1 Einleitung Hintergründe der Arbeit Zielsetzung und Aufbau der Arbeit 8. 2 Definitionen und Grundlagen 11

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1 Inhaltsverzeichnis 1 Einleitung Hintergründe der Arbeit Zielsetzung und Aufbau der Arbeit 8 2 Definitionen und Grundlagen Überblick Externe und bankinterne Stresstests Aufsichtliche Motivation für Stresstests Bankinterne Motivation für Stresstests Klassifikation von Stresstests Abgrenzung klassischer und inverser Stresstests Klassifikation von Stressszenarien Risikoartenübergreifende Gesamtbank-Stresstests Gesamtbank-Risiko Klassifikation bankbetrieblicher Risiken Durchführung von Stresstests auf Gesamtbankebene Stresstests im Kontext der Gesamtbanksteuerung Integration von Stresstests in die Gesamtbanksteuerung Verwendbarkeit von Modellen im Stresstest Portfoliospezifische Risikoaspekte bei Stresstests Risiko im Portfolioquerschnitt Risiken im Portfoliolängsschnitt Aufsichtsrechtlicher Hintergrund Gesetzlicher Rahmen Solvabilitätsverordnung Mindestanforderungen an das Risikomanagement MaRisk - Allgemeiner Teil MaRisk - Besonderer Teil Risikotragfähigkeit 44

2 viii Inhaltsverzeichnis Allgemeine Definition Unterschiedliche Sichtweisen Ermittlung der Risikotragfähigkeit nach einem Stressereignis Beurteilung der Risikotragfähigkeit nach einem Stressereignis 50 3 Empirische Methoden und Modelle Überblick Modellierung von Risikofaktoren Grundlagen der Zeitreihenanalyse Notation Charakteristika von Zeitreihen Überprüfung der Stationarität einer Zeitreihe Multivariate Zeitreihenmodelle Vektorautoregressive Modelle Vektorfehlerkorrekturmodell Modell-Reduktion und Informationskriterien Modellüberprüfung Prognoseverteilungen Modellierung von Risikoparametern Modellierung der Ausfallwahrscheinlichkeit Modelldarstellung Prognose von Ausfallwahrscheinlichkeiten Gestresste Ausfallwahrscheinlichkeitsprognosen Erweiterung des Ansatzes zur Modellierung von Migrationswahrscheinlichkeiten Modellierung der Verlustquote bei Ausfall Modelldarstellung Statistische Modellierung expliziter LGDs Gestresste LGD Prognosen Zusammenhang zwischen Stress- und Downturn-LGDs Modellierung der Forderungshöhe bei Ausfall Bilanzielle Risikopotenzialmessung Portfolioschaden im Default-Mode 96

3 Inhaltsverzeichnis ix Prognose einer Schadensverteilung mittels Monte Carlo Simulation Risikokennzahlen zur Auswertung von Schadensverteilungen Ausgewählte Methoden der Konzentrationsmessung Aspekte der Konzentrationsmessung im Kreditrisiko Heuristische Konzentrationsmessung Alternative Ansätze zur Konzentrations- und Risikoanalyse Regulatorische Risikopotenzialmessung i Kreditrisiko-Standardansatz Risikogewichteter Positionswert Forderungsklassenspezifisches KSA-Risikogewicht KSA-Bemessungsgrundlage und Konversionsfaktoren Berücksichtigung von weiteren Sicherheiten im KSA Mögliche Ansatzpunkte für Stresstests im KSA Auf internen Ratings basierender Ansatz Risikogewichteter Positionswert IRBA-Bemessungsgrundlage und Konversionsfaktoren Prognostizierte und bedingte Ausfallwahrscheinlichkeit des IRBA Aufsichtliche Verlustquote bei Ausfall Mögliche Ansatzpunkte für Stresstests im F-IRBA Klassische Stresstests Überblick Stresstest-Vorahalyse Portfolioanalyse Analyse des makroökonomischen Umfeldes Sensitivitätsanalysen Weitere Untersuchungen der Vöranalyse Empirisch fundierte Szenario-Generierung 153

4 X Inhaltsverzeichnis Krisenorientierte Szenario-Generierung Statistische Szenario-Generierung Ökonometrische Szenario-Generierimg Endogen bedingte Szenario-Generierung Endogen unbedingte Szenario-Generierung Empirische Beispiele zur ökonometrischen Szenario-Generierung Kritische Beurteilung der vorgestellten Methoden Empirisch fundierte Szenario-Implementierung Vörüberlegungen Zeitlicher Wirkungszusammenhang von Risikofaktoren und Risikoparametern Annahmen im Rahmen der Szenario- Implementierung Darstellung des Stress-Szenarios Implementierung hypothetischer Verlust-Szenarien Indirekte Implementierung gestresster Risikofaktoren auf Basis portfoliospezifischer Ausfallraten Indirekte Implementierung gestresster Risikofaktoren durch Anpassung von ratirigklassenspezifischen Ausfallwahrscheinlichkeiten Indirekte Szenario-Implementierung bei weiteren Segmenten Direkte Szenario-Implementierung von gestressten Risikofaktoren Vergleichende Beurteilung der Szenario- Implementierung Systematisierung möglicher Handlungsempfehlungen Grenzen empirischer Modelle und mögliche Lösungsansätze Überblick Modellrisiken im Kontext von Stresstests Grenzen empirisch fundierter Stresstests Berücksichtigung der Schätzunsicherheit Stressniveaus für implizite Assetkorrelationen Klassische Stresstests außerhalb empirischer Modelle Expertenbasierte Szenario-Generierung Expertenbasierte Szenario-Implementierung 245

5 Inhaltsverzeichnis xi Expertenbasierte Methoden Kurzbeschreibung von Bayes'schen Netzen Vergleich ausgewählter Methoden zur Erhebung von Expertenwissen Szenario-Generierung auf Basis Bayes'scher Netze Strukturierung der ausgewählten Vorgehensweise Modellierung von Teil-Szenarien Modellierung der Ursachen einer Werkschließung Modellierung eines volkswirtschaftlichen Krisenszenarios Modellierung der Umschuldung eines Staates Zusammenführung der Teil-Szenarien Analyse von Szenarien Eintrittswahrscheinlichkeiten von Szenarien Weitere Möglichkeiten zur Szenario-Analyse Szenario-Implementierung auf Basis Bayes'scher Netze Implementierung eines Verlust-Szenarios Expertenbasierte Stressniveaus der Ausfallwahrscheinlichkeit Implementierung des Teil-Szenarios volkswirtschaftliche Krise Implementierung des Teil-Szenarios Werkschließung Expertenbasierte Stressniveaus der Verlustquote bei Ausfall Inverse Stresstests Überblick Aufsichtliche Vorgaben zu inversen Stresstests Konzept zum Aufbau von inversen Stresstests Beschreibung der Konzeptbausteine Umsetzungsvorschläge zu den Konzeptbausteinen Verknüpfung von Gesamtbankrisiko und Geschäftsmodell Ableitung von Grob-Szenarien Inverse Szenario-Generierung 286

6 xii Inhaltsverzeichnis Analyse invers abgeleiteter Szenarien und Ableitung von Handlungsempfehlungen Vor- und Nachteile von inversen Stresstests Abschließende Betrachtung Zusammenfassung Ausblick 300