Halbjahresbericht. Saphir. zum 31. März 2017

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1 Halbjahresbericht zum 31. März 2017 Saphir Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle

2 Inhalt Management und Verwaltung 3 Erläuterungen zu der Vermögensübersicht 5 Saphir 6 2

3 Management und Ver waltung Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. R.C.S. Luxembourg B c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Eigenkapital zum 31. Dezember 2016: EUR Aufsichtsrat Vorsitzender Michael O. Bentlage persönlich haftender Gesellschafter Sprecher der Geschäftsleitung Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main Mitglieder Jochen Lucht (bis zum 16. Februar 2017) Persönlich haftender Gesellschafter Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main Marie-Anne van den Berg Niederlassungsleiterin (bis 31. Dezember 2016) Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg Independent Director (seit dem 1. Januar 2017) Andreas Neugebauer (seit dem 16. Februar 2017) Independent Director Vorstand Stefan Schneider Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg Achim Welschoff Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Dienstleistungen erbracht durch: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Zahl- und Informationsstellen Großherzogtum Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Bundesrepublik Deutschland Zahl- und Informationsstelle Deutschland: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Abschlussprüfer KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Register- und Transferstelle Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach 3

4 Sehr geehrte Damen und Herren, der vorliegende Bericht informiert Sie umfassend über die Entwicklung des Investmentfonds Saphir. Der Investmentfonds ist ein nach Luxemburger Recht in Form eines fonds commun de placement (FCP) errichtetes Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten. Er wurde nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung ("Gesetz von 2010") gegründet und erfüllt die Anforderungen der Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr. 2009/65/EG vom 13. Juli , zuletzt geändert durch die Richtlinie 2014/91/EU des Europäischen Parlamentes und des Rates vom 23. Juli 2014 ( Richtlinie 2009/65/EG ). Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts oder der wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document) zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht erfolgen. Wir möchten noch darauf hinweisen, dass Änderungen der Vertragsbedingungen des Sondervermögens sowie sonstige wesentliche Anlegerinformationen an die Anteilinhaber im Internet unter bekannt gemacht werden. Hier finden Sie ebenfalls aktuelle Fondspreise und Fakten zu Ihren Fonds. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Oktober 2016 bis zum 31. März Wertentwicklung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum (nach BVI-Methode exkl. Verkaufsprovision) Saphir B 9,77 % Saphir C ("Stiftungstranche") 10,05 % Saphir A 9,38 % Die Wertentwicklung ist die prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen am Anfang des Anlagezeitraumes und seinem Wert am Ende des Anlagezeitraumes und beruht auf der Annahme, dass etwaige Ausschüttungen wieder angelegt wurden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. 4

5 Erläuter ung en zu der Ver mögensübersicht Erläuterungen zu der Vermögensübersicht zum 31. März 2017 Der vorliegende Bericht wurde gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften erstellt. Der Wert eines Anteils ("Anteilwert") lautet auf die im Verkaufsprospekt festgelegte Währung der Anteilklasse ("Anteilklassenwährung"). Er wird unter Aufsicht der Verwahrstelle von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem im Verkaufsprospekt festgelegten Tag ("Bewertungstag") berechnet. Die Berechnung des Fonds und seiner Anteilklassen erfolgt durch Teilung des Netto- Fondsvermögens der jeweiligen Anteilklasse durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile dieser Anteilklasse. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, erfolgen diese Angaben in Euro ("Referenzwährung"), und die Vermögenswerte werden in die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto-Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Die im Fonds enthaltenen Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Anteilwert bzw. Rücknahmepreis bewertet. b) Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen vollen Betrag, es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten. c) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt, sofern nachfolgend nichts anderes geregelt ist. d) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in c) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises nach einer vorsichtigen Einschätzung ermittelt. e) Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, entspricht dem jeweiligen Nettoliquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien des Vorstands auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures, Forwards oder Optionen vom Fonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Vorstand in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt. f) Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet. Es wird darauf geachtet, dass Swap - Kontrakte zu marktüblichen Bedingungen im exklusiven Interesse des Fonds abgeschlossen werden. g) Geldmarktinstrumente können zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet werden. h) Sämtliche sonstige Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben und entsprechend dem der Verwaltungsgesellschaft auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist. i) Die auf Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit diese nicht im Kurswert berücksichtigt wurden (Dirty - Pricing). j) Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds ausgedrückt sind, wird in diese Währung zu den zuletzt verfügbaren Devisenkursen umgerechnet. Wenn solche Kurse nicht verfügbar sind, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben und nach dem vom Vorstand aufgestellten Verfahren bestimmt. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn sie dieses im Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes des Fonds für angebracht hält. Wenn die Verwaltungsgesellschaft der Ansicht ist, dass der ermittelte Anteilwert an einem bestimmten Bewertungstag den tatsächlichen Wert der Anteile des Fonds nicht wiedergibt, oder wenn es seit der Ermittlung des Anteilwertes beträchtliche Bewegungen an den betreffenden Börsen und/oder Märkten gegeben hat, kann die Verwaltungsgesellschaft beschließen, den Anteilwert noch am selben Tag zu aktualisieren. Unter diesen Umständen werden alle für diesen Bewertungstag eingegangenen Anträge auf Zeichnung und Rücknahme auf der Grundlage des Anteilwertes eingelöst, der unter Berücksichtigung des Grundsatzes von Treu und Glauben aktualisiert worden ist. Hinweis zu Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung: Im Berichtszeitraum wurden keine Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung eingesetzt. Im Geschäftsjahr kamen keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Gesamtrendite-Swaps im Sinne der Verordnung (EU) 2015/2365 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 25. November 2015 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 ("SFTR") zum Einsatz. Somit sind im Jahresbericht keine Angaben im Sinne von Artikel 13 der genannten Verordnung an die Anleger aufzuführen. 5

6 Saphir Vermögensübersicht Vermögensaufstellung zum Saphir Gattungsbezeichnung Markt ISIN Stück/ Anteile/ Bestand zum Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Whg. Kurs Kurswert in % des Fonds- Whg im Berichtszeitraum EUR vermögens Wertpapiervermögen ,25 13,73 Organisierter Markt Verzinsliche Wertpapiere Bundesrep. Deutschland F.E.IN GmbH - Anleihe - 0, DE000A14J033 Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 83, ,50 2,21 SAH Invest GmbH - Anleihe - 0, DE000A14J041 Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 83, ,50 2,00 Zertifikate Bundesrep. Deutschland Commerzbank AG Alegra ABS IDX.Z (verl) DE000CZ30700 Stück 623,00 0,00-85,00 EUR 3.006, ,35 6,52 Commerzbank AG IDX.Z Alegra ABS Two DE000CB6CBY5 Stück 169,00 0,00-25,00 EUR 4.418, ,90 2,60 Lang & Schwarz AG O.End 14(14/unl.) WF00TAKABA DE000LS9DST1 Stück 1.000,00 0,00 0,00 EUR 114, ,00 0,40 Investmentanteile ,30 78,70 Gruppenfremde Investmentanteile Frankreich AMUNDI ETF JAPAN TOP.UCITS ETF Act.au Port.Daily Hed.EUR o.n. FR Anteile 5.000,00 0,00 0,00 EUR 199, ,00 3,48 Irland GaveKal Multi-Fd-GaveK.Knwl.L. Registered Shares o.n. IE00B1DS1042 Anteile 3.975,00 0,00 0,00 USD 179, ,74 2,32 InRIS UCITS PLC-R Parus Fund Reg. Shares Cl.I EUR Hdgd o.n. IE00BCBHZ754 Anteile 7.913,00 0,00 0,00 EUR 107, ,44 2,97 K.L.Str.-KLS Zeb.Gl.Eq.B.Ne.Fd Registerd Shs SI EUR o.n. IE00BZB0YY52 Anteile 5.000,00 0,00 0,00 EUR 99, ,00 1,74 LMGF-L.M.Mart.Cur.Jap.Abs.Alp. Nam.-Ant.A(PF)EUR Dis.A Hed.oN IE00BYWVKC08 Anteile ,00 0,00 0,00 EUR 11, ,00 2,36 Man F.VI-MAN GLG Eu.Md-C.Eq.A. Reg. Shares IN EUR o.n. IE00BWBSFJ00 Anteile ,00 0,00 0,00 EUR 109, ,00 3,81 Man Fds VI-Man GLG Euro.Eq.Al. Registered Units IN EUR o.n. IE00B5429P46 Anteile 6.000,00 0, ,00 EUR 113, ,00 2,37 Man Fds VI-Man GLG Inno.Eq.Al. Registered Units INF H EUR on IE00BDRKT623 Anteile 5.000, ,00 0,00 EUR 102, ,00 1,78 The Roxbury KBA Fd-Cred.Eve.Fd Registered Shs F EUR o.n. IE00BYVTVH70 Anteile 6.500,00 0,00 0,00 EUR 99, ,00 2,24 Luxemburg Ashmore - Emerg.Mrkts Debt Fd Namens-Anteile EO Retail o.n. LU Anteile 4.500,00 0,00 0,00 EUR 133, ,00 2,09 Bluebay Fds-Bl.Gl.In.Gr.Con.Bd Namens-Ant. R-EUR o.n. LU Anteile 5.000,00 0,00 0,00 EUR 114, ,00 2,00 BlueBay Fds-Em.Mkt Corp.Bd Fd Namens-Anteile B-EUR o.n. LU Anteile 3.000,00 0,00 0,00 EUR 176, ,00 1,84 BlueBay Fds-Glo.High Yld Bd Fd Nam.-Ant. R-EUR on LU Anteile 3.350,00 0,00 0,00 EUR 126, ,00 1,48 BlueBay Fds-High Yield Bond Fd Namens-Ant. B-EUR (Perf) o.n. LU Anteile 1.400,00 0,00 0,00 EUR 341, ,00 1,66 GREIFF 'spec.situations' Fd OP Inh.-Anteile o.n. LU Anteile 3.800,00 0,00 0,00 EUR 78, ,00 1,04 Jabcap (Lux) - Global Balanced Namens-Anteile P-EUR o.n. LU Anteile , ,03 0,00 EUR 98, ,08 4,55 Jabcap (Lux)-Convertible Bonds Namens-Ant.R EUR Cap. (INE) LU Anteile 4.511,60 0,00 0,00 EUR 111, ,73 1,75 6

7 Gattungsbezeichnung Markt ISIN Stück/ Anteile/ Bestand zum Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Whg. Kurs Kurswert in % des Fonds- Whg im Berichtszeitraum EUR vermögens Jabcap (Lux)-Emerging Markets Namens-Anteile P-EUR o.n. LU Anteile 9.315,55 0,00-39,75 EUR 95, ,67 3,10 JPMorgan-Europe Eq.Abs.Alp.Fd AN.JPM-EEAA C(per)(acc)EUR LU Anteile 6.178,62 0, ,00 EUR 108, ,15 2,33 Kairos Intl-Pegasus UCITS Actions Nom. P EUR Cap o.n. LU Anteile , ,27 0,00 EUR 110, ,37 4,45 Lupus alpha Fds-All Opps.Fund Inhaber-Anteile B o.n. LU Anteile ,00 0,00 0,00 EUR 105, ,00 4,04 RAM(L)SYST.FD.-Lg./Sh.Eur.Equ. Inhaber-Anteile I EUR o.n. LU Anteile ,00 0,00 0,00 EUR 143, ,00 5,01 Robus Mid-Market Value Bond Fd Inhaber-Anteile C II o.n. LU Anteile 5.000,00 0,00 0,00 EUR 101, ,00 1,78 RWC Fds-RWC Europe Absol.Alpha Actions Nominatives A EUR LU Anteile 9.500,00 0,00 0,00 EUR 112, ,85 3,73 RWC Fds-RWC Global Horizon Fd. Actions Nom. I Acc. EUR o.n. LU Anteile 3.500,00 0,00 0,00 EUR 164, ,30 2,00 RWC Fds-US Absolute Alpha Fund Actions Nominatives A USD LU Anteile 3.500,00 0, ,00 USD 123, ,17 1,41 Schroder GAIA-Egerton Equity Registered Shares C Acc.EUR on LU Anteile 5.900, ,00 0,00 EUR 174, ,00 3,59 Schroder GAIA-Sirios US Equity Reg.Acc.Shs A EUR Hed.o.N. LU Anteile 7.500,00 0,00 0,00 EUR 126, ,00 3,30 Ser.Plat.-Sel.Eq.L.Sh.UCITS SF Act. Nom. I (EUR) o.n. LU Anteile 4.000,00 0,00 0,00 EUR 138, ,80 1,93 UNI-GLOBAL-Equities Japan Inhaber-Anteile SAH-EUR o.n. LU Anteile 500,00 0,00 0,00 EUR 1.457, ,00 2,54 Derivate ,53 0,28 Derivate auf einzelne Wertpapiere Wertpapier-Terminkontrakte auf Renten Euro Bund Future (EURX) Jun.2017 XEUR -3,00 EUR ,00 0,00 Derivate auf Index-Derivate Optionsrechte auf Aktienindices und Aktienindex-Terminkontrakte DAX Performance Index (EURX) CALL Jun.2017 XEUR 300,00 EUR ,00 0,14 S&P 500 Index (CBOE) CALL 2450 Jun.2017 SMEX 2.000,00 USD ,43 0,07 Wertpapier-Terminkontrakte auf Aktienindices DAX Performance Index Future (EURX) Jun.2017 XEUR 6,00 EUR ,00 0,13 Euro Stoxx 50 Future (EURX) Jun.2017 XEUR 35,00 EUR ,00 0,10 Stoxx 600 Europe Ind. Fut (EURX) Jun.2017 XEUR 45,00 EUR ,00 0,05 Hang Seng China Enterpr.Future (HKFE) Apr.2017 XSES 25,00 HKD ,36-0,06 E-Mini Nasdaq 100 Index Future (CME) Jun.2017 XCME 7,00 USD 6.743,69 0,02 E-Mini S&P 500 Index Future (CME) Jun.2017 XCME 20,00 USD 1.444,15 0,01 Russell 2000 Mini Index (ICE) (NYB) Jun.2017 XNYM 10,00 USD 5.683,41 0,02 Nikkei 225 Stock Av. Ind. Fut. (CME) Jun.2017 XCME 43,00 USD ,67-0,03 Sonstige Derivate Terminkontrakte auf Sonstiges US Dollar Index Futures (NYB) Jun.2017 XNYM 60,00 USD ,25-0,16 E-MINI Euro FX Future (CME) Jun.2017 XCME -20,00 USD -698,87 0,00 Bankguthaben ,83 8,42 EUR - Guthaben EUR bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, ,24 EUR ,24 5,87 Niederlassung Luxemburg Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen GBP bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, 3.307,76 GBP 3.849,24 0,01 7

8 Gattungsbezeichnung Markt ISIN Stück/ Anteile/ Bestand zum Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Whg. Kurs Kurswert in % des Fonds- Whg im Berichtszeitraum EUR vermögens Niederlassung Luxemburg Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen HKD bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, ,08 HKD ,77 0,21 Niederlassung Luxemburg USD bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, ,74 USD ,58 2,33 Niederlassung Luxemburg Sonstige Vermögensgegenstände ,40 0,18 Zinsansprüche aus Bankguthaben 26,78 EUR 26,78 0,00 Sonstige Forderungen 1.504,11 EUR 1.504,11 0,01 Forderungen aus Future Variation Margin ,00 EUR ,51 0,18 Gesamtaktiva ,31 101,31 Verbindlichkeiten ,07-1,31 aus Future Variation Margin ,00 EUR ,00-0,28 Performance Fee ,35 EUR ,35-0,89 Prüfungskosten ,61 EUR ,61-0,03 Risikomanagementvergütung -500,00 EUR -500,00 0,00 Taxe d'abonnement ,63 EUR ,63 0,00 Transfer- und Registerstellenvergütung ,00 EUR ,00 0,00 Verwahrstellenvergütung ,46 EUR ,46-0,01 Verwaltungsvergütung ,09 EUR ,09-0,10 Zinsverbindlichkeiten aus Bankguthaben -152,93 EUR -152,93 0,00 Gesamtpassiva ,07-1,31 Fondsvermögen ,24 100,00* *Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 8

9 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per Britische Pfund GBP 0,8593 = 1 Euro (EUR) Hongkong Dollar HKD 8,3404 = 1 Euro (EUR) US-Dollar USD 1,0733 = 1 Euro (EUR) Marktschlüssel Terminhandel SMEX XCME XEUR XNYM XSES Singapore Mercantile Exchange Pte Ltd Chicago Mercantile Exchange Eurex Deutschland New York Mercantile Exchange Singapore Exchange 9

10 Verkaufsprovisionen und Verwaltungsgebühren der Zielfonds des Saphir* zum 31. März 2017 Gattungsbezeichnung Whg. ISIN Rücknahme- Verkaufs- Verwaltungsprovision provision vergütung Frankreich AMUNDI ETF JAPAN TOP.UCITS Act.au Port.Daily Hed. o.n. EUR FR ,48 % Irland GaveKal Multi-Fd-GaveK.Knwl.L. Registered Shares o.n. USD IE00B1DS ,00 % InRIS UCITS PLC-R Parus Fund Reg. Shares Cl.I EUR Hdgd o.n. EUR IE00BCBHZ ,21 % K.L.Str.-KLS Zeb.Gl.Eq.B.Ne.Fd Registerd Shs SI EUR o.n. EUR IE00BZB0YY ,70 % LMGF-L.M.Mart.Cur.Jap.Abs.Alp. Nam.-Ant.A(PF)R Dis.A Hed.oN EUR IE00BYWVKC ,50 % Man F.VI-MAN GLG Eu.Md-C.Eq.A. Reg. Shares IN EUR o.n. EUR IE00BWBSFJ ,00 % Man Fds VI-Man GLG Euro.Eq.Al. Registered Units IN EUR o.n. EUR IE00B5429P ,00 % Man Fds VI-Man GLG Inno.Eq.Al. Registered Units INF H EUR EUR IE00BDRKT ,75 % The Roxbury KBA Fd-Cred.Eve.Fd Registered Shs F EUR o.n. EUR IE00BYVTVH ,25 % Luxemburg Ashmore - Emerg.Mrkts Debt Fd Namens-Anteile EO Retail o.n. EUR LU ,75 % Bluebay Fds-Bl.Gl.In.Gr.Con.Bd Namens-Ant. R-EUR o.n. EUR LU ,45 % BlueBay Fds-Em.Mkt Corp.Bd Fd Namens-Anteile B-EUR o.n. EUR LU ,20 % BlueBay Fds-Glo.High Yld Bd Fd Nam.-Ant. R-EUR on EUR LU ,50 % BlueBay Fds-High Yield Bond Fd Namens-Ant. B-EUR (Perf) o.n. EUR LU ,80 % GREIFF 'spec.situations' Fd OP Inh.-Anteile o.n. EUR LU ,70 % Jabcap (Lux) - Global Balanced Namens-Anteile P-EUR o.n. EUR LU ,00 % Jabcap (Lux)-Convertible Bonds Namens-Ant.R EUR Cap. (INE) EUR LU ,00 % Jabcap (Lux)-Emerging Markets Namens-Anteile P-EUR o.n. EUR LU ,00 % JPMorgan-Europe Eq.Abs.Alp.Fd AN.JPM-EEAA C(per)(acc)EUR EUR LU ,96 % Kairos Intl-Pegasus UCITS Actions Nom. P EUR Cap o.n. EUR LU ,50 % Lupus alpha Fds-All Opps.Fund Inhaber-Anteile B o.n. EUR LU ,00 % RAM(L)SYST.FD.-Lg./Sh.Eur.Equ. Inhaber-Anteile I EUR o.n. EUR LU ,20 % Robus Mid-Market Value Bond Fd Inhaber-Anteile C II o.n. EUR LU ,48 % RWC Fds-RWC Europe Absol.Alpha Actions Nominatives A EUR EUR LU ,00 % RWC Fds-RWC Global Horizon Fd. Actions Nom. I Acc. EUR o.n. EUR LU ,56 % RWC Fds-US Absolute Alpha Fund Actions Nominatives A USD USD LU ,75 % Schroder GAIA-Egerton Equity Registered Shares C Acc.EUR on EUR LU ,71 % Schroder GAIA-Sirios US Equity Reg.Acc.Shs A EUR Hed.o.N. EUR LU ,00 % Ser.Plat.-Sel.Eq.L.Sh.UCITS SF Act. Nom. I (EUR) o.n. EUR LU ,55 % UNI-GLOBAL-Equities Japan Inhaber-Anteile SAH-EUR o.n. EUR LU ,50 % * Die Zielfonds wurden zum Nettoinventarwert gekauft bzw. verkauft, d.h. es wurden keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmegebühren gezahlt. 10

11 Fondsvermögen in EUR, Inventarwert je Anteil in EUR und umlaufende Anteile Saphir zum Anteilklasse B in EUR Anteilklasse C ("Stiftungstranche") in EUR Anteilklasse A in EUR Fondsvermögen , , ,54 Inventarwert je Anteil 126,23 624,72 120,27 Umlaufende Anteile , , ,000 11