PTAM Strategie Portfolio Defensiv Halbjahresbericht 30.6.2012 FT Select FT Comfort FT Exclusiv FT Partner Fondsmanager: Beraten durch Vertrieb und Initiator: Fondsgesellschaft:
Marktentwicklung und Tätigkeitsbericht Ausgangslage Die Staatsschuldenkrise in der Eurozone hielt nicht nur die Aktienund Anleihenmärkte in ihrem Bann, sie beeinträchtigte auch weltweit die Aussichten für die Konjunktur. Wiederholte Versuche, die überschuldeten Euroländer in Südeuropa zu stabilisieren, führten zu keiner nachhaltigen Besserung der Lage. Auch die Ansätze zur Reform der Währungsunion konnten nicht nachhaltig beruhigen. Die durch die Liquiditätsmaßnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB) zum Jahreswechsel ausgelöste Börsenrally ebbte schon im März wieder ab. Die Sorgen vor einem ungeordneten Austritt Griechenlands aus dem Euro und die zunehmende Belastung Spaniens durch seine überschuldeten Banken rückten in den Vordergrund. Außerdem trübten sich wichtige Stimmungs- und Konjunkturindikatoren nicht nur in Europa und den USA, sondern auch im für die Weltwirtschaft immer wichtigeren China zunehmend ein. Geldmarkt In Reaktion auf die Verschärfung der Schuldenkrise und die sich verdüsternden Konjunkturaussichten reduzierte der neue EZB- Chef Mario Draghi die Leitzinsen für viele Beobachter überraschend Ende letzten Jahres in zwei Schritten. Vor dem Hintergrund der hohen Liquidität im Markt entwickelten sich die Geldmarktsätze in der Folge weiter rückläufi g. Anleihen Dank der massiven Liquiditätszufuhr der EZB für die Banken nahm die Risikobereitschaft der Anleger zunächst zu. Im ersten Quartal 2012 waren daher die zuvor gemiedenen Anleihen aus der Euro-Peripherie stark gefragt, wodurch sich die Finanzierungsbedingungen für diese Staaten verbesserten. Diese Phase hielt allerdings nur bis Mitte März an. Danach erhöhten sich die Zinsen für Staaten wie Italien und Spanien wieder dramatisch, weshalb Besitzer dieser Anleihen Kursverluste in Kauf nehmen mussten. Spanien sah sich außerdem gezwungen, ein Hilfspaket für seine überschuldeten Banken zu beantragen. Bei den Anlegern waren insbesondere Bundesanleihen als sicherer Hafen gefragt. Als Preis dieser Flucht in die Sicherheit kam es bei kürzeren Laufzeiten sogar zu negativen Zinsen. Aktien Mit der Sorge über die Entwicklung der Eurozone und verstärkten Anzeichen für ein rückläufi ges Wirtschaftswachstum gerieten Aktien in den letzten Wochen wieder unter Druck. Schon im vergangenen Jahr kam es im Sommer vor dem Hintergrund der Euroschuldenkrise zu dramatischen Kursverlusten an den wichtigsten Börsen. Die massive Unterstützung des Bankensektors durch die EZB, aber auch bessere Konjunkturdaten leiteten dann in den ersten Monaten dieses Jahres eine Phase mit kräftigen Kursgewinnen ein. Aktien konnten sich rund um den Globus von ihren im Herbst 2011 erreichten Tiefständen deutlich erholen. Dieser Trend kehrte sich mit der Eintrübung der Konjunkturaussichten aber wieder um insbesondere der Mai war von starken Verlusten an den Aktienmärkten geprägt. Während sich die Anleger zu Jahresbeginn vor allem auf zyklische, konjunkturabhängige Werte konzentrierten, rückten in der Folge defensive Titel in den Fokus. PTAM Strategie Portfolio Defensiv Der PTAM Strategie Portfolio Defensiv legt zu etwa 80 Prozent in Anleihen und zu 20 Prozent in Aktienfonds an. Als Rentenanlagen dienen vor allem deutsche Bundesanleihen und Pfandbriefe, die auf Euro lauten. Bei den Aktienfonds kommen in der Regel börsennotierte Indexfonds zum Einsatz, die etablierte Märkte, aber auch spezielle Branchen und Regionen wie Emerging Markets abdecken. Des Weiteren tätigt der Fonds in begrenztem Umfang Optionsgeschäfte. Die Auswahl der einzelnen Werte und die Steue rung des Fonds beruht auf der Einschätzung des Fondsmanagements der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG, die bei diesem Fonds durch die PT Asset Management AG beraten wird. Ziel einer Anlage im PTAM Strategie Portfolio Defensiv ist es, an der Wertentwicklung der globalen Aktienmärkte teilzuhaben. Der Anteil festverzinslicher Wertpapiere soll die Kursschwankungen verringern. Der Fonds verzeichnete in den letzten sechs Monaten eine Wertsteigerung von 2,0 Prozent. Nähere Informationen und Kommentare zur Aufstellung des Fonds fi nden Sie jederzeit unter www.frankfurt-trust.de. 3
Vermögensaufstellung im Überblick 30.6.2012 Zusammengefasste Vermögensaufstellung Portefeuillestruktur nach Assetklassen in % Fondsvermögen in Mio. EUR 8,3 in % vom Fondsvermögen Verzinsliche Wertpapiere 79,96 Investmentfonds 9,90 Derivate 0,13 Aktienindex-Terminkontrakte 0,13 Liquiditätsanlagen 9,03 Bankguthaben 9,03 Sonstige Vermögensgegenstände 1,22 Sonstige Verbindlichkeiten 0,24 Fondsvermögen 100,00 Gemischte Fonds 1,5 Aktienfonds 8,4 Schuldverschreibungen 3,2 Liquidität und Sonstiges 10,2 Öffentliche Anleihen 11,6 Pfandbriefe 65,1 4 5
Vermögensaufstellung 30.6.2012 Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in % vom ISIN Anteile bzw. 30.6.2012 Zugänge Abgänge in EUR Fonds- Währung vermögen im Berichtszeitraum Börsengehandelte Wertpapiere 6.660.161,15 79,96 Verzinsliche Wertpapiere 6.660.161,15 79,96 EUR 6.660.161,15 79,96 Öffentliche Anleihen 966.575,00 11,62 3,750% Berlin, Land Landessch.2005(15) DE000A0DRH78 EUR 300.000 0 0 107,9376 % 323.812,94 3,89 4,125% Berlin, Land Landessch.2006(16) DE000A0H5VC8 EUR 100.000 0 0 111,5915 % 111.591,52 1,34 4,250% Niedersachsen, Land Landessch. 2003(13) DE0001590610 EUR 100.000 0 0 104,8610 % 104.861,04 1,26 3,500% Niedersachsen, Land Landessch. 2006(16) DE0001590644 EUR 200.000 0 0 109,2244 % 218.448,80 2,62 2,125% Nordrhein-Westfalen, Land MTN LSA 2011(16) DE000NRW0DH5 EUR 200.000 200.000 0 103,9304 % 207.860,70 2,50 Pfandbriefe/Kommunalobligationen 5.423.591,02 65,12 2,750% Aareal Bank AG MTN-HPF 2010(15) DE000AAR0074 EUR 300.000 0 0 104,3568 % 313.070,46 3,76 2,750% Bayerische Landesbank ÖPF 2011(16) DE000BLB6C82 EUR 300.000 0 0 106,4289 % 319.286,72 3,83 4,125% Berlin-Hannover.Hypothekenbank ÖPF 2007(17) DE000A0NKTQ6 EUR 200.000 200.000 0 113,3140 % 226.628,09 2,72 2,125% Bremer LB Kreditanst.Oldenb. ÖPF 2010(14) DE000BRL2803 EUR 250.000 0 0 102,5378 % 256.344,50 3,08 3,375% Deutsche Pfandbriefbank AG MTN-ÖPF 2010(17) DE000A1A6PY8 EUR 300.000 300.000 0 107,8511 % 323.553,26 3,88 6,000% Deutsche Pfandbriefbank AG ÖPF 2000(15) DE0003356911 EUR 200.000 0 0 114,6075 % 229.214,92 2,75 4,500% Deutsche Postbank AG HPF MTN 2008(15) XS0366127545 EUR 300.000 0 0 110,4322 % 331.296,54 3,98 3,125% Deutsche Postbank ÖPF-MTN 2009(14) DE000A0WMA02 EUR 250.000 0 0 104,8302 % 262.075,39 3,15 1,875% Dexia Kommunalbank Deutschl. AG MTN-ÖPF 2010(13) DE000DXA1M21 EUR 100.000 0 0 100,1964 % 100.196,35 1,20 4,500% Dt. Genoss.-Hypothekenbank AG ÖPF 2003(13) DE0007483141 EUR 200.000 0 0 102,1745 % 204.348,98 2,45 4,250% Dt. Genoss.-Hypothekenbank AG ÖPF 2004(14) DE0001196608 EUR 250.000 0 0 105,5848 % 263.962,08 3,17 3,250% Eurohypo AG HPF 2005(15) DE000EH0A2E9 EUR 300.000 0 0 106,3539 % 319.061,73 3,83 3,750% Eurohypo AG MTN-HPF 2009(14) DE000EH1A3F3 EUR 250.000 0 0 104,8721 % 262.180,13 3,15 6 7
Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in % vom ISIN Anteile bzw. 30.6.2012 Zugänge Abgänge in EUR Fonds- Währung vermögen im Berichtszeitraum 4,000% Landesbank Baden-Württemberg ÖPF-MTN 2008(13) DE000LBW0PP2 EUR 250.000 0 0 104,0753 % 260.188,13 3,12 2,875% Lb.Hessen-Thüringen GZ MTN ÖPF 2010(17) XS0503579459 EUR 200.000 200.000 0 107,5267 % 215.053,40 2,58 4,625% Norddeutsche Landesbank -GZ- ÖPF 2008(13) DE000NLB4CJ6 EUR 250.000 0 0 103,8410 % 259.602,49 3,12 4,000% UniCredit Bank AG HPF 2006(16) DE000HV0EDV7 EUR 300.000 300.000 0 110,2124 % 330.637,28 3,97 4,250% UniCredit Bank AG HPF 2007(12) DE000HV2D9N4 EUR 200.000 0 0 101,5055 % 203.011,08 2,44 4,125% WestLB AG ÖPF MTN 2006(16) DE000WLB6AL0 EUR 200.000 0 0 110,1796 % 220.359,22 2,65 3,000% WL BANK AG Westf.Ld.Bodenkred. MTN-ÖPF 2009(14) DE000A0XFGH1 EUR 250.000 0 0 105,1939 % 262.984,81 3,16 3,750% WL BANK AG Westf.Ld.Bodenkred. ÖPF 2006(13) DE000A0KAA75 EUR 250.000 0 0 104,2142 % 260.535,46 3,13 Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 269.995,13 3,24 4,250% NRW BANK MTN-IHS Ausg. 040 2007(14) DE000NWB0402 EUR 250.000 0 0 107,9981 % 269.995,13 3,24 Investmentfonds 824.256,73 9,90 Aktienfonds 695.939,67 8,36 Gruppenfremde Aktienfonds 695.939,67 8,36 Dimensional Fds-GL Targ.Value EUR IE00B2PC0716 Anteile 33.957 0 0 13,5602 USD 366.398,93 4,40 Dimensional Fds-Pacifi c Basin Small Com. EUR IE0034140511 Anteile 2.179 379 0 17,0917 USD 29.637,42 0,36 Dimensional Fds-Pacifi c Basin Value Fund EUR IE00B2446P83 Anteile 1.951 346 0 18,9642 USD 29.443,56 0,35 Dimensional Fds-European Small Comp.Fd EUR IE0032769055 Anteile 1.176 0 0 14,9200 EUR 17.552,95 0,21 Dimensional Fds-US Small Companies Fd. EUR IE0032768974 Anteile 8.720 982 2.259 16,8655 USD 117.019,31 1,41 Dimensional Fds-II-Europ.Value EUR IE00B1W6CW87 Anteile 2.801 1.662 0 6,7200 EUR 18.823,00 0,23 ishares III-MSCI Em.Mkts Sm.C. (Dt.Zer.) DE000A0YBR04 Anteile 750 0 0 46,3400 EUR 34.755,00 0,42 ishares III-MSCI Pac.Ex-Japan (Dt.Zert.) DE000A0YBR12 Anteile 650 0 0 29,3900 EUR 19.103,50 0,23 ishares MSCI Emerging Marktes DE000A0HGZT7 Anteile 1.050 0 650 29,0400 EUR 30.492,00 0,37 ishares-msci Japan DE000A0DPMW9 Anteile 4.400 0 0 7,4350 EUR 32.714,00 0,39 8 9
Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in % vom ISIN Anteile bzw. 30.6.2012 Zugänge Abgänge in EUR Fonds- Währung vermögen im Berichtszeitraum Gemischte Fonds 128.317,06 1,54 Gruppenfremde Gemischte Fonds 128.317,06 1,54 Dimensional Fds-Emerg.Mkt Val. IE00B0HCGV10 Anteile 8.279 6.078 0 15,5000 EUR 128.317,06 1,54 Summe Wertpapiervermögen 7.484.417,88 89,86 Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen. Aktienindex-Derivate 10.596,35 0,13 Aktienindex-Terminkontrakte 10.596,35 0,13 FUTURE STXE 600 Index (Price) (EUR) 09.12 Anzahl 35 243,2000 EUR 1.575,00 0,02 MINI FUTURE S&P 500 Index 09.12 Anzahl 8 1.322,5000 USD 9.021,35 0,11 Liquiditätsanlagen 751.891,68 9,03 Bankguthaben 751.891,68 9,03 Bankguthaben EUR EUR 750.819,71 750.819,71 9,02 Bankguthaben USD USD 1.347,19 1.071,97 0,01 Sonstige Vermögensgegenstände 102.005,17 1,22 Sonstige Forderungen EUR 830,72 830,72 0,01 Zinsansprüche EUR 101.174,45 101.174,45 1,21 Sonstige Verbindlichkeiten 20.242,24 0,24 Depotbankvergütung EUR 780,15 780,15 0,01 Verwaltungsvergütung EUR 8.850,09 8.850,09 0,10 Prüfungskosten EUR 4.612,00 4.612,00 0,06 Veröffentlichungskosten EUR 6.000,00 6.000,00 0,07 Fondsvermögen EUR 8.328.668,84 100,00* Anteilwert EUR 46,84 Umlaufende Anteile Stück 177.800 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 89,86 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,13 * Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. 10 11
Wertpapierart Region Bewertungs- Bewertung Besonderheiten bei datum mit handelbaren Investmentanteilen, Kursen Bankguthaben und Verbindlichkeiten Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Renten Inland 28.06.2012 79,96 % Investmentanteile Europa 28.06.2012 1,41 % 8,49 % Derivate Futures Europa 28.06.2012 0,02 % Nordamerika 28.06.2012 0,11 % Liquiditätsanlagen 29.06.2012 10,01 % 81,50 % 18,50 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalanlagegesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Die Bewertung erfolgt durch die Depotbank unter Mitwirkung der Kapitalanlagegesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Devisenkurse per 29.6.2012 US-Dollar (USD) 1,256740 = 1 EUR Terminbörse Chicago Chicago Mercantile Exchange (CME) Eurex Frankfurt/Zürich 12 13
Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Käufe/ Verkäufe/ Volumen Anteile bzw. Zugänge Abgänge in 1.000 Währung im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 2,875% Deutsche Pfandbriefbank AG MTN ÖPF 2005(12) DE000A0EULH0 EUR 0 200.000 3,250% Deutsche Pfandbriefbank AG PF 15008 2005(12) DE000A0C43T6 EUR 0 200.000 3,250% Dt. Genoss.-Hypothekenbank AG ÖPF 2005(12) DE000A0DLVQ1 EUR 0 200.000 4,250% Münchener Hypothekenbank PF 2003(13) DE0005335483 EUR 0 250.000 4,000% SEB AG ÖPF 2007(12) DE000SEB1P32 EUR 0 350.000 Investmentfonds Gruppenfremde Investmentfonds ishares MSCI North America (Dt. Zert.) DE000A0J2060 Anteile 4.600 6.220 Umsätze in Derivaten In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte. Bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe. Terminkontrakte Aktienindex-Terminkontrakte Gekaufte Kontrakte EUR 1.039 (Basiswert[e]: STXE 600 Index [Price] [EUR]) 14 15
Anhang zu der Vermögensaufstellung Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: Im Berichtszeitraum fi elen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an. Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: % p. a. Dimensional Fds-Pacifi c Basin Small Com. EUR 0,50 Dimensional Fds-Pacifi c Basin Value Fund EUR 0,40 Dimensional Fds-European Small Comp.Fd EUR 0,50 Dimensional Fds-US Small Companies Fd. EUR 0,50 Dimensional Fds II-Europ.Value EUR 0,40 Dimensional Fds-Emerg.Mkt Val. 0,50 Dimensional Fds-GL Targ.Value EUR 0,50 ishares III-MSCI Em.Mkts Sm.C. (Dt.Zer.) 0,75 ishares III-MSCI Pac.Ex-Japan (Dt.Zert.) 0,60 ishares MSCI Emerging Marktes 0,75 ishares MSCI North America (Dt. Zert.) 0,40 ishares-msci Japan 0,59 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. 16 17
FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh Bockenheimer Landstraße 10 60323 Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach 11 07 61 60042 Frankfurt am Main Telefon (0 69) 9 20 50-200 Telefax (0 69) 9 20 50-101 Gezeichnetes und eingezahltes Eigenkapital: 16,0 Mio. EUR Haftendes Eigenkapital: 12,5 Mio. EUR Gesellschafter von FRANKFURT-TRUST ist zu 100 % die BHF-BANK Aktiengesellschaft Depotbank The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Niederlassung Frankfurt am Main, MesseTurm Friedrich-Ebert-Anlage 49 60327 Frankfurt am Main Haftendes Eigenkapital: 1,4 Mrd. EUR Fondsadministration BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh MesseTurm Friedrich-Ebert-Anlage 49 60327 Frankfurt am Main Fondsmanager FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG 534, rue de Neudorf 2220 Luxemburg Beraten durch Vertrieb und Initiator PT Asset Management AG Innere Heerstraße 4 72555 Metzingen Geschäftsführung Karl Stäcker Sprecher Zugleich Mitglied der Geschäftsführung und stellv. Vor sitzen der des Verwaltungsrats der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG und Mitglied des Vorstands des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e. V. Gerhard Engler Zugleich Mitglied des Verwaltungsrats der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG Aufsichtsrat Björn H. Robens Vorsitzender Sprecher des Vorstands der BHF-BANK Rolf Friedhofen stellv. Vorsitzender Mitglied des Vorstands der BHF-BANK Frank Behrends Mitglied des Vorstands der BHF-BANK Beate Bischoff Direktorin der BHF-BANK Wolfgang Danicke Dr. Marcel Lähn Direktor der BHF-BANK Ulrich Lingenthal Direktor der BHF-BANK Thomas Segura Direktor der BHF-BANK Prof. Dr. Hartwig Webersinke Dekan an der Fakultät Wirtschaft und Recht an der Hochschule Aschaffenburg Winfried Hutmann Servicetelefon Für Fragen zu Ihrem FT- Investmentdepot erreichen Sie uns montags bis freitags von 8 18 Uhr unter der Rufnummer (0 69) 9 20 50-200. Fondspreise Der telefonische Ansagedienst für Preise der FT- Fonds ist bundesweit unter der Rufnummer 0800 38 03 66 37 geschaltet. Außerdem fi nden Sie die Fondspreise auf Videotext von ARD und ZDF sowie im Internet unter www.frankfurt-trust.de Stand Juli 2012 18