Allianz Wachstum Europa

Halbjahresbericht zum 30. Juni 2017 Allianz Wachstum Europa Allianz Global Investors GmbH

Inhalt Allianz Wachstum Europa Vermögensübersicht zum 30.06.2017................................ 2 Vermögensaufstellung zum 30.06.2017... 3 Anteilklassen... 10 Ihre Partner... 13 Hinweis für Anleger in der Republik Österreich... 14

Allianz Wachstum Europa Struktur des Fondsvermögens in % 50 40 30 20 10 0 23,2 23,0 19,2 19,7 17,6 18,8 16,1 15,0 11,6 11,3 10,5 10,4 1,1 1,2 0,7 0,6 Informationstechnologie Basiskonsumgüter Industrie Gesundheitswesen Konsum zyklisch Finanzdienstleister Investmentanteile Barreserve, Sonstiges zum Geschäftsjahresanfang zum Berichtsstichtag Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich ISIN: DE0008481821/WKN: 848 182 30.06.2017 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014 Fondsvermögen in Mio. EUR 1.083,7 1.023,2 1.118,3 1.019,9 Anteilwert in EUR 119,38 109,13 113,60 96,14 1

Allianz Wachstum Europa Vermögensübersicht zum 30.06.2017 Gliederung nach Anlagenart - Land Kurswert in EUR % des Fondsvermögens *) I. Vermögensgegenstände 1. Aktien 1.021.777.297,03 94,28 Deutschland 181.223.278,80 16,71 Frankreich 104.451.262,17 9,64 Niederlande 60.506.408,58 5,59 Irland 79.823.395,82 7,37 Dänemark 104.080.316,35 9,61 Spanien 52.688.606,45 4,86 Belgien 19.934.129,76 1,84 Schweden 88.494.609,79 8,17 Schweiz 78.085.654,40 7,20 Großbritannien 252.489.634,91 23,29 2. Investmentanteile 12.562.971,60 1,16 Großbritannien 12.562.971,60 1,16 3. Sonstige Wertpapiere 41.742.800,67 3,85 Schweiz 41.742.800,67 3,85 4. Bankguthaben 5.841.827,61 0,54 5. Sonstige Vermögensgegenstände 5.748.773,20 0,54 II. Verbindlichkeiten -4.013.014,52-0,37 III. Fondsvermögen 1.083.660.655,59 100,00 *) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Gliederung nach Anlagenart - Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens I. Vermögensgegenstände 1. Aktien 1.021.777.297,03 94,28 CHF 78.085.654,40 7,20 DKK 104.080.316,35 9,61 EUR 477.086.579,58 44,02 GBP 274.030.136,91 25,28 SEK 88.494.609,79 8,17 2. Investmentanteile 12.562.971,60 1,16 GBP 12.562.971,60 1,16 3. Sonstige Wertpapiere 41.742.800,67 3,85 CHF 41.742.800,67 3,85 4. Bankguthaben 5.841.827,61 0,54 5. Sonstige Vermögensgegenstände 5.748.773,20 0,54 II. Verbindlichkeiten -4.013.014,52-0,37 III. Fondsvermögen 1.083.660.655,59 100,00 2

Allianz Wachstum Europa Vermögensaufstellung zum 30.06.2017 ISIN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile bzw. 30.06.2017 Zugänge Abgänge in EUR Fondsver- Währung im Berichtszeitraum mögens Börsengehandelte Wertpapiere 1.063.520.097,70 98,13 Aktien 1.021.777.297,03 94,28 Deutschland 181.223.278,80 16,71 DE000A1DAHH0 Brenntag AG Namens-Aktien STK 231.078 0 7.695 EUR 51,290 11.851.990,62 1,09 DE0005785604 Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien STK 436.272 0 19.501 EUR 75,500 32.938.536,00 3,04 DE0006231004 Infineon Technologies AG Namens-Aktien STK 2.780.065 0 103.533 EUR 18,725 52.056.717,13 4,80 DE0007164600 SAP SE Inhaber-Aktien STK 845.239 0 37.786 EUR 92,150 77.888.773,85 7,18 DE000A12DM80 Scout24 AG Namens-Aktien STK 203.490 0 6.775 EUR 31,880 6.487.261,20 0,60 Frankreich 104.451.262,17 9,64 FR0006174348 Bureau Veritas SA Actions au Porteur STK 653.727 0 329.471 EUR 19,580 12.799.974,66 1,18 FR0000125346 Ingenico Group S.A. Actions Port. STK 240.543 0 10.752 EUR 80,090 19.265.088,87 1,78 FR0010307819 Legrand S.A. Actions au Porteur STK 231.268 0 25.207 EUR 61,580 14.241.483,44 1,31 FR0000120321 L Oréal S.A. Actions Port. STK 98.048 0 4.380 EUR 184,450 18.084.953,60 1,67 FR0000121014 LVMH Moët Henn. L. Vuitton SE Action Port.(C.R.) STK 104.679 0 4.678 EUR 222,400 23.280.609,60 2,15 FR0000120966 Société Bic S.A. Actions Port. STK 161.338 24.818 6.019 EUR 104,000 16.779.152,00 1,55 Niederlande 60.506.408,58 5,59 NL0010273215 ASML Holding N.V. Aandelen op naam STK 243.427 0 10.880 EUR 115,200 28.042.790,40 2,59 NL0000009355 Unilever N.V. Cert.v.Aandelen STK 666.057 206.466 20.545 EUR 48,740 32.463.618,18 3,00 Irland 79.823.395,82 7,37 IE0002424939 DCC PLC Reg.Shares STK 270.839 37.958 9.713 GBP 69,750 21.540.502,00 1,99 IE0004906560 Kerry Group PLC Reg.Shares A STK 271.000 0 12.112 EUR 75,500 20.460.500,00 1,89 IE0004927939 Kingspan Group PLC Reg.Shares STK 422.396 426.719 4.323 EUR 29,995 12.669.768,02 1,17 IE00BYTBXV33 Ryanair Holdings PLC Reg.Shares STK 1.419.048 86.245 50.897 EUR 17,725 25.152.625,80 2,32 Dänemark 104.080.316,35 9,61 DK0060448595 Coloplast AS Navne-Aktier B STK 322.509 0 14.414 DKK 549,500 23.830.287,02 2,20 DK0060079531 DSV A/S Indehaver Bonus-Aktier STK 619.510 0 27.692 DKK 399,000 33.238.464,64 3,07 DK0060534915 Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B STK 1.269.927 0 56.772 DKK 275,300 47.011.564,69 4,34 Spanien 52.688.606,45 4,86 ES0109067019 Amadeus IT Group S.A. Acciones Port. STK 613.845 0 27.440 EUR 52,320 32.116.370,40 2,96 ES0148396007 Industria de Diseño Textil SA Acciones Port. STK 603.734 0 26.990 EUR 34,075 20.572.236,05 1,90 Belgien 19.934.129,76 1,84 BE0974293251 Anheuser-Busch InBev S.A./N.V. Actions au Port. STK 203.888 0 9.112 EUR 97,770 19.934.129,76 1,84 Schweden 88.494.609,79 8,17 SE0007100581 Assa-Abloy AB Namn-Aktier B STK 1.349.880 0 60.347 SEK 185,800 25.961.514,79 2,40 SE0006886750 Atlas Copco AB Namn-Aktier A STK 859.133 0 110.911 SEK 325,900 28.982.371,42 2,67 SE0000103699 Hexagon AB Namn-Aktier B (fria) STK 799.914 0 222.562 SEK 405,200 33.550.723,58 3,10 Schweiz 78.085.654,40 7,20 CH0210483332 Cie Financière Richemont AG Namens-Aktien STK 549.158 0 24.549 CHF 79,450 39.901.781,61 3,68 CH0102484968 Julius Baer Gruppe AG Namens-Aktien STK 290.407 0 74.852 CHF 51,100 13.571.537,52 1,25 CH0024608827 Partners Group Holding AG Namens-Aktien STK 45.307 0 2.022 CHF 594,000 24.612.335,27 2,27 Großbritannien 252.489.634,91 23,29 GB0002875804 British American Tobacco PLC Reg.Shares STK 732.718 0 32.756 GBP 52,410 43.787.628,71 4,04 GB00BD6K4575 Compass Group PLC Reg.Shares STK 1.503.785,576 1.503.785,576 0 GBP 16,320 27.983.786,32 2,58 GB0002374006 Diageo PLC Reg.Shares STK 417.842 0 242.576 GBP 22,940 10.929.641,37 1,01 GB0007099541 Prudential PLC Reg.Shares STK 2.684.675 0 120.023 GBP 17,770 54.397.576,68 5,02 GB00B24CGK77 Reckitt Benckiser Group Reg.Shares STK 638.011 44.278 27.045 GBP 77,270 56.213.352,30 5,18 JE00B2QKY057 Shire PLC Reg.Shares STK 597.693 0 26.719 GBP 42,030 28.644.283,68 2,64 GB0007669376 St. James s Place PLC Reg.Shares STK 1.490.990 0 66.654 GBP 11,770 20.010.207,87 1,85 GB00B1KJJ408 Whitbread PLC Reg.Shares STK 231.009 0 97.144 GBP 39,950 10.523.157,98 0,97 Andere Wertpapiere 41.742.800,67 3,85 Schweiz 41.742.800,67 3,85 CH0010570767 Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli Inh.-Par.schein STK 2.379 0 103 CHF 5.545,000 12.064.159,31 1,11 CH0012032048 Roche Holding AG Inhaber-Genußscheine STK 132.134 0 5.904 CHF 245,600 29.678.641,36 2,74 Nichtnotierte Wertpapiere 0,00 0,00 Aktien 0,00 0,00 Irland 0,00 0,00 IE00B06H8J93 Irish Bank Resolution i.l. Reg.Shares STK 572.322 0 0 EUR 0,000 0,00 0,00 Wertpapier-Investmentanteile 12.562.971,60 1,16 Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile 12.562.971,60 1,16 Großbritannien 12.562.971,60 1,16 GB00BYQ02F07 All.UK+EO IF-A.Contin.Europ.Reg.Acc.Units Cl.S ANT 7.988.560 0 0 GBP 1,379 12.562.971,60 1,16 Summe Wertpapiervermögen EUR 1.076.083.069,30 99,29 Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds Bankguthaben EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle 3

Allianz Wachstum Europa Vermögensaufstellung zum 30.06.2017 ISIN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des Anteile bzw. 30.06.2017 Zugänge Abgänge in EUR Fondsver- Währung im Berichtszeitraum mögens State Street Bank International GmbH EUR 2.179.076,02 % 100,000 2.179.076,02 0,20 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen State Street Bank International GmbH DKK 5.064,91 % 100,000 681,07 0,00 State Street Bank International GmbH GBP 157.956,88 % 100,000 180.110,47 0,02 State Street Bank International GmbH NOK 17.658.531,17 % 100,000 1.846.595,51 0,17 State Street Bank International GmbH SEK 14.639.096,50 % 100,000 1.515.316,77 0,14 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen State Street Bank International GmbH CHF 131.266,23 % 100,000 120.047,77 0,01 Summe Bankguthaben EUR 5.841.827,61 0,54 Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds EUR 5.841.827,61 0,54 Sonstige Vermögensgegenstände Dividendenansprüche EUR 1.589.315,25 1.589.315,25 0,15 Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR 277.705,39 277.705,39 0,03 Forderungen aus Quellensteuerrückerstattung EUR 3.881.752,56 3.881.752,56 0,36 Summe Sonstige Vermögensgegenstände EUR 5.748.773,20 0,54 Sonstige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -323.939,13-323.939,13-0,03 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften EUR -1.710.178,62-1.710.178,62-0,16 Kostenabgrenzung EUR -1.978.896,77-1.978.896,77-0,18 Summe Sonstige Verbindlichkeiten EUR -4.013.014,52-0,37 Fondsvermögen EUR 1.083.660.655,59 100,00 Umlaufende Anteile STK 9.077.748 Anteilwert EUR 119,38 4

Allianz Wachstum Europa Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 30.06.2017 oder letztbekannte Ergänzende Anmerkung zur Bewertung Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG). Aktien, Bezugsrechte, Börsennotierte Fonds (ETFs), Genussscheine, Rentenpapiere und börsengehandelte Derivate werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Börsenkursen bewertet. Rentenpapiere, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden mit validierten Kursstellungen von Brokern oder unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen im Rahmen von regelmäßig überprüften Modellen bewertet. Genussscheine, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden mit dem Mittelwert von Bid- und Ask-Kurs bewertet. Nicht börsengehandelte Derivate und Bezugsrechte werden unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen im Rahmen von regelmäßig überprüften Modellen bewertet. Investmentfondsanteile werden mit dem von der Investmentgesellschaft veröffentlichten Rücknahmepreis bewertet. Bankguthaben und Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert, Festgelder zum Verkehrswert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet. Nicht notierte Aktien und Beteiligungen werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist. Die in diesem Halbjahresbericht ausgewiesenen Anlagen werden i.h.v. 99,29% des Fondsvermögens mit handelbaren Börsenkursen oder Marktpreisen und 0,00% zu abgeleiteten Verkehrswerten bzw. validierten Kursstellungen von Brokern bewertet. Die verbleibenden 0,71% des Fondsvermögens bestehen aus Sonstigen Vermögensgegenständen, Sonstigen Verbindlichkeiten sowie Barvermögen. Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.06.2017 Großbritannien, Pfund (GBP) 1 Euro = GBP 0,87700 Dänemark, Kronen (DKK) 1 Euro = DKK 7,43670 Norwegen, Kronen (NOK) 1 Euro = NOK 9,56275 Schweden, Kronen (SEK) 1 Euro = SEK 9,66075 Schweiz, Franken (CHF) 1 Euro = CHF 1,09345 Kapitalmaßnahmen Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen. Stimmrechtsausübung Stimmrechte aus den im Fonds enthaltenen Aktien haben wir, soweit es im Interesse unserer Anleger geboten erschien, entweder selbst wahrgenommen oder durch Beauftragte nach unseren Weisungen ausüben lassen. 5

Allianz Wachstum Europa Zusätzliche Anhangangaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/2365 betreffend Wertpapierfinanzierungsgeschäfte Der betrachtete Fonds war während des Berichtszeitraums in keinerlei Wertpapierfinanzierungsgeschäfte nach Verordnung (EU) 2015/2365 investiert, weshalb im Folgenden kein Ausweis zu dieser Art von Geschäften gemacht wird. 6

Allianz Wachstum Europa Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): ISIN Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/ Anteile bzw. Zugänge Abgänge Währung An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien Großbritannien GB00BLNN3L44 Compass Group PLC Reg.Shares STK 0 1.633.852 7

Allianz Wachstum Europa Angaben zu Zielfonds Ausgabeaufschläge und oder Rücknahmeabschläge wurden nicht erhoben und oder nicht gezahlt. Verwaltungsvergütung All.UK+EO IF-A.Contin.Europ.Reg.Acc.Units Cl.S 0,45% p.a. 8

Allianz Wachstum Europa Wertentwicklung des Fonds Fonds Vergleichsindex S&P Europe Large Cap Growth Net Total Return % % lfd. Geschäftsjahr 31.12.2016-30.06.2017 10,40 8,15 1 Jahr 31.12.2015-31.12.2016-3,27-1,06 2 Jahre 31.12.2014-31.12.2016 14,50 10,79 3 Jahre 31.12.2013-31.12.2016 27,04 20,02 4 Jahre 31.12.2012-31.12.2016 44,41 40,23 5 Jahre 31.12.2011-31.12.2016 81,87 64,81 10 Jahre 31.12.2006-31.12.2016 105,72 42,58 Vergleichsindex: für das jeweilige Anlagesegment als repräsentativ angesehener Index, der ggf. zur Berechnung einer erfolgsabhängigen Vergütung herangezogen wird. Berechnungsbasis Anteilwert (Ausgabeaufschläge nicht berücksichtigt); ggf. Ausschüttungen wieder angelegt. Berechnung nach der BVI-Methode. Zahlen aus der Vergangenheit garantieren keine zukünftige Wertentwicklung. 9

Allianz Wachstum Europa Anteilklassen Für das Sondervermögen können Anteilklassen im Sinne von 16 Abs. 2 der Allgemeinen Anlagebedingungen gebildet werden, die sich hinsichtlich der Ertragsverwendung, des Ausgabeaufschlags, des Rücknahmeabschlags, der Währung des Anteilwertes einschließlich des Einsatzes von Währungssicherungsgeschäften, der Pauschalvergütung, der Mindestanlagesumme oder einer Kombination dieser Merkmale unterscheiden können. Die Bildung von Anteilklassen ist jederzeit zulässig und liegt im Ermessen der Gesellschaft. Im Berichtszeitraum war/en die in der nachfolgenden Tabelle aufgeführten Anteilklasse/n aufgelegt. Anteil- Wäh- Pauschal- Ausgabeauf- Rücknahme- Mindestanlage- Ertragsverklasse rung vergütung in % p.a. schlag in % abschlag in % summe wendung maximal aktuell maximal aktuell A EUR 1,80 1,80 6,00 5,00 -- -- ausschüttend Darüber hinaus erhält die Gesellschaft für die Verwaltung des Sondervermögens aus dem Sondervermögen eine erfolgsbezogene Vergütung gemäß Verkaufsprospekt. 10

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Ihre Partner Allianz Global Investors GmbH Bockenheimer Landstraße 42-44 60323 Frankfurt am Main Kundenservice Hof Telefon: 09281-72 20 Telefax: 09281-72 24 61 15 09281-72 24 61 16 E-Mail: info@allianzgi.de Gesellschafter Allianz Asset Management AG München Aufsichtsrat Dr. Christian Finckh Chief HR Officer Allianz SE München Stefan Baumjohann Mitglied des Betriebsrats der Allianz Global Investors GmbH Frankfurt am Main Prof. Dr. Michael Hüther Direktor und Mitglied des Präsidiums Institut der deutschen Wirtschaft Köln Laure Poussin Mitglied des Betriebsrats der Allianz Global Investors GmbH Succursale Française Paris Alexandra Auer Business Division Head Asset Management and US Life Insurance Allianz Asset Management AG München Dr. Bettina Corves-Wunderer Chief Financial Officer Allianz S.p.A. Triest Geschäftsführung George McKay (Vorsitzender) Thorsten Heymann Dr. Markus Kobler Dr. Walter Ohms Michael Peters Dr. Wolfram Peters Tobias C. Pross Andreas Utermann Verwahrstelle State Street Bank International GmbH Brienner Strasse 59 80333 München Besondere Orderannahmestellen Fondsdepot Bank GmbH Windmühlenweg 12 95030 Hof RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette Zahl- und Informationsstelle in Österreich Allianz Investmentbank AG Hietzinger Kai 101 105 A-1130 Wien Bestellung des inländischen Vertreters gegenüber den Abgabebehörden in der Republik Österreich Gegenüber den Abgabebehörden ist als inländischer Vertreter zum Nachweis der ausschüttungsgleichen Erträge im Sinne von 186 Abs. 2 Z. 2 InvFG das folgende Kreditinstitut bestellt: Allianz Investmentbank AG Hietzinger Kai 101 105 A-1130 Wien Wirtschaftsprüfer KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Frankfurt am Main Stand: 30. Juni 2017 Sie erreichen uns auch über Internet: www.allianzglobalinvestors.de 13

Hinweis für Anleger in der Republik Österreich Der öffentliche Vertrieb der Anteile des Fonds Allianz Wachstum Europa in der Republik Österreich wurde bei der Finanzmarktaufsicht (Wien) gemäß 140 InvFG angezeigt. Die Allianz Investmentbank AG fungiert als Zahl- und Informationsstelle in Österreich gemäß 141 Abs. 1 InvFG. Rücknahmeaufträge für Anteile des vorgenannten Fonds können bei der österreichischen Zahl- und Informationsstelle eingereicht werden. Ebenfalls bei der österreichischen Zahl- und Informationsstelle sind alle erforderlichen Informationen für Anleger kostenlos erhältlich wie z. B. der Verkaufsprospekt, die Anlagebedingungen, die Jahres- und Halbjahresberichte, die Wesentlichen Informationen für Anleger sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise. Dem Investor wird empfohlen, sich vor dem Kauf von Anteilen des Fonds zu vergewissern, ob für die jeweilige Anteilklasse die steuerlich notwendigen Ertragsdaten über die Österreichische Kontrollbank AG veröffentlicht werden. 14

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