SPÄNGLER IQAM BOND EUR FLEXD

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1 SPÄNGLER IQAM BOND EUR FLEXD Miteigentumsfonds nach österreichischem Recht (OGAW gem. 46 ivm 66ff Investmentfondsgesetz) verwaltet durch die Spängler IQAM Invest GmbH AT / AT / AT0000A0NVA9 HALBJAHRESBERICHT vom 1. August 2014 bis 31. Jänner 2015

2 INHALTSVERZEICHNIS Organe der Spängler IQAM Invest GmbH... 1 Organe des Spängler IQAM Bond EUR FlexD... 2 Bericht an die Anteilsinhaber des Spängler IQAM Bond EUR FlexD... 3 Wertpapiervermögen und derivative Produkte zum Aufgliederung des Fondsvermögens zum in EUR... 7

3 ORGANE DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH Fondsverwaltung: Aufsichtsrat: Spängler IQAM Invest GmbH Franz-Josef-Straße 22, 5020 Salzburg T , F office@spaengler-iqam.at, KR Heinrich Spängler, Vorsitzender Vorsitzender des Aufsichtsrates, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG Prof. Dr. Andreas Grünbichler, stv. Vorsitzender Mitglied des Vorstandes, CFO Wüstenrot Versicherungs-AG und Bausparkasse Wüstenrot AG Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, stv. Vorsitzender Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung, Spängler IQAM Invest Dr. Jochen Stich Chief Executive Officer, Volkswagen Group Services SA/NV Dr. Helmut Gerlich Sprecher des Vorstandes, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG OMR Dr. Hans Richter (bis ) Verwaltungsratsausschussvorsitzender, Ärztekammer für Salzburg Dr. Hans Georg Mustafa (ab ) Vorsitzender des Verwaltungsausschusses, Ärztekammer für Salzburg Mag. Gernot Reisenbichler vom Betriebsrat entsandt Erika Erbschwendtner, CMS vom Betriebsrat entsandt Michael Illsinger vom Betriebsrat entsandt Geschäftsführung: Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger Staatskommissäre: Mag. Daniela Sommer, Staatskommissärin Mag. Elisabeth Scheibelhofer, Staatskommissärin-Stellvertreterin 1

4 ORGANE DES SPÄNGLER IQAM BOND EUR FLEXD Fondsmanager: Depotbank: Zahlstellen: Spängler IQAM Invest GmbH, Salzburg State Street Bank GmbH Filiale Wien In Österreich: Bankhaus Carl Spängler & Co. AG, Salzburg, und deren Filialen State Street Bank GmbH Filiale Wien* In Deutschland: State Street Bank GmbH, München Abschlussprüfer: Steuerliche Vertretung in Österreich isd 186 Abs 2 Z 2 InvFG: Steuerliche Vertretung in Deutschland isd 5 InvStG: KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft, Linz Ernst & Young Steuerberatungs- und Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h.,wien Steuerberater A. Univ.-Prof. Dr. Gernot Aigner, Biberbach ISIN / Deutsche WKN: AT / Ausschüttende Retail Tranche (RA) AT / Thesaurierende Retail Tranche (RT) AT0000A0NVA9 / A1H7A8 Thesaurierende Institutionelle Tranche (IT) 2

5 BERICHT AN DIE ANTEILSINHABER DES SPÄNGLER IQAM BOND EUR FLEXD MARKTENTWICKLUNG Die US-BIP-Daten für das 3. Quartal 2014 zeigen einen Anstieg des realen Produktionswertes um 1,88 Prozentpunkte in den letzten sechs Monaten. Das Bureau of Labor Statistics publizierte zuletzt eine Arbeitslosenrate von 6,10%. In Europa zeigten die letzten Halbjahreszahlen eine Veränderung des Bruttoinlandsproduktes von +0,50% innerhalb der Euro-Zone und eine Arbeitslosenrate von 11,40%. Am europäischen Geldmarkt haben sich die Zinssätze wie folgt entwickelt: EURIBOR 3 Monate 0,054% (-16 Basispunkte), EURIBOR 6 Monate 0,132% (-17 Basispunkte) und EURIBOR 1 Jahr 0,270% (-22 Basispunkte). Am amerikanischen Geldmarkt sieht die Situation folgendermaßen aus: LIBOR 3 Monate 0,253% (+1 Basispunkt), LIBOR 6 Monate 0,357% (+2 Basispunkte) und LIBOR 1 Jahr 0,621% (+4 Basispunkte). Der Leitzinssatz der Fed liegt aktuell bei 0,25%, jener der europäischen Zentralbank bei 0,05%. Deutsche Bundesanleihen mit zehn Jahren Restlaufzeit rentierten per Ultimo Jänner bei 0,273%, jene mit fünf Jahren Restlaufzeit bei -0,090% und jene mit zwei Jahren Restlaufzeit bei -0,173%. Die Corporate Spreads in Europa erreichten zuletzt einen Wert von 113 Basispunkten. In den USA ist das Spreadniveau zuletzt auf 125 Basispunkte gestiegen. Der bekannteste Rohstoffindex, der CRB-Index, erreichte Ende Jänner den Stand von 422,45 Punkten (dies entspricht einem Verlust von 66,02 Punkten gegenüber dem ). Der Goldpreis fiel im betrachteten Zeitraum um 1,00%. Der Ölpreis notierte per bei 48,04 US-Dollar pro Barrel (im Vergleich zu 104,63 US-Dollar am ). Der europäische Konsumentenpreisindex fiel auf 115,85 Punkte. Am Aktienmarkt zeigte sich folgende Entwicklung: Global betrachtet stieg der MSCI World Index, in Euro gerechnet, um 16,02% innerhalb der letzten sechs Monate. In Europa notierte der STOXX 600 zuletzt bei 367,05 Punkten (dies entspricht einer Veränderung von +9,25% gegenüber dem ). In den USA erholte sich der S&P 500 um 64,32 Punkte und notierte am bei 1.994,99 Punkten. Die Währungsmärkte entwickelten sich in den vergangenen zwei Quartalen wie folgt: Der US-Dollar erholte sich auf ein Niveau von 1,1285 gegenüber dem Euro. Der Euro verlor gegenüber dem Schweizer Franken an Wert (-14,66%). Der Wechselkurs des Britischen Pfunds zum Euro veränderte sich im Berichtszeitraum um 0,0413 und notierte zuletzt bei 0,7513. Der japanische Yen konnte weiterhin Boden gutmachen und stieg in den letzten sechs Monaten um 3,66% auf einen Kurs von 132,5533. FONDSENTWICKLUNG Im Berichtszeitraum setzte sich die Zinsabwärtsbewegung in der Eurozone fort. 10-jährige deutsche Staatsanleihen sanken dabei von 1,2% auf zuletzt 0,30%, aber auch Peripheriestaaten konnten von diesem Trend teilweise sogar überproportional profitieren. In der Kernzone erreichten die meisten Anleihen unter 5 Jahren Restlaufzeit inzwischen negative Renditeniveaus. Am 23. Jänner gab EZB-Chef Mario Draghi eine deutliche Ausweitung seiner Anleihenkaufprogramme bekannt, sodass zwischen März 2015 und September 2016 über eine Billion Euro-Anleihen gekauft werden. Dies führt zu einer weiteren Verknappung der vorhandenen Anleihen und zu längerfristig extrem niedrigen Zinsen. Mit diesem Paket soll die schwache Wirtschaft in Europa stimuliert und die Deflationsgefahr bekämpft werden. Die Länderallokation erfolgte nach unserem CDS-Ländermodell. Im Fonds wurden bis Dezember die Peripheriestaaten bevorzugt. Kurz vor Weihnachten wurden diese in Kernzone-Anleihen getauscht oder abgesichert. Mitte Jänner bauten wir Peripherieanleihen jedoch wieder auf. Die Duration wurde konform unserem Zinsmodell aktiv gesteuert, wobei die Duration meist etwas über der Benchmarkduration lag und gegen Ende des Berichtszeitraumes wieder etwas reduziert wurde. Der Fonds erreichte im Berichtszeitraum eine Performance von +6,17%. 3

6 FONDSDETAILS IN EUR Fondsvermögen , ,27 Ausschüttende Retail Tranche (ISIN AT ) Rechenwert je Anteil 29,16 28,05 Anzahl der ausgegebenen Anteile Thesaurierende Retail Tranche (ISIN AT ) Rechenwert je Anteil 46,53 44,10 Anzahl der ausgegebenen Anteile Thesaurierende Tranche (ISIN AT0000A0NVA9) Rechenwert je Anteil 121,42 114,91 Anzahl der ausgegebenen Anteile , ,67 4

7 WERTPAPIERVERMÖGEN UND DERIVATIVE PRODUKTE ZUM ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Käufe / Verkäufe / Bestand Kurs in Kurswert %-Anteil satz Zugänge Abgänge Wertpapier- in EUR am Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) währung Fondsvermögen ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf EURO lautend AT0000A0VRF9 AUSTRIA 12/19 MTN 1, , ,00 4,58 AT0000A04967 AUSTRIA 2037 MTN 144A 4, , ,50 3,44 IT B.T.P , , ,50 5,02 IT B.T.P , , ,00 10,46 DE BUNDANL.V. 10/20 2, , ,00 3,17 DE BUNDANL.V. 10/42 3, , ,00 2,18 DE BUNDANL.V.13/23 1, , ,00 3,12 DE BUNDANL.V.14/24 1, , ,00 1,50 IT C.C.T FLR 1, , ,00 10,02 NL NEDERLD , , ,00 1,80 NL NEDERLD , , ,50 2,22 NL NEDERLD , , ,00 1,42 NL NEDERLD , , ,00 2,74 AT0000A185T1 OESTERR. 14/24 1, , ,00 4,70 PTOTEYOE0007 PORTUGAL , , ,00 1,57 PTOTEMOE0027 PORTUGAL , , ,00 1,44 PTOTEQOE0015 PORTUGAL , , ,00 1,78 FR REP. FSE O.A.T. 1, , ,00 11,34 FR REP. FSE O.A.T. 1, , ,00 1,03 FR REP. FSE O.A.T. 2, , ,50 10,03 SK SLOWAKEI , , ,00 2,59 SK SLOWAKEI , , ,00 2,52 Summe ,00 88,67 SUMME DER ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE ,00 88,67 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,00 88,67 Bezeichnung / Fälligkeit Whg. Anzahl / Kontrakt- unrealisiertes %-Anteil Underlying Betrag kurs Ergebnis am in EUR Fondsvermögen FINANZTERMINKONTRAKTE ZINSTERMINKONTRAKTE EURO BOBL 5 YR FUTUR EUR , ,00-0,01 EURO-BTP FUTURE EUR , ,00 0,03 EURO-BUND FUTURE MAR EUR , ,00-0,09 EURO-OAT FUTURE MARCH EUR , ,00 0,23 SHORT EURO-BTP FUTURE MARCH EUR 4 111, ,00 0,00 Summe ,00 0,16 SUMME FINANZTERMINKONTRAKTE ,00 0,16 BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN WÄHRUNG FONDSWÄHRUNG BETRAG FONDSWÄHRUNG EURO EUR 7.687,15 FESTGELDER EUR ,33 INITIAL MARGIN / VARIATION MARGIN EUR ,00 SUMME BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN ,48 5

8 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Whg. Käufe / Zugänge Verkäufe / Abgänge satz Lots / Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) WERTPAPIERE IT B.T.P ,000 EUR IT B.T.P ,500 EUR IT B.T.P ,500 EUR IT B.T.P ,750 EUR IT B.T.P ,750 EUR IT B.T.P ,500 EUR BE BELGIQUE ,000 EUR BE BELGIQUE ,250 EUR BE BELGIQUE ,600 EUR BE BELGIQUE ,000 EUR IT C.C.T FLR 0,982 EUR IT C.C.T FLR 2,679 EUR IT C.C.T FLR 1,988 EUR EU000A1G0BP2 EFSF 14/21 MTN 1,375 EUR IE00B28HXX02 IRLAND ,500 EUR IE IRLAND ,500 EUR IE00B6X95T99 IRLAND ,400 EUR NL NEDERLD ,000 EUR NL NEDERLD ,250 EUR PTOTELOE0010 PORTUGAL ,350 EUR FR REP. FSE O.A.T. 4,500 EUR FR REP. FSE O.A.T. 2,500 EUR FR REP. FSE O.A.T. 2,250 EUR FR REP. FSE O.A.T. 0,500 EUR SI SLOWENIEN 08/19 RS63 4,375 EUR SI SLOWENIEN ,625 EUR SI SLOWENIEN RS69 4,375 EUR ES SPANIEN ,200 EUR ES J8 SPANIEN ,800 EUR ES D7 SPANIEN ,000 EUR ES X3 SPANIEN ,400 EUR ES W3 SPANIEN ,800 EUR FINANZTERMINKONTRAKTE --- EURO BUND 10 YR FUTURE EUR EURO BUXL 30Y BND DEZ EUR EURO BUXL 30Y BND MARCH 2015 EUR EURO SCHATZ 2 YR FUTURE EUR EURO-BTP FUTURE EUR EURO-BTP FUTURE EUR EURO-OAT FUTURE DECEMBER 2014 EUR EURO-OAT FUTURE EUR

9 AUFGLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS ZUM IN EUR EUR % Anleihen ,00 88,67 Wertpapiervermögen ,00 88,67 Finanzterminkontrakte ,00 0,16 Zinsenansprüche ,78 0,84 Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten ,48 10,38 Gebührenverbindlichkeiten ,99-0,05 FONDSVERMÖGEN ,27 100,00 Salzburg, im Februar 2015 Spängler IQAM Invest GmbH Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger 7