VOLKSBANK-INTER-INVEST Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG. Verwaltung. ISIN. Depotbank.

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1 VOLKSBANK-INTER-INVEST HALBJAHRESBERICHT RECHNUNGSJAHR 2008/2009 7

2 VOLKSBANK-INTER-INVEST Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG. Halbjahresbericht des zweiundzwanzigsten Rechnungsjahres vom 1. August 2008 bis 31. Jänner Verwaltung. ISIN. VOLKSBANK INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT M.B.H Wien, Leonard-Bernstein-Strasse 10 Telefon DW 3638 Depotbank. ÖSTERREICHISCHE VOLKSBANKEN-AKTIENGESELLSCHAFT 1090 Wien, Kolingasse 19 Telefon DW AT Prospektkundmachung im Amtsblatt zur Wiener Zeitung vom Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Änderung am Die veröffentlichten Prospekte dieses Investmentfonds in ihrer aktuellen Fassung inklusive sämtlicher Änderungen seit Erstverlautbarung stehen dem Interessenten unter und in den Hauptanstalten und Geschäftsstellen der Volksbankengruppe zur Verfügung. Trotz aller Sorgfalt kann keine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen übernommen werden. Volksbanken-Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Rubrik Kleine Fondsgesellschaften über 10 Jahre 1. Platz 1

3 Sehr geehrter Anteilsinhaber! Mit 31. Jänner 2009 beendete der VOLKSBANK-INTER-INVEST, Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG, das erste Halbjahr des zweiundzwanzigsten Rechnungsjahres. Das Fondsvermögen des VOLKSBANK-INTER-INVEST ist in diesem Zeitraum von EUR ,13 auf EUR ,16 gefallen, wobei zu berücksichtigen ist, dass per 1. Oktober 2008 die Ausschüttung in Höhe von EUR 2,235 Mio. an die Anteilsinhaber ausbezahlt wurde. Der Anteilsumlauf ist in der ersten Hälfte des Rechnungsjahres 2008/2009 von Stück auf Stück gefallen. Der errechnete Wert eines VOLKSBANK-INTER-INVEST-Anteils betrug zur Hälfte des zweiundzwanzigsten Rechnungsjahres EUR 58,82 je Anteil gegenüber EUR 58,13 am Ende des Rechnungsjahres 2007/2008. Unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der am 1. Oktober 2008 erfolgten Ausschüttung von EUR 1,57 je Anteil, veränderte sich der Wert des VOLKSBANK-INTER-INVEST um + 3,96% 1) (Quelle: Oesterreichische Kontrollbank AG). Wir arbeiten nach den Qualitätsstandards der Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Entwicklung der internationalen Kapitalmärkte. Die internationalen Anleihenmärkte waren im abgelaufenen Halbjahr vor allem durch starke Volatilität gekennzeichnet. Zu Beginn der Berichtsperiode setzte ein Aufwärtstrend bei den Anleihekursen ein, der bis zum Ende des Halbjahres anhielt. Ein wesentlicher Grund dafür war die dramatische Entwicklung der internationalen Finanzkrise und die noch nicht absehbaren Folgen für die Realwirtschaft. Die bereits seit Bestehen der Krise erhöhten Geldmarktsätze am Interbankenmarkt spiegelten die anhaltende Vertrauenskrise zwischen den Finanzinstituten wieder. Die Notenbanken sahen sich mehrmals gezwungen, Interventionen mit liquiditätsstützenden Maßnahmen durchzuführen um den Geldmarkt mit ausreichender Liquidität zu versorgen. Ein weiterer leider negativer Höhepunkt im Berichtszeitraum war die Insolvenz der amerikanischen Investmentbank Lehman Brothers. Lehman Brothers beantragte am 15. September Chapter 11 vor dem US-Insolvenzgericht. Diese Insolvenz führte zu Kursstürzen an den Aktienmärkten und einem Erliegen der Geld- und Kapitalmärkte. Um eine Beruhigung der Kapitalmärkte herbeizuführen wurden in Europa staatliche Rettungspakete, die im wesentlichen Eigenkapitalzufuhr und Garantien des Staates für die Banken beinhalten, geschnürt. Die führenden Notenbanken haben, um eine Destabilisierung der Finanzwirtschaft zu vermeiden, mehrmals die Leitzinsen gesenkt. Die Kapitalmarktrenditen an den größten Finanzmärkten sind im Berichtszeitraum deutlich gesunken, die Zinskurven wurden markant steiler. Diese Marktentwicklung war mit außergewöhnlich hoher Volatilität verbunden. Die Aktienmärkte weisen zu Beginn des Berichtszeitraumes eine stark negative Kursentwicklung auf. Nach einer Seitwärtsphase in der Mitte des Berichtszeitraumes markierten viele Aktienindizes neue Lows. Währungsseitig entwickelten sich der US-Dollar und der japanische Yen verglichen zum Euro sehr gut und konnten im Berichtszeitraum 14 % respektive 22 % zulegen. Der schweizer Franken legte um 8 % zu, das britische Pfund verlor 9 %. Anlagepolitik. Der Fonds war schon zu Beginn des Berichtszeitraumes defensiv gestioniert, es wurden nur etwas mehr als die Hälfte der möglichen Aktienquote von 35 % ausgenutzt. Angesichts der globalen Finanzkrise erwies sich diese Entscheidung als wertvoll. Währungsseitig kamen signifikant positive Performancebeiträge aus den hohen Gewichtungen von Yen und US-Dollar, welche gegen Jahresende 2008 teils realisiert wurden. Kleine Randwährungen waren nur marginal im Fonds gewichtet. Die defensive Ausrichtung des Portfolios wurde auch zu Beginn des Jahres 2009 beibehalten. Aktuell liegt die Aktienquote bei rd. 20 %, anleihenseitig liegt der Fokus auf Qualität bei Staatsanleihen und kürzere Duration. 1) Die Wert- und Ertragsentwicklungen von Investmentfonds können nicht mit Bestimmtheit vorausgesagt werden. Performanceergebnisse der Vergangenheit (Quelle: OeKB) lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Ausgabe- und Rücknahmespesen sind in der Performanceberechnung nicht berücksichtigt. 2

4 Zusammensetzung des Fondsvermögens. Kurswert Kurswert per 31. Juli 2008 per 31. Jänner 2009 Mio. EUR % Mio. EUR % 1. Aktien USA 6,041 7,30 Summe Aktien 6,041 7,30 2. Investmentzertifikate Rentenfonds 3,099 3,74 57,827 76,65 Aktienfonds 16,184 19,55 16,210 21,49 Summe Investmentzertifikate 19,283 23,29 74,037 98,14 3. Strukturierte Produkte EUR 4,446 5,37 USD 0,598 0,72 Summe Strukturierte Produkte 5,044 6,09 4. Anleihen lautend auf: EUR 22,466 27,15 GBP 3,299 3,99 JPY 13,962 16,87 ZAR 0,687 0,83 USD 8,323 10,06 Summe Anleihen 48,737 58,90 Summe Wertpapiervermögen 79,105 95,58 74,037 98,14 Bankguthaben 2,757 3,33 0,632 0,84 Futures 0,014 0,02 0,162 0,21 Sonstige Vermögenswerte 0,887 1,07 0,930 1,23 Fondsvermögen 82, ,00 75, ,00 3

5 Aufteilung des Fondsvermögens per 31. Jänner 2009 in Prozent. Aktienfonds 21,49% Bankguthaben, Futures und sonstige Vermögenswerte 1,86% Rentenfonds 76,65% 4

6 Vermögensaufstellung zum 31. Jänner Einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen ab 1. August 2008 bis 31. Jänner ISIN Wertpapier- Stück Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil bezeichnung bzw. Whg. Zugänge Abgänge in EUR am Fondsim Berichtszeitraum vermögen AKTUELLER BESTAND INVESTMENTZERTIFIKATE AT0000A00LF1 VOLKSBANK-GOEAST-BOND STK EUR 84, ,00 1,90% AT0000A04R16 VOLKSBANK-TOTAL-RETURN-CASH+ (A) STK EUR 87, ,00 1,74% DE ALLIANZ PIMCO INTERNAT. RENTENFONDS STK EUR 36, ,80 10,12% DE000A0H0785 ISHARES IBOXX EURO LIQUID CAPPED STK EUR 105, ,00 9,71% DE000A0M9946 LUPUS ALPHA LS DURATION INVEST STK EUR 102, ,20 12,25% FR LYXOR ETF JAPAN TOPIX STK EUR 68, ,00 3,07% FR LYXOR ETF MSCI EUROPE STK EUR 67, ,00 7,70% FR LYXOR ETF MSCI USA STK EUR 62, ,00 10,72% IE FIDELITY INSTITUTIONAL CASH FUND - EURO STK EUR , ,50 10,11% LU DEXIA BONDS WORLD STK EUR 103, ,44 5,05% LU INSTITUTIONALOPTI-CASH STK EUR 107, ,00 10,30% LU TEMPLETON GLOBAL BOND FUND STK USD 15, ,13 15,47% SUMME INVESTMENTZERTIFIKATE EUR ,07 98,14% SUMME DER WERTPAPIERE EUR ,07 98,14% BANKGUTHABEN EUR-GUTHABEN EUR ,69 0,82% GBP-GUTHABEN 2.998,46 GBP EUR 3.380,83 0,01% JPY-GUTHABEN ,00 JPY EUR 2.575,02 0,00% USD-GUTHABEN ,95 USD EUR ,67 0,01% SUMME BANKGUTHABEN EUR ,21 0,84% FUTURES ZINSFUTURES (KAUF) EURO BUND FUTURE 03/ KONTRAKTE EUR ,00 0,21% SONSTIGE VERMÖGENSWERTE ZINSANSPRÜCHE EUR ,42 0,92% KEST AUS ANSPRÜCHEN EUR ,46 0,31% SUMME SONSTIGE VERMÖGENSWERTE EUR ,88 1,23% FONDSVERMÖGEN EUR ,16 100,00% UMLAUFENDE ANTEILE STK ANTEILSWERT EUR 58,82 Hinsichtlich der Ermittlung des Fondsrechenwertes sowie der Bewertung der Vermögensgegenstände und der angewandten Bewertungsmethoden illiquider Wertpapiere verweisen wir auf den Anhang (Bewertungsgrundsätze). 5

7 DEVISENKURSE Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu folgenden Kursen per 30. Jänner 2009 in EUR umgerechnet. US-Dollar EUR 1 = USD 1,28255 Englische Pfund EUR 1 = GBP 0,88690 Japanischer Yen EUR 1 = JPY 115,32900 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapier- Stück Käufe/ Verkäufe/ Wähbezeichnung Zugänge Abgänge rung im Berichtszeitraum INVESTMENTZERTIFIKATE AT VOLKSBANK-AMERIKA-INVEST STK EUR AT VOLKSBANK -PACIFIC-INVEST STK EUR AT VOLKSBANK-EUROPA-INVEST STK EUR AT0000A0AZP5 CASH-OPTIMIZER (T) STK EUR AKTIEN BÖRSENOTIERT US ALLSTATE CORP. STK USD US CATERPILLAR INC. STK USD US CITIGROUP INC. STK USD US20030N1019 COMCAST CORP. NEW A STK USD US HONEYWELL INTERNAT. INC. STK USD US INTEL CORP. STK USD US IBM CORP. STK USD US MICROSOFT CORP. STK USD US PROCTER & GAMBLE CO. STK USD US SYBASE INC. STK USD US TIME WARNER INC. STK USD US WAL-MART STORES INC. STK USD WERTLOSE WERTPAPIERE 1) TH T0 TRUE CORP. PCL. (BEZUGSR.) STK THB US71940F1003 PHYCOR INC. STK USD 1) Evidenzhaltung auf Subdepot und neuerliche Einbuchung sobald Werthaltigkeit der Papiere gegeben ist. ISIN Wertpapier- Währung Käufe/ Verkäufe/ bezeichnung Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum RENTEN BÖRSENOTIERT FIXE VERZINSUNG AT ,6500% ÖSTERREICH 03-18/1/144A EUR DE ,7500% DEUTSCHLAND EUR FR ,0000% FRANKREICH EUR FR ,1250% VAUBAN MOBIL. GARANT EUR XS ,7500% GOLDMAN SACHS GROUP EUR XS ,2500% CHINA VOLKSREP EUR XS ,8750% BANK OF SCOTLAND EUR XS ,6250% DT. APOTH. U. ÄRZTEBK EUR XS ,2500% GENERALITAT VALENCIA EUR XS ,0000% ALLIANZ FINANCE II EUR GB ,7500% GROSSBRITANNIEN GBP XS ,6250% BANK AUSTRIA AG GBP XS ,6000% PF.-STELLE D. ÖST. LHBK JPY XS ,4000% BAYRISCHE L.-BANK JPY XS ,6500% DT. BAHN FINANCE JPY XS ,8000% INSTITUTO CREDITO OFIC JPY XS ,3000% TOYOTA MOTOR CREDIT JPY FR ,2500% CAIS. DIAMORT. DETTE USD US514890AG70 4,8750% LBK. BAD.-WÜRTT.-F.-BK USD US912810FF04 5,2500% VER. ST. V. AMERIKA USD US T44 5,0000% VER. ST. V. AMERIKA USD XS ,6250% KREDITANST. F. WIED USD XS ,2500% HBOS TREASURY SERV USD XS ,1250% KOMMUNALBANKEN USD XS ,1250% KOMMUNALBANKEN USD XS ,000% KREDITANST. F. WIED ZAR VARIABLE VERZINSUNG XS ,6250% SAMPO EUR

8 ISIN Wertpapier- Währung Käufe/ Verkäufe/ bezeichnung Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum STRUKTURIERTE PRODUKTE XS ,8940% ÖVAG FIN. LTD. 04-UNDATED EUR XS ,3750% ALLIANZ FIN. II 05-UNDATED EUR XS ,000% ÖVAG PS-ZERT. 08-UNDATED EUR XS ,0000% MORGAN STANLEY USD Wien, im März 2009 VOLKSBANK INVEST KAPITALANLAGE- GESELLSCHAFT M.B.H. Geschäftsführung Manfred Stagl Friedrich Strobl, MBA Günter Toifl Mag. Andreas Witzani ANHANG Bewertungsgrundsätze Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. 7

9 Von der Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. verwaltete Publikumsfonds. ADVISORY VORSORGEFONDS ALTERNATIVE SELECTION 2 ÄRZTEBANK-FONDS AUSTRO-GARANT Pensionsinvestmentfonds Österreich gemäß 23a ff InvFG, CISMO-GROUP DYNAMIC-ASSET-PORTFOLIO MULTI-ASSET-PORTFOLIO V1-GM Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG. V4 VERMÖGENSMANAGEMENT BALANCE V4 VERMÖGENSMANAGEMENT IMPULS VB 1 VB-ČESKÝ-DLUHOPISOVÝ-FOND VB-EHTIK-GLOBAL VOLKSBANK ABS FUND VOLKSBANK-AMERIKA-INVEST VOLKSBANK-BESTSECTOR-INVEST VOLKSBANK-CONVERTIBLE-BOND-FUND VOLKSBANK-CORPORATE-BOND-FUND VOLKSBANK-CURRENCY-FUND VOLKSBANK-DIVIDEND-INVEST VOLKSBANK-DOLLAR-RENT VOLKSBANK-EUROPA-INVEST VOLKSBANK-EUROPA-RENTENFONDS VOLKSBANK-GELD-RENT VOLKSBANK-GOEAST-BOND VOLKSBANK-GOEAST-INVEST VOLKSBANK-INTERBOND VOLKSBANK-INTER-INVEST VOLKSBANK-MÜNDEL-RENT VOLKSBANK-PACIFIC-INVEST VOLKSBANK-PREMIUM-ADVANCED VOLKSBANK-PREMIUM-BASIC VOLKSBANK-PREMIUM-CLASSIC VOLKSBANK-RENT VOLKSBANK-RESERVE VOLKSBANK-SMILE VOLKSBANK-TOTAL-RETURN-CASH+ WORLD SELECTION ZEUS-RENT ZEUS-LIQUID Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG. 8