CS PortfolioReal Jahresbericht zum 31. Dezember 2007

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1 CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Kapitalanlagegesellschaft mbh CS PortfolioReal Jahresbericht zum 31. Dezember 2007 Gemischtes Sondervermögen nach deutschem Recht

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3 CS PortfolioReal Jahresbericht zum für das Sondervermögen CS PortfolioReal (A-Klasse: WKN: ; ISIN: DE / P-Klasse: WKN: ; ISIN: DE ) Inhaltsverzeichnis Marktentwicklung 2 Anlagepolitik 3 Struktur des Fonds 4 CS PortfolioReal Vermögensaufstellung 5 Steuerliche Hinweise 14 Kapitalanlagegesellschaft, Depotbank, Vertrieb 16

4 Marktentwicklung Marktentwicklung Die makroökonomische Situation stellte sich in 2007 global als durchaus positiv dar: In den Industrieländern und in den Entwicklungs- und Schwellenländern waren größtenteils solide Wachstumsraten zu verzeichnen. War zur Mitte des abgelaufenen Jahres der Ausblick noch positiv und wurde lediglich eine Abkühlung des Weltwirtschaftsklimas erwartet, so sind nunmehr Rezessionsängste bezüglich der Wirtschaft in den USA präsent. Inflationäre Tendenzen sind sowohl in Europa als auch in den USA zu erkennen, was in Europa zu einer Resistenz der EZB gegenüber einer Lockerung der Geldpolitik führte, während die Federal Reserve bereits die Umkehr im Zinszyklus eingeläutet hat. Die subsequente Stärkung des Euro gegenüber dem Dollar hat zwar zu Bedenken hinsichtlich der Exportentwicklung der europäischen Volkswirtschaften geführt, jedoch waren hier noch keine bedenklichen Rückgänge zu beobachten. Die Sorgen bezüglich der in der Folge bereits erkennbaren, wenn auch nicht überblickbaren Auswirkungen der Hypothekenkrise in den USA und der folgenden Kreditverengung an den globalen Finanzmärkten hatten ebenfalls deutlichen Einfluss auf die Aktienmärkte. Der MSCI World verbuchte zum Jahresende zwar ein Plus von 5,2 %, allerdings waren hier deutliche Schwankungen und teilweise historisch hohe Tagesabschläge zu verkraften. Dem langjährigen Höhenflug im Immobilienaktiensektor folgte 2007 eine unsanfte Landung. Ein bedeutender Ausgangspunkt für diese Entwicklung war die in Frage stehende Werthaltigkeit verbriefter Immobilienkredite für US-Wohnimmobilien, deren Risikoprämien in die Höhe schnellten. In der Folge einer ganzen Serie von Negativmeldungen im US-Wohnimmobiliensektor wurde nun auch die Situation im Gewerbeimmobiliensektor neu bewertet, sodass es in den USA ( 16,4 %) und in Europa ( 22,8 % in Kontinentaleuropa, 36,3 % in UK) zu deutlichen Preisabschlägen der Aktientitel kam, während das Wachstumsszenario in Asien weiter für steigende Preise sorgte. Zum Jahresende 2007 gaben aber auch die asiatischen Immobilienaktien einen Großteil ihrer Gewinne ab und schlossen mit einem leichten Plus von 3,5 % in Der Infrastruktursektor konnte gemessen am INFRAX Performanceindex 6 % zulegen. Dieser Sektor wird aktuell durch relativ neue und zumeist auf Schwellenländer gerichtete Produkte und Indices einem breiteren Anlegerkreis eröffnet, wodurch sich auch eine genauere Begriffsbestimmung und höhere Transparenz ergibt. Die Wachstumsdynamik im Infrastruktursektor wird immer wieder durch Zahlen aus unabhängigen Quellen wie der Weltbank belegt, die alleine für Ostasien bis 2010 einen jährlichen privaten Investitionsbedarf von 160 Mrd. US$ ermittelte. Im Vergleich zu anderen Immobilienanlageformen kamen die Stärken der offenen Immobilienfonds im Jahr 2007 deutlich zur Geltung. Die auf Nettoinventarwerten beruhende Preisentwicklung der Fonds verlief im Gegensatz zur Preisfeststellung über Angebot und Nachfrage am Aktienmarkt in gewohnt ruhigen Bahnen. In diesem volumenmäßig bedeutendsten Teil des Portfolios war die Jahresperformance mit 5,7 % (Wertentwicklungsstatistik des BVI) sehr gut, auch wenn in dieser Zahl einige Sondereffekte wie großvolumige Portfoliorestrukturierungen enthalten waren. Die wieder deutlich positiven Mittelzuflüsse in die Fonds belegen die zurückgewonnene Attraktivität dieser Produktgattung. Im Kalenderjahr 2007 konnten offene Immobilienfonds laut BVI einen Nettomittelzufluss von 6,8 Mrd. Euro verzeichnen, was das gesamte verwaltete Vermögen in dieser Assetklasse auf 83,4 Mrd. Euro ansteigen ließ. Hinsichtlich der Länderallokationen kann laut BVI-Bericht vom Dezember eine weiter anhaltende Internationalisierung der offenen Immobilienfonds beobachtet werden. So stieg der Anteil ausländischer Immobilien von durchschnittlich 41,8 % auf 68,3 % an. 2

5 Anlagepolitik Jahresbericht zum Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, wir freuen uns, Ihnen den Jahresbericht für das zum 31. Dezember 2007 beendete Geschäftsjahr des Fonds CS PortfolioReal vorlegen zu können. Anlagepolitik Der CS PortfolioReal investiert als aktiv gemanagtes indirektes Immobilienanlageprodukt in ein breites Anlagespektrum indirekter Immobilienanlagen. Gleichzeitig werden auch immobiliennahe Sektoren und innovative Immobilienprodukte berücksichtigt, um den gesamten Immobilienzyklus optimal für den Anleger ausnutzen zu können. Das Management setzte seine vorsichtige Einschätzung der Immobilienaktienmärkte seit Beginn des Jahres 2007 mit einer deutlichen Untergewichtung der Immobilienaktien um. Abweichend von den mittelfristig angestrebten 20 % bis 40 % des Fondsvolumens für aktienorientierte Immobilienprodukte belief sich die Allokation im Durchschnitt auf unter 15 %. In der Folge übertrugen sich die Kursrückgänge auf den Immobilienaktienmärkten nur in begrenztem Umfang auf die Performance des CS PortfolioReal, sodass sich der Wertzuwachs für das Jahr 2007 auf 1,31%* für die A-Tranche belief. Die Performance der am aufgelegten P-Tranche summierte sich zum Jahresende 2007 auf 0,23 %*. Zum Jahresende 2007 betrug das Fondsvolumen 228,8 Mio. EUR. Hiervon waren zum rund 196,6 Mio. EUR in Wertpapiere investiert. Vom investierten Vermögen entfielen 85,4 % auf ein breit diversifiziertes Portfolio offener Immobilienfonds, 8,6 % wurden in Immobilienaktienfonds und Immobilienaktien investiert und 6 % waren im Baustein alternativer Produkte und Segmente angelegt. Im Letzteren wurde der Schwerpunkt auf den Infrastruktursektor gelegt, wobei diese Investments der negativen Entwicklung europäischer und amerikanischer Immobilienaktien entgegen wirkten. Diese Jahresrendite liegt damit unterhalb des mittelfristig erwarteten Renditekorridors. Allerdings kann das schwierige Jahr 2007 als erfolgreiche Probe für die Stabilität und Wettbewerbsfähigkeit der Total Return Konzeption des CS PortfolioReal gewertet werden, der in einem durch hohe Volatilität und Kursverluste geprägten Umfeld eine positive Jahresperformance erreichte. Die Stabilität der Fondsperformance lässt sich insbesondere auf die folgenden Managemententscheidungen zurückführen: Deutliche Untergewichtung der Immobilienaktien Auswahl von Investments, deren Performance oberhalb ihres Vergleichsmaßstabes lagen Partizipation an der guten Performance im Infrastruktursektor Hohe Absicherung des Währungsrisikos aus US$ Investments von durchschnittlich über 93 % Vor dem Hintergrund einer fortgesetzten Konsolidierung an den Immobilienaktienmärkten erwarten wir eine Auslese unter den Marktteilnehmern zugunsten der eigenkapitalstarken Unternehmen mit aktivem Management. Typische Begleiterscheinungen einer Marktkonsolidierung wie Unternehmensfusionen, Abspaltungen und die Erhöhung der Eigenkapitalquote bieten Chancen für Investments. In Asien sehen wir aufgrund des hohen Bewertungsniveaus von Immobilienaktien sowie regulatorischer Risiken weniger Chancen als noch 2007, sodass wir hier eine eher konservative Allokation vornehmen werden. Aus heutiger Sicht soll die Quote der Immobilienaktienfonds im Jahresverlauf marktopportun auf das Niveau der mittelfristigen Portfolioallokation von 20 % bis 40 % erhöht werden, wobei insbesondere Märkte mit bereits vollzogenen Bewertungsabschlägen wie Großbritannien, Europa oder Nordamerika interessant sind. Das Thema Infrastruktur wird weiterhin der dominierende Teil unserer Investments im Baustein der alternativen Anlagen und Segmente sein. Für die offenen Immobilienfonds erwarten wir 2008 eine Angleichung der Performance im Wettbewerberfeld, wobei die künftige Wertentwicklung zunehmend von der Durchsetzbarkeit von Mietsteigerungen und Kostensenkungen abhängen wird. Breit und effizient diversifizierte Bestandsportfolien haben in dieser Beziehung ein gutes Potenzial und bieten zugleich einen hohen Schutz gegen ausgeprägte Schwächen in einzelnen Märkten. Aufgrund des breiten Anlagespektrums und der flexiblen Portfoliostruktur empfiehlt sich der CS PortfolioReal als das Produkt, mit dem auf komfortable Weise ein breites Immobilienuniversum innerhalb eines diversifizierten Wertpapier-Portfolios hervorragend abgebildet werden kann. Mit freundlichen Grüßen CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Kapitalanlagegesellschaft mbh Claudia Reuter-Wenzel Stefan Keitel * Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. Diese ist nicht prognostizierbar. 3

6 Struktur des Fonds Struktur des Fonds Vermögensstruktur CS PortfolioReal Fondspreis A-Klasse in EUR 101,31 Fondspreis P-Klasse in EUR 100,23 Fondsvolumen EUR ,39 Anzahl ausgegebener Anteile A-Klasse Anzahl ausgegebener Anteile P-Klasse Investmentanteile 85,17 % Zertifikate 0,45 % Liquidität 13,93 % Aktien Non-Euroland 0,45 % Aktien nach Ländern CS PortfolioReal Vereinigte Staaten von Amerika 2,20 % Isle of Man 97,80 % Investmentanteile nach Ländern CS PortfolioReal Deutschland 86,42 % Frankreich 0,98 % Irland 2,59 % Luxemburg 10,01% Investmentanteile nach Bausteinen CS PortfolioReal Absolut return related products 85,42 % Equity related products 8,62 % Alternativ segments and products 5,96 % 4

7 CS PortfolioReal CS PortfolioReal Vermögensaufstellung zum Berichtszeitraum: Gattungsbezeichnung Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR Fondsver- Whg. in im Berichtszeitraum mögens Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien PME African Infrastructure Opportunities plc STK , USD 1, ,36 0,44 Prologis SBI Reits STK 600, USD 62, ,27 0,01 Zertifikate DWS GO BRIC Immobilien TR Index Zertifikat STK , EUR 63, ,40 0, (2009/unl.) Summe der amtlich gehandelten Wertpapiere ,03 0,90 Wertpapier-Investmentanteile Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile CS Equity Fund (Lux) Asian Property B ANT , USD 18, ,55 0,45 CS Equity Fund (Lux) European Property B ANT , EUR 18, ,00 0,55 CS EUROREAL ANT , EUR 59, ,10 8,06 CS PROPERTY DYNAMIC ANT , EUR 104, ,65 2,65 Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile Amadeus U.S. Real Estate ANT , EUR 7, ,00 0,95 Securities Fund I EUR AXA Aedificandi ANT 6.155, EUR 311, ,65 0,84 AXA Immoselect ANT , EUR 58, ,90 9,52 Clariden Leu (Lux)-Infrastructur Fund ANT , EUR 139, ,40 1,62 Davis Real Estate Funds A ANT , USD 18, ,54 0,32 DEGI German Business ANT , EUR 102, ,80 4,39 DEGI Global Business ANT , EUR 106, ,00 4,45 E&G Fonds Immobilienaktien Europa ANT 7.675, EUR 268, ,00 0,90 Fidelity FDS Global Property ANT , EUR 10, ,00 1,15 Reg. Shares A o.n. Grundbesitz Europa ANT , EUR 44, ,00 6,90 Grundbesitz-Global ANT , EUR 52, ,00 6,93 Hausinvest Europa ANT , EUR 42, ,00 4,08 Hausinvest Global ANT , EUR 56, ,90 0,56 Henderson Horizon Asia-Pacific ANT , USD 15, ,56 0,54 Property Equities Fund Henderson Horizon Pan European ANT , EUR 27, ,20 0,76 Property Equity Fund Invesco Asia Infrastructure Fund ANT , USD 20, ,67 1,36 ishares II plc FTSE/Macquarie Global ANT , EUR 22, ,04 1,25 Infrastructure 100 Dt. Zert. Bearer Shares KanAm grundinvest Fonds ANT , EUR 55, ,00 4,16 KanAm US-grundinvest Fonds ANT , USD 55, ,17 1,89 Morgan Stanley European Property Fund A ANT , EUR 25, ,50 0,81 Morgan Stanley P2 Value ANT , EUR 54, ,60 9,31 Morgan Stanley US Property Fund A ANT 3.850, USD 45, ,73 0,05 SEB ImmoInvest ANT , EUR 56, ,50 9,10 SEB Real Estate Equity North America ANT 220, EUR 792, ,80 0,08 TMW Immobilien Weltfonds ANT , EUR 54, ,00 0,69 UBS (D) 3 Kontinente Immobilien ANT , EUR 10, ,90 0,69 Summe der Anteile an Wertpapier-Investmentanteilen ,16 85,01 Summe Wertpapiervermögen ,19 85,91 5

8 CS PortfolioReal Vermögensaufstellung zum Berichtszeitraum: Gattungsbezeichnung Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR Fondsver- Whg. in im Berichtszeitraum mögens Derivate Devisen-Derivate Forderungen/Verbindlichkeiten Absicherung von Beständen Devisenterminkontrakte (Verkauf) Offene Positionen USD 23,50 Mio. DOF 1) OTC 2) ,53 0,15 Summe der Devisen-Derivate ,53 0,15 1) Schlüssel für 10 InvG-Meldung 2) Markt Gattungsbezeichnung Stück bzw. Bestand Kurswert % des Anteile bzw in EUR Fondsver- Whg. in 1000 mögens Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds Bankguthaben EUR-Guthaben bei: Depotbank EUR , ,12 11,71 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen USD , ,67 2,19 Summe der Bankguthaben EUR ,79 13,90 Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere EUR ,79 13,90 und Geldmarktfonds Sonstige Vermögensgegenstände Forderungen aus Retrozahlungen EUR , ,88 0,04 Summe Sonstige Vermögensgegenstände EUR ,88 0,04 Fondsvermögen EUR ,39 100,00 Anteilwert A-Klasse EUR 101,31 Umlaufende Anteile A-Klasse STK Anteilwert P-Klasse EUR 100,23 Umlaufende Anteile P-Klasse STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 85,91 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,15 6

9 CS PortfolioReal Vermögensaufstellung zum Berichtszeitraum: CS PortfolioReal A-Klasse CS PortfolioReal P-Klasse ISIN DE DE Währung EUR EUR Fondsvermögen , ,43 Umlaufende Anteile Anteilwert 101,31 100,23 Ertragsverwendung Ausschüttend Ausschüttend Ausgabeaufschlag 5,00 % 0,00 % Rücknahmeabschlag 0,00 % 0,00 % Verwaltungsvergütung 1,50 % p.a. 0,70 % p.a. Performanceabhängige Vergütung 20 % 20 % (% von der Outperformance gegenüber Benchmark) Anteile der P-Klasse können nur von solchen Anlegern erworben werden, die einen Vermögensverwaltungsvertrag oder einen Anlageberatungsvertrag mit einer Geschäftseinheit der Credit Suisse abgeschlossen haben. Je nach Vertriebsweg wird ein wesentlicher Teil der aus dem Sondervermögen an die Kapitalanlagegesellschaft geleisteten Vergütungen für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen verwendet. Der Kapitalanlagegesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Alle Vermögenswerte: per Devisenkurse (in Mengennotiz) per US-Dollar (USD) 1, = 1 Euro (EUR) Marktschlüssel a) OTC Over-the-Counter Schlüssel für die 10 InvG-Meldung DOF OTC-Handel FUTURE 7

10 CS PortfolioReal Berichtszeitraum: Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe bzw. Verkäufe bzw. Anteile bzw. Zugänge Abgänge Whg. in Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien Meinl European Land Ltd. STK Immoeast AG o.n. STK Gattungsbezeichnung Stück bzw. Volumen Anteile bzw. in Whg. in Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Absicherung von Beständen Devisenterminkontrakte (Verkauf) Verkauf von Devisen auf Termin: USD EUR

11 CS PortfolioReal Berichtszeitraum: Verwaltungsvergütungen für die in der Vermögensaufstellung aufgeführten und/oder während des Geschäftsjahres gehandelten Investmentanteile CS Equity Fund (Lux) Asian Property B CS Equity Fund (Lux) European Property B CS EUROREAL CS PROPERTY DYNAMIC Amadeus U.S. Real Estate Securities Fund I EUR AXA Aedificandi AXA Immoselect Clariden Leu (Lux)-Infrastructur Fund Davis Real Estate Funds A DEGI German Business DEGI Global Business E&G Fonds Immobilienaktien Europa Fidelity FDS Global Property Reg. Shares A o.n. Grundbesitz Europa Grundbesitz-Global Hausinvest Europa Hausinvest Global Henderson Horizon Asia-Pacific Property Equities Fund Henderson Horizon Pan European Property Equity Fund Invesco Asia Infrastructure Fund ishares II plc FTSE/Macquarie Global Infrastructure 100 Dt. Zert. Bearer Shares KanAm grundinvest Fonds KanAm US-grundinvest Fonds Morgan Stanley European Property Fund A Morgan Stanley P2 Value Morgan Stanley US Property Fund A SEB ImmoInvest SEB Real Estate Equity North America TMW Immobilien Weltfonds UBS (D) 3 Kontinente Immobilien 1,92 % p.a. 1,92 % p.a. 0,65 % p.a. 0,60 % p.a. 0,88 % p.a. 1,60 % p.a. 0,60 % p.a. 2,00 % p.a. 1,50 % p.a. 0,70 % p.a. 0,50 % p.a. 1,25 % p.a. 1,50 % p.a. 0,60 % p.a. 0,60 % p.a. 0,65 % p.a. 0,75 % p.a. 1,20 % p.a. 1,20 % p.a. 1,50 % p.a. 0,65 % p.a. 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. 1,40 % p.a. 0,80 % p.a. 1,40 % p.a. 0,50 % p.a. 1,50 % p.a. 0,75 % p.a. 0,75 % p.a. Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge gezahlt. Je nach Vertriebsvereinbarung fließen dem Sondervermögen Teile der Verwaltungsvergütungen der Zielfonds in unterschiedlicher Höhe als Vertriebsfolgeprovision wieder zu. 9

12 CS PortfolioReal Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für die Anteilscheinklassen für den Zeitraum vom bis A-Klasse P-Klasse Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR ,76 EUR ,23 Dividenden ausländischer Aussteller (brutto) EUR 2.196,33 EUR 5.113,12 abzgl. ausländischer Quellensteuer EUR 329,25 EUR 767,02 Erträge aus Investmentanteilen EUR ,40 EUR ,11 Erträge aus Retrozahlungen EUR ,87 EUR ,23 Erträge insgesamt EUR ,11 EUR ,67 Verwaltungsvergütung * EUR ,28 EUR ,93 Depotbankvergütung EUR ,95 EUR ,09 Depotgebühren EUR 3.494,51 EUR 7.068,96 Veröffentlichungskosten EUR 3.176,17 EUR 2.751,36 Prüfungsbegühren EUR 790,33 EUR 2.009,55 Sonstige Aufwendungen EUR ,15 EUR 941,24 Kreditzinsen EUR 10,16 EUR 0,00 Aufwendungen insgesamt EUR ,55 EUR ,13 Ordentlicher Nettoertrag EUR ,56 EUR ,54 Gesamtkostenquote: 1,60 % 0,38 % Gesamtkostenquote exklusive 1,60 % 0,38 % performanceabhängige Vergütung: * davon: Basisvergütung , ,93 Performanceabhängige Vergütung 0,00 0,00 10

13 CS PortfolioReal Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Gesamtfonds für den Zeitraum vom bis Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR ,99 Dividenden ausländischer Aussteller (brutto) EUR 7.309,45 abzgl. ausländischer Quellensteuer EUR 1.096,27 Erträge aus Investmentanteilen EUR ,51 Erträge aus Retrozahlungen EUR ,10 Erträge insgesamt EUR ,78 Verwaltungsvergütung * EUR ,21 Depotbankvergütung EUR ,04 Depotgebühren EUR ,47 Veröffentlichungskosten EUR 5.927,53 Prüfungsbegühren EUR 2.799,88 Sonstige Aufwendungen EUR ,39 Kreditzinsen EUR 10,16 Aufwendungen insgesamt EUR ,68 Ordentlicher Nettoertrag EUR ,10 Gesamtkostenquote: 0,85 % Gesamtkostenquote exklusive performanceabhängige Vergütung: 0,85 % * davon: Basisvergütung EUR ,21 Performanceabhängige Vergütung EUR 0,00 Berechnung der Ausschüttung A-Klasse P-Klasse Gesamtfonds insgesamt je Anteil insgesamt je Anteil insgesamt Vortrag aus dem Vorjahr EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Ordentlicher Nettoertrag EUR ,56 1, ,54 2, ,10 Realisierte Gewinne EUR ,79 0, ,91 0, ,70 Für Ausschüttung verfügbar EUR ,35 2, ,45 2, ,80 Der Wiederanlage zugeführt EUR ,17 0, ,83 0, ,00 Vortrag auf neue Rechnung EUR ,98 0, ,32 0, ,30 Gesamtausschüttung EUR ,20 1, ,30 2, ,50 Davon: Barausschüttung EUR ,20 1, ,30 2, ,50 Kapitalertragsteuer (20 %) EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Solidaritätszuschlag EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Zinsabschlagsteuer (30 %) EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Solidaritätszuschlag EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 11

14 CS PortfolioReal Entwicklung des Fondsvermögens Geschäftsjahr 2007 A-Klasse P-Klasse Gesamtfonds Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres EUR 0,00 EUR 0,00 EUR 0,00 Ausschüttung für das Vorjahr EUR 0,00 EUR 0,00 EUR 0,00 Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen EUR ,88 EUR ,53 EUR ,41 Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen EUR ,92 EUR ,20 EUR ,12 Mittelzufluß/-abfluß (netto) EUR ,96 EUR ,33 EUR ,29 Ertragsausgleich EUR ,06 EUR ,43 EUR ,37 Ordentlicher Nettoertrag EUR ,56 EUR ,54 EUR ,10 Realisierte Gewinne EUR ,79 EUR ,91 EUR ,70 Realisierte Verluste EUR ,00 EUR ,01 EUR ,01 Nettoveränderung der nicht realisierten EUR ,59 EUR ,09 EUR ,68 Gewinne/Verluste Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR ,96 EUR ,43 EUR ,39 Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert Tranche Geschäftsjahr Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres CS PortfolioReal A-Klasse 2007 EUR ,96 EUR 101,31 CS PortfolioReal P-Klasse 2007 EUR ,43 EUR 100,23 Frankfurt am Main, den 21. Februar 2008 Die Geschäftsführung Claudia Reuter-Wenzel Stefan Keitel 12

15 CS PortfolioReal Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers Wir haben gemäß 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens CS PortfolioReal für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2007 bis 31. Dezember 2007 geprüft. Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Abs. 5 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 31. März 2008 KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sträßer Wirtschaftsprüfer Warnke Wirtschaftsprüfer 13

16 Steuerliche Hinweise Betrag der Ausschüttung (pro Anteil) zum Geschäftsjahresende CS PortfolioReal A-Klasse Fondsname: CS PortfolioReal A-Klasse ISIN: DE WKN: Besteuerungsgrundlagen pro Anteil Privatanleger Kapital- Sonstiges gemäß 5 Abs. 1 InvStG gesellschaft Betriebsvermögen (Betr. Anleger (Betr. Anleger KStG) EStG) EUR EUR EUR Nr. 1 a) Betrag der Ausschüttung je Anteil 1, , , Nr. 2) Teilthesaurierungsbetrag/ 0, , , Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge davon nicht steuerbar je Anteil: Nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen/ 0, , , Substanzausschüttungen Nr. 1 b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 1) 6) 1, , , In der Ausschüttung enthaltene Beträge: Nr. 1 c aa) Ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0, , , Nr. 1 c bb) Im Privatvermögen steuerfreie Veräußerungsgewinne 0, i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 InvStG (Gewinne aus Wertpapierveräußerung, Termingeschäften und Bezugsrechten) Nr. 1 c cc) Erträge (Dividenden), die dem Halbeinkünfteverfahren 0, , i.s.d. 3 Nr. 40 EStG unterliegen 2) Nr. 1 c dd) Erträge (Dividenden), die der Steuerbefreiung 0, i.s.d. 8b Abs. 1 KStG unterliegen 2) Nr. 1 c ee) Veräußerungsgewinne, die dem Halbeinkünfteverfahren 0, i.s.d. 3 Nr. 40 EStG unterliegen Nr. 1 c ff) Veräußerungsgewinne, die der Steuerbefreiung 0, i.s.d. 8b Abs. 2 KStG unterliegen Nr. 1 c gg) Erträge aus der Veräußerung von Bezugsrechten auf 0, Freianteile an Kapitalgesellschaften sofern es sich nicht um Kapitalerträge nach 20 EStG handelt Nr. 1 c hh) Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer 0, und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 2 InvStG Nr. 1c ii) Steuerfreie DBA-Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG 0, , , (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) Nr. 1 c jj) Ausländische Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG, für die 0, , , kein Abzug nach Abs. 4 vorgenommen wurde (ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde, sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten behandelt wurde) Nr. 1 c kk) Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG, die nach einem 0, , , Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder Körperschaftssteuer berechtigen (fiktive Quellensteuer) Nr. 1 c ll) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG 3) 0, ,

17 Steuerliche Hinweise CS PortfolioReal A-Klasse Besteuerungsgrundlagen pro Anteil Privatanleger Kapital- Sonstiges gemäß 5 Abs. 1 InvStG gesellschaft Betriebsvermögen (Betr. Anleger (Betr. Anleger KStG) EStG) EUR EUR EUR Nr. 1 d aa) Bemessungsgrundlage für 30 %ige Zinsabschlagsteuer (ZASt) 0, , , i.s.v. 7 Abs. 1 und 2 4) Nr. 1 d bb) Bemessungsgrundlage für 20 %ige Kapitalertragsteuer (KESt) 0, , , i.s.v. 7 Abs. 3 4) Nr. 1 e aa) Anzurechnende/zu erstattende Zinsabschlagsteuer (ZASt) 0, , , i.s.v. 7 Abs. 1 und 2 Nr. 1 e bb) Anzurechnende/zu erstattende Kapitalertragsteuer (KESt) 0, , , i.s.v. 7 Abs. 3 Nr. 1 f aa) Anrechenbare ausländische Quellensteuer 0, , , (nach 34c Abs. 1 EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung) 5) Nr. 1 f bb) Abziehbare ausländische Quellensteuer (nach 34c Abs. 3 EStG, 0, , , wenn kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde) Nr. 1 f cc) Fiktive ausländische Quellensteuer 0, , , Nr. 1 g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung 0, , , (bei Immobilien) nach 3 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach 37 Abs. 3 KStG 0, ) Darin enthalten: evtl. ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre (siehe Nr. 1 c aa)) 2) Unter Berücksichtigung anteiliger mittelbarer Werbungskosten (beim Privatanleger gelten 10 % der mittelbaren Werbungskosten des Fonds als nicht abzugsfähig) werden Erträge i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. Erträge i.s.d. 8b Abs. 1 KStG (z.b. Dividenden) in vollen Beträgen angegeben. 3) Die zum unter Punkt 1 c) ll) ausgewiesenen zugeflossenen bzw. als zugeflossen geltenden Erträge können im Rahmen des 4 h Abs. 1 EStG bzw. des 8 a KStG n.f. berücksichtigt werden, wenn ihr Wirtschaftsjahr nach dem 25. Mai 2007 begonnen hat und nicht vor dem endet. 4) Nach Aussage des Bundesministeriums für Finanzen ( ) ist bei der Darstellung der BMGL bei Publikumsfonds immer auf den Privatinvestor abzustellen. Hiermit ist die vorliegende ZASt-BMGL Basis für die 30%ige Zinsabschlagsumme (ZASt) und die KESt-BMGL Basis für die 20%ige Kapitalertragsteuer (KESt). 5) Darin enthalten: anrechenbare und fiktive anrechenbare Quellensteuer 6) Darin enthalten: Dividenden aus ausländischen REITs in Höhe von 0, pro Anteil Wichtige Hinweise: Dieses Dokument wurde von der CREDIT SUISSE und ihren Fondsgesellschaften (zusammen nachfolgend Credit Suisse ) mit größter Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die Credit Suisse gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Inhalt und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung der Informationen und Daten aus dem Dokument ergeben. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Bei dem Dokument handelt es sich um Marketingmaterial, das ausschließlich der Nutzung zu Informationszwecke durch den Empfänger dient und hierzu bestimmt ist. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbieten. Das Dokument fasst die Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 Abs. 1 des deutschen Investmentsteuergesetz (InvStG) für Deutsche, Luxemburger oder Schweizer Investmentvermögen/Investmentfonds der Credit Suisse zusammen. Die für die Besteuerung der Anleger maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen werden allerdings den Anlegern grundsätzlich durch ihre jeweilige depotführende Bank mitgeteilt. Die Deutsche Finanzverwaltung kann grundsätzlich die Ermittlung der maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen für den jeweiligen Fonds überprüfen beziehungsweise verlangen, dass ein Nachweis erbracht wird, um beispielsweise die Richtigkeit der bekannt gemachten maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen zu belegen. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Deutsche Finanzverwaltung die angewandte Berechnungsmethode zur Ermittlung der maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen vollumfänglich anerkennt. Hierdurch oder durch die Korrektur von Fehlern können sich daher die maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen ändern. Insbesondere bei Publikumsfonds müssen die Anleger sich dessen bewusst sein, dass die Änderung der Besteuerungsgrundlagen grundsätzlich für das laufende Geschäftsjahr und nicht für das in der Vergangenheit liegende Geschäftsjahr, aus dem die Änderung resultiert, berücksichtigt wird. Durch eine entsprechende Änderung können die Anleger, die im laufenden Geschäftsjahr eine Ausschüttung erhalten beziehungsweise einen Thesaurierungsbetrag zugerechnet bekommen, belastet oder begünstigt werden. Für die Anlage in Deutsche Publikumsfonds finden sich nähere Informationen zur steuerlichen Behandlung in den jeweiligen Verkaufprospekten und Jahresberichten. Das Dokument erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit und kann keinen Ersatz für eine steuerliche Beratung darstellen. Insbesondere ist dem Empfänger des Dokumentes empfohlen, vor allem unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche und andere Konsequenzen zu prüfen. Für die Leitung der Fonds schweizerischen Rechts sowie als Vertreter der zum öffentlichen Vertrieb in der Schweiz zugelassenen ausländischen Fonds zeichnet sich die Credit Suisse Asset Management Funds, Zürich, verantwortlich. Depotbank der Fonds schweizerischen Rechts sowie Zahlstelle der in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen ausländischen Fonds ist CREDIT SUISSE, Zürich. Der Verkaufsprospekt, die Vertragsbedingungen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können in der Schweiz kostenlos bei der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUNDS oder allen Banken der Credit Suisse Group bezogen werden. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen verbunden. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Investmentvermögen in fremder Währung sind gegebenenfalls in Euro umzurechnen. Das Dokument stellt weder ein Angebot, noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Zeichnungen sind nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospekts und des letzten Jahresberichtes (beziehungsweise Halbjahresberichtes, falls dieser aktueller ist) gültig. Der Verkaufsprospekt, die Vertragsbedingungen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können kostenlos bei der CREDIT SUISSE (Deutschland) AG, Junghofstrasse 16, D Frankfurt am Main bezogen werden. Bei Fragen stehen Ansprechpartner unter der Telefonnummer (+49) oder der adresse investment.fonds@creditsuisse.com zur Verfügung. Das Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung der Credit Suisse weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden by CREDIT SUISSE 15

18 Steuerliche Hinweise Betrag der Ausschüttung (pro Anteil) zum Geschäftsjahresende CS PortfolioReal P-Klasse Fondsname: CS PortfolioReal P-Klasse ISIN: DE WKN: Besteuerungsgrundlagen pro Anteil Privatanleger Kapital- Sonstiges gemäß 5 Abs. 1 InvStG gesellschaft Betriebsvermögen (Betr. Anleger (Betr. Anleger KStG) EStG) EUR EUR EUR Nr. 1 a) Betrag der Ausschüttung je Anteil 2, , , Nr. 2) Teilthesaurierungsbetrag/ 0, , , Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge davon nicht steuerbar je Anteil: Nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen/ 0, , , Substanzausschüttungen Nr. 1 b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 1) 6) 1, , , In der Ausschüttung enthaltene Beträge: Nr. 1 c aa) Ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0, , , Nr. 1 c bb) Im Privatvermögen steuerfreie Veräußerungsgewinne 0, i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 InvStG (Gewinne aus Wertpapierveräußerung, Termingeschäften und Bezugsrechten) Nr. 1 c cc) Erträge (Dividenden), die dem Halbeinkünfteverfahren 0, , i.s.d. 3 Nr. 40 EStG unterliegen 2) Nr. 1 c dd) Erträge (Dividenden), die der Steuerbefreiung 0, i.s.d. 8b Abs. 1 KStG unterliegen 2) Nr. 1 c ee) Veräußerungsgewinne, die dem Halbeinkünfteverfahren 0, i.s.d. 3 Nr. 40 EStG unterliegen Nr. 1 c ff) Veräußerungsgewinne, die der Steuerbefreiung 0, i.s.d. 8b Abs. 2 KStG unterliegen Nr. 1 c gg) Erträge aus der Veräußerung von Bezugsrechten auf 0, Freianteile an Kapitalgesellschaften sofern es sich nicht um Kapitalerträge nach 20 EStG handelt Nr. 1 c hh) Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer 0, und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 2 InvStG Nr. 1c ii) Steuerfreie DBA-Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG 0, , , (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) Nr. 1 c jj) Ausländische Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG, für die 0, , , kein Abzug nach Abs. 4 vorgenommen wurde (ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde, sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten behandelt wurde) Nr. 1 c kk) Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG, die nach einem 0, , , Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder Körperschaftssteuer berechtigen (fiktive Quellensteuer) Nr. 1 c ll) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG 3) 0, ,

19 Steuerliche Hinweise CS PortfolioReal P-Klasse Besteuerungsgrundlagen pro Anteil Privatanleger Kapital- Sonstiges gemäß 5 Abs. 1 InvStG gesellschaft Betriebsvermögen (Betr. Anleger (Betr. Anleger KStG) EStG) EUR EUR EUR Nr. 1 d aa) Bemessungsgrundlage für 30 %ige Zinsabschlagsteuer (ZASt) 0, , , i.s.v. 7 Abs. 1 und 2 4) Nr. 1 d bb) Bemessungsgrundlage für 20 %ige Kapitalertragsteuer (KESt) 0, , , i.s.v. 7 Abs. 3 4) Nr. 1 e aa) Anzurechnende/zu erstattende Zinsabschlagsteuer (ZASt) 0, , , i.s.v. 7 Abs. 1 und 2 Nr. 1 e bb) Anzurechnende/zu erstattende Kapitalertragsteuer (KESt) 0, , , i.s.v. 7 Abs. 3 Nr. 1 f aa) Anrechenbare ausländische Quellensteuer 0, , , (nach 34c Abs. 1 EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung) 5) Nr. 1 f bb) Abziehbare ausländische Quellensteuer (nach 34c Abs. 3 EStG, 0, , , wenn kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde) Nr. 1 f cc) Fiktive ausländische Quellensteuer 0, , , Nr. 1 g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung 0, , , (bei Immobilien) nach 3 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach 37 Abs. 3 KStG 0, ) Darin enthalten: evtl. ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre (siehe Nr. 1 c aa)) 2) Unter Berücksichtigung anteiliger mittelbarer Werbungskosten (beim Privatanleger gelten 10 % der mittelbaren Werbungskosten des Fonds als nicht abzugsfähig) werden Erträge i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. Erträge i.s.d. 8b Abs. 1 KStG (z.b. Dividenden) in vollen Beträgen angegeben. 3) Die zum unter Punkt 1 c) ll) ausgewiesenen zugeflossenen bzw. als zugeflossen geltenden Erträge können im Rahmen des 4 h Abs. 1 EStG bzw. des 8 a KStG n.f. berücksichtigt werden, wenn ihr Wirtschaftsjahr nach dem 25. Mai 2007 begonnen hat und nicht vor dem endet. 4) Nach Aussage des Bundesministeriums für Finanzen ( ) ist bei der Darstellung der BMGL bei Publikumsfonds immer auf den Privatinvestor abzustellen. Hiermit ist die vorliegende ZASt-BMGL Basis für die 30%ige Zinsabschlagsumme (ZASt) und die KESt-BMGL Basis für die 20%ige Kapitalertragsteuer (KESt). 5) Darin enthalten: anrechenbare und fiktive anrechenbare Quellensteuer 6) Darin enthalten: Dividenden aus ausländischen REITs in Höhe von 0, pro Anteil Wichtige Hinweise: Dieses Dokument wurde von der CREDIT SUISSE und ihren Fondsgesellschaften (zusammen nachfolgend Credit Suisse ) mit größter Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die Credit Suisse gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Inhalt und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung der Informationen und Daten aus dem Dokument ergeben. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Bei dem Dokument handelt es sich um Marketingmaterial, das ausschließlich der Nutzung zu Informationszwecke durch den Empfänger dient und hierzu bestimmt ist. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbieten. Das Dokument fasst die Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 Abs. 1 des deutschen Investmentsteuergesetz (InvStG) für Deutsche, Luxemburger oder Schweizer Investmentvermögen/Investmentfonds der Credit Suisse zusammen. Die für die Besteuerung der Anleger maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen werden allerdings den Anlegern grundsätzlich durch ihre jeweilige depotführende Bank mitgeteilt. Die Deutsche Finanzverwaltung kann grundsätzlich die Ermittlung der maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen für den jeweiligen Fonds überprüfen beziehungsweise verlangen, dass ein Nachweis erbracht wird, um beispielsweise die Richtigkeit der bekannt gemachten maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen zu belegen. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Deutsche Finanzverwaltung die angewandte Berechnungsmethode zur Ermittlung der maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen vollumfänglich anerkennt. Hierdurch oder durch die Korrektur von Fehlern können sich daher die maßgeblichen Besteuerungsgrundlagen ändern. Insbesondere bei Publikumsfonds müssen die Anleger sich dessen bewusst sein, dass die Änderung der Besteuerungsgrundlagen grundsätzlich für das laufende Geschäftsjahr und nicht für das in der Vergangenheit liegende Geschäftsjahr, aus dem die Änderung resultiert, berücksichtigt wird. Durch eine entsprechende Änderung können die Anleger, die im laufenden Geschäftsjahr eine Ausschüttung erhalten beziehungsweise einen Thesaurierungsbetrag zugerechnet bekommen, belastet oder begünstigt werden. Für die Anlage in Deutsche Publikumsfonds finden sich nähere Informationen zur steuerlichen Behandlung in den jeweiligen Verkaufprospekten und Jahresberichten. Das Dokument erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit und kann keinen Ersatz für eine steuerliche Beratung darstellen. Insbesondere ist dem Empfänger des Dokumentes empfohlen, vor allem unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche und andere Konsequenzen zu prüfen. Für die Leitung der Fonds schweizerischen Rechts sowie als Vertreter der zum öffentlichen Vertrieb in der Schweiz zugelassenen ausländischen Fonds zeichnet sich die Credit Suisse Asset Management Funds, Zürich, verantwortlich. Depotbank der Fonds schweizerischen Rechts sowie Zahlstelle der in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen ausländischen Fonds ist CREDIT SUISSE, Zürich. Der Verkaufsprospekt, die Vertragsbedingungen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können in der Schweiz kostenlos bei der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUNDS oder allen Banken der Credit Suisse Group bezogen werden. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen verbunden. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Investmentvermögen in fremder Währung sind gegebenenfalls in Euro umzurechnen. Das Dokument stellt weder ein Angebot, noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Zeichnungen sind nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospekts und des letzten Jahresberichtes (beziehungsweise Halbjahresberichtes, falls dieser aktueller ist) gültig. Der Verkaufsprospekt, die Vertragsbedingungen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können kostenlos bei der CREDIT SUISSE (Deutschland) AG, Junghofstrasse 16, D Frankfurt am Main bezogen werden. Bei Fragen stehen Ansprechpartner unter der Telefonnummer (+49) oder der adresse investment.fonds@creditsuisse.com zur Verfügung. Das Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung der Credit Suisse weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden by CREDIT SUISSE 17

20 Kapitalanlagegesellschaft, Depotbank, Vertrieb Kapitalanlagegesellschaft, Depotbank, Vertrieb Kapitalanlagegesellschaft CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Kapitalanlagegesellschaft mbh Junghofstr Frankfurt am Main Telefon: (0) 69 / Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 5,1 Mio. (Stand: ) Haftendes Eigenkapital nach 10 KWG: EUR 5,1 Mio. (Stand: ) Handelsregister-Nummer: HRB Aufsichtsrat Mark Burgess (Vorsitzender bis zum ) Managing Director der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, London Axel Großkreutz (Vorsitzender seit ) Managing Director der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, Frankfurt am Main Hansjörg Herzog (Stellvertretender Vorsitzender bis zum ) Managing Director der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, Zürich Daniel Brupbacher (stellvertretender Vorsitzender seit ) Managing Director der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, Zürich Lawrence Haber (bis zum ) Managing Director der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, Zürich Joachim Mies (vom bis zum ) Managing Director der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, London Gary Withers (seit ) Managing Director der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, London Geschäftsführung Claudia Reuter-Wenzel, Frankfurt am Main Stefan Keitel, Frankfurt am Main Depotbank Dresdner Bank AG, Frankfurt am Main Eingezahltes Kapital: EUR Mio. (Stand: ) Modifiziertes verfügbares Eigenkapital nach SolvV: EUR Mio. (Stand: ) Vertreter für die Schweiz CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT FUNDS Giesshübelstraße 30 CH-8045 Zürich Zahlstelle für die Schweiz CREDIT SUISSE Paradeplatz 8 CH-8001 Zürich Repräsentant und Zahlstelle für Österreich Bank Austria Creditanstalt Am Hof 2 A-1010 Wien Vertrieb: Credit Suisse (Deutschland) AG Junghofstr Frankfurt am Main Telefon: (0) 69 / Telefax: (0) 69 / Internet: investment.fonds@credit-suisse.com CREDIT SUISSE Paradeplatz 8 CH-8070 Zürich Telefon: / 44 / Telefax: / 44 / Mit ihren Geschäftsstellen in der Schweiz Die vorstehenden Angaben werden ggf. in den jeweiligen Jahres- bzw. Halbjahresberichten aktualisiert. 18

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22 CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Kapitalanlagegesellschaft mbh Junghofstr. 16 D Frankfurt Telefon 0049(0)69/