MPF Value Invest Jahresbericht

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1 MPF Value Invest Jahresbericht Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 1

2 Hinweis für unsere Anleger Kündigung der Verwaltung über das Sonstige Investmentvermögen und geplante Übertragung des Verwaltungsrechts sowie der Verwahrstellenfunktion Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main, hat ihr Verwaltungsrecht an dem Sonstigen Investmentvermögen MPF Value Invest ISIN DE000A0NJGT9 gemäß 99 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) bzw. 22 Abs. 1 der Allgemeinen Anlagebedingungen mit Wirkung zum 30. Juni 2017 gekündigt. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat die Genehmigung erteilt, dass das Verwaltungsrecht des Sonstigen Investmentvermögens zum 01. Juli 2017 auf die Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbh, Hamburg, übertragen und die Verwahrstellenfunktion zum gleichen Tag von der M.M.Warburg & CO KGaA, Hamburg, übernommen wird. Aus dem Wechsel der Verwahrstelle entstehen den Anteilinhabern keine Kosten. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 2

3 Gesamtwirtschaftliche Entwicklung Zwar sorgten das Brexit-Votum sowie die Ängste vor einer italienischen Bankenkrise und ein versuchter Militärputsch in der Türkei zunächst für turbulente Zeiten an den internationalen Finanzmärkten, jedoch konnten sie sich überraschend schnell von der Entscheidung der Briten erholen. Den Belastungsfaktoren standen eine moderat expandierende Weltwirtschaft (ca. 3%) sowie das Bewusstsein einer zur Not aktiven Wirtschaftspolitik entgegen. So zeigten die ersten Umfrageindikatoren, dass deutsche Unternehmen und Konsumenten tendenziell gelassen auf das Brexit-Referendum reagierten. Der Oktober 2016 war geprägt durch die Vorwahlen im Rahmen der amerikanischen Präsidentschaftswahl. Gemäß der Wahlumfragen lag Hillary Clinton klar vorne, was für die Weltwirtschaft sowie die Finanzmärkte eine gute Nachricht darstellte, denn ihr Wahlprogramm deutete auf wirtschaftliche Kontinuität hin. Die Pläne des Kandidaten Donald Trump, neue Handelsschranken gegen Mexiko und China zu etablieren, wurden unterdessen als eine schleichende Entglobalisierung, welche das ohnehin nur schwache globale Wachstum ausbremsen würde, gedeutet. Ungeachtet der Angst vor einem Sieg Trumps bei der amerikanischen Präsidentschaftswahl schienen die Marktakteure den tatsächlich eingetretenen Sieg Trumps positiv zu bewerten. In seiner Rede schlug der neue Präsident der Vereinigten Staaten überraschend versöhnliche Worte an und kündigte weitreichende wirtschaftliche Stimulationen, wie zum Beispiel Investitionen in die Infrastruktur des Landes sowie Steuererleichterungen für Privatpersonen und Unternehmen an. Eine steigende Inflationserwartung sowie die Überzeugung, dass die Notenbanken nicht noch einmal expansiv nachlegen müssen, führten gegen Jahresende 2016 zu moderat steigenden Renditen langlaufender Anleihen in der Eurozone. In den USA zogen die Renditen sogar spürbar an. Anders als im Jahr 2016 überraschte der chinesische Einkaufmanagerindex zum Jahresstart 2017 positiv. Politische Unsicherheiten, bspw. das im Dezember 2016 gescheiterte Verfassungsreferendum in Italien, hat die europäische Konjunktur demnach sehr gut verkraftet. So erreichten die wichtigsten Stimmungsindikatoren neue Höchststände. Auch in den USA verbesserte sich u.a. der ISM- Einkaufsmanagerindex, was auf gute Lageeinschätzungen der Unternehmen hindeutete. Die positive Stimmungseinschätzung spiegelte sich auch in den Folgemonaten in einer guten Berichterstattung der Unternehmen wider, welche die hohe Erwartungshaltung des Marktes erfüllen konnte und gleichzeitig auf ein solides Gewinnwachstum hindeutete. Die politischen Unsicherheiten wurden jedoch weitgehend überwunden, nachdem sich die Euro-kritischen Parteien bei den Wahlen in den Niederlanden und in Frankreich nicht durchsetzen konnten. Zudem nahm US-Präsident Trump Schritt für Schritt Abstand von seinen extremen Plänen. Die Stimmung der deutschen Unternehmen befand sich unverändert auf einem hohen Niveau und die Zahlen zum ersten Quartal bestätigten, dass sich die positive Stimmung auch in den tatsächlich erzielten Umsatz- und Gewinnzahlen widerspiegelte. Dies signalisierte somit eine hohe konjunkturelle Dynamik. An den europäischen Rentenmärkten führten die gesunkenen Risiken von extremen politischen Szenarien ebenfalls zu einer Erleichterung, was in Kombination mit den anhaltenden, wenngleich zuletzt in etwas geringeren Ausmaß durchgeführten, Anleihekäufen der EZB zu einer Einengung der Spreads führte. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 3

4 Tätigkeitsbericht MPF Value Invest 1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum Der MPF Value Invest investiert vorwiegend in die internationalen Aktienmärkte. Das Anlageziel ist ein langfristig attraktiver und risikoadjustierter Ertrag in Euro. Dabei finden Aktien aus Ländern der Industriestaaten, ebenso wie die aus Entwicklungs- und Schwellenländern Berücksichtigung. Der Fonds erwirbt hauptsächlich Aktien, Investmentfonds, Zertifikate und Derivate. Durch den Einsatz strukturierter Produkte sollen die Risiken des Fonds begrenzt und die Ergebnisse mittelfristig stabilisiert werden. Der MPF Value Invest versucht die Wertentwicklung seiner Benchmark (100% MSCI World TR (NET) EUR) zu übertreffen. Im Berichtszeitraum wurde eine Wertentwicklung von 17,63% erzielt. Damit wurde die Benchmark um 2,50% übertroffen. 2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum Der MPF Value Invest erzielte eine überdurchschnittliche Wertentwicklung. Dies liegt im Wesentlichen an der abweichenden Länderallokation im Sondervermögen gegenüber der Benchmark. Der Fonds allokierte den europäischen Markt relativ zur Benchmark deutlich über, wohingegen der amerikanische Markt relativ untergewichtet wurde. Da sich im Berichtszeitraum der amerikanische Aktienmarkt deutlich schlechter als der europäische entwickelte, führte diese Allokation zu einer Outperformance. 3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum Die Risiken einer Anlage in den MPF Value Invest sind im Wesentlichen: - Währungsrisiken: Da der Fonds auch in Fremdwährungen investieren darf, haben sich die einzelnen Währungsentwicklungen positiv sowie auch negativ im Anteilspreis ausgewirkt. Grundsätzlich gewährleistet der Einsatz von Aktienpositionen in Fremdwährung auch eine weiterreichende Diversifikation. - Allgemeines Aktienmarktrisiko: Die rückläufige Gesamtentwicklung von Aktien wirkte sich auf einzelne Aktienpositionen aus und hat sich dadurch auch in Rückgängen bei den Anteilspreisen niedergeschlagen. - Bonitätsrisiken sowie Risiken durch steigende Risikoaufschläge bei Anleihen: Alle gehaltenen Euro-Anleihen entwickelten sich positiv. - Risiken durch Entscheidungen des Fondsmanagements: Die konkreten Anlageentscheidungen innerhalb der Anlagegrundsätze trifft das Management, was sich auf das Anlageergebnis positiv sowie negativ auswirken kann. - Risiko durch Einsatz von Derivaten: Der MPF Value Invest kann in Derivate wie z. B. Optionen und Finanzterminkontrakte investieren. Diese können nicht nur zu Absicherung des Sondervermögens genutzt werden, sondern auch einen Teil der Anlagepolitik darstellen. Der Einsatz dieser Derivate birgt Risiken, die in bestimmten Fällen größer sein können als die Risiken traditioneller Aktieninvestments. Das Fondsmanagement setzte die Optionen ausschließlich zu Absicherungszwecken oder als Stillhaltergeschäfte gegen Geld oder Wertpapiere ein. Dies brachte im Berichtszeitraum einen positiven Ergebnisbeitrag. 4. Struktur des Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele Die Struktur des Sondervermögens hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich geändert. Der MPF Value Invest investiert unverändert gestreut in unterschiedliche Anlageklassen. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 4

5 5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum MPF Value Invest Neben den auf Seite 2 aufgeführten Veränderungen gab es keine weiteren wesentlichen Veränderungen im Berichtszeitraum. Das Fondsmanagement liegt unverändert bei der Michael Pintarelli Finanzdienstleistungen AG. 6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum Das insgesamt positive Veräußerungsergebnis erzielte der MPF Value Invest Fonds im Wesentlichen im Aktienbereich und durch Derivate. Durch den Einsatz derivativer Instrumente wurde das Aktienmarktrisiko temporär reduziert. 7. Performance Seit Auflegung im Dezember 2008 erwirtschaftete der Fonds eine positive Wertentwicklung von 76,24%. Das Sondervermögen verfehlte damit seine Benchmark seit der Auflage bis zum um 132,41%. Im abgelaufenen Berichtszeitraum betrug die Wertentwicklung 17,63%. Mit freundlichen Grüßen BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Geschäftsführung Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 5

6 Vermögensübersicht Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen Assetklasse Betrag Anteil in % I. Vermögensgegenstände ,87 100,11 1. Aktien ,65 47,57 2. Anleihen ,25 2,38 Verzinsliche Wertpapiere ,25 2,38 3. Investmentfonds ,04 37,29 4. Forderungen ,87 0,21 5. Bankguthaben ,06 12,66 II. Verbindlichkeiten ,49-0,11 Sonstige Verbindlichkeiten ,49-0,11 III. Fondsvermögen ,38 100,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 6

7 Vermögensaufstellung MPF Value Invest Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Börsengehandelte Wertpapiere ,45 49,75 Aktien ,65 47,57 Deutschland ,50 22,47 Automobil ,00 4,88 BMW DE Daimler NA DE VW Vorzugsaktien DE Stück ,3700 EUR ,00 0,92 Stück ,1200 EUR ,00 3,21 Stück ,1500 EUR ,00 0,75 Banken ,00 2,45 Commerzbank DE000CBK1001 Deutsche Bank NA DE Stück ,5000 EUR ,00 0,34 Stück ,8800 EUR ,00 2,11 Chemie ,00 3,95 BASF NA DE000BASF111 Stück ,7100 EUR ,00 3,95 Industrie ,00 5,44 Bilfinger DE SGL CARBON DE Siemens DE Stück ,2650 EUR ,00 0,96 Stück ,8200 EUR ,00 0,20 Stück ,5000 EUR ,00 4,28 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 7

8 Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in EUR % des Anteile bzw Zugänge Abgänge Fonds- Währung vermögens im Berichtszeitraum Privater Konsum & Haushalt ,00 0,18 OSRAM Licht NA Stück ,3700 EUR ,00 0,18 DE000LED4000 Reise & Freizeit ,00 1,67 Deutsche Lufthansa vinkulierte NA Stück ,9500 EUR ,00 1,67 DE Technologie ,00 0,64 AIXTRON Stück ,1800 EUR ,00 0,64 DE000A0WMPJ6 Versicherungen ,00 2,21 Allianz vinkulierte NA Stück ,2000 EUR ,00 1,22 DE Münchener Rückversicherung vinkulierte NA Stück ,1000 EUR ,00 0,99 DE Versorger ,50 1,05 E.ON NA Stück ,4080 EUR ,80 0,54 DE000ENAG999 RWE Stück ,6450 EUR ,00 0,40 DE Uniper NA Stück ,7700 EUR ,70 0,11 DE000UNSE018 Curaçao ,00 1,68 Energie ,00 1,68 Schlumberger Stück ,3800 USD ,00 1,68 AN Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 8

9 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MPF Value Invest Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Frankreich ,00 1,70 Versicherungen ,00 1,70 AXA Stück ,2500 EUR ,00 1,70 FR Großbritannien ,08 2,67 Energie ,32 0,71 BP GB Stück ,4505 GBP ,32 0,71 Gesundheit / Pharma ,54 0,92 GlaxoSmithKline GB Stück ,4319 GBP ,54 0,92 Rohstoffe ,22 1,04 Rio Tinto Stück ,7750 GBP ,22 1,04 GB Norwegen ,34 2,46 Energie ,45 1,11 StatoilHydro NO Stück ,3000 NOK ,45 1,11 Rohstoffe ,89 1,35 Norsk Hydro Stück ,9600 NOK ,89 1,35 NO Schweiz ,29 4,30 Banken ,56 1,37 UBS Group NA CH Stück ,3800 CHF ,56 1,37 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 9

10 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Industrie ,57 1,85 ABB CH Stück ,8400 CHF ,57 1,85 Nahrungsmittel ,16 1,08 Nestlé NA Stück ,3000 CHF ,16 1,08 CH USA ,44 12,29 Automobil ,69 1,01 Ford Motor US General Motors Co. US37045V1008 Stück ,1700 USD ,14 0,41 Stück ,8600 USD ,55 0,60 Bau & Materialien ,89 0,18 Alcoa US Stück ,1800 USD ,89 0,18 Gesundheit / Pharma ,19 2,09 Pfizer US Stück ,6300 USD ,19 2,09 Handel ,13 0,93 Wal-Mart Stores US Stück ,9300 USD ,13 0,93 Industrie ,64 0,60 United Technologies US Stück ,6500 USD ,64 0,60 Privater Konsum & Haushalt ,97 1,43 Avon Products US Stück ,7400 USD ,08 0,37 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 10

11 Gattungsbezeichnung Procter & Gamble US Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MPF Value Invest Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Stück ,9900 USD ,89 1,07 Rohstoffe ,64 0,37 Arconic US03965L1008 Stück ,8200 USD ,64 0,37 Technologie ,32 2,98 DXC Technology US23355L1061 Hewlett Packard US42824C1099 HP US40434L1052 Intl Business Machines US Micron Technology US Oracle US68389X1054 Stück ,5400 USD ,56 0,12 Stück ,6500 USD ,29 0,30 Stück ,5700 USD ,56 0,32 Stück ,1300 USD ,38 0,57 Stück ,4700 USD ,83 0,93 Stück ,2000 USD ,70 0,74 Versicherungen ,97 2,70 Berkshire Hathaway B US Stück ,3000 USD ,97 2,70 Verzinsliche Wertpapiere ,80 2,18 EUR ,25 1,20 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft ,00 0,87 5,750% Main Capital Fdg II EO-Cap.Sec. 2006(Und.) DE000A0G18M4 EUR ,9460 % ,00 0,87 Andere Schuldverschreibungen / Industrie ,25 0,33 3,875% Hochtief Anleihe 2013(20) DE000A1TM5X8 EUR ,5475 % ,25 0,33 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 11

12 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MPF Value Invest Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens USD ,55 0,98 Andere Schuldverschreibungen / Industrie ,55 0,98 1,125% Johnson & Johnson DL-Notes 2014(17) US478160BL73 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD ,9388 % ,55 0, ,45 0,20 Verzinsliche Wertpapiere ,45 0,20 EUR ,45 0,20 Andere Schuldverschreibungen / Industrie ,45 0,20 4,625% Otto Anleihe 2012(17) AT0000A0UJL6 EUR ,9435 % ,45 0,20 Investmentfonds ,04 37,29 Aktienfonds ,87 19,43 Gruppenfremde Aktienfonds ,87 19,43 Aberdeen Global-Chinese Equity A2 USD Acc. LU BGF - World Mining Fund A2 LU Templeton Asian Growth Fund A (acc.) USD LU HSBC GIF-Indian Equity A (Dis.) LU Invesco Asia Infrastructure Fd C Acc. LU Invesco Asia Consumer Demand C Cap. USD LU M&G Global Basics Euro-Class C GB Anteile ,2072 USD ,97 1,60 Anteile ,2300 USD ,29 1,84 Anteile ,4800 USD ,07 2,39 Anteile ,2280 USD ,24 1,10 Anteile ,3000 USD ,48 1,80 Anteile ,4200 USD ,42 2,82 Anteile ,5668 EUR ,40 2,29 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 12

13 Gattungsbezeichnung MPF Aktien Strat.Total Return LU Pictet - Water P dy EUR LU Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MPF Value Invest Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Anteile ,5100 EUR ,00 3,38 Anteile ,9000 EUR ,00 2,21 Indexfonds ,17 17,86 Gruppenfremde Indexfonds ,17 17,86 db x-trackers Harv.CSI300 Index UCITS ETF (DR) 1D LU db x-trackers MSCI Emer.Mkts.Idx.ETF 1C LU ishares S&P 500 UCITS ETF IE Lyxor China Ent.(HSCEI)U.ETF C-EUR FR Lyxor Eastern Europe (CECE NTR EUR) u. ETF C-EUR FR Lyxor ETF Russia (DJ RUSI.T10) FR Lyxor MSCI India UCITS ETF C-EUR FR Lyxor World Water UCITS ETF D-EUR FR Anteile ,7650 USD ,59 0,79 Anteile ,5500 EUR ,00 1,02 Anteile ,5921 GBP ,58 5,79 Anteile ,7000 EUR ,00 1,43 Anteile ,6250 EUR ,00 2,31 Anteile ,5700 EUR ,00 2,07 Anteile ,3000 EUR ,00 2,14 Anteile ,8700 EUR ,00 2,31 Summe Wertpapiervermögen ,94 87,24 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 13

14 Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in EUR % des Anteile bzw Zugänge Abgänge Fonds- Währung vermögens im Berichtszeitraum Forderungen ,87 0,21 Dividendenansprüche EUR 9.582, ,48 0,03 Forderungen Quellensteuer EUR , ,57 0,10 Ausschüttung Zielfonds EUR 8.030, ,37 0,02 Zinsansprüche EUR , ,45 0,06 Bankguthaben ,06 12,66 Bankguthaben EUR , ,87 12,63 Bankguthaben GBP 3.878, ,06 0,01 Bankguthaben NOK , ,88 0,01 Bankguthaben USD 2.261, ,25 0,01 Verbindlichkeiten ,49-0,11 Sonstige Verbindlichkeiten ,49-0,11 Depotgebühren EUR , ,00-0,01 Beratervergütung EUR , ,65-0,05 Verwahrstellenvergütung EUR , ,62 0,00 Verwaltungsvergütung EUR , ,22-0,03 Prüfungskosten EUR , ,00-0,02 Veröffentlichungskosten EUR -500,00-500,00 0,00 Fondsvermögen EUR ,38 100,00* Anteilwert EUR 171,66 Umlaufende Anteile Stück * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 14

15 Gattungsbezeichnung Stück, Käufe/ Verkäufe/ Anteile Zugänge Abgänge bzw. Währung im Berichtszeitraum MPF Value Invest Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Alcoa US Alcoa US Stück Stück An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien AIXTRON zum Verkauf einger. NA DE000A2BPYT0 Stück Andere Wertpapiere Deutsche Bank Inhaber-Bezugsrechte DE000A2E4184 SGL CARBON Inhaber-Bezugsrechte DE000A2DA687 Stück Stück Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 15

16 Gattungsbezeichnung Umsätze in Derivaten (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte. Bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) Terminkontrakte Aktienindex-Terminkontrakte Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge MPF Value Invest Volumen in Gekaufte Kontrakte EUR (Basiswert[e]: DAX Performance-Index) Verkaufte Kontrakte EUR (Basiswert[e]: DAX Performance-Index) Optionsrechte Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate Optionsrechte auf Aktienindizes Verkaufte Kaufoption EUR 45 (Basiswert[e]: ESTX 50 Index (Price) (EUR)) Verkaufte Verkaufsoption EUR 44 (Basiswert[e]: ESTX 50 Index (Price) (EUR)) Es liegen keine Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen vor. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 16

17 Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum bis I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 5. Erträge aus Investmentanteilen 6. Abzug ausländischer Quellensteuer 7. Sonstige Erträge Gesamtwert in EUR , , , , , , ,31 je Anteil in EUR 1,20 1,24 0,04 0,10 0,27-0,09 0,13 Summe der Erträge ,77 2,89 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen* 2. Verwaltungsvergütung davon: Verwaltungsvergütung Beratervergütung 3. Verwahrstellenvergütung 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 5. Sonstige Aufwendungen , , , , , , ,79 0,07 0,75 0,03 0,05 0,03 Summe der Aufwendungen ,08 0,93 III. Ordentlicher Nettoertrag ,69 1,96 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne 2. Realisierte Verluste , ,73 1,16-0,06 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,68 1,10 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 17

18 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,37 3,06 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne ,37 18,21 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste ,75 4,46 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,12 22,67 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ,49 25,73 * Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 18

19 Verwendungsrechnung Berechnung der Wiederanlage I. Für die Wiederanlage verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 2. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag Gesamtwert in EUR , ,50 je Anteil in EUR 3,06-0,85 II. Wiederanlage ,87 2,21 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 19

20 Entwicklungsrechnung in EUR in EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,09 1. Steuerabschlag für das Vorjahr ,20 2. Ergebnis des Geschäftsjahres ,49 davon nichtrealisierte Gewinne ,37 davon nichtrealisierte Verluste ,75 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,38 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 20

21 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen in EUR Anteilswert in EUR 147,13 159,59 146,55 171,66 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 21

22 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV MPF Value Invest Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 0,00 EUR Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte keine Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 87,24 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 22

23 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV) MSCI World (EUR) 100 % bis Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 10 Abs. 1 Satz 1 i.v.m. 37 Abs. 4 Satz 2 DerivateV Kleinster potenzieller Risikobetrag Größter potenzieller Risikobetrag Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 3,18 % 7,62 % 5,05 % ( ) ( ) Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an. Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom bis auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on für nicht lineare Risiken mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 23

24 Sonstige Angaben MPF Value Invest Anteilwert Umlaufende Anteile EUR Stück 171, Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet: Wertpapierart Region Bewertungs 27 Bewertung mit 28 Bewertung mit 32 Besonderheiten bei 29 Besonderheiten bei datum handelbaren Kursen Bewertungs der Bewertung Investmentmodellen unternehmerischer anteilen, Bankgut- Beteiligungen haben und Verbindlichkeiten Aktien Renten Investmentanteile Übriges Vermögen Inland ,47 % Europa ,13 % Nordamerika ,29 % Südamerika ,68 % Inland ,53 % Europa ,87 % Nordamerika ,98 % Europa ,86 % 19,43 % ,76 % 66,94 % 0,87 % 32,19 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 24

25 Devisenkurse per Britische Pfund (GBP) 0, = 1 EUR Norwegische Kronen (NOK) 9, = 1 EUR Schweizer Franken (CHF) 1, = 1 EUR US-Dollar (USD) 1, = 1 EUR Ongoing Charges (Laufende Kosten) in % 0,90 Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 25

26 Angaben zu den Kosten gem. 101 Abs. 2 und 3 KAGB Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an. Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: % p.a. Aberdeen Global-Chinese Equity A2 USD Acc. 1,75 BGF - World Mining Fund A2 1,50 db x-trackers Harv.CSI300 Index UCITS ETF (DR) 1D 0,75 db x-trackers MSCI Emer.Mkts.Idx.ETF 1C 0,29 HSBC GIF-Indian Equity A (Dis.) 1,50 Invesco Asia Infrastructure Fd C Acc. 1,00 Invesco Asia Consumer Demand C Cap. USD 1,00 ishares S&P 500 UCITS ETF 0,35 Lyxor China Ent.(HSCEI)U.ETF C-EUR 0,65 Lyxor Eastern Europe (CECE NTR EUR) u. ETF C-EUR 0,50 Lyxor ETF Russia (DJ RUSI.T10) 0,65 Lyxor MSCI India UCITS ETF C-EUR 0,85 Lyxor World Water UCITS ETF D-EUR 0,60 M&G Global Basics Euro-Class C 0,15 MPF Aktien Strat.Total Return 1,54 Pictet - Water P dy EUR 1,60 Templeton Asian Growth Fund A (acc.) USD 1,35 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen 2.967,52 EUR. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 26

27 Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung ,00 EUR Davon feste Vergütung ,00 EUR Davon variable Vergütung ,00 EUR Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen n/a Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft (Stand Dezember 2016) 122 Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte*, andere Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter in der gleichen Einkommensstufe ,00 EUR Davon Geschäftsführer Davon andere Führungskräfte Davon andere Risikoträger Davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen Davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe ,00 EUR n/a n/a ,00 EUR ,00 EUR *Als Führungskräfte werden ausschließlich die Geschäftsführer angesehen. Die Vergütungen wurden anhand der Entgeltabrechungsdaten zusammengestellt. Als feste Vergütung wurden das Grundgehalt und vertragliche Sonderzahlungen erfasst, soweit diese Zahlungen monatlich wiederkehrend geleistet werden. Zu den variablen Vergütungen gerechnet wurden: Bonuszahlungen in bar, Zahlungen zurückgestellter Boni in bar, tarifliche Sonderzahlung (13. Monatsgehalt), Provisionen an Vertriebsmitarbeiter (Sales Boni), Antrittsboni/Unterzeichnungs-Boni, Jubiläumszahlungen, Überstundenvergütung nebst Leistungs-/Antrittsprämien, Gutscheine und Beihilfen. Nicht berücksichtigt wurden: Abfindungen für den Verlust des Arbeitsplatzes, der KVG nicht zuzuordnende aktienbasierte Vergütungen, vermögenswirksame Leistungen, Beiträge zur betrieblichen Altersversorgung, Essensschecks, Kindergartenzuschüsse, geldwerte Vorteile (Dienstwagen) und anderweitige Sachbezüge. Die Vergütungspolitik wurde und wird entsprechend der in der bei der KVG geltenden "Arbeitsanweisung zur Regelung der Vergütung bei der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh" (Arbeitsanweisung) ohne Ausnahmen/Abweichungen umgesetzt. Die Arbeitsanweisung und deren Einhaltung wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr turnunsgemäß durch die Geschäftsleitung und den Aufsichtsrat überprüft. Wesentliche inhaltliche Änderungen der Arbeitsanweisung wurden dabei nicht beschlossen. Die aktuelle Version der Arbeitsanweisung datiert vom 18. März Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 27

28 Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. 101 Abs.3 Nr.3 KAGB MPF Value Invest Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main, hat ihr Verwaltungsrecht an dem Sonstigen Investmentvermögen MPF Value Invest ISIN DE000A0NJGT9 gemäß 99 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) bzw. 22 Abs. 1 der Allgemeinen Anlagebedingungen mit Wirkung zum 30. Juni 2017 gekündigt. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat die Genehmigung erteilt, dass das Verwaltungsrecht des Sonstigen Investmentvermögens zum 01. Juli 2017 auf die Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbh, Hamburg, übertragen und die Verwahrstellenfunktion zum gleichen Tag von der M.M.Warburg & CO KGaA, Hamburg, übernommen wird. Während des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Änderungen gem. 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB. Schwer liquidierbare Vermögensgenstände: Zum Berichtszeitpunkt besaß der Fonds keine schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände. Im Berichtszeitraum wurde das Liquiditätrisiko durch die KVG bewertungstäglich gemessen und limitiert. In diesem Zeitraum gab es keine Änderungen im Liquiditätsmanagement. Angaben zum Risikoprofil nach 300 KAGB: Für die Bewertung der Hauptrisiken wurden zum Bestandsstichtag folgende Größen gemessen: (a) Marktrisiko: Der DV01 lag bei -79,12 EUR. Die Zinssensitivität DV01 beschreibt dabei die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Marktzinsen um einen Basispunkt. Der CS01 lag bei -79,12 EUR. Die Spreadsensitivität CS01 ist die Veränderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Credit Spreads um einen Basispunkt. Das Net Equity Delta lag bei ,88 EUR. Die Aktiensensitivität beschreibt dabei die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Aktienkurse um einen Basispunkt. Das Net Currency Delta lag bei ,78 EUR. Die Fremdwährungssensitivität Net Currency Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Fremdwährungskurse um 1%. Das Net Commodity Delta lag bei 0,00 EUR. Die Rohstoffsensitivität Net Commodity Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Rohstoffpreise um 1%. Das gesetzliche Limit (200%) für das Marktrisiko nach qualifiziertem Ansatz wurde nicht überschritten. Im Berichtszeitraum gab es keine Verletzung der internen Limite für das Marktrisiko. (b) Kontrahentenrisiko: Der Fonds hält zum Bestandsstichtag keine OTC-Derivate im Bestand. (c) Liquiditätsrisiko: Der Anteil des Portfolios, der innerhalb der folgenden Zeitspannen marktschonend liquidiert werden kann, liegt zum Bestandsstichtag bei: 1 Tag oder weniger 2-7 Tage 8-30 Tage Tage Tage Tage Mehr als 365 Tage 60,16% 0,11% 38,86% 0,00% 0,87% 0,00% 0,00% Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 28

29 Die Ermittlung der Aktienliquidität leitet sich dabei direkt aus den am Markt beobachteten durchschnittlichen Handelsumsätzen ab. Übrige Wertpapiere wie Anleihen, Zielfonds oder strukturierte Wertpapiere werden über eine reine Modellbetrachtung hinsichtlich ihres Liquiditätsrisikos eingestuft. Eingesetzte Risikomanagementsysteme: Das Risikocontrolling erfolgt durch eine vom Portfoliomanagement unabhängige Abteilung auf Basis interner Risikomanagementrichtlinien. Das Risikocontrolling umfasst insbesondere den fortlaufenden Risikomanagementprozess für die Erkennung und Überwachung von Markt-, Liquiditäts-, und Kontrahentenrisiken als auch die Überwachung des Leverage. Bei der Einschätzung der Auswirkung der mit den einzelnen Anlagepositionen verbundenen Risiken auf den Fonds werden zusätzlich die Ergebnisse angemessener monatlicher Stresstests für das Markt- und Liquiditätsrisiko im Risikocontrolling und Portfoliomanagement berücksichtigt. Zur börsentäglichen Messung von Marktrisiken wird ein relativer Value-at-Risk-Ansatz mittels Varianz-Kovarianz-Ansatz angewandt. Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage 300 Abs.2 Nr.1 KAGB Keine Gesamthöhe des Leverage: Brutto Methode 0,88 Commitment Methode 0,87 Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 29

30 Frankfurt am Main, den 19. September 2017 BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main (Geschäftsführung) Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 30

31 Vermerk des Abschlussprüfers MPF Value Invest An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens MPF Value Invest für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2016 bis 30. Juni 2017 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB und der delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2016 bis 30. Juni 2017 den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 19. September 2017 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Baumann Wirtschaftsprüfer Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 31