SPÄNGLER IQAM SPARTRUST M

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1 SPÄNGLER IQAM SPARTRUST M Miteigentumsfonds nach österreichischem Recht (OGAW gem. 46 ivm 66ff Investmentfondsgesetz) verwaltet durch die Spängler IQAM Invest GmbH AT / AT0000A0XJH8 / AT / AT0000A0NVC5 HALBJAHRESBERICHT vom 1. August 2015 bis 31. Januar 2016

2 INHALTSVERZEICHNIS Angaben zur Spängler IQAM Invest GmbH... 1 Angaben zum Spängler IQAM SparTrust M... 2 Bericht an die Anteilsinhaber des Spängler IQAM SparTrust M... 3 Fondsdetails in EUR... 4 Wertpapiervermögen und derivative Produkte zum Aufgliederung des Fondsvermögens zum in EUR... 7

3 ANGABEN ZUR SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH Fondsverwaltung: Aufsichtsrat: Spängler IQAM Invest GmbH Franz-Josef-Straße 22, 5020 Salzburg T , F office@spaengler-iqam.at, KR Heinrich Spängler, Vorsitzender Vorsitzender des Aufsichtsrates, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG Prof. Dr. Andreas Grünbichler, stv. Vorsitzender Mitglied des Vorstandes, CFO Wüstenrot Versicherungs-AG und Bausparkasse Wüstenrot AG Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, stv. Vorsitzender Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung, Spängler IQAM Invest Dr. Jochen Stich Chief Executive Officer, Volkswagen Group Services SA/NV Dr. Werner G. Zenz Mitglied des Vorstandes, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG Dr. Hans Georg Mustafa Vorsitzender des Verwaltungsausschusses, Ärztekammer für Salzburg Sylvia Peroutka (ab ) vom Betriebsrat entsandt Erika Erbschwendtner, CMS vom Betriebsrat entsandt Michael Illsinger vom Betriebsrat entsandt Geschäftsführung: Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger 1

4 ANGABEN ZUM SPÄNGLER IQAM SPARTRUST M Fondsmanager: Depotbank: Abschlussprüfer: Spängler IQAM Invest GmbH, Salzburg State Street Bank GmbH Filiale Wien KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft, Linz ISIN: AT Ausschüttende Retail Tranche (RA) AT0000A0XJH8 Ausschüttende Institutionelle Tranche (IA) AT Thesaurierende Retail Tranche (RT) AT0000A0NVC5 Thesaurierende Institutionelle Tranche (IT) 2

5 BERICHT AN DIE ANTEILSINHABER DES SPÄNGLER IQAM SPARTRUST M MARKTENTWICKLUNG Die US-BIP-Daten für das 4. Quartal 2016 zeigen einen Anstieg des realen Produktionswertes um 0,67 Prozentpunkte in den letzten sechs Monaten. Das Bureau of Labor Statistics publizierte zuletzt eine Arbeitslosenrate von 5,30%. In Europa zeigten die letzten Halbjahreszahlen eine Veränderung des Bruttoinlandsproduktes von +0,68% innerhalb der Euro-Zone und eine Arbeitslosenrate von 10,50%. Am europäischen Geldmarkt haben sich die Zinssätze wie folgt entwickelt: EURIBOR 3 Monate -0,162% (-14 Basispunkte), EURIBOR 6 Monate -0,089% (-14 Basispunkte) und EURIBOR 1 Jahr 0,015% (-15 Basispunkte). Am amerikanischen Geldmarkt sieht die Situation folgendermaßen aus: LIBOR 3 Monate 0,613% (+30 Basispunkte), LIBOR 6 Monate 0,860% (+37 Basispunkte) und LIBOR 1 Jahr 1,140% (+31 Basispunkte). Der Leitzinssatz der Fed liegt aktuell bei 0,5%, jener der europäischen Zentralbank bei 0,05%. Deutsche Bundesanleihen mit zehn Jahren Restlaufzeit rentierten per Ultimo Jänner bei 0,265%, jene mit fünf Jahren Restlaufzeit bei -0,284% und jene mit zwei Jahren Restlaufzeit bei -0,478%. Die Corporate Spreads in Europa erreichten zuletzt einen Wert von 137 Basispunkten. In den USA ist das Spreadniveau zuletzt auf 169 Basispunkte gestiegen. Der bekannteste Rohstoffindex, der CRB-Index, erreichte Ende Jänner den Stand von 383,51 Punkten (dies entspricht einem Verlust von 26,86 Punkten gegenüber dem ). Der Goldpreis stieg im betrachteten Zeitraum um 2,09%. Der Ölpreis notierte per bei 34,30 US-Dollar pro Barrel (im Vergleich zu 52,79 US-Dollar am ). Der europäische Konsumentenpreisindex fiel auf 116,30 Punkte. Am Aktienmarkt zeigte sich folgende Entwicklung: Global betrachtet fiel der MSCI World Index, in Euro gerechnet, um 9,66% innerhalb der letzten sechs Monate. In Europa notierte der STOXX 600 zuletzt bei 342,27 Punkten (dies entspricht einer Veränderung von -13,65% gegenüber dem ). In den USA verschlechterte sich der S&P 500 um 163,60 Punkte und notierte am bei 1.940,24 Punkten. Die Währungsmärkte entwickelten sich in den vergangenen zwei Quartalen wie folgt: Der US-Dollar erholte sich auf ein Niveau von 1,0821 gegenüber dem Euro. Der Euro gewann gegenüber dem Schweizer Franken an Wert (+4,41%). Der Wechselkurs des Britischen Pfunds zum Euro veränderte sich im Berichtszeitraum um 0,0548 und notierte zuletzt bei 0,7628. Der japanische Yen konnte weiterhin Boden gutmachen und stieg in den letzten sechs Monaten um 4,30% auf einen Kurs von 130,9984. FONDSENTWICKLUNG Im Berichtszeitraum wurde für das Portfolio eine Performance von 1,56% (Thesaurierende Retail-Tranche) verzeichnet, womit die Benchmarkperformance des ML AT Govt Index G0H0 ( (1,64%) praktisch erreicht werden konnte. Bis Ende Dezember tendierte der Markt seitwärts, wobei allerdings die Renditen kurzer und mittlerer Laufzeiten sanken. Diese Konstellation stellt für Mündelfonds ein herausforderndes Umfeld dar, da mit Futures nur Absicherungen vorgenommen werden, weshalb lange Laufzeiten gerne strategisch übergewichtet werden. Außerdem verzeichneten Covered Bonds generell Spreadausweitungen. Im Berichtszeitraum wurde das Zinsänderungsrisiko meist benchmarknah gestioniert; im Vorfeld der EZB-Entscheidung im Dezember wurde das Zinsänderungsrisiko reduziert, womit Kursverluste reduziert werden konnten. Per Ultimo Jänner 2016 liegt das Gesamtzinsänderungsrisiko des Fonds etwa auf Benchmarkniveau; lange Laufzeiten sind allerdings übergewichtet. Zur weitgehenden Vermeidung negativer Renditen bei kurz laufenden österreichischen Bundesanleihen werden im kurzen Laufzeitenspektrum nur Covered Bonds und landesgarantierte Papiere gehalten. Somit erreicht das Portfolio zum Berichtszeitraum eine vergleichsweise attraktive Rendite von 0,58% während die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen nur 0,57% betrug. 3

6 FONDSDETAILS IN EUR Fondsvermögen , ,42 Ausschüttende Retail Tranche (ISIN AT ) Rechenwert je Anteil 90,44 90,86 Anzahl der ausgegebenen Anteile Ausschüttende Institutionelle Tranche (ISIN AT0000A0XJH8) Rechenwert je Anteil 104,21 104,63 Anzahl der ausgegebenen Anteile Thesaurierende Retail Tranche (ISIN AT ) Rechenwert je Anteil 156,16 155,53 Anzahl der ausgegebenen Anteile Thesaurierende Institutionelle Tranche (ISIN AT0000A0NVC5) Rechenwert je Anteil 121,00 120,47 Anzahl der ausgegebenen Anteile , ,05 4

7 WERTPAPIERVERMÖGEN UND DERIVATIVE PRODUKTE ZUM ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf EURO lautend XS ASFINAG 14/21 MTN 1, , ,00 0,99 XS AUSTRIA 05/35 FLR MTN 0, , ,00 1,10 IT AUSTRIA FLR 0, , ,50 2,23 AT0000A0VRQ6 AUSTRIA 12/44 MTN 3, , ,00 4,68 AT0000A001X2 AUSTRIA 2021 MTN 144A 3, , ,00 2,96 XS BAWAG P.S.K. 12/19 MTN 1, , ,00 1,64 XS BAWAG P.S.K. 15/20 MTN 0, , ,00 1,86 XS ERSTE GP BNK 16/23 MTN 0, , ,00 2,48 XS HETA ASS.RES. 12/22 2, , ,50 2,29 AT0000A04NZ7 HYPO NOE GRUPP.BK , , ,00 1,43 AT0000A04GV0 HYPO NOE GRUPP.BK , , ,00 0,91 XS HYPO NOE GRUPPE BK 12/32 4, , ,00 2,20 AT0000A19Y02 HYPO TIROL MTN 0, , ,00 1,84 XS KA FINANZ AG 13/18 MTN 1, , ,00 3,24 XS KA FINANZ AG 14/21 MTN 1, , ,00 1,60 AT0000A0GMG9 KRANKENANST.IMMOBIL , , ,00 2,87 AT0000A17ZM1 NIEDEROEST FLR 0, , ,00 1,25 XS OEBB INFRAST 11/21 MTN 3, , ,00 1,83 XS OEBB INFRAST 12/32 MTN 3, , ,00 3,40 XS OEBB INFRAST 13/33 MTN 3, , ,00 1,93 XS OEBB INFRAST 14/24 MTN 1, , ,00 1,43 AT0000A0U3T4 OESTERR. 12/22 3, , ,00 7,13 AT0000A10683 OESTERR. 13/34 2, , ,00 10,14 AT0000A185T1 OESTERR. 14/24 1, , ,50 11,01 AT OESTERR STRIP 0, , ,00 1,53 AT0000A1FAP5 OESTERR. 15/25 1, , ,00 13,92 XS RAIF.LABA NO 15/21 MTN 0, , ,00 1,62 AT000B RLB STEIERMARK 16-23MTN 9 0, , ,00 2,16 AT000B STEIERMARK L.H.06-16FLR 0, , ,00 1,84 AT000B UNICR.BK AUS MTN 1, , ,00 2,50 DE000A0LPYW7 VORARLBG L.H. 07/17 MTN 4, , ,00 1,43 XS VORARLBG L.H. 13/20 MTN 1, , ,00 1,29 Summe ,50 98,73 SUMME DER ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE ,50 98,73 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,50 98,73 ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Käufe / Verkäufe / Bestand Kurs in Kurswert %-Anteil satz Zugänge Abgänge Wertpapier- in EUR am Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) währung Fondsvermögen Bezeichnung / Fälligkeit Whg. Anzahl / Kontrakt- unrealisiertes %-Anteil Underlying Betrag kurs Ergebnis am in EUR Fondsvermögen FINANZTERMINKONTRAKTE ZINSTERMINKONTRAKTE EURO BOBL 5 YR FUTUR MAR EUR , ,00-0,02 Summe ,00-0,02 SUMME FINANZTERMINKONTRAKTE ,00-0,02 BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN BETRAG WÄHRUNG FONDSWÄHRUNG EURO EUR ,73 INITIAL MARGIN / VARIATION MARGIN EUR ,18 SUMME BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN ,91 5

8 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Whg. Käufe / Zugänge Verkäufe / Abgänge satz Lots / Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) WERTPAPIERE DE OESTERREICH 86/2016 0,000 DEM XS ASFINAG 13/20 MTN 1,750 EUR XS ASFINAG 15/22 MTN 0,625 EUR AT0000A0DXC2 AUSTRIA 09/26 MTN 144A 4,850 EUR AT AUSTRIA 2020 MTN 144A 3,900 EUR XS BAWAG P.S.K. 10/15 MTN 2,625 EUR XS KA FINANZ AG 15/20 MTN 0,375 EUR AT0000A19XC3 OESTERR. 14/19 0,250 EUR AT000B UNICR.BK AUS MTN 1,875 EUR AT000B UNICR.BK AUS MTN 0,750 EUR FINANZTERMINKONTRAKTE --- EURO BUXL 30Y BND DECEMBER 2015 EUR EURO BUXL 30Y BND MAR 16 EUR EURO BUXL 30Y BND SEP EUR EURO SCHATZ 2 YR FUTURE EUR EURO-BUND FUTURE EUR EURO-BUND FUTURE EUR EURO-BUND FUTURE EUR

9 AUFGLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS ZUM IN EUR EUR % Anleihen ,50 98,73 Wertpapiervermögen ,50 98,73 Finanzterminkontrakte ,00-0,02 Zinsenansprüche ,65 0,77 Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten ,91 0,55 Gebührenverbindlichkeiten ,88-0,03 FONDSVERMÖGEN ,18 100,00 Salzburg, im Februar 2016 Spängler IQAM Invest GmbH Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger 7