Jahresbericht zum 31. August D&R Best-of-Two Optimix D&R Best-of-Two Wachstum D&R Substanz D&R Best-of-Two Devisen

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1 Jahresbericht zum 31. August 2012 D&R Best-of-Two Optimix D&R Best-of-Two Wachstum D&R Substanz D&R Best-of-Two Devisen

2 Inhaltsverzeichnis Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr 2011/2012 Seite 4 Vermögensaufstellung der Fonds D&R Best-of-Two Optimix Seite 8 D&R Best-of-Two Wachstum Seite 14 D&R Substanz Seite 19 D&R Best-of-Two Devisen Seite 24 per Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers D&R Best-of-Two Optimix Seite 29 D&R Best-of-Two Wachstum Seite 30 D&R Substanz Seite 31 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers D&R Best-of-Two Devisen Seite 32 Besteuerung der Wiederanlage per Seite 33 Bescheinigung nach 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG Seite 37 Kapitalanlagegesellschaft, Depotbanken und Gremien Seite 39 2

3 Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, der vorliegende Jahresbericht informiert Sie über die Entwicklung der Gemischten Sondervermögen D&R Best-of-Two Optimix D&R Best-of-Two Wachstum D&R Substanz in der Zeit vom 1. September 2011 bis 31. August 2012 sowie des Richtlinienkonformen Sondervermögens D&R Best-of-Two Devisen in der Zeit vom 1. September 2011 bis 31. August In dem Zeitraum erzielten die Fonds folgende Wertentwicklung: D&R Best-of-Two Optimix 2,68 % D&R Best-of-Two Wachstum 3,38 % D&R Substanz 0,61 % D&R Best-of-Two Devisen 1,20 % Hamburg, im November 2012 Mit freundlicher Empfehlung Ihre HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH Geschäftsführung: Nicholas Brinckmann, Dr. Jörg W. Stotz, Dirk Zabel 3

4 Tätigkeitsbericht für das Sondervermögen D&R Best-of-Two Optimix für den Zeitraum bis Organisation Die mit der Verwaltung des Sondervermögens betraute Kapitalanlagegesellschaft ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment - gesellschaft mbh, Hamburg. Das Portfolio - management des Sondervermögens übernimmt DONNER & REUSCHEL Luxemburg S.A., Luxemburg. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen zum Vorjahr Die Grundstruktur des Portfolios: Investition in Aktien- und Rentenfonds Sonstige wesentliche Ereignisse sowie Auslagerung Portfoliomanagement Keine wesentlichen Ereignisse vorhanden. Strategie Die Anlagepolitik des Publikumsfonds D&R Best-of-Two Optimix wird maßgeblich durch die Best-of-Two -Strategie 1 bestimmt. Diese mathematisch unterstützte, dynamische Strategie hat zum Ziel, dem Anleger eine möglichst hohe Partizipation an der Entwicklung des stärker gestiegenen Segments (europäische Aktien oder Renten) zu liefern. Dies geschieht durch Investition des Fondsvermögens in sorgfältig ausgewählte Aktien- und Rentenfonds. Benchmark für den Fonds ist ein Portfolio, das zu Jahresbeginn zu 50 % aus europäischen Renten, und jeweils zu 25 % aus deutschen, bzw. europäischen Aktien besteht und bis Jahresende nicht mehr verändert wird. Adressausfallrisiken Der D&R Best-of-Two Optimix investierte im Berichtszeitraum ausschließlich in Investmentfondsanteile und Liquidität. Direkte Adress - ausfallrisiken ergaben sich dadurch nicht. Durch die Investition in Zielfonds, die ihrerseits Adressausfallrisiken eingehen, unterliegen diese Investitionen indirekt ebenfalls einem Adressausfallrisiko. Wesentliche Angaben über die Herkunft des Veräußerungsergebnisses Mit Fondsinvestments konnte ein Gewinn von ca. 313 TEUR erzielt werden. Dem stehen jedoch Verluste von ca. 440 TEUR gegenüber, so dass per Saldo als Ergebnis ein Verlust von 127 TEUR übrig bleibt. Der Fonds im Berichtszeitraum Die Rendite des Fonds beträgt für den Berichtszeitraum bis ca. 2,68 %. Ausblick Entsprechend der Anlagestrategie wird der Fonds von andauernden Trends in steigenden oder fallenden Aktienmärkten bzw. Rentenmärkten profitieren. Zinsänderungsrisiken Der D&R Best-of-Two Optimix war in der abgelaufenen Periode Zinsrisiken ausgesetzt, die mit denen von dem deutschen Rentenindex REXP vergleichbar sind. Währungs- und sonstige Risiken Der Fonds war indirekt Währungsrisiken aus - gesetzt. Insbesondere die Investitionen in den HANSAamerika, den HANSAeuropa sowie den HANSAinternational führten zu einer indirekten Partizipation an Fremdwährungsrisiken, unter anderem USD, GBP, etc. Liquiditätsrisiken Besondere Liquiditätsrisiken waren im Berichtszeitraum nicht zu verzeichnen. 1 Die Bezeichnung Best-of-Two ist eingetragene Marke von DONNER & REUSCHEL. Die Strategie basiert auf einem mathematischen Modell zur Bewertung von Austauschoptionen (der Käufer der Option erwirbt das Recht, sich rückwirkend für das besser performende von zwei Assets zu entscheiden) von W. Margrabe aus dem Jahr Auf Grundlage der Best-of-Two Strategie erfolgt die dynamische Aufteilung eines Vermögens auf zwei verschiedene Assets, wie z. B. Aktien oder Renten, nach dem Delta obiger Austauschoption. Auf diese Weise verhält sich das Vermögen annähernd wie die Austauschoption, d. h. der Investor ist prozyklisch mehrheitlich im jeweils besser performenden Asset investiert. 4

5 Tätigkeitsbericht für das Sondervermögen D&R Best-of-Two Wachstum für den Zeitraum bis Organisation Die mit der Verwaltung des Sondervermögens betraute Kapitalanlagegesellschaft ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment - gesellschaft mbh, Hamburg. Das Portfolio - management des Sondervermögens übernimmt DONNER & REUSCHEL Luxemburg S.A., Luxemburg. Strategie Der D&R Best-of-Two Wachstum besteht grundsätzlich zu mindestens 50% aus eher wertstabilen Geldmarkt-, Renten- und offenen Immobilienfonds. Die andere Hälfte wird maßgeblich durch die Best-of-Two -Strategie 1 bestimmt. Diese mathematisch unterstützte, dynamische Strategie hat zum Ziel, dem Anleger eine möglichst hohe Partizipation an der Entwicklung des stärker gestiegenen Segments (europäische Aktien oder Renten) zu liefern. Dieses geschieht durch Investition des Fondsvermögens in sorgfältig ausgewählte Aktienund Rentenfonds. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen zum Vorjahr Die Grundstruktur des Portfolios: Investition in Aktienfonds und Rentenfonds Anlage in Derivate auf Aktien- und Rentenfonds Sonstige wesentliche Ereignisse sowie Auslagerung Portfoliomanagement Keine wesentlichen Ereignisse vorhanden. Wesentliche Angaben über die Herkunft des Veräußerungsergebnisses Mit Fondsinvestments konnte ein Gewinn von ca. 526 TEUR erzielt werden. Dem stehen jedoch Verluste von ca. 271 TEUR gegenüber, so dass per Saldo als Ergebnis ein Gewinn von ca. 255 TEUR übrig bleibt. Der Fonds im Berichtszeitraum Die Rendite des Fonds beträgt für den Berichtszeitraum bis ca. 3,38 %. Die Aktienfondsquote beim D&R Best-of-Two Wachstum liegt zwischen 0 % und 50 %. Adressausfallrisiken Der D&R Best-of-Two Wachstum investierte im Berichtszeitraum ausschließlich in Invest - mentfondsanteile und Liquidität. Direkte Adressausfallrisiken ergaben sich dadurch nicht. Durch die Investition in Zielfonds, die ihrerseits Adressausfallrisiken eingehen, unterliegen diese Investitionen indirekt ebenfalls einem Adressausfallrisiko. Die Aktienfondsquote des D&R Best-of-Two Wachstum bewegte sich im vergangenen Geschäftsjahr zwischen 4 % und 34 %. Ausblick Entsprechend der Anlagestrategie wird der Fonds von andauernden Trends in steigenden oder fallenden Aktienmärkten bzw. Rentenmärkten profitieren. Zinsänderungsrisiken Der D&R Best-of-Two Wachstum war in der abgelaufenen Berichtsperiode Zinsrisiken ausgesetzt, die mit denen des deutschen Rentenindex REXP vergleichbar sind. Währungs- und sonstige Risiken Der Fonds war indirekt Währungsrisiken aus - gesetzt. Insbesondere die Investitionen in den HANSAeuropa sowie den HANSAinternational führten zu einer indirekten Partizipation an Fremdwährungsrisiken, unter anderem USD, GBP, etc. Liquiditätsrisiken Besondere Liquiditätsrisiken waren im Berichtszeitraum nicht zu verzeichnen. 1 Die Bezeichnung Best-of-Two ist eingetragene Marke von DONNER & REUSCHEL. Die Strategie basiert auf einem mathematischen Modell zur Bewertung von Austauschoptionen (der Käufer der Option erwirbt das Recht, sich rückwirkend für das besser performende von zwei Assets zu entscheiden) von W. Margrabe aus dem Jahr Auf Grundlage der Best-of-Two -Strategie erfolgt die dynamische Aufteilung eines Vermögens auf zwei verschiedene Assets, wie z. B. Aktien oder Renten, nach dem Delta obiger Austauschoption. Auf diese Weise verhält sich das Vermögen annähernd wie die Austauschoption, d. h. der Investor ist prozyklisch mehrheitlich im jeweils besser performenden Asset investiert. 5

6 Tätigkeitsbericht für das Sondervermögen D&R Substanz für den Zeitraum bis Organisation Die mit der Verwaltung des Sondervermögens betraute Kapitalanlagegesellschaft ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment - gesellschaft mbh, Hamburg. Das Portfolio - management des Sondervermögens übernimmt DONNER & REUSCHEL Luxemburg S.A., Luxemburg. Strategie Der D&R Substanz ist auf regelmäßige Erträge bei Kapitalerhaltung ausgerichtet. Das Sondervermögen soll eine solide Kapitalanlage mit einer dem Geld- und Rentenmarkt angemessenen Wert- bzw. Ertragsentwicklung darstellen. Die strategische Ausrichtung des Fonds sieht eine Anlage überwiegend in Geldmarkt- und Rentenfonds sowie in offenen Immobilienfonds vor. Daneben können festverzinsliche Wertpapiere, Bankguthaben, Geldmarktinstrumente sowie Derivate zu Investitions- und Absicherungszwecken erworben werden. Adressausfallrisiken Der D&R Substanz investierte im Berichtszeitraum ausschließlich in Investmentfondsanteile. Direkte Adressausfallrisiken ergaben sich dadurch nicht. Durch die Investition in Zielfonds, die ihrerseits Adressausfallrisiken ein - gehen, unterliegen diese Investitionen indirekt ebenfalls einem Adressausfallrisiko. Zinsänderungsrisiken Der D&R Substanz war in der abgelaufenen Berichtsperiode Zinsrisiken ausgesetzt, vor - wiegend im kurzen Laufzeitbereich. Währungs- und sonstige Risiken Es wurden keine Währungsrisiken einge - gangen. Liquiditätsrisiken Besondere Liquiditätsrisiken waren im Berichtszeitraum nicht zu verzeichnen. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen zum Vorjahr Wesentliche Veränderungen an der Struktur des Portfolios wurden nicht vorgenommen. Aktuell hält der Fonds ca. 72 % des Vermögens in anderen Investmentfonds und ca. 18 % in Geldmarktfonds. Sonstige wesentliche Ereignisse sowie Auslagerung Portfoliomanagement Keine wesentlichen Ereignisse vorhanden. Wesentliche Angaben über die Herkunft des Veräußerungsergebnisses Mit Fondsinvestments konnte ein Gewinn von ca. 5 TEUR erzielt werden. Dem stehen jedoch Verluste von ca. 16 TEUR gegenüber, so dass per Saldo als Ergebnis ein Verlust von ca. 11 TEUR übrig bleibt. Der Fonds im Berichtszeitraum Die Rendite des Fonds beträgt für den Berichtszeitraum bis ca. 0,61 %. Ausblick Entsprechend der Anlagestrategie wird der Fonds von andauernden Trends profitieren. Dies kann ein steigendes Zinsniveau sein. 6

7 Tätigkeitsbericht für das Sondervermögen D&R Best-of-Two Devisen für den Zeitraum bis Organisation Die mit der Verwaltung des Sondervermögens betraute Kapitalanlagegesellschaft ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment - gesellschaft mbh, Hamburg. Das Portfolio - management des Sondervermögens übernimmt DONNER & REUSCHEL Luxemburg S.A., Luxemburg. Strategie Die Anlagepolitik des D&R Best-of-Two Devisen ist auf eine angemessene Wertentwicklung ausgerichtet. Durch Nutzung der mittel- und langfristigen Vorteile eines weiterentwickelten Best-of-Two Modells 1 soll so weitgehend un - abhängig von der Entwicklungsrichtung der Kapitalmärkte eine positive Rendite erzielt werden. Hierzu investiert der Fonds in Geldmarktinstrumente und Devisentermingeschäfte. Die Ertragserwartung liegt dabei hauptsächlich in der richtigen Positionierung im Devisen - markt. Der D&R Best-of-Two Devisen kann Positionen bis zu 100 % des Fondsver mögens im US-Dollar long oder short eingehen. Dies ermöglicht die Partizipation an Wechselkursentwicklungen in beiden Richtungen. Der D&R Best-of-Two Devisen investierte ausschließlich in festverzinsliche Wertpapiere mit kurzen Restlaufzeiten sowie in Floater. Darüber hinaus wurden Devisentermingeschäfte in dem Währungspaar EUR/USD abgeschlossen, deren Volumen und Positionierung variierte. Adressausfallrisiken Bei den gehaltenen Wertpapieren handelt es sich um Anleihen öffentlicher Hand oder Pfandbrief-Floater sowie ein Geldmarktpapier der SEB. Bei diesen sehen wir aktuell keine Adressausfallrisiken. Zinsänderungsrisiken Es liegt kaum ein Zinsänderungsrisiko vor. Der Großteil der Anlagen waren Floater oder kurzfristige Anleihen. Liquiditätsrisiken Alle Positionen im Fonds sind täglich liquide, so dass im Berichtszeitraum ein sehr geringes Liquiditätsrisiko bestand. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen zum Vorjahr Die Grundstruktur des Portfolios: Investition in Floater, kurzlaufende Anleihen oder Pfandbriefe Anlage in Bankguthaben Anlage in USD Sonstige wesentliche Ereignisse sowie Auslagerung Portfoliomanagement Keine wesentlichen Ereignisse vorhanden. Wesentliche Angaben über die Herkunft des Veräußerungsergebnisses Mit den Devisengeschäften konnte ein Gewinn von ca. 489 TEUR erzielt werden. Dem stehen jedoch Verluste von ca. 345 TEUR gegenüber, so dass per Saldo das Ergebnis aus Devisengeschäften +144 TEUR beträgt. Weiterhin wurde aus Verkäufen von Rentenpapieren ein Verlust von ca. 3 TEUR erwirtschaftet. Insgesamt beträgt das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften somit ,18 EUR. Der Fonds im Berichtszeitraum Die Rendite des Fonds beträgt für den Berichtszeitraum bis ca. 1,20 %. Der EUR/USD-Kurs schwankte im Berichtszeitraum zwischen 1,2053 und 1,474. Der Anteil des USD am Fondsvermögen des D&R Best-of-Two Devisen schwankte im Berichtszeitraum zwischen 98 % und +100 %. Ausblick Entsprechend der Anlagestrategie wird der Fonds von andauernden Trends profitieren. Dies kann ein steigender oder fallender US- Dollar sein. Währungs- und sonstige Risiken Ein zentraler Teil der Strategie des D&R Bestof-Two Devisen ist das Eingehen von Longoder Short-Positionen des Währungspaares EUR/USD. Somit unterliegt der Fonds Währungsrisiken, die sich aus der Relation des USD zum EUR ergeben. 1 Die Bezeichnung Best-of-Two ist eingetragene Marke von DONNER & REUSCHEL. Die Strategie basiert auf einem mathematischen Modell zur Bewertung von Austauschoptionen (der Käufer der Option erwirbt das Recht, sich rückwirkend für das besser performende von zwei Assets zu entscheiden) von W. Margrabe aus dem Jahr Auf Grundlage der Best-of-Two -Strategie erfolgt die dynamische Aufteilung eines Vermögens auf zwei verschiedene Assets, wie z. B. Aktien oder Renten, nach dem Delta obiger Austauschoption. Auf diese Weise verhält sich das Vermögen annähernd wie die Austauschoption, d. h. der Investor ist prozyklisch mehrheitlich im jeweils besser performenden Asset investiert. 7

8 D&R Best-of-Two Optimix Fondsvermögen: EUR ,64 ( ) Umlaufende Anteile: Stück ( ) Vermögensaufteilung in TEUR/% KAG-eigene Investmentanteile ,35 (60,34) Gruppenfremde inländische Investmentanteile ,92 ( 0,00) Gruppenfremde ausländische Investmentanteile ,67 ( 2,70) Barvermögen/ sonstige Vermögensgegenstände/ sonstige Verbindlichkeiten 172 1,06 (36,96) (Angaben in Klammern per ) ,00 8

9 D&R Best-of-Two Optimix Vermögensaufstellung zum Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR des Fonds- Whg. in im Berichtszeitraum vermögens Investmentanteile KAG-eigene Investmentanteile 2) Aramea Balanced Convertible DE000A0M2JF6 ANT EUR 52, ,00 3,83 HANSAamerika DE ANT EUR 38, ,00 3,05 HANSAeuropa DE ANT EUR 32, ,90 12,79 HANSAgeldmarkt DE ANT EUR 50, ,60 11,15 HANSAinternational Class A DE ANT EUR 20, ,40 5,07 HANSArenta DE ANT EUR 23, ,00 1,98 HANSAsecur DE ANT EUR 28, ,87 15,42 HANSAsmart Select E DE000A1H44U9 ANT EUR 62, ,00 5,15 HANSAzins DE ANT EUR 24, ,00 7,66 HI ZertGlobal D&P DE ANT EUR 34, ,00 4,26 Gruppenfremde Investmentanteile 3) ishares DAX DE ANT EUR 62, ,00 18,92 ishares Euro STOXX 50 IE ANT EUR 24, ,00 9,67 Summe der Investmentanteile EUR ,77 98,95 Summe Wertpapiervermögen EUR ,77 98,95 Bankguthaben EUR-Guthaben bei: Depotbank: Donner & Reuschel AG EUR , ,41 1,48 Bank: Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG EUR 0,22 0,22 0,00 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen: JPY 5.278,00 53,54 0,00 USD , ,06 0,05 Summe der Bankguthaben EUR ,23 1,53 Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR ,36 EUR ,36 0,48 Fondsvermögen EUR ,64 100*) Anteilwert EUR 110,67 Umlaufende Anteile STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 98,95 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt. 9

10 D&R Best-of-Two Optimix Vermögensaufstellung zum *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Depotgebühr, Veröffentlichungskosten, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung, Zinsen für das lfd. Konto 2) Die Verwaltungsvergütung für KAG- und gruppeneigene Investmentanteile beträgt: Aramea Balanced Convertible 1,0000 % p. a. HANSAamerika 1,5000 % p. a. HANSAeuropa 1,5000 % p. a. HANSAgeldmarkt 0,6000 % p. a. HANSAinternational Class A 0,9600 % p. a. HANSArenta 0,7200 % p. a. HANSAsecur 1,5000 % p. a. HANSAsmart Select E 1,5000 % p. a. HANSAzins 0,6000 % p. a. HI ZertGlobal D&P 1,5000 % p. a. 3) Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt: ishares DAX 0,1500 % p. a. iishares Euro STOXX 50 0,3500 % p. a. Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet. Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 100 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt ,05 EUR Transaktionen. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Die Bewertung von Vermögenswerten, die an einer Börse zum amtlichen Markt zugelassen bzw. in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, erfolgt zu den handelbaren Schlusskursen des vorhergehenden Börsentages gem. 23 InvRBV. Nicht notierte Rentenwerte und Schuldscheindarlehen werden mit Renditekursen bewertet. Investmentzertifikate werden zu den letzten veröffentlichten Rücknahmepreisen angesetzt. Vermögenswerte, die weder an einer Börse zugelassen noch in einen organisierten Markt einbezogen sind oder für die ein handelbarer Kurs nicht verfügbar ist, werden mit von anerkannten Kursversorgern zur Verfügung gestellten Kursen bewertet. Sollten die ermittelten Kurse nicht belastbar sein, wird auf den mit geeigneten Bewertungs modellen ermittelten Verkehrswert abgestellt ( 24 InvRBV). Devisenkurse (in Mengennotiz) per Japanischer Yen JPY 98, = 1 Euro (EUR) US-Dollar USD 1, = 1 Euro (EUR) 10

11 D&R Best-of-Two Optimix Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen Anteile bzw. Zugänge Abgänge in Whg. in im Berichtszeitraum Investmentanteile KAG-eigene Investmentanteile HANSA D&P DE ANT Gruppenfremde Investmentanteile ish. eb.rexx Government Germ. Inhaber-Anteile DE ANT M & W Invest: M & W Capital LU ANT

12 D&R Best-of-Two Optimix Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01. September 2011 bis 31. August 2012 I. Erträge 1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 9.783,17 2. Erträge aus Investmentanteilen EUR ,07 3. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 5,60 4. Sonstige Erträge 1) EUR 304,99 Summe der Erträge EUR ,63 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR 1.230,46 2. Verwaltungsvergütung EUR ,09 3. Depotbankvergütung EUR ,09 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,01 5. Sonstige Aufwendungen 2) EUR 743,75 Summe der Aufwendungen EUR ,40 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,23 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,61 2. Realisierte Verluste EUR ,45 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,84 V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,61 Gesamtkostenquote *) 3,04 % Transaktionskosten **) EUR ,18 *) Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus **) Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände. 1) Im Wesentlichen Erträge aus Kick-Back-Aufträgen 2) Kosten für die Morningstar GmbH sowie Depotgebühren Angaben zu den Kosten gemäß 41 Absatz 5 und 6 Investmentgesetz: Die KAG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung. Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile Zielfonds hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. 12

13 D&R Best-of-Two Optimix Entwicklung des Sondervermögens 2012 EUR EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,19 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr ,00 2. Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,09 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen: ,07 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen: ,16 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,43 4. Ordentlicher Nettoertrag ,23 5. Realisierte Gewinne ,61 6. Realisierte Verluste ,45 7. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste ,72 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,64 Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,61 0,79 Für Wiederanlage verfügbar EUR ,61 0,79 Zur Verfügung gestellter Steuerabzug EUR ,45 0,31 Wiederanlage EUR ,06 1,10 Für die Ermittlung der investmentsteuerlichen Besteuerungsgrundlagen wird eine Bescheinigung nach 5 InvStG erstellt. Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3 - Jahresvergleich Geschäfts jahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert 2009 EUR ,82 EUR 114, EUR ,90 EUR 118, EUR ,19 EUR 107, EUR ,64 EUR 110,67 13

14 D&R Best-of-Two Wachstum Fondsvermögen: EUR ,00 ( ,41) Umlaufende Anteile: Stück ( ) Vermögensaufteilung in TEUR/% KAG-eigene inländische Investmentanteile ,85 (66,45) Gruppenfremde inländische Investmentanteile ,20 (12,98) Gruppenfremde ausländische Investmentanteile 606 2,92 ( 1,39) Barvermögen/ sonstige Vermögensgegenstände/ sonstige Verbindlichkeiten 8 0,03 (19,18) (Angaben in Klammern per ) ,00 14

15 D&R Best-of-Two Wachstum Vermögensaufstellung zum Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR des Fonds- Whg. in im Berichtszeitraum vermögens Investmentanteile KAG-eigene Investmentanteile 2) Aramea Balanced Convertible DE000A0M2JF6 ANT EUR 52, ,00 5,02 HANSAeuropa DE ANT EUR 32, ,65 7,23 HANSAgeldmarkt DE ANT EUR 50, ,00 19,97 HANSAinternational Class A DE ANT EUR 20, ,00 17,15 HANSArenta DE ANT EUR 23, ,00 11,66 HANSAsecur DE ANT EUR 28, ,38 14,85 HANSAsmart Select E DE000A1H44U9 ANT EUR 62, ,00 4,44 HANSAzins DE ANT EUR 24, ,00 10,52 Gruppenfremde Investmentanteile 3) ish. eb.rexx Government Germ. Inhaber-Anteile DE ANT EUR 143, ,00 3,14 ishares DAX DE ANT EUR 62, ,99 3,06 ishares Euro STOXX 50 IE ANT EUR 24, ,00 2,92 Summe der Investmentanteile EUR ,02 99,96 Summe Wertpapiervermögen EUR ,02 99,96 Bankguthaben EUR-Guthaben bei: Depotbank: Donner & Reuschel AG EUR , ,86 0,49 Bank: Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG EUR 389,82 389,82 0,00 Summe der Bankguthaben EUR ,68 0,49 Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR ,70 EUR ,70 0,45 Fondsvermögen EUR ,00 100*) Anteilwert EUR 114,00 Umlaufende Anteile STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 99,96 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt. * ) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Depotgebühr, Veröffentlichungskosten, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung, Zinsaufwand lfd. Konto 2) Die Verwaltungsvergütung für KAG-eigene Investmentanteile beträgt: Aramea Balanced Convertible 1,0000 % p. a. HANSAeuropa 1,5000 % p. a. HANSAgeldmarkt 0,6000 % p. a. HANSAinternational Class A 0,9600 % p. a. HANSArenta 0,7200 % p. a. HANSAsecur 1,5000 % p. a. HANSAsmart Select E 1,5000 % p. a. HANSAzins 0,6000 % p. a. 3) Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt: ish. eb.rexx Government Germ. Inhaber-Anteile 0,1500 % p. a. ishares DAX 0,1500 % p. a. ishares Euro STOXX 50 0,3500 % p. a. Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet. Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 100 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt ,82 EUR Transaktionen. 15

16 D&R Best-of-Two Wachstum Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Die Bewertung von Vermögenswerten, die an einer Börse zum amtlichen Markt zugelassen bzw. in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, erfolgt zu den handelbaren Schlusskursen des vorhergehenden Börsentages gem. 23 InvRBV. Nicht notierte Rentenwerte und Schuldscheindarlehen werden mit Renditekursen bewertet. Investmentzertifikate werden zu den letzten veröffentlichten Rücknahmepreisen angesetzt. Vermögenswerte, die weder an einer Börse zugelassen noch in einen organisierten Markt einbezogen sind oder für die ein handelbarer Kurs nicht verfügbar ist, werden mit von anerkannten Kursversorgern zur Verfügung gestellten Kursen bewertet. Sollten die ermittelten Kurse nicht belastbar sein, wird auf den mit geeigneten Bewertungsmodellen ermittelten Verkehrswert abgestellt ( 24 InvRBV). Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen Anteile bzw. Zugänge Abgänge in Whg. in im Berichtszeitraum Investmentanteile KAG-eigene Investmentanteile HANSA D&P DE ANT Gruppenfremde Investmentanteile ish. eb.r.governm. Ger DE000A0D8Q31 ANT eb.rexx Government Ger DE ANT M & W Invest: M & W Capital LU ANT

17 D&R Best-of-Two Wachstum Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01. September 2011 bis 31. August 2012 I. Erträge 1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR ,09 2. Erträge aus Investmentanteilen EUR ,71 3. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 9,12 4. Sonstige Erträge 1) EUR 212,85 Summe der Erträge EUR ,53 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR 2.204,14 2. Verwaltungsvergütung EUR ,56 3. Depotbankvergütung EUR ,04 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,43 5. Sonstige Aufwendungen 2) EUR 880,53 Summe der Aufwendungen EUR ,70 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,83 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,63 2. Realisierte Verluste EUR ,19 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,44 V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,27 Gesamtkostenquote *) 2,61 % Transaktionskosten **) EUR ,40 * ) Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus **) Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände. 1) Im Wesentlichen Erträge aus Kick-Back-Aufträgen 2) Kosten für die Morningstar GmbH sowie Depotgebühren Angaben zu den Kosten gemäß 41 Absatz 5 und 6 Investmentgesetz: Die KAG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung. Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile Zielfonds hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. Entwicklung des Sondervermögens 2012 EUR EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,41 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr ,54 2. Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,06 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen: ,38 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen: ,44 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,65 4. Ordentlicher Nettoertrag ,83 5. Realisierte Gewinne ,63 6. Realisierte Verluste ,19 7. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste ,27 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,00 17

18 D&R Best-of-Two Wachstum Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,27 1,72 Für Wiederanlage verfügbar EUR ,27 1,72 Zur Verfügung gestellter Steuerabzug EUR ,70 0,45 Wiederanlage EUR ,57 1,28 Für die Ermittlung der investmentsteuerlichen Besteuerungsgrundlagen wird eine Bescheinigung nach 5 InvStG erstellt. Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3 - Jahresvergleich Geschäfts jahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert 2009 EUR ,06 EUR 111, EUR ,84 EUR 117, EUR ,41 EUR 110, EUR ,00 EUR 114,00 18

19 D&R Substanz Fondsvermögen: EUR ,96 ( ,84) Umlaufende Anteile: Stück (40.414) Vermögensaufteilung in TEUR/% Gruppeneigene inländische Sonstige Investmentanteile ,19 (56,50) Gruppeneigene inländische Geldmarkt-Investmentanteile 0 0,00 (28,87) Gruppenfremde ausländische Sonstige Investmentanteile ,67 (14,89) Barvermögen/ sonstige Vermögensgegenstände/ sonstige Verbindlichkeiten ,14 ( 0,26) (Angaben in Klammern per ) ,00 19

20 D&R Substanz Vermögensaufstellung zum Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR des Fonds- Whg. in im Berichtszeitraum vermögens Investmentanteile KAG-eigene Investmentanteile 2) HANSAgeldmarkt DE ANT EUR 50, ,00 18,23 HANSArenta DE ANT EUR 23, ,00 18,30 HANSAzins DE ANT EUR 24, ,00 17,66 Gruppenfremde Investmentanteile 3) BL SICAV - Short Term Euro LU ANT EUR 250, ,00 17,36 DWS Institutional - Money Plus LU ANT EUR , ,58 18,31 Summe der Investmentanteile EUR ,58 89,86 Summe Wertpapiervermögen EUR ,58 89,86 Bankguthaben EUR-Guthaben bei: Depotbank: Donner & Reuschel AG EUR , ,87 10,76 Summe der Bankguthaben EUR ,87 10,76 Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR ,49 EUR ,49 0,62 Fondsvermögen EUR ,96 100*) Anteilwert EUR 104,68 Umlaufende Anteile STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 89,86 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt. *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Depotgebühr, Veröffentlichungskosten, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung 2) Die Verwaltungsvergütung für KAG-eigene Investmentanteile beträgt: HANSAgeldmarkt 0,6000 % p. a. HANSArenta 0,7200 % p. a. HANSAzins 0,6000 % p. a. 3) Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt: BL SICAV - Short Term Euro 2,0000 % p. a. DWS Institutional - Money Plus 0,1500 % p. a. Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet. Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 100 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt ,30 EUR Transaktionen. 20

21 D&R Substanz Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Die Bewertung von Vermögenswerten, die an einer Börse zum amtlichen Markt zugelassen bzw. in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, erfolgt zu den handelbaren Schlusskursen des vorhergehenden Börsentages gem. 23 InvRBV. Nicht notierte Rentenwerte und Schuldscheindarlehen werden mit Renditekursen bewertet. Investmentzertifikate werden zu den letzten veröffentlichten Rücknahmepreisen angesetzt. Vermögenswerte, die weder an einer Börse zugelassen noch in einen organisierten Markt einbezogen sind oder für die ein handelbarer Kurs nicht verfügbar ist, werden mit von anerkannten Kursversorgern zur Verfügung gestellten Kursen bewertet. Sollten die ermittelten Kurse nicht belastbar sein, wird auf den mit geeigneten Bewertungsmodellen ermittelten Verkehrswert abgestellt ( 24 InvRBV). Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen Anteile bzw. Zugänge Abgänge in Whg. in im Berichtszeitraum Investmentanteile Gruppenfremde Geldmarktfonds Fidelity Instl Cash Fd-EUR A IE ANT 30 21

22 D&R Substanz Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01. September 2011 bis 31. August 2012 I. Erträge 1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 392,92 2. Erträge aus Investmentanteilen EUR ,31 3. Sonstige Erträge 1) EUR 2.681,80 Summe der Erträge EUR ,03 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR 823,06 2. Verwaltungsvergütung EUR ,25 3. Depotbankvergütung EUR 9.673,85 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,13 5. Sonstige Aufwendungen 2) EUR 354,84 Summe der Aufwendungen EUR ,13 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 59,90 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR 5.281,95 2. Realisierte Verluste EUR ,71 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,76 V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,86 Gesamtkostenquote *) 1,91 % Transaktionskosten **) EUR 1.054,22 *) Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus **) Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände. 1) Im Wesentlichen Erträge aus Kick-Back-Aufträgen 2) Kosten für die Morningstar GmbH sowie Depotgebühren Angaben zu den Kosten gemäß 41 Absatz 5 und 6 Investmentgesetz: Die KAG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung. Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile Zielfonds hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. Entwicklung des Sondervermögens 2012 EUR EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,84 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr 0,00 2. Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,59 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen: ,45 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen: ,04 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 5.598,21 4. Ordentlicher Nettoertrag 59,90 5. Realisierte Gewinne 5.281,95 6. Realisierte Verluste ,71 7. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste ,36 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,96 22

23 D&R Substanz Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,86 0,32 Für Wiederanlage verfügbar EUR ,86 0,32 Zur Verfügung gestellter Steuerabzug EUR 4.470,44 0,13 Wiederanlage EUR ,30 0,45 Für die Ermittlung der investmentsteuerlichen Besteuerungsgrundlagen wird eine Bescheinigung nach 5 InvStG erstellt. Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3 - Jahresvergleich Geschäfts jahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert 2009 EUR ,44 EUR 105, EUR ,34 EUR 105, EUR ,84 EUR 104, EUR ,96 EUR 104,68 23

24 D&R Best-of-Two Devisen Fondsvermögen: EUR ,92 ( ,60) Umlaufende Anteile: Stück ( ) Vermögensaufteilung in TEUR/% Öffentliche Anleihen inländischer Emittenten ,05 ( 4,57) Pfandbriefe, Kommunalobligationen und Schuldverschreibungen ,57 (56,55) Barvermögen/ sonstige Vermögensgegenstände/ sonstige Verbindlichkeiten/Derivate 270 3,38 (38,88) (Angaben in Klammern per ) ,00 24

25 D&R Best-of-Two Devisen Vermögensaufstellung zum Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert %-Anteil Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR des Fonds- Whg. in im Berichtszeitraum vermögens Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 0, % Dexia Kommunalbank FLR-Ö.Pf.E /13 DE000DXA0TQ2 EUR % 99, ,00 12,50 0, % Dt. Genoss.-Hypothekenbank FLR ö.pf.r /13 DE000A0JRAS5 EUR % 99, ,00 12,52 0, % Niedersachsen FLR-Landessch. Aus /14 DE000A1K0128 EUR % 100, ,00 18,91 0, % NRW.BANK FLR A /14 DE000NWB1731 EUR % 99, ,00 12,53 0, % Rheinland-Pfalz FLR-Landessch. 11/13 DE000RLP0082 EUR % 100, ,00 25,13 0, % SEB FLR ö. Pf. R /13 DE000SEB0H66 EUR % 100, ,00 12,55 0, % Westdeutsche ImmobilienBank FLR-HPF-MTN 10/14 DE000A1A6DV0 EUR % 98, ,00 2,48 Summe der börsengehandelten Wertpapiere EUR ,00 96,62 Summe Wertpapiervermögen EUR ,00 96,62 Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen) Devisen-Derivate Forderungen/Verbindlichkeiten Devisenterminkontrakte (Verkauf) Offene Positionen USD/EUR 1,30 Mio. OTC 1.722,44 0,02 Summe der Devisen-Derivate EUR 1.722,44 0,02 Bankguthaben EUR-Guthaben bei: Depotbank: Donner & Reuschel AG EUR , ,50 3,65 Bank: BHF-Bank AG EUR 227,55 227,55 0,00 Bank: Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG EUR 1.341, ,50 0,02 Bank: National-Bank AG EUR 913,79 913,79 0,01 Bank: Norddeutsche Landesbank -GZ- EUR 0,07 0,07 0,00 Summe der Bankguthaben EUR ,41 3,68 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche EUR 7.070, ,96 0,09 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 7.070,96 0,09 Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR ,01 EUR ,01 0,37 Fondsvermögen EUR ,92 100*) Anteilwert EUR 92,10 Umlaufende Anteile STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 96,62 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,02 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt. 25

26 D&R Best-of-Two Devisen Zusammensetzung des Vergleichsvermögens 28b Abs. 3 DerivateV JPM US Cash 12M TR Index 95,00 % JPM US Cash 1M TR Index 5,00 % Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 28b Abs. 2 Satz 1 und 2 DerivateV kleinster potenzieller Risikobetrag 0,07 % größter potenzieller Risikobetrag 8,79 % durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,85 % Risikomodell, das gemäß 10 DerivateV verwendet wurde: Varianz-Kovarianz-Analyse mit Monte-Carlo-Add-On Parameter, die gemäß 11 DerivateV verwendet wurden: 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer bei einem effektiven historischen Beobachtungszeitraum von einem Jahr Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte Mittelwert 0,11 *) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) noch nicht abgeführte Depotbankvergütung, Depotgebühr, Veröffentlichungskosten, Prüfungskosten, Verwaltungsvergütung Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 100 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt ,00 EUR Transaktionen. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Die Bewertung von Vermögenswerten, die an einer Börse zum amtlichen Markt zugelassen bzw. in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, erfolgt zu den handelbaren Schlusskursen des vorhergehenden Börsentages gem. 23 InvRBV. Nicht notierte Rentenwerte und Schuldscheindarlehen werden mit Renditekursen bewertet. Investmentzertifikate werden zu den letzten veröffentlichten Rücknahmepreisen angesetzt. Vermögenswerte, die weder an einer Börse zugelassen noch in einen organisierten Markt einbezogen sind oder für die ein handelbarer Kurs nicht verfügbar ist, werden mit von anerkannten Kursversorgern zur Verfügung gestellten Kursen bewertet. Sollten die ermittelten Kurse nicht belastbar sein, wird auf den mit geeigneten Bewertungsmodellen ermittelten Verkehrswert abgestellt ( 24 InvRBV). Devisenkurse (in Mengennotiz) per US-Dollar USD 1,25492 = 1 Euro (EUR) Marktschlüssel c) OTC Over-the-Counter Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Volumen Anteile bzw. Zugänge Abgänge in Whg. in im Berichtszeitraum Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 1, % Düsseldorfer Hypothekenbank FLR OPF E /12 DE000A0JCF06 EUR , % SEB MTN ÖPF R /11 DE000SEB2P23 EUR 500 1, % KfW 10/12 DE000A1DAMF4 EUR 500 Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte Devisenterminkontrakte (Verkauf) Verkauf von Devisen auf Termin: USD EUR ,33 Devisenterminkontrakte (Kauf) Kauf von Devisen auf Termin: USD EUR ,86 26

27 D&R Best-of-Two Devisen Ertrags - und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01. September 2011 bis 31. August 2012 I. Erträge 1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR ,40 2. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 9.595,48 Summe der Erträge EUR ,88 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR 1,50 2. Verwaltungsvergütung EUR ,63 3. Depotbankvergütung EUR ,26 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,84 5. Sonstige Aufwendungen 1) EUR 3.074,00 Summe der Aufwendungen EUR ,23 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,35 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,80 2. Realisierte Verluste EUR ,62 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,18 V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,83 Gesamtkostenquote *) 1,49 % Transaktionskosten im gesamten Geschäftsjahr **) EUR 3.599,93 *) Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus **) Transaktionskosten: Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände. 1) im Wesentlichen Kosten für die Marktrisikomessung sowie für Ratings Angaben zu den Kosten gemäß 41 Absatz 5 und 6 Investmentgesetz: Die KAG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung. Die KAG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Entwicklung des Sondervermögens EUR 2012 EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,60 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr 0,00 2. Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,88 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen: ,85 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen: ,73 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 1.838,28 4. Ordentlicher Nettoertrag ,35 5. Realisierte Gewinne ,80 6. Realisierte Verluste ,62 7. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste ,09 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,92 27

28 D&R Best-of-Two Devisen Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,83 1,15 Für Wiederanlage verfügbar EUR ,83 1,15 Zur Verfügung gestellter Steuerabzug EUR 0,00 0,00 Wiederanlage EUR ,83 1,15 Für die Ermittlung der investmentsteuerlichen Besteuerungsgrundlagen wird eine Bescheinigung nach 5 InvStG erstellt. Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3 - Jahresvergleich Geschäfts jahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert 2009 EUR ,97 EUR 89, EUR ,91 EUR 91, EUR ,60 EUR 91, EUR ,92 EUR 92,10 28

29 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers An die HANSAINVEST Hanseatische- Investment-Gesellschaft mbh, Hamburg Die HANSAINVEST Hanseatische-Investment- Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens D&R Best-of-Two Optimix für das Geschäftsjahr vom 1. September 2011 bis 31. August 2012 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Abs. 6 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermö- gens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahres - bericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. Hamburg, den 30. November 2012 PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Lothar Schreiber Wirtschaftsprüfer ppa. Tim Brücken Wirtschaftsprüfer 29