FBG Fonds. FBG Euro Bond FBG US Dollar Bond FBG Europe Equity FBG CHF Managed FBG Global Managed. Jahresbericht 2016

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1 FBG Fonds FBG Euro Bond FBG US Dollar Bond FBG Europe Equity FBG CHF Managed FBG Global Managed Für die Frankfurter Bankgesellschaft (Schweiz) AG, Zürich, aufgelegte Anlagenfonds schweizerischen Rechts Jahresbericht 2016

2 FBG Fonds Inhalt 3 4 Fakten und Zahlen Träger der Fonds Fondsmerkmale Kennzahlen 5 Bericht des Portfoliomanagers 6 11 FBG Euro Bond Vermögensrechnung; Erfolgsrechnung; Aufstellung der Vermögenswerte; Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) FBG US Dollar Bond Vermögensrechnung; Erfolgsrechnung; Aufstellung der Vermögenswerte; Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) FBG Europe Equity Vermögensrechnung; Erfolgsrechnung; Aufstellung der Vermögenswerte; Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) FBG CHF Managed Vermögensrechnung; Erfolgsrechnung; Aufstellung der Vermögenswerte; Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) FBG Global Managed Vermögensrechnung; Erfolgsrechnung; Aufstellung der Vermögenswerte; Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Erläuterungen zum Jahresbericht 43 Kurzbericht der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft 2

3 FBG Fonds Fakten und Zahlen Träger der Fonds Verwaltungsrat der Fondsleitung Holger Mai, Präsident Hans Stamm, Vizepräsident Salomon J. Guggenheim Michael Jent Herbert Kahlich Depotbank Frankfurter Bankgesellschaft (Schweiz) AG Börsenstrasse 16 CH-8001 Zürich Telefon Telefax Geschäftsführung der Fondsleitung Marcel Weiss Ferdinand Buholzer Fondsleitung LB(Swiss) Investment AG Claridenstrasse 20 CH-8002 Zürich Telefon Telefax Vertriebsträger die Depotbank Vermögensverwalter der Fonds die Depotbank Prüfgesellschaft PricewaterhouseCoopers AG Birchstrasse 160 CH-8050 Zürich Fondsmerkmale FBG Euro Bond Der FBG Euro Bond ist ein Effektenfonds nach Schweizer Recht mit Referenzwährung Euro. Durch die breite Diversifikation und das professionelle Management stellt der Fonds eine ideale und kostengünstige Alternative zu Direktinvestitionen in festverzinsliche Wertpapiere dar. Der Fonds, welcher vorwiegend in Investment-Grade-Rating Anleihen investiert, strebt Ertrag und Wertzuwachs an unter Berücksichtigung steuerlicher Aspekte. Mindestens 2/3 des Depotwertes werden in auf Euro lautende Rententitel investiert. Bevorzugt werden Kapitalmarktpapiere mit hoher Liquidität, die keiner Quellensteuer unterliegen. Die Duration (Restlaufzeit) wird aufgrund der Einschätzung der Entwicklung der Kapitalmärkte aktiv gesteuert. Kennzahlen FBG Euro Bond Nettofondsvermögen in in Mio. EUR Ausstehende Anteile Inventarwert pro Anteil in EUR Performance 4.56% -0.66% 1.64% TER 0.91% 0.90% 0.91% PTR Fondsmerkmale FBG US Dollar Bond Der FBG US Dollar Bond ist ein Effektenfonds nach Schweizer Recht mit Referenzwährung USD. Durch die breite Diversifikation und das professionelle Management stellt der Fonds eine ideale und kostengünstige Alternative zu Direkt investitionen in festverzinsliche Wertpapiere dar. Der Fonds, welcher vorwiegend in US-Anleihen mit Investment- Grade-Rating investiert, strebt Ertrag und Wertzuwachs an unter Berücksichtigung steuerlicher Aspekte. Mindestens 2/3 des Depotwertes werden in auf USD lautende internationale Rententitel investiert. Bevorzugt werden Kapitalmarktpapiere mit hoher Liquidität, die keiner Quellensteuer unterliegen. Die Duration (Restlaufzeit) wird aufgrund der Einschätzung der Entwicklung der Kapitalmärkte aktiv gesteuert. Kennzahlen FBG US Dollar Bond Nettofondsvermögen in Mio. USD Ausstehende Anteile Inventarwert pro Anteil in USD Performance 3.39% -0.33% -3.65% TER 1.12% 1.09% 1.18% PTR Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Fonds verzichten gemäss Fondsvertrag auf einen Benchmark-Vergleich. 3

4 FBG Fonds Fakten und Zahlen Fondsmerkmale FBG Europe Equity Der FBG Europe Equity ist ein Effektenfonds nach Schweizer Recht mit Referenz währung EUR. Der Fonds ist ein klassischer Stock-Picking-Fonds, der sich auf Unternehmen im Euro raum fokussiert. Die Investitionen werden dabei vorwiegend in Aktien mit einer nachhaltigen Dividendenpolitik getätigt. Nebst der Dividendenrendite werden auch fundamentale Aspekte beachtet. Der Fonds strebt Wertzuwachs verbunden mit angemessenem Ertrag an. Mindestens 2/3 des Depotwertes werden in europäische Aktien investiert. Bei der Auswahl der Unternehmen wird grosser Wert auf das Wachstumspotential, eine starke Marktposition und Preisführerschaft sowie Managementqualität gelegt. Investitionen werden mit einem mittel- bis längerfristigen Anlagehorizont getätigt. Dabei wird durch aktives Management versucht, eine möglichst hohe Performance unter Minimierung der Risiken zu erwirtschaften. Kennzahlen FBG Europe Equity Nettofondsvermögen in Mio. EUR Ausstehende Anteile Inventarwert pro Anteil in EUR Performance -3.63% 9.26% 1.81% TER 1.77% 1.78% 1.82% PTR Fondsmerkmale FBG CHF Managed Der FBG CHF Managed ist ein Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen». Anlageziel dieses Fonds ist, flexibel die aktuellen Renditepotenziale der verschiedenen Anlageklassen auszuschöpfen und so jedes Jahr eine Zielrendite von 2,5 % bis 3 % nach Kosten und Steuern zu erreichen. Um unnötige Kursrisiken zu vermeiden wird hauptsächlich in CHF-Anlagen investiert. Die Gewichtung der Anlageklassen wird gemäss der jeweiligen taktischen Ausrichtung innerhalb der Bandbreiten an die sich ändernden Marktsituationen angepasst. In Sondersituationen kann die Anlage in Geldmarktinstrumente und flüssige Mittel auch 100 % ausmachen. Der Fonds ist ausgesprochen breit diversifiziert und investiert in die Anlageklassen Geldmarkt, Anleihen, Immobilien, Aktien und Edelmetalle/Rohstoffe. Kennzahlen FBG CHF Managed Nettofondsvermögen in Mio. CHF Ausstehende Anteile Inventarwert pro Anteil in CHF Performance 2.14% -0.32% -1.14% TER 1.58% 1.61% 1.60% PTR Fondsmerkmale FBG Global Managed Der FBG Global Managed ist ein Effektenfonds nach Schweizer Recht mit Referenz währung CHF. Der Fonds investiert in ein weltweit diversifiziertes Portefeuille. Nebst festverzinslichen Papieren, investiert der Fonds auch in Beteiligungspapiere. Dabei ermöglicht die dynamische Gewichtung der Aktien- und Rentenquote dem Anleger Chancen am Aktienmarkt wahrzunehmen, dennoch die Risiken teilweise zu begrenzen. Neben den Gewinn- und Ertragschancen beinhaltet ein Teil der Anlagen Risiken. Bei der Auswahl der Unternehmen wird grosser Wert auf das Wachstumspotential, eine starke Marktposition und Preisführerschaft sowie Managementqualität gelegt. Durch aktives Management wird versucht, eine möglichst hohe Performance unter Minimierung der Risiken zu erwirtschaften. Die Gewichtung der einzelnen Anlagekategorien erfolgt aufgrund der Einschätzung der Entwicklung der Wirtschafts-, Kapitalmarkt- und Börsenlage. Kennzahlen FBG Global Managed Nettofondsvermögen in Mio. CHF Ausstehende Anteile Inventarwert pro Anteil in CHF Performance 2.57% -2.61% -0.53% TER 2.11% 2.03% 1.98% PTR Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Fonds verzichten gemäss Fondsvertrag auf einen Benchmark-Vergleich. 4

5 FBG Fonds Bericht des Portfoliomanagers Wirtschaftswachstum und Inflation haben sich 2016 in den wichtigsten Regionen günstig entwickelt. Das war bereits zum Beginn des Jahres die Grundlage für unseren Fokus auf Unternehmensanleihen und Aktien gewesen. Wir nannten es ein «ausreichend gutes Umfeld». Zu Jahresbeginn hatten sich die Aktienbörsen ja zunächst anders entwickelt, weil Befürchtungen geäussert wurden, dass das Wirtschaftswachstum weltweit schwächer werden könnte. Als Gründe wurden die erste Zinserhöhung der Fed im Dezember 2015, die Umstellung der chinesischen Wirtschaft, fallende Rohstoffpreise, mögliche Schuldenprobleme verschiedener Schwellenländer wegen fallender Rohstoffpreise, niedriger Investitionen der Industrieländer aufgrund fallender Rohstoffpreise, hoher Bestände an Problemkrediten in China und in einigen europäischen Ländern, und sowie die Unsicherheit bezügliche politischer Entwicklungen angegeben. Diese Befürchtungen haben sich als falsch erwiesen, unsere Zuversicht in die Konjunktur als richtig. Sowohl die Eurozone als auch die USA sind im Jahr 2016 mit Raten von 1,4% bzw. 1,5% weiter gewachsen. Diese liegen deutlich über dem Potentialwachstum von 0,6%. Daher konnte die Arbeitslosigkeit in beiden Regionen weiter verringert werden. In China hat die Regierung das BIP-Wachstum in die von ihr angestrebte Bandbreite gesteuert und Raten von 6,7% bekanntgegeben. Gleichzeitig ist die Inflation aufgrund leicht höherer Rohstoffpreise nicht weiter zurückgegangen und hat im Dezember einen Wert von 1,1% in der Eurozone erreicht. Auch das Gespenst einer Deflation in der Eurozone wurde also vertrieben. Wir erwarten eine Fortsetzung der wirtschaftlichen Expansion in der Eurozone und einen weiteren Rückgang der Arbeitslosigkeit. Wir rechnen auch mit höheren Unternehmensgewinnen im Jahr Der Trend hatte bereits im dritten Quartal 2016 gedreht, als die Ergebnisse erstmals sowohl in Europa als auch in den USA wieder zulegen konnten. Darüber hinaus reduziert das erwartete Konjunkturprogramm der neuen U.S. Regierung auch das Risiko eines wirtschaftlichen Abschwungs oder gar einer Rezession. Entgegen oft geäusserter Vermutungen leiden die Unternehmensgewinne auch nicht unter anfänglichen Zinserhöhungen. Seit Anfang der 70er-Jahre haben in allen untersuchten Perioden steigender Zinsen die Unternehmensgewinne weiter zugelegt. Insgesamt bilden solide Free Cash Flow Renditen im Bereich von 4% bis 5% in Europa und den USA, gestützt von einer ausreichend guten Konjunktur, ein gute Grundlage für Aktien und Unternehmensanleihen. Wir belassen den Fokus also auf diesen Anlageklassen. Es bleiben beachtliche Unwägbarkeiten, was die Politik betrifft. Der verbesserte Wachstumsausblick dürfte in den nächsten Monaten insgesamt allerdings der dominierende Faktor sein. 5

6 FBG Euro Bond Vermögensrechnung EUR EUR Bankguthaben auf Sicht Debitoren Effekten Obligationen Kollektive Kapitalanlagen Strukturierte Produkte Sonstige Aktiven Gesamtfondsvermögen Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Anzahl Anteile im Umlauf Anteilscheine Anteilscheine Stand am Beginn der Berichtsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Stand am Ende der Berichtsperiode Inventarwert eines Anteils EUR Veränderung des Nettofondsvermögens EUR Nettofondsvermögen am Beginn der Berichtsperiode Ausschüttung Saldo aus Anteilscheinverkehr Gesamterfolg der Berichtsperiode Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode

7 FBG Euro Bond Erfolgsrechnung EUR EUR Ertrag Bankguthaben 3 Ertrag Obligationen Ertrag kollektive Kapitalanlagen Strukturierte Produkte Sonstiger Ertrag Einkauf in laufende Erträge bei Ausgabe von Anteilscheinen Total Erträge abzüglich Sollzinsen und Bankspesen Revisionsaufwand Reglementarische Vergütungen an Fondsleitung (0.75%) Reglementarische Vergütungen an Depotbank (0.10%) Vertrieb (0.02%) Sonstiger Aufwand Ausrichtung laufende Erträge bei der Rücknahme von Anteilscheinen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Total realisierte Kapitalgewinne und -verluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von EUR entstanden. Verwendung des Erfolges EUR Nettoertrag des Rechnungsjahres Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anlegerinnen und Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung Ausschüttung pro Anteil 0.60 Verrechnungssteuer 35%

8 FBG Euro Bond Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per Käufe Verkäufe Kurs per Verkehrswert EUR % des Gesamtfondsvermögens Effekten Obligationen (an einer Börse gehandelt) ,1250 % Accor SA 2014-Perp EUR ,8750 % ACS, Actividades de Construccion EUR ,2500 % adidas EUR ,5000 % Adient Global Holdings EUR ,3750 % Akelius Redidential Proprety EUR ,6250 % Almirall SA EUR ,2500 % Altice N.V EUR ,8750 % Arcelik EUR ,5000 % Aryzta 14-Perp EUR ,3750 % Atos EUR ,3750 % Ball Corp EUR ,3750 % Barry Callebaut Services EUR ,0000 % Bharti Airtel Int EUR ,7500 % BHP Billiton Fin EUR ,5000 % Cap Gemini EUR ,3110 % Casino Guichard Perrachon EUR ,9940 % Casino, Guichard-Perrachon EUR ,1250 % Cellnex Telecom EUR ,7500 % CNH Industrial EUR ,0000 % Crown European Holdings EUR ,2500 % DS Smith EUR ,8750 % Duerr EUR ,5000 % Durfy Finance EUR ,1250 % EDP Finance BV EUR ,3750 % EDP-Energias FRN EUR ,5000 % ENEL FRN EUR ,3750 % Eurofins Scientific EUR ,5000 % Expedia EUR ,1250 % Faurecia EUR ,5000 % Ferrovie dello Stato EUR ,7500 % Fiat Chrysler Finance Europe EUR ,3750 % Finmeccanica Finance EUR ,2500 % Flowserve Corp EUR ,0000 % Fresenius Finance EUR ,1250 % GALP Energia EUR ,0000 % GALP Energia EUR ,2500 % HeidelbergCement Finance EUR ,3750 % Hertz Holdings Netherlands EUR ,7500 % Hutchison Whampoa Europe Finance 2013 Perp. EUR ,2500 % IHO Verwaltungs GmbH EUR ,5000 % IMS Health EUR ,3750 % INEOS Fin EUR ,1250 % K+S Aktiengesellschaft EUR ,7500 % Lagardere EUR ,5000 % Lanxess EUR Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 8

9 FBG Euro Bond Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per Käufe Verkäufe Kurs per Verkehrswert EUR % des Gesamtfondsvermögens 4,5000 % Leonardo - Finmeccanica Finance EUR ,5000 % MAHLE EUR ,6250 % Merck FRN EUR ,1250 % Nestle Oil EUR ,8750 % Ol Europ Group EUR ,1250 % Ol European Grp EUR ,0000 % Orange SA 2014-Perp FRN EUR ,8750 % Otto EUR ,4500 % Pentair Finance EUR ,6250 % PHOENIX PIB Dutch Fin EUR ,1250 % Phoenix PIB Finance EUR ,7500 % Pirelli International EUR ,6250 % Pro Sieben Sat. 1 Media SE EUR ,6250 % PVH EUR ,5000 % Rexel EUR ,8750 % Ryanair Limited EUR ,8750 % SGL Carbon EUR ,2500 % Smurfit Kappa Acquisitions EUR ,6250 % SoftBank Group EUR ,3750 % SSE 15-Perp FRN EUR ,2500 % Stada-Arzneimittel EUR ,1250 % Stora Enso Oyj EUR ,7500 % Strada Arzneimittel EUR ,7500 % Symrise AG EUR ,2000 % Telefonica Europe 14-Perp EUR ,7500 % Telefonica Europe 2016 perp. FRN EUR ,1500 % The Priceline Group EUR ,1500 % Thermo Fisher Scientific EUR ,7500 % ThyssenKrupp EUR ,7500 % UBS EUR ,3750 % Verizon Communications EUR ,7500 % Vestas Wind Systems EUR ,2000 % Volvo Treasury VRN EUR ,7500 % VW Intl Finance 14-Perp EUR ,1250 % Wells Fargo EUR ,7500 % ZF North America Cap EUR ,2500 % ZF North America Capital EUR Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einem anderen geregelten Markt gehandelt) Assenagon Credit Selection Units -I- Distr EUR Total Effekten Flüssige Mittel und übrige Aktiven Gesamtfondsvermögen Verbindlichkeiten Total Nettofondsvermögen Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 9

10 FBG Euro Bond Aufstellung der Vermögenswerte Vermögensstruktur Aufteilung Verkehrswert % Anteil am Obligationen nach Restlaufzeiten EUR Gesamtfondsvermögen < 1 Jahr >= 1 Jahr bis < 3 Jahre >= 3 Jahre bis < 5 Jahre >= 5 Jahre bis < 10 Jahre >= 10 Jahre ohne festen Verfall Total Anlagen nach Bewertungskategorien Die folgende Tabelle zeigt die Bewertungs-Hierarchie der Anlagen. Die Bewertung der Anlagen entspricht dabei dem Preis, der in einer geordneten Transaktion unter Marktteilnehmern zum Bewertungszeitpunkt beim Verkauf einer Anlage erzielt werden würde. Bewertung bewertet zu Kursen, die an einem aktiven Markt bezahlt werden bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern bewertet aufgrund von nicht beobachtbaren Parametern (Bewertungsmodelle) Anlageart Betrag Total Aktien Obligationen Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einer Börse gehandelt) Derivate Total Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 10

11 FBG Euro Bond Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Währung Titel Käufe Verkäufe Effekten Obligationen EUR 3,0000 % 2i Rete Gas Reg-S Ser EUR 1,8750 % AT&T EUR 2,7500 % Bank of Ireland EUR 2,7500 % Bank of Ireland EUR 2,8750 % BPE Financiaciones EUR 2,6250 % Carlsberg Breweries EUR 4,8700 % Casino Guichard Perrachon perp. FRN 400 EUR 4,0000 % Celesio Finance EUR 1,1250 % Deutsche Lufthansa EUR 3,1250 % Eurofins Scientific EUR 4,1250 % Gas Natural Fenosa 2014-Perp FRN 600 EUR 1,7500 % Glencore FRN EUR 1,2500 % Heineken EUR 1,0000 % Infineon Technologies EUR 1,7500 % Kellog Co EUR 4,7500 % Lafarge EMTN EUR 1,3750 % Metro EUR 4,3750 % National Grid EUR 1,8750 % Philip Morris EUR 3,8500 % Portugal EUR 3,7500 % Rabobank Nederland EUR 3,2500 % Rexel SA EUR 3,2500 % Schaeffler Finance EUR 4,3750 % ThyssenKrupp EUR 2,6250 % Total SA 2015-Perp FRN 500 EUR 2,8750 % UBI Banca Käufe und Verkäufe umfassen die Transaktionen: Käufe, Verkäufe, Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, Konversionen, Namensänderungen, Titelaufteilungen, Überträge, Umtausch zwischen Gesellschaften, Gratistitel, Reversesplits, Stock- und Wahldividenden, Ausgang infolge Verfall, Auslosungen und Rückzahlungen. Obligationen in Tausend. 11

12 FBG US Dollar Bond Vermögensrechnung USD USD Bankguthaben auf Sicht Effekten Obligationen Sonstige Aktiven Gesamtfondsvermögen Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Anzahl Anteile im Umlauf Anteilscheine Anteilscheine Stand am Beginn der Berichtsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Stand am Ende der Berichtsperiode Inventarwert eines Anteils USD Veränderung des Nettofondsvermögens USD Nettofondsvermögen am Beginn der Berichtsperiode Ausschüttung Saldo aus Anteilscheinverkehr Gesamterfolg der Berichtsperiode Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode

13 FBG US Dollar Bond Erfolgsrechnung USD USD Ertrag Bankguthaben Ertrag Obligationen Sonstiger Ertrag Einkauf in laufende Erträge bei Ausgabe von Anteilscheinen Total Erträge abzüglich Sollzinsen und Bankspesen 3 12 Revisionsaufwand Reglementarische Vergütungen an Fondsleitung (0.75%) Reglementarische Vergütungen an Depotbank (0.10%) Vertrieb (0.10%) Sonstiger Aufwand Ausrichtung laufende Erträge bei der Rücknahme von Anteilscheinen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von USD entstanden. Verwendung des Erfolges USD Nettoertrag des Rechnungsjahres Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anlegerinnen und Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung Ausschüttung pro Anteil 0.97 Verrechnungssteuer 35%

14 FBG US Dollar Bond Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per Käufe Verkäufe Kurs per Verkehrswert USD % des Gesamtfonds vermögens Effekten Obligationen (an einer Börse gehandelt) ,8750 % A.P. Moeller USD ,7500 % ADCB USD ,7500 % Adobe Systems USD ,6250 % Altria Group USD ,1250 % Amgen USD ,1250 % Anglo American Capital USD ,5000 % Anheuser Busch USD ,5000 % Apple USD ,3750 % AT&T USD ,9000 % AT&T USD ,0000 % Ball Corp USD ,2500 % Bank of Korea USD ,5000 % Barry Callebault USD ,6250 % Bestgain Real Estate USD ,8750 % Boeing USD ,9500 % Carnival Corp USD ,4000 % Caterpillar USD ,3750 % Comcast USD ,2000 % ebay USD ,2500 % EDP Finance USD ,7500 % Eli Lilly & Co USD ,5000 % Fiat Chrysler Automobiles USD ,2500 % Gilead Sciences USD ,1250 % Glencore Funding USD ,4000 % Harley Davidson Financial USD ,4000 % Heineken NV USD ,6500 % Hewlett Packard Enterprise USD ,7500 % HP Inc USD ,3750 % IBM USD ,5000 % Imperial Tobacco USD ,5000 % ING Bank USD ,5000 % Jaguar Land Rover USD ,2500 % JPMorgan Chase USD ,9500 % Kinder Morgan Energy Partners USD ,8000 % Kraft Heinz Foods Co USD ,1500 % Kroger USD ,2000 % Laboratory Corp Of America Holdings USD ,7000 % Lenovo Group USD ,6250 % McDonald's USD ,3500 % Merck USD ,3750 % Microsoft Corp USD ,8500 % Newell Rubbermaid FRN USD ,3750 % Nokia USD ,7500 % Nordstrom USD ,8750 % NTS Rio Tinto Finance USA USD Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 14

15 FBG US Dollar Bond Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per Käufe Verkäufe Kurs per Verkehrswert USD % des Gesamtfonds vermögens 2,3750 % Oracle USD ,7500 % PCCW-HKT Capital No USD ,3750 % Perrigo Finance USD ,5000 % Philip Morris USD ,8750 % QNB Finance USD ,0000 % Roche Holdings USD ,7500 % Schaeffler Finance USD ,9500 % Schneider Electric USD ,3000 % SPI (Australia) USD ,7500 % Statoil USD ,6500 % Teva Pharmaceuticals Finance IV USD ,3750 % The Export Import Bank of Korea USD ,3750 % The Kraft Heinz USD ,7500 % UBS FRN USD ,6500 % Verizon USD ,2500 % Viacom USD ,1000 % Walgreens Boots Alliance USD ,1250 % Waste Management USD ,1000 % Wells Fargo & Co USD ,8000 % Xerox USD ,8750 % Yum Brands USD ,5000 % ZF North America Capital USD Obligationen (an einem anderen geregelten Markt gehandelt) ,9500 % Symantec USD Obligationen (nicht an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt) ,5000 % Tophedge USD Total Effekten Flüssige Mittel und übrige Aktiven Gesamtfondsvermögen Verbindlichkeiten Total Nettofondsvermögen Vermögensstruktur Aufteilung Verkehrswert % Anteil am Obligationen nach Restlaufzeiten USD Gesamtfondsvermögen >= 1 Jahr bis < 3 Jahre >= 3 Jahre bis < 5 Jahre >= 5 Jahre bis < 10 Jahre Total Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 15

16 FBG US Dollar Bond Aufstellung der Vermögenswerte Anlagen nach Bewertungskategorien Die folgende Tabelle zeigt die Bewertungs-Hierarchie der Anlagen. Die Bewertung der Anlagen entspricht dabei dem Preis, der in einer geordneten Transaktion unter Marktteilnehmern zum Bewertungszeitpunkt beim Verkauf einer Anlage erzielt werden würde. Bewertung bewertet zu Kursen, die an einem aktiven Markt bezahlt werden bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern bewertet aufgrund von nicht beobachtbaren Parametern (Bewertungsmodelle) Anlageart Betrag Total Aktien Obligationen Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Derivate Total ) Folgende Anlagen gehören in diese Kategorie: 7,5000 % Tophedge Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 16

17 FBG US Dollar Bond Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Währung Titel Käufe Verkäufe Effekten Obligationen USD 3,3000 % Amazon USD 2,1500 % Apple USD 6,2200 % Bank of America USD 5,0000 % BlackRock USD 2,8750 % ConocoPhilips Co USD 5,1250 % Emirates Airlines USD 2,8000 % H.J. Heinz USD 1,8750 % Johnson & Johnson USD 6,5000 % Lafarge USD 5,7500 % Morgan Stanley USD 2,1000 % Pfizer USD 0,8750 % Thomson Reuters USD 2,1250 % Total Capital Käufe und Verkäufe umfassen die Transaktionen: Käufe, Verkäufe, Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, Konversionen, Namensänderungen, Titelaufteilungen, Überträge, Umtausch zwischen Gesellschaften, Gratistitel, Reversesplits, Stock- und Wahldividenden, Ausgang infolge Verfall, Auslosungen und Rückzahlungen. Obligationen in Tausend. 17

18 FBG Europe Equity Vermögensrechnung EUR EUR Bankguthaben auf Sicht Debitoren Effekten Aktien Kollektive Kapitalanlagen Sonstige Aktiven Gesamtfondsvermögen Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Anzahl Anteile im Umlauf Anteilscheine Anteilscheine Stand am Beginn der Berichtsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Stand am Ende der Berichtsperiode Inventarwert eines Anteils EUR Veränderung des Nettofondsvermögens EUR Nettofondsvermögen am Beginn der Berichtsperiode Ausschüttung Saldo aus Anteilscheinverkehr Gesamterfolg der Berichtsperiode Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode ) Inkl. ausgegebene Titel aus Fusion mit Falcon European Equity 18

19 FBG Europe Equity Erfolgsrechnung EUR EUR Ertrag Bankguthaben 25 Ertrag Aktien Sonstige Erträge 32 Einkauf in laufende Erträge bei Ausgabe von Anteilscheinen Total Erträge abzüglich Sollzinsen und Bankspesen Revisionsaufwand Reglementarische Vergütungen an Fondsleitung (1.50%) Reglementarische Vergütungen an Depotbank (0.20%) Vertrieb (0.02%) Sonstiger Aufwand Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kursgewinne und -verluste Ausrichtung laufende Erträge bei der Rücknahme von Anteilscheinen Total Aufwand Nettoertrag I Differenz zum steuerbaren Nettoertrag Nettoertrag II Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Teilübertrag von Aufwendungen auf realisierte Kursgewinne und -verluste Differenz zum steuerbaren Nettoertrag Total Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von EUR entstanden. Verwendung des Erfolges EUR Nettoertrag des Rechnungsjahres Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anlegerinnen und Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung Ausschüttung pro Anteil 0.20 Verrechnungssteuer 35% ) gemäss Kreisschreiben Nr. 24 ESTV vom

20 FBG Europe Equity Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per Käufe Verkäufe Kurs per Verkehrswert EUR % des Gesamtfondsvermögens Effekten Aktien (an einer Börse gehandelt) Adecco Group NA CHF Barry Callebaut NA CHF dormakaba NA CHF Geberit NA CHF Nestlé NA CHF Novartis NA CHF Roche GS CHF Schindler NA CHF Swiss Re NA CHF Swisscom NA CHF UBS Group NA CHF Zurich Insurance Group NA CHF AB InBev EUR Air Liquide EUR Allianz NA vinkuliert EUR Atos EUR Bayer EUR BMW EUR Continental EUR Daimler EUR Danone EUR Dassault Systemes EUR Deutsche Post AG EUR Deutsche Telekom EUR Fresenius Medical Care EUR Fresenius SE EUR Fuchs Petrolub VZ EUR Henkel -Stimmrechtslos- EUR Hugo Boss NA EUR Inditex EUR KWS Saat AG EUR Linde EUR LVMH EUR L'Oreal EUR Merck Kgaa EUR MTU Aero Engines NA EUR Muenchener Rueckvers. NA EUR ProSiebenSat.1 Media AG EUR Royal Dutch Shell -A- EUR SAP EUR Schneider Electric SE EUR Siemens EUR Symrise AG EUR Total EUR Unilever EUR Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 20

21 FBG Europe Equity Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per Käufe Verkäufe Kurs per Verkehrswert EUR % des Gesamtfondsvermögens Vinci EUR Diageo GBP WPP GBP Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einer Börse gehandelt) ishares VII PLC - ishares MSCI EMU Small Cap UCITS ETF EUR Total Effekten Flüssige Mittel und übrige Aktiven Gesamtfondsvermögen Verbindlichkeiten Total Nettofondsvermögen Umrechnungskurse CHF = EUR GBP = EUR NOK = EUR Vermögensstruktur Aufteilung Verkehrswert % Anteil am Aktie nach Branchen EUR Gesamtfondsvermögen Basiskonsumgüter Energie Finanzwesen Gesundheitswesen Industrie Nicht-Basiskonsumgüter Roh-, Hilfs-, Betriebsstoffe Technologie Telekommunikation Total Anlagen nach Bewertungskategorien Die folgende Tabelle zeigt die Bewertungs-Hierarchie der Anlagen. Die Bewertung der Anlagen entspricht dabei dem Preis, der in einer geordneten Transaktion unter Marktteilnehmern zum Bewertungszeitpunkt beim Verkauf einer Anlage erzielt werden würde. Bewertung bewertet zu Kursen, die an einem aktiven Markt bezahlt werden bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern bewertet aufgrund von nicht beobachtbaren Parametern (Bewertungsmodelle) Anlageart Betrag Total Aktien Obligationen Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen (an einer Börse gehandelt) Derivate Total Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 21

22 FBG Europe Equity Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Währung Titel Käufe Verkäufe Effekten Aktien CHF ABB NA CHF Actelion NA CHF Cie Fin Richemont NA CHF CS Group NA CHF EMS-Chemie NA CHF Givaudan NA CHF Julius Bär NA CHF Lonza Group NA CHF Sonova NA DKK Carlsberg AS DKK DSV A/S DKK ISS A/S DKK Novo Nordisk -B DKK Pandora DKK TDC DKK Vestas Wind Systems AS EUR A2A EUR Adidas EUR Airbus Group EUR Anheuser-Busch InBev EUR ASML EUR Atlantia Spa EUR Axa EUR Bank of Ireland EUR BASF EUR Bollore SA EUR Bureau Veritas Registre Intl.de Classi EUR Cap Gemini EUR Christian Dior EUR Delhaize Brothers and Co The Lion - Delhaize Group EUR Deutsche Börse EUR Dialog Semiconductor EUR Essilor EUR Eutelsat Communications EUR Evonik Industries EUR Faurecia EUR Fortum EUR Gamesa EUR Gas Natural SDG SA EUR Gemalto EUR Grifols EUR Hera EUR Hermes International EUR Hochtief AG EUR Jeronimo Martins EUR KION GROUP Käufe und Verkäufe umfassen die Transaktionen: Käufe, Verkäufe, Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, Konversionen, Namensänderungen, Titelaufteilungen, Überträge, Umtausch zwischen Gesellschaften, Gratistitel, Reversesplits, Stock- und Wahldividenden, Ausgang infolge Verfall, Auslosungen und Rückzahlungen. 22

23 FBG Europe Equity Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Währung Titel Käufe Verkäufe EUR Kone -B EUR Koninkliike KPN EUR Koninklijke Ahold EUR Koninklijke Boskalis Westminster EUR Mapfre EUR Mediaset Spa EUR Metro EUR Parmalat Finanz EUR Pernod-Ricard EUR Peugeot EUR Renault EUR Ryanair EUR SAFRAN EUR Sampo -A EUR Sanofi EUR Scor SE prov.regpt EUR Smurfit Kappa EUR Suez Environnement EUR Telefonica EUR Telekom Austria EUR Teleperformance EUR Tenaris SA EUR Thales EUR Umicore EUR UPM-Kymmene EUR Wirecard AG EUR Wolters Kluwer NV EUR Zalando GBP Aberdeen Asset Management GBP Astrazeneca GBP Berkeley Grp GBP British American Tobacco GBP British Land GBP Burberry Group Plc GBP Carnival Plc GBP DCC PLC GBP Derwent London Plc GBP Dixons Carphone GBP easyjet GBP GlaxoSmithKline GBP HSBC GBP Imperial Tobacco GBP Land Securities Group PLC GBP London Stock Exchange Group Plc GBP Morrison Supermkts GBP National Grid GBP Next GBP Royal Mail GBP Sage Group Käufe und Verkäufe umfassen die Transaktionen: Käufe, Verkäufe, Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, Konversionen, Namensänderungen, Titelaufteilungen, Überträge, Umtausch zwischen Gesellschaften, Gratistitel, Reversesplits, Stock- und Wahldividenden, Ausgang infolge Verfall, Auslosungen und Rückzahlungen. 23

24 FBG Europe Equity Abgeschlossene Geschäfte während des Berichtszeitraumes (Soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen) Währung Titel Käufe Verkäufe GBP Schroders GBP Shire GBP Smith & Nephew GBP St. James's GBP Taylor Wimpey GBP Vodafone Group GBP Whitbread Plc NOK Marine Harvest ASA NOK Norsk Hydro Asa NOK Yara International SEK Boliden AB SEK Hennes & Mauritz B SEK Hexpol -B SEK Kinnevik Investments AB -B SEK Svenska Cellulosa -B SEK Swedish Match SEK TeliaSonera SEK Trelleborg -B Bezugsrechte EUR Air Liquide -Rights Genussscheine CHF Lindt & Spruengli PS Käufe und Verkäufe umfassen die Transaktionen: Käufe, Verkäufe, Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, Konversionen, Namensänderungen, Titelaufteilungen, Überträge, Umtausch zwischen Gesellschaften, Gratistitel, Reversesplits, Stock- und Wahldividenden, Ausgang infolge Verfall, Auslosungen und Rückzahlungen. 24

25 FBG CHF Managed Vermögensrechnung CHF CHF Bankguthaben auf Sicht Debitoren Effekten Aktien Kollektive Kapitalanlagen Obligationen Sonstige Aktiven Gesamtfondsvermögen Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Anzahl Anteile im Umlauf Anteilscheine Anteilscheine Stand am Beginn der Berichtsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Stand am Ende der Berichtsperiode Inventarwert eines Anteils CHF Veränderung des Nettofondsvermögens CHF Nettofondsvermögen am Beginn der Berichtsperiode Ausschüttung Saldo aus Anteilscheinverkehr Gesamterfolg der Berichtsperiode Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode

26 FBG CHF Managed Erfolgsrechnung CHF CHF Ertrag Bankguthaben Ertrag Obligationen Ertrag Aktien Ertrag kollektive Kapitalanlagen Strukturierte Produkte Einkauf in laufende Erträge bei Ausgabe von Anteilscheinen Total Erträge abzüglich Sollzinsen und Bankspesen Revisionsaufwand Reglementarische Vergütungen an Fondsleitung (1.00%) Reglementarische Vergütungen an Depotbank (0.20%) Vertrieb (0.04%) Sonstiger Aufwand Ausrichtung laufende Erträge bei der Rücknahme von Anteilscheinen Total Aufwand Nettoertrag I Differenz zum steuerbaren Nettoertrag Nettoertrag II Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Differenz zum steuerbaren Nettoertrag Total realisierte Kapitalgewinne und -verluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg Transaktionskosten Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen. Im Berichtszeitraum sind Transaktionskosten in der Höhe von CHF entstanden. Verwendung des Erfolges CHF Nettoertrag des Rechnungsjahres Vortrag des Vorjahres Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anlegerinnen und Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung 581 Ausschüttung pro Anteil 1.20 Verrechnungssteuer 35% ) gemäss ESTV Kreisschreiben Nr. 24 vom

27 FBG CHF Managed Aufstellung der Vermögenswerte Titel Währung Bestand (in 1000 resp. Stück) per Käufe Verkäufe Kurs per Verkehrswert CHF % des Gesamtfondsvermögens Effekten Aktien (an einer Börse gehandelt) ABB NA CHF Actelion NA CHF Adecco Group NA CHF Barry Callebaut NA CHF Cie Fin Richemont NA CHF Clariant NA CHF Geberit NA CHF Givaudan NA CHF Julius Bär NA CHF Kuehne & Nagel NA CHF Lindt & Spruengli PS CHF Nestlé NA CHF Novartis NA CHF Roche GS CHF Schindler NA CHF Sonova NA CHF Swiss Re NA CHF Swisscom NA CHF Syngenta NA CHF UBS Group NA CHF Obligationen (an einer Börse gehandelt) ,5000 % AEVIS CHF ,7500 % AEVIS CHF ,0000 % Alpiq CHF ,1250 % Amcor CHF ,0000 % ARYZTA 13 FRN Perp. CHF ,3750 % AT&T CHF ,3750 % Autoneum Holding CHF ,6250 % Axpo Holding CHF ,2500 % Bank Julius Baer & Co. 14 Perp. FRN CHF ,1250 % Bauwerk Parkett CHF ,0000 % Bharti Airtel CHF ,2500 % Boral EMTN CHF ,2500 % Clariant CHF ,0000 % EDP Finance CHF ,5000 % Eksportfinans CHF ,8750 % Empresa Nacional del Petroleo ENAP CHF ,1250 % FIAT CHF ,3750 % Julius Baer Gruppe 2012 Perp. Tier 1 CHF ,5000 % Kudelski CHF ,5000 % mfinance France S.A CHF ,0000 % Raiffeisen Bank RIF Tier 2 CHF ,5000 % Rieter CHF ,0000 % SCOR 13 Perp. FRN CHF Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen. 27