SWISS DIVERSITY AKARA SWISS DIVERSITY PROPERTY FUND PK. Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Immobilienfonds» für qualifizierte Anleger

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1 AKARA SWISS DIVERSITY PROPERTY FUND PK Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Immobilienfonds» für qualifizierte Anleger Geprüfter Zwischenbericht per 31. März 2017 zwecks Emission SWISS DIVERSITY

2 INHALT WICHTIGES IN KÜRZE 2 ORGANISATION 3 TÄTIGKEITSBERICHT DES PORTFOLIOMANAGERS 4 ABSCHLUSSZAHLEN 10 Vermögensrechnung per 31. März Erfolgsrechnung vom 25. Oktober 2016 bis 31. März ERLÄUTERUNGEN ZUM ZWISCHENBERICHT UND ANDERE ANGABEN 12 SONSTIGE INFORMATIONEN AN DIE ANLEGER 18 BERICHT DER PRÜFGESELLSCHAFT 19 Akara Swiss Diversity Property Fund PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 1

3 WICHTIGES IN KÜRZE ECKDATEN Valorennummer Gründungsjahr 2016 Ausgabe Fondsanteile Anzahl Rücknahme Fondsanteile Keine Anzahl Anteile im Umlauf Anzahl 120'000 Inventarwert pro Anteil CHF 1' Ausgabepreis pro Anteil (per ) CHF 1' Rücknahmepreis pro Anteil CHF 1' Durchschnittlicher Diskontierungssatz 3.85% VERMÖGENSRECHNUNG Verkehrswert der Liegenschaften CHF 113'520' Buchwert der Liegenschaften CHF 111'499' Gesamtfondsvermögen (GAV) CHF 129'354' Fremdfinanzierungsquote 0.00% Fremdkapitalquote 4.15% Verzinsung der Fremdfinanzierungen n/a Restlaufzeit der Fremdfinanzierungen n/a Nettofondsvermögen (NAV) CHF 123'984' ERFOLGSRECHNUNG Mietzinseinnahmen CHF 2'314' Mietausfallrate 3.00% Restlaufzeit fixierter Mietverträge (WAULT) Jahre 4.14 Unterhalt und Reparaturen CHF 139' Nettoertrag CHF 2'432' Realisierte Kapitalgewinne/-verluste CHF 0.00 Nicht realisierte Kapitalgewinne/-verluste einschliesslich Liquidationssteuern CHF 1'552' Gesamterfolg CHF 3'984' RENDITE UND PERFORMANCE Ausschüttung pro Anteil CHF 0.00 Ausschüttungsrendite n/a Ausschüttungsquote n/a Eigenkapitalrendite (ROE) 3.32% Rendite des investierten Kapitals (ROIC) 3.25% Performance 3.32% Anlagerendite 3.32% Anlagerendite annualisiert 6.01% Bruttorendite (Soll) der fertigen Bauten 6.96% Nettorendite der fertigen Bauten 5.69% Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) % Betriebsgewinnmarge (ohne Nebenkostenpauschale) 81.03% Fondsbetriebsaufwandquote GAV (TERREF GAV) 0.26% Fondsbetriebsaufwandquote NAV (TERREF NAV) 0.27% Agio/ Disagio n/a Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 2

4 ORGANISATION FONDSLEITUNG Akara Funds AG, Baar VERWALTUNGSRAT Peter Bänziger, Präsident Dr. Martin Neese, Vizepräsident Dr. Dr. Urs Hausmann, Mitglied GESCHÄFTSLEITUNG Karl Theiler, CEO Jonathan van Gelder, CIO Jerome Pluznik, Legal, Risk & Compliance VERTRIEBSTRÄGER Akara Funds AG, Baar INFORMATIONEN ÜBER DRITTE Depotbank Banque Cantonale Vaudoise (BCV), Lausanne Zahlstelle Banque Cantonale Vaudoise (BCV), Lausanne Prüfgesellschaft BDO AG, Zürich Akkreditierte Schätzungsexperten Kurt Ritz, MRICS (PricewaterhouseCoopers AG, Zürich) Marie Seiler, MRICS (PricewaterhouseCoopers AG, Zürich) Marco Boehi, MRICS (PricewaterhouseCoopers AG, Zürich) DELEGATION VON AUFGABEN Berechnung der Nettoinventarwerte, Fondsbuchhaltung und Steuerberechnungen Die Berechnung der Nettoinventarwerte, die Fondsbuchhaltung und die Steuerberechnungen für den Immobilienfonds sind an die Huwiler Treuhand AG, Bernstrasse 102, Ostermundigen, delegiert. Kaufmännische Immobilien Bewirtschaftung Die kaufmännische Immobilienbewirtschaftung, die Überwachung der technischen Bewirtschaftung und die zentrale Bewirtschaftungssoftware ist an die Huwiler Services AG, Bernstrasse 102, Ostermundigen, delegiert. Technische Bewirtschaftung der Liegenschaften Die technische Bewirtschaftung der Liegenschaften wird durch die Akara Funds AG selbst ausgeführt oder von Fall zu Fall an spezialisierte externe Unternehmen delegiert. Entsprechende Vereinbarungen werden bei Erwerb der jeweiligen Liegenschaft abgeschlossen, oder bereits bestehende Vereinbarungen werden bei Bedarf angepasst. Per sind dies: - Immobilienkultur Zürich AG, Zürich / Privera AG, Bern / Immobilien House Gossweiler, Niederlenz Buchhaltung der Fondsleitung Die Buchhaltung der Fondsleitung ist an die Huwiler Treuhand AG, Bernstrasse 102, 3072 Ostermundigen, delegiert. Betrieb der IT-Infrastruktur der Fondsleitung Der Betrieb der IT-Infrastruktur der Fondsleitung ist an die Dinotronic AG, Zugerstrasse 231, 8810 Horgen, delegiert. IT-Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem «Client Relationship Management» Im Rahmen des «Client Relationship Management» hat die Fondsleitung Teile der elektronischen Verwaltung von Kundendaten an die SuperOffice AG, Uferstrasse 90, 4057 Basel, delegiert. Diese bezieht ihrerseits für die Erbringung ihrer Dienstleistungen wiederum gewisse Dienstleistungen aus dem Netzwerk ihrer norwegischen Eigentümer-Gruppe und kann Daten im Rahmen des «Client Relationship Managements» auf Servern in Norwegen abspeichern. Akara Swiss Diversity Property Fund PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 3

5 TÄTIGKEITSBERICHT VOM 25. OKTOBER 2016 BIS 31. MÄRZ 2017 IMMOBILIENPORTFOLIO Entwicklung seit Lancierung Am 25. Oktober 2016 konnte die Erstemission des Akara Swiss Diversity Property Fund PK mit einem Volumen von CHF 120 Mio. erfolgreich abgeschlossen werden. Im Februar 2017 war das Eigenkapital bereits voll investiert. Per 31. März 2017 befinden sich 9 Liegenschaften mit einer Bruttorendite von 6.96% und einem Verkehrswert von CHF Mio. im Vermögen des Akara Swiss Diversity Property Fund PK. Die Mietausfallrate beträgt 3.00% und die Nettorendite der fertigen Bauten 5.69%. Die Liegenschaft Kirchgasse 4, Lenzburg wurde Ende März fertiggestellt und befindet sich nun in Erstvermietung. Die Liegenschaft «Landparzelle Grubenstrasse» in Urtenen-Schönbühl wurde zusammen mit der Liegenschaft «Galenica», Grubenstrasse 11, Urtenen-Schönbühl, erworben. Auf dieser Landparzelle werden Wohnungen mit einer Bruttogeschossfläche von insgesamt rund 1600 m2 entstehen. Die Liegenschaft Altmannsteinstrasse 30-34, Höri konnte aus einer Konkursmasse gekauft werden und weist nach bisherigem Management einen Leerstand von 59% aus. Die Brutto-Ist- Rendite beträgt jedoch bereits 6.55% und weist mit einer Brutto-Soll-Rendite von 16.04% und kalkulierten Mieten von CHF pro m 2 ein erhebliches Potential aus. Nach dem Bilanzstichtag konnten bereits drei weitere Wohnliegenschaften mit einem Marktwert von CHF Mio. und einer Brutto-Soll-Rendite von ca. 4.20% respektive einer kalkulatorischen Nettorendite von ca. 3.40% erworben werden. Zur Finanzierung dieser Käufe wurde im April eine erste Tranche des Rahmenkredites über CHF Mio. (kurzfristige Hypotheken) zu einem Zinssatz von 0.40% aufgenommen. Bestandesliegenschaften Verpflichtungen / Projekte Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 4

6 Geografische Verteilung Bestandesliegenschaften per Geografische Verteilung Inklusive Käufe nach Bilanzstichtag Der Soll-Mietertrag aus Wohnnutzung stieg durch die jüngsten Käufe von 9 auf 17% an. Die Soll-Mieterträge aus kommerzieller Nutzung sind breit diversifiziert, wobei lediglich die Kategorie Handel noch nicht vertreten ist. Sektorielle Verteilung (nach Soll-Mietertrag) Bestandesliegenschaften per Sektorielle Verteilung (nach Soll-Mietertrag) Inklusive Käufe nach Bilanzstichtag Von sämtlichen Mietverträgen für kommerzielle Objekte laufen per Bilanzstichtag 12.65% unbefristet. Die durchschnittliche Vertragslaufzeit der unbefristeten Mietverträge (WAULT) beträgt 4.14 Jahre. Die höchste Kumulation von auslaufenden kommerziellen Mietverträgen ist im Jahre 2024 und beträgt 24.66%. Dies sind im Wesentlichen die Verträge mit der Aryzta Food Solutions Schweiz AG in der Liegenschaft Ifangstrasse 9/11, Industriestrasse 19, Schlieren, und der Pirelli Tyre (Suisse) SA in der Liegenschaft Oberwiesenstrasse 4, Birkenweg 4, Wallisellen. Kommerzielle Mietvertragslaufzeiten 30,00% 25,00% 24,66% 20,00% 15,00% 13,88% 12,86% 10,80% 9,94% 12,65% 10,00% 5,00% 0,00% 6,57% 5,51% 0,56% 0,13% 2,35% 0,08% laufend Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 5

7 Der durchschnittliche Kapitalisierungszinssatz aller Liegenschaften im Vermögen des Akara Swiss Diversity Property Fund PK beträgt Real 3.85% respektive inklusive der Käufe nach Bilanzstichtag 3.76%. Zusätzlich zu den bereits im Vermögen befindlichen Liegenschaften konnten vier Liegenschaften mit einem Investitionsvolumen von rund CHF Mio. gesichert werden. Dabei handelt es sich um zwei Projektentwicklungen (Pestalozzistrasse / Kantonsschulstrasse, Wetzikon / Soodstrasse 90-96, Zürich), ein Bauprojekt (Zentrum Südwest, Wangen bei Olten), sowie um die Liegenschaft Hafnerweg 6, Brugg, welche nach einer Innensanierung und einem Vermietungsstand von 95% ins Vermögen des Akara Swiss Diversity Property Fund PK übergeht. Bei all diesen Liegenschaften handelt es sich um Wohnnutzungen. Übersicht Entwicklungen / Bauprojekte Adresse Fertigstellung Anzahl Wohnungen Kommerz Voraussichtliches Investitionsvolumen Kalkulierte Nettoanfangsrendite Pestalozzistrasse / ca / % Kantonsschulstrasse, Wetzikon m2 Zentrum Südwest, 2. Quartal % Wangen bei Olten Soodstrasse 90-96, 2. Quartal ca. 500 m % Zürich Landparzelle Grubenstrasse, n/a % Urtenen-Schönbühl Hafnerweg 6, 3. Quartal % Brugg Total m Nach Fertigstellung der Bauten befinden sich 49% der Liegenschaften in der Region Zürich, 26% in der Region Bern,19% in der Region Nordwestschweiz, 4% in der Region Genfersee und 2% in der Region Ostschweiz. Der Soll-Mietertrag wird zu 63% aus kommerzieller Nutzung und 37% aus Wohnnutzung bestehen. Dies zeigt auf, dass man bezüglich des strategischen Ziels, wonach mindestens 35% der Soll-Mieterträge aus Wohnnutzung stammen müssen, auf Kurs ist. Geografische Verteilung Nach Fertigstellung der Bauten Sektorielle Verteilung (nach Soll-Mietertrag) Nach Fertigstellung der Bauten Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 6

8 Sämtliche Liegenschaften verfügen über ein Lagerating der akkreditierten Schätzungsexperten von höher oder gleich 3.6. Bis auf die Liegenschaften Altmannsteinstrasse 30-34, Höri und Rue Charles Giron 8, Genf, weisen alle Liegenschaften ein Objektqualitätsrating von höher oder gleich 3.3 auf. Die Liegenschaft Altmannsteinstrasse 30-34, Höri mit einem Objektqualitätsrating von 1.4 wird im Rahmen der anstehenden Neuvermietung saniert. Entsprechende Aufwände wurden beim Kauf berücksichtigt und sind in der Bewertung enthalten. Die Liegenschaft Rue Charles Giron 8, Genf wird in den nächsten Jahren saniert, und im Estrich werden zusätzliche Wohnungen realisiert. Die Kosten dafür wurden beim Kauf berücksichtigt und sind in der Bewertung enthalten. Bestandesliegenschaft inkl. Käufe nach Bilanzstichtag Verpflichtungen/ Bauprojekte ohne Grubenstrasse 11, Urtenen-Schönbühl Ausblick Die Akara Funds AG plant im 2./3. Quartal 2017 eine erste Kapitalerhöhung, wobei die Liberierung spätestens per Ende September 2017 in der Höhe von maximal CHF 100 bis 150 Mio. erfolgen soll. Es ist das Ziel, die Fremdfinanzierungsquote bis zur Liberierung mit kurzfristigen Hypotheken aufzubauen und mit dem Kapital aus der ersten Kapitalerhöhung zurückzuzahlen, so dass dieses Kapital drei Monate nach der Liberierung voll investiert ist. Auf diese Weise können Negativzinsen voraussichtlich weitgehend vermieden werden. Durch die vertraglich gesicherten Entwicklungs- und Bauprojekte sowie die vorhandene Immobilienpipeline wird das strategische Ziel einer mittelfristig ausgewogenen Nutzungsverteilung zwischen Wohnen und Kommerz (50%, ± 15%) erreicht werden können. Durch den gegenüber dem Bilanzstichtag erhöhten Wohnanteil wird die durchschnittliche Nettorendite von zur Zeit 5.69% auf voraussichtlich rund 4.20 bis 4.70% sinken. Zusammen mit einer angestrebten durchschnittlichen Fremdfinanzierung von rund 25% - bei anhaltend tiefen Zinsen - kann davon ausgegangen werden, dass zukünftig eine risikogewichtete attraktive Ausschüttung erfolgen wird. Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 7

9 ERLÄUTERUNGEN ZUM VORLIEGENDEN ABSCHLUSS Das Geschäftsjahr des Akara Swiss Diversity Property Fund PK dauert jeweils vom 1. Januar bis zum 31. Dezember. Das erste Geschäftsjahr endet am 31. Dezember Der vorliegende, geprüfte Zwischenabschluss wird infolge einer für das 2./3. Quartal 2017 geplanten Emission von neuen Anteilen erstellt. VERMÖGENSRECHNUNG Das Gesamtfondsvermögen beträgt CHF Mio., der totale Verkehrswert der Grundstücke CHF Mio. und das Nettofondsvermögen CHF Mio. Die Liberierung der Erstemission fand am mit 120'000 Anteilen statt. Diese Anteile sind auf über 30 Anleger verteilt, wobei der grösste Anleger 41% der Anteile hält. Die restlichen Anleger halten alle 10% der Anteile. Zur Sicherung von drei Grundstücken wurden dem Projektentwickler für die Entwicklung Pestalozzistrasse / Kantonsschulstrasse, Wetzikon drei Hypothekardarlehen in der Höhe von CHF 6.25 Mio. und einer Laufzeit bis gewährt. Diese wurden mit Schuldbriefen im Besitz des Akara Swiss Diversity Property Fund PK gesichert. Sobald der Entwickler das letzte Grundstück erwirbt, findet ein Übertrag aller Grundstücke an den Akara Swiss Diversity Property Fund PK statt und die Hypothekardarlehen werden aufgehoben. Die offenen Forderungen betragen CHF 2.44 Mio. Zudem wurden im Rahmen der Sicherung der Entwicklungs- und Bauprojekte für CHF 2.80 Mio. Anzahlungen geleistet. ERFOLGSRECHNUNG Der Ertrag von CHF 2.92 Mio. besteht im Wesentlichen aus den Mietzinseinnahmen von CHF 2.31 Mio. und der bei der Emission bezahlten Nebenkostenpauschale von CHF 0.60 Mio. Gemildert um den Aufwand resultiert ein Nettoertrag von CHF 2.43 Mio. Die Marktwerte der Einkaufsbewertungen konnten für den Abschluss übernommen werden, da keine Bewertung älter als 6 Monate ist und sich keine wesentlichen Veränderungen seit der Erstbeurteilung ergeben haben. Die Fondsleitung konnte die Liegenschaften für den Akara Swiss Diversity Property Fonds PK inkl. der Transaktionskosten und Bildung Rückstellung latente Steuern um CHF Mio. unter dem Marktwert einkaufen, welches zu einer Aufwertung von 1.29% führte. Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 8

10 RENDITE UND PERFORMANCE Die Anlagerendite im Betrachtungszeitraum beträgt 3.32%, der Anteil aus nicht realisiertem Kapitalgewinn beträgt 1.29% und derjenige aus Nettoertrag 2.03%. Annualisiert man den Anteil des Nettoertrags, resultiert eine Anlagerendite aus Ertrag von 4.65%. Geht man vom vorsichtigen Fall aus, dass bis Ende Geschäftsjahr keine realisierten Kapitalgewinne aus Aufwertungen der Liegenschaften resultieren, ergibt sich eine annualisierte Anlagerendite von 6.01%. Gemäss Angaben auf der Website der Geschäftsführer von Anlagestiftungen «KGAST» weist der KGAST-Immo-Index Gemischt für die Periode vom bis eine Performance von 2.09% aus. Der Akara Swiss Diversity Property Fund PK weist in derselben Periode gegenüber dem KGAST-Immo-Index Gemischt eine Überperformance von 1.23% (3.32%) aus. Im Gegensatz zu den Anlagegruppen der KGAST Immobilien Schweiz Gemischt, welche Stand März % (gewichteter Durchschnitt) Fremdfinanzierung ausweisen, weist der Akara Swiss Diversity Property Fund PK keine Fremdfinanzierung aus. % % 2.09% AKARA Swiss Diversity Property Fund PK KGAST Immobilien Schweiz Gemischt Würde man den Nettoertrag des Akara Swiss Diversity Property Fund PK per zu 100% ausschütten, resultierte eine Ausschüttungsrendite von 1.96% oder annualisiert von 4.56%. Die Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) des Akara Swiss Diversity Property Fund PK beträgt %. Korrigiert man diese um den einmaligen Effekt der bei der Emission bezahlten Nebenkostenpauschale, beträgt die Betriebsgewinnmarge 81.03%. Im Vergleich zur durchschnittlich gewichteten Betriebsgewinnmarge der Anlagegruppen der KGAST Immobilien Schweiz Gemischt (77.34%) liegt die Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) des Akara Swiss Diversity Property Fund PK damit um 3.69% höher. Im Geschäftsjahr 2016/2017 beteiligt sich die Akara Funds AG an den Aufbaukosten des Fonds und verzichtet auf die Verwaltungskommission. Es ist das Ziel der Akara Funds AG, die TERREF NAV / GAV mittelfristig im Durchschnitt der Peer Group (Anlagegruppen KGAST Immobilien Schweiz Gemischt) zu halten. Die Peer Group weist per März 2017 eine durchschnittlich gewichtete TERREF NAV / GAV von 0.56% respektive von 0.64% aus. Der Akara Swiss Diversity Property Fund PK weist eine um 0.30% (0.26%) respektive 0.37% (0.27%) tiefere TERREF NAV / GAV aus. In den Folgejahren sollte die TERREF NAV / GAV des Akara Swiss Diversity Property Fund PK aufgrund von Skaleneffekten noch tiefer ausfallen. Es wird deshalb davon ausgegangen, dass auch mit einer künftigen Verwaltungskommission das Ziel, die TERREF NAV / GAV im Durchschnitt der Peer Group zu halten, erreicht werden kann. Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 9

11 ABSCHLUSSZAHLEN VERMÖGENSRECHNUNG AKTIVEN Kassa, Post- und Bankguthaben auf Sicht, einschliesslich Treuhandanlagen bei Drittbanken CHF 4'339' Grundstücke Wohnbauten Kommerziell genutzte Liegenschaften 18'300' '920' davon im Baurecht 15'900' Gemischte Bauten 0.00 davon im Baurecht 0.00 Bauland, einschliesslich Abbruchobjekte und angefangene Bauten Total Grundstücke 1'300' '520' Hypotheken und andere hypothekarisch sichergestellte Darlehen Sonstige Vermögenswerte [1] 5'240' Gesamtfondsvermögen PASSIVEN 129'354' Hypotheken und andere hypothekarisch sichergestellte Verbindlichkeiten 0.00 Sonstige Verbindlichkeiten [2] -4'901' Nettofondsvermögen vor geschätzten Liquidationssteuern 124'452' Geschätzte Liquidationssteuern [3] -468' Nettofondsvermögen 123'984' ENTWICKLUNG DER ANZAHL ANTEILE bis Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 0 Ausgaben 120'000 Zurückgenommene Anteile 0 Bestand am Ende der Rechnungsperiode 120'000 ANZAHL GEKÜNDIGTE ANTEILE NETTOINVENTARWERT JE ANTEIL AM ENDE DER RECHNUNGSPERIODE keine 1' VERÄNDERUNG DES NETTOFONDSVERMÖGENS Nettofondsvermögen zu Beginn der Rechnungsperiode 0.00 Ausschüttung 0.00 Saldo aus dem Anteilsverkehr exkl. Einkauf in laufenden Ertrag 120'000' Gesamterfolg 3'984' Pro Saldo Einlage / Entnahme Rückstellungskonti 0.00 Pro Saldo Einlage / Entnahme Amortisationsfonds Immobilien 0.00 Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 123'984' INFORMATIONEN ZUR BILANZ Abschreibungskonti 0.00 Rückstellungskonti 0.00 Zur Wiederanlage zurückbehaltene Erträge 0.00 Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 10

12 ERFOLGSRECHNUNG bis ERTRAG Erträge der Bank- und Postguthaben 0.00 Mietzinseinnahmen 2'314' Aktivierte Bauzinsen 0.00 Sonstige Erträge [4] 605' Einkauf in laufenden Ertrag bei der Ausgabe von Anteilen 0.00 Total Ertrag AUFWAND CHF 2'920' Hypothekarzinsen und Zinsen aus hypothekarisch gesicherten Verbindlichkeiten 0.00 Sonstige Passivzinsen [5] -66' Unterhalt und Reparaturen -139' Liegenschaftsverwaltung [6] 0.00 Liegenschaftsaufwand -40' Steuern und Abgaben -5' Verwaltungsaufwand 0.00 Schätzungs- und Revisionsaufwand -10' Reglementarische Vergütungen an: die Fondsleitung [7] 0.00 die Depotbank -13' die Immobilienverwaltungen [6] -102' Sonstige Aufwendungen [8] -112' Ausrichtung laufender Ertrag bei der Rücknahme von Anteilen 0.00 Total Aufwand CHF -488' Nettoertrag 2'432' Realisierte Kapitalgewinne/-verluste 0.00 Realisierter Erfolg 2'432' Nicht realisierte Kapitalgewinne/-verluste [9] 1'552' Gesamterfolg 3'984' Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 11

13 ERLÄUTERUNGEN ZUM ZWISCHENBERICHT UND ANDERE ANGABEN ERLÄUTERUNGEN ZUM GEPRÜFTEN ZWISCHENABSCHLUSS PER 31. MÄRZ 2017 VERMÖGENSRECHNUNG [1] In den sonstigen Vermögenswerten sind Anzahlungen für Käufe nach dem Bilanzstichtag (TCHF 2'803), übrige Forderungen (TCHF 1'300), Forderungen gegenüber Mietern (TCHF 758), aktive Rechnungsabgrenzungen (TCHF 221) und aktivierte Nebenkosten (TCHF 158) enthalten. [2] Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten Verbindlichkeiten aus Käufen (TCHF 3'668), passive Rechnungsabgrenzungen (TCHF 874), aufgelaufene Akontozahlungen für Nebenkostenabrechnungen (TCHF 321) und übrige Verbindlichkeiten bzw. Rückstellungen (TCHF 39). [3] Die geschätzten Liquidationssteuern belaufen sich auf TCHF 468. Für den Zwischenabschluss wird auf die Marktwertschätzungen aus dem Kaufprozess der Immobilien abgestützt. ERFOLGSRECHNUNG [4] In den sonstigen Erträgen ist hauptsächlich die Nebenkostenpauschale zu Gunsten des Fondsvermögens enthalten, die den Kapitalgebern bei Lancierung des Fonds (TCHF 600) belastet wurde. [5] Die sonstigen Passivzinsen beinhalten hauptsächlich die Baurechtszinsen (TCHF 66) für die Liegenschaft in Schlieren. [6] Die Verwaltungshonorare der kaufmännischen und technischen Verwaltungen werden unter der Position "reglementarische Vergütungen an die Immobilienverwaltungen" ausgewiesen. [7] Im ersten Geschäftsjahr verzichtet die Akara Funds AG auf die Erhebung einer Verwaltungskommission. [8] In den sonstigen Aufwendungen sind Due-Diligence-Kosten für nicht bzw. noch nicht erworbene Immobilien (TCHF 98) und Rechtsberatungskosten (TCHF 14) enthalten. [9] Der nicht realisierte Kapitalgewinn von TCHF 1'552 ergibt sich aus der Nettoaufwertung der Immobilien (TCHF 2'020) abzüglich der Bildung der latenten Liquidationssteuern (TCHF 468). Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 12

14 INVENTAR DER LIEGENSCHAFTEN PER Adresse Ort Kanton Gestehungskosten Verkehrswert Bruttoertrag Eigentumsform* Versicherungswert Bruttorendite SOLL Bruttorendite IST Nettorendite Wohnbauten Kirchgasse 4 Lenzburg AG AEG 4.04% 2.99% 2.64% Simmentalstr. 17 Spiez BE AEG 4.91% 4.91% 4.36% Stüssistr. 83 Zürich ZH AEG 3.93% 3.93% 3.53% Kommerziell genutzte Liegenschaften Laubeggstr. 70 «Haus des Sports» Bern BE AEG 6.68% 6.59% 5.77% Altmannsteinstr , Wehntalerstr. Höri ZH AEG 16.04% 6.55% 5.98% Grubenstr. 11 «Galenica» Urtenen-Schönbühl BE AEG 6.94% 6.94% 5.89% Ifangstr. 9/11, Industriestr. 19 Schlieren ZH AEG/BR 11.53% 11.53% 9.82% Oberwiesenstr. 4, Birkenweg 4 Wallisellen ZH AEG 4.75% 4.72% 4.32% Gemischte Bauten Keine Bauland, einschliesslich Abbruchobjekte und angefangene Bauten Landparzelle Grubenstrasse Urtenen-Schönbühl BE 1'343' '300' ' AEG 2.46% 2.46% 2.33% Anteile an Immobilienfonds und Immobilieninvestmentgesellschaften Keine TOTAL 111'499' '742' '520' '314' % 6.54% 5.69% * Legende: AEG: Alleineigentum BR: im Baurecht erstellt Zusammenfassung Liegenschaftsinventar Gestehungskosten Versicherungswert Verkehrswert Bruttoertrag CHF % CHF % CHF % CHF % Wohnbauten % % % % Kommerziell genutzte Liegenschaften % % % % davon im Baurecht Bauland, einschliesslich Abbruchobjekte und angefangene Bauten % % % % TOTAL % % % % Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 13

15 KÄUFE UND VERKÄUFE VON GRUNDSTÜCKEN Adresse Ort Nutzung Eigentumsübertragung Verkehrswert Käufe Oberwiesenstrasse 4, Birkenweg 4 Wallisellen (ZH) Kommerz Ifangstrasse 9-11, Industriestrasse 19 Schlieren (ZH) Kommerz Stüssistrasse 83 Zürich (ZH) Wohnen Kirchgasse 4 Lenzburg (AG) Wohnen Simmentalstrasse 17 Spiez (BE) Wohnen Laubeggstrasse 70 Haus des Sports Bern (BE) Kommerz Grubenstrasse 11 Galenica Urtenen Schönbühl (BE) Kommerz Landparzelle Grubenstrasse Urtenen Schönbühl (BE) Bauland Altmannsteinstr , Wehntalerstr. 8 Höri (ZH) Kommerz TOTAL Verkäufe VERTRAGLICHE ZAHLUNGSVERPFLICHTUNGEN NACH DEM BILANZSTICHTAG FÜR GRUNDSTÜCKKÄUFE SOWIE BAUAUFTRÄGE UND INVESTITIONEN IN LIEGENSCHAFTEN Anschrift der Liegenschaft Nutzung Art der Verpflichtung Voraussichtliches Investitionsvolumen Soodstrasse 90-96, Zürich (ZH) Wohnen Beurkundeter Kaufvertrag, Entwicklungsaufwendungen Hafnerweg 6, Brugg (AG) Wohnen Beurkundeter Kaufvertrag Überbauung Zentrum Südwest, Wangen bei Olten (SO) Wohnen Beurkundung Vorvertrag zum Abschluss des Kaufvertrags, TU-Werkvertrag Ifangstrasse 9-11, Industriestrasse 19, Schlieren (ZH) Kommerz Instandhaltungsmassnahmen TOTAL GEWÄHRTE HYPOTHEKEN UND ANDERE HYPOTHEKARISCH SICHERGESTELLTE DARLEHEN Hintergrund Sicherheit Laufzeit Zinssatz CHF Sicherung Grundstück Wetzikon Grundpfand % Sicherung Grundstück Wetzikon Grundpfand % Sicherung Grundstück Wetzikon Grundpfand % TOTAL Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 14

16 ANTEILE AN ANDEREN IMMOBILIENFONDS UND IMMOBILIENINVESTMENT- GESELLSCHAFTEN UND -ZERTIFIKATE Keine BETEILIGUNGEN AN IMMOBILIENGESELLSCHAFTEN Keine HYPOTHEKEN UND ANDERE HYPOTHEKARISCH SICHERGESTELLTE VERBINDLICHKEITEN Keine EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG Nach dem Bilanzstichtag wurden folgende Liegenschaften erworben respektive beurkundet: Adresse Ort Nutzung Beurkundung Eigentumsübertragung/ Tagebucheintrag Verkehrswert Käufe Riehenring 147 Basel (BS) Wohnen Rue Charles-Giron 8 Genf (GE) Wohnen Oberstrasse St. Gallen (SG) Wohnen TOTAL MIETZINSEINNAHMEN PRO MIETER GRÖSSER ALS 5% Mieter Nettojahresmiete in % ARYZTA Food Solutions Schweiz AG 20.38% GEWA Stiftung für berufliche Integration 10.01% Tchibo Schweiz AG 7.33% Galexis AG 6.99% Secur'Archiv SA 5.46% ISS Facility Services AG 5.18% Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 15

17 EFFEKTIVE VERGÜTUNGSSÄTZE Vergütungen und Nebenkosten zulasten der Anleger Vergütung Maximalsätze Effektive Sätze Basis Ausgabekommission von Anteilen 5.0% 1.25% Nettoinventarwert der Anteile Rücknahmekommission von Anteilen 2.0% keine Nettoinventarwert der Anteile Entschädigung bei Sacheinlage keine Nettoinventarwert der Anteile Nebenkosten effektiv oder pauschal 0.5% Nettoinventarwert der Anteile Liquidationsbetreffnis 0.5% keine Ausbezahlter Betrag Vergütungen und Nebenkosten zulasten des Akara Swiss Diversity Property Fund PK Vergütung Maximalsätze Effektive Sätze Basis Vergütungen an Fondsleitung Verwaltungskommission (Management Fee) 1.0% keine Gesamtfondsvermögen Bau- und Renovationshonorar 3.0% keine Baukosten An-/Verkaufsentschädigung 2.0% 1.0% Kauf- /Verkaufspreis Kaufkommission bei Sacheinlage keine Sacheinlage Vergütungen an Dritte Vergütung an Depotbank (Depotbankkommission) % Nettoinventarwert der Anteile Vergütung an Liegenschaftenverwaltungen 4.16% Bruttomietzinseinnahmen EMISSIONEN UND ANTEILSBESTAND Der Akara Swiss Diversity Property Fund PK wurde im Berichtszeitraum lanciert. Im Rahmen der Erstemission wurden 120'000 neue Anteile ausgegeben und am 25. Oktober 2016 liberiert. Seither beträgt der Bestand des Fonds unverändert 120'000 Anteile mit einem Volumen von CHF 120 Mio. Es wurden im Berichtszeitraum keine Anteile zurückgenommen. Zum 31. März 2017 lagen keine Kündigungen von Anteilen vor. Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 16

18 GRUNDSÄTZE FÜR DIE BERECHNUNG DES NETTOINVENTARWERTES Der Nettoinventarwert des Akara Swiss Diversity Property Fund PK wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie bei jeder Ausgabe von Anteilen in Schweizer Franken berechnet. Die Fondsleitung lässt auf den Abschluss jedes Rechnungsjahres sowie bei der Ausgabe von Anteilen den Verkehrswert der zum Akara Swiss Diversity Property Fund PK gehörenden Grundstücke durch unabhängige Schätzungsexperten überprüfen. Dazu beauftragt die Fondsleitung mit Genehmigung der Aufsichtsbehörde mindestens zwei natürliche oder eine juristische Person als unabhängige Schätzungsexperten. Die Besichtigung der Grundstücke durch die Schätzungsexperten ist mindestens alle drei Jahre zu wiederholen. Bei Erwerb / Veräusserung von Grundstücken lässt die Fondsleitung die Grundstücke vorgängig schätzen. Bei Veräusserungen ist eine neue Schätzung nicht nötig, sofern die bestehende Schätzung nicht älter als drei Monate ist und sich die Verhältnisse nicht wesentlich geändert haben. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten, aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und Bewertungsgrundsätze an. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss obigem Grundsatz bewerten. Der Wert von kurzfristigen, festverzinslichen Effekten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt. Post- und Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufenen Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. Die Bewertungen der Liegenschaften für den Immobilienfonds erfolgen nach der Discounted-Cashflow-Methode (DCF). Dabei wird der Marktwert einer Immobilie durch die Summe aller in der Zukunft zu erwartenden, auf den Stichtag diskontierten Nettoerträge bestimmt. Die Diskontierung erfolgt pro Liegenschaft marktgerecht und risikoadjustiert, d. h. unter Berücksichtigung ihrer individuellen Chancen und Risiken. Die Bewertung unbebauter Grundstücke oder angefangener Bauten erfolgt nach dem Prinzip der effektiv entstandenen Kosten. Diese Bewertung wird jährlich einer Werthaltigkeitsprüfung unterzogen. Der Nettoinventarwert eines Anteils ergibt sich aus dem Verkehrswert des Fondsvermögens, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Fonds und die bei der Liquidation des Fonds wahrscheinlich anfallenden Steuern, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile. Er wird mathematisch auf CHF 0.01 gerundet. Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 17

19 SONSTIGE INFORMATIONEN AN DIE ANLEGER ANGABEN ÜBER ANGELEGENHEITEN VON BESONDERER WIRTSCHAFTLICHER ODER RECHTLICHER BEDEUTUNG Änderungen Fondsreglement Der Fondsvertrag des Akara Swiss Diversity Property Fund PK ist per 15. März 2017 in Kraft getreten und auf publiziert. Der geltende Fondsvertrag ersetzt den Fondsvertrag vom 27. Juli Die Fondsleitung und die Depotbank reichten am 7. Februar 2017 bei der FINMA ein Gesuch um Änderung des Fondsvertrags ein. Die Änderung betraf 5 Ziff. 1 des Fondsvertrags und wurde am 6. Februar 2017 auf publiziert. Das Änderungsgesuch wurde von der FINMA am 10. März 2017 bewilligt. Rechtsstreitigkeiten Es sind keine Rechtsstreitigkeiten hängig und/oder angedroht. Fragen der Gesetzesauslegung Es bestehen keine den Akara Swiss Diversity Property Fund PK betreffenden, wesentlichen, offenen Auslegungsfragen von Gesetz und Fondsvertrag. Wechsel Fondsleitung und Depotbank In der Berichtsperiode kam es zu keinen Wechseln der Fondsleitung und der Depotbank. Änderung der geschäftsführenden Personen der Fondsleitung In der Berichtsperiode kam es zu keinen Wechseln bei den geschäftsführenden Personen der Fondsleitung und der Depotbank. Sonstiges Es sind keine sonstigen wesentlichen Ereignisse bekannt. INFORMATIONEN ÜBER GESCHÄFTE MIT NAHESTEHENDEN PERSONEN Die Fondsleitung bestätigt, dass während der Berichtsperiode keine Übertragung von Immobilienwerten auf Nahestehende bzw. von Nahestehenden stattgefunden hat (Art. 63 Abs. 2 KAG und Art. 32, 32a und 91a KKV resp. Ziff. 18 der Richtlinien für die Immobilienfonds der Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA (SFAMA-Richtlinien für Immobilienfonds) vom 2. April 2008). Einhaltung der Anlagebeschränkungen Die Fondsleitung bestätigt, dass der Akara Swiss Diversity Property Fund PK alle Anlagebeschränkungen gemäss 11 in Verbindung mit 1 Ziff. 4 lit. h des Fondsvertrags erfüllt. Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 18

20 BERICHT DER PRÜFGESELLSCHAFT Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 19

21 Akara Swiss Diversity Property Funds PK geprüfter Zwischenabschluss per 31. März 2017 zwecks Emission 20