Raiffeisen-Osteuropa-Rent. Halbjahresbericht 2015

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1 Halbjahresbericht 2015

2 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Fondsdaten... 3 Fondscharakteristik... 3 Rechtlicher Hinweis... 4 Fondsdetails... 5 Umlaufende Anteile... 5 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds... 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR... 7 Vermögensaufstellung in EUR... 8 Anhang Halbjahresbericht:

3 Halbjahresbericht vom 1. Februar 2015 bis 31. Juli 2015 Der ist ein Anleihefonds. Er strebt als Anlageziel regelmäßige Erträge an und investiert überwiegend (mind. 51 % des Fondsvermögens) in Anleihen, die von Emittenten begeben wurden, die ihren Sitz bzw. ihren Tätigkeitsschwerpunkt vorwiegend in zentral- und osteuropäischen Ländern (inkl. Türkei), und/oder in Anleihen, die auf zentral- und osteuropäische (inkl. türkischer) Währungen lauten. Emittenten der im Fonds befindlichen Anleihen bzw. Geldmarktinstrumente können u. a. Staaten, supranationale Emittenten und/oder Unternehmen sein. Der Fonds wird aktiv verwaltet und ist nicht durch eine Benchmark eingeschränkt. Der Investmentfonds kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Polen, Ungarn, Türkei. Allgemeine Fondsdaten Tranche Fondswährung Tranchenwährung Auflagedatum ISIN ISIN ausschüttend (R) (A) * EUR EUR AT ISIN thesaurierend (R) (T) ** EUR EUR AT ISIN vollthesaurierend Ausland (R) (VTA) EUR EUR AT ISIN vollthesaurierend Ausland (I) (VTA) EUR EUR AT0000A0EYA2 Fondscharakteristik Rechnungsjahr: Ausschüttungs- / Auszahlungs- / Wiederveranlagungstag: Fondsbezeichnung: Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) max. Verwaltungsgebühr des Fonds: R-Tranche: 1,50 % I-Tranche: 0,75 % Depotbank: Raiffeisen Bank International AG Verwaltungsgesellschaft: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Mooslackengasse 12, A-1190 Wien Tel Fax Firmenbuchnummer: w Fondsmanagement: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Abschlussprüfer: KPMG Austria GmbH * Am 1. Juni 2015 Zusammenlegung mit ISIN Fondssparen R ausschüttend AT ** Am 1. Juni 2015 Zusammenlegung mit ISIN Fondssparen R thesaurierend AT Halbjahresbericht:

4 Rechtlicher Hinweis Die verwendete Software rechnet mit mehr als den angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abweichungen nicht ausgeschlossen werden. Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Die Performance wird von der Raiffeisen KAG entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf Daten der Depotbank, berechnet (bei der Aussetzung der Auszahlung des Rückgabepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte). Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 3,00 % des investierten Betrages) bzw. ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 0,00 % des verkauften Betrages), nicht berücksichtigt. Bei im Ausland vertriebenen Anteilen gilt Folgendes: Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 3,00 % des investierten Betrages) oder ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 3,00 % des verkauften Betrages) oder eine Kombination aus Ausgabeaufschlag und Rücknahmegebühr (insgesamt maximal 3,00 %), nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Halbjahresbericht:

5 Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich den Halbjahresbericht des vom 1. Februar 2015 bis 31. Juli 2015 vorzulegen. Fondsdetails Fondsvermögen in EUR , ,48 errechneter Wert / Anteil (R) (A) EUR 114,96 110,57 Ausgabepreis / Anteil (R) (A) EUR 118,41 113,89 errechneter Wert / Anteil (R) (T) EUR 215,92 216,17 Ausgabepreis / Anteil (R) (T) EUR 222,40 222,66 errechneter Wert / Anteil (R) (VTA) EUR 263,20 264,19 Ausgabepreis / Anteil (R) (VTA) EUR 271,10 272,12 errechneter Wert / Anteil (I) (VTA) EUR 269,53 271,17 Ausgabepreis / Anteil (I) (VTA) EUR 277,62 279,31 Umlaufende Anteile AT (R) A AT (R) T AT (R) VTA AT0000A0EYA2 (I) VTA umlaufende Anteile am , , , ,197 Absätze , , , ,645 Rücknahmen , , , ,583 umlaufende Anteile , , , ,259 gesamt umlaufende Anteile am ,561 Halbjahresbericht:

6 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds Die zumindest vorläufige Einigung auf einen Friedensprozess für die Ukraine ermöglichte zusammen mit der Antizipation des Anleiheankaufprogramms der Europäischen Zentralbank, die das Risikosentiment weiter stützte, eine positive Entwicklung der osteuropäischen Märkte. Dies war vor allem von den Währungen getragen, während die Anleihemärkte nur noch wenig von den Zinssenkungen der Notenbanken und den rückläufigen europäischen Renditen profitieren konnten. Der russischen Zentralbank gelang mit Unterstützung des Ölpreises die Stabilisierung des Marktes und konnte die Zinsen weiter deutlich senken, wodurch der russische Markt in der Berichtsperiode die weitaus stärkste Performance aufwies. In weiterer Folge brachten der deutliche Renditeanstieg von v. a. deutschen Anleihen und das zunehmende Risiko, dass Griechenland die Eurozone verlässt, eine erhöhte Risikoaversion, wodurch zentraleuropäische Währungen an Wert verloren und die Risikoprämien der lokalen Anleihen anstiegen. Die Verbesserung des Risikosentiments nach der Einigung Griechenlands mit seinen Gläubigern erwies sich als nur kurzfristig, da zunehmend die Erwartungen des Beginns der US-Zinsanhebungen und Befürchtungen hinsichtlich des globalen Wachstums belasteten. Die Türkei profitiert zwar als Nettoenergieimporteur von fallenden Ölpreisen, leidet jedoch an der schwächeren Nachfrage wichtiger Exportmärkte in Nahost sowie der geopolitischen und innenpolitischen Unsicherheit. Die daraus resultierende Volatilität der Währung verhinderte deutlichere Zinssenkungen. Vor allem die Abwertung der Währung führte zu einer deutlich negativen Performance des türkischen Marktes im Berichtszeitraum. Im relativen Management war die defensive Positionierung des Fonds (Untergewichtung Russlands, verkürzte Duration) negativ für die Fondsperformance. Die Untergewichtung des russischen Marktes wurde im 2. Quartal 2015 geschlossen, die reduzierte Zinssensitivität jedoch sogar ausgeweitet, was sich günstig für die Fondsperformance auswirkte. Zwar erwies sich die Übergewichtung der Türkei im 1. Quartal 2015 als falsch, die Untergewichtung im 2. und 3. Quartal 2015 brachte hingegen positive Erträge relativ zum Markt, ebenso wie die Untergewichtung in Ungarn und Polen im 2. Quartal 2015 und die höhere Investitionsquote in Rumänien und Serbien. Im Bereich der Hartwährungsanleihen profitierte der Fonds von der erhöhten Quote in Russland (im 1. Quartal 2015), Kasachstan und Weißrussland gegenüber reduzierter Positionen in Ungarn, Polen und Bulgarien. Aufgrund des hohen Ausfallsrisikos wurden die Positionen in ukrainischen Anleihen Anfang des Jahres 2015 fast vollständig verkauft. Die Währungsmodelle kosteten in der Berichtsperiode Performance, der Fonds profitierte jedoch von der reduzierten Absicherung der US-Dollar-Vermögenswerte. Um Zusatzerträge zu erwirtschaften, wurden Wertpapierleihegeschäfte getätigt. Halbjahresbericht:

7 Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR Wertpapiere Kurswert % Strukturierte Produkte Inflationsgebundene Anleihen: TRY ,25 0,30 Anleihen: PLN ,80 31,00 HUF ,09 16,14 USD ,87 9,64 TRY ,07 9,56 EUR ,28 8,96 CZK ,77 6,12 RUB ,55 4,63 RON ,06 2,03 RSD ,08 1,03 Summe Anleihen ,57 89,11 Summe Wertpapiere ,82 89,41 Derivative Produkte Bewertung Finanzterminkontrakte ,68 0,01 Bewertung Devisentermingeschäfte ,65-0,18 Summe Derivative Produkte ,97-0,17 Bankguthaben Bankguthaben in Fondswährung ,59 3,39 Bankguthaben in Fremdwährung ,30 5,35 Summe Bankguthaben ,89 8,74 Abgrenzungen Zinsenansprüche (aus Wertpapieren und Bankguthaben) ,66 2,10 Sonstige Verrechnungsposten diverse Gebühren ,92-0,08 Summe Fondsvermögen ,48 100,00 Halbjahresbericht:

8 Vermögensaufstellung in EUR Die bei den Wertpapieren angeführten Jahreszahlen beziehen sich jeweils auf Emissions- sowie Tilgungszeitpunkt, wobei ein allfälliges vorzeitiges Tilgungsrecht des Emittenten nicht ausgewiesen wird. Die mit "Y" gekennzeichneten Wertpapiere weisen auf eine offene Laufzeit hin. ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE ILB- KURS KURSWERT %-ANTEIL ZUGÄNGE ABGÄNGE FAKTOR IN EUR AM FONDS- IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN STRUKTURIERTE PRODUKTE: INFLATIONSGEBUNDENE ANLEIHEN TÜRKISCHE LIRA TRT060121T16 3,0000 TURKEY FLR TRY , , ,25 0,30 ANLEIHEN EURO XS ,0000 BULGARIEN 15/22 MTN EUR , ,00 0,40 XS ,6250 BULGARIEN 15/27 MTN EUR , ,00 0,14 XS ,0000 POLEN 14/24 MTN EUR , ,90 0,15 XS ,2550 KAZAGRO HLDG 14/19 MTN EUR , ,25 0,47 XS ,3744 RZD CAPITAL 13/21 EUR , ,00 0,37 XS ,3750 POLEN 12/24 MTN EUR , ,50 0,03 XS ,6250 RUMAENIEN 14/24 MTN EUR , ,25 0,54 XS ,6250 RUSSIAN FED. 13/20 REGS EUR , ,00 0,17 XS ,7500 LITAUEN 05/16 EUR , ,00 0,58 XS ,7500 POLEN 10/17 MTN EUR , ,50 0,15 XS ,7500 POLEN 12/23 MTN EUR , ,20 0,37 XS ,8750 KROATIEN 14/22 EUR , ,00 0,60 XS ,8750 MONTENEGRO 15/20 REGS EUR , ,00 0,22 XS ,9750 MAZEDONIEN 14/21 REGS EUR , ,85 0,55 XS ,0320 VEB FINANCE 13/23 MTN EUR , ,00 0,25 XS ,2000 POLEN 05/20 MTN EUR , ,78 0,12 XS ,2500 BULGARIEN 12/17 EUR , ,00 0,44 XS ,3500 TURKEY 13/21 INTL EUR , ,75 0,22 XS ,3750 HUNGARY 07/17 EUR , ,30 0,07 XS ,6250 RUMAENIEN 13/20 MTN EUR , ,00 0,07 XS ,8500 LITAUEN 07/18 EUR , ,00 0,23 XS ,1250 TURKEY 10/20 EUR , ,00 0,46 XS ,2500 RUMAENIEN 11/16 EUR , ,50 0,42 XS ,5000 TURKEY 05/17 EUR , ,00 0,34 XS ,5000 ZAGREBACKI HOLDING 07/17 EUR , ,00 0,56 XS ,8750 KROATIEN 11/18 EUR , ,50 0,22 XS ,8750 MFB MAGYAR F.BK 11/16 EUR , ,00 0,55 XS ,5000 RUMAENIEN 08/18 EUR , ,00 0,27 ANLEIHEN US DOLLAR XS ,7500 LETTLAND 12/20 REGS USD , ,79 0,38 US731011AT95 3,0000 POLEN 12/23 USD , ,58 0,11 XS ,8750 KASACHSTAN 14/24 REGS USD , ,81 0,44 XS ,0000 HUN.EXP.-IMP.BK 14/20 MTN USD , ,60 0,16 US445545AK21 4,0000 HUNGARY 14/19 USD , ,09 0,28 US857524AC63 4,0000 POLEN 14/24 USD , ,55 0,17 XS ,1250 CJSC DEV.BK KAZAKHS.12/22 USD , ,70 0,26 US77586TAC09 4,3750 RUMAENIEN 13/23 MTN REGS USD , ,07 0,18 XS ,4000 KAZMUNAYGAS 13/23MTN REGS USD , ,21 0,29 XS ,7500 STATE OIL CO.AZERB.13/23 USD , ,77 0,25 XS ,8750 KASACHSTAN 14/44 REGS USD , ,67 0,13 US77586TAD81 4,8750 RUMAENIEN 14/24 MTN REGS USD , ,57 0,14 US857524AB80 5,0000 POLEN 11/22 USD , ,24 0,12 XS ,0000 RUSSIAN FED. 10/20 REGS USD , ,78 0,22 XS ,1250 LITAUEN 10/17 REGS USD , ,51 0,23 US857524AA08 5,1250 POLEN 11/21 USD , ,14 0,27 US445545AL04 5,3750 HUNGARY 14/24 USD , ,11 0,23 XS ,3750 TUE.IHRACAT K.B.11/16REGS USD , ,65 0,22 XS ,5000 HUN.EXP.-IMP.BK 2018 MTN USD , ,68 0,17 XS ,5000 KAZKOMMERZBK 12/22 REGS USD , ,64 0,01 US900123BH29 5,6250 TURKEY 10/21 USD , ,57 0,17 XS ,7390 RZD CAPITAL 10/17 REGS USD , ,15 0,16 US445545AJ57 5,7500 HUNGARY 13/23 USD , ,78 0,18 US900123CF53 5,7500 TURKEY 14/24 USD , ,45 0,34 XS ,8750 SERBIEN 13/18 REGS USD , ,19 0,17 XS ,0000 KROATIEN 13/24 REGS USD , ,60 0,14 Allfällige Abweichungen beim Anteil am Fondsvermögen in % ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. Halbjahresbericht:

9 ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE POOL- KURS KURSWERT %-ANTEIL ZUGÄNGE ABGÄNGE FAKTOR IN EUR AM FONDS- IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN ANLEIHEN US DOLLAR XS ,0000 RSHB CAPITAL 11/21 FLRMTN USD , ,74 0,22 XS ,2500 MFB MAGYAR F.BK 13/20REGS USD , ,71 0,18 XS ,3750 KAZAKHST.TEMIR Z.F.10/20 USD , ,46 0,22 XS ,3750 KROATIEN 11/21 REGS USD , ,14 0,49 US731011AR30 6,3750 POLEN 09/19 USD , ,53 0,31 XS ,5000 KASACHSTAN 15/45 REGS USD , ,80 0,11 XS ,6250 KROATIEN 10/20 REGS USD , ,15 0,12 XS ,7500 KROATIEN 09/19 REGS USD , ,40 0,09 XS ,8000 VEB FINANCE 10/25MTN REGS USD , ,78 0,07 US900123AY60 6,8750 TURKEY 06/36 USD , ,98 0,06 XS ,9020 VEB FINANCE 10/20MTN REGS USD , ,67 0,08 XS ,0000 KAZMUNAYGAS 10/20 USD , ,88 0,06 US900123BD15 7,0000 TURKEY 08/19 USD , ,15 0,09 XS ,2500 SERBIEN 11/21 REGS USD , ,96 0,48 XS ,3750 LITAUEN 10/20 REGS USD , ,40 0,32 XS ,5000 RUSSIAN FED. 00/30 REGS USD , , ,41 0,68 US900123BE97 7,5000 TURKEY 09/17 USD , ,35 0,09 XS ,0000 CS INT. 05/15 REGS USD , ,60 0,14 XS ,7500 BELARUS 10/15 USD , ,37 0,11 XS ,9500 BELARUS 11/18 USD , ,49 0,30 ANLEIHEN POLNISCHE ZLOTY PL ,5000 POLEN 13/ PLN , ,67 3,28 PL ,2500 POLEN PLN , ,04 2,32 PL ,0000 POLEN PLN , ,83 4,45 PL ,7500 POLEN PLN , ,94 3,84 PL ,7500 POLEN PLN , ,28 1,16 PL ,0000 POLEN PLN , ,82 2,27 PL ,2500 POLEN 06/17 PLN , ,59 4,20 PL ,2500 POLEN PLN , ,29 4,02 PL ,5000 POLEN PLN , ,93 3,19 PL ,7500 POLEN 02/ PLN , ,41 2,27 ANLEIHEN UNGARISCHE FORINT HU ,0000 HUNGARY /A HUF , ,42 3,48 HU ,5000 HUNGARY /A HUF , ,18 2,81 HU ,7500 HUNGARY /A HUF , ,94 4,02 HU ,7500 HUNGARY /B HUF , ,38 1,04 HU ,0000 HUNGARY HUF , ,73 2,00 HU ,5000 HUNGARY /A HUF , ,44 2,79 ANLEIHEN TSCHECHISCHE KRONE XS ,0000 COMMERZBANK 01/16NK S407 CZK , ,47 0,02 XS ,0000 EIB EUR. INV.BK03/28ZOMTN CZK , ,58 0,40 AT ,6000 ATRIUM EUROP.REAL E.05/15 CZK , ,17 0,47 CZ ,5000 CZECH REP CZK , ,87 0,70 CZ ,4000 CZECH REP CZK , ,49 0,43 CZ ,7500 CZECH REP CZK , ,84 1,77 CZ ,7000 CZECH REP CZK , ,35 2,33 ANLEIHEN RUSSISCHE RUBEL RU000A0JU9V1 6,7000 RUSSIAN FED RUB , ,13 1,03 RU000A0JU4L3 7,0000 RUSSIAN FED RUB , ,87 0,94 RU000A0JTK38 7,0500 RUSSIAN FED RUB , ,37 0,52 RU000A0JRJU8 7,4000 RUSSIAN FED RUB , ,79 0,50 RU000A0JREQ7 7,6000 RUSSIAN FED RUB , ,60 0,35 XS ,8500 RUSSIAN FED. 11/18 REGS RUB , ,37 0,69 RU000A0JS3W6 8,1500 RUSSIAN FED RUB , ,42 0,60 ANLEIHEN RUMÄNISCHE LEU RO1318DBN034 5,6000 RUMAENIEN 13/18 RON , ,19 0,41 RO1320DBN022 5,7500 RUMAENIEN 13/20 RON , ,46 0,48 RO1215DBN073 5,8000 RUMAENIEN RON , ,74 1,11 RO1217DBN046 5,9000 RUMAENIEN RON , ,67 0,03 Allfällige Abweichungen beim Anteil am Fondsvermögen in % ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. Halbjahresbericht:

10 ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS KURSWERT %-ANTEIL ZUGÄNGE ABGÄNGE IN EUR AM FONDS- IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN STK./NOM. ANLEIHEN TÜRKISCHE LIRA TRT140218T10 6,3000 TURKEY TRY , ,63 2,51 TRT080323T10 7,1000 TURKEY TRY , ,90 1,51 TRT200618T18 8,3000 TURKEY TRY , ,82 1,89 TRT270923T11 8,8000 TURKEY TRY , ,27 1,61 TRT120122T17 9,5000 TURKEY TRY , ,36 1,56 TRT150120T16 10,5000 TURKEY 10/20 TRY , ,09 0,48 ANLEIHEN SERBISCHE DINAR RSMFRSD ,0000 SERBIEN RSD , ,75 0,11 RSMFRSD ,0000 SERBIEN RSD , ,97 0,49 SUMME DER ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE ,46 88,98 ANLEIHEN SERBISCHE DINAR RSMFRSD ,0000 SERBIEN RSD , ,39 0,25 RSMFRSD ,0000 SERBIEN RSD , ,97 0,18 SUMME DER NICHT ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE ,36 0,43 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,82 89,41 FINANZTERMINKONTRAKTE FGBM BOBL FUTURE EUR , ,95 0,01 FGBS SCHATZ FUTURE EUR , ,00 0,00 FTN YR TREASURY NOTE FUTUR USD , ,66 0,00 FCBO YR US TREASURY BOND FU USD , ,93 0,00 SUMME FINANZTERMINKONTRAKTE ,68 0,01 DEVISENTERMINGESCHÄFTE US DOLLAR DTG DTG USD EUR USD , ,63-0,19 DTG DTG USD EUR USD , ,12 0,00 DTG DTG USD EUR USD , ,92 0,02 DEVISENTERMINGESCHÄFTE POLNISCHE ZLOTY DTG DTG PLN EUR PLN , ,07 0,02 DTG DTG PLN EUR PLN , ,78 0,00 DTG DTG PLN USD PLN , ,27-0,04 DTG DTG PLN USD PLN , ,01 0,00 DTG DTG PLN USD PLN , ,56-0,03 DEVISENTERMINGESCHÄFTE UNGARISCHE FORINT DTG DTG HUF EUR HUF , ,31-0,01 DEVISENTERMINGESCHÄFTE TSCHECHISCHE KRONE DTG DTG CZK EUR CZK , ,24 0,01 DTG DTG CZK EUR CZK , ,22 0,01 DTG DTG CZK EUR CZK , ,33 0,00 DTG DTG CZK EUR CZK , ,29 0,00 DTG DTG CZK EUR CZK , ,76 0,00 DTG DTG CZK EUR CZK , ,01 0,00 DTG DTG CZK EUR CZK , ,97 0,00 DTG DTG CZK USD CZK , ,59-0,01 DTG DTG CZK USD CZK , ,29 0,01 DEVISENTERMINGESCHÄFTE RUSSISCHE RUBEL DTG DTG RUB EUR RUB , ,83 0,06 DTG DTG RUB USD RUB , ,14 0,07 1 Kursgewinne und -verluste zum Stichtag. Allfällige Abweichungen beim Anteil am Fondsvermögen in % ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. Halbjahresbericht:

11 ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS KURSWERT %-ANTEIL ZUGÄNGE ABGÄNGE IN EUR AM FONDS- IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN DEVISENTERMINGESCHÄFTE RUMÄNISCHE LEU DTG DTG RON EUR RON , ,44 0,05 DTG DTG RON EUR RON , ,47 0,00 DTG DTG RON EUR RON , ,33-0,01 DTG DTG RON EUR RON , ,95 0,01 DTG DTG RON EUR RON , ,88 0,00 DTG DTG RON EUR RON , ,40 0,00 DTG DTG RON EUR RON , ,36 0,00 DTG DTG RON USD RON , ,59-0,01 DTG DTG RON USD RON , ,64 0,00 DEVISENTERMINGESCHÄFTE TÜRKISCHE LIRA DTG DTG TRY EUR TRY , ,70-0,01 DTG DTG TRY EUR TRY , ,67-0,02 DTG DTG TRY EUR TRY , ,11 0,02 DTG DTG TRY EUR TRY , ,25-0,03 DTG DTG TRY EUR TRY , ,55-0,01 DTG DTG TRY EUR TRY , ,71 0,00 DTG DTG TRY USD TRY , ,26 0,01 DTG DTG TRY USD TRY , ,86-0,06 DTG DTG TRY USD TRY , ,58 0,00 DTG DTG TRY USD TRY , ,03-0,04 DTG DTG TRY USD TRY , ,77 0,00 SUMME DEVISENTERMINGESCHÄFTE ,65-0,18 BANKGUTHABEN EUR-GUTHABEN ,59 3,39 GUTHABEN IN SONSTIGEN EU-WÄHRUNGEN CZK ,03 0,56 HRK 1.116,51 0,00 HUF ,20 1,95 PLN ,63 2,35 RON ,21 0,01 GUTHABEN IN NICHT EU-WÄHRUNGEN RSD ,22 0,04 RUB 4.189,02 0,00 TRY ,67 0,21 USD ,81 0,23 SUMME BANKGUTHABEN ,89 8,74 ABGRENZUNGEN ZINSENANSPRÜCHE ,66 2,10 SONSTIGE VERRECHNUNGSPOSTEN DIVERSE GEBÜHREN ,92-0,08 SUMME FONDSVERMÖGEN ,48 100,00 ERRECHNETER WERT JE ANTEIL TRANCHE R AUSSCHÜTTEND EUR 110,57 TRANCHE R THESAURIEREND EUR 216,17 TRANCHE R VOLLTHESAURIEREND EUR 264,19 TRANCHE I VOLLTHESAURIEREND EUR 271,17 UMLAUFENDE ANTEILE TRANCHE R AUSSCHÜTTEND STÜCK ,384 TRANCHE R THESAURIEREND STÜCK ,900 TRANCHE R VOLLTHESAURIEREND STÜCK ,018 TRANCHE I VOLLTHESAURIEREND STÜCK ,259 1 Kursgewinne und -verluste zum Stichtag. Allfällige Abweichungen beim Anteil am Fondsvermögen in % ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. Halbjahresbericht:

12 IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GESPERRTE WERTPAPIERE (WERTPAPIERLEIHEGESCHÄFTE) ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG BESTAND RO1215DBN073 5,8000 RUMAENIEN RON XS ,8750 KASACHSTAN 14/24 REGS USD XS ,8000 VEB FINANCE 10/25MTN REGS USD XS ,2500 SERBIEN 11/21 REGS USD DEVISENKURSE VERMÖGENSWERTE IN FREMDER WÄHRUNG WURDEN ZU DEN DEVISENKURSEN PER IN EUR UMGERECHNET WÄHRUNG EINHEIT KURS TSCHECHISCHE KRONE CZK 1 EUR = 27, KROATISCHE KUNA HRK 1 EUR = 7, UNGARISCHE FORINT HUF 1 EUR = 309, POLNISCHE ZLOTY PLN 1 EUR = 4, RUMÄNISCHE LEU RON 1 EUR = 4, SERBISCHE DINAR RSD 1 EUR = 120, RUSSISCHE RUBEL RUB 1 EUR = 65, TÜRKISCHE LIRA TRY 1 EUR = 3, US DOLLAR USD 1 EUR = 1, ERLÄUTERUNGEN DER TERMINBÖRSENSCHLÜSSEL KURZ CBT EUREX BÖRSEPLATZ CHICAGO BOARD OF TRADE EUROPEAN EXCHANGE WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE IN WERTPAPIEREN, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND: ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG KÄUFE VERKÄUFE ZUGÄNGE ABGÄNGE ANLEIHEN TSCHECHISCHE KRONE CZ ,8000 CZECH REP CZK CZ ,0000 CZECH REP CZK CZ ,0000 CZECH REP CZK CZ ,7000 CZECH REP CZK ANLEIHEN EURO XS ,3750 LITAUEN MTN EUR XS ,5000 EESTI ENERGIA 05/20 EUR XS ,6000 RZD CAPITAL 14/23 EUR XS ,0000 TURKEY 06/16 EUR ANLEIHEN UNGARISCHE FORINT HU ,5000 HUNGARY /C HUF HU ,5000 HUNGARY /B HUF ANLEIHEN POLNISCHE ZLOTY PL ,2500 POLEN 2015 PLN ANLEIHEN RUSSISCHE RUBEL RU000A0JQZ18 6,9000 RUSSIAN FED RUB RU000A0JTJL3 7,0000 RUSSIAN FED RUB RU000A0JSMA2 7,6000 RUSSIAN FED RUB ANLEIHEN US DOLLAR XS ,8750 KAZMUNAYGAS 14/25MTN REGS USD XS ,2500 KAZATOMPROM 10/15 REGS USD XS ,2500 UKRAINE 11/16 REGS USD XS ,9500 STATE OIL CO.AZERB.15/30 USD US900123AV22 7,2500 TURKEY 04/15 USD XS ,8000 UKRAINE 12/22 REGS USD XS ,3750 BIZ FINANCE 10/15 USD Halbjahresbericht:

13 ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG WÄHRUNG KÄUFE VERKÄUFE ZUGÄNGE ABGÄNGE ANLEIHEN TÜRKISCHE LIRA TRT270116T18 9,0000 TURKEY 11/16 TRY Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. berücksichtigt den Code of Conduct der österreichischen Investmentfondsindustrie Wien, am 7. September 2015 Halbjahresbericht:

14 Anhang Impressum Eigentümer, Herausgeber und Verleger: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Mooslackengasse 12 A-1190 Wien Für den Inhalt verantwortlich: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Mooslackengasse 12 A-1190 Wien Copyright beim Herausgeber, Versandort: Wien Raiffeisen Capital Management ist die Dachmarke der Unternehmen: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH Halbjahresbericht: