Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 ARBOR INVEST

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 ARBOR INVEST Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds (Fonds Commun de Placement à compartiments multiples) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen Verwaltungsgesellschaft S.A. R.C.S. Luxembourg B

2 Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, den wesentlichen Anlegerinformationen ( Key Investor Information Document ), dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen.

3 Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung... 1 Allgemeine Informationen... 3 Konsolidierung des ARBOR INVEST... 5 Vermögensaufstellung des Teilfonds ARBOR INVEST - SYSTEMATIK... 6 Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes... 9 Vermögensaufstellung des Teilfonds ARBOR INVEST - VERMÖGENSVERWALTUNGSFONDS 10 Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Vermögensaufstellung des Teilfonds ARBOR INVEST - SUBSTANZWERTE Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Vermögensaufstellung des Teilfonds ARBOR INVEST - SPEZIALRENTEN Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Erläuterungen zum Halbjahresabschluss... 33

4 Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft Axxion S.A. 15, rue de Flaxweiler L-6776 GREVENMACHER Eigenkapital per 31. Dezember 2014 EUR Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Martin STÜRNER Mitglied des Vorstands PEH Wertpapier AG, FRANKFURT AM MAIN Mitglieder Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A., GREVENMACHER Uwe KRISTEN Direktor PEH Wertpapier AG, FRANKFURT AM MAIN Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A., GREVENMACHER Pierre GIRARDET Mitglied der Geschäftsführung Axxion S.A., GREVENMACHER Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P L-1014 LUXEMBURG Depotbank Banque de Luxembourg S.A. 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG Zentralverwaltung / Register- und Transferstelle navaxx S.A. 15, rue de Flaxweiler L-6776 GREVENMACHER 1

5 Investmentmanager Huber, Reuss & Kollegen Vermögensverwaltung GmbH Steinsdorfstraße 13 D MÜNCHEN Zahlstellen Großherzogtum Luxemburg: Banque de Luxembourg S.A. 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG Republik Österreich: RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG Am Stadtpark 9 A-1030 WIEN Informationsstelle Bundesrepublik Deutschland Fondsinform GmbH Rudi-Schillings-Straße 9 D TRIER 2

6 Allgemeine Informationen Der Investmentfonds ARBOR INVEST (nachfolgend als Fonds" bezeichnet) ist ein nach Luxemburger Recht als Umbrellafonds mit der Möglichkeit der Auflegung verschiedener Teilfonds in der Form eines Fonds Commun de Placement à compartiments multiples errichtetes Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten. Der Fonds unterliegt den Bedingungen gemäß Teil l des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Es werden derzeit Anteile der folgenden Teilfonds angeboten: ARBOR INVEST - SYSTEMATIK (im Folgenden Systematik" genannt) ARBOR INVEST - VERMÖGENSVERWALTUNGSFONDS (im Folgenden VERMÖGENSVERWALTUNGSFONDS" genannt) ARBOR INVEST - SUBSTANZWERTE (im Folgenden SUBSTANZWERTE genannt) ARBOR INVEST - SPEZIALRENTEN (im Folgenden SPEZIALRENTEN genannt) in EUR in EUR in EUR in EUR Werden weitere Teilfonds hinzugefügt, wird der Verkaufsprospekt entsprechend ergänzt. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, innerhalb eines Teilfonds zwei oder mehrere Anteilklassen vorzusehen. Die Anteilklassen können sich in ihren Merkmalen und Rechten nach der Art der Verwendung ihrer Erträge, nach der Gebührenstruktur oder anderen spezifischen Merkmalen und Rechten unterscheiden. Der Fonds wird von der Axxion S.A. verwaltet. Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 17. Mai 2001 als Aktiengesellschaft unter luxemburgischem Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Sie hat ihren Sitz in L-Grevenmacher. Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft ist im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations vom 15. Juni 2001 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichtes Luxemburg hinterlegt, wo die Verwaltungsgesellschaft unter Registernummer B eingetragen ist. Eine Änderung der Satzung trat letztmalig mit Wirkung zum 6. November 2014 in Kraft. Die Hinterlegung der geänderten Satzung beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg wurde am 4. Dezember 2014 im Mémorial" veröffentlicht. Die Rechnungslegung für den Fonds und seine Teilfonds erfolgt in Euro. Der Nettoinventarwert wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. Dezember berechnet ( Bewertungstag ), es sei denn, im Sonderreglement zum Verkaufsprospekt des jeweiligen Teilfonds ist eine abweichende Regelung getroffen. Das Geschäftsjahr des Fonds endet jedes Jahr am 31. Dezember, erstmals am 31. Dezember Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht. Der erste geprüfte Jahresbericht wurde zum 31. Dezember 2008 und der erste ungeprüfte Halbjahresbericht wurde zum 30. Juni 2008 erstellt. Zum 31. Dezember 2007 wurde ein ungeprüfter Zwischenbericht erstellt. Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise der einzelnen Teilfonds sowie alle sonstigen, für die Anteilinhaber bestimmten Informationen können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank sowie bei der Zahlstelle und der Informationsstelle erfragt werden. 3

7 Dort sind auch der Verkaufsprospekt mit Verwaltungsreglement und Sonderreglements sowie die wesentlichen Anlegerinformationen ( Key Investor Information Document ) in der jeweils aktuellen Fassung sowie die Jahres- und Halbjahresberichte erhältlich; ferner können hier der Depotbank- und der Investmentmanagementvertrag, die Zahlstellen- und Vertriebsverträge sowie die Satzung der Verwaltungsgesellschaft eingesehen werden. Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise werden in jeweils mindestens einer überregionalen Tageszeitung in den Ländern veröffentlicht, in denen die Anteile öffentlich vertrieben werden. Das gilt auch für sonstige wichtige Informationen an die Anteilinhaber. Die Verwaltungsgesellschaft kann bestimmen, dass Ausgabe- und Rücknahmepreise eines Teilfonds nur auf der Internetseite ( und veröffentlicht werden. Auf der Internetseite stehen auch der aktuelle Verkaufsprospekt sowie die wesentlichen Anlegerinformationen ( Key Investor Information Document ), die Rechenschaftsberichte und Halbjahresberichte des Fonds zur Verfügung. Mit Wirkung zum 1. Juli 2005 trat die EU-Zinsrichtlinie in Kraft, die generell einen Austausch von Informationen über die Zinserträge von EU-Ausländern (natürliche Personen) vorsieht. Gemäß der Richtlinie 2003/48/EG des Rates vom 3. Juni 2003 im Bereich der Besteuerung von Zinserträgen (EU-Zinssteuerrichtlinie) soll generell ein Austausch von Informationen über Zinserträge erfolgen, die an natürliche Personen gezahlt werden, die in einem anderen EU-Staat steuerlich ansässig sind. Als Zinserträge gelten auch Einkünfte aus Investmentfonds, sofern diese in den Anwendungsbereich der EU-Zinssteuerrichtlinie fallen. Bis Ende 2014 beteiligte sich Luxemburg grundsätzlich nicht an diesem Informationsaustausch, hat aber eine Quellensteuer auf Zinserträge von EU-Ausländern (in Höhe von 35%) erhoben, sofern die Fondsanteile in einem Depot bei einer Luxemburger Bank gehalten wurden und sich der EU- Ausländer nicht ausdrücklich für die Weitergabe der Informationen entschieden hatte. Über eine Vermeidung der Quellensteuer (Vollmacht zur Auskunftserteilung) sollte sich der Interessent beraten lassen. Seit dem 1. Januar 2015 beteiligt sich Luxemburg am Informationsaustausch über Zinserträge im Sinne der EU-Zinssteuerrichtlinie. Ein entsprechendes Gesetz trat am 25. November 2014 in Kraft. 4

8 Konsolidierung des ARBOR INVEST Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 30. Juni 2015 EUR Wertpapiervermögen ,48 Derivate ,55 Bankguthaben ,66 Sonstige Vermögensgegenstände ,44 Sonstige Verbindlichkeiten ,35 Fondsvermögen ,68 5

9 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2015 des Teilfonds ARBOR INVEST - SYSTEMATIK Vermögensaufstellung in EUR ARBOR INVEST Gattungsbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in % des in EUR Teilfondsvermögens*) Investmentanteile 3 Banken Österreich-Fonds Inhaber-Anteile o.n. AT EUR 28, ,00 2,86 Allianz Nebenwerte Deu. Inhaber-Anteile A (EUR) DE EUR 251, ,00 3,01 Baring Europe Select Trust Reg. Distr. Units (EO) o.n. GB EUR 35, ,00 3,55 Baring Intl-ASEAN Frontiers Fd Regist.Units A Class(EUR) o.n. IE EUR 159, ,00 3,04 BGF - Japan Value Fund Act. Nom. Hedged A2 EUR o.n. LU EUR 8, ,00 3,75 BGF-Japan Sm.&MidCap Opportun. Act. Nom. Hedged A 2 EUR o.n. LU EUR 40, ,00 3,11 ComStage ETF - PSI 20 Inhaber-Anteile I o.n. LU EUR 6, ,00 2,92 db x-tr.ftse MIB ETF Inhaber-Anteile 1D o.n. LU EUR 23, ,00 2,91 db x-tr.ftse VIETNAM ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU EUR 23, ,00 3,58 DWS Russia Inhaber-Anteile o.n. LU EUR 166, ,00 3,03 Earth Exploration Fund UI Inhaber-Anteile EUR I DE000A1C2XE EUR 32, ,00 3,14 Fidelity Fds-Eur.Sm.Cos.Fd. Reg.Shares A (Glob.Cert.) o.n. LU EUR 42, ,00 3,50 Fidelity Funds SICAV-India Fo. Bearer Shares A EUR o.n. LU EUR 42, ,00 3,10 FPM Funds-Stock.Germany All C. Inhaber-Anteile o.n. LU EUR 347, ,00 3,32 Fr.Temp.Inv.Fds-T.Asian Sm.Cos Namens-Ant. A (acc.) EUR o.n. LU EUR 48, ,00 3,18 Franklin Gl.Small-Mid Cap Grw. Namens-Anteile A (acc.) o.n. LU USD 31, ,00 3,40 ishares Core DAX UCITS (DE) Inhaber-Anteile DE EUR 98, ,00 4,89 ishares EURO STOXX 50 (DE) Inhaber-Anteile DE EUR 35, ,00 4,92 ishares NASDAQ-100 (DE) Inhaber-Anteile DE000A0F5UF EUR 39, ,00 2,98 ishares PLC - MSCI Brazil Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A0HG2M EUR 23, ,00 3,06 ishs III - S&P Sm.C. 600 U.ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A0RFEB EUR 43, ,00 3,10 JPMorgan Fds-Emerg.Mkts Sm.Cap Act.Nom.A(perf)(acc)EUR o.n. LU EUR 11, ,00 3,15 JPMorgan-Global Natural Resou. Actions Nom. A (Acc.) EUR o.n. LU EUR 11, ,00 2,92 LuxTopic FCP - Pacific Inhaber-Anteile o.n. LU EUR 25, ,00 3,44 M&G Inv.(1)-M&G Jap.Smal.Com. Shares Euro-Class A o.n. GB EUR 24, ,00 3,17 Schroder ISF Gl Equity Yield Namensanteile A Acc. EUR o.n. LU EUR 140, ,00 3,05 Schroder ISF Glb.Sm.Cap Energ. Namensanteile C Acc. EUR o.n. LU EUR 43, ,00 3,19 Summe der Investmentanteile ,00 89,27 Summe Wertpapiervermögen ,00 89,27 Währung Währungs- Kurswert in % des betrag in EUR Teilfondsvermögens*) Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten Kassenbestände Banque de Luxembourg Laufendes Konto EUR , ,76 11,72 Summe der Kassenbestände ,76 11,72 Gesamtsumme Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten ,76 11,72 Sonstige Vermögensgegenstände Dividendenansprüche 3.795,40 0,02 Summe Sonstige Vermögensgegenstände 3.795,40 0,02 Verbindlichkeiten u. Sonstige Vermögensminderungen Zinsverbindlichkeiten -37,08 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten 1) ,20-1,01 Summe Verbindlichkeiten u. Sonstige Vermögensminderungen ,28-1,01 Teilfondsvermögen ,88 100,00 6

10 Anteilscheinklasse ISIN Umlaufende Währung Anteilwert ARBOR INVEST - SYSTEMATIK P LU ,898 EUR 69,28 Anteile Bestand der Wertpapiere am Teilfondsvermögen (in %) 89,27 Fußnoten *) Durch Rundung der Bestände und der Prozent-Anteile können bei der Berechnung geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) Noch nicht abgeführte Gebühren wie u.a. Betreuungsgebühr, Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Register- & Transferstellengebühr, Verwaltungsvergütung, Zentralverwaltungsgebühr. Insofern das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ('Zielfonds') hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. 7

11 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR Amtlich gehandelte Wertpapiere am am Zertifikate Commerzbank AG ETN VSTOXXF Daily Long 11(11/unl.) DE000ETN Investmentanteile 3 Banken Österreich-Fonds Inhaber-Anteile o.n. AT Aberdeen Global-Asian Sm. Cos Actions Nom. Class A-2 o.n. LU Aberdeen Global-Wld Equity Fd Actions Nom. A-2 o.n. LU Allianz Nebenwerte Deu. Inhaber-Anteile A (EUR) DE AXA R.E.A.T.-Pac.Ex-J.S.C.A.Fd Reg. Shares Class B (EO) o.n. IE Baring Intl-ASEAN Frontiers Fd Regist.Units A Class(EUR) o.n. IE BGF - World Gold Fund Act. Nom. Classe A 2 EUR o.n. LU BGF - World Mining Fund Act. Nom. Classe A 2 EUR o.n. LU ComStage ETF - PSI 20 Inhaber-Anteile I o.n. LU db x-t.ii-itra.cr.s.d. ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU db x-t.st.eu.600 BKS SH.D. ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU db x-tr.euro STOXX S.DIV.30ETF Inhaber-Anteile 1D o.n. LU db x-tr.ftse MIB ETF Inhaber-Anteile 1D o.n. LU db x-tr.ftse VIETNAM ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU db x-tr.stx E.600 IN.G.S.D.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU Deutsche Instl-Money Plus Inhaber-Anteile IC o.n. LU Deutsche Nomura Japan Growth Inhaber-Anteile LC DE DWS Russia Inhaber-Anteile o.n. LU DWS Top Dividende -LD- Inhaber-Anteile DE Earth Exploration Fund UI Inhaber-Anteile EUR I DE000A1C2XE Earth Gold Fund UI Inhaber-Anteile EUR R DE000A0Q2SD Fidelity Act.Str.-Europe Fund Namens-Anteile o.n. LU Fidelity Fds-Iberia Fund Reg.Shares A (Glob.Cert.) o.n. LU Fidelity Funds SICAV-India Fo. Bearer Shares A EUR o.n. LU Fr.Tem.Inv.Fds.-T.E.M.S.Com.FD Namens-Ant. A Cap.(EUR)o.N. LU Fr.Temp.Inv.Fds-T.Asian Sm.Cos Namens-Ant. A (acc.) EUR o.n. LU Franklin Gl.Small-Mid Cap Grw. Namens-Anteile A (acc.) o.n. LU FT AccuGeld Inhaber-Anteile (PT) DE Hend.Horiz.Fd-China Fd Actions Nom. A Acc. USD o.n. LU ish. EURO STOXX Banks UCITS (DE) Inhaber-Anteile DE ishares ATX (DE) Inhaber-Anteile DE000A0D8Q ishares Core DAX UCITS (DE) Inhaber-Anteile DE ishares EURO STOXX 50 (DE) Inhaber-Anteile DE ishares NASDAQ-100 (DE) Inhaber-Anteile DE000A0F5UF ishares PLC - MSCI Brazil Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A0HG2M ishs III - S&P Sm.C. 600 U.ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A0RFEB ishsv-s&p O.+G.Expl.&Pro.UCITS Reg.Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A1JS9C JPMorgan Fds-Emerg.Mkts Sm.Cap Act.Nom.A(perf)(acc)EUR o.n. LU JPMorgan-Emerg.Mkts Divid.Fnd. Actions Nom. A (acc.)(eur) o.n LU JPMorgan-Global Natural Resou. Actions Nom. A (Acc.) EUR o.n. LU LuxTopic FCP - Pacific Inhaber-Anteile o.n. LU Lyxor ETF FTSE ATHEX 20 FCP Actions au Porteur o.n. FR M&G Global Dividend Fund Reg. Shs Cl. A Acc.(EUR) o.n. GB00B39R2S M&G Inv.(1)-M&G Jap.Smal.Com. Shares Euro-Class A o.n. GB MUL-LYX.UC.ETF S&P500 V.F.E.R. Inhaber-Anteile C EUR o.n. LU Schroder ISF Asia Paci.Ppty S. Namensanteile A Acc. USD o.n. LU Schroder ISF Gl Equity Yield Namensanteile A Acc. EUR o.n. LU Schroder ISF Glb.Sm.Cap Energ. Namensanteile C Acc. EUR o.n. LU Schroder ISF-Frontier Mkts Eq. Namensanteile A Acc. USD o.n. LU sentix Fonds Aktie.Deutschland Inhaber-Anteile DE000A1J9BC

12 Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes des Teilfonds ARBOR INVEST - SYSTEMATIK Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Investmentfonds ,27 Summe ,27 Währungsaufteilung des Teilfondsvermögens Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens EUR ,59 USD 786 3,41 Summe ,00 Länderaufteilung des Teilfondsvermögens Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Luxemburg ,27 Bundesrep. Deutschland ,94 Irland ,21 Großbritannien ,72 Österreich 659 2,86 Summe ,00 9

13 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2015 des Teilfonds ARBOR INVEST - VERMÖGENSVERWALTUNGSFONDS Vermögensaufstellung in EUR Gattungsbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in % des in EUR Teilfondsvermögens*) Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien Allianz SE vink.namens-aktien o.n. DE EUR 141, ,00 0,45 Apple Inc. Registered Shares o.n. US USD 124, ,29 0,49 ArcelorMittal S.A. Actions Nouvelles Nominat. on LU EUR 9, ,00 0,34 Austevoll Seafood ASA Navne-Aksjer NK 0,5 NO NOK 41, ,91 0,18 BASF SE Namens-Aktien o.n. DE000BASF EUR 79, ,00 0,20 Bayerische Motoren Werke AG Vorzugsaktien o.st. EO 1 DE EUR 76, ,00 0,37 BHP Billiton PLC Registered Shares DL -,50 GB GBP 13, ,21 0,47 Bijou Brigitte mod. Access. AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 56, ,00 0,21 bpost S.A. Actions Nom. Compartm. A o.n. BE EUR 24, ,00 0,47 Cameco Corp. Registered Shares o.n. CA13321L CAD 17, ,96 0,32 CENIT AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 15, ,15 0,43 Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001 US17275R USD 27, ,37 0,31 CNH Industrial N.V. Aandelen aan toonder EO -,01 NL EUR 8, ,00 0,31 Coca-Cola Co., The Registered Shares DL -,25 US USD 39, ,54 0,45 Daimler AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 82, ,00 0,21 Dampskibsselskabet Norden A/S Navne Aktier DK 1 DK DKK 170, ,54 0,49 Danone S.A. Actions Port.(C.R) EO-,25 FR EUR 59, ,00 0,52 Deutsche EuroShop AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 39, ,00 0,50 Deutsche Post AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 26, ,00 0,33 Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 15, ,00 0,40 E.ON SE DE000ENAG EUR 12, ,00 0,23 ebay Inc. Registered Shares DL -,001 US USD 59, ,89 0,54 EMC Corp. (Mass.) Registered Shares DL -,01 US USD 25, ,61 0,24 EUROKAI KGaA Vorzugsaktien o.st. EO 1 DE EUR 32, ,00 0,12 Evonik Industries AG Namens-Aktien o.n. DE000EVNK EUR 34, ,00 0,44 Freeport McMoRan Inc. Reg. Shares DL-,10 US35671D USD 19, ,11 0,33 GdF Suez S.A. Actions Port. EO 1 FR EUR 16, ,00 0,43 Gilead Sciences Inc. Registered Shares DL -,001 US USD 115, ,60 0,26 Google Inc. Reg. Shares Class A DL -,001 US38259P USD 541, ,24 0,31 Heineken N.V. Aandelen aan toonder EO 1,60 NL EUR 68, ,00 0,17 Hitachi Ltd. Registered Shares o.n. JP JPY 807, ,12 0,30 Honda Motor Co. Ltd. Registered Shares o.n. JP JPY 3.927, ,90 0,55 ING Groep N.V. Cert.v.Aandelen EO 0,24 NL EUR 14, ,00 0,37 KB Home Registered Shares DL 1 US48666K USD 16, ,63 0,29 KOENIG & BAUER AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 20, ,00 0,26 KSB AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE EUR 417, ,00 0,37 KWS SAAT SE Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 298, ,00 0,38 Medtronic PLC Registered Shares DL -,10 IE00BTN1Y USD 73, ,07 0,42 Mobileye N.V. Aandelen op naam EO -,01 NL USD 52, ,78 0,30 Mosaic Co. (New) Registered Shares DL -,01 US61945C USD 45, ,28 0,52 Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 CH CHF 68, ,42 0,42 Newmont Mining Corp. Registered Shares DL 1,60 US USD 23, ,47 0,27 Novartis AG Namens-Aktien SF 0,50 CH CHF 92, ,12 0,56 Österreichische Post AG Inhaber-Aktien o.n. AT0000APOST EUR 41, ,00 0,26 Pfizer Inc. Registered Shares DL -,05 US USD 33, ,88 0,57 Potash Corp. of Saskatch. Inc. Registered Shares o.n. CA73755L CAD 38, ,43 0,35 Renk AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 98, ,00 0,25 Royal Mail PLC Registered Shares LS -,01 GB00BDVZYZ GBP 5, ,51 0,47 Sanofi S.A. Actions Port. EO 2 FR EUR 89, ,00 0,57 SAP SE Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 63, ,00 0,12 Siemens AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 92, ,00 0,35 SinnerSchrader AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 3, ,69 0,04 Soc.Quimica y Min.de Chile SA Reg.Shs B (Spons.ADRs)/1 o.n. US USD 15, ,38 0,18 South32 Ltd. Registered Shares o.n. AU000000S GBP 0, ,34 0,03 STO SE & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsakt. o.st.o.n. DE EUR 137, ,00 0,17 Total S.A. Actions au Porteur EO 2,50 FR EUR 44, ,00 0,40 Unilever N.V. Cert.v.Aandelen EO-,16 NL EUR 37, ,00 0,48 Vale S.A. Reg. Shs (Spons. ADRs) o.n. US91912E USD 6, ,43 0,17 Van Lanschot N.V. Aandelen aan toonder EO 1 NL EUR 22, ,00 0,41 10

14 Verbund AG Inhaber-Aktien A o.n. AT EUR 13, ,00 0,25 Vodafone Group PLC Registered Shares o.n. GB00BH4HKS GBP 2, ,32 0,62 Wheelock and Company Ltd. Registered Shares HD -,50 HK HKD 40, ,51 0,35 Zwack Unicum Liq.Ind.Tr.Co.Ltd Namens-Aktien UF 1000 HU HUF , ,81 0,22 Verzinsliche Wertpapiere % BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2014(18) XS EUR 100, ,82 0, % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2015 (2025) DE EUR 97, ,00 2, % Goldman Sachs Group Inc., The EO-FLR Med.-Term Nts 2014(19) XS EUR 100, ,00 1, % IKB Deutsche Industriebank AG Nachr.-FLR-MTN v.06(11/16) XS EUR 94, ,00 0, % Soc.Autorout. Paris-Rhin-Rhône EO-FLR Notes 2013(16) FR EUR 100, ,00 0, % CANCOM SE Wandelschuldv.v.14(19) DE000A11QF EUR 95, ,00 0, % Deutsche Annington Finance BV EO-Medium-Term Nts 2015(15/20) DE000A1ZY EUR 98, ,60 0, % Deutsche Wohnen AG Wandelanl.v.2014(2021) DE000A12UDH EUR 122, ,00 0, % Soc.Autorout. Paris-Rhin-Rhône EO-Med.-Term Notes 2014(14/21) FR EUR 99, ,00 0, % United States of America DL-Notes 2012(19) US912828SD USD 100, ,14 1, % Prologis L.P. EO-Notes 2014(14/20) XS EUR 98, ,00 0, % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2013 (2023) DE EUR 107, ,00 1, % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2013 (2023) DE EUR 107, ,00 2, % Dänemark, Königreich DK-Anl DK DKK 106, ,47 0, % Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS EUR 101, ,08 0, % IKB Funding Trust EO-FLR Notes 2002(08/Und.) DE EUR 33, ,00 0, % STADA Arzneimittel AG Inh.-Schuldv.v.2015(2022) XS EUR 99, ,00 0, % Inmobiliaria Colonial S.A. EO-Notes 2015(15/19) XS EUR 98, ,00 0, % Kreditanst.f.Wiederaufbau RB/EO-MTN v.2014(2017) XS BRL 98, ,88 0, % Coca-Cola Enterprises Inc.(NEW EO-Notes 2012(12/19) XS EUR 104, ,00 0, % Rio Tinto Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2012(20) XS EUR 105, ,75 0, % Volkswagen Fin. Services N.V. NK-Medium-Term Notes 2014(17) XS NOK 101, ,10 0, % Deutsche Annington Finance BV EO-Anl. 2013(13/16) DE000A1HNTJ EUR 101, ,00 0, % United States of America DL-Notes 2013(20) US912828VV USD 102, ,82 2, % BP Capital Markets PLC EO-Medium-Term Notes 2012(16) XS EUR 101, ,00 0, % Eurofins Scientific S.E. EO-Bonds 2015(15/22) XS EUR 97, ,00 0, % Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2013(18) XS EUR 103, ,50 0, % Total S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 15(21/Und.) XS EUR 96, ,00 0, % Unibail-Rodamco SE EO-Medium-Term Notes 2012(18) XS EUR 105, ,00 0, % ZF North America Capital Inc. EO-Notes 2015(15/19) Reg.S DE000A14J7F EUR 100, ,00 0, % Anglo American Capital PLC EO-Medium-Term Notes 2012(18) XS EUR 104, ,00 0, % Klöckner & Co Fin. Serv. S.A. EO-Wandelanleihen 2010(17) DE000A1GKFA EUR 100, ,00 0, % Nestlé Holdings Inc. NK-Medium-Term Notes 2012(17) XS NOK 102, ,60 0, % Anglo American Capital PLC DL-Notes 2012(12/17) Reg.S USG03762CF USD 100, ,00 0, % HOCHTIEF AG Anleihe v.2014(2019) DE000A12TZ EUR 101, ,00 0, % Deutsche Post Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2012(22) XS EUR 112, ,40 0, % MTU Aero Engines AG Inhschuldv. v.12(17) XS EUR 104, ,44 0, % Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2012(16) XS EUR 103, ,40 0, % Tornator Oy EO-Notes 2012(19) FI EUR 104, ,00 1, % A.P.Møller-Mærsk A/S EO-Medium-Term Notes 2012(19) XS EUR 110, ,00 0, % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2005(2016) DE EUR 101, ,00 1, % SGL CARBON SE Wandelschuldv.v.09(16) DE000A0Z2BL EUR 100, ,00 1, % Oslo, Stadt NK-Anleihe 2013(21) NO NOK 107, ,79 0, % Deutsche Telekom AG NK-MTN v.2012(2017) XS NOK 104, ,36 0, % Renault S.A. EO-Med.-Term Notes 2013(13/18) FR EUR 107, ,50 0, % Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2012(16) XS EUR 102, ,50 0, % Sixt SE Anleihe v.2012(2018) DE000A1PGPF EUR 107, ,00 0, % NASDAQ OMX Group Inc. EO-Notes 2013(13/21) XS EUR 111, ,00 0, % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2007(2018) DE EUR 110, ,00 3, % Neste OYJ EO-Notes 2012(17) FI EUR 104, ,00 0, % Neste OYJ EO-Notes 2012(19) FI EUR 109, ,00 0, % Total Capital Canada Ltd. NK-Medium-Term Notes 2011(16) XS NOK 102, ,90 0, % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2008(2018) DE EUR 113, ,00 1, % Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2012(15) XS EUR 100, ,20 0, % Goldman Sachs Group Inc., The EO-Medium-Term Notes 2010(17) XS EUR 106, ,00 0, % OMV AG EO-Medium-Term Notes 2010(20) XS EUR 115, ,00 0, % Vale S.A. EO-Notes 2010(18) XS EUR 108, ,00 0, % Aryzta Euro Finance Ltd. EO-FLR Notes 2014(19/Und.) XS EUR 100, ,00 0, % DIC Asset AG Anleihe v.2014(2019) DE000A12T EUR 103, ,00 0, % Tata Motors Ltd. DL-Notes 2014(20) XS USD 102, ,73 0, % Volkswagen Intl Finance N.V. EO-FLR Notes 2014(26/Und.) XS EUR 104, ,00 0, % ProSecure Funding L.P. EO-Securities 2006(16) XS EUR 102, ,00 0, % Marine Harvest ASA NK-FLR Bonds 2013(16/18) NO NOK 103, ,33 0, % Compagnie des Alpes S.A. (CDA) EO-Notes 2010(17) FR EUR 109, ,00 0, % Pernod-Ricard S.A. EO-Bonds 2010(16) FR EUR 103, ,00 0,65 11

15 % Petrobras Int. Finance Co. Ltd EO-Notes 2011(18) XS EUR 101, ,00 0, % Peri GmbH Med.-Term Nts.v.10(15) XS EUR 100, ,00 0, % Recticel S.A. EO-Conv.Nts 2007(17) BE EUR 101, ,00 0, % VTG Finance S.A. EO-FLR Nts 2015(20/UND.) Reg.S XS EUR 98, ,20 0, % WESTGRUND AG Pflichtwandelschuldv.v.14(16) DE000A11QPV EUR 140, ,00 0, % Soc.Autorout. Paris-Rhin-Rhône EO-Notes 2012(18) FR EUR 111, ,00 0, % Siemens Finan.maatschappij NV EO-FLR Bonds 2006(16/66) XS EUR 104, ,00 0, % Voith GmbH Notes v.2007(2017) XS EUR 108, ,00 0, % Allianz SE Subord. Bond v.12(18/unb.) XS USD 103, ,79 0, % Brenntag Finance B.V. EO-Notes 2011(18) XS EUR 113, ,60 0, % FMC Finance VI S.A. EO-Notes 2010(10/16) Reg.S XS EUR 104, ,50 0, % Nabors Industries Inc. DL-Notes 2008(08/18) US629568AQ USD 107, ,45 0, % Bristow Group Inc. DL-Notes 2012(12/22) US110394AE USD 99, ,87 0, % Lafarge S.A. EO-Medium-Term Notes 2010(18) XS EUR 111, ,50 0, % HeidelbergCement Finance B.V. IHS v.2010(2015) XS EUR 100, ,00 0, % EUROGATE GmbH & Co. KGaA, KG FLR-Anl.v.07(17/unb.) DE000A0JQYS EUR 106, ,00 0, % OMV AG EO-FLR Notes 2011(18/Und.) XS EUR 109, ,40 0, % Eurofins Scientific S.E. EO-FLR Notes 2013(13/Und.) XS EUR 112, ,00 0,99 Zertifikate DB ETC PLC ETC Z Platinum GB00B57GJC USD 105, ,28 0,96 DB ETC PLC ETC Z Gold GB00B5840F USD 116, ,35 1,32 DB ETC PLC ETC Z Silber/Troy/Unz GB00B57Y USD 153, ,57 0,87 DB ETC PLC ETC Z Silber DE000A1E0HS EUR 137, ,00 0,44 Deutsche Bank AG DISC.Z BASF 68 DE000DT24US EUR 64, ,00 0,49 ETFS Commodity Securities Ltd. ZT06/Und. UBS Wheat S-IDX GB00B15KY USD 1, ,58 0,67 ETFS Metal Securities Ltd. DT.ZT09/Und.Gold/Unze DE000A1DCTL EUR 103, ,00 2,61 Andere Wertpapiere alstria office REIT AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0LD2U EUR 11, ,00 0,29 Eurocommercial Properties N.V. Cert. van Aandelen 10/EO 0,50 NL EUR 37, ,00 0,33 HAMBORNER REIT AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 8, ,00 0,60 Plum Creek Timber Co. Inc. Registered Shares DL -,01 US USD 40, ,04 0,46 Weyerhaeuser Co. Registered Shares DL 1,25 US USD 31, ,91 0,36 Sonstige Beteiligungswertpapiere Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine o.n. CH CHF 263, ,58 0,64 Anrechte HAMBORNER REIT AG Inhaber-Bezugsrechte DE000A161NS EUR 0, ,00 0,01 Summe der amtlich gehandelten Wertpapiere ,44 84,43 Investmentanteile Ennismore-Ennismore Eur.Sm.Co. Registered Shares B EUR o.n. IE00B46D7H EUR 18, ,82 3,25 is.ii-ish.ftse E./NAR.As.Pr.Y. Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A0LGQJ EUR 22, ,00 0,87 ishares Core DAX UCITS (DE) Inhaber-Anteile DE EUR 98, ,00 0,37 ishsv-msci JP EUR Hg.UCITS ETF B.Shs Month.EUR-H.(Dt.Zert.)o.N. DE000A1H53P EUR 47, ,00 1,97 Squad Capital - Squad Value Actions au Porteur B o.n. LU EUR 331, ,00 0,30 Squad Capital - Squad Value Actions au Porteur T o.n. LU EUR 332, ,00 2,61 Summe der Investmentanteile ,82 9,37 Summe Wertpapiervermögen ,26 93,80 12

16 Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen) Börsenkürzel Kontrakte Verpflichtung 2) Kurswert in % des in EUR Teilfondsvermögens*) Derivate auf Indizes Aktienindex-Terminkontrakte HANG SENG Index Fut. Sep.15 HKEX 10, ,92-0,11 NIKKEI 225 Index Fut.(JPY)(OSE) Sep.15 OSE 10, ,48-0,07 Summe der Aktienindex-Derivate ,40-0,18 Gesamtsumme der Derivate auf Indizes ,40-0,18 Summe Derivatevermögen ,40-0,18 Währung Währungs- Kurswert in % des betrag in EUR Teilfondsvermögens*) Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten Kassenbestände Banque de Luxembourg Laufendes Konto AUD , ,47 0,03 Banque de Luxembourg Laufendes Konto CAD , ,93-0,17 Banque de Luxembourg Laufendes Konto CHF , ,85 0,91 Banque de Luxembourg Laufendes Konto DKK , ,93-0,02 Banque de Luxembourg Laufendes Konto EUR , ,10 5,93 Banque de Luxembourg Laufendes Konto GBP 1.439, ,74 0,00 Banque de Luxembourg Laufendes Konto HKD , ,34-0,28 Banque de Luxembourg Laufendes Konto HUF , ,18 0,01 Banque de Luxembourg Laufendes Konto JPY , ,01 0,39 Banque de Luxembourg Laufendes Konto NOK , ,07 0,06 Banque de Luxembourg Laufendes Konto SEK 8.695,48 943,65 0,00 Banque de Luxembourg Laufendes Konto SGD 1.605, ,18 0,00 Banque de Luxembourg Laufendes Konto TRY 1.687,78 562,27 0,00 Banque de Luxembourg Laufendes Konto USD , ,40-0,89 Summe der Kassenbestände ,92 5,97 Marginkonten Initial Margin HKD , ,59 0,15 Initial Margin JPY , ,06 0,06 Variation Margin für Future HKD , ,92 0,11 Variation Margin für Future JPY , ,48 0,07 Summe der Marginkonten ,05 0,39 Gesamtsumme Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten ,97 6,36 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche ,98 0,72 Dividendenansprüche ,69 0,03 Summe Sonstige Vermögensgegenstände ,67 0,75 13

17 Verbindlichkeiten u. Sonstige Vermögensminderungen Sonstige Verbindlichkeiten 1) ,80-0,73 Summe Verbindlichkeiten u. Sonstige Vermögensminderungen ,80-0,73 Teilfondsvermögen ,70 100,00 Anteilscheinklasse ISIN Umlaufende Währung Anteilwert Anteile ARBOR INVEST - VERMÖGENSVERWALTUNGSFONDS I LU ,373 EUR 114,36 ARBOR INVEST - VERMÖGENSVERWALTUNGSFONDS P LU ,927 EUR 113,25 Bestand der Wertpapiere am Teilfondsvermögen (in %) 93,80 Bestand der Derivate am Teilfondsvermögen (in %) -0,18 Fußnoten *) Durch Rundung der Bestände und der Prozent-Anteile können bei der Berechnung geringfügige Differenzen entstanden sein. 1) Noch nicht abgeführte Gebühren wie u.a. Betreuungsgebühr, Depotbankvergütung, Prüfungskosten, Register- & Transferstellengebühr, Verwaltungsvergütung, Zentralverwaltungsgebühr. 2) Maximales Marktexposure der Derivate unter Annahme eines Delta von 1. Insofern das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ('Zielfonds') hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. Börsenbezeichnung Osaka Securities Exchange Co. Hong Kong Futures Exchange Limited Börsenkürzel OSE HKEX 14

18 Während des Berichtszeitraums getätigte Geschäfte Gattungsbezeichnung ISIN Bestand in EUR Käufe Verkäufe Bestand in EUR Amtlich gehandelte Wertpapiere am am Aktien Australian Agricultural Co.Ltd Registered Shares o.n. AU000000AAC OZ Minerals Ltd. Registered Shares o.n. AU000000OZL South32 Ltd. Registered Shares o.n. AU000000S Cameco Corp. Registered Shares o.n. CA13321L Syngenta AG Nam.-Aktien SF 0,10 CH Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. DE SinnerSchrader AG Inhaber-Aktien o.n. DE Bayerische Motoren Werke AG Vorzugsaktien o.st. EO 1 DE Bijou Brigitte mod. Access. AG Inhaber-Aktien o.n. DE CENIT AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUROKAI KGaA Vorzugsaktien o.st. EO 1 DE KSB AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE Daimler AG Namens-Aktien o.n. DE SAP SE Inhaber-Aktien o.n. DE KOENIG & BAUER AG Inhaber-Aktien o.n. DE Siemens AG Namens-Aktien o.n. DE Renk AG Inhaber-Aktien o.n. DE WESTGRUND AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0HN4T BASF SE Namens-Aktien o.n. DE000BASF Dampskibsselskabet Norden A/S Navne Aktier DK 1 DK Compagnie des Alpes S.A. (CDA) Actions au Porteur o.n. FR Antofagasta PLC Registered Shares LS -,05 GB BHP Billiton PLC Registered Shares DL -,50 GB ASOS PLC Registered Shares LS -,035 GB Medtronic PLC Registered Shares DL -,10 IE00BTN1Y ENI S.p.A. Azioni nom. EO 1 IT Honda Motor Co. Ltd. Registered Shares o.n. JP ArcelorMittal S.A. Actions Nouvelles Nominat. on LU Heineken N.V. Aandelen aan toonder EO 1,60 NL Van Lanschot N.V. Aandelen aan toonder EO 1 NL ING Groep N.V. Cert.v.Aandelen EO 0,24 NL CNH Industrial N.V. Aandelen aan toonder EO -,01 NL Mobileye N.V. Aandelen op naam EO -,01 NL Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001 US17275R Freeport McMoRan Inc. Reg. Shares DL-,10 US35671D Gilead Sciences Inc. Registered Shares DL -,001 US Google Inc. Reg. Shares Class A DL -,001 US38259P KB Home Registered Shares DL 1 US48666K Medtronic Inc. Registered Shares DL -,10 US Mosaic Co. (New) Registered Shares DL -,01 US61945C Newmont Mining Corp. Registered Shares DL 1,60 US Pfizer Inc. Registered Shares DL -,05 US Soc.Quimica y Min.de Chile SA Reg.Shs B (Spons.ADRs)/1 o.n. US Under Armour Inc. Registered Shs A DL -, US Vale S.A. Reg. Shs (Spons. ADRs) o.n. US91912E Verzinsliche Wertpapiere % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2013 (2023) DE % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2013 (2023) DE % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2015 (2025) DE % EUROGATE GmbH & Co. KGaA, KG FLR-Anl.v.07(17/unb.) DE000A0JQYS % CANCOM SE Wandelschuldv.v.14(19) DE000A11QF % DIC Asset AG Anleihe v.2014(2019) DE000A12T % Deutsche Wohnen AG Wandelanl.v.2014(2021) DE000A12UDH % Fresenius Medical Care KGaA Wandelschuldv.v.14(20)Reg.S DE000A13R % DIC Asset AG Anleihe v.2015(2019) DE000A14J % ZF North America Capital Inc. EO-Notes 2015(15/19) Reg.S DE000A14J7F % BioEnergie Taufkirchen GmbH Inh.-Schv. v.2013(2016/2020) DE000A1TNHC % Deutsche Annington Finance BV EO-Medium-Term Nts 2015(15/20) DE000A1ZY % Dänemark, Königreich DK-Anl DK % Bristow Group Inc. DL-Notes 2012(12/22) US110394AE % Nabors Industries Inc. DL-Notes 2008(08/18) US629568AQ % Petrobras Global Finance B.V. DL-Notes 2014(14/17) US71647NAG

19 % Tesla Motors Inc. DL-Conv. Notes 2014(21) US88160RAC % Yingde Gases Investment Ltd. DL-Notes 2013(13/18) Reg.S USG9844KAA % Bayerische Landesbank Nachr.-FLR-ITV v.07(14/19) XS % VERBUND AG EO-Medium-Term Notes 2009(15) XS % STADA Arzneimittel AG Inh.-Schuldv.v.2010(2015) XS % BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2012(15) XS % Volkswagen Intl Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2012(15) XS % Schaeffler Finance B.V. EO-Notes 2012(12/17) Reg.S XS % OCI N.V. EO-Conv.-Bonds 2013(18) XS % Kreditanst.f.Wiederaufbau RB/EO-MTN v.2014(2017) XS % VTG Finance S.A. EO-FLR Nts 2015(20/UND.) Reg.S XS % Eurofins Scientific S.E. EO-Bonds 2015(15/22) XS % Total S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 15(21/Und.) XS % STADA Arzneimittel AG Inh.-Schuldv.v.2015(2022) XS % Inmobiliaria Colonial S.A. EO-Notes 2015(15/19) XS Zertifikate ETFS Metal Securities Ltd. DT.ZT09/Und.Gold/Unze DE000A1DCTL Deutsche Bank AG DISC.Z BASF 68 DE000DT24US Deutsche Bank AG DISC.Z Aurubis 38 DE000DT2Y1P Deutsche Bank AG DISC.Z DAX 9750 DE000DT6UZH ETFS Commodity Securities Ltd. ZT06/Und.DJ UBS WTICru.Sub-IDX GB00B15KXV ETFS Commodity Securities Ltd. ZT06/Und. UBS Wheat S-IDX GB00B15KY DB ETC Index PLC ETC Z DB Agric.Booster GB00B3WKJL Andere Wertpapiere Weyerhaeuser Co. Registered Shares DL 1,25 US Anrechte HAMBORNER REIT AG Inhaber-Bezugsrechte DE000A161NS Investmentanteile ishares Core DAX UCITS (DE) Inhaber-Anteile DE ishsv-msci JP EUR Hg.UCITS ETF B.Shs Month.EUR-H.(Dt.Zert.)o.N. DE000A1H53P

20 Wirtschaftliche und geografische Aufgliederung des Wertpapierbestandes des Teilfonds ARBOR INVEST - VERMÖGENSVERWALTUNGSFONDS Wertpapierkategorie Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Renten ,61 Aktien ,82 Investmentfonds ,37 Zertifikate ,35 Genussscheine 508 0,64 Bezugsrechte 4 0,01 Summe ,80 Währungsaufteilung des Teilfondsvermögens Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens EUR ,63 USD ,69 NOK ,31 CHF ,54 GBP ,61 JPY ,29 DKK 945 1,20 BRL 594 0,75 CAD 399 0,50 HUF 181 0,23 HKD 174 0,22 AUD 28 0,03 SGD 1 0,00 SEK 1 0,00 TRY 1 0,00 Summe ,00 Länderaufteilung des Teilfondsvermögens Kurswert in Tsd. EUR in % des Teilfondsvermögens Bundesrep. Deutschland ,75 USA ,06 Luxemburg ,62 Irland ,18 Jersey ,25 Niederlande ,82 Frankreich ,53 Großbritannien ,84 Finnland ,18 Norwegen ,70 Schweiz ,63 Österreich ,56 Dänemark ,36 Kanada ,29 Brasilien 684 0,87 Japan 667 0,84 Belgien 582 0,74 Kaimaninseln 411 0,52 Hongkong 279 0,35 Indien 277 0,35 Ungarn 178 0,22 Chile 139 0,18 Spanien 99 0,13 Australien 24 0,03 Summe ,00 17

21 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2015 des Teilfonds ARBOR INVEST - SUBSTANZWERTE Vermögensaufstellung in EUR Gattungsbezeichnung ISIN Bestand Währung Kurs Kurswert in % des in EUR Teilfondsvermögens*) Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien Agnico-Eagle Mines Ltd. Registered Shares o.n. CA CAD 36, ,04 0,96 Allreal Holdings AG Namens-Aktien SF 50 CH CHF 129, ,93 0,32 Anheuser-Busch InBev N.V./S.A. Parts Sociales Nom. o.n. BE EUR 109, ,00 1,00 ArcelorMittal S.A. Actions Nouvelles Nominat. on LU EUR 9, ,00 0,66 Austevoll Seafood ASA Navne-Aksjer NK 0,5 NO NOK 41, ,82 1,03 Australian Agricultural Co.Ltd Registered Shares o.n. AU000000AAC AUD 1, ,00 0,66 Barrick Gold Corp. Registered Shares o.n. CA CAD 13, ,23 0,50 Bayer AG Namens-Aktien o.n. DE000BAY EUR 127, ,00 1,40 BHP Billiton PLC Registered Shares DL -,50 GB GBP 13, ,61 0,67 bpost S.A. Actions Nom. Compartm. A o.n. BE EUR 24, ,00 1,36 British American Tobacco PLC Registered Shares LS -,25 GB GBP 34, ,13 0,76 BUWOG AG Inhaber-Aktien o.n. AT00BUWOG EUR 17, ,00 0,83 CF Industries Holdings Inc. Registered Shares DL -,01 US USD 62, ,25 1,13 Compagnie de Saint-Gobain S.A. Actions au Porteur (C.R.) EO 4 FR EUR 41, ,00 1,51 D.R. Horton Inc. Registered Shares DL -,01 US23331A USD 27, ,74 0,63 Detour Gold Corp. Registered Shares o.n. CA CAD 14, ,96 0,76 Deutsche EuroShop AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 39, ,00 0,87 Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.n. DE EUR 15, ,00 0,86 Deutsche Wohnen AG Inhaber-Aktien o.n. DE000A0HN5C EUR 20, ,04 1,90 Dt. Annington Immobilien SE Namens-Aktien o.n. DE000A1ML7J EUR 25, ,00 1,12 ebay Inc. Registered Shares DL -,001 US USD 59, ,62 1,95 Electricité de France (E.D.F.) Actions au Porteur EO -,50 FR EUR 20, ,00 0,45 EOG Resources Inc. Registered Shares DL -,01 US26875P USD 86, ,29 1,13 Ferrovial S.A. Acciones Port. EO -,20 ES EUR 19, ,00 1,08 freenet AG Namens-Aktien o.n. DE000A0Z2ZZ EUR 30, ,50 0,84 Gaztransport Technigaz Actions Nom. EO -,01 FR EUR 57, ,00 1,15 GdF Suez S.A. Actions Port. EO 1 FR EUR 16, ,00 0,93 Gilead Sciences Inc. Registered Shares DL -,001 US USD 115, ,00 1,90 Glencore PLC Registered Shares DL -,01 JE00B4T3BW GBP 2, ,43 1,02 Goldcorp Inc. Registered Shares Vtg o.n. CA CAD 20, ,81 1,08 Grand City Properties S.A. Actions au Porteur EO-,10 LU EUR 15, ,00 0,63 H & M Hennes & Mauritz AB Namn-Aktier B SK 0,125 SE SEK 322, ,58 1,35 HUGO BOSS AG Namens-Aktien o.n. DE000A1PHFF EUR 102, ,00 0,75 Japan Tobacco Inc. Registered Shares o.n. JP JPY 4.309, ,99 1,16 Johnson & Johnson Registered Shares DL 1 US USD 97, ,34 1,12 Kinross Gold Corp. Registered Shares o.n. CA CAD 2, ,13 0,19 Kinross Gold Corp. Registered Shares o.n. CA USD 2, ,95 0,08 KOENIG & BAUER AG Inhaber-Aktien o.n. DE EUR 20, ,00 1,26 LEG Immobilien AG Namens-Aktien o.n. DE000LEG EUR 62, ,00 1,37 Lonmin PLC Registered Shares DL 1 GB GBP 1, ,40 0,00 Medtronic PLC Registered Shares DL -,10 IE00BTN1Y USD 73, ,07 1,21 Microsoft Corp. Registered Shares DL-, US USD 44, ,92 0,88 Mosaic Co. (New) Registered Shares DL -,01 US61945C USD 45, ,14 0,75 Naturhouse Health S.A. Acciones Port. EO -,05 ES EUR 4, ,00 0,73 Newmont Mining Corp. Registered Shares DL 1,60 US USD 23, ,45 1,15 NH Hotel Group S.A. Acciones Port. EO 2 ES EUR 5, ,00 0,85 Österreichische Post AG Inhaber-Aktien o.n. AT0000APOST EUR 41, ,00 0,76 Orange S.A. Actions Port. EO 4 FR EUR 14, ,00 0,93 Pfizer Inc. Registered Shares DL -,05 US USD 33, ,17 1,82 Potash Corp. of Saskatch. Inc. Registered Shares o.n. CA73755L CAD 38, ,30 0,71 ProSiebenSat.1 Media AG Namens-Aktien o.n. DE000PSM EUR 44, ,50 0,74 QUALCOMM Inc. Registered Shares DL -,0001 US USD 62, ,59 0,82 Randgold Resources Ltd. Registered Shares DL -,05 GB00B01C3S GBP 44, ,81 0,91 Reckitt Benckiser Group Registered Shares LS -,10 GB00B24CGK GBP 55, ,18 0,58 Rio Tinto PLC Registered Shares LS -,10 GB GBP 26, ,70 0,63 Royal Dutch Shell Reg. Shares Class A EO -,07 GB00B03MLX EUR 25, ,00 1,28 Sanofi S.A. Actions Port. EO 2 FR EUR 89, ,00 1,31 Silver Wheaton Corp. Registered Shares o.n. CA CAD 21, ,59 1,01 South32 Ltd. Registered Shares o.n. AU000000S GBP 0, ,67 0,04 18