Contents Part I: The Money Market 1. Methods of Interest Calculation, Yield Curve and Quotation 2. Money Market Cash Instruments

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1 10 Contents 25 Years of Finance Trainer... 6 Part I: The Money Market 1. Methods of Interest Calculation, Yield Curve and Quotation Methods of Interest Calculation The Yield Curve Interpolation Quotation Practice Questions Money Market Cash Instruments Overview Interbank-Depotgeschäfte Certificates of Deposit (CDs) Eligible bills Commercial Papers (CPs) Treasury bills Practice Questions Short-term Interest Rate Derivatives Forward Rate Agreement (FRA) Terminology Hedging with FRAs Determination of Forward Interest Rates The principle of Forward Interest Rates Highest and Lowest FRA Price Limits The FRA Formula Calculating FRA Rates through Fwd/Fwd Rates Money Market Futures Conventions and Contract Specifications Main Markets of Money Market Futures Exchange und Clearing House The Margin System Futures Basis Comparison: Money Market Futures vs. FRA Function of Futures for Pricing and Hedging FRAs Calculation of 3-months IMM FRAs Calculation of IMM FRAs with longer Periods (Futures Strips) Calculation of non-imm FRAs Strip Hedging Stack Hedging Stubs and Tails

2 11 Inhaltsverzeichnis 25 Jahre Finance Trainer... 7 Teil I: Der Geldmarkt 1. Zinsberechnung, Zinskurve und Quotierungen Methoden der Zinsberechnung Die Zinskurve Interpolation Quotierungen Wiederholungsfragen Cash-Instrumente im Geldmarkt Übersicht Interbank-Depotgeschäfte Certificates of Deposit (CDs) Wechselgeschäfte Commercial Papers (CPs) Treasury Bills Wiederholungsfragen Geldmarktderivate Forward Rate Agreement (FRA) Terminologie Anwendung von FRAs im Hedging Ermittlung von Forward-Zinssätzen Das Prinzip der Forward-Sätze Preisobergrenze und -untergrenze Die FRA-Formel Ermittlung von FRA-Sätzen aus Forward/Forward Swaps Geldmarktfutures Usancen und Kontraktspezifikationen Die wichtigsten Geldmarktfuture-Kontrakte Die Rollen von Börse und Clearing House Das Margin-System Futures-Basis Vergleich Geldmarktfutures Forward Rate Agreements Anwendung von Futures zum Pricing und Hedging von FRAs Berechnung von 3-Monats-IMM-FRAs Berechnung von IMM-FRAs mit längeren Laufzeiten (Futures Strips) Berechnung von Non-IMM-FRAs Strip Hedging Stack Hedging Stubs und Tails

3 12 Contents Calculating the Hedge Ratio for FRA/Futures Hedge Positions Significance of Convexity Effects on FRA/Futures Hegdes Spread Strategies Practice Questions Repurchase Agreements (Repos) Common Definition Structure of Contract Legal framework Legal status Risk and Return on Collateral Types of repos regarding the term Quotation Application of Repos Cash-driven Repo Security-driven Repo General Collateral/Special Collateral General Collateral (GC) Special Collateral Main Repo Market Participants Collateral Management Initial Margin/Haircut Variation Margin Custody of Collateral Substitution Sell/Buy-Backs / Buy/Sell-Backs Comparison Classic Repo vs. Sell/Buy-Back Calculation of Sell/Buy-Backs Documentation Frame Contracts Risks Special Types of Repos Synthetic Repo Security Lending Practice Questions Overnight Index Swaps (OIS) Function and Calculation Application EONIA Swap Conventions EONIA swap rates compared to EURIBOR SONIA, TOIS and Fed Funds Swap Forward OIS Practice Questions

4 Inhaltsverzeichnis Ermittlung der Hedge Ratio von FRAs/Futures Hedgepositionen Berücksichtigung von Konvexitätseffekten bei FRAs/Futures Hedges Spread-Strategien Wiederholungsfragen Repurchase Agreements (Repos) Allgemeines Kontraktstruktur Rechtliche Grundlagen Rechtliches Eigentum Wirtschaftliches Eigentum Arten von Repos Quotierung Anwendung von Repos Repo als wertpapierbesicherter Kredit (Cash-getrieben) Repo als Wertpapierleihe gegen Cash (Wertpapier-getrieben) General Collateral/Special Collateral General Collateral (GC) Special Collateral Marktteilnehmer im Repomarkt Collateral Management Initial Margin/Haircut Variation Margin Verwahrung des Collaterals Substitution Sell/Buy-Backs / Buy/Sell-Backs Vergleich klassische Repos vs. Sell/Buy-Backs Berechnung von Sell/Buy-Backs Dokumentation Rahmenverträge Risiken Sonderformen von Repos Synthetisches Repo Security Lending Wiederholungsfragen Overnight Index Swaps (OIS) Funktionsweise und Berechnung Anwendung Konventionen EONIA-Swap EONIA-Swap-Sätze im Vergleich zum EURIBOR SONIA, TOIS und Fed Funds Swap Forward OIS Wiederholungsfragen

5 14 Contents Part II: The Capital Market 1. Bonds The Bond Market Different Criteria for Bonds EXCURSUS: Common Bonds and Their Abbreviations and Conventions Glossary Capital Market Quotation of Bonds Pricing of Bonds Influencing Factors Calculation of Bond Prices General Formula for Pricing Formula for Bullet Bonds with Annual Coupons Examples for Calculation Assumptions for the Traditional Bond Formula Pricing with the Zero Curve Calculation of Price Sensitivities / The Concept of Duration The Simple Duration (Macaulay Duration) Modified Duration Influencing Factors on the Modified Duration The Estimation Failure of the Duration the Convexity Types of interest rates Ratings Rating grades Credit rating and yield Quotation of interest rates Practice Questions Interest Rate Swaps Development of Financial Swaps Interest Rate Swap (IRS) Types of Interest Rate Swaps Terminology and Conventions Application Pricing and Mark to Market Revaluation of IRS Cross Currency Swap Terminology Application Reversal, Close Out and Assignment Practice Questions Interest Rate Options Terminology Cap Floor Collar Futures Options

6 Inhaltsverzeichnis 15 Teil II: Der Kapitalmarkt 1. Anleihen Der Anleihenmarkt Unterscheidungskriterien EXKURS: Bekannte Anleihen aus aller Welt und ihre Abkürzungen und Konventionen Glossar Kapitalmarkt Die Quotierung von Anleihen Die Preisfindung von Anleihen Einflussfaktoren Preisberechnung Allgemeine Formel Formel für endfällige ganzjährige Anleihen Rechenbeispiele Annahmen der klassischen Anleihenformeln Pricing mit der Zero-Kurve Berechnung von Preissensibilitäten / Konzept der Duration Die einfache Duration (Macaulay Duration) Modified Duration (MD) Einflussfaktoren Der Schätzfehler bei der Duration die Konvexität Arten von Zinssätzen Ratings Ratingstufen Bonität und Rendite Die Quotierung von Zinssätzen Wiederholungsfragen Zinsswapgeschäfte Entstehung von Zinsswapgeschäften Zinsswap (Interest Rate Swap IRS) Arten von Zinsswaps Terminologie und Usancen Anwendung Pricing und Mark-to-Market-Bewertung von Zinsswaps Cross Currency Swap Terminologie Anwendung Reversal, Close Out und Assignment Wiederholungsfragen Zinsoptionen Terminologie Zinsobergrenze (Cap) Zinsuntergrenze (Floor) Collar Optionen auf Futures

7 16 Contents 3.6. Bond Options Swaptions Practice Questions Part III: Foreign Exchange & Options 1. FX Spot Market conventions Cross Rates Currency Codes Practice Questions FX Outrights and FX Swaps FX Forward Outrights Conventions and Terminology Computing Outright Rates Quotation of Outright Rates Cross Rates of Outrights Time Options Pricing of Time Options Remaining Risk for Time Options Non-deliverable Forwards (NDF) Terminology Risks for NDF FX Swaps Terminology Quotation of FX swaps Mark to Market of FX swaps Residual FX Risk of FX Swaps (FX Tail) Effects of the Spot Basis on FX Swaps Matched and Mismatched Principal FX Swaps Forward/Forward Swaps Short dated FX Swaps FX Deals for Value prior to Spot EXCURSUS: Synthetic Agreement for Forward Exchange (SAFE) Applications of FX Outrights and FX Swaps Using FX Swaps for Hedging an Outright deal Arbitrage between Deposits and FX Swaps Computing the Interest Rate from Spot and Forward Rate Prolongation of FX Forward Deals Practice Questions FX Options FX Options Terminology The Four Basic Positions Long Call Short Call

8 Inhaltsverzeichnis Bond-Optionen Swaptions Wiederholungsfragen Teil III: Foreign Exchange & Optionen 1. Kassadevisenmarkt (FX Spot) Usancen Cross Rates Währungscodes Wiederholungsfragen Devisentermingeschäfte und Devisenswaps Devisentermingeschäft (FX Outright) Usancen Preisberechnung Quotierung von Terminkursen Terminquotierungen von Cross-Kursen Termingeschäfte mit Laufzeitoption (Time Options) Pricing von Termingeschäften mit Laufzeitoption Restrisiken bei Termingeschäften mit Laufzeitoption Non-deliverable Forward (NDF) Usancen Risiken Devisenswap (FX-Swap) Usancen Quotierung Mark-to-Market-Bewertung FX-Risiko bei Devisenswaps (FX-Tail) Auswirkung der Kassabasis auf Devisenswaps Matched und Mismatched Principal FX-Swaps Forward/Forward Swaps Kurze Devisenswaps Kassageschäfte mit Valuta vor dem Spotdatum EXKURS: Synthetic Agreement for Forward Exchange (SAFE) Einsatzmöglichkeiten Der Devisenswap als Absicherung von Termingeschäften Arbitrage zwischen Depots und Termingeschäften Berechnung des Zinssatzes aus Kassa- und Terminkurs Prolongation von Termingeschäften Wiederholungsfragen Devisenoptionen Devisenoptionen (FX-Optionen) Terminologie Die vier Grundpositionen Long Call Short Call

9 18 Contents Long Put Short Put Application of options Exotic Options Asian Option (Average Rate Option, ARO) Compound Option Barrier Options (Trigger Options) Digital Options The Option Premium Profi t and Loss Profiles Call Put Strategies Straddle Strangle Butterfly Spread Option Pricing Models Call/Put-Parity Risk Factors Delta and Delta Hedging Gamma Theta Vega (Kappa) Epsilon (Rho) Skew and Risk Reversal The Skew of Implied Volatility ( Smile Curve ) Risk Reversal Practice Questions Part IV: The Settlement Process 1. Introduction The Importance of Operational Risk General Provisions to limit Operational Risk Back Office Duties The Operational Flow of an FX Deal Practice Questions Deal Capture Task Description Best Practices Deal Capture EXCURSUS: The Society for World-wide-Interbank Financial Telecommunications (S.W.I.F.T.) Practice questions Confirmation Process Task Description

10 Inhaltsverzeichnis Long Put Short Put Anwendung von Optionen Exotische Optionen Asian Option (Average Rate Option) Compound Option Barrier Optionen (Trigger Optionen) Digitale Optionen Die Optionsprämie Gewinn- und Verlustprofile Call Put Strategien Straddle Strangle Butterfly Spread Optionspreismodelle Call/Put-Parität Risikokennzahlen Delta und Delta Hedging Gamma Theta Vega (Kappa) Epsilon (Rho) Skew und Risk Reversal Der Skew der impliziten Volatilität ( Smile Curve ) Risk Reversal Wiederholungsfragen Teil IV: Der Settlementprozess 1. Grundlagen Die Bedeutung des operationalen Risikos Maßnahmen zur Begrenzung des operationalen Risikos Die Aufgaben des Backoffice Der operationale Ablauf eines FX-Geschäftes Wiederholungsfragen Der Geschäftserfassungsprozess Aufgaben des Geschäftserfassungsprozesses Anforderungen an den Geschäftserfassungsprozess EXKURS: Die Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (S.W.I.F.T.) Wiederholungsfragen Der Bestätigungsprozess Aufgaben des Bestätigungsprozesses

11 20 Contents 3.2. Best Practices Confirmation Process Practice Questions Netting Task Description Best Practices Netting Main Netting Services Practice Questions Clearing and Settlement in Payment Systems Task description Clearing Houses Risks in Clearing and Payment Systems Net payment systems in the EURO Best Practices Clearing and Settlement Settlement of Securities Cross-border payment systems Practice Questions Reconciliation of Nostro Accounts Task Description Best Practices Nostro Reconciliation Practice Questions Accounting and Financial Control Task Description Best Practices Accounting and Financial Control Practice Questions Money Laundering Measures against money laundering Practice Questions Examples for Settlement Risk The Failure of Bankhaus Herstatt Bank of Credit and Commercial International (BCCI) Barings Crisis Practice Questions Part V: The Model Code International Code of Conduct for Financial Markets 1. General facts about the Model Code History and aims Scope Documentation Key Aspects of Internal Surveillance of Trading Activities Minimum Requirements for FX Deals Practice Questions Business hours After hours/24 hours and off-premises dealing

12 Inhaltsverzeichnis Anforderungen an den Bestätigungsprozess Wiederholungsfragen Netting Aufgaben des Nettings Anforderungen an das Netting Die wichtigsten Nettingdienste Wiederholungsfragen Clearing und Settlement in Zahlungssystemen Aufgaben des Clearing und Settlement Clearinghäuser Risiko im Clearing und Zahlungsverkehr Nettozahlungssysteme im Euroraum Anforderungen an das Clearing und Settlement Das Settlement von Wertpapiergeschäften Grenzüberschreitender Zahlungsverkehr Wiederholungsfragen Abgleich (Reconciliation) der Nostrokonten Aufgaben der Reconciliation Anforderungen an die Reconciliation Wiederholungsfragen Buchhaltung Aufgaben der Buchhaltung Anforderungen an die Buchhaltung Wiederholungsfragen Geldwäsche Maßnahmen gegen Geldwäsche Wiederholungsfragen Beispiele für Settlementrisiko Zusammenbruch des Bankhauses Herstatt Bank of Credit and Commercial International (BCCI) Barings-Krise Wiederholungsfragen Teil V: Der Model Code Internationaler Verhaltenskodex für die Finanzmärkte 1. Allgemeines zum Model Code Entwicklung und Ziele Wirkungsbereich Dokumentation Prüfungsschwerpunkte der internen Revision für Handelsaktivitäten Mindestanforderungen an das Betreiben von Handelsgeschäften Wiederholungsfragen Handelszeiten Handel außerhalb der regulären Geschäftszeiten bzw. Bank/24-Stunden-Handel

13 22 Contents 2.2. Market opening and closing New bank holidays/special holidays/market disruption Stop-loss orders Position parking Market disruption Practice Questions Personal Conduct Issues Drugs and abused substances Entertainment and gifts Gambling/betting between market participants Money laundering/know your counterparty Fraud Dealing for personal account Confidentiality Misinformation and rumours Practice Questions Back Office, Payments and Confirmations Back office location and segregation of duties/reporting Written confirmations Verbal deal checks Payments and settlement instructions Netting Practice questions Disputes, Differences, Mediation, Compliance Disputes and mediation Differences between principals Differences with brokers and use of points Compliance and Complaints Practice Questions Authorisation, Documentation, Telephone Taping Authorisation and responsibility for dealing Terms and documentation Qualifying and preliminary dealing procedure Telephone taping Use of mobile devices for transacting business Practice questions Brokers and Brokerage The role of brokers and dealer/broker relationship Commission/brokerage Electronic broking Passing of names by brokers Name substitution/switching by brokers Practice questions Dealing Practice Dealing at non-current rates

14 Inhaltsverzeichnis Beginn und Ende der Handelswoche Neue Bankfeiertage/Spezielle Feiertage/Marktstörungen Stop-Loss-Orders Position Parking Marktunterbrechungen Wiederholungsfragen Persönliches Verhalten Verbotene Substanzen Bewirtung und Geschenkannahme Glücksspiele und Wetten Geldwäsche Betrug Handel auf eigene Rechnung Vertraulichkeit Fehlinformationen und Gerüchte Wiederholungsfragen Backoffice, Zahlungen und Bestätigungen Sitz des Backoffice, Funktionstrennung, Berichtslinien Schriftliches Bestätigungsverfahren Mündliches Bestätigungsverfahren Zahlungs- und Abwicklungsinstruktionen Netting Wiederholungsfragen Konflikte, Differenzen, Vermittlung, Erfüllung Konflikte und Vermittlung Differenzen zwischen Marktteilnehmern Differenzen mit Brokern und Anwendung von Punktesystemen Erfüllung und Beschwerden Wiederholungsfragen Autorisierung, Dokumentation, Telefonaufzeichnungen Autorisierung und Verantwortung für Handelsaktivitäten Vertragsbedingungen und Dokumentation Qualifizierte Geschäftsbedingungen Bandaufnahmen Verwendung mobiler Endgeräte bei Transaktionen Wiederholungsfragen Broker und Provisionen Die Rolle der Broker und das Verhältnis zwischen Händler und Broker Kommission/Provision Elektronisches Broking Weitergabe von Namen durch Broker Ersatz/Tausch von Namen durch Broker (Switching) Wiederholungsfragen Handelspraxis Handel zu nicht-aktuellen Kursen

15 24 Contents 8.2. Consummation of a deal Dealing quotations firmness, qualification, reference Dealing with unidentified principals Internet/Online trading Practice Questions Dealing Practice for Specific Transactions Deals using a connected broker Assignment and Transfer Repos and stock lending Practice Questions Guidelines for Risk Management General Risk Management Principles for Dealing Business Guidelines for Dealing with Corporate/Commercial Clients Market Terminology and Definitions Market Terminology for FX and Money Market Transactions Terminology relating to Dealing Periods and Delivery/Maturity Dates Practice Questions Part VI: Risk Management 1. Types of risk trading Overview Credit risk Market risk Liquidity risk Operational Risks Practice Questions Risk Measurement Methods Market risk GAP Method Duration Approach Present Value of a Basis Point Key Rate Duration (Scenario Analysis) Modern risk management methods (VaR-Approaches) EXCURSUS: Probability theory Excursus: RiskMetrics and the spreading of the VaR concept GARCH Method Credit Risk Credit Value at Risk (CVaR) EXCURSUS: Netting EXCURSUS: Central Clearing Counterparty Practice Questions Limits Credit risk Limits Market risk limits Practice Questions

16 Inhaltsverzeichnis Durchführung eines Geschäfts Feste Quotierung, Qualifikation, Referenz Handel mit nicht-identifizierten Personen Internet/Online-Handel Wiederholungsfragen Handelspraxis für spezielle Transaktionen Geschäfte über verbundene Broker Abtretungen und Übertragungen Repos und Wertpapierleihe Wiederholungsfragen Richtlinien zum Risikomanagement Allgemeine Regeln zum Risikomanagement bei Geschäftsabschlüssen Regeln für Geschäftsabschlüsse mit Firmen- bzw. Geschäftskunden Marktterminologie und Definitionen Terminologie bei FX- und MM-Transaktionen Valuta- und Laufzeitbestimmungen Wiederholungsfragen Teil VI: Risikomanagement 1. Risikoarten im Handel Übersicht Kreditrisiko Marktrisiken Liquiditätsrisiko Operationale Risiken Wiederholungsfragen Methoden zur Risikomessung Marktrisiko GAP-Methode Durationsansatz Present Value of a Basis Point Key Rate Duration (Szenario-Analyse) Moderne Risikomanagementmethoden (VaR-Ansätze) EXKURS: Wahrscheinlichkeitstheorie EXKURS: RiskMetrics und die Verbreitung des VaR-Ansatzes GARCH-Methode Kreditrisiko Credit Value at Risk (CVaR) EXKURS: Netting EXKURS: Central Clearing Counterparty (CCP) Wiederholungsfragen Limite Kreditrisikolimite Marktrisikolimite Wiederholungsfragen

17 26 Contents 4. Basel II The history of Basel II Basics and Principles Capital Requirements for Credit Risk Practice Questions The Capital Adequacy Directive (CAD) Determining the equity cover and the use of equity Determination of the credit risk (Capital Adequacy Directive) Counterparty weighting Risk factors EXCURSUS: Netting and novation Settlement risks and delivery risks on trading stock EXCURSUS: Large Loan Limits Methods to determine the market risk FX risk Standard method Interest rate risk the standard approach Stock (price) risk Practice Questions Part VII: Central Banks, Fundamental Analysis and Technical Analysis 1. Central Banks EXCURSUS: History of Foreign Exchange and Money Markets The Gold Standard ( ) The Interwar Period ( ) The Exchange Standard Bretton Woods System ( ) The Collapse of the Fixed Exchange Rate System ( ) The Monetary System since The European Monetary System (EMS) Table of Historic Development Bank for International Settlements (BIS) The business policy of the BIS The European Monetary Union (EMU) Tasks and purposes of the EMU Convergence criteria Members of European Monetary Union Stability and growth pact The European System of Central Banks (ESCB) Tasks of the ESCB Decision-making bodies of the ESCB Mechanisms of Interventions of Central Banks Instruments and Techniques Monetary Reserves Policy Policy of Refinancing Minimum Reserve Policy

18 Inhaltsverzeichnis Basel II Die Geschichte von Basel II Grundlagen und Prinzipien von Basel II Eigenmittelunterlegung für Kreditrisiko Wiederholungsfragen Die Kapitaladäquanzrichtlinie (KAR) Eigenkapitalermittlung und -verwendung Ermittlung des Kreditrisikos Adressgewichtung Risikowert EXKURS: Netting und Novation Abwicklungs- und Lieferrisiko aus Geschäften des Handelsbestandes EXKURS: Großkreditgrenzen Methoden zur Bestimmung des Marktrisikos Währungsrisiko Standardansatz Zinsrisiko Standardansatz Aktienrisiko Wiederholungsfragen Teil VII: Notenbanken, fundamentale Analyse und technische Analyse 1. Notenbanken EXKURS: Die Geschichte der Geld- und Devisenmärkte Der Goldstandard ( ) Die Zwischenkriegszeit ( ) Der Golddevisenstandard Bretton-Woods-System ( ) Zusammenbruch des Systems fester Wechselkurse ( ) Die Währungsordnung seit Das Europäische Währungssystem (EWS) Tabellarische Übersicht Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) Die Geschäftspolitik der BIZ Die Wirtschafts- und Währungsunion (WWU) Aufgaben und Ziele der WWU Konvergenzkriterien Mitglieder der Währungsunion Stabilitäts- und Wachstumspakt Das Europäische System der Zentralbanken (ESZB) Aufgaben des ESZB Organe des ESZB Interventionsmechanismus der Notenbanken Instrumente und Techniken Währungsreservepolitik Refinanzierungspolitik Mindestreservepolitik

19 28 Contents Open Market Policy FX Transactions Bilateral Procedures Relevant Characteristics of Important International Central Banks Legend Organs with Authority over Monetary Policy Main Purposes and Objectives Governmental Influence Fiscal and Monetary Objectives Instruments to Control the Money Market (without Minimum Reserve) Practice Questions Fundamental Analysis EXCURSUS: Balance of Payments and Sub-Balances Overview Monocausal Models Purchasing Power Parity Theory Interest Rate Parity Theory Integrated Models Traditional Models Keynesian Model Monetary Approach Asset Market Approach New Models Measures of National Income and Output Economic Indicators Practice Questions Technical Analysis Overview Chart Analysis Line Chart Bar Charts Trend Lines and Trend Channels Resistance and Support Levels Chart Patterns Point & Figure Chart Candle Charts Elliott Wave Theory Gann Angles Numerical Models Trend Chasing Systems Anti-cyclical Systems Time Series Analysis Innovative Approaches Pattern Recognition Practice Questions

20 Inhaltsverzeichnis Offenmarktpolitik Devisenmarkttransaktionen Bilaterale Geschäfte Marktrelevante Merkmale wichtiger internationaler Notenbanken Organe mit währungspolitischer Entscheidungsbefugnis Hauptaufgaben und Ziele Staatlicher Einfluss Geld- und währungspolitische Ziele Instrumente zur Steuerung des Geldmarktes Wiederholungsfragen Fundamentale Analyse EXKURS: Zahlungsbilanz und Teilbilanzen Übersicht Monokausale Erklärungsansätze Kaufkraftparitätentheorie Zinsparitätentheorie Integrierte Modelle Traditionelle Ansätze Keynesianisches Modell Monetärer Ansatz Finanzmarktansatz (Asset Market Approach) Neuere Ansätze Volkswirtschaftliche Kennzahlen Indikatoren Wiederholungsfragen Technische Analyse Übersicht Klassische Chartanalyse Linienchart Balkenchart Trendlinien und Trendkanäle Widerstands- und Unterstützungslinien Formationen Point & Figure-Chart Candle Charts Elliott-Wellen-Theorie Gann-Linien (Gann Angles) Mathematische Verfahren Trendfolgesysteme Antizyklische Systeme Zeitreihenanalyse Innovative Verfahren Mustererkennung Wiederholungsfragen

21 30 Contents Part VIII: Annex 1. Formulary Financial Mathematics Calculating Simple Interest Average Interest Calculating Compound Interest (Effective Interest) Calculating the Present Value (for terms < 1 year) Calculating the Present Value (for terms > 1 year) Calculating the Future Value (for terms < 1 year) Calculating the Future Value (for terms > 1 year) Interest Calculation with PV and FV (for terms < 1 year) Interest Calculation with PV and FV (for terms > 1 year) Conversion from Money Market Basis to Bond Basis and vice versa Conversion of Non-Annual Payments into Effective Interest Rate Conversion of Annual into Non-Annual Interest Payments Zero Interest Rate Calculation (from yield to maturity rates) Money Market Calculations Future Value of a CD Secondary Market Price for Instruments on a Yield-base (CD) Secondary Market Price for Discount Instruments on a Yield-base Secondary Market Price for Discount Instruments on a Discount-base Conversion Discount Rate/True Yield Capital Market Calculations Dirty Price Bond Duration Modified Duration Forward Rates Forward Rate Agreement Calculating Forward Rates (for terms < 1 year) Calculating Forward Rates (for terms > 1 year) FRA Settlement Payment Bond Market Calculations Bond Price Calculation (on Coupon Date) FX Calculations Calculating Swap Points from Interest Rates Calculating Interest Rates from Swap Points (Outright) Call Put Parity Statistics Estimated Standard Deviation Guide programming HP-calculator Solution to Practice Questions

22 Inhaltsverzeichnis 31 Teil VIII: Anhang 1. Formelsammlung Finanzmathematik Einfache Zinsberechnung Berechnung der Durchschnittszinsen Berechnung der Zinseszinsen/Berechnung von Effektivzinsen Berechnung des Barwertes (unterjährig) Berechnung des Barwertes (überjährig) Berechnung des Endwertes (unterjährig) Berechnung des Endwertes (überjährig) Berechnung des Zinssatzes aus Barwert und Endwert (unterjährig) Berechnung des Zinssatzes aus Barwert und Endwert (überjährig) Umrechnung Geldmarktbasis/Kapitalmarktbasis Umrechnung von unterjährigen in ganzjährige Zinszahlungen Umrechnung von ganzjährigen in unterjährige Zinszahlungen Zero-Zinsberechnung (aus Yield-to-Maturity-Zinsen) Berechnungen für den Geldmarkt Endwert eines Certificates of Deposit Sekundärmarkterlös für Instrumente auf Renditebasis Sekundärmarkterlös für Diskontinstrumente auf Renditebasis Sekundärmarkterlös für Diskontinstrumente auf Diskontbasis Umrechnung Diskontsatz/Effektivzinssatz Berechnungen für den Kapitalmarkt Dirty Price Bond Duration Modified Duration Forward-Sätze Forward Rate Agreement Berechnung von Forward-Sätzen (unterjährig) Berechnung von Forward-Sätzen (überjährig) Ausgleichszahlung Forward Rate Agreement Berechnungen für den Anleihemarkt Berechnung Anleihepreis (am Kupontag) Berechnungen für den FX-Markt Berechnung der Swappunkte aus Zinssätzen Berechnung der Zinsen aus Swapsätzen (Terminkurse) Call-Put-Parität Statistik Geschätzte Standardabweichung Anleitung Programmierung HP-Rechner Lösung zu den Wiederholungsfragen