CBOE). Stück USD 8, ,72 0,02 Put Standard & Poor s /2014 Strike 1900 (CBOE). Stück USD 54, ,17 0,06 Devisen-Derivate ,31-0,14 Devisenterminkontrakte (Kauf) Offene Positionen USD/EUR 25,00 Mio ,09-0,07 USD/JPY 30,00 Mio ,99-0,06 Devisenterminkontrakte (Verkauf) Offene Positionen CHF/EUR 5,80 Mio ,23 0,00 Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente ,19 0,54 Bankguthaben ,19 0,54 Verwahrstelle (täglich fällig) EUR - Guthaben... EUR ,59 % ,59 0,45 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen Japanische Yen... JPY ,00 % ,93 0,04 Türkische Lira... TRY 308,37 % ,34 0,00 US Dollar... USD ,85 % ,33 0,04 Sonstige Vermögensgegenstände ,19 1,21 Zinsansprüche... EUR ,06 % ,06 0,16 Einschüsse (Initial Margin)... EUR ,13 % ,13 1,05 Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR ,20 % ,20 0,01 Sonstige Verbindlichkeiten ,66-1,60 Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen... EUR ,66 % ,66-1,60 Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -770,70 % ,70 0,00 12

15 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Fondsvermögen ,89 100,00 Anteilwert 109,90 Umlaufende Anteile ,000 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Marktschlüssel Terminbörsen EURX = Eurex (Eurex Frankfurt/Eurex Zürich) IDEM = Borsa Italiana - Italian Equity Derivatives Market (IDEM)Mercato Italiano dei Derivati CBOE = Chicago Board Options Exchange (CBOE) Devisenkurse (in Mengennotiz) per Schweizer Franken... CHF 1, = EUR 1 Japanische Yen... JPY 138, = EUR 1 Türkische Lira... TRY 2, = EUR 1 US Dollar... USD 1, = EUR 1 Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Stück Käufe Verkäufe Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Alpha Bank (GRS )... Stück ,7% General Electric Capital Pref. (US )... Stück Sociedad Quimica y Minera de Chile ADR B (US )... Stück Verzinsliche Wertpapiere 4,6250 % Cyprus 10/ MTN (XS )... EUR ,7500 % Ukraine 10/ Reg S (XS )... USD Zertifikate Deut. Bk. Ldn/DB USD Inv. JGB Fut. Id ETN (US25154P1883)... Stück An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 3,8500 % Apple 13/ (US037833AL42)... USD Stück Käufe Verkäufe Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge Investmentanteile Gruppeneigene Investmentanteile (inkl. KVG-eigene Investmentanteile) db X-trackers CSI300 Consumer Discret. UCITS 1C (LU ) (0,300%)... Stück db X-trackers CSI300 Health Care UCITS 1C (LU ) (0,300%)... Stück db X-trackers II-FED Funds Eff.RateTR Ind.UCITS 1C (LU ) (0,050%)... Stück Gruppenfremde Investmentanteile Acatis - Gane val Event FD-B (DE000A1C5D13) (1,500%+)... Stück 723 Acatis IFK Value Renten UI-A (DE000A0X7582) (1,000%+)... Stück AGIF - Allianz RCM Europe Equity Growth IT (EUR) (LU ) (0,750%)... Stück BL - Emerging Markets B (LU ) (1,000%)... Stück Bl-Equities Dividend A EUR (LU ) (0,500%)... Stück Carmignac Investissement A (FR ) (1,500%+)... Stück Ethna - Aktiv E (LU ) (1,500%+)... Stück INVESCO Balanced-Risk Allocation Fund C Acc. (LU ) (0,750%)... Stück Merit Capital Global Allocation UI (DE000A1JCWX9) (1,800%)... Stück Aberdeen Global - Asian Smaller Comp. Fund I-2 (LU ) (1,000%)... Stück ACMBernstein SICAV - Sele. US Equity Portf. I acc. (LU ) (1,500%)... Stück

16 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte Volumen in 1000 Aktienindex-Terminkontrakte Gekaufte Kontrakte: EUR (Basiswerte: DAX (Performanceindex), Euro STOXX 50 Price Euro, FTSE MIB Index) Devisenterminkontrakte Kauf von Devisen auf Termin JPY/EUR EUR 2 USD/EUR EUR USD/EUR EUR USD/JPY EUR Verkauf von Devisen auf Termin CHF/EUR EUR CHF/EUR EUR

17 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge 1. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)... EUR ,04 2. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 1)... EUR ,31 3. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)... EUR ,13 4. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland... EUR 145,50 5. Erträge aus Investmentzertifikaten... EUR ,07 6. Abzug ausländischer Quellensteuer... EUR ,98 7. Sonstige Erträge... EUR ,42 Summe der Erträge... EUR ,87 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen... EUR ,59 2. Verwaltungsvergütung... EUR ,40 davon: Kostenpauschale 2)...EUR ,93 Basis-Verwaltungsvergütung 3). EUR ,24 erfolgsabhängige Vergütung...EUR ,23 3. Verwahrstellenvergütung... EUR ,66 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten... EUR ,52 5. Sonstige Aufwendungen... EUR ,39 davon: Aufwendungen für Rechtskosten. EUR ,13 andere...eur ,26 Summe der Aufwendungen... EUR ,56 III. Ordentlicher Nettoertrag... EUR ,69 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne... EUR ,33 2. Realisierte Verluste... EUR ,65 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften... EUR ,68 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,99 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne... EUR ,69 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste... EUR ,59 VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,10 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,09 Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres... EUR ,76 1. Mittelzufluss (netto) EUR ,99 a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen... EUR ,87 b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen... EUR ,86 2. Ertrags- und Aufwandsausgleich... EUR ,03 3. Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,09 davon: Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne... EUR ,69 Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste... EUR ,59 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres... EUR ,89 Verwendungsrechnung für das Sondervermögen Berechnung der Wiederanlage Insgesamt Je Anteil I. Für die Wiederanlage verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,99 4,30 II. Wiederanlage... EUR ,99 4,30 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR Anteilwert EUR ,89 109, ,76 99, Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren. Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen. 1) Es handelt sich um Ergebnisse aus Finanzinnovationen. 2) Es handelt sich um die Kostenpauschale für den Zeitraum vom bis zum ) Es handelt sich um die Basis-Verwaltungsvergütung für den Zeitraum vom bis zum

18 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Anhang gemäß 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zu Grunde liegende Exposure: EUR ,90 Vertragspartner der Derivate-Geschäfte: Goldman Sachs International; Société Générale S.A. Angaben nach dem qualifizierten Ansatz: Zusammensetzung des Vergleichsvermögens 75% MSCI THE WORLD INDEX in EUR Constituents, 25% JPM GBI Broad Constituents in EUR Am wurde die VaR Methode umgestellt von einem Varianz-Kovarianz Ansatz auf historische Simulation und die Methode zur Berechnung der Hebelwirkung von einfachen Ansatz ( i.s.v. 16 DerivateV) auf Nominalwertmethode (i.s.v. 13 Abs.2 DerivateV). Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko (gem. 9 DerivateV) bis zum kleinster potenzieller Risikobetrag... % 1,9 größter potenzieller Risikobetrag... % 3,1 durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag... % 2,5 Die Value-at-Risk-Ermittlung erfolgte über einen Varianz-Kovarianz-Ansatz, der um Monte-Carlo-Simulationen zur Erfassung von asynchronen, nicht linearen Risiken ergänzt wird. Als statistisches Parameterset wurde ein 99% Konfidenzniveau bei einer 10-tägigen Haltedauer genutzt. Die im Berichtszeitraum erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte betrug 1,2. Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko kleinster potenzieller Risikobetrag... % 3,805 größter potenzieller Risikobetrag... % 5,394 durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag... % 4,711 Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom bis auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an. Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 0,6, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode). 16

19 MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION Sonstige Angaben Anteilwert: EUR 109,90 Umlaufende Anteile: ,000 Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände: Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote: Die Gesamtkostenquote belief sich auf 2,78% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Zudem fiel aufgrund der Outperformance gegenüber seiner vorgegebenen Orientierungsgröße eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von 1,48% des durchschnittlichen Fondsvermögens an. Für das Sondervermögen ist gemäß den Vertragsbedingungen eine an die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalgebühr von 1,74% p.a. vereinbart. Davon entfallen bis zu 0,15% p.a. auf die Verwahrstelle und bis zu 0,05% p.a. auf Dritte (Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprüfung sowie Sonstige). Im Geschäftsjahr vom 1. Juli 2013 bis 30. Juni 2014 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH für das Investmentvermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. Die Gesellschaft zahlt von dem auf sie entfallenden Teil mehr als 10% an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge gezahlt. Für die Investmentanteile sind in der Vermögensaufstellung in Klammern die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Sondervermögen aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ( Zielfonds ) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung dargestellt. Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR ,84. Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 34,01 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR ,25. 17

20 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers An die Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Die Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens MULTI-LEADERS-FUND NEXT GENERATION für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2013 bis 30. Juni 2014 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, 10. Oktober 2014 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Neuf Wirtschaftsprüfer 18

21 Bis zum Kapitalverwaltungsgesellschaft Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen Köln Postfach Köln Telefon (02 21) Telefax (02 21) Telex gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EURO 23,0 Mio. haftendes Eigenkapital: EURO 21,5 Mio. (Stand ) gegründet: 1971 Gesellschafter Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co KGaA, Köln Aufsichtsrat Vorsitzender: Dr. Wolfgang Helmut Leoni Vorsitzender des Vorstands der Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Köln Stellvertretender Vorsitzender: Detlef Bierbaum (bis zum ) Bankier, Köln Jürgen Dobritzsch (bis zum ) Mitglied des Vorstands der Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Köln Prof. Dr. Thomas Hartmann-Wendels Geschäftsführender Direktor des Instituts für Bankwirtschaft und Bankrecht an der Universität zu Köln Jochen Hubert Herwig Mitglied der Vorstände der LVM Versicherungen, Münster Prof. Dr. Klaus Heubeck (bis zum ) Vorsitzender des Vorstands Heubeck AG, Köln Geschäftsführung Ferdinand-Alexander Leisten, Sprecher (bis zum ) Michael von Brauchitsch Dr. Dirk Franz Hans-Jakob Haniel (bis zum ) Verwahrstelle Bis zum : Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA Unter Sachsenhausen Köln gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EURO 700 Mio. haftendes Eigenkapital: EURO 958 Mio. (Stand ) Seit dem : State Street Bank GmbH Brienner Str. 59, München haftendes Eigenkapital: EURO 1.339,5 Mio. (Stand ) gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EURO 108 Mio. (Stand ) Seit dem : Kapitalverwaltungsgesellschaft Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Frankfurt Haftendes Eigenkapital am : 183,4 Mio. Euro Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am : 115 Mio. Euro Aufsichtsrat Michele Faissola Leiter Asset & Wealth Management Deutsche Bank AG, London Vorsitzender Christof von Dryander Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main stellv. Vorsitzender Dr. Roland Folz Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main Dr. Stefan Marcinowski Ludwigshafen Dr. Edgar Meister Mitglied des Vorstands der Deutsche Bundesbank i.r., Frankfurt am Main Friedrich von Metzler Teilhaber des Bankhauses B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, Frankfurt am Main Thomas Rodermann Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main Christian Strenger Frankfurt am Main Verwahrstelle State Street Bank GmbH Brienner Straße München Haftendes Eigenkapital am : 1.381,4 Mio. Euro Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am : 109,3 Mio. Euro Geschäftsführung Holger Naumann Geschäftsführer der DWS Holding & Service GmbH, Frankfurt am Main Vorsitzender des Verwaltungsrats der DWS Investment S.A., Luxemburg Geschäftsführer der RREEF Spezial Invest GmbH, Frankfurt am Main Vorsitzender des Verwaltungsrats der Oppenheim Asset Management Services S.à.r.l., Luxemburg Hans Peter Roemer (bis zum ) Mitglied des Verwaltungsrats der Deutsche Asset Management Schweiz AG, Zürich Mitglied des Aufsichtsrats der RREEF Investment GmbH, Frankfurt am Main Mitglied des Aufsichtsrats der ZAO UFG Invest, Moskau Dr. Asoka Wöhrmann Geschäftsführer der DWS Holding & Service GmbH, Frankfurt am Main Mitglied des Verwaltungsrats der DWS Investment S.A., Luxemburg Wolfgang Matis (bis zum ) Frankfurt am Main Gesellschafter der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH DWS Holding & Service GmbH, Frankfurt am Main Marco Schmitz (seit dem ) Johann Martin Theisinger (bis zum ) Andreas Pohl Generalbevollmächtigter und Mitglied der Geschäftsleitung der Deutsche Vermögensberatung Holding GmbH, Marburg Stand:

22 Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Frankfurt am Main Tel.: +49 (0) Fax: +49 (0)