Raiffeisen-Global-Core. Halbjahresbericht 2015

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1 Halbjahresbericht 2015

2 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Fondsdaten... 3 Fondscharakteristik... 3 Rechtlicher Hinweis... 4 Fondsdetails... 5 Umlaufende Anteile... 5 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds... 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens in USD... 7 Vermögensaufstellung in USD... 8 Anhang Halbjahresbericht:

3 Halbjahresbericht vom 1. Jänner 2015 bis 30. Juni 2015 Der ist ein gemischter Fonds. Er strebt als Anlageziel moderates Kapitalwachstum an. Er veranlagt global und ist als Basisinvestment ( Core ) in einem Portfolio geeignet. Der Fonds kann je nach Markteinschätzung jeweils bis zu 100 % des Fondsvermögens in Aktien, in u. a. von Staaten, supranationalen Emittenten und/oder Unternehmen emittierte Anleihen und Geldmarktinstrumente, in sonstige Wertpapiere, in Anteile an Investmentfonds (auch Rohstofffonds), in Alternative Investments/Hedgefonds sowie in Sicht- und kündbare Einlagen veranlagen. Zusätzlich können auch Immobilienfonds beigemischt werden. Anteile an Investmentfonds, Alternative Investments/Hedgefonds und Immobilienfonds werden vor allem anhand der Qualität ihres Investmentprozesses, ihrer bisherigen Wertentwicklung und ihres Risikomanagements ausgewählt. Der Fonds wird aktiv gemanagt und ist nicht durch eine Benchmark eingeschränkt. Der Fonds kann mittels Einzeltitelveranlagungen oder mittels Veranlagungen in andere Investmentfonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Österreich, Deutschland, Belgien, Finnland, Frankreich, Niederlande. Allgemeine Fondsdaten Tranche Fondswährung Tranchenwährung Auflagedatum ISIN ISIN vollthesaurierend Ausland (VTA) USD USD AT0000A0W3P0 Fondscharakteristik Rechnungsjahr: Ausschüttungs- / Auszahlungs- / Wiederveranlagungstag: Fondsbezeichnung: Alternativer Investmentfonds gemäß 166 f InvFG in Verbindung mit AIFMG Verwaltungsgebühr des Fonds: 2,00 % (exklusiv einer allfälligen erfolgsabhängigen Gebühr) Performanceabhängige Verwaltungsgebühren: Details siehe unten max. Verwaltungsgebühr der Subfonds: 0,75 % (exklusiv einer allfälligen erfolgsabhängigen Gebühr) Depotbank (Verwahrstelle): Raiffeisen Bank International AG Verwaltungsgesellschaft: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien ab 7. September 2015: Mooslackengasse 12, A-1190 Wien Tel Fax Firmenbuchnummer: w Fondsmanagement: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Anlageberater: ZAO Raiffeisenbank, Russland Abschlussprüfer: KPMG Austria GmbH Halbjahresbericht:

4 Performanceabhängige Verwaltungsgebühren Zusätzlich erhält die Verwaltungsgesellschaft für alle Anteilscheingattungen jährlich eine variable Erfolgsgebühr. Die variable Erfolgsgebühr beträgt unter Berücksichtigung einer sogenannten High-Water-Mark maximal 10 v. H. jener Wertentwicklung, die über einer Wertentwicklung von sechs Prozent liegt. Die High-Water-Mark entspricht dabei dem Anteilswert an jenem Rechnungsjahresende, zu dem zuletzt eine variable Erfolgsgebühr ausbezahlt wurde. Für eine Wertentwicklung, die unter der High-Water-Mark liegt, wird keine variable Erfolgsgebühr verrechnet. Diese variable Erfolgsgebühr wird auf Basis des durchschnittlichen Fondsvolumens täglich abgegrenzt und beeinflusst erfolgswirksam den täglich ermittelten Rechenwert. Während des Rechnungsjahres kommt es je nach Performanceverlauf des Fonds auf einem Abgrenzungskonto zu Zu- und Abbuchungen, wobei die Summe der Abbuchungen im Rechnungsjahr die Summe der Zubuchungen nicht übersteigen darf. Bei der Ermittlung des Rechenwertes und der Wertentwicklung wird die OEKB-Methode angewandt, die von einer Wiederveranlagung eventueller Auszahlungen oder Ausschüttungen ausgeht. Die liquiditätswirksame Auszahlung der variablen Erfolgsgebühr erfolgt durch den Fonds jährlich nach Ende des Rechnungsjahres zum Monatsultimo des Folgemonats. Rechtlicher Hinweis Die verwendete Software rechnet mit mehr als den angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abweichungen nicht ausgeschlossen werden. Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank (Verwahrstelle) zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Die Performance wird von der Raiffeisen KAG entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf Daten der Depotbank (Verwahrstelle), berechnet (bei der Aussetzung der Auszahlung des Rückgabepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte). Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 5,00 % des investierten Betrages) bzw. ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 0,00 % des verkauften Betrages), nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Halbjahresbericht:

5 Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich den Halbjahresbericht des vom 1. Jänner 2015 bis 30. Juni 2015 vorzulegen. Fondsdetails Fondsvermögen in USD , ,13 errechneter Wert / Anteil (VTA) USD 100,28 96,99 Ausgabepreis / Anteil (VTA) USD 105,29 101,84 Umlaufende Anteile AT0000A0W3P0 VTA umlaufende Anteile am ,715 Absätze 4.255,000 Rücknahmen ,200 umlaufende Anteile am ,515 Halbjahresbericht:

6 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds Segment A Die globalen Aktienmärkte erzielten im 1. Halbjahr 2015 moderate Renditen: Der MSCI World Index legte um 1,53 % zu, während der MSCI Emerging Markets Index ein Plus von 1,67 % verbuchte. Darüber hinaus können die Renditevorteile von Schwellenländern dem Umstand zugeschrieben werden, dass die Schwellenländerwährungen gegenüber dem US-Dollar an Wert verloren haben. Trotz der hohen Erwartungen zu Beginn des Jahres waren die globalen Wirtschaftsdaten überraschend schwach. Ein Großteil der Schwäche der globalen Konjunkturdaten kann auf die USA zurückgeführt werden, die im 1. Quartal 2015 einen Rückgang des annualisierten Bruttoinlandsproduktes (BIP) um 0,2 % verzeichneten, was dem außerordentlich harten Winterwetter geschuldet ist. Das Handelsdefizit hat sich aufgebläht und dadurch das Wachstum so stark geschmälert wie zuletzt 1985, da die Exporte zurückgingen und die Importe zunahmen. In Europa sorgten die Verhandlungen zwischen Griechenland und seinen Gläubigern angesichts des Konzepts bezüglich eines so genannten "Grexit" für Unruhe auf den Finanzmärkten. Die Wirtschaftsdaten in den übrigen Ländern der Welt waren trotz der soliden BIP-Berichte aus Europa und Japan uneinheitlich. China, Russland und Brasilien vermeldeten einen Rückgang. Auf den Anleihemärkten sind die Marktrenditen seit Anfang Februar 2015 allgemein gestiegen. Die Renditen 10jähriger US-Staatsanleihen liegen bei ca. 2,3 % der höchste Stand unter den Industrieländern. Wenngleich der Offenmarktausschuss der Fed erwartet, dass eine Anhebung der Zielspanne für den Tagesgeldsatz (Federal-Funds-Rate) angemessen sein wird, sobald weitere Verbesserungen auf dem Arbeitsmarkt festzustellen sind, ist der Ausschuss recht zuversichtlich, dass die Inflationsrate wieder auf das Niveau von 2 % zurückkehren wird. Die Entwicklung europäischer Anleihen war im 1. Halbjahr 2015 beeinflusst durch das Anleihekaufprogramm der Europäischen Zentralbank, was eine deutliche Erhöhung der Staatsanleihekurse nach sich zog; allerdings wurde der Anleihemarkt durch die neuerlichen Spannungen rund um die Schuldenkrise in Griechenland gestützt. Die Rendite 10jähriger Bundesanleihen fiel im April 2015 auf 0,077 % und erreichte im Juni ,72 %. Der Ausblick für die globale Wirtschaft im 2. Halbjahr 2015 bleibt ungewiss: Abschwung in Europa, Abkühlung in China und den Schwellenländern sowie uneinheitliche makroökonomische Daten aus den USA. Wir behalten jedoch unsere positive Einstellung bezüglich globaler Aktien als Anlageklasse bei, da die Rally an den globalen Märkten weitergehen wird, solange die Zentralbanken ihre unterstützende Politik beibehalten. Segment Strat.-T Die Absicherungsstrategie im Segment Strat.-T ist seit Oktober 2013 ausgesetzt, daher kam es im Berichtszeitraum zu keinen Transaktionen. Um Zusatzerträge zu erwirtschaften, wurden Wertpapierleihegeschäfte getätigt. Halbjahresbericht:

7 Zusammensetzung des Fondsvermögens in USD Wertpapiere Kurswert % Exchange-Traded-Funds: USD ,19 92,34 Bankguthaben Bankguthaben in Fondswährung ,08 7,75 Bankguthaben in Fremdwährung 7.214,94 0,04 Summe Bankguthaben ,02 7,79 Abgrenzungen Zinsenansprüche (aus Wertpapieren und Bankguthaben) ,01-0,01 Forderung Fondsanteile 9.238,18 0,05 Summe Abgrenzungen 7.175,17 0,04 Sonstige Verrechnungsposten diverse Gebühren ,25-0,17 Summe Fondsvermögen ,13 100,00 Halbjahresbericht:

8 Vermögensaufstellung in USD Die bei den Wertpapieren angeführten Jahreszahlen beziehen sich jeweils auf Emissions- sowie Tilgungszeitpunkt, wobei ein allfälliges vorzeitiges Tilgungsrecht des Emittenten nicht ausgewiesen wird. Die mit "Y" gekennzeichneten Wertpapiere weisen auf eine offene Laufzeit hin. ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS KURSWERT %-ANTEIL ZUGÄNGE ABGÄNGE IN USD AM FONDS- IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN EXCHANGE-TRADED-FUNDS US DOLLAR IE00BJ0KDQ92 CFS-DBXT MSCI WLD ETF 1C USD , ,70 8,39 LU DB X-TR.MSCI J.I.(DR)2D USD , ,60 5,08 IE00B44CGS96 IS.II-US AGGR.BD UCIT.ETF USD , ,07 8,60 IE00B7J7TB45 ISHAR.-GL.COR.BD UCIT.ETF USD , ,16 8,32 IE00B8FHGS14 ISHS.VI-MSCI WRD M.VO.UTS USD , ,48 7,75 IE00B3F81K65 ISHSIII-GL.GOV.BD UCI.ETF USD , ,84 7,89 US ISHSTR-ISHS 1-3Y.TR.B.ETF USD , ,68 8,60 IE00BCRY5Y77 ISIV-DL S.D.CP.BD U.ETF USD , ,55 8,46 FR LYXOR ETF MSCI WLD DDL USD , ,85 8,27 IE00B67B7N93 PFI SETF-P.USD S.MAT.S.IN USD , ,66 4,95 US73936D1072 POWERSH.DB USD IND. BULL. USD , ,40 7,94 US74347X8496 PROSHS SHORT 20+ YEAR TR. USD , ,20 8,09 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,19 92,34 BANKGUTHABEN USD-GUTHABEN ,08 7,75 EUR-GUTHABEN 2.138,46 0,01 GUTHABEN IN SONSTIGEN EU-WÄHRUNGEN GBP 5.083,59 0,03 VERBINDLICHKEITEN IN NICHT EU-WÄHRUNGEN JPY -7,11 0,00 SUMME BANKGUTHABEN ,02 7,79 ABGRENZUNGEN ZINSENANSPRÜCHE ,01-0,01 FORDERUNG FONDSANTEILE 9.238,18 0,05 SUMME ABGRENZUNGEN 7.175,17 0,04 SONSTIGE VERRECHNUNGSPOSTEN DIVERSE GEBÜHREN ,25-0,17 SUMME FONDSVERMÖGEN ,13 100,00 ERRECHNETER WERT JE ANTEIL USD 96,99 UMLAUFENDE ANTEILE STÜCK ,515 DEVISENKURSE VERMÖGENSWERTE IN FREMDER WÄHRUNG WURDEN ZU DEN DEVISENKURSEN PER IN USD UMGERECHNET WÄHRUNG EINHEIT KURS EURO EUR 1 USD = 0, BRITISCHE PFUND GBP 1 USD = 0, JAPANISCHE YEN JPY 1 USD = 122, Allfällige Abweichungen beim Anteil am Fondsvermögen in % ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. Halbjahresbericht:

9 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE IN WERTPAPIEREN, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND: ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG KÄUFE VERKÄUFE ZUGÄNGE ABGÄNGE EXCHANGE-TRADED-FUNDS EURO LU DB X-TR.MSCI EUR.IDX.DR1C EUR IE00B4WXJJ64 ISHSIII-C.EO GO.BD.UC.ETF EUR FR LYXOR ETF EOMTS ALL-M.IGR EUR EXCHANGE-TRADED-FUNDS US DOLLAR US IHS TR.-CO.US AGGRE.BD USD US ISHARES INC-MSCI EMU ETF USD IE00B2NPKV68 ISHS II-JPM.DL EMB.UC.ETF USD US ISHS T.-CORE S+P 500 ETF USD IE ISHS-S+P 500 DIST USD US ISHSTR-BAR.7-10Y TR.B.ETF USD US ISHSTR-IB.DL GR.CO.BD.ETF USD US ISHSTR-ISHS 3-7Y TR.B.ETF USD US ISHSTR-MSCI A.C.AS.XJP ET USD US ISHSTR-MSCI EM.MARK. ETF USD US46429B6974 ISHSTR-MSCI USA M.VOL.ETF USD IE00B5BMR087 ISHSVII-CO.S+P 500 UC.ETF USD IE00B8KGV557 ISHSVI-MSCI E.M.M.VO.UTS USD IE00B6SPMN59 ISHSVI-S+P 500 MI.VO.UTS USD LU MUL-LYX.S+P500UC.ETF D-DL USD US73937B7799 POWER.ETF T.II-S+P500L.V. USD US97717X7012 WISDOMTREE EURO HGD EQ.FD USD Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. berücksichtigt den Code of Conduct der österreichischen Investmentfondsindustrie Wien, am 24. August 2015 Halbjahresbericht:

10 Anhang Impressum Eigentümer, Herausgeber und Verleger: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Schwarzenbergplatz 3 A-1010 Wien ab 7. September 2015: Mooslackengasse 12, A-1190 Wien Für den Inhalt verantwortlich: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Schwarzenbergplatz 3 A-1010 Wien ab 7. September 2015: Mooslackengasse 12, A-1190 Wien Copyright beim Herausgeber, Versandort: Wien Raiffeisen Capital Management ist die Dachmarke der Unternehmen: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH Halbjahresbericht: