Swiss Life Funds (CH) idynamic Light. Vertraglicher Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen»

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1 Swiss Life Funds (CH) idynamic Light Vertraglicher Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen»

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3 Ungeprü er Inhaltsverzeichnis Seite ISIN Organisation 2 Swiss Life Funds (CH) idynamic Light 4 A1/ CH A2/ CH Verkaufsrestriktionen Anteile dieses Anlagefonds dürfen innerhalb der USA weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. Anlegern, die US Persons sind, dürfen keine Anteile dieses Anlagefonds angeboten, verkauft oder ausgeliefert werden. Eine US Person ist eine Person, die: (i) eine United States Person im Sinne von Paragraf 7701(a)(30) des US Internal Revenue Code von 1986 in der geltenden Fassung sowie der in dessen Rahmen erlassenen Treasury Regulations ist; (ii) eine US Person im Sinne von Regulation S des US Wertpapiergesetzes von 1933 (17 CFR (k)) ist; (iii) keine Non-United States Person im Sinne von Rule 4.7 der US Commodity Futures Trading Commission Regulations (17 CFR 4.7(a)(1)(iv)) ist; (iv) sich im Sinne von Rule 202(a)(30)-1 des US Investment Advisers Act von 1940 in der geltenden Fassung in den Vereinigten Staaten aufhält; oder (v) ein Trust, eine Rechtseinheit oder andere Struktur ist, die zu dem Zweck gegründet wurde, dass US Persons in diesen Anlagefonds investieren können. Internetadresse 1

4 Organisation Fondsleitung Swiss Life Asset Management AG General-Guisan-Quai Zürich* Jan Grunow Mitglied der Geschäftsleitung Renato Piffaretti Mitglied der Geschäftsleitung * bis 13. Juni 2017: Swiss Life Funds AG, Via G. Bagutti 5, 6904 Lugano Depotbank Verwaltungsrat Stefan Mächler, Präsident (ab 8. Juni 2017) Group CIO und Mitglied der Konzernleitung der Swiss Life Gruppe Hermann Inglin, Präsident (bis 7. Juni 2017), Mitglied (ab 8. Juni 2017) COO der Swiss Life Investment Management Holding AG Sergio Menghini, Vizepräsident (bis 7. Juni 2017) Ehem. Geschäftsleiter der Swiss Life Funds AG, Lugano Adrian Lehmann, Mitglied (bis 7. Juni 2017) Ehem. Direktor Real Estate Asset Management Credit Suisse, Oberrohrdorf Dagmar Maroni, Mitglied (bis 7. Juni 2017) Swiss Life Asset Management AG, Zürich Jan Grunow, Mitglied (bis 7. Juni 2017) Swiss Life Asset Management AG, Zürich Lorenzo Kyburz (ab 8. Juni 2017) Head Legal & Compliance der Swiss Life Investment Management Holding AG Dr. Lorenz Schumann (ab 8. Juni 2017) Mitglied des Verwaltungsrats der swissquant Group AG und der SIM Global Advantage AG Markus Walter Honauer (ab 8. Juni 2017) Mitglied des Verwaltungsrats der VERIT Holding AG, der VERIT Immobilien AG, der V-Zug Immobilien AG, der MZ Infra AG und der pom+group AG sowie Mitglied des Stiftungsrats der HIG Immobilien Anlagestiftung Geschäftsleitung Robin van Berkel Geschäftsleiter Daniel Berner Stellvertretender Geschäftsleiter Michael Klose Mitglied der Geschäftsleitung UBS Switzerland AG, Zürich Prüfgesellschaft PricewaterhouseCoopers AG Birchstrasse 160, 8050 Zürich Delegation der Fondsadministration Folgende Teilaufgaben sind an die UBS Fund Management (Switzerland) AG, Aeschenplatz 6, 4052 Basel, delegiert: Buchhaltung, Steuern, Berechnung von Vergütungen, NAV-Berechnung, Kursinformationen, Kontrolle der Einhaltung der reglementarischen Anlagerichtlinien und Erstellen von Halbjahres- und Jahresberichten. Die UBS Fund Management (Switzerland) AG ist als Fondsleitung von Wertschriften-, Spezial- und Immobilienfonds seit ihrer Gründung im Jahre 1959 im Fondsgeschäft tätig und bietet Dienstleistungen im administrativen Bereich für Kollektivanlagen an. Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitung Swiss Life Asset Management AG und der UBS Fund Management (Switzerland) AG abgeschlossener Vertrag. Delegation weiterer Teilaufgaben Die Fondsleitung hat verschiedene Teilaufgaben an die Swiss Life AG, Zürich, delegiert. Die genaue Ausführung des Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitung und der Swiss Life AG abgeschlossener Vertrag. Ausserdem hat die Fondsleitung Aufgaben im Bereich Informatikdienstleistungen an die Avaloq Sourcing (Switzerland & Liechtenstein) SA, Bioggio, delegiert. Die genaue Ausführung dieses Auftrages regelt ein zwischen der Fondsleitung und der Avaloq Sourcing (Switzerland & Liechtenstein) SA abgeschlossener Vertrag. 2

5 Die interne Revision ist an das Konzernrevisorat der Swiss Life Gruppe delegiert. Weitere Teilaufgaben in den Bereichen Legal & Compliance, Business Controlling und Buchhaltung der Fondsleitung sind an die Swiss Life Investment Management Holding AG delegiert. IT-Infrastrukturdienstleistungen, Applikationsentwicklung und -betrieb, Personal-, Rechts- und Steuerdienstleistungen sind an die Swiss Life Investment Management Holding AG und an die Swiss Life AG delegiert. Die Delegierten zeichnen sich aus durch ihre langjährige Erfahrung in den delegierten Bereichen. Die genaue Ausführung der Aufträge regeln zwischen der Fondsleitung Swiss Life Asset Management AG und den Beauftragten abgeschlossene Verträge. Zahlstellen UBS Switzerland AG, Zürich 3

6 Swiss Life Funds (CH) idynamic Light Art übrige Fonds für traditionelle Anlagen Wichtigste Daten ISIN Nettofondsvermögen in CHF Klasse A1 CH Nettoinventarwert pro Anteil in CHF Anzahl Anteile im Umlauf , , ,9012 Klasse A2 CH Nettoinventarwert pro Anteil in CHF Anzahl Anteile im Umlauf , , ,5900 Struktur des Wertpapierportfolios Aufteilung nach Risikodomizil in % des Gesamtfondsvermögens Global 38,51 Vereinigte Staaten 21,37 Deutschland 14,28 Eurozone 11,96 Luxemburg 1,94 Europa 1,18 Total 89,24 Obige Prozentsätze können Rundungsdifferenzen enthalten. 4

7 Vermögensrechnung Verkehrswerte CHF CHF Bankguthaben auf Sicht Effekten Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und -rechte Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Derivative Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen Aufgenommene Kredite Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Erfolgsrechnung Ertrag CHF CHF Erträge der Bankguthaben Negativzinsen Ertrag aus Reverse Repos Erträge der Effekten aus Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstigen Forderungswertpapieren und -rechten aus Anteilen anderer kollektiver Kapitalanlagen Ausgleichszahlungen aus Securities Lending Erträge der Effektenleihe Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Ertrag Aufwand Passivzinsen Prüfaufwand Reglementarische Kommissionsvergütung an die Fondsleitung Klasse A Reglementarische Kommissionsvergütung an die Fondsleitung Klasse A Reglementarische Kommissionsvergütung an die Depotbank Teilübertrag der fondsvertraglichen Kommissionsvergütung an die Fondsleitung auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Teilübertrag der fondsvertraglichen Kommissionsvergütung an die Fondsleitung auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste Gesamterfolg gemäss Mitteilung der Eidgenössischen Steuerverwaltung vom 1. Januar 2009 Swiss Life Funds (CH) idynamic Light 5

8 Veränderung des Nettofondsvermögens CHF CHF Nettofondsvermögen zu Beginn des Rechnungsjahres Abgeführte Verrechnungssteuer Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode Entwicklung der Anteile im Umlauf Klasse A1 Anzahl Anzahl Bestand Anfang Rechnungsjahr , ,9012 Ausgegebene Anteile , ,2140 Zurückgenommene Anteile , ,7650 Bestand Ende Berichtsperiode , ,3502 Differenz zwischen den ausgegebenen und zurückgenommenen Anteilen , ,5510 Klasse A2 Anzahl Anzahl Bestand Anfang Rechnungsjahr , ,5900 Ausgegebene Anteile 1 266, ,0000 Zurückgenommene Anteile 0,0000 0,0000 Bestand Ende Berichtsperiode , ,5900 Differenz zwischen den ausgegebenen und zurückgenommenen Anteilen 1 266, ,0000 Swiss Life Funds (CH) idynamic Light 6

9 Inventar des Fondsvermögens Titel Käufe 1 Verkäufe Verkehrswert 3 in % 3 Davon Anzahl/ Anzahl/ in CHF ausgeliehen Nominal Nominal Anzahl/Nominal Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Investmentzertifikate, open end Global PICTET - SHORT-TERM MONEY MARKET CHF-SHS-I-CAPITALISATION* CHF ,17 UBS (LUX) MONEY MARKET FUND - CHF P-ACC* CHF ,41 Total Global ,58 Total Investmentzertifikate, open end ,58 Anleihen, fester Zins EUR GERMANY, REPUBLIC OF % * EUR , GERMANY, REPUBLIC OF % * EUR , GERMANY, REPUBLIC OF % * EUR , GERMANY, REPUBLIC OF % * EUR , GERMANY, REPUBLIC OF % * EUR , GERMANY, REPUBLIC OF % * EUR , GERMANY, REPUBLIC OF % * EUR , GERMANY, REPUBLIC OF % * EUR , GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S % * EUR , GERMANY, REPUBLIC OF % * EUR , Total EUR ,28 Total Anleihen, fester Zins ,28 Treasury-Notes, fester Zins USD AMERICA, UNITED STATES OF % * USD , AMERICA, UNITED STATES OF % * USD ,49 AMERICA, UNITED STATES OF % * USD ,53 AMERICA, UNITED STATES OF % * USD , Total USD ,53 Total Treasury-Notes, fester Zins ,53 Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden ,40 Effekten, die an einem andern geregelten Markt gehandelt werden Treasury-Notes, fester Zins USD AMERICA, UNITED STATES OF % * USD ,42 AMERICA, UNITED STATES OF % * USD , AMERICA, UNITED STATES OF % * USD , AMERICA, UNITED STATES OF % * USD , AMERICA, UNITED STATES OF % * USD , AMERICA, UNITED STATES OF % * USD , Total USD ,83 Total Treasury-Notes, fester Zins ,83 Total Effekten, die an einem andern geregelten Markt gehandelt werden ,83 Effekten, die nicht an einer Börse oder einem andern geregelten Markt gehandelt werden Investmentzertifikate, open end Europa AMUNDI 3-6 M-I-C-3D-CAPITALISATION** EUR ,18 Total Europa ,18 Eurozone SWISS LIFE FUNDS (F) MONEY MARKET EURO I** EUR ,96 Total Eurozone ,96 Global BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT - BNP PARIBAS MONEY 3M-IC-3 DEC** EUR ,35 CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT CAAM TRESO 3 MOIS FCP** EUR ,99 LODH INVEST-MONEY MARKET FUND USD-N CAPITALISATION** USD ,70 LOMBARD ODIER FDS SICAV - SHORT-TERM MONEY MARKET CHF-N-CAP** CHF ,96 SSGA INST FUND - LIQUIDITY MGMT FUND-C2** CHF ,94 Total Global ,93 Luxemburg SWISSCANTO LU MONEY MARKET FUND CHF-D-CAP** CHF ,94 Total Luxemburg ,94 Total Investmentzertifikate, open end ,01 Total Effekten, die nicht an einer Börse oder einem andern geregelten Markt gehandelt werden ,01 Swiss Life Funds (CH) idynamic Light 7

10 Titel Käufe 1 Verkäufe Verkehrswert 3 in % 3 Davon Anzahl/ Anzahl/ in CHF ausgeliehen Nominal Nominal Anzahl/Nominal Total Wertschriften ,24 (davon ausgeliehen ,54) Bankguthaben auf Sicht ,35 Derivative Finanzinstrumente ,21 Sonstige Vermögenswerte ,20 Gesamtfondsvermögen ,00 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Bewertungskategorie Verkehrswert per in % Verkehrswert in % des Gesamt- Vorjahr fondsvermögens 3 Anlagen bewertet zu den Kursen, die am Hauptmarkt bezahlt werden , ,99 Anlagen bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern , ,29 Anlagen bewertet mit geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten Total , ,28 1 «Käufe» umfassen die Transaktionen: Gratistitel / Käufe / Konversionen / Namensänderungen / «Splits» / Stock-/Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilung aus Bezugs-/Optionsrechten / Zuteilung von Bezugsrechten ab Basistiteln / Sacheinlagen 2 «Verkäufe» umfassen die Transaktionen: Auslosungen / Ausbuchung infolge Verfall / Ausübung von Bezugs-/Optionsrechten / «Reverse splits» / Rückzahlungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Verkäufe / Sachauslagen 3 Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen * bewertet zu den Kursen, die am Hauptmarkt bezahlt werden (Art. 88 Abs. 1 KAG) ** bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern Derivative Finanzinstrumente Gemäss KKV-FINMA Art. 23 Am Ende der Berichtsperiode offene engagementerhöhende Derivate Instrument Anzahl Währung Deckung Variation Margin In % des Kontrakte in CHF in CHF Vermögens Futures auf Indices/Commodities/Währungen NIKKEI 225 (OSE) INDEX FUTURE * 150 JPY FTSE 100 INDEX FUTURE * 110 GBP NASDAQ 100 E-MINI FUTURE * 100 USD S&P500 EMINI FUTURE * USD EURO STOXX 50 INDEX FUTURE * EUR DAX INDEX FUTURE * 80 EUR SWISS MARKET INDEX FUTURE * 574 CHF Instrument Anzahl Währung Deckung Variation Margin In % des Kontrakte in CHF in CHF Vermögens Futures auf Zinsinstrumente/Obligationen EURO-SCHATZ FUTURE * 374 EUR US 10YR TREASURY NOTE FUTURE * 110 USD US 5YR TREASURY NOTE FUTURE * USD EURO-BUND FUTURE * 731 EUR EURO-BOBL FUTURE * 405 EUR EURO BUXL FUTURE * 100 EUR Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate auf Devisen Verkauf Verkauf Kauf Kauf Fälligkeit Wiederbeschaffungswert In % des Währung Betrag Währung Betrag in CHF Vermögens Devisentermingeschäfte** EUR CHF USD CHF JPY CHF Obige Angaben können Rundungsdifferenzen enthalten * bewertet zu den Kursen, die am Hauptmarkt bezahlt werden (Art. 88 Abs. 1 KAG) ** bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern Während der Berichtsperiode getätigte engagementerhöhende Derivate Instrument Währung Käufe/ Verkäufe/ Kontrakte Kontrakte Futures auf Indices/Commodities/Währungen S&P500 EMINI FUTURE USD NASDAQ 100 E-MINI FUTURE USD FTSE 100 INDEX FUTURE GBP EURO STOXX 50 INDEX FUTURE EUR DAX INDEX FUTURE EUR 0 83 SWISS MARKET INDEX FUTURE CHF Swiss Life Funds (CH) idynamic Light 8

11 Instrument Währung Käufe/ Verkäufe/ Kontrakte Kontrakte NIKKEI 225 (OSE) INDEX FUTURE JPY FTSE 100 INDEX FUTURE GBP NASDAQ 100 E-MINI FUTURE USD SWISS MARKET INDEX FUTURE CHF S&P500 EMINI FUTURE USD NIKKEI 225 (OSE) INDEX FUTURE JPY DAX INDEX FUTURE EUR EURO STOXX 50 INDEX FUTURE EUR NIKKEI 225 (OSE) INDEX FUTURE JPY FTSE 100 INDEX FUTURE GBP NASDAQ 100 E-MINI FUTURE USD S&P500 EMINI FUTURE USD EURO STOXX 50 INDEX FUTURE EUR DAX INDEX FUTURE EUR 80 0 SWISS MARKET INDEX FUTURE CHF Futures auf Zinsinstrumente/Obligationen EURO-BUXL FUTURE EUR US 10YR TREASURY NOTE FUTURE USD US 5YR TREASURY NOTE FUTURE USD EURO-BUND FUTURE EUR EURO-SCHATZ FUTURE EUR EURO-BOBL FUTURE EUR EURO-BUXL FUTURE EUR US 10YR TREASURY NOTE FUTURE USD EURO-BUND FUTURE EUR EURO-SCHATZ FUTURE EUR US 5YR TREASURY NOTE FUTURE USD EURO-BOBL FUTURE EUR EURO-SCHATZ FUTURE EUR US 10YR TREASURY NOTE FUTURE USD US 5YR TREASURY NOTE FUTURE USD EURO-BUND FUTURE EUR EURO-BOBL FUTURE EUR EURO BUXL FUTURE EUR Während der Berichtsperiode getätigte Derivate auf Devisen Verkauf Verkauf Kauf Kauf Fälligkeit Währung Betrag Währung Betrag Devisentermingeschäfte JPY CHF USD CHF EUR CHF CHF EUR EUR CHF USD CHF JPY CHF Swiss Life Funds (CH) idynamic Light 9

12 Ergänzende Angaben Derivative Finanzinstrumente Risikomessverfahren Commitment-Ansatz II: Art. 35ff KKV-FINMA Position Betrag in CHF in % des Nettofondsvermögens Brutto Gesamtengagement aus Derivaten ,19 150,90% Netto Gesamtengagement aus Derivaten ,00 7,26% Engagement aus Effektenleihe und Pensionsgeschäften Pensionsgeschäfte Die Fondsleitung tätigt keine Pensionsgeschäfte. Vergütung an die Fondsleitung Total Expense Ratio (TER) Diese Kennziffer wurde gemäss der «Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der Total Expense Ratio (TER) von kollektiven Kapitalanlagen» der SFAMA in der aktuell gültigen Fassung berechnet und drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die laufend dem Fondsvermögen belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv in einem %-Satz des Fondsvermögens aus. Zusammengesetzte TER für die letzten 12 Monate: Klasse A1: 1,47% Klasse A2: 0,54% Umrechnungskurse EUR 1 = CHF JPY 1 = CHF GBP 1 = CHF USD 1 = CHF Verwaltungskommission Effektiv erhobene Verwaltungskommission: Klasse A1: 1,40% p.a.; Klasse A2: 0,4725% p.a.; Maximale erhobene Verwaltungskommission gemäss Fondsvertrag: Klasse A1: 2,00% p.a.; Klasse A2: 0,48% p.a.; Effektiv erhobene Depotbankkommission für beide Klassen: 0,0075% p.a.; Maximale erhobene Depotbankkommission für beide Klassen gemäss Fondsvertrag: 0,25% p.a. Die Verwaltungskommission der Zielfonds, in die investiert wird, darf unter Berücksichtigung von allfälligen Rückvergütungen höchstens 3% betragen. Soft Commission Arrangements Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich «soft commission arrangements» geschlossen. Swiss Life Funds (CH) idynamic Light 10

13 (OTC-)Derivate und Effektenleihe Führt der Anlagefonds ausserbörsliche Transaktionen (OTC-Geschäfte) durch, so kann es dadurch Risiken im Zusammenhang mit der Kreditwürdigkeit der OTC-Gegenpartei ausgesetzt sein: bei Abschluss von Terminkontrakten, Optionen und Swap-Transaktionen oder Verwendung sonstiger derivativer Techniken unterliegt der Anlagefonds dem Risiko, dass eine OTC-Gegenpartei ihren Verpflichtungen aus einem bestimmten oder mehreren Verträgen nicht nachkommt (bzw. nicht nachkommen kann). Das Kontrahentenrisiko kann durch die Hinterlegung einer Sicherheit verringert werden. Falls dem Anlagefonds ein Wertpapier gemäss einer anwendbaren Vereinbarung geschuldet wird, wird dieses Wertpapier in einer Depotbank/Verwahrstelle für den Anlagefonds verwahrt. Konkurs- und Insolvenzfälle bzw. sonstige Kreditausfallereignisse bei der OTC-Gegenpartei, der Depotbank oder innerhalb ihres Unterverwahrstellen-/ Korrespondenzbanknetzwerks können dazu führen, dass die Rechte oder die Anerkennung des Anlagefonds in Zusammenhang mit dem Wertpapier verzögert, eingeschränkt oder sogar ausgeschlossen werden könnten, was den Anlagefonds zwingen würde, seinen Verpflichtungen im Rahmen der OTC-Transaktion nachzukommen, und zwar trotz eines Wertpapiers, das zuvor zur Verfügung gestellt wurde, um eine solche Verpflichtung abzusichern. Die Gesellschaft darf ebenfalls Teile ihres Wertpapierbestandes an Dritte ausleihen. Im Allgemeinen dürfen Ausleihungen nur über anerkannte Clearinghäuser, wie Clearstream International oder Euroclear, sowie über erstrangige Finanzinstitute, welche in dieser Aktivität spezialisiert sind, innerhalb deren festgesetzten Rahmenbedingungen erfolgen. Collateral erhält man in Verbindung mit ausgeliehenen Wertpapieren. Collateral setzt sich aus hochwertigen Wertpapieren zusammen, welche zumindest dem Betrag des Marktwertes der ausgeliehenen Wertpapiere entsprechen. Gegenparteien, Art und Höhe der entgegengenommenen Sicherheiten aus OTC-Derivaten: Stichtag: Währung: Gegenparteien und Kurswert der OTC Derivate Swiss Life Funds (CH) idynamic Light CHF UBS AG Art und Höhe der entgegengenommenen Sicherheiten: Anleihen - Aktien - Barmittel - Anlagefonds - Geldmarktanlagen - Übrige Sicherheiten - Total entgegengenommenen Sicherheiten - 11

14 Effektenleihe und Sicherheiten Berichtszeitraum: 1. April September 2017 Kontrahentenrisiko aus der Effektenleihe per 30. September 2017 Swiss Life Funds (CH) idynamic Light UBS AG Marktwert der verliehenen Effekten CHF Sicherheiten CHF Aufschlüsselung der Sicherheiten (Gewichtung in %) per 30. September 2017 nach Art der Vermögenswerte: Anleihen Aktien Effektenleihe Erträge aus der Effektenleihe CHF Operative Kosten der Effektenleihe CHF Fondserträge aus der Effektenleihe CHF Die Erfassung der Ausgleichszahlungen und der Kommissionserträge aus Effektenleihe in den Erfolgsrechnungen sowie der Ausweis der im Inventar der Fondsvermögen der Anlagefonds ausgeliehenen Wertschriften und der erhaltenen Sicherheiten für ausgeliehene Wertschriften erfolgen nach dem Prinzip der valutagerechten Verbuchung. 12