Commerzbank Rohstoff Strategie

Transkript

1 Fonds Commun de Placement Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 Es können keine Anteile auf der Basis von Finanzberichten gezeichnet werden. Anteilszeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis des Verkaufsprospektes und den wesentlichen Anlegerinformationen mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden.

2 Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung 2 Statistische Angaben 4 Commerzbank Rohstoff Strategie Aufstellung des Nettovermögens zum 30. Juni Aufwands- und Ertragsrechnung und Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens für den Berichtszeitraum zum 30. Juni Veränderung der Anzahl der Anteile 5 Aufstellung des Wertpapierbestands zum 30. Juni Derivative Finanzinstrumente zum 30. Juni Aufschlüsselung des Wertpapierbestands 7 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio) und Portfolio Turnover Rate (PTR) zum 30. Juni

3 Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A. 25, rue Edward Steichen L-2540 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Thomas Timmermann, Vorsitzender des Verwaltungsrats Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Hermann Berger Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Peter Corner Commerzbank AG, London Branch, 30 Gresham Street, London EC2P 2XY, Vereinigtes Königreich Thomas Meyer zu Drewer Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Andreas Neumann Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Mathias Turra Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Roberto Vila Commerzbank AG, 30 Gresham Street, London EC2P 2XY, Vereinigtes Königreich Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft Mathias Turra Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Hermann Berger Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Thomas Meyer zu Drewer Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Fondsmanager Commerzbank Aktiengesellschaft Kaiserplatz D Frankfurt am Main Deutschland Depotbank und Zahlstelle BNP Paribas Securities Services, Niederlassung Luxemburg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Postanschrift : L-2085 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Register- und Transferstelle BNP Paribas Securities Services, Niederlassung Luxemburg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Postanschrift : L-2085 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Verwaltungsstelle BNP Paribas Securities Services, Niederlassung Luxemburg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Postanschrift : L-2085 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg 2

4 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2 rue Gerhard Mercator, B.P L-1014 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Vertriebsstelle Commerzbank Aktiengesellschaft Kaiserplatz D Frankfurt am Main Deutschland Commerzbank Rohstoff Strategie 3

5 Statistische Angaben 30. Juni Dezember Dezember 2013 Commerzbank Rohstoff Strategie Nettovermögen Nettoinventarwert je Anteil EUR , , ,96 R EUR EUR 38,33 38,79 41,79 I EUR EUR 7.960, , ,23 R USD USD 34,89 38,02 45,92 I USD USD 6.810, , ,88 Anzahl der Anteile R EUR , , ,00 I EUR 3.000, , ,00 R USD , , ,00 I USD 200,00 200,00 500,00 Die beigefügten Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 4

6 Commerzbank Rohstoff Strategie (in EUR) Aufwands- Aufstellung und des Ertragsrechnung Nettovermögens und zum Aufstellung 30. Juni der 2015 Aufwands- und Ertragsrechnung und Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens für den Berichtszeitraum Veränderungen des Nettovermögens für den zum 30. Juni 2015 Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 Erläuterungen EUR Erläuterungen EUR Vermögen Wertpapierbestand zu Einstandskosten ,49 Erträge Bankzinsen 2,81 Nicht realisierter Gewinn (Verlust) aus Wertpapieren ,87 Erträge insgesamt 2,81 Wertpapierbestand zum Marktwert ,36 Aufwendungen Bankguthaben ,60 Pauschalgebühr ,19 Nicht realisierter Gewinn aus Swaps 2.2, ,08 Taxe d'abonnement ,30 Vermögen insgesamt ,04 Aufwendungen insgesamt ,49 Verbindlichkeiten Pauschalgebühr ,55 Ordentlicher Nettoertrag (Nettoverlust) ( ,68) Taxe d'abonnement ,14 Netto Realisierter Gewinn (Verlust) aus: Verbindlichkeiten insgesamt ,69 Wertpapieranlagen ,66 Swaps 2.2 ( ,44) Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraums ,35 Realisierter Nettogewinn (Nettoverlust) für den ( ,46) Berichtszeitraum Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns (Verlusts) aus: Wertpapieranlagen 2.2 ( ,22) Swaps 2.2, ,14 Ergebnis aus Geschäftstätigkeit ( ,54) Mittelzuflüsse aus der Zeichnung von Anteilen ,95 Mittelabflüsse aus der Rücknahme von Anteilen ( ,00) Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums ,94 Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraums ,35 Veränderung der Anzahl der Anteile Zu Beginn des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Zum Ende des Berichtszeitraums im Umlauf befindliche Anteile R EUR ,00 - ( ,00) ,00 I EUR 2.700,00 300, ,00 R USD , , ,00 I USD 200, ,00 Die beigefügten Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 5

7 Aufstellung des Wertpapierbestands zum 30. Juni 2015 Commerzbank Rohstoff Strategie Commerzbank Rohstoff Strategie (in EUR) Bestand Bezeichnung Währung Marktwert in EUR % des Nettovermögens An einer amtlichen Börse notierte Wertpapiere Partizipationsscheine Banken ,00 HSH NORDBANK AG EUR ,95 19, ,00 HSH NORDBANK AG EUR ,95 19, ,00 LANDESBANK BADEN-WÜRTTEMBERG EUR ,95 19, ,00 LANDESBANK BADEN-WÜRTTEMBERG EUR ,95 19, ,00 NORDDEUTSCHE L/B 0% 05-11/12/2015 EUR ,56 19, ,36 95,72 Sonstige Wertpapiere ,36 95,72 Geldmarktinstrumente Regierung ,00 GERMAN T-BILL 0% 15-27/01/2016 EUR ,00 0, ,00 0, ,00 0,10 Wertpapierbestand insgesamt ,36 95,82 Derivative Finanzinstrumente zum 30. Juni 2015 Kontraktart Währung Nennwert Nicht realisierter Gewinn / (Verlust) in EUR TRS COMMERZBANK EONIA INDEX VS COMMERZBANK FED FUNDS EFFECTIVE RATE INDEX TRS DAX VS COMMERZBANK ROHSTOFF STRATEGIE TRS ROHSTOFF PORTFOLIO 1 (UNTERGEWICHTET) VS ROHSTOFF PORTFOLIO 2 (ÜBERGEWICHTET) Swap-Kontrakte EUR , ,46 EUR , ,37 EUR , , ,08 Swap-Kontrakte insgesamt ,08 Nettovermögen im Überblick Wertpapierbestand insgesamt Derivative Finanzinstrumente insgesamt Bankguthaben Sonstige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Nettovermögen insgesamt % des Nettovermögens ,36 95, ,08 4, ,60 0,23 ( ,69) (0,16) ,35 100,00 Die beigefügten Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 6

8 Aufschlüsselung des Wertpapierbestands Aufgliederung nach Vermögenskategorien % des Wertpapierbestands % des Nettovermögens Partizipationsscheine 99,89 95,72 Geldmarktinstrumente 0,11 0,10 Commerzbank Rohstoff Strategie Commerzbank Rohstoff Strategie (in EUR) 100,00 95,82 Aufgliederung nach Ländern % des Wertpapierbestands % des Nettovermögens Deutschland 100,00 95,82 100,00 95,82 Die beigefügten Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes. 7

9 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 Commerzbank Rohstoff Strategie Erläuterung 1 - Allgemeines Commerzbank Rohstoff Strategie (der Fonds ) ist ein luxemburgischer Investmentfonds in der Form eines Fonds Commun de Placement, der Teil I des abgeänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils geltenden Fassung (das Gesetz von 2010 ) unterliegt. Der Fonds wird durch die Commerz Funds Solutions S.A., einer Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit Sitz in Luxemburg, in ihrem Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Anleger verwaltet. Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 5. Juni 2008 als Luxemburger Société de gestion für eine unbegrenzte Dauer gegründet und unterliegt Kapitel 15 des abgeänderten Gesetzes von Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im Mémorial vom 30. Juni 2008 veröffentlicht. Der Eintrag im Luxemburger Handelsregister erfolgte unter Nummer B Die Verwaltungsgesellschaft kann die Auflage verschiedener Anteilklassen beschließen. Derzeit bietet der Fonds thesaurierende Anteile der Klasse R und I an. Bei dem Fonds handelt es sich um einen thesaurierenden Fonds, d. h. etwaige Dividenden sowie andere Erträge werden nicht ausgeschüttet, sondern in das Fondsvermögen reinvestiert. Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft hat entschieden, das Geschäftsjahr zu ändern und informiert die Anteilinhaber über die Änderung des Geschäftsjahresendes von ursprünglich 31. Dezember auf 30. September eines Jahres. Das Geschäftsjahr beginnend am 1. Januar 2015 und endend am 30. September 2015 ist ein Rumpfgeschäftsjahr. Ab dem 1. Oktober 2015 beginnt das nächste vollständige Geschäftsjahr. 1.1 Darstellung des Halbjahresabschlusses Zum 30. Juni 2015 hat die Verwaltungsgesellschaft 4 Anteilklassen aufgelegt: Anteilklasse Währung Auflagedatum Commerzbank Rohstoff Strategie R EUR EUR Commerzbank Rohstoff Strategie I EUR EUR Commerzbank Rohstoff Strategie R USD USD Commerzbank Rohstoff Strategie I USD USD Anteile der Klasse R sind für Private Anleger bestimmt. Anteile der Klasse I stehen nur Institutionellen Anlegern zur Verfügung. Erläuterung 2 - Grundlegende Rechnungslegungsmethoden 2.1 Abschlüsse Die Abschlüsse wurden in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Vorschriften zu Investmentfonds erstellt. 2.2 Bewertung von Vermögenswerten 1) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, werden zum zur Zeit der Inventarwertberechnung letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet; 2) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente verkauft werden können; 3) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Abschlussprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt; 4) Anteile an OGAW und/oder OGA werden zu ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung zuletzt festgestellten und erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr, bewertet; 5) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung bewertet. Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als 30 Tagen können zu dem jeweiligen Renditekurs bewertet werden; 6) Alle nicht auf die Fondswährung lautenden Vermögenswerte werden zu dem zum Zeitpunkt der Bewertung letztverfügbaren Devisenmittelkurs in die Währung des Fonds bzw. Teilfonds umgerechnet; 7) Derivate (wie z. B. Optionen) werden grundsätzlich zu deren zum Bewertungszeitpunkt letztverfügbaren Börsenkursen, Maklerpreisen oder anerkannten theoretischen Bewertungsmodellen bewertet; 8

10 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 (Fortsetzung) Erläuterung 2 - Grundlegende Rechnungslegungsmethoden (Fortsetzung) 2.2 Bewertung von Vermögenswerten (Fortsetzung) 8) Die Bewertung der Swaps wird durch theoretische Bewertungsmodelle mit Hilfe von den zum Bewertungszeitpunkt verfügbaren Marktdaten durchgeführt; 9) Die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken; 10) Sämtliche sonstige Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben von der Verwaltungsgesellschaft und nach einem von ihr festgelegten Verfahren bestimmt wird; 11) Vermögenswerte, deren Kurse nicht marktgerecht sind, werden zum wahrscheinlichen Realisierungswert bewertet, der mit Vorsicht und nach Treu und Glauben zu bestimmen ist. 2.3 Realisierte Gewinne und Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen Die realisierten Gewinne und Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen werden auf der Grundlage der gewichteten Durchschnittskosten ermittelt. 2.4 Währungsumrechnung Die Umrechnung in Euro erfolgt jeweils zu dem Wechselkurs, der in einem organisierten Markt am Bewertungstag vor dem Bewertungszeitpunkt gilt. Erläuterung 3 - Anlagepolitik Das Anlageziel des Fonds besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung der Commerzbank Rohstoff Strategie (der Basiswert ) anknüpft. Der Fonds versucht durch aktives Management eines diversifizierten Anlageportfolios bezogen auf Rohstoffe einen positiven Ertrag zu erzielen. Zur Erreichung des Anlageziels wird der Fonds unter Einhaltung der Anlagebeschränkungen in erster Linie in übertragbare Wertpapiere investieren und wird zudem derivative Techniken einsetzen, wie zum Beispiel mit einem Swap-Kontrahenten zu marktüblichen Bedingungen ausgehandelte Performance-Swaps (die Performance Swaps ). Ziel der Performance Swaps ist es, die Wertentwicklung der übertragbaren Wertpapiere, in die der Fonds investiert, gegen die Wertentwicklung der Rohstoff- bzw. Geldmarktkomponente einzutauschen. Dies wird dadurch erreicht, dass in Abhängigkeit von der Wertentwicklung des Performance Swaps der Fonds eine Zahlung an den Swap-Kontrahenten zu leisten hat oder eine solche Zahlung erhält. Hat der Fonds eine Zahlung an den Swap-Kontrahenten zu leisten, erfolgt diese Zahlung aus den Erlösen und der teilweisen bzw. vollständigen Veräußerung der übertragbaren Wertpapiere, in die der Fonds investiert hat. Zur Optimierung und zur Feinsteuerung des Anlageportfolios kann die Verwaltungsgesellschaft bis zu 20 % des Fondsvermögens in Derivate auf anerkannte Finanzindizes auf Rohstoffe und/oder in börsengelistete Wertpapiere (beispielsweise Exchanged Traded Commodities, offene Exchange Traded Funds, Zertifikate oder Aktien von Unternehmen aus der Rohstoffbranche) investieren. Darüber hinaus ist der Handel mit abgeleiteten Finanzinstrumenten, die sich auf vorgenannte Wertpapiere beziehen, möglich. Der Einsatz von Derivaten kann zum Zwecke der gewünschten Rohstoff- und Rohstoffsektorexponierung, zu Absicherungszwecken und/oder zur Renditeoptimierung eingesetzt werden. 3.1 Besonderheiten der Anlagepolitik der Anteilklassen Währungsabsicherungsgeschäfte sind in den Anteilklassen R EUR und I EUR nicht vorgesehen. Lediglich unter außergewöhnlichen Marktbedingungen können sie nicht ausgeschlossen werden. Zur Erreichung des Anlageziels der Anteilklassen R USD und I USD wird, sofern eine Investition in die Geldmarktkomponente vorliegt, in Ergänzung der oben beschriebenen Anlagepolitik, ein mit einem Swap-Kontrahenten zu marktüblichen Bedingungen ausgehandelter Swap abgeschlossen. Ziel des Swap ist es, den Commerzbank EONIA Index gegen den Commerzbank FED Funds Effective Rate Index und somit das Euro-Exposure gegen das US-Dollar-Exposure einzutauschen. Der Commerzbank FED Funds Effective Rate Index bildet eine täglich rollierte Einlage zur Federal Funds Effective Rate ab, dem kurzfristigen Geldmarktreferenzzinssatz in den USA. Die Federal Funds Rate wird bei Sitzungen des Offenmarktausschusses (Federal Open Market Committee - FOMC) festgelegt. Die Federal Funds Effective Rate stellt den gewichteten durchschnittlichen Tagesgeldzinssatz dar, zu dem Federal Funds innerhalb eines Tages effektiv gehandelt werden. Erläuterung 4 - Besteuerung des Fonds in Luxemburg Das Fondsvermögen wird im Großherzogtum Luxemburg mit einer Taxe d abonnement von zurzeit jährlich 0,05 % bzw. 0,01% im Fall einer institutionellen Anteilklasse auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Nettofondsvermögen besteuert, soweit es nicht in Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits der Taxe d abonnement unterliegen. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Sie können jedoch etwaigen Quellensteuern in Ländern unterliegen, in denen das Fondsvermögen investiert ist. 9

11 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 (Fortsetzung) Erläuterung 5 - Kosten zu Lasten des Fonds 5.1 Pauschalgebühr Die Pauschalgebühr wird von der Verwaltungsgesellschaft aufgeteilt und unmittelbar von dieser an die Depotbank und/oder die jeweiligen Dienstleister gezahlt. Die Pauschalgebühr wird auf Basis des täglichen Nettoinventarwertes der jeweiligen Anteilklasse berechnet und im Einklang mit den Bestimmungen des Depotbankvertrages gezahlt. Die Pauschalgebühr deckt sämtliche Kosten, Gebühren und Aufwendungen, die nicht als Andere Kosten definiert sind und aus der Pauschalgebühr ausgenommen sind, ab. Andere Kosten, die nicht in der Pauschalgebühr inbegriffen sind und dem Fonds zuzüglich zur Pauschalgebühr in Rechnung gestellt werden können, umfassen folgende Kosten, Gebühren und Aufwendungen: - alle Steuern und andere Ausgaben steuerlicher Art, welche zu Lasten des Fonds zahlbar werden können, so zum Beispiel die jährliche Steuer in Luxemburg (die Taxe d abonnement ), allfällig anfallende Mehrwertsteuer oder ähnliche Verkaufs- oder Dienstleistungsabgaben zu Lasten des Fonds ( MwSt ) (ähnliche Steuern oder steuerliche Abgaben, Andere Steuern und Abgaben steuerlicher Art ), - alle Kosten und Ausgaben, welche durch den Kauf und Verkauf von Wertpapieren oder von sonstigen Anlagen des Fonds entstehen, z.b. Maklerkommissionen sowie Kommissionen von Korrespondenten anlässlich der Übertragung von Wertpapieren oder anderen Anlagen ( Transaktionskosten ), - alle Kosten und Kommissionen, welche außerhalb der normalen Geschäftstätigkeit des Fonds anfallen (z.b. Kosten für Rechtsberatung, die dann anfallen, wenn der Fonds eine Forderung einklagt oder sich gegen eine eingeklagte Forderung zur Wehr setzt) ( Außergewöhnliche Kosten ). Anteilklasse Commerzbank Rohstoff Strategie R EUR Commerzbank Rohstoff Strategie I EUR Commerzbank Rohstoff Strategie R USD Commerzbank Rohstoff Strategie I USD Pauschalgebühr 1,80% p.a. 0,70% p.a. 1,80% p.a. 0,70% p.a. Erläuterung 6 - Veränderungen des Wertpapierbestands Eine Aufstellung der Veränderungen in der Zusammensetzung des Wertpapierbestandes während des Berichtszeitraums kann kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft angefordert werden. Erläuterung 7 - Swap-Kontrakte Folgende Swap-Kontrakte standen zum 30. Juni 2015 aus: Für die Swap-Kontrakte erfolgen grundsätzlich keine Stellung und Entgegennahme von Sicherheiten. Sofern das nicht realisierte Ergebnis der Swap-Kontrakte einen definierten Schwellenwert erreicht, erfolgt eine entsprechende Anpassung/Zurücksetzung der Swap-Kontrakte. Kontraktart Nennwert in Währung Währung Gegenpartei Fälligkeitsdatum Nicht realisierter Gewinn aus Swaps in EUR TRS COMMERZBANK EONIA INDEX VS COMMERZBANK FED FUNDS EFFECTIVE RATE INDEX ,00 EUR Commerzbank AG ,46 TRS DAX VS COMMERZBANK ROHSTOFF STRATEGIE ,00 EUR Commerzbank AG ,37 TRS ROHSTOFF PORTFOLIO 1 (UNTERGEWICHTET) VS ROHSTOFF PORTFOLIO 2 (ÜBERGEWICHTET) ,00 EUR Commerzbank AG ,25 Gesamt ,08 Erläuterung 8 - Informationen zur Verwaltungsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A. Zum 30. Juni 2015 wurden von der Verwaltungsgesellschaft, einer 100% Tochtergesellschaft der Commerzbank AG, noch die Investmentfonds Commerzbank Aktientrend Deutschland, CBK 12,5 Corporate Bond Fund, GET Capital Quant Global Equity Fonds, Europe SectorTrend UCITS ETF, CBK Wertsicherungsfonds plus sowie alle Teilfonds der ComStage, der CBK SICAV und des Anlagestruktur verwaltet, die nicht Inhalt dieses Halbjahresberichtes sind. Darüber hinaus erbringt die Verwaltungsgesellschaft in der Bundesrepublik Deutschland im Rahmen des grenzüberschreitenden Dienstleistungsverkehrs die kollektive Vermögensverwaltung und verwaltet das deutsche richtlinienkonforme Sondervermögen Commerzbank Stiftungsfonds. In Großbritannien erbringt die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des grenzüberschreitenden Dienstleistungsverkehrs die kollektive Vermögensverwaltung und verwaltet sämtliche Teilfonds der britischen richtlinienkonformen Investmentgesellschaft Commerzbank CCBI Investment Funds ICVC. 10

12 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 (Fortsetzung) Erläuterung 9 - Transaktionskosten Die im abgelaufenen Berichtszeitraum angefallenen Transaktionskosten wurden von der Verwaltungsgesellschaft, Commerz Funds Solutions S.A., getragen. Aus diesem Grund sind keine Transaktionskosten in den einzelnen Anteilklassen angefallen. Erläuterung 10 - Risikomanagement Gemäß CSSF-Rundschreiben 11/512 über das Risikomanagement von OGAW wird das Gesamtrisiko des Commerzbank Rohstoff Strategie mit Hilfe des Commitment Approach berechnet, der für diejenigen Fonds mit weniger, oder weniger komplexen derivativen Finanzinstrumenten, oder mit derivativen Finanzinstrumenten eingesetzt wird, die nur für Hedgingzwecke verwendet werden. 11

13 Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio) und Portfolio Turnover Rate (PTR) zum 30. Juni Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio) und Portfolio Turnover Rate (PTR) Es werden die zu Lasten dem Fonds angefallenen Kosten (Pauschalgebühr und andere Kosten) auf Anteilklassenebene offen gelegt und als Quote des durchschnittlichen Fondsvolumens ausgewiesen ( Total Expense Ratio - TER). Diese Gesamtkostenquote wird jeweils für das vergangene Geschäftsjahr ermittelt. Transaktionskosten werden in der Gesamtkostenquote nicht berücksichtigt. Anteilklasse TER Commerzbank Rohstoff Strategie R EUR 1,85% Commerzbank Rohstoff Strategie I EUR 0,71% Commerzbank Rohstoff Strategie R USD 1,86% Commerzbank Rohstoff Strategie I USD 0,71% Die PTR gibt die Umschlagshäufigkeit der Anteile des Fonds an. Sie wird ermittelt aus der Differenz der Summe der Wertpapiergeschäfte des Fonds und der Summe der Transaktionen mit Anteilen des Fonds, dividiert durch das durchschnittliche Nettovermögen. Fonds PTR Commerzbank Rohstoff Strategie 103,29% 12

14