Swiss Alpha, SICAV. Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi-annual report. zum 30. Juni 2015 as at June 30 th, 2015

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi-annual report Swiss Alpha, SICAV zum 30. Juni 2015 as at June 30 th, 2015 Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts Directive-compliant investment fund set up under Luxembourg law Gesellschaft Company Swiss Alpha, SICAV 6B, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Handelsregister Register of commerce R.C.S. Luxembourg B

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3 SWISS ALPHA, SICAV UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI-ANNUAL REPORT zum 30. Juni 2015 as at June 30 th, 2015 Gesellschaft Company Swiss Alpha, SICAV 6B, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Handelsregister Register of commerce R.C.S. Luxembourg B Deutsche Wertpapier-Kennnummern/ISIN German identification numbers/isin Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe TL1 A0YCL9 LU Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe InstAL1 A0YCMA LU Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe InstAL2 A113UQ LU Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage Fund InstAL1 A14NXA LU Erläuterung Aktienklassen Explanation of share classes TL1 = mit Ausgabeaufschlag/thesaurierend load fund/no distribution of income InstAL1 = vorbehalten für institutionelle Investoren mit Ausgabeaufschlag / ausschüttend reserved for institutional investors, load fund / distribution of income InstAL2 = vorbehalten für institutionelle Investoren mit Ausgabeaufschlag / ausschüttend reserved for institutional investors, load fund / distribution of income 2

4 INHALT CONTENTS Management und Verwaltung Management and administration 4 Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe Vermögensaufstellung Investment portfolio 5 Verpflichtungen aus Derivaten Liabilities on derivatives 6 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio 6 Statistische Informationen Statistical information 6 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets 7 Ertrags- und Aufwandsrechnung Statement of operations 8 Entwicklung des Teilfondsvermögens Changes in sub-fund assets 8 Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage Fund Vermögensaufstellung Investment portfolio 9 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio 11 Statistische Informationen Statistical information 11 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets 11 Ertrags- und Aufwandsrechnung Statement of operations 12 Entwicklung des Teilfondsvermögens Changes in sub-fund assets 12 Swiss Alpha, SICAV konsolidiert Consolidated Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets 13 Ertrags- und Aufwandsrechnung Statement of operations 13 Entwicklung des Teilfondsvermögens Changes in sub-fund assets 13 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht Notes to the unaudited semi-annual report 14 Zusatzinformationen für die Anleger in der Schweiz (ungeprüft) Additional Information for Swiss Investors (unaudited) 18 3

5 MANAGEMENT UND VERWALTUNG MANAGEMENT AND ADMINISTRATION Gesellschaft Company Swiss Alpha, SICAV 6B, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Verwaltungsrat Board of Directors Vorsitzender Chairman Thorsten Eiglmeier Geschäftsführer Swiss Alpha GmbH, Pfäffikon Mitglieder Members Christian Niedermeier Risk Management Swiss Alpha GmbH, Pfäffikon Guy Schmit Sprecher der Geschäftsführung der BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Depotbank und Hauptzahlstelle Custodian bank and principal paying agent bis zum 31. März 2015 until March 31 st, 2015 M.M. Warburg & CO Luxembourg S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxembourg ab dem 1. April 2015 from April 1 st, 2015 State Street Bank Luxembourg, S.C.A , Avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxembourg Verwaltungsgesellschaft Management company BayernInvest Luxembourg S.A. 6B, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Zentraladministration Central administration Zentraladministration / Register- und Transferstelle Central administration / Registrar and Transfer Agent ab dem 1. April 2015 from April 1 st, 2015 State Street Bank Luxembourg, S.C.A , Avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxembourg Fondsmanager Fund manager Swiss Alpha GmbH Unterdorfstraße 12 CH-8808 Pfäffikon Réviseur d Entreprises Agréé der Gesellschaft Réviseur d Entreprises Agréé of the company KPMG Luxembourg Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, Avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxembourg Zahlstelle in Deutschland (auch Informationsstelle) Paying agent in Germany (as well as information agent) bis zum 16. Juni 2015 until June 16 th, 2015 CACEIS Bank Deutschland GmbH Lilienthalallee D München Informationsstelle in Deutschland Information Agent in Germany GerFIS - German Fund Information Service UG Zum Eichhagen 4 D Brietlingen Rechtsberater Legal advisor BONN & SCHMITT 22-24, Rives de Clausen L-2165 Luxembourg bis zum 31. März 2015 until March 31 st, 2015 LRI Invest S.A. 9A, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach 4

6 Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. JUNI 2015 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT JUNE 30 TH, 2015 Wertpapierbezeichnung Securities Währung Currency Nominal Nominal Marktwert Market value EUR % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets Wertpapiervermögen Securities holdings Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Verzinsliche Wertpapiere Interest-bearing securities 2,250 % Deutsche Pfandbriefbank AG EUR , ,50 7,03 4,250 % Finland Government Bond EUR , ,50 26,41 5,500 % Ireland Government Bond EUR , ,00 11,71 3,750 % Poland Government International Bond EUR , ,75 3,68 4,625 % Slovakia Government Bond EUR , ,50 7,44 3,625 % South Korea Government Bond EUR , ,00 7,03 0,875 % State of North Rhine-Westphalia EUR , ,00 7, ,25 70,39 Summe Wertpapiervermögen Total securities holdings ,25 70,39 Optionsrechte auf Aktienindizes Options on stock market indices Call Euro Stoxx EUR ,00-0,08 Call Euro Stoxx EUR ,00-0,08 Call Euro Stoxx EUR ,00-0,06 Put Euro Stoxx EUR ,00-0,02 Put Euro Stoxx EUR ,00 0,01 Summe Derivate Total derivatives ,00-0,23 Bankguthaben Cash at banks Bankkonto State Street Bank Luxembourg S.C.A. EUR , ,66 7,09 Summe Bankguthaben Total cash at banks ,66 7,09 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Initial Margin State Street Bank Luxembourg S.C.A. EUR , ,60 21,00 Wertpapierzinsen EUR , ,77 1,96 Summe Sonstige Vermögensgegenstände Total other assets ,37 22,96 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,67-0,22 Teilfondsvermögen Sub-fund assets ,61 100,00 *) *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein Slight deviations may have occurred as a result of rounding in the calculation. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 5

7 Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe VERPFLICHTUNGEN AUS DERIVATEN LIABILITIES ON DERIVATIVES Optionen Options Wärung Currency Kontrakte Contracts Kontraktgröße Contract size Kurs Price Dev.Kurs Exchange rate Verpflichtungen aus Derivaten Contingent liabilities under derivatives contracts EUR Call Euro Stoxx EUR -620,00 10,00 9,00 1, ,00 Call Euro Stoxx EUR -350,00 10,00 16,40 1, ,00 Call Euro Stoxx EUR -420,00 10,00 10,10 1, ,00 Put Euro Stoxx EUR -30,00 10,00 48,90 1, ,00 Put Euro Stoxx EUR 30,00 10,00 14,70 1, ,00 Summe Optionen Total options ,00 Sämtliche Derivate wurden über die State Street Bank GmbH abgewickelt. All derivatives were handled by State Street Bank GmbH. GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Länder Countries Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets Finnland Finland 1,90 26,41 Bundesrepublik Deutschland Federal Republic of Germany 1,02 14,12 Irland Ireland 0,84 11,71 Slowakei Slovakia 0,53 7,44 Südkorea South Korea 0,51 7,03 Polen Poland 0,27 3,68 Summe Total 5,07 70,39 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Branchen Sectors Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets Staaten Sovereign states 4,05 56,27 Besicherte Anleihen Covered bonds 0,51 7,03 Bundesländer, Kommunen, Kantone Local authorities, federal states, cantons 0,51 7,09 Summe Total 5,07 70,39 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION Umlaufende Aktien zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TL 1 Shares outstanding at the beginning of the reporting period class TL , , ,222 Ausgegebene Aktien Klasse TL 1 Shares issued class TL 1 361, , ,199 Zurückgenommene Aktien Klasse TL 1 Shares redeemed class TL , , ,526 Umlaufende Aktien am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TL 1 Shares outstanding at the end of the reporting period class TL 1 535, , , Umlaufende Aktien zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstAL 1 Shares outstanding at the beginning of the reporting period class InstAL , , ,100 Ausgegebene Aktien Klasse InstAL 1 Shares issued class InstAL , , ,000 Zurückgenommene Aktien Klasse InstAL 1 Shares redeemed class InstAL , , ,100 Umlaufende Aktien am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstAL 1 Shares outstanding at the end of the reporting period class InstAL , , ,000 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 6

8 Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe STATISTISCHE INFORMATIONEN (FORTSETZUNG) STATISTICAL INFORMATION (CONTINUED) Umlaufende Aktien zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstAL 2 Shares outstanding at the beginning of the reporting period class InstAL 2 15,000 0,000 - Ausgegebene Aktien Klasse InstAL 2 Shares issued class InstAL 2 0, ,000 - Zurückgenommene Aktien Klasse InstAL 2 Shares redeemed class InstAL 2 0, ,000 - Umlaufende Aktien am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstAL 2 Shares outstanding at the end of the reporting period class InstAL 2 15,000 15, EUR EUR EUR Nettovermögenswert pro Aktie Klasse TL 1 Net asset value per share class TL 1 986, , ,43 Ausgabepreis pro Aktie Klasse TL 1 Issue price per share class TL , , ,15 Zwischengewinn pro Aktie Klasse TL 1 Interim profit per share class TL 1 0,00 0,00 0,00 Nettovermögenswert pro Aktie Klasse InstAL 1 Net asset value per share class InstAL , , ,58 Ausgabepreis pro Aktie Klasse InstAL 1 Issue price per share class InstAL , , ,43 Zwischengewinn pro Aktie Klasse InstAL 1 Interim profit per share class InstAL 1 0,00 0,00 0,00 Nettovermögenswert pro Aktie Klasse InstAL 2 Net asset value per share class InstAL 2 942, ,38 - Ausgabepreis pro Aktie Klasse InstAL 2 Issue price per share class InstAL 2 961, ,43 - Zwischengewinn pro Aktie Klasse InstAL 2 Interim profit per share class InstAL 2 8,53 4, TEILFONDSVERMÖGEN SUB-FUND ASSETS , , ,90 ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS Wertpapiervermögen Securities holdings EUR ,25 Derivate Derivatives EUR ,00 Bankguthaben Cash at banks EUR ,26 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets EUR ,77 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,67 Teilfondsvermögen Sub-fund assets EUR ,61 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus 7.144,13 umlaufenden Aktien. Davon entfallen 535,13 Aktien auf die Klasse TL1 mit einem Inventarwert von 986,36 EUR (gerundet) pro Aktie, 6.594,00 Aktien auf die Klasse InstAL 1 mit einem Inventarwert von 1.009,24 EUR (gerundet) pro Aktie und 15,00 Aktien auf die Klasse InstAL2 mit einem Inventarwert von 942,23 EUR (gerundet) pro Aktie. Sub-fund assets are represented by a total of 7, shares outstanding shares are allotted as class TL1 having a net asset value of EUR (rounded) per share, 6, shares are allotted as class InstAL 1 having a net asset value of 1, EUR (rounded) per share and shares are allotted as class InstAL2 having a net asset value of EUR (rounded) per share.. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 7

9 Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG STATEMENT OF OPERATIONS Total Klasse TL1 Klasse InstAL1 Klasse InstAL2 Total class TL1 class InstAL1 class InstAL2 EUR EUR EUR EUR Zinserträge aus Wertpapieren Interest income from securities , , ,25 204,04 ERTRÄGE INSGESAMT TOTAL INCOME , , ,25 204, Verwaltungsvergütung Management fee 1) , , ,14-89,20 Zentralverwaltungsstellenvergütung Central administration fee ,40-614, ,45-3,03 Depotbankvergütung Custodian fee ,14-529, ,98-2,59 Prüfungskosten Audit fees ,52-984, ,10-8,74 Taxe d'abonnement Taxe d abonnement -533,88-142,17-391,01-0,70 Veröffentlichungskosten Publication costs , , ,62-7,27 Gründungskosten Incorporation costs ,83-344, ,15-1,76 Sonstige Aufwendungen Other expenses , , ,63-41,67 Ertragsausgleich Equalisation , , ,39 0,00 AUFWENDUNGEN INSGESAMT TOTAL EXPENSES , , ,47-154, ORDENTLICHER ERTRAGSÜBERSCHUSS ORDINARY INCOME SURPLUS 7.497,04 791, ,78 49,08 1) Gemäß den Vertragsbedingungen erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Gebühr von 2,20% p.a. für die Klasse TL1, 1,80% p.a. für die Klasse InstAL1 und 1,40% p.a. für die Klasse InstAL2 des am letzten Bewertungstages eines Monats festgestellten Teilfondsvermögens. Aus diesem Betrag wird auch das Anlageberaterhonorar vergütet. The Management Company receives in accordance with the management regulations an annual fee of 2.20% for the class TL1, 1.80% for the class InstAL1 of the sub-fund assets and 1.40% for the class InstAL2 of the sub-fund assets as at the last valuation date of each month. The advisory fee will be paid out of this amount. ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS CHANGES IN SUB-FUND ASSETS Total Klasse TL1 Klasse InstAL1 Klasse InstAL2 Total class TL1 class InstAL1 class InstAL2 EUR EUR EUR EUR Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Sub-fund assets at the beginning of the reporting period , , , ,68 Nettomittelzufluss / -abfluss Net subscriptions / redemptions , , ,09 0,00 Ordentlicher Ertragsüberschuss Ordinary income surplus 7.497,04 791, ,78 49,08 Nettoergebnis der realisierten Gewinne und Verluste inkl. außerordentlicher Ertrags- / Aufwandsausgleich , , , ,96 Net realised gains / ( ) losses incl. Income / expenses equalisation Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste Net change in unrealised profits and losses , , ,56 535,70 TEILFONDSVERMÖGEN ZUM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS SUB-FUND ASSETS AT THE END OF THE REPORTING PERIOD , , , ,50 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 8

10 Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. JUNI 2015 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT JUNE 30 TH, 2015 Wertpapierbezeichnung Securities Fälligkeit Maturity Währung Currency Nominal Nominal Marktwert Market value EUR % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets Wertpapiervermögen Securities holdings Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Verzinsliche Wertpapiere Interest-bearing securities % ABN AMRO Bank NV EUR , ,00 6, % Banque Federative du Credit Mutuel SA EUR , ,00 8, % Bayer AG EUR , ,00 6, % Credit Suisse AG/London EUR , ,00 8, % ING Bank NV EUR , ,00 6, % Volkswagen International Finance NV EUR , ,40 3, ,40 39,24 Summe Wertpapiervermögen Total securities holdings ,40 39,24 Kreditausfallversicherungen Credit Default Swaps (CDS) Versicherungsnehmer Protection Buyer Aegon NV CDS EUR , ,78-0,02 CBS Corp CDS USD , ,78-0,06 DirecTV Financing Co Inc CDS USD , ,02-0,07 E.ON International Finance BV CDS EUR , ,78-0,06 Sky PLC CDS EUR , ,30-0,07 Standard Chartered Bank CDS EUR , ,00-0,02 Valero Energy Corp CDS USD , ,82-0,01 Aegon NV CDS EUR , ,62-0,04 Airbus Group Finance BV CDS EUR , ,96-0,09 Barrick Gold Corp CDS USD , ,76 0,13 BAT Netherlands Finance BV CDS EUR , ,70-0,10 British Telecommunications PLC CDS EUR , ,98-0,07 Casino Guichard Perrachon SA CDS EUR , ,08 0,03 CBS Corp CDS USD , ,22-0,06 Commerzbank AG CDS EUR , ,38 0,01 Credit Suisse Group Finance CDS EUR , ,56-0,03 Daimler AG CDS EUR , ,44-0,10 Deutsche Bank AG CDS EUR ,00 111,12 0,00 E.ON International Finance BV CDS EUR , ,76-0,05 Electricite de France SA CDS EUR , ,56-0,07 Electrolux AB CDS EUR , ,42-0,09 Eni SpA CDS EUR , ,58-0,05 Experian Finance PLC CDS EUR , ,64-0,09 Fortum OYJ CDS EUR , ,40-0,07 Gas Natural Capital Markets SA CDS EUR , ,08-0,04 GDF Suez CDS EUR , ,44-0,09 Glencore Finance Europe SA CDS EUR , ,46 0,15 ING Bank NV CDS EUR , ,70-0,03 International Business Machines Corp CDS USD , ,36-0,09 Kohl's Corp CDS USD , ,16 0,00 Koninklijke KPN NV CDS EUR , ,44 0,00 Lanxess AG CDS EUR , ,18-0,05 Marks & Spencer PLC CDS EUR , ,44-0,01 Metro AG CDS EUR , ,14-0,01 Next PLC CDS EUR , ,60-0,11 Orange SA CDS EUR , ,44-0,06 Pearson PLC CDS EUR , ,02-0,09 Repsol International Finance BV CDS EUR , ,14 0,02 Sanofi CDS EUR , ,78-0,14 Santander Issuances SAU CDS EUR , ,30 0,02 Sempra Energy CDS USD , ,28-0,09 Sky PLC CDS EUR , ,02-0,06 Standard Chartered Bank CDS EUR , ,06-0,02 Suedzucker International Finance BV CDS EUR , ,46 0,13 Telefonica Emisiones SAU CDS EUR , ,70-0,02 UniCredit SpA CDS EUR , ,14 0,10 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 9

11 Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. JUNI 2015 (FORTSETZUNG) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT JUNE 30 TH, 2015 (CONTINUED) Wertpapierbezeichnung Securities Fälligkeit Maturity Währung Currency Nominal Nominal Marktwert Market value EUR % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets Kreditausfallversicherungen (Fortsetzung) Credit Default Swaps (CDS) (Continued) Versicherungsnehmer Protection Buyer (Continued) Unilever NV CDS EUR , ,40-0,15 Valeo SA CDS EUR , ,22-0,07 Valero Energy Corp CDS USD ,00 692,56 0,00 Vattenfall AB CDS EUR , ,56-0,09 Vinci SA CDS EUR , ,88-0,08 Vivendi SA CDS EUR , ,32-0,09 Volkswagen International Finance NV CDS EUR , ,46-0,07 Wolters Kluwer NV CDS EUR , ,44-0,10 WPP PLC CDS EUR , ,44-0,10 Zurich Insurance Co Ltd CDS EUR , ,80-0,09 Versicherungsgeber Protection Seller Aegon NV CDS Coupon 1% EUR , ,78 0,02 CBS Corp CDS Coupon 1% USD , ,78 0,06 CDX IG CDSI CDS Coupon 1% USD , ,94 0,36 DirecTV Financing Co Inc CDS Coupon 1% USD , ,03 0,07 E.ON International Finance BV CDS Coupon 1% EUR , ,78 0,06 Itraxx EUR CDSI S23 CDS Coupon 1% EUR , ,90 1,81 Sky PLC CDS Coupon 1% EUR , ,30 0,07 Standard Chartered Bank CDS Coupon 1% EUR , ,54 0,02 VALERO ENERGY CORP CDS Coupon 1% USD , ,82 0,01 Aegon NV CDS Coupon 1% EUR , ,18 0,02 Commerzbank AG CDS Coupon 1% EUR , ,40-0,01 ELECTROLUX AB CDS Coupon 1% EUR , ,42 0,09 Fortum OYJ CDS Coupon 1% EUR , ,40 0,07 Gas Natural Capital Markets SA CDS Coupon 1% EUR , ,04 0,02 Orange SA CDS Coupon 1% EUR , ,44 0,06 Pearson PLC CDS Coupon 1% EUR , ,02 0,09 Repsol International Finance BV CDS Coupon 1% EUR , ,14-0,02 Sky PLC CDS Coupon 1% EUR , ,02 0,06 Standard Chartered Bank CDS Coupon 1% EUR , ,06 0,02 Suedzucker International Finance BV CDS Coupon 1% EUR , ,90-0,06 Summe Kreditausfallversicherungen Credit Default Swap (CDS) ,73 0,44 Bankguthaben Cash at banks Bankkonto State Street Bank Luxembourg S.C.A. EUR , , Summe Bankguthaben Total cash at banks , Sonstige Vermögensgegenstände Other assets Initial Margin J.P. Morgan Securities plc. EUR , ,00 2,80 Wertpapierzinsen EUR , ,28 0,64 Forderungen aus Wertpapiergeschäften EUR , ,44 76,10 Summe Sonstige Vermögensgegenstände Total other assets ,72 79,54 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,70-76,64 Teilfondsvermögen Sub-fund assets ,64 100,00 *) *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein Slight deviations may have occurred as a result of rounding in the calculation Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 10

12 Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Länder Countries Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets Niederlande Netherlands 7,99 16,00 Frankreich France 4,34 8,68 Vereinigtes Königreich United Kingdom 4,21 8,44 Bundesrepublik Deutschland Federal Republic of Germany 3,06 6,12 Summe Total 19,60 39,24 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS Branchen Sectors Kurswert in Mio. EUR Market value (millions) EUR % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets Besicherte Anleihen Covered bonds 19,60 39,24 Summe Total 19,60 39,24 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION Umlaufende Aktien zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstAL 1 Shares outstanding at the beginning of the reporting period class InstAL 1 0,000 Ausgegebene Aktien Klasse InstAL 1 Shares issued class InstAL ,000 Zurückgenommene Aktien Klasse InstAL 1 Shares redeemed class InstAL 1 0,000 Umlaufende Aktien am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstAL 1 Shares outstanding at the end of the reporting period class InstAL ,000 EUR Nettovermögenswert pro Aktie Klasse InstAL 1 Net asset value per share class InstAL 1 995,04 Ausgabepreis pro Aktie Klasse InstAL 1 Issue price per share class InstAL ,79 Zwischengewinn pro Aktie Klasse InstAL 1 Interim profit per share class InstAL 1 0,66 TEILFONDSVERMÖGEN SUB-FUND ASSETS ,64 ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS Wertpapiervermögen Securities holdings EUR ,40 Derivate Derivatives EUR ,73 Bankguthaben Cash at banks EUR ,49 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets EUR ,72 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities EUR ,70 Teilfondsvermögen Sub-fund assets EUR ,64 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus ,00 umlaufenden Aktien der Klasse InstAL1 mit einem Inventarwert von 995,04 EUR (gerundet) pro Aktie. Sub-fund assets are represented by a total of 50, shares allotted as class InstAL 1 having a net asset value of EUR (rounded) per share. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 11

13 Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG STATEMENT OF OPERATIONS Total EUR Zinserträge aus Wertpapieren Interest income from securities 3.705,72 ERTRÄGE INSGESAMT TOTAL INCOME 3.705, Verwaltungsvergütung Management fee 1) ,45 Prüfungskosten Audit fees -545,20 Taxe d'abonnement Taxe d abonnement ,48 Veröffentlichungskosten Publication costs -664,90 Gründungskosten Incorporation costs -93,10 Sonstige Aufwendungen Other expenses ,35 AUFWENDUNGEN INSGESAMT TOTAL EXPENSES , ORDENTLICHER AUFWANDSÜBERSCHUSS ORDINARY EXPENDITURE SURPLUS ,76 1) Gemäß den Vertragsbedingungen erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Gebühr von 0,90% p.a. für die Klasse InstAL1 des am letzten Bewertungstages eines Monats festgestellten Teilfondsvermögens. Aus diesem Betrag wird auch das Anlageberaterhonorar vergütet. The Management Company receives in accordance with the management regulations an annual fee of 0.90% for the class InstAL1 of the sub-fund assets as at the last valuation date of each month. The advisory fee will be paid out of this amount. ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS CHANGES IN SUB-FUND ASSETS Total EUR Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Sub-fund assets at the beginning of the reporting period 0,00 Nettomittelzufluss / -abfluss Net subscriptions / redemptions ,98 Ordentlicher Aufwandsüberschuss Ordinary expenditure surplus ,76 Nettoergebnis der realisierten Gewinne und Verluste inkl. außerordentlicher Ertrags- / Aufwandsausgleich ,71 Net realised gains / ( ) losses incl. Income / expenses equalisation Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste Net change in unrealised profits and losses ,29 TEILFONDSVERMÖGEN ZUM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS ,64 SUB-FUND ASSETS AT THE END OF THE REPORTING PERIOD Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 12

14 Swiss Alpha, SICAV konsolidiert Consolidated ZUSAMMENSETZUNG DER SICAV STATEMENT OF SICAV ASSETS TOTAL EUR Wertpapiervermögen Securities holdings ,65 Derivate Derivatives ,73 Bankguthaben Cash at banks ,75 Sonstige Vermögensgegenstände Other assets ,49 Sonstige Verbindlichkeiten Other liabilities ,37 Teilfondsvermögen Sub-fund assets ,25 ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG STATEMENT OF OPERATIONS TOTAL EUR Zinserträge aus Wertpapieren Interest income from securities ,48 ERTRÄGE INSGESAMT TOTAL INCOME , Verwaltungsvergütung Management fee ,52 Zentralverwaltungsstellenvergütung Central administration fee ,40 Depotbankvergütung Custodian fee ,14 Prüfungskosten Audit fees ,72 Taxe d'abonnement Taxe d abonnement ,36 Veröffentlichungskosten Publication costs ,53 Gründungskosten Incorporation costs ,93 Sonstige Aufwendungen Other expenses ,32 Ertragsausgleich Equalisation ,28 AUFWENDUNGEN INSGESAMT TOTAL EXPENSES , ORDENTLICHER AUFWANDSÜBERSCHUSS ORDINARY EXPENDITURE SURPLUS ,72 ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS CHANGES IN SUB-FUND ASSETS TOTAL EUR Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Sub-fund assets at the beginning of the reporting period ,28 Nettomittelzufluss / -abfluss Net subscriptions / redemptions ,13 Ordentlicher Aufwandsüberschuss Ordinary expenditure surplus ,72 Nettoergebnis der realisierten Gewinne und Verluste inkl. außerordentlicher Ertrags- / Aufwandsausgleich ,20 Net realised gains / ( ) losses incl. Income / expenses equalisation Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste Net change in unrealised profits and losses ,24 Teilfondsvermögen zum Ende des BERICHTSZEITRAUMS ,25 SUB-FUND ASSETS AT THE END OF THE REPORTING PERIOD Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes The accompanying notes are an integral part of this financial report. 13

15 ERLÄUTERUNGEN ZUM UNGEPRÜFTEN HALBJAHRESBERICHT ZUM 30. JUNI 2015 Die Swiss Alpha, SICAV ist eine am 9. Oktober 2009 gegründete Investmentgesellschaft (SICAV) nach Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Anlagen in Wertpapieren Realisierte Kursgewinne oder Kursverluste werden auf der Grundlage der durchschnittlichen Einstandskurse errechnet. Die Einstandskurse der Wertpapiere, deren Kaufpreise nicht in Euro ausgedrückt sind, werden auf Basis der entsprechenden Devisenkurse am Kauftag ermittelt. Die Tageskurse dieser Wertpapiere sind zum Devisenkurs vom 27. Juni 2015 umgerechnet worden. Wertpapiere, die an einer offiziellen Börse notiert sind oder die an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet. Wenn ein und dasselbe Wertpapier auf verschiedenen Märkten gehandelt wird, wird der letzte verfügbare bezahlte Kurs auf dem Hauptmarkt für das betreffende Wertpapier verwendet. Nicht notierte Wertpapiere, andere gesetzlich und vertragsmäßig zulässige Vermögenswerte und Wertpapiere, welche zwar an einer offiziellen Börse notiert sind oder an einem geregelten Markt gehandelt werden, für welche aber der letzte Verkaufspreis nicht repräsentativ ist, werden zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Gesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von unabhängigen Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. Der Marktwert entspricht nicht unbedingt dem Wert, der tatsächlich bei einem Verkauf erzielt werden kann; die Verkaufserlöse können über oder unter den erwähnten Marktwerten liegen. NOTES TO THE UNAUDITED SEMI-ANNUAL REPORT AS AT JUNE 30 TH, 2015 The Swiss Alpha, SICAV is an investment company (SICAV) that was founded on Oktober 9 th, 2009 in accordance with part I of the law of December 17 th, 2010 relating to undertakings for collective investment. Investment in securities Realised gains or losses on securities trades are calculated on an average cost basis. The cost prices of securities acquired in currencies other than Euro are based on exchange rates ruling at the time of acquisition. The market value of such securities is converted into Euro at the exchange rates ruling at June 27 th, Securities which are quoted on a stock exchange or which are traded on another regulated market which is recognised as being open to the public and whose operating methods are correct are valued at the last available rate paid. Should one and the same security be traded on different markets, the last available price paid on the main market will be used for that security. Securities which are not quoted, other legal and contractually permissible assets and securities which are quoted on an official stock exchange or are traded on a regulated market but for which the last sales price is not representative are valued at the market value which the company determines in all good faith, under rules generally recognised by independent auditors in accordance with guidelines on valuation which can be examined. Market values of securities do not necessarily represent the amounts which might be realised upon disposal of the investments; actual amounts realised may be more or less than the market values stated. Mitteilungen an die Aktionäre Der Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie wird wöchentlich in der Börsen Zeitung und täglich im Internet unter veröffentlicht. Andere Informationen für die Aktionäre, soweit dies die Satzung fordert, werden im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ) des Großherzogtums Luxemburg veröffentlicht. Sie werden auch in einer luxemburgischen Tageszeitung und in anderen von der Gesellschaft ausgewählten Zeitungen veröffentlicht, und Notices to shareholders The issue and redemption price per share is published weekly in the Börsen Zeitung and daily in the internet on Other information for shareholders, which is required by the statutes, is published in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ) in the Grand Duchy of Luxembourg. It is also published in a Luxembourg daily newspaper and in other newspapers selected by the company in those countries where the shares are offered. 14

16 zwar in solchen Ländern, in denen Aktien angeboten werden. Zeichnung von Aktien Aktien eines jeden Portfolios können bei der Gesellschaft, der Administrativen Stelle und der Depotbank erworben werden. Zeichnungen erfolgen aufgrund des gültigen Verkaufsprospektes, der Satzung und der Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), denen der letzte Jahresbericht sowie der letzte Halbjahresbericht beigelegt werden müssen, wenn der Stichtag des Jahresberichtes länger als acht Monate zurückliegt. Die Geschäftsberichte sowie der Verkaufsprospekt, die Satzung und die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sind kostenlos am Sitz der Gesellschaft, der Depotbank und über die jeweiligen Zahlstellen erhältlich. Nettoinventarwert und Ausgabepreis Nettoinventarwerte und Ausgabepreise pro Aktie werden in Euro ermittelt und täglich veröffentlicht. Der Nettoinventarwert pro Aktie errechnet sich aus der Teilung des Teilfondsvermögens durch die Anzahl der umlaufenden Aktien des Teilfonds. Der Ausgabepreis errechnet sich aus dem Nettoinventarwert pro Aktie plus Ausgabeaufschlag. Subscription of Shares Shares of each portfolio may be subscribed at the company, the administrative agent and the custodian bank. Subscriptions are only valid if made on the basis of the current prospectus, the articles of incorporation and Key Investor Information Documents (KIID), supplemented by the latest annual report and the latest semi-annual report if the annual report is older than eight months. Financial reports and the prospectus, the articles and the KIID may be obtained free of charge from the company, the custodian bank and the respective paying agents. Net asset value and issue price The net asset value and issue price per share is being determined in Euro and published daily. The net asset value per share is calculated by dividing the sub-fund assets by the number of shares outstanding of the sub-fund. The issue price is calculated from the net asset value per share plus issue costs. Teilfonds Sub-fund Klasse Class Ausgabeaufschlag max. Issue costs max. Auflegungsdatum Subscription date Erstausgabepreis Original issue price Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe TL1 5,00% EUR 1.000,00 Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe InstAL1 2,00% EUR 1.000,00 Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe InstAL2 2,00% EUR 1.000,00 Swiss Alpha. SICAV - Credit Arbitrage Fund *) InstAL1 5,00% EUR 1.000,00 *) Seit dem 17. April 2015 As from April 17th, 2015 Ausschüttungen Der Teilfonds Swiss Alpha, SICAV - Strategie Europe zahlte für das am 31. Dezember 2014 endende Geschäftsjahr keine Beträge aus. Die Erträge wurden thesauriert. Hinweis Die Bekanntmachung der steuerlichen Erträge zum 31. Dezember 2014 werden gemäß 5 Abs. 1 InvStG im Internet unter (Swiss Alpha - steuerliche Daten) und im Bundesanzeiger veröffentlicht. Dividend payments The subfund Swiss Alpha, SICAV - Strategie Europe paid no dividend for the financial year ending December 31 st, The income was accumulated. Comment The notice of taxable income as at December 31 st, 2014 under 5 section 1 of the German investment tax act (InvStG, Investmentsteuergesetz) will be published on the internet site (Swiss Alpha - steuerliche Daten) and in the Geman Federal Gazette Bundesanzeiger. 15

17 Besteuerung Gemäß den in Luxemburg geltenden Bestimmungen hat der Teilfonds eine vierteljährlich zu zahlende Taxe d abonnement" in Höhe von 0,05% p.a. für die Klasse TL1 und 0,01% p.a. für die Klassen InstAL1 InstAL2 zu entrichten. Quellensteuern der Ursprungsländer auf eingenommene Zinsen und Dividenden der Anlagen werden nicht rückvergütet. Bestandsveränderungen Die Aufstellung der Wertpapierbestandsveränderungen in der Zeit vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 ist kostenlos am Sitz der Gesellschaft, der Depotbank und über die jeweiligen Zahlstellen erhältlich. Für die Angaben zu Bestandsveränderungen wird zusätzlich auf Seite 9 dieses Berichts verwiesen. Devisenkurse Zum 30. Juni 2015 existierten ausschließlich Werte in der Fondswährung Euro. Wertpapierleihe Während des Geschäftsjahres fanden in der Swiss Alpha, SICAV keine Wertpapierleihgeschäfte statt. Zielfonds Im Geschäftsjahr wurden für die Swiss Alpha, SICAV keine Zielfonds erworben. Umschlaghäufigkeit (PTR) Die PTR beziffert den Transaktionsumfang auf Ebene des Fondsportfolios. Die Berechnung erfolgt nach der im Verkaufsprospekt erläuterten Methode. Eine PTR, die nahe Null liegt, zeigt, dass Transaktionen getätigt wurden, um die Mittelzu- bzw. -abflüsse aus Zeichnungen bzw. Rücknahmen zu investieren bzw. zu deinvestieren. Eine negative PTR indiziert, dass die Summe der Zeichnungen und Rücknahmen höher war als die Wertpapiertransaktionen im Fondsportfolio. Eine positive PTR zeigt, dass die Wertpapiertransaktionen höher waren als die Anteilscheintransaktionen. Taxation Under legislation and regulations currently prevailing in Luxembourg, the sub-fund is subject to a "taxe d abonnement" at an annual rate of 0.05% for the class TL1 calculated and payable quarterly. For the classes InstAL1 and InstAL2 this tax rate amounts to 0.01% p.a.. Withholding taxes in the country of origin on interest and dividends collected are not repaid. Portfolio changes The list of the portfolio changes for the period from January 1 st, 2015 up to June 30 th, 2015 is available free of charge from the company, the custodian bank and the respective paying agent. For details on the portfolio changes, please see page 9 of this report. Exchange rates As per June 30 th, 2014 assets exclusive existed in the fund currency euro. Securities lending During the financial year, no securities lending transactions were carried out in the Swiss Alpha, SICAV. Target fund During the financial year, no target funds were acquired for the Swiss Alpha, SICAV. Portfolio turnover rate (PTR) The PTR reflects the extent of the portfolio transactions of the sub-fund. The calculation is performed based on the method explained in the funds prospectus. If the PTR of the sub-fund is next to zero, it means that the transactions were made in order to invest funds or sell assets received from unit subscription or redemptions. A negative PTR indicates that the total of the subscriptions and the redemptions exceeded the value of the security transactions of the portfolio. A positive PTR indicates that the value of the security transactions exceeded that of the Sub-Fund unit transactions. 16

18 Teilfonds PTR in % Sub-fund Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe 109,00 Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage Fund *) -71,00 *) Seit dem 17. April 2015 As from April 17 th,

19 ZUSATZINFORMATIONEN FÜR DIE ANLEGER IN DER SCHWEIZ (UNGEPRÜFT) ADDITIONAL INFORMATION FOR SWISS INVESTORS (UNAUDITED) Total Expense Ratio (TER) / zusammengesetzte (synthetische) TER Total Expense Ratio (TER) / synthetic TER Diese Kennziffer wurde gemäß der Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR der SFAMA in der aktuell gültigen Fassung berechnet und drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die laufend dem Fondsvermögen belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv in einem %-Satz des Fondsvermögens aus. TER für die letzten 12 Monate: This key figure was calculated according to the current version of the SFAMA Guidelines on the Calculation and Disclosure of the TER and PTR of Collective Investment Schemes and expresses the total fees and costs that are currently charged to the Fund (operating expenses) retrospectively as a percentage of the Fund s assets. TER for the last 12 months: Teilfonds Sub-fund Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage Fund Klasse Class TL1 InstAL1 InstAL2 InstAL1 Zeitraum Period TER in % ohne performance abhängige Vergütung TER in % without performance fee TER in % ohne performance abhängige Vergütung TER in % without performance fee ,32 3, ,66 2, ,18 2, ,00 *) 0,40 *) Für Teilfonds mit verkürztem Berichtszeitraum handelt es sich bei der Angabe der TER um einen annualisierten Wert. For subfunds with a short reporting period, the TER is based on annualized figures. Performance-Kennzahlen (ungeprüft) Key Performance Figures (unaudited) Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe Performance Performance Performance per per per Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe TL1-6,25% -2,08% -2,35% Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe InstAL1-6,21% -1,51% -1,75% Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe InstAL2-6,00% 0,24% - Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage Fund Performance Performance Performance per per per Swiss Alpha, SICAV - Credit Arbitrage Fund -0,50% - - Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten sind in den Performancedaten nicht berücksichtigt. Der Fonds hat derzeit keine offizielle Benchmark. Past performance is not an indicator of current or future performance. Fees and costs levied on share issues and redemptions are not included in the performance data. The Fund does not currently have an official benchmark. 18

20 ZUSATZINFORMATIONEN FÜR DIE ANLEGER IN DER SCHWEIZ (UNGEPRÜFT) ADDITIONAL INFORMATION FOR SWISS INVESTORS (UNAUDITED) Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen und Geldbewegungen Purchases and sales of securities and borrower`s note loans during the reporting period, including changes without monetary movements Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe Gattungsbezeichnung Type of security Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Unit/ units currencies (thousands) Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Purchases during the period Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Sales during the period Amtlich gehandelte Wertpapiere Officially traded securities Verzinsliche Wertpapiere Interest-bearing securities 4,500% Deutsche Postbank AG 08/15 EUR 2.000,00 2,750% Aareal Bank AG MTN-HPF.S.56 v.2010(2015) EUR 3.000,00 3,250% Dt. Genoss.-Hypothekenbank AG Öff.Pfdbr.R.996 v.2005(2015) EUR 400, ,00 4,250% European Investment Bank EO-Medium-Term Notes 2008(2015) EUR 4.500,00 3,250% Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG 05/15 EUR 1.000, ,00 2,000% Münchener Hypothekenbank MTN-HPF Ser.1418 v.10(2015) EUR 1.500,00 Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Derivatives (option premiums included in opening transactions or volume of the options dealings; details of purchases and sales for warrants.) Optionsrechte auf Aktienindizes Options on stock market indices Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR 135 Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR 148 Call Euro Stoxx EUR 270 Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR 135 Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR

21 ZUSATZINFORMATIONEN FÜR DIE ANLEGER IN DER SCHWEIZ (UNGEPRÜFT) ADDITIONAL INFORMATION FOR SWISS INVESTORS (UNAUDITED) Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe (Continued) Gattungsbezeichnung Type of security Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Unit/ units currencies (thousands) Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Purchases during the period Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Sales during the period Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Derivatives (option premiums included in opening transactions or volume of the options dealings; details of purchases and sales for warrants.) Optionsrechte auf Aktienindizes Options on stock market indices Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR 8 8 Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Call Euro Stoxx EUR Put Euro Stoxx EUR 8 8 Put Euro Stoxx EUR 8 8 Put Euro Stoxx EUR

22 ZUSATZINFORMATIONEN FÜR DIE ANLEGER IN DER SCHWEIZ (UNGEPRÜFT) ADDITIONAL INFORMATION FOR SWISS INVESTORS (UNAUDITED) Swiss Alpha, SICAV - Strategy Europe (Continued) Gattungsbezeichnung Type of security Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Unit/ units currencies (thousands) Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Purchases during the period Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Sales during the period Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Derivatives (option premiums included in opening transactions or volume of the options dealings; details of purchases and sales for warrants.) Optionsrechte auf Aktienindizes Options on stock market indices Put Euro Stoxx EUR 8 8 Put Euro Stoxx EUR 3 3 Put Euro Stoxx EUR 6 6 Put Euro Stoxx EUR Put Euro Stoxx EUR Put Euro Stoxx EUR 3 3 Put Euro Stoxx EUR 6 6 Put Euro Stoxx EUR 6 6 Put Euro Stoxx EUR Put Euro Stoxx EUR

23 ZUSATZINFORMATIONEN FÜR DIE ANLEGER IN DER SCHWEIZ (UNGEPRÜFT) ADDITIONAL INFORMATION FOR SWISS INVESTORS (UNAUDITED) SWISS ALPHA, SICAV - CREDIT ARBITRAGE FUND Gattungsbezeichnung Fälligkeit Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Type of security Maturity Unit/ units currencies (thousands) Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Purchases during the period Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Sales during the period Derivate Derivatives Kreditausfallversicherungen Credit Default Swaps Aegon NV CDS EUR 4.000, ,00 BAT Netherlands Finance BV CDS EUR 4.000, ,00 Eni SpA CDS EUR 4.000, ,00 GKN Holdings PLC CDS EUR 4.000, ,00 ITRX EUR CDSI S23 CDS Coupon 1% EUR , ,00 Reed Elsevier Investments PLC CDS EUR 4.000, ,00 Royal Bank of Scotland PLC/The CDS EUR 4.000, ,00 STANDARD CHARTERED BANK CDS Coupon 1% EUR 4.000, ,00 Standard Chartered Bank CDS EUR 8.000, ,00 CDX IG CDSI CDS USD , ,00 CDX IG CDSI CDS Coupon 1% USD , ,00 Gap Inc/The CDS Coupon 1% USD 4.000, ,00 General Electric Capital Corp CDS Coupon 1% USD 4.000, ,00 International Business Machines Corp CDS USD 4.000, ,00 Motorola Solutions Inc CDS Coupon 1% USD 4.000, ,00 Credit Suisse Group Finance CDS EUR 4.000, ,00 GKN Holdings PLC CDS EUR 4.000, ,00 Reed Elsevier Investments PLC CDS EUR 4.000, ,00 Newmont Mining Corp CDS USD 4.000, ,00 22