ESPA MORTGAGE. Miteigentumsfonds gemäß InvFG

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1 Miteigentumsfonds gemäß InvFG

2 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober

3 Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft Stammkapital Erste Asset Management GmbH Am Belvedere 1, A-1100 Wien Telefon: , Telefax: ,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Group Bank AG (64,67 %) VIENNA INSURANCE GROUP AG Wiener Versicherung Gruppe (0,76 %) Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG (22,17 %) DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt (1,65 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (0,76 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (1,65 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,65 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (3,30 %) Die Kärntner Trust-Vermögensverwaltungsgesellschaft m. b. H. & Co KG (1,65 %) Tiroler Sparkasse Bankaktiengesellschaft Innsbruck (1,74 %) Aufsichtsrat Mag. Rudolf SAGMEISTER (Vorsitzender) Mag.(FH) Thomas SCHAUFLER (Vorsitzender-Stv.) MMag. Ingo BLEIER Mag. Harald GASSER Mag. Gerhard GRABNER Oswald HUBER Radovan JELASITY Mag. Robert LASSHOFER Dr. Martin SIMHANDL vom Betriebsrat entsandt: Martin CECH Ing. Heinrich Hubert REINER Peter RIEDERER Nicole WEINHENGST Mag. Manfred ZOUREK Geschäftsführer Mag. Heinz BEDNAR Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Peter KARL Mag. Wolfgang TRAINDL Prokuristen Staatskommissäre Fondsprüfer Depotbank Karl FREUDENSCHUSS Manfred LENTNER Günther MANDL Mag. Gerold PERMOSER Mag. Magdalena REISCHL Mag. Caroline HABERFELLNER Mag. Philipp VISKI-HANKA Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Erste Group Bank AG 2

4 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. Mai 2018 bis 31. Oktober 2018 vorzulegen. Die bisherige Verwaltungsgesellschaft, ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., wurde mit der Eintragung der Verschmelzung im Firmenbuch des Handelsgerichts Wien am mit Wirkung zum auf die Erste Asset Management GmbH verschmolzen, welche ab diesem Zeitpunkt die Verwaltungsgesellschaft des ESPA MORTGAGE ist. Entwicklung des Fonds Marktbericht Entwicklung in den makroökonomischen Indikatoren. Während die politische Unsicherheit aufgrund der Neuausrichtung der US amerikanischen Außen- und Innenpolitik unter Präsident Trump stieg, wirkten der Wahlausgang in Deutschland und die nachfolgende Politik trotz langwieriger Regierungsbildung stabilisierend. Der Ausgang der Wahlen in Italien sorgte für massive Spannungen innerhalb der Eurozone mit dementsprechend negativen Auswirkungen auf italienische Staatsanleihen. Die Brexit-Verhandlungen nordkoreanische Atomprogramm, sowie die Handelsbeziehungen zwischen China und den USA, im Fokus. Der globale Aufwind in der Weltkonjunktur gab zusätzliche Unterstützung für die Exportwirtschaft. Trotz des fortgeschrittenen Konjunkturzyklus in den USA, im Vergleich zur Euro-Zone, wurde durch die steuerpolitischen Maßnahmen der US-Regierung die Konjunktur weiter belebt. Andererseits zeigte sich im Verlauf der Berichtsperiode eine zunehmend heterogene Entwicklung der Weltkonjunktur. Die Geldpolitik hatte, weltweit betrachtet, noch immer einen vorwiegend expansiven Charakter, obwohl in einigen langsam ansteigen. Die Geldmarktsätze wurden im Negativraum faktisch eingefroren. Beispielsweise verharrte während der Berichtsperiode der 3-Monats-EURIBOR, eine für viele variabel verzinste Spar- bzw. Kreditformen wichtige Referenzgröße, nahezu unverändert bei etwa -0,32 % p. a. Die nachhaltig guten US-Wirtschaftsdaten und die Preisentwicklung veranlassten das Offenmarktkomitee der amerikanischen Federal Reserve Bank, den Leitzinskorridor in mehreren Schritten auf zuletzt 2,25 % anzuheben. Dies wirkte sich negativ auf die Wertentwicklung amerikanischer Staatsanleihen aus. Veranlagungspolitik Der Gesamtmarkt hatte im Berichtszeitraum grundsätzlich eine negative Auswirkung auf die Entwicklung des ESPA MORTGAGE. Im Berichtszeitraum wurde innerhalb des vorgegebenen Rahmens eine aktive Durationsteuerung durch Einsatz von Zinsderivaten umgesetzt. 3

5 Unverändert investieren wir im in vom Staat USA garantierte US-Hypothekaranleihen. Über weite Strecken der Berichtsperiode wurde die Duration unter der des Gesamtmarktes gehalten. Gleichzeitig war das Portfolio verstärkt in Anleihen mit niedrigeren Kupons von 3 % bzw. 3,5 % investiert, da dort die Vorzeitige- Rückzahlungs-Wahrscheinlichkeit und somit das Wiederveranlagungsrisiko geringer von uns gesehen wurde. Die Gesamtwertentwicklung des beträgt im Berichtszeitraum -1,64 %. Um das Währungsrisiko und damit die Volatilität des Fonds zu minimieren, werden Fremdwährungsanleihen temporär währungskursgesichert. Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Oktober April 2018 Mio. EURO % Mio. EURO % Anleihen lautend auf US-Dollar ,1 7,84 EURO 7,7 2,52 9,4 2,54 US pool lautend auf US-Dollar* 291,7 94,83 325,2 87,51 Wertpapiervermögen 299,5 97,35 363,8 97,90 Devisentermingeschäfte - 4,9-1,58-11,8-3,17 Financial Futures 0,2 0,06 0,3 0,08 Optionen 0,1 0, Bankguthaben 11,9 3,86 18,2 4,90 Zinsenansprüche 0,9 0,29 1,1 0,30 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,00-0,0-0,00 Fondsvermögen 307,6 100,00 371,6 100,00 * Siehe auch die Fußnote in der Vermögensaufstellung. Vermögensaufstellung zum 31. Oktober 2018 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Mai 2018 bis 31. Oktober 2018) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Österreich ESPA ALPHA 1 T AT0000A03DF , ,85 0,63 ESPA ALPHA 2 T AT0000A05F , ,83 1,89 Summe Emissionsland Österreich ,68 2,52 Summe Investmentzertifikate auf Euro lautend ,68 2,52 Summe Investmentzertifikate ,68 2,52 4

6 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Nicht notierte Wertpapiere US pool auf US-Dollar lautend* Emissionsland USA GNMA 2031 POOL MA3428 US36179RYZ62 3, , ,85 0,84 GNMA 2033 POOL US36290RVD24 5, , ,85 0,09 GNMA 2034 POOL US36202D3G46 5, , ,19 0,07 GNMA 2034 POOL US36200NRJ27 5, , ,68 0,05 GNMA 2034 POOL US36291JXR66 5, , ,77 0,00 GNMA 2035 POOL US36211SCY19 4, , ,30 0,06 GNMA 2039 POOL US36296UZZ64 5, , ,32 0,10 GNMA 2039 POOL US36297FYC03 4, , ,76 0,16 GNMA 2039 POOL US36241LAR78 3, , ,09 0,27 GNMA 2041 POOL US36230LET26 5, , ,32 0,18 GNMA 2041 POOL US36230UFY01 4, , ,29 0,59 GNMA 2041 POOL US36241LTS50 4, , ,32 0,34 GNMA 2041 POOL US36241LU870 3, , ,76 0,83 GNMA 2041 POOL AM1088 US36184LF592 4, , ,57 0,59 GNMA 2042 POOL AA3342 US36178AWB96 4, , ,91 1,20 GNMA 2042 POOL AA5085 US36178CUJ07 5, , ,93 0,72 GNMA 2043 POOL AC8757 US36179JWS22 3, , ,90 0,92 GNMA 2043 POOL AF0490 US36181FRK92 3, , ,05 8,62 GNMA 2043 POOL AF5077 US36181LUA42 3, , ,39 4,29 GNMA 2043 POOL MA0933 US36179NBA54 3, , ,90 2,30 GNMA 2044 POOL MA1997 US36179QGE52 4, , ,15 0,21 GNMA 2044 POOL MA2227 US36179QPL94 4, , ,11 0,09 GNMA 2044 POOL MA2372 US36179QT501 4, , ,44 0,36 GNMA 2044 POOL MA2446 US36179QWF44 3, , ,49 0,22 GNMA 2045 POOL AL2705 US36183YAE86 4, , ,83 0,39 GNMA 2045 POOL AL5265 US36184BZ674 4, , ,49 0,40 GNMA 2045 POOL AM2806 US36184NDK46 3, , ,31 2,12 GNMA 2045 POOL AM4138 US36184QS396 3, , ,49 0,28 GNMA 2045 POOL AM8511 US36185BN446 3, , ,91 0,29 GNMA 2045 POOL AN5419 US36186NAU37 3, , ,98 0,19 GNMA 2045 POOL AO7289 US3617A8C239 3, , ,37 0,37 GNMA 2045 POOL MA2678 US36179Q6P10 4, , ,82 0,65 GNMA 2045 POOL MA2757 US36179RB242 4, , ,04 1,44 GNMA 2045 POOL MA3033 US36179RLN79 3, , ,28 0,38 GNMA 2045 POOL MA3034 US36179RLP28 3, , ,15 0,45 GNMA 2045 POOL MA3035 US36179RLQ01 4, , ,39 0,35 GNMA 2045 POOL MA3105 US36179RNW50 3, , ,87 1,00 GNMA 2045 POOL MA3106 US36179RNX34 3, , ,74 1,49 GNMA 2045 POOL MA3107 US36179RNY17 5, , ,56 0,38 GNMA 2045 POOL MA3108 US36179RNZ81 3, , ,00 5,47 GNMA 2045 POOL MA3172 US36179RQZ54 3, , ,54 2,54 GNMA 2045 POOL MA3173 US36179RQ281 4, , ,53 1,63 GNMA 2045 POOL MA3174 US36179RQ364 3, , ,57 2,27 GNMA 2045 POOL MA3310 US36179RVB22 4, , ,79 1,07 GNMA 2046 POOL MA3375 US36179RXC86 3, , ,92 3,07 GNMA 2046 POOL MA3376 US36179RXD69 3, , ,73 2,31 5

7 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen GNMA 2046 POOL MA3454 US36179RZT93 4, , ,59 0,86 GNMA 2046 POOL MA3455 US36179RZU66 3, , ,46 1,65 GNMA 2046 POOL MA3663 US36179SB893 3, , ,08 0,82 GNMA 2046 POOL MA3738 US36179SEK96 3, , ,71 0,83 GNMA 2046 POOL MA3873 US36179SJS77 4, , ,17 2,91 GNMA 2046 POOL MA3936 US36179SLR66 4, , ,69 1,06 GNMA 2047 POOL MA4452 US36179S5M51 3, , ,36 4,18 GNMA 2047 POOL MA4510 US36179TAK16 4, , ,57 1,06 GNMA 2047 POOL MA4512 US36179TAM71 3, , ,32 6,38 GNMA 2047 POOL MA4586 US36179TCX19 4, , ,12 2,86 GNMA 2047 POOL MA4651 US36179TEY73 3, , ,83 1,51 GNMA 2047 POOL MA4652 US36179TEZ49 3, , ,71 9,78 GNMA 2047 POOL MA4718 US36179TG338 3, , ,78 3,82 GNMA 2047 POOL MA4719 US36179TG411 3, , ,35 5,44 Summe Emissionsland USA ,39 94,83 Summe US pool auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,39 94,83 Summe Nicht notierte Wertpapiere ,39 94,83 Derivate Financial Futures auf US-Dollar lautend nicht realisiertes Ergebnis in EUR Emissionsland USA US 5YR NOTE (CBT) Dec18 CTNZ ,37 0,06 Summe Emissionsland USA ,37 0,06 Summe Financial Futures auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,37 0,06 Optionen auf US-Dollar lautend Emissionsland USA US 10YR FUT OPTN Dec18C TN1K , ,31 0,01 US 10YR FUT OPTN Dec18P TN1W , ,45 0,02 Summe Emissionsland USA ,76 0,03 Summe Optionen auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,76 0,03 Summe Derivate ,13 0,09 Devisentermingeschäfte Devisentermingeschäfte auf Euro lautend nicht realisiertes Ergebnis in EUR Emissionsland Österreich FXF SPEST EUR/USD FXF_TAX_ ,00 0,01 FXF SPEST EUR/USD FXF_TAX_ ,60 0,01 FXF SPEST EUR/USD FXF_TAX_ ,21-1,60 FXF SPEST EUR/USD FXF_TAX_ ,54 0,00 FXF SPEST EUR/USD FXF_TAX_ ,33-0,01 Summe Emissionsland Österreich ,40-1,58 Summe Devisentermingeschäfte auf Euro lautend ,40-1,58 Summe Devisentermingeschäfte ,40-1,58 6

8 Wertpapiere ,07 97,35 Devisentermingeschäfte ,40-1,58 Financial Futures ,37 0,06 Optionen ,76 0,03 Bankguthaben ,24 3,86 Zinsenansprüche ,64 0,29 Sonstige Abgrenzungen ,57-0,00 Fondsvermögen ,11 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile AT Stück ,441 Anteilswert Ausschüttungsanteile AT EUR 85,70 Umlaufende Ausschüttungsanteile AT0000A1Y968 Stück ,000 Anteilswert Ausschüttungsanteile AT0000A1Y968 EUR 97,45 Umlaufende Ausschüttungsanteile AT0000A1Y976 Stück 0,000 Anteilswert Ausschüttungsanteile AT0000A1Y976 EUR 96,88 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT Stück ,345 Anteilswert Thesaurierungsanteile AT EUR 133,71 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT0000A1Y984 Stück 740,000 Anteilswert Thesaurierungsanteile AT0000A1Y984 EUR 97,10 Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT Stück ,526 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile AT EUR 152,02 Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000A1Y992 Stück ,000 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile AT0000A1Y992 EUR 97,45 Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000A1Y9A6 Stück ,234 Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000A1Y9A6 EUR 98,07 Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000A1Y9B4 Stück 0,000 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile AT0000A1Y9B4 CZK 2.532,07 Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000A1Y9C2 Stück 0,000 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile AT0000A1Y9C2 HUF ,73 7

9 * folgender Poolfaktor ist für die Kurswertermittlung relevant GNMA 2031 POOL MA3428 US36179RYZ62 0, ,85 GNMA 2033 POOL US36290RVD24 0, ,85 GNMA 2034 POOL US36202D3G46 0, ,19 GNMA 2034 POOL US36200NRJ27 0, ,68 GNMA 2034 POOL US36291JXR66 0, ,77 GNMA 2035 POOL US36211SCY19 0, ,30 GNMA 2039 POOL US36296UZZ64 0, ,32 GNMA 2039 POOL US36297FYC03 0, ,76 GNMA 2039 POOL US36241LAR78 0, ,09 GNMA 2041 POOL US36230LET26 0, ,32 GNMA 2041 POOL US36230UFY01 0, ,29 GNMA 2041 POOL US36241LTS50 0, ,32 GNMA 2041 POOL US36241LU870 0, ,76 GNMA 2041 POOL AM1088 US36184LF592 0, ,57 GNMA 2042 POOL AA3342 US36178AWB96 0, ,91 GNMA 2042 POOL AA5085 US36178CUJ07 0, ,93 GNMA 2043 POOL AC8757 US36179JWS22 0, ,90 GNMA 2043 POOL AF0490 US36181FRK92 0, ,05 GNMA 2043 POOL AF5077 US36181LUA42 0, ,39 GNMA 2043 POOL MA0933 US36179NBA54 0, ,90 GNMA 2044 POOL MA1997 US36179QGE52 0, ,15 GNMA 2044 POOL MA2227 US36179QPL94 0, ,11 GNMA 2044 POOL MA2372 US36179QT501 0, ,44 GNMA 2044 POOL MA2446 US36179QWF44 0, ,49 GNMA 2045 POOL AL2705 US36183YAE86 0, ,83 GNMA 2045 POOL AL5265 US36184BZ674 0, ,49 GNMA 2045 POOL AM2806 US36184NDK46 0, ,31 GNMA 2045 POOL AM4138 US36184QS396 0, ,49 GNMA 2045 POOL AM8511 US36185BN446 0, ,91 GNMA 2045 POOL AN5419 US36186NAU37 0, ,98 GNMA 2045 POOL AO7289 US3617A8C239 0, ,37 GNMA 2045 POOL MA2678 US36179Q6P10 0, ,82 GNMA 2045 POOL MA2757 US36179RB242 0, ,04 GNMA 2045 POOL MA3033 US36179RLN79 0, ,28 GNMA 2045 POOL MA3034 US36179RLP28 0, ,15 GNMA 2045 POOL MA3035 US36179RLQ01 0, ,39 GNMA 2045 POOL MA3105 US36179RNW50 0, ,87 GNMA 2045 POOL MA3106 US36179RNX34 0, ,74 GNMA 2045 POOL MA3107 US36179RNY17 0, ,56 GNMA 2045 POOL MA3108 US36179RNZ81 0, ,00 GNMA 2045 POOL MA3172 US36179RQZ54 0, ,54 GNMA 2045 POOL MA3173 US36179RQ281 0, ,53 GNMA 2045 POOL MA3174 US36179RQ364 0, ,57 GNMA 2045 POOL MA3310 US36179RVB22 0, ,79 GNMA 2046 POOL MA3375 US36179RXC86 0, ,92 GNMA 2046 POOL MA3376 US36179RXD69 0, ,73 GNMA 2046 POOL MA3454 US36179RZT93 0, ,59 GNMA 2046 POOL MA3455 US36179RZU66 0, ,46 8

10 GNMA 2046 POOL MA3663 US36179SB893 0, ,08 GNMA 2046 POOL MA3738 US36179SEK96 0, ,71 GNMA 2046 POOL MA3873 US36179SJS77 0, ,17 GNMA 2046 POOL MA3936 US36179SLR66 0, ,69 GNMA 2047 POOL MA4452 US36179S5M51 0, ,36 GNMA 2047 POOL MA4510 US36179TAK16 0, ,57 GNMA 2047 POOL MA4512 US36179TAM71 0, ,32 GNMA 2047 POOL MA4586 US36179TCX19 0, ,12 GNMA 2047 POOL MA4651 US36179TEY73 0, ,83 GNMA 2047 POOL MA4652 US36179TEZ49 0, ,71 GNMA 2047 POOL MA4718 US36179TG338 0, ,78 GNMA 2047 POOL MA4719 US36179TG411 0, ,35 Wertpapierleihegeschäfte isd der VO (EU) 2015/2365 (The Regulation on Transparency of Securities Financing Transactions and of Reuse) dürfen für den Fonds nicht eingesetzt werden. Wertpapierleihegeschäfte wurden deshalb nicht eingesetzt. Pensionsgeschäfte isd der VO (EU) 2015/2365 (The Regulation on Transparency of Securities Financing Transactions and of Reuse) dürfen für den Fonds nicht eingesetzt werden. Pensionsgeschäfte wurden deshalb nicht eingesetzt. Total Return Swaps (Gesamtrendite-Swaps) isd der VO (EU) 2015/2365 (The Regulation on Transparency of Securities Financing Transactions and of Reuse) dürfen für den Fonds nicht eingesetzt werden. Total Return Swaps wurden deshalb nicht eingesetzt. Erläuterung zum Ausweis gemäß der delegierten Verordnung (EU) Nr. 2016/2251 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister durch technische Regulierungsstandards zu Risikominderungstechniken für nicht durch eine zentrale Gegenpartei geclearte OTC-Derivatekontrakte: Alle OTC Derivate werden über die Erste Group Bank AG gehandelt. In Höhe des negativen Exposures der Derivate werden Sicherheiten in Form von Barmitteln oder Anleihen an die Erste Group Bank AG geleistet. In Höhe des positiven Exposures der Derivate werden auf EUR lautende Staatsanleihen der Republik Österreich und/ oder Bundesrepublik Deutschland von der Erste Group Bank AG als Sicherheit an den Investmentfonds geleistet. Für diese Sicherheiten wurde ein einheitlicher Abschlag in Höhe von 4 % mit dem Counterpart vereinbart. Sicherheiten, die gem. Anhang II der delegierten Verordnung (EUR) Nr. 2016/2251 einen höheren Abschlag erfordern würden, werden nicht anerkannt. Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 9

11 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Anleihen auf US-Dollar lautend Emissionsland USA US TREASURY 2019 US912828SD35 1, US TREASURY 2020 US912828A834 2, US TREASURY 2023 US A52 2, US TREASURY 2028 US W81 2, Nicht notierte Wertpapiere Anleihen auf US-Dollar lautend Emissionsland USA US TREASURY 2018 US912828K825 1, US TREASURY 2018 US912828VK31 1, US TREASURY 2018 US912828XA31 1, Wien, im November 2018 Erste Asset Management GmbH elektronisch gefertigt Signatur erfüllt das rechtliche Erfordernis einer eigenhändigen Unterschrift, insbesondere der Schriftlichkeit im Sinne des 886 ABGB ( 4 (1) Signaturgesetz). 10