DELPHIN TREND GLOBAL. Miteigentumsfonds gemäß InvFG

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1 Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2017

2 Halbjahresbericht 2017 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 31. Juli

3 Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Am Belvedere 1, A-1100 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,48 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Die Kärntner Trust-Vermögensverwaltungsgesellschaft m.b.h. & Co KG (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,31 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Gabriele SEMMELROCK-WERZER (Vorsitzender-Stv., 1. Stellvertreterin) Mag. Franz-Nikolaus HÖRMANN (Vorsitzender-Stv. 2. Stellvertreter) Matthias BAUER Josef PRESCHITZ VDir. Dr. Franz PRUCKNER, MBA Mag. Rupert RIEDER Mag. (FH) Thomas SCHAUFLER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Martin CECH Mag. (FH) Regina HABERHAUER Ing. Heinrich Hubert REINER Peter RIEDERER Mag. Manfred ZOUREK Mag. Heinz BEDNAR Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Achim ARNHOF Mag. Karl BRANDSTÖTTER (bis ) Mag. Winfried BUCHBAUER Karl FREUDENSCHUSS Dr. Dietmar JAROSCH Manfred LENTNER Mag. Gerold PERMOSER Mag. Magdalena REISCHL (ab ) Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2017 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des DELPHIN TREND GLOBAL Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. Februar 2017 bis 31. Juli 2017 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Die globalen Aktienmärkte entwickelten sich im Berichtszeitraum positiv. Im ersten Quartal waren in der Eurozone die Neuwahlen in den Niederlanden und Frankreich das bestimmende Thema. Die Niederlage der Populisten stärkte die Aktienmärkte und brachte verloren gegangenes Vertrauen in die politische Zukunftsfähigkeit der Eurozone zurück. Austrittsgespräche mit der EU ein. Überraschend ausgerufene britische Parlamentswahlen brachten entgegen den Erwartungen eine Schwächung für Premierministerin Theresa May und damit eine schwierige Ausgangsbasis für die Austrittsverhandlungen mit der Europäischen Union. In den USA lag der Fokus auf der neu gewählten Regierung mit dem Präsidenten Donald Trump. Angekündigte Maßnahmen wie American First, Abschaffung von Obama Care und Steuersenkungen waren zuvor die bestimmenden Themen im Wahlkampf. Nach mehreren gescheiterten Anläufen im Senat zur Abschaffung von Obama Care gibt es zunehmend Zweifel an der Umsetzungsmöglichkeit der angekündigten Reformen. derzeit ein Umfeld vor in dem Vollbeschäftigung herrscht. Die US-Notenbank reagierte darauf mit einer restriktiveren Geldpolitik. Durch zwei Leitzinserhöhungen der FED im März und Juni mit je + 0,25 % und der Ankündigung von weiteren Zinserhöhungen im laufenden Jahr bleibt die US-Notenbank am Zinsanhebungspfad. Die Wachstumserwartungen in der Eurozone wurden deutlich nach oben revidiert die politische Stabilisierung dürfte ebenso dazu beigetragen haben, dass die Stimmungsindikatoren auf den höchsten Stand seit 2007 angestiegen sind. Die EZB (Europäische Zentralbank) hat das monatliche Anleihekaufprogramm im April um 20 Mrd. EUR auf nunmehr 60 Mrd. EUR zurückgefahren. Der Leitzins in der Eurozone notiert unverändert bei 0,0 %. Durch die Stabilisierung in verursachte unmittelbar eine deutliche Aufwertung des EUR gegenüber dem USD. Die Steuerung des Investitionsgrades erfolgt beim DELPHIN TREND GLOBAL durch die Signalgenerierung eines systematischen Trendfolgeprogramms. Entsprechend der Signalgenerierung wird eine Erhöhung oder Reduzierung der Aktienquote zwischen 0 % und 100 % umgesetzt. Somit handelt es sich um einen sehr aktiven Investmentansatz. Im Berichtszeitraum wurden keine Signale des Trendfolgesystems generiert. Februar Juli: Investitionsgrad Aktien ca. 100 % (je ca. 1/3 USA, Europa und Emerging Markets) 3

5 Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Juli Jänner 2017 Mio. EURO % Mio. EURO % EURO 26,9 65,73 23,2 64,88 US-Dollar 13,1 32,09 11,7 32,61 Wertpapiervermögen 40,0 97,82 34,9 97,49 Bankguthaben 0,9 2,18 0,9 2,51 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,00-0,0-0,00 Fondsvermögen 40,9 100,00 35,8 100,00 Vermögensaufstellung zum 31. Juli 2017 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Februar 2017 bis 31. Juli 2017) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Deutschland MEAG EUROINVEST I DE000A0HF , ,00 13,31 Summe Emissionsland Deutschland ,00 13,31 Emissionsland Frankreich GEMEQUITY I 3 DEC. FR , ,00 6,70 Summe Emissionsland Frankreich ,00 6,70 GSF-EM.MKTS EQ.PTF IEO AC LU , ,00 10,08 JPM-EREIE JPM-EREIE IPAEO LU , ,00 6,51 JPM-EU.ST.VA.JPMESV IAEO LU , ,00 6,32 NORDEA 1-EM.STARS EQ.BIEO LU , ,00 6,53 PARV.-EQ.EU.SM.CAP C.I EO LU , ,00 6,41 RAM(L)SYS.F.-EM.M.EQ.LAEO LU , ,90 9,86 Summe ,90 45,71 Summe Investmentzertifikate auf Euro lautend ,90 65,73 4

6 Halbjahresbericht 2017 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend JPM-US.R.E.I.EQ.I PE.ADL LU , ,04 8,03 PAR.-EQ.USA GR.I CAP LU , ,90 9,77 PAR.-P.EQ.USA SM.C.I CAP LU , ,88 7,99 WMF(L)-W.US RE.EQ.SPDLUNH LU , ,77 6,29 Summe ,59 32,09 Summe Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,59 32,09 Summe Investmentzertifikate ,49 97,82 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,49 97,82 Bankguthaben ,49 2,18 Sonstige Abgrenzungen -55,24-0,00 Fondsvermögen ,74 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile AT0000A09UQ0 Stück ,670 Anteilswert Ausschüttungsanteile AT0000A09UQ0 EUR 16,39 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT0000A09UR8 Stück ,540 Anteilswert Thesaurierungsanteile AT0000A09UR8 EUR 17,33 Pensionsgeschäfte und Total Return Swaps (Gesamtrendite-Swaps) werden für den Fonds nicht eingesetzt. Soweit Wertpapierleihegeschäfte zum Stichtag dieses Berichtes abgeschlossen sind, werden diese nachfolgend gesondert ausgewiesen. Erläuterung zum Ausweis gemäß der delegierten Verordnung (EU) Nr. 2016/2251 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister durch technische Regulierungsstandards zu Risikominderungstechniken für nicht durch eine zentrale Gegenpartei geclearte OTC-Derivatekontrakte: Alle OTC Derivate werden über die Erste Group Bank AG gehandelt. In Höhe des negativen Exposures der Derivate werden Sicherheiten in Form von Barmitteln oder Anleihen an die Erste Group Bank AG geleistet. In Höhe des positiven Exposures der Derivate werden auf EUR lautende Staatsanleihen der Republik Österreich und/ oder Bundesrepublik Deutschland von der Erste Group Bank AG als Sicherheit an den Investmentfonds geleistet. Für diese Sicherheiten wurde ein einheitlicher Abschlag in Höhe von 4 % mit dem Counterpart vereinbart. Sicherheiten, die gem. Anhang II der delegierten Verordnung (EUR) Nr. 2016/2251 einen höheren Abschlag erfordern würden, werden nicht anerkannt. Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 5

7 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Frankreich MANDARINE VALEUR G FR HSBC GIF-FRONT.MKTS IC EO LU Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend FID.FDS-AMER. Y ACC.DL LU Wien, im August 2017 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. elektronisch gefertigt Signatur erfüllt das rechtliche Erfordernis einer eigenhändigen Unterschrift, insbesondere der Schriftlichkeit im Sinne des 886 ABGB ( 4 (1) Signaturgesetz). 6